经营分析☆ ◇002252 上海莱士 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
血液制品的研发、生产和销售。主要产品为人血白蛋白、静注射人免疫球蛋白、凝血因子产品等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
血液制品生产及销售(行业) 42.01亿 98.80 17.17亿 98.79 40.88
检测设备及试剂(行业) 5027.31万 1.18 2026.55万 1.17 40.31
其他业务收入(行业) 95.70万 0.02 77.51万 0.04 80.99
─────────────────────────────────────────────────
进口白蛋白(产品) 19.55亿 45.97 3.49亿 20.08 17.86
静丙(产品) 8.39亿 19.73 4.93亿 28.35 58.73
自产白蛋白(产品) 8.00亿 18.82 3.70亿 21.28 46.21
其他血液制品(产品) 6.07亿 14.27 5.06亿 29.08 83.31
检测设备及试剂(产品) 5027.31万 1.18 2026.55万 1.17 40.31
其他业务(产品) 95.70万 0.02 77.51万 0.04 80.99
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 15.38亿 36.17 6.11亿 35.15 39.73
华北地区(地区) 10.81亿 25.42 4.33亿 24.91 40.05
华南地区(地区) 9.25亿 21.76 3.94亿 22.64 42.54
西南地区(地区) 2.54亿 5.97 --- --- ---
西北地区(地区) 2.35亿 5.53 --- --- ---
东北地区(地区) 1.89亿 4.44 --- --- ---
出口(地区) 3012.75万 0.71 1774.53万 1.02 58.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
血液制品生产及销售(行业) 78.21亿 98.21 32.09亿 98.78 41.03
检测设备及试剂(行业) 1.41亿 1.77 3863.68万 1.19 27.37
其他业务收入(行业) 157.35万 0.02 110.09万 0.03 69.97
─────────────────────────────────────────────────
白蛋白:进口白蛋白(产品) 35.04亿 44.00 6.53亿 20.10 18.63
静丙(产品) 18.05亿 22.67 10.22亿 31.47 56.63
白蛋白:自产白蛋白(产品) 14.31亿 17.97 6.30亿 19.40 44.06
其他血液制品(产品) 10.81亿 13.57 9.03亿 27.81 83.58
检测设备及试剂(产品) 1.41亿 1.77 3863.68万 1.19 27.37
其他业务(产品) 157.35万 0.02 110.09万 0.03 69.97
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 29.78亿 37.39 11.91亿 36.65 39.98
华北地区(地区) 19.30亿 24.23 7.58亿 23.34 39.30
华南地区(地区) 18.56亿 23.30 8.09亿 24.91 43.61
西南地区(地区) 5.16亿 6.48 --- --- ---
西北地区(地区) 3.64亿 4.57 --- --- ---
东北地区(地区) 2.98亿 3.75 --- --- ---
出口(地区) 2280.82万 0.29 1338.12万 0.41 58.67
─────────────────────────────────────────────────
自产自销(销售模式) 43.17亿 54.21 25.56亿 78.68 59.21
委托代销(销售模式) 36.45亿 45.77 6.91亿 21.29 18.97
其他(销售模式) 157.35万 0.02 110.09万 0.03 69.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
