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华明装备(002270)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇002270 华明装备 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 电力设备业务、数控设备业务、电力工程业务 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 装备制造(行业) 8.52亿 93.63 4.72亿 95.61 55.48 电力工程(行业) 2929.20万 3.22 289.57万 0.59 9.89 其他(行业) 2860.80万 3.15 1880.50万 3.81 65.73 ─────────────────────────────────────────────── 电力设备(产品) 7.69亿 84.53 4.55亿 92.13 59.22 数控设备(产品) 8276.10万 9.10 1718.86万 3.48 20.77 电力工程(产品) 2929.20万 3.22 289.57万 0.59 9.89 其他(产品) 2860.80万 3.15 1880.50万 3.81 65.73 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 7.70亿 84.63 4.09亿 82.73 53.12 国际(地区) 1.40亿 15.37 8532.14万 17.27 61.02 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 装备制造(行业) 15.00亿 87.62 8.08亿 95.70 53.85 电力工程(行业) 1.66亿 9.72 1014.95万 1.20 6.10 其他(行业) 4558.58万 2.66 2616.40万 3.10 57.40 ─────────────────────────────────────────────── 电力设备(产品) 13.50亿 78.85 7.78亿 92.22 57.66 电力工程(产品) 1.66亿 9.72 1014.95万 1.20 6.10 数控设备(产品) 1.50亿 8.77 2935.92万 3.48 19.56 其他(产品) 4558.58万 2.66 2616.40万 3.10 57.40 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 15.59亿 91.06 7.58亿 89.77 48.61 国际(地区) 1.53亿 8.94 8631.37万 10.23 56.38 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 16.91亿 98.77 8.37亿 99.13 49.49 分销(销售模式) 2111.44万 1.23 735.61万 0.87 34.84 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 装备制造(行业) 6.25亿 83.34 3.32亿 93.74 53.18 电力工程(行业) 1.01亿 13.46 609.40万 1.72 6.04 其他(行业) 2400.83万 3.20 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 电力设备(产品) 5.54亿 73.83 3.20亿 90.37 57.88 电力工程(产品) 1.01亿 13.46 609.40万 1.72 6.04 数控设备(产品) 7130.48万 9.51 1191.92万 3.36 16.72 其他(产品) 2400.83万 3.20 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 6.98亿 93.08 3.24亿 91.34 46.39 国际(地区) 5187.07万 6.92 3071.78万 8.66 59.22 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2021-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 装备制造(行业) 13.33亿 86.97 7.16亿 96.55 53.76 电力工程(行业) 1.53亿 9.99 1061.66万 1.43 6.93 其他(行业) 