经营分析☆ ◇002262 恩华药业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中枢神经药物制剂及原料药的生产和销售、医药商业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 23.59亿 85.35 19.13亿 95.49 81.11
商业医药(行业) 3.59亿 12.98 6024.15万 3.01 16.80
其他贸易及劳务(行业) 2531.96万 0.92 1102.95万 0.55 43.56
其他业务(行业) 2084.27万 0.75 1903.30万 0.95 91.32
─────────────────────────────────────────────────
麻醉类(产品) 15.22亿 55.09 13.27亿 66.24 87.16
精神类(产品) 5.95亿 21.55 4.62亿 23.05 77.54
商业医药(产品) 3.59亿 12.98 6024.15万 3.01 16.80
原料药(产品) 9564.15万 3.46 3946.95万 1.97 41.27
神经类(产品) 8000.16万 2.90 5329.86万 2.66 66.62
其他销售(产品) 6515.54万 2.36 3163.71万 1.58 48.56
其他贸易及劳务(产品) 2531.96万 0.92 1102.95万 0.55 43.56
其他业务(产品) 2084.27万 0.75 1903.30万 0.95 91.32
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 27.38亿 99.07 19.86亿 99.11 72.53
其他业务(地区) 2084.27万 0.75 1903.30万 0.95 91.32
国外销售(地区) 473.93万 0.17 -124.79万 -0.06 -26.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 42.20亿 83.71 34.64亿 94.36 82.09
商业医药(行业) 7.09亿 14.05 1.23亿 3.34 17.32
其他业务(行业) 6563.39万 1.30 5149.28万 1.40 78.45
其他贸易及劳务(行业) 4711.37万 0.93 3299.34万 0.90 70.03
─────────────────────────────────────────────────
麻醉类(产品) 27.02亿 53.60 23.87亿 65.00 88.32
精神类(产品) 10.92亿 21.66 8.40亿 22.89 76.98
商业医药(产品) 7.09亿 14.05 1.23亿 3.34 17.32
其他制剂(产品) 1.54亿 3.05 9560.25万 2.60 62.11
原料药(产品) 1.46亿 2.89 5361.95万 1.46 36.83
神经类(产品) 1.27亿 2.51 8808.37万 2.40 69.58
其他业务(产品) 6563.39万 1.30 5149.28万 1.40 78.45
其他贸易及劳务(产品) 4711.37万 0.93 3299.34万 0.90 70.03
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 49.67亿 98.52 36.19亿 98.57 72.87
其他业务(地区) 6563.39万 1.30 5149.28万 1.40 78.45
国外销售(地区) 886.98万 0.18 90.62万 0.02 10.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 20.60亿 85.81 16.87亿 95.30 81.90
