经营分析☆ ◇002241 歌尔股份 更新日期：2024-10-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 389.43亿 96.44 45.07亿 96.98 11.57
其他业务收入(行业) 14.39亿 3.56 1.41亿 3.02 9.77
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件(产品) 198.46亿 49.15 18.34亿 39.45 9.24
智能声学整机(产品) 127.89亿 31.67 12.57亿 27.04 9.83
精密零组件(产品) 63.09亿 15.62 14.17亿 30.48 22.46
其他业务收入(产品) 14.39亿 3.56 1.41亿 3.02 9.77
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 369.73亿 91.56 --- --- ---
境内(地区) 34.10亿 8.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 958.86亿 97.27 85.60亿 97.04 8.93
其他业务收入(行业) 26.88亿 2.73 2.61亿 2.96 9.72
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件(产品) 587.09亿 59.56 42.68亿 48.38 7.27
智能声学整机(产品) 241.85亿 24.54 16.30亿 18.48 6.74
精密零组件(产品) 129.92亿 13.18 26.62亿 30.18 20.49
其他业务收入(产品) 26.88亿 2.73 2.61亿 2.96 9.72
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 913.94亿 92.72 82.53亿 93.56 9.03
境内(地区) 71.80亿 7.28 5.68亿 6.44 7.91
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 981.64亿 99.58 87.68亿 99.40 8.93
经销(销售模式) 4.10亿 0.42 5271.21万 0.60 12.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 437.76亿 96.91 31.69亿 96.17 7.24
其他业务收入(行业) 13.97亿 3.09 1.26亿 3.83 9.04
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件(产品) 293.18亿 64.90 17.22亿 52.27 5.87
智能声学整机(产品) 92.54亿 20.49 3.75亿 11.38 4.05
精密零组件(产品) 52.04亿 11.52 10.72亿 32.52 20.59
其他业务收入(产品) 13.97亿 3.09 1.26亿 3.83 9.04
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 419.44亿 92.85 --- --- ---
境内(地区) 32.29亿 7.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 1029.67亿 98.16 114.58亿 98.26 11.13
其他业务收入(行业) 19.27亿 1.84 2.03亿 1.74 10.54
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件(产品) 630.82亿 60.14 70.26亿 60.26 11.14
智能声学整机(产品) 258.81亿 24.67 14.63亿 12.55 5.65
精密零组件(产品) 140.04亿 13.35 29.68亿 25.45 21.20
其他业务收入(产品) 19.27亿 1.84 2.03亿 1.74 10.54
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 957.12亿 91.25 --- --- ---
境内(地区) 91.82亿 8.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1044.15亿 99.54 --- --- ---
经销(销售模式) 4.79亿 0.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售874.81亿元，占营业收入的88.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 4276177.33│ 43.38│
