经营分析☆ ◇002241 歌尔股份 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 362.69亿 96.59 49.54亿 97.93 13.66
其他业务收入(行业) 12.80亿 3.41 1.05亿 2.07 8.17
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件(产品) 203.41亿 54.17 23.41亿 46.27 11.51
智能声学整机(产品) 83.24亿 22.17 8.27亿 16.34 9.93
精密零组件(产品) 76.04亿 20.25 17.87亿 35.32 23.49
其他业务收入(产品) 12.80亿 3.41 1.05亿 2.07 8.17
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 320.61亿 85.38 --- --- ---
境内(地区) 54.88亿 14.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 985.46亿 97.61 109.73亿 98.02 11.14
其他业务收入(行业) 24.08亿 2.39 2.21亿 1.98 9.18
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件(产品) 571.99亿 56.66 52.46亿 46.87 9.17
智能声学整机(产品) 262.96亿 26.05 24.90亿 22.24 9.47
精密零组件(产品) 150.51亿 14.91 32.37亿 28.92 21.51
其他业务收入(产品) 24.08亿 2.39 2.21亿 1.98 9.18
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 915.75亿 90.71 103.17亿 92.17 11.27
境内(地区) 93.79亿 9.29 8.77亿 7.83 9.35
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1003.99亿 99.45 111.01亿 99.16 11.06
经销(销售模式) 5.55亿 0.55 9373.46万 0.84 16.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 389.43亿 96.44 45.07亿 96.98 11.57
其他业务收入(行业) 14.39亿 3.56 1.41亿 3.02 9.77
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件(产品) 198.46亿 49.15 18.34亿 39.45 9.24
智能声学整机(产品) 127.89亿 31.67 12.57亿 27.04 9.83
精密零组件(产品) 63.09亿 15.62 14.17亿 30.48 22.46
其他业务收入(产品) 14.39亿 3.56 1.41亿 3.02 9.77
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 369.73亿 91.56 --- --- ---
境内(地区) 34.10亿 8.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 958.86亿 97.27 85.60亿 97.04 8.93
其他业务收入(行业) 26.88亿 2.73 2.61亿 2.96 9.72
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件(产品) 587.09亿 59.56 42.68亿 48.38 7.27
智能声学整机(产品) 241.85亿 24.54 16.30亿 18.48 6.74
精密零组件(产品) 129.92亿 13.18 26.62亿 30.18 20.49
其他业务收入(产品) 26.88亿 2.73 2.61亿 2.96 9.72
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 913.94亿 92.72 82.53亿 93.56 9.03
境内(地区) 71.80亿 7.28 5.68亿 6.44 7.91
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 981.64亿 99.58 87.68亿 99.40 8.93
经销(销售模式) 4.10亿 0.42 5271.21万 0.60 12.87