血液制品(行业) 38.45亿 98.57 16.39亿 98.73 42.62
检测设备及试剂(行业) 5488.38万 1.41 2050.90万 1.24 37.37
其他业务收入(行业) 87.46万 0.02 61.43万 0.04 70.24
─────────────────────────────────────────────────
进口白蛋白(产品) 16.45亿 42.16 3.27亿 19.70 19.88
静丙(产品) 9.93亿 25.46 5.62亿 33.84 56.58
自产白蛋白(产品) 6.83亿 17.51 3.04亿 18.34 44.58
其他血液制品(产品) 5.25亿 13.45 4.46亿 26.84 84.95
检测设备及试剂(产品) 5488.38万 1.41 2050.90万 1.24 37.37
其他业务收入(产品) 87.46万 0.02 61.43万 0.04 70.24
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 14.79亿 37.93 6.15亿 37.07 41.60
华北地区(地区) 9.19亿 23.56 3.98亿 24.00 43.36
华南地区(地区) 9.13亿 23.41 4.02亿 24.23 44.04
西南地区(地区) 2.72亿 6.97 --- --- ---
西北地区(地区) 1.56亿 4.00 --- --- ---
东北地区(地区) 1.55亿 3.97 --- --- ---
出口(地区) 667.21万 0.17 345.60万 0.21 51.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
血液制品生产及销售(行业) 65.05亿 99.05 28.88亿 99.58 44.39
检测设备及试剂(行业) 6104.05万 0.93 1123.68万 0.39 18.41
其他业务收入(行业) 132.12万 0.02 87.47万 0.03 66.21
─────────────────────────────────────────────────
白蛋白-进口白蛋白(产品) 27.34亿 41.63 6.87亿 23.68 25.12
白蛋白-自产白蛋白(产品) 14.89亿 22.68 6.16亿 21.23 41.34
静丙(产品) 13.13亿 20.00 7.61亿 26.23 57.91
其他血液制品(产品) 9.68亿 14.74 8.25亿 28.44 85.21
检测设备及试剂(产品) 6104.05万 0.93 1123.68万 0.39 18.41
其他业务收入(产品) 132.12万 0.02 87.47万 0.03 66.21
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 24.11亿 36.71 10.37亿 35.77 43.03
华南地区(地区) 15.95亿 24.28 7.08亿 24.43 44.42
华北地区(地区) 15.38亿 23.42 6.62亿 22.84 43.04
西南地区(地区) 3.23亿 4.92 --- --- ---
西北地区(地区) 2.80亿 4.26 --- --- ---
东北地区(地区) 2.52亿 3.83 --- --- ---
出口(地区) 1.69亿 2.58 1.16亿 4.01 68.75
─────────────────────────────────────────────────
自产自销(销售模式) 37.71亿 57.42 22.01亿 75.90 58.37
委托代销(销售模式) 27.95亿 42.56 6.98亿 24.07 24.97
其他(销售模式) 132.12万 0.02 87.47万 0.03 66.21
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售15.58亿元，占营业收入的19.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 47547.28│ 5.97│
