经营分析☆ ◇002245 蔚蓝锂芯 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
LED芯片业务、锂电池及金属物流配送
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属物流行业(行业) 11.57亿 37.74 1.68亿 36.43 14.50
锂电池行业(行业) 11.06亿 36.09 1.67亿 36.34 15.13
LED行业(行业) 7.51亿 24.49 1.19亿 25.85 15.86
其他(行业) 5148.28万 1.68 639.05万 1.39 12.41
─────────────────────────────────────────────────
金属物流产品(产品) 11.57亿 37.74 1.68亿 36.43 14.50
锂电池产品(产品) 11.06亿 36.09 1.67亿 36.34 15.13
LED产品(产品) 7.51亿 24.49 1.19亿 25.85 15.86
其他(产品) 5148.28万 1.68 639.05万 1.39 12.41
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 27.41亿 89.43 4.12亿 89.43 15.03
境外(地区) 3.24亿 10.57 4868.38万 10.57 15.03
─────────────────────────────────────────────────
金属物流(业务) 11.57亿 37.74 1.68亿 36.43 14.50
锂电池(业务) 11.06亿 36.09 1.67亿 36.34 15.13
LED外延片及芯片(业务) 7.51亿 24.49 1.19亿 25.85 15.86
其他(业务) 5148.28万 1.68 639.05万 1.39 12.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属物流行业(行业) 23.02亿 44.08 3.58亿 53.50 15.53
锂电池行业(行业) 16.38亿 31.36 1.38亿 20.66 8.43
LED行业(行业) 12.40亿 23.75 1.63亿 24.34 13.11
其他(行业) 4188.80万 0.80 1008.69万 1.51 24.08
─────────────────────────────────────────────────
金属物流产品(产品) 23.02亿 44.08 3.58亿 53.50 15.53
锂电池产品(产品) 16.38亿 31.36 1.38亿 20.66 8.43
LED产品(产品) 12.40亿 23.75 1.63亿 24.34 13.11
其他(产品) 4188.80万 0.80 1008.69万 1.51 24.08
─────────────────────────────────────────────────
江苏(地区) 20.86亿 39.94 2.67亿 39.94 12.80
广东(地区) 13.42亿 25.70 1.72亿 25.70 12.80
其他地区(地区) 10.08亿 19.31 1.29亿 19.31 12.80
中国境外(地区) 5.30亿 10.15 6781.66万 10.15 12.80
浙江(地区) 1.68亿 3.21 2147.80万 3.21 12.80
江西(地区) 8836.87万 1.69 1131.10万 1.69 12.80
─────────────────────────────────────────────────
金属物流(业务) 23.02亿 44.08 3.58亿 53.50 15.53
锂电池(业务) 16.38亿 31.36 1.38亿 20.66 8.43
LED外延片及芯片(业务) 12.40亿 23.75 1.63亿 24.34 13.11
其他(业务) 4188.80万 0.80 1008.69万 1.51 24.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 52.22亿 100.00 6.68亿 100.00 12.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属物流行业(行业) 10.17亿 45.18 1.66亿 55.90 16.33