│客户二 │ 2663397.17│ 27.02│
│客户三 │ 858610.45│ 8.71│
│客户四 │ 610647.69│ 6.20│
│客户五 │ 339311.41│ 3.44│
│合计 │ 8748144.06│ 88.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购351.98亿元，占总采购额的46.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 2406777.29│ 31.56│
│供应商二 │ 493089.72│ 6.47│
│供应商三 │ 278447.21│ 3.65│
│供应商四 │ 191264.33│ 2.51│
│供应商五 │ 150220.15│ 1.97│
│合计 │ 3519798.69│ 46.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司致力于服务全球科技和消费电子行业领先客户，为客户提供精密零组件和智能硬件整机
的垂直整合产品解决方案，以及相关设计研发和生产制造服务。
公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。其中，精密零组件业务聚焦于
声学、光学、微电子、结构件等产品方向，主要产品包括微型扬声器/受话器、扬声器模组、触觉器件（马
达）、无线充电器件、天线、MEMS声学传感器、其他MEMS传感器、微系统模组、VR/MR光学器件及模组、AR
光学器件、微纳光学器件、3D结构光模组、AR光机模组、ARHUD模组、精密结构件等，上述产品广泛应用于
智能手机、平板电脑、智能无线耳机、VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实、智能可穿戴、智能家居、汽
车电子等终端产品中。智能声学整机业务聚焦于与声学、语音交互、人工智能等技术相关的产品方向，主要
产品包括TWS智能无线耳机、有线/无线耳机、智能音箱等。智能硬件业务聚焦于与娱乐、健康、家居安防等
相关的产品方向，主要产品包括VR虚拟现实产品、MR混合现实产品、AR增强现实产品、智能可穿戴产品、智
能家用电子游戏机及配件、智能家居产品等。公司在报告期内继续积极拓展汽车电子相关业务机会，在传感
器、ARHUD模组及光学器件等细分方向上取得了积极的业务进展。
公司在声学、光学、微电子、精密制造等领域内具有创新性竞争优势，在精密零组件领域内拥有丰富的
自主知识产权，在智能声学整机和智能硬件领域内，公司主要通过“ODM”、“JDM”等模式同行业领先客户
合作，积累了丰富的产品项目经验。报告期内，公司同全球科技和消费电子行业领先客户延续了长期良好的
合作关系，产品解决方案和服务能力得到客户认可，在微型扬声器、MEMS声学传感器、VR虚拟现实产品、MR
混合现实产品、TWS智能无线耳机、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件产品等领域内继续占据领
先的市场地位。
二、核心竞争力分析
1、行业领先的精密制造与智能制造能力
在科技和消费电子等相关领域内，公司具有广受认可的精密制造能力和良好的行业口碑。依托于公司在
精密制造领域内的核心能力和长期经验积累，公司不断提升精密零组件和智能硬件整机产品的加工精度、生
产效率和品质水平，实现了多种核心原材料的自研自制，综合应用超高精度模具、高精度金属/非金属加工
、超声波技术、激光技术等多种先进的工艺技术，在微型电声器件、精密光学器件、MEMS传感器、微系统模
组、精密结构件等领域内构建了行业领先的精密制造能力，保障了高精度、高效率、高品质的产品交付。
公司立足于既有的先进设备研制能力和柔性自动化生产能力，积极探索智能制造模式升级，打造GPS歌
尔制造体系。在与智能制造相关的自动化、机器视觉和人工智能等领域内，公司持续投入自主研发，同时借
鉴国际领先经验，引进具有国际一流水平的先进技术和核心装备并进行系统集成，应用信息化、自动化、人
工智能等技术不断改进生产制造的各个环节，推动制造模式向数字化、网络化、智能化、服务化转变，构建
了面向未来的智能制造核心能力。
2、多种技术融合平台和强大的技术人才队伍
公司已建立起将材料、结构、电子电路、软件算法、无线通讯、先进工艺、测试、自动化等多种技术相
融合的产品研发和制造平台，通过跨领域技术集成，为客户提供先进的、系统化的精密零组件和智能硬件产
品解决方案。公司在全球范围内整合声学、光学、微电子、微显示、无线通讯、精密制造、自动化等多学科
领域中的优秀人才并加以培养，已建立起一支具备深厚技术实力和丰富产品项目经验的技术人才队伍，并与
