经营分析☆ ◇002281 光迅科技 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光电子器件及子系统产品研发、生产、销售及技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备制造业(行业) 82.30亿 99.49 18.18亿 97.83 22.08
其他业务收入(行业) 4233.46万 0.51 4033.81万 2.17 95.28
─────────────────────────────────────────────────
数据与接入(产品) 51.01亿 61.67 9.09亿 48.95 17.83
传输(产品) 31.02亿 37.50 8.92亿 48.02 28.76
其他业务收入(产品) 4233.46万 0.51 4033.81万 2.17 95.28
其他(产品) 2628.89万 0.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 59.34亿 71.73 11.87亿 63.90 20.01
国外(地区) 23.38亿 28.27 6.71亿 36.10 28.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 82.72亿 100.00 18.58亿 100.00 22.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备制造业(行业) 31.09亿 99.98 7.05亿 99.92 22.67
其他业务收入(行业) 62.20万 0.02 59.20万 0.08 95.18
─────────────────────────────────────────────────
传输(产品) 15.75亿 50.66 4.74亿 67.18 30.09
数据与接入(产品) 14.91亿 47.93 1.91亿 27.11 12.83
其他(产品) 4333.47万 1.39 --- --- ---
其他业务收入(产品) 62.20万 0.02 59.20万 0.08 95.18
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 20.58亿 66.17 4.16亿 59.01 20.23
国外(地区) 10.52亿 33.83 2.89亿 40.99 27.49
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 31.10亿 100.00 7.06亿 100.00 22.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备制造业(行业) 60.53亿 99.87 13.68亿 99.70 22.59
其他业务收入(行业) 817.00万 0.13 405.74万 0.30 49.66
─────────────────────────────────────────────────
传输(产品) 33.44亿 55.18 9.89亿 72.07 29.56
数据与接入(产品) 26.64亿 43.95 3.47亿 25.32 13.04
其他(产品) 4492.26万 0.74 --- --- ---
其他业务收入(产品) 817.00万 0.13 405.74万 0.30 49.66
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 39.81亿 65.68 8.19亿 59.73 20.58
国外(地区) 20.80亿 34.32 5.52亿 40.27 26.56
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 60.61亿 100.00 13.72亿 100.00 22.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备制造业(行业) 28.14亿 99.99 6.11亿 99.94 21.72
其他业务收入(行业) 39.55万 0.01 38.28万 0.06 96.78
─────────────────────────────────────────────────
传输(产品) 15.68亿 55.69 4.61亿 75.32 29.39
数据与接入(产品) 12.30亿 43.69 1.38亿 22.61 11.25
其他(产品) 1708.08万 0.61 --- --- ---
其他业务收入(产品) 39.55万 0.01 38.28万 0.06 96.78
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.53亿 58.72 3.21亿 52.46 19.42
