经营分析☆ ◇002275 桂林三金 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中成药的研发、制造与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗卫生(行业) 9.33亿 96.36 7.34亿 98.83 78.65
其他(行业) 3523.44万 3.64 871.80万 1.17 24.74
─────────────────────────────────────────────────
商品生产(产品) 9.24亿 95.36 7.35亿 98.98 79.60
商品流通(产品) 2497.77万 2.58 706.81万 0.95 28.30
其他(产品) 1993.66万 2.06 48.41万 0.07 2.43
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.66亿 99.77 7.41亿 99.81 76.72
境外(地区) 223.08万 0.23 140.62万 0.19 63.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药(行业) 19.61亿 95.88 15.26亿 98.09 77.78
其他(行业) 8426.87万 4.12 2963.74万 1.91 35.17
─────────────────────────────────────────────────
工业(产品) 19.64亿 96.03 15.41亿 99.06 78.43
商业流通(产品) 4989.91万 2.44 1148.77万 0.74 23.02
其他(产品) 3137.10万 1.53 319.61万 0.21 10.19
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 20.17亿 98.59 15.54亿 99.92 77.05
境外(地区) 2886.64万 1.41 125.51万 0.08 4.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药(行业) 9.36亿 93.72 7.39亿 97.69 78.95
其他(行业) 6268.08万 6.28 1749.17万 2.31 27.91
─────────────────────────────────────────────────
工业(产品) 9.71亿 97.26 7.50亿 99.20 77.25
商品流通(产品) 2361.40万 2.37 522.96万 0.69 22.15
其他(产品) 378.17万 0.38 83.66万 0.11 22.12
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.94亿 99.52 7.53亿 99.58 75.79
境外(地区) 481.83万 0.48 320.48万 0.42 66.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药(行业) 21.01亿 95.74 15.70亿 97.49 74.76
其他(行业) 9348.54万 4.26 4038.24万 2.51 43.20
─────────────────────────────────────────────────
工业(产品) 21.21亿 96.67 16.31亿 101.27 76.90
商业流通(产品) 4124.89万 1.88 1125.77万 0.70 27.29
其他(产品) 3174.61万 1.45 -3168.74万 -1.97 -99.82
