经营分析☆ ◇002289 *ST宇顺 更新日期：2025-05-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信及其他电子设备制造业( 1.20亿 54.61 2484.40万 53.24 20.65
行业)
其他制造业(行业) 9914.57万 45.01 --- --- ---
批发贸易(行业) 84.38万 0.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
触控显示模组(产品) 8952.40万 40.64 1932.84万 41.42 21.59
电气设备(产品) 5895.76万 26.76 1584.26万 33.95 26.87
仪器仪表(产品) 3217.34万 14.61 722.98万 15.49 22.47
液晶显示屏及模块(产品) 2562.52万 11.63 37.18万 0.80 1.45
安全应急装备(产品) 787.55万 3.58 524.87万 11.25 66.65
其他业务收入(产品) 612.68万 2.78 -135.77万 -2.91 -22.16
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.38亿 62.85 2848.59万 61.05 20.58
国外(地区) 8183.37万 37.15 1817.77万 38.95 22.21
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.20亿 100.00 4666.36万 100.00 21.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信及其他电子设备制造业( 5525.04万 59.52 --- --- ---
行业)
其他制造业(行业) 3673.08万 39.57 --- --- ---
批发贸易(行业) 84.38万 0.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
触控显示模组(产品) 4507.55万 48.56 960.78万 47.35 21.31
仪器仪表(产品) 3476.87万 37.46 961.45万 47.38 27.65
液晶显示屏及模块(产品) 900.33万 9.70 120.12万 5.92 13.34
其他业务收入(产品) 208.67万 2.25 -53.40万 -2.63 -25.59
安全应急装备(产品) 189.09万 2.04 40.30万 1.99 21.31
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5383.66万 58.00 1508.03万 74.31 28.01
国外(地区) 3898.84万 42.00 521.23万 25.69 13.37
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9282.50万 100.00 2029.25万 100.00 21.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信及其他电子设备制造业( 1.55亿 100.00 2150.98万 100.00 13.86
行业)
─────────────────────────────────────────────────
触控显示模组(产品) 1.02亿 65.42 1760.48万 81.85 17.34
液晶显示屏及模块(产品) 4880.79万 31.45 260.77万 12.12 5.34
其他业务收入(产品) 485.76万 3.13 129.73万 6.03 26.71
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8819.30万 56.83 1761.03万 81.87 19.97
国内(地区) 6699.88万 43.17 389.94万 18.13 5.82
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.55亿 100.00 2150.98万 100.00 13.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机通信及其他电子设备制造业(行 8062.53万 100.00 1004.93万 100.00 12.46
业)
─────────────────────────────────────────────────
触控显示屏(产品) 4580.81万 56.82 711.27万 70.78 15.53
液晶显示屏及模组(产品) 3218.58万 39.92 469.28万 46.70 14.58
其他业务收入(产品) 263.14万 3.26 -175.62万 -17.48 -66.74
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 4260.14万 52.84 --- --- ---
内销(地区) 3802.40万 47.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8062.53万 100.00 1004.93万 100.00 12.46
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.44亿元，占营业收入的65.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7137.76│ 32.40│
│第二名 │ 4379.44│ 19.88│
│第三名 │ 1472.79│ 6.69│
│第四名 │ 861.45│ 3.91│
│第五名 │ 535.60│ 2.43│