商业医药(行业) 2.90亿 12.08 4828.04万 2.73 16.65
其他贸易及劳务(行业) 2638.60万 1.10 1755.16万 0.99 66.52
其他业务(行业) 2418.95万 1.01 1740.26万 0.98 71.94
─────────────────────────────────────────────────
麻醉类(产品) 12.68亿 52.84 11.17亿 63.10 88.06
精神类(产品) 5.50亿 22.93 4.39亿 24.80 79.74
商业医药(产品) 2.90亿 12.08 4828.04万 2.73 16.65
其他销售(产品) 9173.94万 3.82 5228.14万 2.95 56.99
原料药(产品) 7555.36万 3.15 3118.78万 1.76 41.28
神经类(产品) 7372.96万 3.07 4761.76万 2.69 64.58
其他贸易及劳务(产品) 2638.60万 1.10 1755.16万 0.99 66.52
其他业务(产品) 2418.95万 1.01 1740.26万 0.98 71.94
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.72亿 98.81 17.52亿 98.99 73.87
其他业务(地区) 2418.95万 1.01 1740.26万 0.98 71.94
国外销售(地区) 426.99万 0.18 54.05万 0.03 12.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 36.75亿 85.48 31.28亿 95.42 85.12
商业医药(行业) 5.16亿 12.01 8683.21万 2.65 16.82
其他贸易及劳务(行业) 6423.98万 1.49 2944.13万 0.90 45.83
其他业务(行业) 4348.58万 1.01 3388.74万 1.03 77.93
─────────────────────────────────────────────────
麻醉类(产品) 21.74亿 50.58 19.60亿 59.78 90.13
精神类(产品) 10.52亿 24.49 8.74亿 26.67 83.05
商业医药(产品) 5.16亿 12.01 8683.21万 2.65 16.82
神经类(产品) 1.87亿 4.35 1.46亿 4.46 78.25
其他制剂(产品) 1.44亿 3.34 9359.13万 2.86 65.14
原料药(产品) 1.17亿 2.73 5446.04万 1.66 46.38
其他贸易及劳务(产品) 6423.98万 1.49 2944.13万 0.90 45.83
其他业务(产品) 4348.58万 1.01 3388.74万 1.03 77.93
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 42.39亿 98.61 32.43亿 98.92 76.50
其他业务(地区) 4348.58万 1.01 3388.74万 1.03 77.93
国外销售(地区) 1642.42万 0.38 145.86万 0.04 8.88
─────────────────────────────────────────────────
制造分部(业务) 37.10亿 86.31 --- --- ---
商业分部(业务) 5.23亿 12.17 --- --- ---
其他(业务) 6533.22万 1.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售9.85亿元，占营业收入的19.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 44672.63│ 8.86│