国外(地区) 11.62亿 41.28 2.91亿 47.54 25.03
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售34.29亿元，占营业收入的37.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 112321.67│ 12.42│
│客户2 │ 85648.91│ 9.47│
│客户3 │ 54018.49│ 5.97│
│客户4 │ 50746.87│ 5.61│
│客户5 │ 40207.63│ 4.45│
│合计 │ 342943.58│ 37.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购24.98亿元，占总采购额的28.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 89926.47│ 10.08│
│供应商2 │ 53173.46│ 5.96│
│供应商3 │ 52150.48│ 5.85│
│供应商4 │ 28033.32│ 3.14│
│供应商5 │ 26493.94│ 2.97│
│合计 │ 249777.67│ 28.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
公司是全球少有的光电器件一站式服务提供商，具备领先的垂直集成技术能力，产品涵盖全系列光通信
模块、无源器件、光波导集成产品、光纤放大器、广泛用于数据中心、骨干网、城域网、宽带接入网、无线
通信、物联网等。
1、光器件行业整体情况
根据行业市场调研机构Omdia最新报告，截止2024年第三季度，全球光器件市场滚动四季度收入160亿美
元，同比大幅增长30%。单季度收入47.5亿美元，同比增长超过60%，继续刷新历史新高。虽然光器件市场收
入持续新高，但行业经营利润率和毛利率双双下降到近几年来的最低水平。这一态势凸显光器件整体赛道虽
驱动规模扩张，但供应商正承受激烈的价格竞争压力。
2、数通光器件市场
数据通信市场光模块收入持续攀升，是光器件市场收入新高的原因。在2024年第三季度数据通信市场达
到了29亿美金，占比光器件市场60%。环比增长13%，同比增长91%。这一增长得益于云服务商对于AI数据中
心建设持续投入，高速光模块产品需求旺盛，市场呈现出供不应求的局面。
3、电信光器件市场
2024年，全球主要电信运营商资本开支与2023年相比资本开支下滑，部分原因是库存积压、市场需求疲
软、流量增长放缓对5G需求同比下滑等因素。据ICC讯石统计的全球前19家电信运营商的（按资本开支排名
）数据显示，2024年，这19家运营商的资本开支总和年降幅为2.44%，下滑41.85亿美元（剔除汇率影响）。
4、接入光器件市场
接入光器件市场表现平淡。国内运营商将更多的资源投入到算力网络，无线和接入网络建设已经达到一
定水平，运营商在该领域投资趋于保守，建设速度放缓，建设策略转向精细优化和深度覆盖阶段。海外随着
美国宽带计划的启动，市场有望好转，全球接入光器件市场有望缓慢复苏。
（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。2024年主
要新政策有：
2024年4月，国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》，提出适度
超前布局数字基础设施，深入推进信息通信网络建设，加快建设全国一体化算力网，全面发展数据基础设施
，为数字经济发展提供支撑，也为算力、数据中心和光通信网络的发展指明了方向。
2024年5月，国家发展改革委等部门印发《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见
》，提出要统筹推进城市算力网建设，实现城市算力需求与国家枢纽节点算力资源高效供需匹配，有效降低
算力使用成本。
2024年9月，工业和信息化部等十一部门联合印发的《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的
通知》，提出优化算力基础设施布局，统筹规划骨干网络设施，深入开展“双千兆”网络建设，促进接入网
、城域网和骨干网同步扩容升级。
2024年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，提出要
聚焦算力网络和可信流通，支持数据基础设施企业发展，更加明确了我国算力产业发展的重点任务。
2024年12月，国家数据局会同有关部门发布了《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》：提出强化
基础设施支撑，打造全国一体化算力体系，支持企业参与算力全产业链生态建设；《可信数据空间发展行动