锂电池行业(行业) 6.19亿 27.50 4071.83万 13.71 6.58
LED行业(行业) 6.02亿 26.74 8836.20万 29.74 14.68
其他(行业) 1286.12万 0.57 193.71万 0.65 15.06
─────────────────────────────────────────────────
金属物流产品(产品) 10.17亿 45.18 1.66亿 55.90 16.33
锂电池产品(产品) 6.19亿 27.50 4071.83万 13.71 6.58
LED产品(产品) 6.02亿 26.74 8836.20万 29.74 14.68
其他(产品) 1286.12万 0.57 193.71万 0.65 15.06
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 20.80亿 92.44 2.75亿 92.44 13.20
境外(地区) 1.70亿 7.56 2247.00万 7.56 13.20
─────────────────────────────────────────────────
金属物流(业务) 10.17亿 45.18 1.66亿 55.90 16.33
锂电池(业务) 6.19亿 27.50 4071.83万 13.71 6.58
LED外延片及芯片(业务) 6.02亿 26.74 8836.20万 29.74 14.68
其他(业务) 1286.12万 0.57 193.71万 0.65 15.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属物流行业(行业) 25.98亿 41.34 3.96亿 39.81 15.26
锂电池行业(行业) 25.56亿 40.67 4.88亿 49.03 19.10
LED行业(行业) 11.27亿 17.93 1.08亿 10.86 9.60
其他(行业) 380.18万 0.06 302.68万 0.30 79.61
─────────────────────────────────────────────────
金属物流产品(产品) 25.98亿 41.34 3.96亿 39.81 15.26
锂电池产品(产品) 25.56亿 40.67 4.88亿 49.03 19.10
LED产品(产品) 11.27亿 17.93 1.08亿 10.86 9.60
其他(产品) 380.18万 0.06 302.68万 0.30 79.61
─────────────────────────────────────────────────
江苏(地区) 24.96亿 39.72 3.96亿 39.72 15.84
广东(地区) 13.09亿 20.83 2.07亿 20.83 15.84
中国境外(地区) 11.74亿 18.68 1.86亿 18.68 15.84
其他地区(地区) 10.02亿 15.94 1.59亿 15.94 15.84
浙江(地区) 1.58亿 2.52 2509.58万 2.52 15.84
江西(地区) 1.45亿 2.31 2301.85万 2.31 15.84
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 62.85亿 100.00 9.96亿 100.00 15.84
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售7.85亿元，占营业收入的15.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 22186.31│ 4.25│
│客户二 │ 21043.03│ 4.03│
│客户三 │ 15655.02│ 3.00│
│客户四 │ 12053.25│ 2.31│
│客户五 │ 7560.96│ 1.45│
│合计 │ 78498.56│ 15.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购8.43亿元，占总采购额的15.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 25652.69│ 4.84│