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 21.82亿 99.46 16.04亿 99.58 73.50
境外(地区) 1183.56万 0.54 671.10万 0.42 56.70
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 21.24亿 96.82 16.34亿 101.47 76.94
直销(销售模式) 6975.36万 3.18 -2367.11万 -1.47 -33.94
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售9.21亿元，占营业收入的45.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 63807.67│ 31.19│
│客户2 │ 9307.79│ 4.55│
│客户3 │ 8107.01│ 3.96│
│客户4 │ 5453.35│ 2.67│
│客户5 │ 5398.26│ 2.64│
│合计 │ 92074.08│ 45.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.85亿元，占总采购额的33.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 3190.83│ 12.58│
│供应商2 │ 2610.56│ 10.29│
│供应商3 │ 1118.29│ 4.41│
│供应商4 │ 810.93│ 3.20│
│供应商5 │ 753.69│ 2.97│
│合计 │ 8484.30│ 33.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务公司主要业务为中成药的研发、制造与销售，同时涵盖化学药、生物药、日化健康与大
健康等多个细分行业。公司秉承“做中国领先的医药制造集团”的企业愿景，持续推进“以中药制药为核心
、为根基的医药产业为主体，以生物制药为重点的生物技术产业与大健康产业为两翼，相关产业为辅”的一
体两翼发展战略，经过50多年的发展，公司在咽喉、口腔、泌尿系统中成药用药领域形成了较强优势，连续
多年处于中国中药50强、中国医药制造业百强，获评国家知识产权示范企业、中华民族医药优秀品牌企业、
首批全国工商联科技创新民营企业、广西壮族自治区链主龙头企业、中华老字号等荣誉。从行业排名情况看
，在西普会上重磅发布的“2026中国中成药企业综合竞争力50强”榜单中，公司位列第37位。
（二）主要产品及其用途目前公司与下属子公司拥有217个药品批文，其中有47个独家特色产品，69个
品规进入国家基本药物目录，119个品规进入国家医保目录，22个产品被认定为第一批广西民族药，拥有有
效发明专利87件（其中1件为美国发明专利，4件发明专利获得中国专利优秀奖）。
公司立足口喉健康、泌尿健康两大领域，辐射心脑血管、神经系统、呼吸系统、消化系统等家庭常见疾
病的预防、治疗和康复，用户覆盖全人群。目前公司在咽喉、口腔、泌尿系统中成药用药领域已处于行业领
先地位。公司主要产品三金片、桂林西瓜霜、西瓜霜润喉片、西瓜霜清咽含片、眩晕宁片/颗粒、蛤蚧定喘
胶囊、拉莫三嗪片（安闲）、脑脉泰胶囊、玉叶解毒颗粒、复方田七胃痛胶囊等多次被临床指南、专家共识
收录并推荐，为产品更好地服务于临床实践、提升患者获益奠定了良好的基础。
公司主要在售独家产品22个。
（1）咽喉、口腔领域①桂林西瓜霜（原名复方西瓜霜）为OTC甲类/RX产品，收入中国药典2025版标准
，纳入国家医保乙类目录（2025年版）。获国家发明专利、中国专利优秀奖、广西科技进步二等奖、国家科