计划（2024-2028年）》：提出加快建设数据高速传输网，推动全国一体化算力网建设。
产业政策的发布和实施对于光通信和数据中心产业的发展具有重大意义。首先，政策指引发展方向，明
确了光通信和数据中心产业在国家发展战略中的定位和目标，为企业提供了良好的发展环境，带动了产业投
资和市场需求的增长；其次政策的实施可以促进国内技术创新和产业升级，为国内企业的持续发展提供了保
障。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务、主要产品及用途
公司主营业务为光电子器件、模块和子系统产品的研发、生产及销售。产品主要应用于电信光传输和接
入网络，以及数据中心网络，可分为传输类产品、接入类产品和数据通信类产品。
公司传输类产品可以提供光传送网端到端的整体解决方案，包括传输光收发模块、光放大器、光器件、
光功能模块等。
公司接入类产品用于固网接入和无线接入应用。固网接入产品涵盖从1G到50G各速率的BOSA和光收发模
块。无线接入类包括4GLTE和5G网络用CPRI/eCPRI的前传光收发模块，支持10km、20km、40km等传输距离，
支持灰光、CWDM、LWDM、MWDM等波长方案。
公司数据通信产品主要用于云计算数据中心、AI智算中心、企业网、存储网等领域，提供数据中心内互
联光模块、数据中心间互联光模块、AOC（有源光缆）等产品。数据中心内光模块支持100Gb/s、200Gb/s、4
00Gb/s、800Gb/s、1.6T等速率，支持QSFP、QSFP-DD、OSFP等封装，支持100m、2km、10km等传输距离。
（二）报告期内公司产品市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素
根据行业市场研究机构omdia的最新的统计数据，在2023年Q4-2024年Q3周期内，公司在全球光器件市场
份额为5.3%，排名第五。受益于全球AI算力投资加强，数据通信类产品需求旺盛，国内云服务厂商纷纷加大
数据中心建设，公司在国内云服务提供商中的中标份额较高，业绩实现增长。细分市场中，数通通信光器件
市场公司排名提升至第五，市场份额为4.7%；电信光器件市场公司排名第六，市场份额为5.7%；接入光器件
市场公司排名第三，市场份额为8.2%。
三、核心竞争力分析
公司是光电子行业先行者，专注于光通信领域40余年，多项“第一”由此诞生，公司是“国家认定企业
技术中心”“国家技术创新示范企业”“光纤通信技术和网络国家重点实验室”，具备光电子芯片、器件、
模块及子系统产品的战略研发和规模量产能力。公司连续十七年入选“中国光器件与辅助设备及原材料最具
竞争力企业10强（第1名）”“全球光器件最具竞争力企业10强（第4名）”。
1、领先的垂直集成技术能力：经过多年积累和优化，公司形成了半导体材料生长、半导体工艺与平面
光波导、光学设计与封装、高频仿真与设计、热分析与机械设计、软件控制与子系统开发六大核心技术工艺
平台，具备从芯片到器件、模块、子系统的垂直整合能力。
2、一站式的产品提供能力：公司产品涵盖全系列光通信模块、无源光器件和模块、光波导集成器件、
光纤放大器，广泛应用于骨干网、城域网、宽带接入、无线通信、数据中心等领域。公司有多种类型激光器
芯片（FP、DFB、EML、VCSEL等）、探测器芯片（PD、APD）以及SiP芯片平台，为公司的直接调制和相干调
制方案提供支持；同时拥有COC、混合集成、平面光波导、微光器件、MEMS器件等封装平台，为公司的相关
产品提供支持。
3、大规模柔性制造能力：公司在光通信传输网、接入网和数据中心等领域构筑了全方位的综合解决方
案及柔性制造与高质量交付能力，并以产业数字化为引领，建立了稳定高效的供应保障体系、过程可追溯质
量体系，产品年出货量行业前三。报告期内，公司持续提升海外制造及高端数通产品交付能力，顺利完成了
海外制造基地及武汉东湖综合保税区高端光电子器件产业基地的产能建设。
4、完善的质量管理体系：公司秉承“坚持技术领先，专注品质第一，致力服务卓越，持续顾客满意”
的质量方针，产品严格执行行业相关标准，于1999年和2005年、2023年先后通过了ISO9001质量管理体系、T
L9000通讯行业质量管理体系、IATF16949汽车行业质量管理体系认证，导入QC080000有害物质过程管理体系
和CSR企业社会责任管理体系，持续为客户提供高质量的产品和服务。
5、卓越的科技创新成果：光迅累计申请国内外专利2500余项，承担国家级项目100余项，牵头参与起草
国家和行业标准290余项。报告期内，新申报纵向科技项目14项，完成项目/课题验收10个。申请国内专利18
2件，国际专利36件。成功申请IEC专家1人，联合牵头/参与3项ITU标准文稿。公司荣获湖北省专利金奖、中
国优秀专利奖、中国电子学会科技进步一等奖等11项奖励，奖励数量创新高。入选第十八届中国光器件与辅
助设备最具竞争力企业10强且居榜首，入选首届《财富》中国科技50强，并在《2023年度湖北省高新技术企