4659.39万 3.04 1500.05万 2.02 32.19 ─────────────────────────────────────────────── 电力设备(产品) 11.77亿 76.81 6.73亿 90.74 57.21 数控设备(产品) 1.56亿 10.15 4308.06万 5.81 27.69 电力工程(产品) 1.53亿 9.99 1061.66万 1.43 6.93 其他(产品) 4659.39万 3.04 1500.05万 2.02 32.19 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 13.61亿 88.83 6.41亿 86.44 47.13 国际(地区) 1.71亿 11.17 1.01亿 13.56 58.78 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 15.10亿 98.56 7.36亿 99.19 48.74 分销(销售模式) 2200.68万 1.44 599.37万 0.81 27.24 ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2022-12-31 前5大客户共销售4.74亿元,占营业收入的27.71% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │第一名 │ 15548.84│ 9.08│ │第二名 │ 9347.61│ 5.46│ │第三名 │ 7897.88│ 4.61│ │第四名 │ 7382.14│ 4.31│ │第五名 │ 7250.93│ 4.24│ │合计 │ 47427.40│ 27.71│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2022-12-31 前5大供应商共采购2.63亿元,占总采购额的38.10% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │第一名 │ 7387.21│ 10.70│ │第二名 │ 6912.85│ 10.01│ │第三名 │ 6406.80│ 9.28│ │第四名 │ 3550.98│ 5.14│ │第五名 │ 2048.70│ 2.97│ │合计 │ 26306.55│ 38.10│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司从事的主要业务 1、主要业务 报告期内公司主营业务有:1.电力设备—变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修 ;2.电力工程—新能源电站的承包、设计施工和运维;3.数控设备—成套数控设备的研发、生产和销售;其 中变压器分接开关业务为公司核心业务,所属行业为“电气机械和器材制造业”。 2、主要产品及用途 2.1电力设备 公司的电力设备业务主要为变压器有载分接开关和无励磁分接开关以及其它输变电设备的研发、制造、 销售和全生命周期的运维检修。分接开关是变压器的关键核心组件,又称变压器绕组的抽头变换装置,即在 变压器绕组的不同部位设置分接抽头,通过调换分接抽头的位置,改变其变压器绕组的匝数,最终实现对电 压的调整。分接开关同时是变压器构成中唯一带负荷动作的组件。电网系统中,通过有载分接开关可以在不 断电的情况下对电压进行调整,从而控制电力潮流方向,实现跨省跨区域远距离电力的传输,同时对因负荷 变化引起电压波动的供电区域进行调压作用,稳定电网电压,改善电力质量。电网系统以外,电力设备能耗 等级高,电压负荷变化大、起停频繁的变压器也需要配置有载分接开关以改善和稳定用电质量。根据国际电 工委员会(IEC)标准和中国国家标准强制性规定,35kV以上的电力变压器必须安装调压分接开关。 公司产品广泛应用于从发电——输变电——最终用户的各个关键环节。 2.2数控业务 公司数控设备业务,主要以光机电一体化智能数控成套加工设备的研发、制造、销售为主。 3、行业特有经营模式 3.1电力设备业务的行业特有经营模式 分接开关大多是根据变压器厂商的不同需求进行设计生产,采用小批量、多频次生产模式。分接开关产 品由于规格种类较多,控制要求复杂,通常会根据不同客户、不同场景需求下对分接开关的设计性能进行定 制化设计,以满足使用需求。这种模式决定了分接开关产品行业内采取以销定产的生产模式。此外,生产商 需要具有相当强的人才储备和技术积累,能够针对各种需求不断研发出适合终端需求的输变电设备。 公司除传统的产品销售模式以外,着力布局分接开关产品的检修服务业务,分接开关产品根据切换次数 和使用年限的不同需要做不同程度的带电或吊芯检修,根据不同情况还需更换损耗程度高的零配件。