技进步三等奖，被国家医药局评为优质产品，被广西科技厅认定为高新技术产品。具有清热解毒、消肿止痛
之功效，用于风热上攻、肺胃热盛所致的乳蛾、喉痹、口糜，症见咽喉肿痛、喉核肿大、口舌生疮、牙龈肿
痛或出血；急、慢性咽炎，扁桃体炎，口腔炎，口腔溃疡，牙龈炎见上述症候者及轻度烫伤（表皮未破）者
。在《中成药临床合理应用指南感染性疾病分册》《中医药治疗七种感染性疾病临床实践指南》《中成药合
理使用读本》和《中成药的药理与应用》中，桂林西瓜霜成为推荐治疗咽喉病症的中成药之一。《中成药的
药理与应用》中指出桂林西瓜霜（散剂）是治疗口腔溃疡的首选用药。
②西瓜霜润喉片为OTC乙类/RX产品，是在西瓜霜散剂的基础上，配以适量的芳香、矫味、着色辅料，经
剂型改造而成的口含片，具有清音利咽，消肿止痛之功效。用于防治咽喉肿痛，声音嘶哑，喉痹，口舌生疮
；急、慢性咽喉炎，急性扁桃体炎，口腔溃疡，口腔炎，牙龈肿痛。该品种曾获国家发明专利、区优质产品
和名牌产品称号、广西科技进步二等奖、国家科技进步三等奖、中国专利优秀奖，被国家中医药管理局推荐
为中国中药名牌产品，纳入卫生部药品标准中药成方制剂（保护第一分册）、中国药典2025版标准，被广西
科技厅认定为高新技术产品。此外，西瓜霜润喉片先后被收录到《中成药合理使用读本》《中成药临床应用
指南耳鼻咽喉疾病分册》中。
③西瓜霜清咽含片（曾用名：西瓜霜口喉宝、西瓜霜喉宝）为OTC甲类/RX产品，根据中医药理论和临床
经验，结合现代药理研究成果研制而成，用于风热证之咽喉肿痛，咽干，声音嘶哑，急性咽炎等。获国家发
明专利、中国专利优秀奖、广西优质产品称号、广西科技进步三等奖、广西名牌产品称号，被广西区科技厅
认定为高新技术产品。
④桂林西瓜霜含片、桂林西瓜霜胶囊为OTC甲类/RX产品，是在桂林西瓜霜散剂的基础上经剂型改造而成
，处方组成、功能主治相同，被广西区科技厅认定为高新技术产品，具有清热解毒、消肿止痛之功效，用于
咽喉肿痛，口舌生疮，牙龈肿痛或出血，急慢性咽炎，扁桃体炎，口腔溃疡，轻度烫火伤，具有服用方便，
剂量准确的优点。
⑤舒咽清喷雾剂为OTC甲类产品，在桂林西瓜霜散剂的基础上研制而成，具有清热解毒，消肿利咽的功
效，用于急性咽炎或慢性咽炎急性发作。舒咽清药液呈雾状喷于患处，分布均匀，可直接作用于患处，其有
效成分通过粘膜进行吸收，具有吸收好、见效快、使用方便的特点。
（2）泌尿系统领域①三金片为OTC甲类/RX产品，纳入国家基本药物目录（2018年版）、国家低价药清
单、国家医保甲类目录（2025年版）。获得过国家发明专利，中国中药名牌产品、“十二五国家重大科技专
项之中药大品种改造”首批重点项目、全国科学大会重大成果奖、中国专利优秀奖、广西科学技术特别贡献
奖、广西科技进步一等奖等荣誉。三金片作为纯中药制剂，具有抗菌谱较广、抗炎、镇痛、利尿、提高机体
免疫力和抗自由基的优良功效，用于下焦湿热所致的小便短赤、淋沥涩痛。临床研究显示，三金片对单纯性
下尿路感染、急慢性肾盂肾炎、膀胱炎、慢性前列腺炎均有显著的治疗效果。目前，三金片先后入选《中西
医结合内科学》《临床常用方剂与中成药》《中医药单用/联合抗生素治疗常见感染性疾病临床实践指南单
纯性下尿路感染》《中西医结合儿科学》《中成药临床应用指南感染性疾病分册》《中医儿科学》《中西医
结合诊疗前列腺炎专家共识》《泌尿生殖疾病中西医结合诊疗共识》，成为被推荐的中成药之一。三金片进
入上述指南及共识，为产品在临床的合理应用奠定了坚实基础。
②三金颗粒为OTC甲类/RX产品、国家医保乙类目录（2025年版）产品。具有清热解毒，利湿通淋，益肾
之功效，用于下焦湿热、热淋，小便短赤、淋沥涩痛，急、慢性肾盂肾炎，膀胱炎，尿路感染。此外，该产
品被收录到《泌尿生殖疾病中西医结合诊疗共识》中。三金颗粒于2021年上市，并逐步在全国范围内销售。
（3）神经系统领域①眩晕宁片/颗粒为OTC甲类产品，是公司在神经系统用药领域研发的创新专利中药