清华大学、上海交通大学、山东大学、东南大学、中国科学技术大学、华中科技大学、香港科技大学等知名
高校和科研机构开展长期合作，形成开放的综合性技术研发平台，支持技术和产品的持续创新和研发。
3、持续进行战略创新转型和稳固的优质客户资源
面对复杂的国内外宏观经济形势和行业趋势，公司管理层审时度势，与时俱进，在持续巩固传统业务领
域核心竞争优势的同时，积极进行战略创新转型，紧紧把握科技和消费电子行业中新兴智能硬件产品的创新
机遇。依托公司的全球优质客户资源以及稳固良好的客户合作关系，以市场和技术为导向，持续拓展消费电
子和汽车电子领域内新的业务增长点。在战略路径的选择上，公司紧跟全球一流客户的战略创新步伐，优化
公司战略资源配置，支持战略产品开发，继续巩固和深耕公司客户资源优势，将优质客户需求转化为公司持
续、快速发展的不竭动力。
4、优秀的核心管理团队
在公司业务快速健康发展的同时，公司核心管理团队一如既往地保持稳健高效的作风。面临后移动时代
中智能硬件产品升级换代快、品质要求高、制造精度高、交货周期短、客户认证难等挑战，核心管理团队紧
跟市场变化，不断变革创新，使公司的战略管理能力、经营管理能力、技术研发能力、精密制造与智能制造
能力长期保持在高水准之上。公司始终关注并持续推动核心管理团队的国际化、专业化、年轻化，积极吸纳
来自于众多国际领先企业的高级管理人才和专业人才加入到核心管理团队中。同时，公司加强人才梯队建设
，越来越多的年轻人才在培养与实践中逐步成长为公司管理团队的中坚力量。公司的管理团队兼具经验与活
力，在新的市场环境和高强度的行业竞争中，持续推动着公司的稳定快速发展。
三、主营业务分析
1、概述
2024年上半年，全球消费电子行业有所复苏，部分新兴智能硬件产品市场需求回暖。公司管理层及全体
员工积极把握机会、全力以赴，完成了业务拓展、项目交付、运营提升等各项重要工作，推动实现了公司盈
利能力的显著修复。公司继续秉持“精密零组件+智能硬件整机”的产品战略，聚焦于服务全球科技和消费
电子行业领先客户，积极推动声学、光学、微电子、结构件等精密零组件和VR虚拟现实、MR混合现实、AR增
强现实、智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等新兴智能硬件业务的发展，同时持续加强在汽车电子等领
域内的业务拓展并取得一定进展。在智能制造领域内，公司积极打造GPS歌尔制造体系，构建具有歌尔特色
的面向未来的智能制造模式，不断夯实公司作为制造企业的核心竞争力。
报告期内，公司管理团队立足公司客户战略，积极开展工作，推动客户导向意识和客户服务能力的持续
提升，公司客户合作关系持续稳固。在内部运营管理方面，公司继续推动组织变革和运营管理改善工作，内
部决策运转保持高效，同时积极探索大数据和AI技术在内部运营管理中的应用，持续提升公司运营的数字化
和信息化水平，为公司未来长期发展打下坚实的管理运营基础。
报告期内，伴随消费电子行业终端需求的缓慢复苏，公司精密零组件业务、智能声学整机业务以及智能
硬件业务板块中的VR/MR/AR、智能可穿戴等细分产品线业务均进展顺利，但受到个别智能硬件项目在产品生
命周期后段的正常降量等因素的影响，公司上半年营业收入同比略有下降。报告期内，公司持续提升精益运
营水平、推动盈利能力修复的各项工作取得了较为显著的成果，公司上半年盈利水平同比显著提升。
近年来，消费电子行业酝酿着新的产业机遇，以大语言模型为代表的AI人工智能技术取得了令人瞩目的
进展，为消费电子行业带来了新一轮的发展机遇。一方面，AI人工智能技术的进步，有望为新兴智能硬件产
品创造更多的软件应用内容和产品应用场景。另一方面，AI人工智能技术在消费电子硬件产品端侧的落地，
有望为声学传感器、精密光学器件等精密零组件产品带来更广阔的市场需求，同时为智能眼镜、AR增强现实
等新兴智能硬件产品带来快速发展的新机遇。公司管理层和全体员工对行业未来发展充满信心，并将全力以
赴，依托公司稳固的核心竞争力与行业地位，紧抓未来消费电子行业复苏和新兴智能硬件产品发展的契机，
力争持续改善经营业绩，实现公司长期健康发展。
报告期内，公司实现营业收入4,038,231.35万元，同比减少10.60%；公司实现归属于上市公司股东的净
利润122,507.18万元，同比增长190.44%；公司营业成本3,573,456.52万元，同比减少14.67%。
报告期内，公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计326,844.73万元，同比增长10.87%。
报告期内，公司研发投入186,416.65万元，占营业收入的比重为4.62%，占最近一期经审计归属于上市
公司股东的净资产的6.05%。
报告期内，公司经营活动现金流量净额为净流入247,395.23万元，同比增长17.69%。
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