│第二名 │ 17836.99│ 3.54│
│第三名 │ 14205.26│ 2.82│
│第四名 │ 10943.27│ 2.17│
│第五名 │ 10806.14│ 2.14│
│合计 │ 98464.29│ 19.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.73亿元，占总采购额的24.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 15584.18│ 10.31│
│第二名 │ 12291.84│ 8.13│
│第三名 │ 3442.38│ 2.28│
│第四名 │ 3144.51│ 2.08│
│第五名 │ 2849.79│ 1.88│
│合计 │ 37312.71│ 24.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务
报告期内，公司主营业务为医药研发、生产和销售，医药销售含公司生产的原料和制剂销售以及医药批
发和零售业务。
1、医药生产制造业务方面
（1）公司主要从事中枢神经类产品（包括麻醉类、精神类和神经类医药原料及其制剂）的生产制造。
2、药品研发业务方面
公司主要从事中枢神经药物的研发，实施了创仿分设、创仿并重，不断加大对创新药物的研发投入。
报告期内，公司加大研发投入，加快创新药物研发，推进重点仿制药产品的研发及一致性评价。在新产
品研发方面，公司在研项目70余个，投入研发经费318,900,828.97元，比上年度增长了13.03%，取得了显著
的研发成果。在创新药研发方面，公司目前共有20余个在研创新药项目。其中开展Ⅲ期临床研究项目1个（N
H600001乳状注射液）；开展Ⅱ期临床研究项目2个（NHL35700片、YH1910-Z02注射液）；完成Ⅰ期临床研究
项目2个（NH102片、NH130片）；开展Ⅰ期临床研究项目4个（NH112片、Protollin鼻喷剂、NH300231肠溶片
、YH1910-Z01鼻喷剂）；获得临床试验通知书1个（NH103片）；预计2024年下半年递交临床申请的项目3个
（NH140068片、NH160030片、NH600001乳状注射液（新适应症）），其余项目均处于临床前研究阶段。在重
点仿制药产品研发及一致性评价方面，开展仿制药项目44个。获得生产批件3个（盐酸阿芬太尼注射液(5ml:
2.5mg)、拉考沙胺注射液、普瑞巴林胶囊）；仿制药报产在审项目9个（地佐辛注射液、注射用盐酸瑞芬太
尼(新增适应症)、盐酸他喷他多片、氯硝西泮注射液、氢溴酸伏硫西汀片、米库氯铵注射液、盐酸咪达唑仑
口服溶液(5ml:10mg、10ml:20mg)、氟马西尼注射液(新增适应症)、盐酸羟考酮缓释片（40mg）；获得临床
试验通知书4个（右美沙芬安非他酮缓释片、盐酸左米那普仑缓释胶囊、盐酸维洛沙秦缓释胶囊、拉米地坦
片）；开展一致性评价项目9个，其中1个项目通过一致性评价（盐酸戊乙奎醚注射液(1ml:0.5mg)）；一致
性评价报产在审项目4个（利鲁唑片、注射用甲磺酸齐拉西酮、盐酸丁螺环酮片（10mg、15mg）、氯氮平口
崩片）。
报告期内申请发明专利51件，PCT专利申请7件，获得授权发明专利5件，新增软件著作权12项。
3、药品销售业务方面
公司全资子公司恩华和信主要从事公司自产的和代理的制剂类产品销售；公司控股子公司恩华连锁主要
从事药品的零售业务（含本公司产品）。
（1）报告期内，恩华和信不断完善产品管线，加快推进营销队伍专业化、数字化、扁平化建设，坚持
业绩第一、创新发展、抢抓机遇、迎难而上、适时而变。公司聚焦于中枢神经药物领域的深耕，在新产品、
新模式、新渠道上多维度全面发力。创新产品国谈准入，积极促进产品销量提升，全面加强BD业务合作，持
续保持在麻醉、镇痛、精神神经疾病领域治疗药物的领先地位，已前瞻性广泛布局围绕CNS领域的数字医疗
、精准医疗与智慧医疗的生态体系。