，具有健脾利湿、滋肾平肝的功效，主要用于前庭系统性头晕、眩晕和非前庭系统性头晕、眩晕疾病的治疗
。眩晕宁片/颗粒纳入国家医保乙类目录（2025版），获得国家发明专利，并曾获“广西名牌产品”等殊荣
，眩晕宁片（薄膜衣片）被列入广西科学研究与技术开发计划。现代药理研究发现，眩晕宁片/颗粒具有抗
眩晕，增加内耳微循环，促进前庭功能恢复，增加脑血流，降压，缓解胃肠痉挛等多种功效，可快速缓解头
晕头昏、耳鸣、胸闷、恶心呕吐等不适症状。眩晕宁片/颗粒目前在临床中较为广泛地应用于多种类型眩晕
的长期治疗和协同治疗。经多年临床应用，产品疗效确切，安全性高，已被国内多个指南推荐作为高血压、
梅尼埃病、眩晕症、原发性头痛的治疗性药物，如《中成药临床应用指南（耳鼻咽喉疾病分册）》《国家基
层高血压防治管理指南》《临界性高血压中医诊疗指南》《中成药治疗优势病种临床应用指南（眩晕）》《
西学中人员高血压中医诊疗专家共识》《原发性头痛中西医结合诊疗中国专家共识》《常见前庭疾病共病诊
疗多学科专家共识》等。②拉莫三嗪片（商品名：安闲）是拉莫三嗪片国内首仿药，为RX产品，由子公司湖
南三金生产，其作用机制明确，主要用于部分性和全身性癫痫发作的单药治疗以及多种癫痫发作的添加疗法
治疗。拉莫三嗪纳入国家医保目录（2025年版）、国家基药目录（2018年版）。拉莫三嗪已被众多权威指南
如《新诊断癫痫初始抗癫痫发作药物治疗指南》《2024抗癫痫发作药物联合使用中国专家共识》《2023中国
癫痫诊疗指南》《2021NICE指南》等推荐为局灶性、全面性发作单药治疗的一线用药之一。2025年中华医学
会精神医学分会发布的《中国双相障碍防治指南》指出，双相Ⅰ型障碍抑郁发作急性期、双相Ⅰ型障碍维持
治疗、双相Ⅱ型障碍巩固维持期、儿童青少年双相障碍维持期、双相障碍伴忧郁特征，拉莫三嗪片作为一线
用药被推荐。
（4）感冒呼吸系统领域①蛤蚧定喘胶囊为OTC甲类、国家基本药物目录（2018年版）、国家医保乙类目
录（2025年版）产品，主药为蛤蚧。
产品用于治疗肺肾两虚，阴虚肺热所致的虚劳咳喘、气短胸满、自汗盗汗等症；在临床上适用于慢性阻
塞性肺疾病、慢性肺源性心脏病、支气管哮喘等慢性呼吸系统疾病。蛤蚧定喘胶囊已被《慢性阻塞性肺疾病
中西医结合管理专家共识（2023版）》《老年慢性阻塞性肺疾病管理指南》《慢性肺原性心脏病中医诊疗指
南2014》等多个诊疗指南、专家共识推荐使用。
②复方罗汉果清肺颗粒/糖浆为OTC甲类产品，具有清热化痰，润肺止咳之功效，适用于咳嗽痰黄，咯痰
不畅，咽干舌燥等症属痰热咳嗽者。产品多用于上呼吸道感染所致的咳嗽、痰多等症状，产品主药为广西中
医药管理局等8部门公布的品质佳、疗效好、知名度高、文化底蕴深厚的10种广西道地药材之一的罗汉果。
③玉叶解毒颗粒为OTC乙类/RX产品，由子公司湖南三金生产，纳入国家医保乙类目录（2025年版），具
有清热解毒，辛凉解表，清暑利湿，生津利咽的功效，适用于外感风热引起的感冒咳嗽，咽喉炎，口干，咽
喉肿痛，小便短赤，预防中暑。
④感冒清热颗粒是由子公司湖南三金生产的用于风寒感冒的纯中药制剂，为OTC甲类、国家基药（2018
年版）、国家医保甲类目录（2025年版）产品。产品在2022年荣获全国工商联医药业商会、中国中医科学院
中药研究所、北京中医药大学联合评定的全国优质中成药产品。感冒清热颗粒被《中医临床诊疗指南释义呼
吸病分册》收录为风寒证型感冒推荐中成药；在2023年多省（重庆、北京、河北）发布中医药流感防治方案
，感冒清热颗粒均列在流感目录用药中。⑤复方感冒灵颗粒是由子公司湖南三金生产的中西药复方制剂的感
冒药，为OTC甲类、国家医保乙类目录（2025年版）产品。该品种目前全国只有5家药企拥有生产批文。
（5）心脑血管疾病领域脑脉泰胶囊为RX产品，是公司在脑血管病领域研发的创新专利中药，治疗范围