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售894.10亿元，占营业收入的88.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 3226633.26│ 31.96│
│客户二 │ 2836752.40│ 28.10│
│客户三 │ 1973696.27│ 19.55│
│客户四 │ 467712.93│ 4.63│
│客户五 │ 436233.52│ 4.32│
│合计 │ 8941028.38│ 88.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购344.73亿元，占总采购额的42.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1580699.09│ 19.68│
│供应商二 │ 891684.03│ 11.10│
│供应商三 │ 593041.88│ 7.38│
│供应商四 │ 194857.75│ 2.43│
│供应商五 │ 187067.19│ 2.33│
│合计 │ 3447349.95│ 42.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司致力于服务全球科技和消费电子行业领先客户，为客户提供精密零组件和智能硬件整机
的垂直整合产品解决方案，以及相关设计研发和生产制造服务。
公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。其中，精密零组件业务聚焦于
声学、光学、微电子、结构件等产品方向，主要产品包括微型扬声器/受话器、扬声器模组、触觉器件（马
达）、无线充电器件、天线、VR/MR光学器件及模组、AR光学器件、微纳光学器件、3D结构光模组、ARHUD模
组、MEMS声学传感器、其他MEMS传感器、微系统模组、精密结构件等，上述产品广泛应用于智能手机、平板
电脑、智能无线耳机、VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实、AI智能眼镜、智能可穿戴、智能家居、汽车
电子等终端产品中。智能声学整机业务聚焦于与声学、语音交互、人工智能等技术相关的产品方向，主要产
品包括智能无线耳机、智能音箱等。智能硬件业务聚焦于与休闲娱乐、智能助理、运动健康、家居安防等相
关的产品方向，主要产品包括VR虚拟现实产品、MR混合现实产品、AR增强现实产品、AI智能眼镜产品、智能
可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件、智能家居产品等。
公司在声学、光学、微电子、精密制造等领域内具有创新性竞争优势，在精密零组件领域内拥有丰富的
自主知识产权，在智能声学整机和智能硬件领域内，公司主要通过“ODM”、“JDM”等模式同行业领先客户
合作，积累了丰富的产品项目经验。报告期内，公司继续巩固同全球科技和消费电子行业领先客户的长期合
作，产品解决方案和服务能力得到客户认可，在微型扬声器、MEMS声学传感器、VR虚拟现实产品/MR混合现
实产品、AI智能眼镜、智能无线耳机、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件产品等领域内占据领先
的市场地位。
2025年上半年，全球消费电子行业继续温和复苏，AI人工智能技术持续发展，AI智能眼镜等新兴智能硬
件产品市场保持良性成长。公司管理层及全体员工积极把握机会、全力以赴，完成了业务拓展、项目交付、
运营提升等各项重要工作，进一步推动公司盈利能力提升。分业务板块来看，智能声学整机业务板块中个别
项目受产品迭代周期的影响，营收有所下降，进而导致公司上半年整体营收略低于去年同期。但公司精密零
组件业务及智能硬件业务板块中的AI智能眼镜、智能可穿戴等细分产品线业务均进展顺利，公司持续提升精
益运营水平、提升盈利能力的各项工作取得扎实成效，公司上半年整体盈利水平较去年同期明显提升。
从行业发展趋势来看，AI人工智能技术的持续快速发展为消费电子行业注入了新的发展动力。一方面，
AI技术与智能手机等产品的融合不断深化，带动相关高性能声学传感器和微型扬声器产品的市场需求增长，
这一趋势未来有望拓展到更多搭载AI并具备语音交互功能的智能硬件产品上，为公司精密零组件业务开辟新
的成长空间。另一方面，AI技术在终端设备侧的落地，将有望催生出更丰富的新兴智能硬件产品形态及使用
场景，成长潜力可观。例如以智能语音交互和拍摄识图等为主要功能点的AI智能眼镜产品的全球市场规模在
2025年上半年快速成长，新产品层出不穷。未来伴随光波导、微显示、系统级封装等技术的进一步成熟和相
关软件应用的进一步发展，AI智能眼镜和AR增强现实产品有望持续快速成长，同时带动相关的声学、光学、
传感器、结构件等精密零组件业务的成长，为公司带来新的业务增长点。面对AI人工智能技术为科技和消费