（2）报告期内，恩华连锁按照“立足徐州，做区域龙头”发展思路，实行区域聚焦战略，2024年上半
年新增门店18家，门店数达到178家。恩华连锁本着“深耕社区、扎根百姓”经营理念，紧紧围绕科学化管
理、会员管理、慢病管理、专业能力提升、亲情化服务等多措并举的管理理念，不断提高恩华连锁的知名度
、美誉度。恩华连锁通过在商品、人力资源、制度、营销以及信息等方面的管理工作，降低了产品采购成本
、促进了产品销售、提升了企业形象、增强了企业盈利能力、提升了整体盈利水平。
（二）报告期内公司产品市场地位、竞争优势与劣势
公司坚持“持续聚焦，创新驱动”的发展战略，目前主要从事中枢神经类药物的研发、生产和销售，为
国内医药行业中唯一一家专注于中枢神经药物细分市场的上市企业，是国内知名的麻醉与精神药品定点生产
基地，产品涵盖麻醉镇痛类、精神类和神经类等药物。
公司作为中国医药百强企业，建立了中枢神经药物高价值专利培育中心，大力推进高价值专利转化应用
。公司实施卓越绩效管理，整体业绩领先行业平均水平，各主要产品继续扩大市场份额。
（三）公司经营模式情况
1、生产模式
公司严格按照国家2010GMP的要求组织生产，注重生产过程的控制，严格控制产品质量。公司根据国家
精麻计划、销售需求量和库存量制定生产计划，由相关生产部门组织生产。编制产品生产计划的主要依据是
保持产销存的动态平衡。其中，原料药生产计划是根据销售和制剂的需求量，综合考虑现有库存量及产品性
质来进行编制；制剂生产计划则依据销售预测、现有库存量及留存库存量来进行编制。各类产品在满足销售
制剂需求的同时，要确保库存产品无积压。
2、采购模式
公司采购品种主要包括化工原料、医药中间体、制剂辅料、原料药、五金、试剂、劳保用品等。由营销
公司确定年度销售计划，生产部门按照销售计划量确认月度物料用量，经仓库系统确认库存量后下达采购计
划。采购定价方式包括比价方式、招标方式、集中谈判方式、年度合同签订方式，战略伙伴供应商产品委托
定制及产品开发等多种模式，根据不同物料的类型、采购量选择定价方式，从批准的供应商采购。
公司的采购流程为：依据营销公司年度销售预算紧跟市场需求，生产计划下达——库存核对——询价—
—议价——质量指标核查——制定合同——采购——入库。
3、产品开发模式
（1）新药开发模式
新药研发具有高投入、高风险、长周期、高回报的特点，公司近年来加大新药研发投入，采用自主研发
和合作研发相结合的新药研发模式，在上海、苏州成立研发公司，充分利用上海、苏州的人才优势和新药项
目优势，和徐州研究院在新药研发上分工明确，加强协作。同时加强产学研合作，包括国际合作，和国内高
校、科研院所的合作，对外合作重点关注已经处于临床IIb/III期的新药研发项目和共性关键技术平台。通
过合作，加快项目进度，加快创新体系和创新能力建设。
（2）仿制药开发模式
仿制药开发采用以自主开发为主体的模式，公司已经形成了比较完善的仿制药开发体系，重点开发具有
高政策壁垒、高技术壁垒、有首仿机会的仿制药，加快推进新产品的储备，加快公司重点品种的一致性评价
进度。
4、产品销售模式
公司秉持“以患者为中心，以市场为导向”的营销理念，自建专业化营销队伍，合理配置资源，提升营
销效率，不断健全完善全渠道销售网络，优化加强市场医学营销服务体系的专业性和规范性，促进业务健康
合规发展。
（1）非集采产品的销售模式
公司非集采产品以专业化学术推广的方式进行销售，通过自营团队开发医院终端并进行医患教育与学术
推广，主要包含以下几个方面：一、学科共建。公司根据产品特性与临床需求选择与专业学会、医院联合体
等组织开展学科共建，在满足临床需求的同时，促进医院终端的开发工作。二、概念引领。挖掘产品临床优
势，区隔细分市场相互补位，建立不同临床应用场景下的组合方案。通过专家网络覆盖与国际或国内高水平
学术会议进行概念传递，自上而下进行产品概念引领。三、医学循证。针对产品推广策略与专业学会及行业
知名专家协同开展医学研究，为临床推广及方案选择提供充足循证。四、学术推广。通过与各级学会合作，