涵盖了脑血管疾病中最常见的缺血性脑血管病及血管性认知障碍等适应症，产品采用现代工艺精制浸膏制剂
装囊，服用安全、有效。该产品被纳入国家医保乙类目录（2025版），列为国家科技部重点推广产品，曾获
广西科学技术进步一等奖，其工艺获得国家发明专利。脑脉泰胶囊入选我国首部《老年缺血性脑卒中慢病管
理指南》，被推荐用于治疗缺血性脑卒中，能够有效改善脑部血液循环，促进损伤神经恢复。2022年入选《
中成药治疗眩晕相关疾病临床应用指南》，推荐用于治疗PCI眩晕患者。2024年入选《脑卒中中西医结合康
复临床循证实践指南》。
（6）消化系统领域①复方田七胃痛胶囊/片为OTC甲类/RX产品，纳入国家医保乙类目录（2025年版），
曾获广西科技进步三等奖。该产品用于胃脘痛，胃酸过多及慢性浅表性胃炎。在中华中医药学会脾胃病分会
发表的《胃脘痛中医诊疗专家共识意见
（2017）》与《消化性溃疡中医诊疗专家共识意见（2017）》中被列为推荐用药，上述两个专家共识意
见推荐，复方田七胃痛胶囊用于胃酸过多、胃脘痛、胃溃疡、十二指肠球部溃疡及慢性胃炎。
②复方红根草片为OTC甲类/RX产品，属于清热解毒类中成药，可用于急慢性咽喉炎和肠炎、痢疾的治疗
。复方红根草片被广西民族医药协会认为符合壮药“民族性、传统性、地域性”的认定原则，认定为壮成药
制剂。复方红根草片被广西中医药管理局认为具有民族性特色的药品，认定为广西壮药民族药。
（7）补益类领域肝肾补颗粒由子公司湖南三金生产，为OTC乙类产品，补益类中成药，具有益气养血，
滋补肝肾之功效，用于改善气血两虚，肝肾不足导致的面色苍白，神疲乏力，头晕目眩，心悸，健忘失眠，
腰膝酸软等症。
（8）骨骼肌肉系统疾病领域双虎肿痛宁为RX产品，骨骼肌肉系统疾病用药，可以用于跌打损伤、风湿
骨痛等病症。三金牌双虎肿痛宁以经典验方“四生散”为底方，在配伍广西瑶医日常所用的祛风止痛良药搜
山虎、黄杜鹃根的基础上，采用现代工艺精制而成。三金双虎肿痛宁被广西民族医药协会认为符合壮药“民
族性、传统性、地域性”的认定原则，认定为壮成药制剂；被广西中医药管理局认为具有民族性特色的药品
，认定为广西壮药民族药。
（9）内科用药领域三七血伤宁胶囊/散为RX产品、纳入国家医保乙类目录（2025版）。本品具有“止血
不留瘀，化瘀而新生”的特点，对内外伤所致的瘀血肿痛及出血，瘀血阻滞导致的多种妇科疾病如月经病，
功能性子宫出血，以及痔疮出血等疾病具有良好的疗效。三七血伤宁胶囊是采用现代工艺加工而成的纯中药
制剂，组方合理，疗效确切，服用安全可靠。三七血伤宁胶囊/散被广西民族医药协会认为符合壮药“民族
性、传统性、地域性”的认定原则，认定为壮成药制剂；被广西中医药管理局认为具有民族性特色的药品，
认定为广西壮药民族药。
（三）经营模式公司采用母公司总部统一管理，下属各子公司专业化经营的管理模式。母公司总部负责
制定整体经营目标和战略规划决策，各子公司负责具体业务的实施与管理，建立了方针目标管理体系和激励
与约束相结合的运行机制，实现股东利益最大化的目标。
（1）采购模式：公司供应处根据原材料的性质、需求状况、市场变化、数量大小等因素选择合理的采
购方式，采购主要有招标采购、比价采购、议价定购等，公司对供应商实行准入制度，由供应处、质量管理
部等部门依照GMP、GSP及国家相关规范性制度，对意向潜在供应商进行综合考评，考评合格方能进入公司合
格供应商目录，采购的物资由质量检验部门检验合格后方能入库使用。
（2）生产模式：公司采用以销定产的模式进行生产，销售部门依据年度销售计划以及市场行情编制销
售计划，生产部根据销售部门编制的月度销售计划制定相应的生产计划，公司制定了严格的质量内控程序，
严格按照GMP、国家药典委员会和国家药品监督管理局批准的质量标准进行生产，质量管理部门对原料、辅
料、包装材料、中间产品、成品进行全程检测及监控，确保产品质量安全。