电子行业带来的崭新发展机遇，公司管理层和全体员工对未来发展充满信心，并将全力以赴，依托公司稳固
的核心竞争力与行业地位，积极拓展相关精密零组件和新兴智能硬件产品业务机会，力争持续改善经营业绩
，实现公司长期健康发展。
报告期内，公司实现营业收入3754949.35万元，同比减少7.02%；公司实现归属于上市公司股东的净利
润141685.64万元，同比增长15.65%；公司营业成本3249110.24万元，同比减少9.08%。
报告期内，公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计388537.04万元，同比增长18.88%。
报告期内，公司研发投入213471.89万元，占营业收入的比重为5.69%，占最近一期经审计归属于上市公
司股东的净资产的6.43%。
报告期内，公司经营活动现金流量净额为净流入187080.99万元，同比减少24.38%。
二、核心竞争力分析
1、行业领先的精密制造与智能制造能力
在科技和消费电子等相关领域内，公司具有广受认可的精密制造能力和良好的行业口碑。依托于公司在
精密制造领域内的核心能力和长期经验积累，公司不断提升精密零组件和智能硬件整机产品的加工精度、生
产效率和品质水平，实现了多种核心原材料的自研自制，综合应用超高精度模具、高精度金属/非金属加工
、超声波技术、激光技术等多种先进的工艺技术，在微型电声器件、精密光学器件、MEMS传感器、微系统模
组、精密结构件等领域内构建了行业领先的精密制造能力，保障了高精度、高效率、高品质的产品交付。
公司立足于既有的先进设备研制能力和柔性自动化生产能力，积极探索智能制造模式升级，打造GPS歌
尔制造体系。在与智能制造相关的自动化、机器视觉和人工智能等领域内，公司持续投入自主研发，同时借
鉴国际领先经验，引进具有国际一流水平的先进技术和核心装备并进行系统集成，应用信息化、自动化、人
工智能等技术不断改进生产制造的各个环节，推动制造模式向数字化、网络化、智能化、服务化转变，构建
了面向未来的智能制造核心能力。
2、多种技术融合平台和强大的技术人才队伍
公司已建立起将材料、结构、电子电路、软件算法、无线通讯、先进工艺、测试、自动化等多种技术相
融合的产品研发和制造平台，通过跨领域技术集成，为客户提供先进的、系统化的精密零组件和智能硬件产
品解决方案。公司在全球范围内整合声学、光学、微电子、无线通讯、精密制造、自动化等多学科领域中的
优秀人才并加以培养，已建立起一支具备深厚技术实力和丰富产品项目经验的技术人才队伍，并与清华大学
、上海交通大学、中国人民大学、山东大学、东南大学、中国科学技术大学、华中科技大学、香港科技大学
等知名高校和科研机构开展长期合作，形成开放的综合性技术研发平台，支持技术和产品的持续创新和研发
。
3、持续进行战略创新转型和稳固的优质客户资源
面对复杂的国内外宏观经济形势和行业趋势，公司管理层审时度势，与时俱进，在持续巩固传统业务领
域核心竞争优势的同时，积极进行战略创新转型，紧紧把握科技和消费电子行业中新兴智能硬件、AI技术、
元宇宙等产业机遇。依托公司的全球优质客户资源以及稳固良好的客户合作关系，以市场和技术为导向，持
续拓展智能无线耳机、VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实、AI智能眼镜、智能可穿戴、智能游戏机、智
能家居、ARHUD等消费电子和汽车电子业务。
面对AI人工智能技术趋势，公司积极探索AI算法及大语言模型、多模态模型等技术在生产制造、运营、
管理层面的落地应用，进一步提升生产制造的智能化水平及管理运营的信息化水平，巩固公司行业地位与核
心竞争力。在战略路径的选择上，公司紧跟全球一流客户的战略创新步伐，优化公司战略资源配置，支持战
略产品开发，继续巩固和深耕公司客户资源优势，将优质客户需求转化为公司持续、快速发展的不竭动力。
4、优秀的核心管理团队
在公司业务快速健康发展的同时，公司核心管理团队一如既往地保持稳健高效的作风。面临后移动时代
中新兴智能硬件产品升级换代快、品质要求高、制造精度高、交货周期短、客户认证难等挑战，核心管理团
队紧跟市场变化，不断变革创新，使公司的战略管理能力、经营管理能力、技术研发能力、精密制造与智能
制造能力长期保持在高水准之上。公司始终关注并持续推动核心管理团队的国际化、专业化、年轻化，积极
吸纳来自于众多国际领先企业的高级管理人才和专业人才加入到核心管理团队中。同时，公司加强人才梯队
建设，越来越多的年轻人才在培养与实践中逐步成长为公司管理团队的中坚力量。公司的管理团队兼具经验
与活力，在新的市场环境和高强度的行业竞争中，持续推动着公司的稳定快速发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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