公司转 变对检修业务的经营策略,从守株待兔的业务模式转变为主动营销的模式,组建营销和服务团队,通过现场 和远程技术支持的模式开展检修服务业务。 3.2数控业务的行业特有经营模式 公司主要产品能实现多功能、多工序的自动连续生产,充分体现了成套化、复合化、高效化、智能化等 特点,充分体现了装备行业发展的智能潮流趋势。对于技术已成熟、市场需求大的专用数控成套加工设备, 公司实行批量生产。而对市场需求较小满足单一客户要求的专用设备,以定制化生产为主。 3.3电力工程业务的行业特有经营模式 公司的电力工程业务主要为新能源电站建设承包业务。在新能源电站建设承包业务中,公司与发包单位 直接签订总承包合同或部分标段的承包合同,项目执行过程中,公司成立相应的项目小组,并根据合同约定 及电站设计方案进行施工建设。项目小组根据施工进度安排物料采购,落实电站的建设进度,确保项目按期 完工。客户的付款方式全部为发包方直接按合同约定进度付款,公司会组织对发包方履约能力的审核。 4、市场地位 公司是国内唯一拥有两大全产业链生产基地的分接开关制造企业,全资子公司上海华明被认定为上海市 “专精特新”中小企业以及国家级专精特新“小巨人”企业,上世纪90年代初期建厂,深耕细分市场30年, 自2018年并购国内最大竞争对手之后进一步确立了国内第一、全球第二的细分市场地位,参与编写修订了分 接开关主要行业、技术标准,目前国内没有成规模的竞争对手,主要与海外竞争对手争夺全球市场。由于国 际供需形势的变化,为了保障国内产业链的完整,在党中央、国务院的领导下,公司承担了全面掌握特高压 分接开关核心技术的攻关,并已实现产品在特高压领域的投运。国际上,公司已经是IEEE专项委员会正式委 员,参与相关行业规范编制与讨论,参与IEC标准的制定。 5、主要的业绩驱动因素 公司核心业务所处细分市场为电力变压器的分接开关产品,随宏观经济发展、社会用电需求增长,产品 需求维持长期稳定的自然增长率,而制造业产业结构调整也会带来新的市场需求。从“十四五”规划开始, 我国将实现碳达峰·碳中和作为重要战略目标,并陆续出台相关配套政策、措施,新能源汽车、光伏发电上 下游制造业的投资近年迅速的发展,工业用电需求持续增长带来变压器和分接开关市场需求的增长;同时, 为保障新能源的并网发电,电网投资持续保持增长,特高压在内的跨区域电网投资加速为电力设备投资提供 了新的动力。近年主要受益于以可再生能源加储能主导的发电侧结构调整以及相关上下游制造业的发展。 二、核心竞争力分析 (一)电力设备业务 (1)拥有包括特高压在内的行业领先技术 公司先后取得累计超过300项分接开关相关技术专利,是目前国内最先掌握特高压分接开关制造技术的 企业。换流变压器是特高压直流输电系统的重要设备,与之配套的有载分接开关的可靠性直接决定了特高压 电网的安全可靠性。此前,特高压直流换流变压器分接开关由国外品牌垄断。2021年3月,公司首台配套100 0kV特高压变压器无励磁分接开关完成交付;同年12月,公司首台配套±800kV特高压换流变压器真空有载分 接开关通过了国家级技术鉴定。2022年11月27日国内首台采用华明电力装备股份有限公司全资子公司上海华 明电力设备制造有限公司所生产分接开关的换流变压器在“±500kV溪洛渡直流输电工程”从西换流站正式 投入运行。 同时公司是分接开关行业制造企业中首先掌握分接开关在六氟化硫为介质的变压器应用技术的企业,该 产品设计安全可靠,广泛应用于大型和特大型城市地下变电站。该研发成果一举打破国内在六氟化硫220kV 有载分接开关的研制和使用上的空白,并完成了市场投放工作。 (2)全产业链的生产能力 公司拥有基材采购、零件加工、成品组装等全产业链生产能力,以确保交付的产品质量可靠、稳定性高 。目前近80%的零部件系通过自主设计并加工完成,并自行设计了专用的数控设备,以提高零部件的总体加 工精度。投资建成了低压钢模精密浇铸生产系统。经过低压钢模成型的零部件的致密性和机械强度比原先的 工艺提高了50%。公司形成了从铜粉、锡粉的粉末冶金,钢锭、铝锭的铸造加工、以数控加工为中心的智能 制造等到最终产品的全产业链制造模式。并且公司同时拥有遵义和上海两个全产业链的生产基地。 (3)可靠的质量保证能力和稳定的质量保证体系 公司拥有完善的检验手段:三坐标测量仪、X光无损检测、德国进口的光谱仪、二次元自动影像测量仪 等高端检测设备、这些设备的投入、提高了测试的精准度和效率,有效的保证了产品质量。车间现场的看板 和按灯系统的使用,保证了所有问题定人、定时可以得到解决,并有质量保障部门形成8D分析报告。强大的 一线质量保证团队,完全满足生产需求。 