（3）销售模式：主要分为OTC产品和处方药产品销售。公司OTC产品销售主要采用渠道分销和终端动销
为主的销售模式，在该模式下，经销商向公司采购药品，再逐级进行分销，最后将产品销售到零售药店。在
药店终端市场，以自营队伍为核心，同时加强战略合作连锁的动销推广、中小型连锁终端的维护开发，重点
新品的推广上量及提高药店终端资源配置，使公司销售政策和资源有效聚焦，销售渠道顺利运转，实现终端
覆盖面与终端单产的快速提高；公司处方药主要采用专业化学术推广模式销售，严格按照省级医药采购平台
要求进行挂网销售，医药商业公司按挂网价格向医疗机构进行药品配送。
（四）公司产品市场地位公司通过多年经营，树立了良好的口碑和较好的用户基础，“三金”品牌已经
深入人心。公司在咽喉、口腔、泌尿系统中成药用药领域已形成较强的专业和市场优势，代表产品三金牌西
瓜霜系列、三金片成为全国同类中成药的前列品牌。“三金”牌商标被国家工商行政管理总局认定为“中国
驰名商标”，被国家商务部认定为“中华老字号”，被广西商务厅认定为“广西老字号”，被列入“中国消
费名品”名单和“广西消费名品”名单。
米内网2025年中国城市药店咽喉用药品牌TOP20中，公司有3个独家产品上榜，按销售金额排名，桂林西
瓜霜、西瓜霜润喉片、西瓜霜清咽含片分别位列第2、第3和第10位，市场份额分别为8.26%、6.3%和2.42%；
按销售数量排名，西瓜霜润喉片、西瓜霜清咽含片分别位列第1和第6位，市场份额分别为17.36%、3.48%。
米内网2025年中国城市药店尿路感染用药TOP20中，三金片按销售金额和销售数量排名均位列第1，市场份额
分别为43.25%和62.35%，份额占比遥遥领先。三金牌西瓜霜荣获2026西鼎奖——“2025-2026年度中国药品
零售市场畅销产品”，三金牌三金片、三金牌西瓜霜双双荣登“西普金奖·2025健康产业品牌榜”。
（五）医药行业发展情况医药行业是我国国民经济的重要组成部分，当前整体处于机遇与挑战并存、规
范与发展并行的关键转型阶段。一方面，国家产业扶持政策持续落地，居民健康需求不断扩容，为行业中长
期发展提供了坚实支撑；另一方面，药品集中采购常态化、价格综合治理、全生命周期严监管等政策举措持
续推进，推动行业加速出清、提质升级，行业整体呈现政策扶持赋能与从严规范监管的双向发展格局。
根据国家统计局公开数据，2026年1-6月，全国规模以上医药制造业实现营业收入11717.8亿元，与上年
同期基本持平；实现利润总额1773.2亿元，同比增长4.2%。对比同期全国规模以上工业企业6.5%的营收增速
、18.7%的利润增速，医药行业整体修复节奏相对平缓，增速低于全国工业平均水平。
从行业长期发展及整体市场格局来看，医药产业具备坚实的发展基础与持续增长动力。需求端，国内人
口老龄化程度持续加深、居民健康保健意识不断提升、基本医疗保险覆盖范围及保障水平不断稳步提高，多
重因素共同支撑医药市场规模保持稳步增长；政策端，国家持续推动医药产业提质升级，陆续出台多项产业
扶持政策，引导行业向高质量、规范化、创新化方向转型。公司主要从事中成药制造，2026年上半年多项行
业重要政策相继出台，进一步明晰行业发展导向，加速中药产业转型升级。具体情况如下：
（1）行业合规质量标准全面升级，监管体系日趋完善2026年1月，《中华人民共和国药品管理法实施条
例》（国务院令第828号）正式出台，进一步健全鼓励创新与严格监管并重、兼顾中西药特色、强调全生命
周期管理的现代化药品管理体系，进一步夯实行业合规发展根基。2026年3月，《中药生产监督管理专门规
定》落地实施，鼓励企业将质量管理体系延伸到中药材生产全过程，运用现代科技加快自动化、数字化、智
能化建设，促进中药数智化转型，并强化原料质量审核，加强过程控制，严格质量管理。中药生产的质量管
控要求正在全面提升，推动行业向更加标准化、规范化的方向发展。