│第二名 │ 38287.70│ 4.81│
│第三名 │ 29324.94│ 3.68│
│第四名 │ 20963.93│ 2.63│
│第五名 │ 19682.74│ 2.47│
│合计 │ 155806.60│ 19.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购35.22亿元，占总采购额的72.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│Grifols Worldwide Operations Limited │ 331036.35│ 67.78│
│Grifols Diagnostic Solutions Inc. │ 14857.09│ 3.04│
│第三名 │ 2355.93│ 0.48│
│第四名 │ 2263.80│ 0.46│
│第五名 │ 1641.60│ 0.34│
│合计 │ 352154.77│ 72.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主营业务
公司的主营业务为生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋
白、凝血因子类产品等，是目前中国最大的血液制品生产企业之一。
此外，公司通过下属全资公司同路医药，获得关联方基立福控股子公司基立福全球及GDS授权，作为其
人血白蛋白产品以及血液筛查系统、血液筛查检测试剂及血液筛查试剂盒产品在中国大陆地区的独家经销商
，开展进口人血白蛋白以及血筛相关产品的销售业务。
（二）公司主要产品及用途
血液制品属于生物制品行业的细分行业，主要以健康人血浆为原料，采用生物学工艺或分离纯化技术制
备的生物活性制剂。在医疗急救及某些特定疾病和治疗上，血液制品有着其他药品不可替代的重要作用。
公司主要产品用途如下：
1、人血白蛋白：失血创伤、烧伤引起的休克；脑水肿及损伤引起的颅内压升高；肝硬化及肾病引起的
水肿或腹水；低蛋白血症的防治；新生儿高胆红素血症；用于心肺分流术、烧伤的辅助治疗、血液透析的辅
助治疗和成人呼吸窘迫综合症。
2、静注人免疫球蛋白：原发性免疫球蛋白缺乏症，如X联锁低免疫球蛋白血症，常见变异性免疫缺陷病
、免疫球蛋白G亚型缺陷病等；继发性免疫球蛋白缺乏症，如重症感染，新生儿败血症等；自身免疫性疾病
，如原发性血小板减少性紫癜，川崎病。
3、人凝血酶原复合物：主要用于治疗先天性和获得性凝血因子Ⅱ、Ⅶ、Ⅸ、Ⅹ缺乏症包括凝血因子Ⅱ
、Ⅶ、Ⅸ、Ⅹ缺乏症包括乙型血友病；抗凝剂过量、维生素K缺乏症；因肝病导致的凝血机制紊乱；播散性
血管内凝血（DIC）时，凝血因子Ⅱ、Ⅶ、Ⅸ、Ⅹ被大量消耗，可在肝素化后应用；各种原因所致的凝血酶
原时间延长而拟作外科手术患者，但对凝血因子Ⅴ缺乏者可能无效；治疗已产生因子Ⅷ抑制物的甲型血友病
患者的出血症状；逆转香豆素类抗凝剂诱导的出血。
4、人凝血因子Ⅷ：本品对缺乏人凝血因子Ⅷ所致的凝血机能障碍具有纠正作用，主要用于防治甲型血
友病和获得性凝血因子Ⅷ缺乏而致的出血症状及这类病人的手术出血治疗。
5、人凝血酶：局部止血药。辅助用于处理普通外科腹部切口，肝脏手术创面和扁桃腺手术创面的渗血
。
6、人纤维蛋白原：适用于先天性纤维蛋白原减少或缺乏症；获得性纤维蛋白原减少症：肝硬化、弥散
性血管内凝血、产后大出血和因大手术、外伤或内出血等引起的纤维蛋白原缺乏而造成的凝血障碍。
7、人纤维蛋白粘合剂：局部止血药。辅助用于处理烧伤创面、普通外科腹部切口、肝脏手术创面和血
管外科手术创面的渗血。
8、人免疫球蛋白：用于常见病毒感染的被动免疫，主要用于预防麻疹和病毒性肝炎。若与抗生素合并
使用，可提高对某些严重细菌和病毒感染的疗效。
9、乙型肝炎人免疫球蛋白：主要用于乙型肝炎预防。适用于1）乙型肝炎表面抗原（HbsAg）阳性母亲
所生的婴儿。2）与乙型肝炎患者或乙型肝炎病毒携带者密切接触者。3）意外感染的人群。
10、破伤风人免疫球蛋白：主要用于预防和治疗破伤风，尤其适用于对破伤风抗毒素（TAT）有过敏反
应者。
11、狂犬病人免疫球蛋白：主要用于被狂犬或其他携带狂犬病毒动物咬伤、抓伤患者的被动免疫。
（三）经营模式
采购模式：血液制品的主要原料为健康人血浆，单采血浆站作为血液制品生产企业生产原料的专门供应
机构，由血液制品生产企业设置和管理，与血液制品企业建立“一对一”的供浆关系。其他生产所需原料，