业百强名单》中位列全省第四。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
根据行业内市场研究机构Omdia发布的预测，光器件市场未来呈现强劲上升趋势。预计到2029年，全球
光器件市场达到520亿美元，年复合年增长率为11%，其中商业市场约占50%。
1、电信光器件市场：
电信光器件市场需求逐渐回暖，随着智算中心面临电力/空间等能力瓶颈，跨集群分布式训练互联需求
逐步提升，数据中心互联需求成为电信光器件市场增长的动力。预计2029年市场容量约201亿美元，占光器
件总市场的39%。
2、数通光器件市场：
人工智能将成为未来几年数据通信市场的主要驱动力。中美云服务提供商资本开支持续增强。预计到20
29年达到266亿美金，年复合增长率为12%。2029年将占据整体光器件市场51%，以太网光模块目前及未来都
将是数通光器件市场的主流产品，预测2029年市场规模将达到143亿美金。
3、接入光器件市场：
接入光器件市场将于2025年开始复苏，但由于10G产品的其部署放缓，其预测增长速度有所降低。CPRI
市场2025年收入下降后，预计由于10G及以下技术升级到10G及以上技术，2026年后恢复增长；25G、50G和10
0G是未来的增长来源但市场容量和增速有限。预计2029年市场规模53亿美金，占整体光器件市场容量10%。
（二）公司发展战略
“十四五”期间，公司将持续立足国内、服务全球为总体工作原则，在光电子行业传输、接入、数据三
大细分领域，通过内部管理提升构建战略机会点落地的组织能力，抓住行业战略机会点。同时公司也将积极
拓展新兴领域市场，为公司发展构建新的动能。
公司整体以收入利润双增长战略和有效运营战略为核心，根据不同业务和客户的特点，采取不同的价值
主张。核心业务侧重成本优势和质量保证，增量业务侧重技术领先和快速响应。在业务流程、内部管理和组
织保障等方面持续改进，以保障公司战略目标的实现。
（三）年度经营计划
业务维度：传统无源器件业务、光放大器业务，立足光通信市场，打通芯片—器件—模块产业链，通过
核心材料供应链运营联动、及时响应等关键举措，保持传统优势。电信传送网光模块业务，通过做大相干器
件产品业务、灵活光交换器件等，提升传输光模块的整体市场占有率。数据通信光模块业务，通过提升迭代
开发速度、提升客户技术支持能力、加强与关键电芯片等核心原材料合作关系等措施，抓住人工智能算力底
座对400G、800G、1.6T及以上速率高速光连接需求的时间窗口。接入网光模块业务，紧跟市场需求，聚焦新
的5G-A、6G无线网络和25GPON/50GPON固网产品，提前布局，保持领先优势。
技术维度：公司将从网络发展和技术演进趋势出发，围绕信息设备高性能、集成化、智能化，小型化、
低功耗、低成本、易维护等一贯的共性特征要求，沿着高速宽带、智能化、集成一体化、小封装、可插拔、
低功耗、低成本的发展趋势不断创新。公司将依托在光电子有源和无源的垂直整合优势，进一步夯实光电子
芯片和器件封装两大核心技术，使核心技术有力支撑公司业务发展。
内部管理维度：根据对业务规划和能力差距的分析，公司将持续提升市场洞察能力和客户需求管理能力
、提高增量产品研发速度和质量、加强工程与工艺能力、构建安全稳定的供应链、增强全面数字化转型等方
面进行管理改进和提升。
组织和人才维度：通过优化组织结构、加强关键项目人才配置等手段，提升组织运作效率，加强人才培
养和引进，使组织和人才更好适应业务发展需求，支撑公司战略目标实现。
（四）可能面对的风险
公司发展面临的风险主要包括宏观环境风险、行业竞争风险以及供应链风险，针对不同的风险因素，公
司均制定了相应的应对措施。
宏观环境风险：全球局势、国际贸易摩擦及海外贸易政策、货币政策、进出口政策方面都存在一定的不
确定性，给行业的发展带来整体性的影响。面对宏观环境的不确定性，公司持续结合当地资源，研判当地法
律、政治及贸易政策对公司的影响，制定风险预警及应急处理机制，积极应对宏观环境风险，保证公司持续
稳健增长。
行业竞争风险：伴随着AI快速发展，数通市场需求旺盛，给行业发展带来良好机遇，但同时也加剧了光
模块行业厂商内部的竞争，同时行业内技术升级迭代迅速，光模块向着小型化、低成本、低功耗的方向不断
演进。面对行业竞争的不断加剧，公司持续完善科学有效的研发体系，加强与客户的沟通协作，紧跟行业技
术发展趋势，发挥自身芯片优势，关注核心产品和关键技术突破，增强公司的核心竞争力。
供应链风险：当前市场需求旺盛，公司生产所需的部分关键原材料仍然存在交付瓶颈。为满足客户交付
需求，提升客户的交付满意度，公司与战略供应商建立战略合作伙伴关系，建立常态化沟通机制，针对长周
期或瓶颈物料，根据行业技术发展趋势、客户需求情况、供应商供应能力及自身产品发展规划综合研判进行
了战略备货，提升交付能力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|