（2）中药产业政策红利持续释放，产业战略地位不断提升国家持续推动中医药振兴发展，相继出台多
项专项规划，明确中药产业战略地位与发展目标，为中药企业指明了守正创新、科技赋能的发展方向。2026
年2月，八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，提出到2030年，中药工业全产业
链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强，数智化、绿色化水平明显提升，一
批关键技术取得突破，产业协同创新水平显著提高。2026年3月，《国民经济和社会发展第十五个五年规划
纲要》明确将生物医药列为国家新兴支柱产业，同时提出推进中医药传承创新。2026年7月，《国民健康“
十五五”规划》《中医药振兴发展“十五五”规划》先后印发，顶层设计进一步完善。其中，《国民健康“
十五五”规划》提出，到2030年，健康优先发展战略制度体系逐步建立，健康促进政策制度体系更加健全，
中国特色基本医疗卫生制度更加完善，公共卫生安全保障能力和基层防病治病、健康管理能力显著提升，医
疗卫生资源配置更加优化，多层次医疗保障体系进一步完善，面向人民生命健康的教育科技人才一体发展格
局基本形成，我国在世界传统医药发展中的引领地位进一步巩固，健康中国建设取得决定性进展，健康生活
方式加快普及，重大慢性病发病率上升趋势得到有效控制，人均预期寿命达到80岁，主要健康指标进入高收
入国家行列，为2035年建成健康中国打下坚实基础；《中医药振兴发展“十五五”规划》提出坚持中西医并
重，坚持守正创新，遵循中医药规律和特点，完善中医药传承创新发展机制，统筹发展和安全，以推动高质
量发展为主题，以满足人民群众日益增长的中医药健康服务需求为出发点，以全面提高中医药防病治病能力
为根本，以科技创新和人才队伍建设为支撑，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界。
（3）药品集采机制持续深化，重塑行业竞争格局药品集中带量采购常态化、制度化推进，持续倒逼行
业降价提质、优化产业结构。2026年2月，第十一批国家组织药品集中带量采购落地执行，此次集采覆盖抗
感染、抗过敏、抗肿瘤、降血糖、降血压、降血脂、消炎镇痛等领域常用药品，共计55种药品纳入集采范围
；2026年6月，国家医保局启动第十二批国家组织药品集中带量采购工作，集采改革持续深化，不断优化药
品终端价格形成机制，重塑医药行业市场竞争格局，推动行业资源向优质合规企业集中。总体而言，当前医
药行业已迈入全链条、系统化转型的新阶段。在政策引导下，行业从药品研发、生产、监管到流通各环节加
速推动全产业链向规范化、创新化、数智化升级。未来，具备核心研发创新实力、完善合规管理体系及优质
产品实力的医药企业竞争优势将更加凸显，行业高质量发展进程进一步加快。
（六）业绩驱动因素报告期内，面对复杂多变的行业政策环境及市场调整压力，公司坚持“坚守基本盘
、挖掘增量源”的经营思路，统筹市场拓展、创新研发与内部管控，稳步推进各项经营工作。市场端，公司
持续强化品牌建设、深耕终端渠道，巩固存量市场、挖掘增量空间，不断提升品牌竞争力与市场覆盖能力；
研发与供应链端，立足中医药主业，持续优化药材源头布局，强化技术创新与知识产权保护，夯实公司核心
竞争力；管理端，围绕提质、降本、增效的经营目标，持续深化精益管理与数字化转型，企业运营效率与管
理水平稳步提升。
受药品价格治理持续深化、行业监管趋严、医保控费常态化及终端客流承压等多重外部因素影响，报告
期公司主要经营指标较上年同期有所回落。2026年上半年，公司实现营业总收入96859.89万元，较上年同期
下降2.98%；实现利润总额31399.26万元，较上年同期下降8.15%；实现归属于上市公司股东的净利润26066.