如药用原辅料、药用包材等，采用与合格供应商建立长期稳定的战略合作关系，签署年度合同或战略合作框
架协议等多种采购模式，并在此基础上，积极开展后备供应商引入，以保障生产用物料的稳定供应。
生产模式：公司具备健全的生产质量管理体系，从人、机、料、法、环、测等方面进行全方位的精细化
管理，包括班组长及主管的能力提升、现场的5S管理、现场可视化管理、设备的精益TPM管理等；公司拥有
先进的生产控制设备和自动化系统，包括生产过程控制系统（PCS7）、实验室信息管理系统（LIMS）、称量
系统（WBS）、仓储系统（WMS）等，有效保证了公司生产产品的质量和成本的控制。
物料及产品在投入使用前或放行前均进行了严格的检验和评审；生产过程中还对关键工艺步骤进行监控
、对关键工艺参数进行监测，确保了持续稳定地生产出符合预定用途和注册要求的产品
销售模式：公司根据不同血液制品产品市场特点，对不同产品分别采取委托经销商销售（商销）、面向
国内终端医疗机构的直营学术推广销售、委托合同销售组织学术推广、以及中国疾病预防与控制中心（CDC
）/政府采购等多种业务模式并行的模式进行产品销售。同时公司也持续关注海外血液制品市场机会，通过
授权经销模式拓展海外市场机会。
代理模式：公司代理业务主要通过下属全资公司同路医药，获得关联方基立福控股子公司基立福全球授
权，作为其人血白蛋白产品中国市场独家代理商，在中国市场开展其进口人血白蛋白的销售业务。
同时获得关联方GDS授权，作为其血液筛查系统、血液筛查检测试剂及血液筛查试剂盒产品中国市场独
家代理商，在中国市场开展其血筛相关产品的销售业务。
（四）报告期经营情况概述
受益于中国老龄化人口的增加、医疗专业人员对血液制品临床价值认知的全面提升、血液制品企业对医
学教育的持续投入和海外市场的拓展，血液制品市场呈现持续增长态势。随着近几年临床医生与社会大众对
血液制品的关注和了解，血液制品相关临床治疗价值被进一步熟知，血液制品行业获得较高的社会关注度和
发展机会。
报告期内，公司坚持专注主业发展，顺势而为，稳健开展各项工作，推动公司经营的良性发展。此外，
公司狠抓内部管理，充分调动和发挥浆站管理层的工作积极性，持续加强质量管理，采浆量实现稳健增长。
报告期内，宏观医疗政策推动各产品的临床终端用药进一步规范，人血白蛋白和静丙的临床使用需求继
续保持增长态势。报告期内，公司将市场推广工作重点转向凝血因子类市场的开拓上，持续开展出凝血管理
项目学术推广获得市场认可，推进全国凝血因子类产品市场和公司凝血因子类产品市场份额的稳步增长。公
司人纤维蛋白原和人凝血酶原复合物销量增长快速，对公司整体业务增长产生积极的影响；公司营销团队持
续加强公司人纤维蛋白粘合剂、人凝血酶在医院的列名工作，对公司未来的整体业务增长产生积极的影响；
另外，面对重组类产品的竞争，公司及时调整人凝血因子VIII的营销策略，人凝血因子VIII市场份额已回到
正常市场状态。
报告期内，公司加强营销合规建设和学术引领工作，强化医学事务工作能力建设，为进一步提高公司产
品的市场势能和行业可持续发展奠定专业基础。
2024年1-6月，公司实现营业收入42.52亿元，同比增长9.02%，实现归属于上市公司股东的净利润12.41
亿元，同比增长0.15%；截至2024年6月末，公司总资产323.73亿元，较上年末增加1.39%，归属于上市公司
股东的净资产307.47亿元，较上年末增加3.75%。
2024年7月，海尔集团成为公司实控人。公司成为海尔集团大健康生态品牌盈康一生的成员。海尔集团
将支持公司推进“拓浆”和“脱浆”齐步走路线，在聚焦安全、优质、高效的基础上，坚持科创驱动，持续
加大在基础研究、临床转化、产业升级方面的投入，探索生物制药前沿技术；同时，运用物联网场景解决方
案来优化产业链管理，推进流程管理信息化、数智化升级。另外，依托海尔集团成功的“人单合一”管理模
式及成熟的全球化运营体系，上海莱士将放眼全球，整合研发、制造、临床资源，在引领中国血制品行业发
展的基础上，努力成长为领先的生物制药企业。
二、核心竞争力分析
自成立以来，公司专注于血液制品行业内的发展与壮大，经过35余年的积淀及发展，形成了独特的行业
竞争优势，主要包括以下几个方面：
1、国内行业领先的整体规模
公司整体规模为国内血液制品行业领先，是国内同行业中结构合理、产品种类齐全、血浆利用率较高的