│供应商二 │ 25069.79│ 4.73│
│供应商三 │ 13055.18│ 2.46│
│供应商四 │ 12104.67│ 2.28│
│供应商五 │ 8437.60│ 1.59│
│合计 │ 84319.93│ 15.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事锂电池、LED芯片及金属物流配送三大业务，拥有20多家控股子公司遍布于马来西亚、中
国华南地区和华东地区，公司长期坚持“开发高端产品、服务高端客户”的商业理念。报告期内，公司主要
从事的业务未发生变化。
1、锂电池业务
全资子公司江苏天鹏电源有限公司是高新技术企业，在圆柱动力电池领域具有18年的研发和制造经验的
积累，拥有目前国内外顶尖水平圆柱型锂电池智能化产线，具有大规模的圆柱型动力锂离子电池生产能力。
公司锂电池产品主要应用于电动工具、园林工具、智能家居、智能出行、BBU（后备电源）、eVTOL、AI机器
人等消费类领域。天鹏电源在圆柱电池领域技术积累深厚，尤其在高倍率小动力锂电池应用领域处于行业领
先地位，是进入全球TOP4电动工具国际品牌公司供应链的小型动力电池主要供应商。同时，公司的容量型产
品也通过了国际顶级品牌客户的验证，形成了良好的市场口碑。
2、LED业务
公司LED业务主要从事LED产品的研发与制造，具有从蓝宝石衬底切磨抛、PSS、外延片、LED芯片、CSP
特种封装的完整产业链。公司装备了业内先进的LED外延片及芯片制造设备，技术水平、产能规模及成本控
制水平在行业内处于领先水平，是全球主要的LED芯片供应商之一。公司坚持持续探索“用最少的电发更多
的光”的技术应用，坚定不移的走高端化、差异化的发展之路。
3、金属物流配送业务
公司从事钢板和铝板的仓储、分拣、套裁、包装、配送以及来料加工，并提供供应链管理服务，在长三
角及珠三角建立了中国首屈一指的能提供多品种规格金属材料增值服务的大型金属材料配送中心。
二、核心竞争力分析
一直以来，公司核心管理层高度稳定，在长期运营中形成了务实、稳健、精细的经营风格和实事求是、
注重成果、持续创新的企业文化。凭借远见的战略洞察和上市公司平台，公司持续探索并把握更具成长性的
商业机会，从传统产业进入资金和技术密集的高壁垒、高成长科技制造行业。同时，公司通过极具情怀的使
命愿景，清晰务实的近、中、远期战略规划，持续的流程建设和数字化、智能化转型，依托各板块从实战中
打造出来的卓越核心管理层的专注执行，不断提升综合竞争力，实现各板块所属行业领先的战略目标。报告
期内，公司核心竞争力未发生变化。
1、锂电池业务
（1）技术优势
公司致力于持续加强研发体系建设，扩充研发团队人员配置，全面提升研究与开发技术水平，形成了涵
盖基础材料、技术平台、产品开发，及工艺、设备的全面技术体系，不断缩短与世界顶级同业的产品差距，
以技术引领高端化、全球化进程。多年以来，天鹏电源通过持续投入，在高倍率小动力锂电池上，具有领先
的研发和制造能力。天鹏电源目前已形成了兼具NCM、NCA及LFP的锂电池技术与产品体系，尤其是NCA体系的
电池研发及制造在国内锂电池领域独树一帜。公司的钠电池和LFP大圆柱继续按计划推进开发，并积极开展
半固态/固态电池的技术与产品研究。
（2）市场与产品布局
公司持续专注于圆形电池的研发制造，聚焦小动力电池的新兴应用场景的前瞻性探索。依靠业内良好的
口碑，天鹏电源正在积极拓展BBU后备电源、eVTOL、AI机器人等应用领域，并与相关领域头部客户形成了领
先性产品的开发合作。
（3）品质优势
实事求是、科学严谨、追求卓越的公司文化是品质保障的基础。世界一流的水分、温度、金属异物等环
境控制，实验室级别的材料质量控制，自主研发的EMS系统和核心的分容化成设备，体系化的专业工程师培
训，精益求精的工程设计和层层验证，充分支撑了公司产品的品质稳定，公司产品已经成为全球高端客户长
期信赖的选择。
（4）数字化运营
公司持续引领国内行业设备革新，并对标国际先进水平，积极创建数字化制造工厂，充分保障公司产品
制造过程高度智能化，效率与品质控制水平达到圆柱细分领域全球先进水平。
（5）品牌优势
江苏天鹏在圆柱锂电池领域深耕多年，尤其聚焦以电动工具、清洁电器为主的小型动力锂电池市场，以
高品质、高性能产品与优良服务在市场赢得了良好的口碑，逐步树立了值得信赖的高品质圆柱锂电池的品牌