在全国范围高频开展学术会议、医患教育、临床培训等活动，高效传递产品特点与临床优势，提高临床用药
选择率。五、新零售渠道拓展。CNS产品线成立了“创新业务”事业部，全面统筹管理互联网医院、线上药
店、连锁药店、院边药店等全渠道销售终端，加强慢病管理，提高治疗依从性，促进品牌拓展。
（2）集采产品的销售模式
在集采中标地区，公司全力保障产品的临床供给。同时重点拓展广阔市场（民营医院等）及院外新零售
市场，提升市场占有率，实现集采产品破围成长。
（3）原料药的销售模式
原料药采取直销的模式，根据客户需求，结合产品特性和市场竞争情况，直接销售到制药企业，少量销
售到商业公司以及医疗、研发机构。
（四）报告期内，公司主要的业绩驱动因素
报告期内，经过公司全体员工的不懈努力、攻坚克难，依然取得了较好的业绩。2024年上半年，公司实
现营业收入2,763,398,107.90元，较上年同期增长15.13%；营业利润为732,553,778.37元，较上年同期增长
17.00%；利润总额为720,992,469.54元，较上年同期增长15.92%；归属于上市公司股东的净利润为628,920,
268.32元，较上年同期增长15.46%。
报告期内，公司主要的业绩驱动因素体现在以下方面：1、根据临床学术理念的发展及需求痛点的不断
变化，与时俱进，适时调整重点产品品牌策略满足临床需求，建立产品的差异化竞争优势，实现老产品的稳
定增长。2、通过高度重视市场准入、学术推广及市场医学服务支持等工作。在多个学科投入大量临床科研
基金项目，使公司近年获批的麻醉系列产品（羟考酮、瑞芬太尼、舒芬太尼、富马酸奥赛利定注射液以及阿
芬太尼等）实现了快速增长。3、通过将麻醉、精神和神经线产品的业务下沉，深度挖掘县域基层与睡眠市
场，公司在2023年成立的新兴及睡眠事业部，一方面保证了非集采产品的较快增长，另一方面也遏制了此前
已被纳入集采的精神线产品收入的下滑并逐步恢复增长，使精神线产品的收入受集采影响逐步降低。
二、核心竞争力分析
1、在技术与研发优势方面
（1）公司研发聚焦国家重大战略目标，符合人民健康需求
党的二十大报告指出，要把保障人民健康放在优先发展的战略位置，并首次在报告中强调要“重视心理
健康和精神卫生”。国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出加强生命健康、脑科学等前沿领域原创
性引领性科技攻关，开展脑重大疾病机理与干预研究。国务院“健康中国行动（2019-2030年）”提出减缓
焦虑障碍、抑郁症、老年痴呆等CNS疾病的发病率上升趋势。公司聚焦中枢神经系统药物研发，符合国家重
大战略和人民生命健康需求。
（2）专注于中枢神经系统药物研发，瞄准未满足的临床需求
公司是国内唯一一家专注于中枢神经系统药物研发和生产的上市企业，是国家定点麻醉类和精神类药品
生产基地，研发领域覆盖了全部中枢神经系统药物，包括精神分裂症、抑郁症、麻醉镇痛等领域的药物，是
国内中枢神经领域药物品种最多、品规最全的企业。公司是国家级企业技术中心，设有企业院士工作站、国
家博士后科研工作站、江苏省中枢神经药物研究重点实验室、江苏省麻醉与镇痛重点实验室、江苏省神经药
物工程技术研究中心。公司长期致力于中枢神经系统药物的创新和高质量发展，始终坚持创仿分设、创仿结
合的研发思路。瞄准高科技含量、高技术门槛、临床需求迫切的中枢神经领域药物重点布局。
（3）聚力协同创新平台，加快中枢神经系统新药研发
公司高度重视原创性新药的研发，近年来公司着力构建协同创新平台，陆续在苏州和上海筹建了苏州恩
华生物医药科技有限公司和上海枢境生物科技有限公司等创新研发平台，在研发资金及人才队伍等方面给予
重点投入和配备，保证创新药物研发的可持续发展。获批筹建的“江苏省中枢神经药物研究重点实验室”拥
有独立创新实验平台，2022年建设期满考核为优秀。重点实验室已建立新型中枢神经系统药物研究与开发平
