经营分析☆ ◇002242 九阳股份 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
小家电系列产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电行业(行业) 34.49亿 98.84 8.37亿 96.54 24.27
其他业务(行业) 4031.93万 1.16 3001.43万 3.46 74.44
─────────────────────────────────────────────────
营养煲系列(产品) 12.83亿 36.77 2.30亿 26.56 17.95
食品加工机系列(产品) 11.91亿 34.12 3.81亿 43.96 32.02
西式电器系列(产品) 7.52亿 21.57 1.84亿 21.22 24.46
炊具系列(产品) 1.71亿 4.89 3744.09万 4.32 21.92
其他产品(产品) 5201.53万 1.49 407.56万 0.47 7.84
其他业务(产品) 4031.93万 1.16 3001.43万 3.46 74.44
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 31.82亿 91.21 8.40亿 96.87 26.40
境外(地区) 3.07亿 8.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电行业(行业) 81.43亿 99.19 21.80亿 99.21 26.78
其他业务(行业) 6679.98万 0.81 1743.91万 0.79 26.11
─────────────────────────────────────────────────
食品加工机系列(产品) 31.03亿 37.79 11.04亿 50.24 35.58
营养煲系列(产品) 30.56亿 37.22 5.87亿 26.71 19.21
西式电器系列(产品) 15.26亿 18.59 3.78亿 17.19 24.76
炊具系列(产品) 3.31亿 4.04 1.04亿 4.74 31.47
其他业务(产品) 1.93亿 2.36 2440.02万 1.11 12.62
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 73.85亿 89.95 21.43亿 97.53 29.02
境外销售(地区) 8.25亿 10.05 5438.27万 2.47 6.59
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 54.67亿 66.60 15.82亿 71.98 28.93
线下销售(销售模式) 27.42亿 33.40 6.16亿 28.02 22.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电行业(行业) 39.57亿 99.24 10.67亿 98.42 26.97
其他业务(行业) 3027.03万 0.76 1715.15万 1.58 56.66
─────────────────────────────────────────────────
营养煲系列(产品) 15.81亿 39.65 3.17亿 29.27 20.07
食品加工机系列(产品) 14.62亿 36.67 5.11亿 47.13 34.96
西式电器系列(产品) 7.29亿 18.28 2.03亿 18.69 27.82
炊具系列(产品) 1.47亿 3.69 3182.13万 2.93 21.63
其他产品(产品) 3817.53万 0.96 421.74万 0.39 11.05
其他业务(产品) 3027.03万 0.76 1715.15万 1.58 56.66
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 35.60亿 89.30 10.59亿 97.71 29.76
境外(地区) 4.27亿 10.70 2484.23万 2.29 5.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电行业(行业) 87.44亿 98.81 21.94亿 97.20 25.09
其他业务(行业) 1.05亿 1.19 6324.72万 2.80 59.98
─────────────────────────────────────────────────
营养煲系列(产品) 36.22亿 40.92 6.43亿 28.50 17.76
食品加工机系列(产品) 29.94亿 33.83 10.18亿 45.09 33.99
西式电器系列(产品) 16.86亿 19.05 4.28亿 18.95 25.36
炊具系列(产品) 3.15亿 3.56 9796.14万 4.34 31.14
其他(产品) 2.34亿 2.64 7050.16万 3.12 30.19
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 72.37亿 81.78 21.56亿 95.54 29.80
境外销售(地区) 16.12亿 18.22 1.01亿 4.46 6.24
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 52.88亿 59.75 14.88亿 65.95 28.15
线下销售(销售模式) 35.62亿 40.25 7.68亿 34.05 21.58
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售30.37亿元，占营业收入的37.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 160932.33│ 19.76│
│客户2 │ 71528.85│ 8.79│
│客户3 │ 31593.22│ 3.88│
│客户4 │ 21195.92│ 2.60│
