经营分析☆ ◇002242 九阳股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
厨房小家电系列产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电行业(行业) 43.03亿 98.10 11.76亿 95.48 27.33
其他业务(行业) 8344.28万 1.90 5564.42万 4.52 66.69
─────────────────────────────────────────────────
营养煲系列(产品) 18.42亿 42.00 3.95亿 32.07 21.44
食品加工机系列(产品) 14.25亿 32.49 5.00亿 40.58 35.07
西式电器系列(产品) 8.47亿 19.31 2.43亿 19.72 28.67
炊具系列(产品) 1.41亿 3.21 3254.49万 2.64 23.09
其他业务(产品) 8344.28万 1.90 5564.42万 4.52 66.69
其他产品(产品) 4758.84万 1.08 576.03万 0.47 12.10
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 35.55亿 81.03 11.78亿 95.67 33.15
境外(地区) 8.32亿 18.97 5328.04万 4.33 6.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电行业(行业) 95.02亿 98.84 24.19亿 97.30 25.46
其他业务(行业) 1.11亿 1.16 6721.03万 2.70 60.50
─────────────────────────────────────────────────
营养煲系列(产品) 36.97亿 38.46 7.49亿 30.14 20.27
食品加工机系列(产品) 29.40亿 30.58 10.00亿 40.22 34.02
西式电器系列(产品) 23.06亿 23.99 5.34亿 21.48 23.15
炊具系列(产品) 4.21亿 4.38 1.26亿 5.06 29.91
其他(产品) 1.38亿 1.44 --- --- ---
其他业务(产品) 1.11亿 1.16 6721.03万 2.70 60.50
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 73.74亿 76.71 22.94亿 92.25 31.10
境外销售(地区) 22.39亿 23.29 1.93亿 7.75 8.60
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 52.13亿 54.23 15.09亿 60.68 28.94
线下销售(销售模式) 44.00亿 45.77 9.77亿 39.32 22.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电行业(行业) 42.63亿 98.74 11.34亿 96.97 26.59
其他业务(行业) 5461.02万 1.26 3546.59万 3.03 64.94
─────────────────────────────────────────────────
营养煲系列(产品) 17.60亿 40.76 3.71亿 31.72 21.07
食品加工机系列(产品) 12.55亿 29.07 4.40亿 37.60 35.03
西式电器系列(产品) 9.41亿 21.79 2.64亿 22.62 28.12
炊具系列(产品) 1.90亿 4.40 --- --- ---
其他产品(产品) 1.18亿 2.72 --- --- ---
其他业务(产品) 5461.02万 1.26 3546.59万 3.03 64.94
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 33.96亿 78.66 10.75亿 91.95 31.66
境外(地区) 9.21亿 21.34 9406.86万 8.05 10.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电行业(行业) 100.67亿 98.92 28.99亿 97.94 28.80
其他业务(行业) 1.10亿 1.08 6094.31万 2.06 55.48
─────────────────────────────────────────────────