台、高端中枢神经递药系统研究与开发平台、基于基因组学的精准诊疗研究与开发平台，重视应用基础研究
和产业共性关键技术研究，开发重大战略性目标产品。
公司坚持以企业为创新主体，与清华大学、中国药科大学等高校持续开展协同攻关，同时进一步拓展高
水平对外交流，加强与美国哈佛医学院、美国Trevena、丹麦Lundbeck、比利时ComplixNV、以色列D-Pharma
、以色列Mapi等国际高水平科研机构的合作。
（4）拥有国内领先的中枢神经药物研发专业团队，激发各类人才创新活力
公司坚持以人为本，尊重人才价值，全面推进人才布局，始终将吸引人才、培养人才、激发各类人才创
新活力作为推动企业发展的重要战略。公司现拥有专业研究人员900人，其中硕博士441人，形成了一支覆盖
药物研发各专业领域、勇于创新且稳定的人才团队。公司拥有强大的专家库支持，通过产学研融合，设立专
项人才引进基金、聘用兼职顾问等形式吸引行业内专家加入人才团队。柔性引才并深化创新合力来培养人才
，公司同高校和科研院所联合培养博士后，近5年共培养博士后3人；引进总监级人才31人；引进院级管理人
员2人；培养项目负责人69人；申报获批高级职称24人；获国家级人才2人，省级团队1个，省级人才11人，
市级人才13人。
（5）注重高质量创新，开发中枢神经创新药和具有显著临床优势的高端递药系统
公司注重市场潜力大、技术壁垒高及有政策壁垒的新产品开发。近3年获批创新药临床批件9项，在中枢
神经领域数量全国第一。建立了国内领先的CNS药物新靶点挖掘及分子生物学信息平台，针对系列化合物与
中枢神经系统疾病关键受体及生物分子进行功能研究，拓展多巴胺、谷氨酸等多种新型CNS药物靶标，设计
开发突破性治疗的创新药物。
建立了高端中枢神经递药系统研发平台，突破专利技术壁垒，解决患者依从性差、成瘾和滥用等问题。
研发具有提高药物疗效、降低不良反应、延长有效作用时间等特点的纳米胶束、混悬型注射剂（纳米颗粒及
纳米晶）；依据时辰药理学，研发脉冲延释片；研发通过鼻内递送系统使药物快速透过血脑屏障的鼻喷剂；
同时针对部分中枢神经药物的成瘾性副作用，采用新型物理/化学屏障技术、激动剂/拮抗剂复方技术等，研
发盐酸羟考酮等阿片类药物的防滥用制剂。
（6）报告期内取得的研发成果
报告期内，投入研发经费318,900,828.97元，比上年度增长了13.03%，取得了显著的研发成果，具有自
主知识产权的新产品的成功开发即将形成企业的核心竞争力，提升企业的综合研发实力。梯队品种的储备为
企业稳定可持续发展奠定了坚实的基础。
报告期内，公司在研项目70余个，其中：在研创新药项目20余个；仿制药重点在研项目44个；开展一致
性评价项目9个。
2、在麻醉类产品市场营销体系及销售网络渠道方面的优势
（1）近年来，公司依托在麻醉重症领域以“镇痛、镇静、抗应激”学术发展理念，重点关注镇静镇痛
创新与发展，不断引领在麻醉与重症领域镇痛镇静治疗理念，促进镇痛镇静临床治疗水平的提升，更好地满
足了临床患者多层次的需求，也形成了公司在麻醉重症领域镇痛镇静、舒适化医疗等治疗方案方面持续领先
的优势。
（2）强化产品组合优势治疗方案，聚焦投资高潜力/竞争格局较好的产品；着力加强新产品上市后的医
院准入工作，对药物经济学研究、医保国谈申请及适应症拓展等多项工作进行补充完善。密切跟进国家医疗
政策和环境变化趋势，加快对疼痛中心、日间手术、ICU、ECMO医学中心、重大流行病救治基地、县域共同
体等宏观机会的捕捉。对重点产品差异化定位，整合资源，合力推广。
（3）围绕着中国麻醉学科“麻醉大国到麻醉强国”的学科发展主要战略目标，紧抓“学术兴则学科兴
，学术强则学科强”的核心发展关键，重点关注科研学术的影响力、科研的创新能力、学术科研的协同能力
、科研数据硬实力这四个方面。公司不断加大对各类科学研究项目投入力度，助力提升临床医生群体的科研
水平，同时坚持“以患者为中心”的治疗方案推广。更新重症、镇痛、镇静、抗应激整合理念，发展新的液