│客户5 │ 18460.55│ 2.27│
│合计 │ 303710.88│ 37.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购15.83亿元，占总采购额的30.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 40160.21│ 7.64│
│杭州信多达电子科技有限公司及其子公司 │ 35028.86│ 6.67│
│供应商3 │ 30331.20│ 5.78│
│供应商4 │ 28517.48│ 5.43│
│供应商5 │ 24248.19│ 4.62│
│合计 │ 158285.94│ 30.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司专注于小家电系列产品的研发、生产和销售，主要经营模式为自主研发、设计、销售及
自有品牌运营。公司持续聚焦小家电主业，围绕消费者对健康化、智能化、品质化和场景化产品的需求，稳
步发展厨房小家电、水家电及炊具等产品线。报告期内，公司从事的主要业务及经营模式未发生重大变化。
公司坚持以用户需求为导向，以技术创新和产品创新为驱动，持续强化“健康”与“创新”的品牌基因
，构筑“家庭厨房+公益厨房+太空厨房”的品牌价值体系，不断提升品牌影响力、产品竞争力及精细化运营
能力。
2026年上半年，面对复杂多变的国内外环境，中国经济运行总体平稳，经济顶住压力运行在合理区间，
新动能快速成长，发展韧性持续彰显。根据国家统计局公布的数据，2026年上半年国内生产总值69.6万亿元
，同比增长4.7%，其中一季度同比增长5.0%，二季度同比增长4.3%，经济增长保持韧性，但内需恢复仍面临
一定压力。
消费市场总体保持温和增长，消费结构继续分化。2026年上半年，全国社会消费品零售总额248722亿元
，同比增长1.3%；其中，除汽车以外的消费品零售额229034亿元，同比增长2.8%；从与家电行业相关的消费
数据看，2026年上半年限额以上单位家用电器和音像器材类零售额同比下降7.4%，6月单月同比下降8.7%。
家电消费受到上年同期较高基数、部分促消费政策效应变化以及居民消费决策趋于理性等因素影响，整体市
场由普遍增长逐步转向结构性增长。与此同时，高能效、绿色、智能和健康类家电产品仍具有较强吸引力，
家电消费呈现总量承压与结构升级并存的特征。
2026年上半年，厨房小家电行业进入存量竞争和价值竞争进一步深化的阶段。根据奥维云网全渠道推总
数据，2026年上半年厨房小家电全渠道零售额为302.6亿元，同比下降4.8%；零售量为11649万台，同比下降
14.6%；市场均价为260元，同比提升11.5%。零售量降幅明显高于零售额降幅，行业呈现较为明显的“量缩
价升”特征，市场发展逻辑由规模驱动向价值驱动转变。
坚持健康导向，推动产品价值显性化
公司始终坚持“悦享健康”的品牌理念，将饮食健康、材质健康和使用健康贯穿于产品研发和创新过程
。围绕消费者对健康材质、营养改善、口感提升、轻音运行和便捷清洁的需求，公司持续推动技术创新向用
户能够直观感受的产品体验方向发展。
报告期内，公司围绕豆浆机、电饭煲、破壁机及原汁机等核心品类推出多款新品。其中，K7Pro紫火版
不用手洗豆浆机采用洗烘一体及含钛内胆设计，进一步强化健康饮品制作、自动清洁、变频轻音和智能交互
体验；40N1UPro电饭煲围绕有钛0涂层内胆、双驱IH加热技术及风冷水润膜等技术进行升级，兼顾不粘0涂层
、健康材质和米饭口感；小旋风PB-UL5B70破壁机通过立体刀组、超微粉碎与均匀熬煮技术，实现食材的细
腻研磨和免滤直饮，在充分释放食材营养与醇香口感的同时，兼具有钛0涂层、变频轻音及底盘可拆洗等健
康便捷体验；LZ9原汁机则通过150毫米大口径、变频无刷电机、智能调节、低速研磨及渣汁分离等设计，拓
展新鲜果蔬饮品和精细化营养管理场景。上述新品持续推动健康材质、营养美味、智能控制、轻音运行及便
捷清洁等技术在不同品类和价格带中的应用，进一步完善公司从旗舰标杆品到主流价格带、从传统优势品类
到细分健康场景的产品布局。
公司通过不同品类和价格带的产品创新，持续扩大健康科技的应用范围，增强产品价值的可理解性、可
感知性和可展示性，进一步提升九阳品牌在健康小家电领域的专业形象和产品竞争力。
深化推进太空科技，全面发展民用化产品
九阳，第一次太空做饭的开创者。公司长期承担中国空间站“太空厨房”相关研制任务，在食物加热烹
饪、饮用水保障及复杂环境可靠性等方面积累了丰富的技术经验。相关设备自2021年进入中国空间站后，为
航天员在轨期间的饮食和饮水提供保障，已实现在中国空间站超1800天零故障运行。公司全面探索将航天场
景中的技术成果转化应用于民用产品，通过“太空科技”强化产品的科技识别度、用户使用体验和品牌差异
化。
目前，公司已将太空同源技术应用于九阳天净加热净水器、有钛不粘0涂层电饭煲及不用手洗低嘌呤豆
浆机等产品上。在行业竞争由功能普及转向品质和体验竞争的背景下，公司将继续发挥太空科技的品牌与技
术优势，推动相关技术在健康烹饪、净饮水及智能小家电领域的广泛应用。
深化全域渠道运营，提升用户触达效率
随着零售渠道加快分化，线上内容平台、货架电商、即时零售与线下体验渠道进一步融合发展，消费者
购买路径越来越多元化。公司积极推动线上线下渠道协同发展，在巩固传统电商和线下渠道的同时，持续加
强内容电商、自播矩阵、即时零售和新兴细分渠道的运营能力。
公司通过小红书、抖音、视频号等内容平台加强用户研究、内容创作、产品教育及场景展示，围绕新品
和核心产品开展更加精准的内容营销，提升从用户种草、产品认知到购买转化和分享传播的全链路效率。公
司已持续构建以自播为核心的直播矩阵，并推动线上内容平台与产品运营、用户建联深度协同。
报告期内，公司根据不同渠道的用户特征、价格区间和消费场景，持续优化产品组合及资源投入，推动
资源向核心品类、刚需产品和高效率渠道集中，以提升渠道经营质量和投入产出效率。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
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