形象。主要国际知名品牌工具和清洁电器制造商均与公司保持稳定合作，江苏天鹏已然成为国内高端倍率型
锂电池领先供应商。
（6）全球化战略
近年来，公司产品出口比重快速提升，同时国际地缘政治、贸易政策风险也在上升，为应对风险、增强
海外客户服务能力、有效拓展海外业务，公司确定了全球化战略。2022年，公司正式开启了马来西亚产能建
设，并同时布局全球营销网络，扩展了国际业务团队规模、强化了国际业务拓展能力和客户服务能力，有利
于公司稳健持续发展。
2、LED业务
（1）产业链优势
淮安顺昌的产业链从衬底切磨抛、PSS、外延片一直延展到LED芯片及CSP特种封装，属于行业内极少数
具备完整产业链的主要芯片供应商。完整产业链有利于发挥技术协同效应，为打造高端产品奠定了良好基础
。
（2）技术和产品优势
公司通过持续研发投入，实现了显示mini背光、大功率倒装芯片背光及超高光效植物照明等应用领域的
产品性能行业领先，形成了极具竞争力的中高端产品体系。淮安顺昌坚持长期化、常态化进行研发体系建设
，把技术领先作为企业发展的基本理念，大功率倒装芯片技术领先同行，大功率倒装芯片TV背光产品实现国
内首创应用。另外，大功率倒装芯片在汽车照明应用得到台湾地区和大陆的主流封装厂认可，并且开始大批
量出货。同时，公司积极实施专利布局，不断拓宽护城河。
（3）客户优势
依托领先的技术和产品优势，通过持续的攻坚拓展，公司背光产品已成功进入多家知名品牌终端厂商供
应链，成为高壁垒客户背光产品的重要供应商。
3、金属物流配送业务
公司作为金属物流配送行业龙头企业，凭借着规模化的运营、精细化的管理体制及专业创新的服务，得
到客户的普遍认可，在金属物流配送市场中具有领先优势与竞争力。
三、主营业务分析
报告期内，公司实现营业总收入306,481.60万元，同比增长36.19%；实现营业利润21,851.12万元，同
比增长512.30%；净利润19,594.67万元，同比增长219.08%；归属于上市公司股东的净利润16,732.41万元，
同比增长301.74%。
1、锂电池业务
2024年上半年，随着电动工具锂电池海外大客户去库存基本结束，相关采购开始逐渐恢复，公司获取订
单规模增加。同时，在公司管理层与锂电池业务团队的努力下，积极拓展电动工具、智能家居之外的智能出
行市场，并着眼未来，进行更多元化的应用场景布局，锂电池业务呈现同比增长态势。
为应对贸易政策风险和提升海外客户服务能力，公司坚定推进全球化战略，积极推动马来西亚锂电池投
资项目建设，马来西亚项目厂房已于2024年5月封顶，项目进度符合预期。未来随着马来西亚项目投产，将
对海外销售有着较大的促进作用，推动国际大客户加快国产化替代的进程。同时，公司扩大了海外业务团队
规模，在台湾、马来西亚、印度增设了办事处，美欧市场的销售机构也在筹建推进中，全球营销网络的布局
增强了公司海外客户的服务能力，为获取更多海外客户订单奠定了基础。
报告期内，公司锂电池业务实现营业收入约11.06亿元，同比增长78.71%。
2、LED业务
近几年来，公司一直在贯彻推动LED业务从普通照明领域向显示领域转型的战略发展规划，本着“预研
一代、研制一代、量产一代”的研发理念，不管市场环境如何变化，始终坚持技术及产品研发的投入，在高
端产品领域竞争力不断提升。公司的银镜大功率倒装芯片产品推出后一举成功，获得客户亲睐；MiniLED等
背光芯片领域成功进入全球主要头部客户供应体系，取得了领先的市场份额；植物照明应用的超高光效倒装
芯片获得某国际大厂配套订单；公司积极布局汽车照明应用市场的大功率倒装芯片也已经形成批量出货；领
先的推出了CSP特种封装产品，向市场推广；对于MicroLED产品研发立项推进。
受益于持之以恒的产品布局，叠加LED下游应用市场回暖的因素，报告期内公司产品销售实现了较好的
增长，尤其是利润情况大幅改观，LED业务整体营业收入约7.51亿元，较上年同期增长约24.70%。
3、金属物流配送业务
公司金属物流配送业务作为公司自成立以来一直从事的主要业务，经过多年的发展，持续保持着细分行
业领先地位。近年来，该业务保持健康运营，利润贡献稳定。公司不断挑战自我，挖掘潜力，提升客户口碑
。同时，公司也在积极思考未来业务发展方向，探索业务扩展方式，以突破发展的瓶颈。
报告期内，公司金属物流配送业务继续保持良好的经营状态，利润贡献小幅增长。
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