营养煲系列(产品) 37.06亿 36.41 7.52亿 25.40 20.29
食品加工机系列(产品) 32.73亿 32.16 12.06亿 40.74 36.85
西式电器系列(产品) 22.48亿 22.09 7.06亿 23.85 31.40
炊具系列(产品) 6.34亿 6.23 --- --- ---
其他(产品) 2.06亿 2.03 --- --- ---
其他业务(产品) 1.10亿 1.08 6094.31万 2.06 55.48
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 88.50亿 86.97 28.36亿 95.82 32.05
境外销售(地区) 13.26亿 13.03 1.24亿 4.18 9.33
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 61.60亿 60.53 18.52亿 62.57 30.07
线下销售(销售模式) 40.17亿 39.47 11.08亿 37.43 27.58
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售37.34亿元，占营业收入的39.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 207560.09│ 21.84│
│客户2 │ 88003.92│ 9.26│
│客户3 │ 29683.15│ 3.13│
│客户4 │ 25929.94│ 2.73│
│客户5 │ 22240.88│ 2.34│
│合计 │ 373417.98│ 39.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购25.01亿元，占总采购额的36.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 88021.16│ 13.02│
│供应商2 │ 52556.26│ 7.77│
│杭州信多达电子科技有限公司及其子公司 │ 38107.59│ 5.63│
│供应商4 │ 37520.34│ 5.55│
│供应商5 │ 33928.52│ 5.02│
│合计 │ 250133.87│ 36.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
根据国家统计局数据，2024年上半年，国内生产总值（GDP）为61.7万亿元，同比增长5.0%；其中，二
季度同比增长4.7%。今年以来，全球经济发展仍有波动，地缘政治冲突、国际贸易摩擦等问题频发，国内宏
观经济运行总体平稳，但国内需求逐渐回暖。
虽然我国正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，但高质量发展仍是新时代的硬
道理。随着国内消费品行业不断创新，结构调整、市场细分等策略深入推进，从业企业主动适应消费环境变
化，展现出国内消费市场强大的韧性和发展潜力。
报告期内，党中央、国务院及相关部委也纷纷提出“支持家电等耐用消费品以旧换新”的政策号召，支
持建设废旧家电家具等再生资源回收体系，助力地方推进家电等耐用消费品以旧换新，积极扩大国内需求，
发挥消费拉动经济增长的基础性作用。
虽然公司所处的小家电行业竞争持续加剧，但头部品牌市场集中度依然较高，与此同时新兴品牌凭借创
新技术和互联网营销也快速崭露头角，一起推动行业快速迭代与变革。消费者对小家电产品的高品质、高颜
值、高性价比和健康养生功能的需求不断提升，强调个性化、智能化和环保节能等特性，并愿意为此支付合
理的溢价。
太空科技品质科技新生活
今年4月，公司举行九阳30周年新品发布会，推出了0涂层不粘电饭煲40N9UPro、太空热小净R5Pro、全
能破壁营养大师Y8等太空科技3.0系列新品，一场新的厨房革命正在开启。
太空科技3.0——0涂层不粘电饭煲40N9UPro
为了成就真正好米饭，九阳全新升级了双核的风冷系统，并加入远红外顶加热，可以更好实现对米饭的
精准控温。针对不同的米种，还能实现个性化的口感软硬可调，目前已支持8类米种的“一键式”智能定制
烹饪，一切只为回归一碗米饭的“初心”——“好吃”！
九阳0涂层电饭煲从风冷水润膜技术到点阵微坑技术，再到今天的米粒活化悬浮舱技术，经历了三次技
术迭代。这款40N9UPro实现了比2023款更出色的不粘效果，其可令米粒像在内胆上“悬浮”起来。内胆表面
也升级了8k镜面不锈钢材质，更加光洁且更易清洗。超硬化不锈钢的硬度是316L不锈钢的3.5倍，经过20万
次的机床耐磨测试，相当于用30年也可保持不粘。
太空科技3.0——热小净R5Pro