公司以ISO9001-2016质量管理体系为标准,进行了行之有效的质量管理体系策划,建立了完善的质量管 理体系。每月的质量会议把外部的客户需求和问题以及公司内部的问题进行充分探讨,并提出切实有效的纠 正和预防措施。公司的产品可靠性达到国际先进水平。公司今后将更多的通过人工智能、AI识别、软件、大 数据的方式,不断提升质量管控能力。 分接开关产品涉及的产品、材料、技术繁多,生产技术难度大,虽然产品本身的价值相较变压器而言仅 占其总价值的5%-15%,但是作为变电站中唯一带电切换的组件,对安全性要求极其严苛,通常产品进入市场 获得最终用户的认可并且通过稳定性考验都需要一个较长的期限,先发企业优势明显,后发企业在技术、研 发、成本控制都不占优的情况下难以形成竞争力。 (4)主持或参与起草、制定及修订了多项电力设备国家及行业标准 (5)研发和实验能力 公司拥有国内首家通过CNAS认证的分接开关实验室,出具的技术鉴定报告,可以在全球绝大多数国家获 得认可,同时依托长期技术积累、行业地位和生产试验平台优势,公司始终可以保持高效率的研发,不断对 产品进行更新换代、推陈出新,通过技术的进步和持续的投研能力保持了公司在行业内的龙头地位。 (二)数控设备业务 公司具备软、硬件并举的研发能力,不仅能设计制造机械系统、液压系统,还能针对自身所需的控制系 统,开发相关的嵌入式工控软件。公司形成了软硬件并举开发的能力和系统集成的创新能力,全部产品实现 了无纸化加工,同时实现了实时监控和远程诊断等功能,极大地方便了客户的使用和维修;公司拥有数控平 面导轨磨床、数控龙门铣镗加工中心、落地铣镗加工中心等大型精密加工设备和检测设备仪器,具有年产专 用数控机床1000台(套)的生产能力。 主要起草了多项国家标准 (三)电力工程业务 公司在电力工程业务领域已经逐步形成了自己的核心竞争力并获得多项荣誉。通过对电力工程特别是光 伏工程领域的逐步深入,联通产业的上下游,由于电力工程业务涉及电网公司以及众多的电力设备商,依托 于公司在电力领域深耕多年,积累了良好口碑,对客户需求理解较深,与电网公司、电力设备厂商之间有较 好的沟通和信任基础;公司电力工程业务与分接开关业务存在明显的战略协同关系,电力工程中需采购各种 物料,如变压器、SVG、电缆等,此类物料供应商通常也是分接开关业务的客户,公司籍此与这些客户形成 了更牢固的战略合作关系,有利于推动分接开关业务和电力工程业务同时健康增长;项目团队经验丰富,具 备了在特殊气候环境、特殊地形环境、严格时间要求下完工并网的经验,完成了数个任务重工期紧的项目, 积累了良好的客户口碑并建立了长期的合作关系。 三、主营业务分析 概述 2023年上半年,国内市场经济逐步复苏,各项经济数据回升向好,国内生产总值同比增长5.5%,工业生 产稳步恢复,基础设施投资保持增长,2023年上半年全社会用电量累计43076亿千瓦时,同比增长5%,比去 年上半年2.9%的增速提升2.1个百分点;国外纷纷加大电网改造升级,增强新能源推动力度。 受经济形势向好驱动,本报告期公司实现营业收入9.09亿,同比增长21.26%。公司核心业务——电力设 备发货量再创新高,全部电力设备业务实现营业收入7.69亿元,同比增长38.85%,其中:国内产品营业收入 5.95亿,同比增长27.40%;国内检修服务营业收入0.49亿,同比增长22.47%;海外产品营业收入1.25亿元, 同比增长166.28%。数控设备业务实现营业收入0.83亿,同比增长16.07%。电力工程业务受工程项目施工进 度的影响,本报告期实现营业收入0.29亿元,同比下降70.99%。 本报告期内,实现归属于上市公司股东净利润2.87亿,同比增长54.44%,实现归属于上市公司股东扣除 非经常性损益后的净利润为2.56亿元,同比增长43.38%,主要是受营业收入增加、产品销售结构变化提升毛 利率、财务费用减少等因素影响。本报告期内,公司回款增加,导致实现经营活动现金流量净额4.66亿,同 比增加88.88%。本报告期末,公司资本结构继续优化,有息负债减少,资产负债率下降为23.09%。 报告期内,上海华明首台500kV核电机组变压器的分接开关产品完成发货,这是公司的分接开关产品首 次被应用于国内核电领域;首台套115kV移相变压器分接开关实现正式投运;这一系列零的突破,填补了国 产品牌在上述领域的空白,打破了进口品牌长期以来的垄断;同时,时隔近十年工业用220kV整流变压器真 空有载分接开关完成投运,充分体现了公司的技术能力,也为公司未来进一步实现进口替代打下了坚实基础 。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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