体治疗理念和疼痛管理理念，提供无痛联合等推广方案。通过全国质控项目、舒适化培训中心、麻醉/重症
示范基地等项目，强化学术观念，强调“医学驱动”，保持学术领先。
（4）创新驱动。对近期上市的新产品舒芬太尼注射液、羟考酮注射液、阿芬太尼注射液、奥赛利定注
射液等，针对临床需求及产品特有价值提前布局，不仅在麻醉与重症领域精准镇静镇痛管理，又在术前焦虑
、舒适化医疗、局麻镇静、癫痫、术后镇痛等高潜力市场打造新品牌。同时利用数字化营销、大数据、互联
网+等新方法降本增效广覆盖目标客户。
3、在精神神经类产品市场营销体系及销售网络渠道方面的优势
（1）公司在精神神经类产品领域围绕药品业务纵向发展，将业务扩展到疾病的精准诊疗、远程诊疗、
全病程管理等服务，创建了恩华在精神神经类产品领域的生态体系，实现多元化业务的组合推广，扩大了公
司在精神神经类产品领域的品牌优势和知名度。
（2）精神神经类产品业务的销售网络已覆盖全国各层级医院、民营医院及线上药店、连锁药店等多种
销售终端，形成了在中枢神经疾病领域的全渠道营销网络优势，保证了产品在各终端的快速覆盖。
（3）与专业学会保持深度合作，构建了丰富的精神神经类产品专家网络，奠定了扎实的专业推广基础
。精神神经类产品事业部始终坚持专业化的学术推广，与精神神经领域的专业学会达成长期战略合作，积极
参与学科建设与诊疗路径的制定，独创性地开展了“精神专科医院院长管理高峰论坛”、“愈见未来-临床
规范诊疗培训”等品牌项目，基于临床需求制定了产品差异化的推广理念，首创推出具有中国常模验证的电
子化认知功能测评工具，助力临床症状的辅助诊断，得到学会与临床医生的高度认可。
（4）精神神经类产品近年来受集采影响大，公司创新发展思路，优化管理流程，整合营销资源，将精
神神经类产品销售团队打造成一支快速应对变化、高效执行活动、重点产品专人专注的敏捷型组织，以适应
不断变化的政策与竞争环境。
（5）新成立的睡眠事业部在失眠领域通过多纬度的学术合作及学科高质量发展项目的参与打造企业和
品牌的影响力，拓展了新的增长赛道。
4、在原料药及制剂生产的一体化优势方面
中国药网数据库数据显示，我国中枢神经（麻醉、精神及神经）原料药市场与中枢神经药品制剂市场较
为类似，均受国家的严格控制，且国家对麻醉类与精神类药品及原料药的生产审批更加严格，生产企业须经
国家药品监督管理部门批准定点。此外，中枢神经原料药属于特色原料药，生产技术含量较高，中枢神经原
料药生产的毛利率一般较高。公司中枢神经类重要品种均拥有从原料药合成到成品药制剂的全部生产流程，
主要原材料均为初级化工产品。这样的生产模式使公司的业务受上游行业影响较小，生产经营的纵向延伸也
保证了公司的经营利润率较高。
5、在战略聚焦优势方面
公司多年来持续采用聚焦战略，并成为行业的领先企业，是国内医药行业唯一一家专注于中枢神经药物
细分市场的上市企业。多年来公司始终聚焦主业，形成了特色的战略定位：持续聚焦、创新驱动、质量优先
。通过“聚焦”，创造差异化竞争优势，将中枢神经药物产业链做到极致，难以替代。通过“创新”，打造
技术、渠道壁垒，形成结构化竞争优势，让竞争者难以模仿。公司目前在中枢神经药物领域具备独特的核心
竞争力，正努力成长为该领域的领军企业。
6、具有完整的中枢神经药物系列
公司拥有国内最丰富的中枢神经系统药物产品线，公司产品覆盖范围广，在总共细分的22个小类中，恩
华产品就覆盖了14类；中枢神经系统药物领域获批的产品品规最多，获批上市新药制剂产品58个，品规96个
；拥有8个独家上市品种，15个首家上市品种；29个产品销售市场占有率全国第一；10个亿元以上品种；是
麻醉药品和精神药品定点生产企业。
7、在构建CNS诊疗生态体系中医疗服务和慢病管理方面的优势
中国已进入老龄化社会，且慢性病人口增加，均会推动医疗健康需求增加。同时，国民收入及政府在卫
生方面支出增长，互联网、物联网、大数据和云计算等科技进步，《
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