九阳致力于推动太空科技在家庭净水器产品上的技术落地与升级，将航天氧化锌抗菌技术创新应用到家
用净水器上。公司全新发布的太空热小净R5Pro，考虑到流动的水依然有滋生细菌的风险，再加设了一道屏
障——巴氏循环杀菌技术，得以实现滤芯、管路、巴氏循环杀菌“三合一”的全链路抗菌系统，有效解决净
水器管路潜在的滋生细菌风险。
不仅如此，九阳热小净R5Pro还采用最新一代的即热大流速技术，6秒就能接满一杯150ml的开水，2秒不
到接满一杯温水；还提供6年长效滤芯，再叠加AI智能滤芯寿命监测系统，在水质好的地区，滤芯或可使用7
至8年。这或许是一款能够改变净水器生意经营模式的产品。
太空科技3.0——全能破壁营养大师Y8
九阳自主研发了BlenderX粉碎系统，这套粉碎系统搭载了一颗强“心脏”——变频无刷强动力电机，并
配上太空隔音舱技术，实现了更好的轻音效果。公司还首创全自动“洗烘一体”功能，实现了高压喷洗—高
温蒸洗—高速搅洗—高温循环烘干的“三洗一烘”，做到洗完即干即净，在除菌率高达99.99%的前提下，长
效抑菌72小时。
Y8不仅可以把口感粗糙的谷物奶变得像牛奶那样丝滑，还可实现研磨方向和速度的无级可调，让食物保
留颗粒状和高纤维，以满足家庭中不同人群的需求。公司自主研发的“全新慧瞳遥感技术”，让机器在快速
升温的同时还持续熬煮不溢浆，让食物在最佳的萃取温度持续沸腾。
顺势而为内容场景新标配
年轻人逐渐成为主流消费群体，公司的品牌定位、传播方式、体验场景等也越来越年轻化，主动精准高
效的全链路传播方式可触达更多目标群体，并以此提升链路上的转化率，令原创智能科技产品走进更多家庭
。
据国家统计局数据显示，上半年，社会消费品零售总额235,969亿元，同比增长3.7%。其中，家用电器
和音像器材类同比增长3.1%，比上年同期加快2.1个百分点。随着居民收入稳步增加，消费品以旧换新政策
引导居民消费潜力有序释放，对拉动汽车、家电等耐用消费品增长起到了一定的“催化”作用，人民群众幸
福感、获得感不断提升。
国内零售渠道日新月异，线上线下渠道千变万化。公司继续积极布局和拓展新兴渠道，协调发展货架电
商与内容电商、ShoppingMall新零售与下沉市场，把握内容电商发展机遇，重点发展小红书、抖音等内容电
商平台，组建用户研究、数据分析、内容创作、视频直播、编导摄制等专业团队与部门，逐渐完成了较为完
整的直播矩阵和“种草——购买——分享”的闭环。在提升品牌NPS值的同时，也为品牌积累了更多新用户
、新客群。
与此同时，公司也加强了零售终端、导购队伍的建设，指导有经验的终端门店和导购员，开展场景化演
示、直播带货，依托自建的数字中台网络，搭建完善更全面、更高效、更精准的O2O数字化全域营销运营体
系，发掘各类新兴市场渠道机会，全面提升零售动销能力。
为更好地接触用户、服务消费者、顺应市场发展趋势，报告期内，公司着重发展直营团队和线上自营店
铺的建设，这不仅可以拉近公司与消费者、用户、粉丝的距离，还可助力公司长期可持续高质量发展。
坚持创新不忘健康初心
1994年，九阳发明了第一台全自动家用豆浆机。30年来，九阳积累了13,181项技术专利，其中包括含金
量较高的700多项发明专利，在这背后的每一次技术突破和产品创新，都是对生活中健康细节的深刻理解和
匠心打造。
九阳作为国内小家电行业领导品牌，公司对未来发展前景充满信心，努力提升专业高效、与时俱进的运
营能力。在不断推出引领行业发展趋势的创新型技术产品同时，也加大了创新技术在入门级价位段的投入，
以实现差异化竞争，努力提高公司品牌NPS值、市场占有率、品类渗透率、产品普及率等。
“健康”和“创新”不仅是九阳品牌的DNA，更是公司价值的传承，通过持续的技术与产品创新、高效
的数字化用户沟通与产品落地、快速且精准的营销策略，及时捕捉市场新需求并能迅速做出反应，以满足用
户对高品质小家电产品的需求。
公司始终坚守着一份健康的初心，用创新的科技和产品，为九阳用户的“家庭厨房”提供生活便利，为
1500余所“公益厨房”的五十万乡村孩童解决营养就餐，为中国空间站的航天员改善太空饮食饮水品质。
未来，公司将继续做大做强“家庭厨房”+“公益厨房”+“太空厨房”的品牌资产价值，坚持发展厨房
小家电、水家电、清洁小家电、个人护理小家电和炊具等小家电主业。公司将继续秉承健康、创新，积极拥
抱变革的市场环境，持续发挥洞察消费者需求及快速满足需求的优势，坚持以零售动销驱动，全面发展新兴
渠道，以专注实业的匠人精神，致力于将公司打造成为全品类的高品质小家电领导企业。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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