领先血液制品生产企业。公司目前共有上海、郑州、合肥、温州、南宁共5个血液制品生产基地，拥有单采
血浆站44家，分布于广西、湖南、海南、陕西、安徽、广东、内蒙、浙江、湖北、江西、山东11个省（自治
区），浆站数量、遍布区域及采浆量位居行业前列。公司目前产品已经覆盖了白蛋白类、免疫球蛋白类及凝
血因子类三大类，是目前国内少数可从血浆中提取六种组分的血液制品生产企业之一，也是国内同行业中凝
血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一。
2、对标先进质量标准，提升产品质量
公司建立了完善的质量管理体系，贯穿了浆站质量管理、产品设计开发、供应商管理、设施设备管理、
生产过程管理、质量控制和质量保证以及产品上市后质量管理等整个价值链条。公司坚持对标国际药品质量
管理标准和规范，持续推进从原料血浆采集到终端临床使用等全流程数字化、信息化系统的建设工作，不断
提升公司产品质量保障水平，确保市场品牌竞争力。此外，公司结合制药企业的特点，引入精益生产的理念
、方法和工具，积极推行现场5S管理和精益改善等活动，探索血液制品行业“精益GMP”管理的新范式。上
海莱士将始终坚持“安全、优质、高效”的质量方针，践行“上海莱士健康卫士”的品牌承诺，严格落实药
品生产质量安全主体责任，为广大患者做更多的药，做更好的药，泽福社会。
3、重视产品研发，积极推动创新发展
自成立以来，公司始终重视研发投入，推动生物医药领域的创新研发，创造了包括首个病毒灭活人凝血
因子产品在内的多个国内“首个”的创新突破，拥有发明专利等多项知识产权。目前公司在研的全球首个针
对活化蛋自C的血友病单抗治疗产品SR604注射液已于3月成功获得临床批件，目前已进入临床l期的病人入组
阶段，相关发明专利已在中国、美国、欧洲等9国获得授权。
报告期内，公司下属子公司同路生物完成了人纤维蛋白原CFD适应症的III期临床研究目标，实现了研究
的预期成果。
4、丰富的并购经验，提升公司综合能力
公司拥有丰富的并购整合经验。近年，在通过一系列成功的并购战略有效实施后，公司的综合能力进一
步增强，盈利能力进一步提升。
公司持续强化对并购标的的投后管理及整合，激发内生式发展动力，提升公司的核心竞争力，夯实企业
价值；同时进一步推动外延式并购发展战略，产业经营和资本运营双轮驱动，规模增长与价值增长并重，向
着血液制品领先企业的目标迈进。
5、打造合规化、专业化、精准化和服务化的营销体系
公司制定符合合规化、专业化、精准化和服务化的营销策略。优化内部流程，确保产品从发货到患者使
用的每个环节都符合法规和合规要求；充分利用数据分析工具，提高营销效率；与医疗机构、专业协会、学
术机构等建立长期和稳定的合作关系；建立有效的市场反馈机制，及时调整营销策略。
公司确保所有营销活动符合国家药品管理法规、广告法、反贿赂法等相关法律法规。定期对员工进行合
规培训，确保员工了解并遵守所有相关法规。建立内部监督机制，定期审计营销活动，确保合规性。
与医疗机构和专业人士的沟通透明、公开，避免任何形式的不当利益交换。组建医学事务团队，为团队
提供持续的专业知识和产品培训，提供专业医学支持，如临床试验数据、产品说明书、病例研究等。利用大
数据和人工智能技术，进行精准营销和推广，提供优质的客户服务，包括产品咨询、使用指导、售后支持等
。积极支持第三方机构开展患者教育活动，帮助患者了解产品和使用方法，建立长期的患者关怀计划，关注
患者使用产品的体验和效果。
6、重要股东赋能，助力公司可持续发展
2024年7月，海尔集团成为公司实控人，将为公司提供全方位支持，确保公司长期、稳健发展；并通过
集团化的运作模式，将先进管理经验深度融入公司，助力公司提升管理水平与运营效率。
与此同时，基立福与公司以及海盈康达成新的排他性战略合作协议，基立福将在生物科学和诊断领域，
就基立福在中国目前已有和未来开展的所有业务经营达成相关合作关系，并就质量和生产监督管理、知识产
权授权安排或技术转让、经销安排、工程和协作服务等合作事项作出约定。特别是，基立福将继续授予公司
在规定时间内作为其人血白蛋白产品在中国的独家经销商，为公司带来显著的盈利增长和市场竞争力提升。
此外，借助基立福的全球网络，公司有望进一步拓展静注人免疫球蛋白的海外市场，实现业务的国际化布局
与优化升级。
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