41万元，较上年同期下降9.12%。面对外部经营环境变化，公司主动推进降本控费，成本费用管控取得积极
成效，但因前期应收土地收储款项本期尚未收回，账期变长导致坏账计提比例增加，计提信用减值损失金额
相对较大，对当期利润形成一定拖累。
二、核心竞争力分析
1.品牌与产品优势。公司经过多年的品牌打造，公司三金片、西瓜霜等产品为全国知名品牌，2023年三
金品牌被国家商务部评为“中华老字号”，2025年入选“中国消费名品”名单，品牌资源优势明显，有助于
形成差异化的竞争力和公司形象。
2.研发与技术优势。公司有47个独家特色产品，拥有有效发明专利87件（其中1件为美国发明专利），
共有4件发明专利获得中国专利优秀奖，创新成果曾获得国家科技进步奖3项，省部级科技进步奖12项。公司
建有国家认定企业技术中心、博士后科研工作站、广西中药民族药研发创新技术中心、千亿元产业广西中药
新药研发中心、广西中药产业化工程院等创新平台，2019年获得广西高新技术企业创新能力10强称号，2019
-2024年连续多年被评为广西高新技术企业百强，2022年公司牵头申报的“广西中药民族药研究开发及智能
制造产业化创新联合体”获批授牌“广西创新联合体”，2023年公司被认定为国家知识产权示范企业和首批
全国工商联科技创新民营企业，通过复核继续被评为国家技术创新示范企业，2024年公司通过国家高新技术
企业重新认定，荣登“2024中国中药研发实力排行榜TOP50”榜单，入围2025年广西高新企业百强榜单。
3.完善的质量管理体系。公司建立有完善并有效运行的质量管理体系，对药品从研发、采购、生产、运
输、销售的整个过程进行有效控制。质量体系涵盖机构人员、设施设备、环境控制、物料管理、生产管理、
质量控制、产品放行等与产品质量实现过程所有关联的部门。公司创新推行数字化全产业链质量管理模式，
借助大数据、物联网等技术，通过优化供应商质量审计管控、搭建数字化质量管理平台及溯源防伪防串货系
统等系列措施，将质量管控范围从企业内部扩展到对产业链的上、中、下游，有效大幅提升公司及产业链质
量管理水平；同时全面深入导入卓越绩效管理模式，全面推广精益六西格玛改善工具，公司质量管理体系不
断完善。公司先后十次通过了澳大利亚TGA的认证复审，完成了新版GMP/GSP认证，连续多年获得全国优秀质
量管理小组和全国质量信得过班组建设优秀成果称号，2017年公司被评为全国工业企业质量标杆，2018年获
得中国质量奖提名奖，2020年、2024年、2025年获得广西质量管理先进单位，公司药品质量安全可靠，产品
竞争优势明显，市场空间广阔，为公司持续稳定发展夯实基础。
4.销售渠道优势。公司建立了覆盖全国范围的销售网络，产品销售覆盖全国30余个省份市场，并销往海
外17个国家和地区。通过“价值营销”体系的建立，与全国63家价值营销主销商、752家价值营销分销商、3
44家医疗品规一级商、593家医疗品规二级商、2572家连锁药店（包含线上）建立了深度合作关系，共同打
造“生产企业-商业-终端（药店/医院）”畅通完整的药品销售链路，保障公司产品顺利覆盖全国所有省份
，下沉至县、乡市场，为公司产品销售架桥铺路。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|