│合计 │ 14387.04│ 65.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.00亿元，占总采购额的59.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 9051.57│ 27.13│
│第二名 │ 5170.68│ 15.50│
│第三名 │ 2318.30│ 6.95│
│第四名 │ 1962.69│ 5.88│
│第五名 │ 1454.69│ 4.36│
│合计 │ 19957.94│ 59.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、触控显示应用领域及市场规模
近年来，随着5G、人工智能、物联网等技术的快速发展，智能手机、智能家居、可穿戴设备等新兴产品
需求强劲，我国消费电子行业规模持续扩大，叠加国内企业在核心技术研发和品牌建设方面不断突破，逐步
缩小与国际巨头的差距，现已成为全球最大的消费电子生产和消费市场之一。
新兴产业快速增长，产品普及并不断实现更新换代，触控屏需求持续增长，在车载电子、工业触摸屏和
医疗领域，随着技术的不断进步设备的数字化升级，对触控屏应用需求不断增加，在智能穿戴和智能家居领
域，触控屏的应用也越来越广泛。触控屏行业在全球范围内具有稳定且持续的增长动力。
信息与智能快速融合发展的时代让面板行业拥有了更加广阔的发展前景，根据CINNOResearch报告，全
球面板行业在2024年实现回暖增长，预计2025年将保持稳步增长趋势。中国大陆显示面板在多个细分市场的
份额持续扩大，进一步巩固了其全球面板制造中心的地位。AMOLED技术将继续保持较高的增长势头，而TFT-
LCD则在大尺寸化趋势下保持出货面积的稳步增长。面板六大下游需求主要为TV、IT(显示器、笔记本电脑、
平板电脑)、手机和车载;其中TV出货面积大，手机附加值更高。
根据Omdia发布的《OLED显示面板市场追踪报告》显示，2024年全球智能手机显示面板市场同比增长7%
，出货量达15.5亿台，连续两年保持增长。其中，AMOLED显示面板表现尤为突出，总出货量增至7.84亿台，
同比增长26%；相比之下，TFT-LCD显示面板出货量下降至7.61亿台，同比减少8%。受此影响，AMOLED显示面
板在2024年首次超越TFT-LCD，市场份额占比达到智能手机显示面板总出货量的51%。
随着2024年全球汽车产业在智能化、电动化的浪潮中持续变革，作为智能座舱关键交互界面的车载显示
面板市场也呈现出诸多新的发展态势。一方面，新能源汽车市场的迅猛发展，以及智能座舱功能的持续升级
，为车载显示面板市场注入强大的增长动力；另一方面，显示技术的多元化创新和市场竞争的日益激烈，也
推动着行业不断发展与变革。尽管全球经济环境存在一定的不确定性，但汽车智能化趋势以及新能源汽车市
场的快速增长，有力地拉动了车载显示面板的需求。群智咨询（Sigmaintell）统计数据显示，2024年，全
球车载显示面板出货量达到2.3亿片，同比增长8.5%，显示出车载面板市场较强的韧性和发展潜力。
总体来看，消费电子行业在2024年实现了终端需求的回暖和AI创新的加速落地，为2025年的持续增长奠
定了坚实基础。随着AI技术的进一步渗透和应用场景的不断拓展，消费电子行业有望迎来新的增长机遇。
2、气体检测仪器仪表、电气领域及市场规模
公司控股子公司孚邦实业主要从事仪器仪表、安全应急装备及电气配电柜的设计及组装业务。仪器仪表
产业已成为国民经济的基础性、战略性产业，是信息化和工业化深度融合的基础，对促进工业转型升级、发
展战略性新兴产业、推动现代化国防建设和保障、提高人民生活水平具有重要作用，且随着全球经济的持续
发展，工业生产、环境保护安全监测等领域对气体检测仪器的需求日益增长。贝哲斯咨询数据显示，2024年
，全球气体检测设备市场规模为48.2亿美元，预计到2032年其规模将达到72.9亿美元。
同时，国家对环保和安全生产的重视为气体检测仪器行业的发展提供了有力支持。政府政策的推动和监
管力度的加强将进一步促进市场需求的增长。随着环保意识的提升和环保法规的完善，市场对低功耗、高效
率的气体检测仪器需求增加，推动了市场规模的扩大。
未来，气体检测仪器将更加注重与物联网、人工智能等先进技术的融合。通过引入智能化、网络化等技
术手段，实现远程监控、实时数据分析、预测性维护等功能，提升检测效率和准确性。综上所述，气体检测
仪器行业市场现状呈现出市场规模持续增长、技术创新不断、市场需求多元化、市场竞争激烈以及政策支持
与环保需求推动等特点。未来，随着技术的不断进步和应用领域的拓展，气体检测仪器行业将迎来更加广阔
的发展前景。
与之类似，在智能化、数字化与物联网技术的浪潮下，电气柜设备也正加速向智能化、数字化转型。智
能电气柜能够实现远程监控、自动化控制和预测性维护等功能，提高设备的效率和可靠性。数字化技术推动
电气柜设备实现定制化生产和个性化服务，以满足不同行业和应用领域的多样化需求。全球对环保和节能的
日益关注，促使电气柜设备行业朝着环保化和节能化方向发展，研发更高效、节能的电气柜设备成为行业重
要趋势，绿色制造理念与生产流程优化推动了电气设备的可持续发展。
为适应市场需求的多样化和个性化发展，电气柜设备制造业将更加注重产品的定制化和差异化发展。技
术创新是电气柜设备制造业的重要驱动力。随着智能化、数字化、物联网和人工智能等新技术的应用，电气
柜设备产品不断升级换代，以满足市场对高效、节能、智能产品的需求。
从全球视角来看，电气柜设备市场同样呈现出增长趋势。新兴经济体对电力基础设施的大规模投资以及
发达国家对电网现代化和智能化的迫切需求，都将推动全球电气柜设备市场的扩展。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务为液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售；
产品主要涵盖CTP（GFF/OGS/GG）、LCM一体模组、RTP/LCM一体模组、LCD（TN/HTN/STN/CSTN/TFT）及对应
模组、TFT、INCELL\ONCELL模组等，广泛应用于手持终端、智能POS、智能穿戴、智能家居、车载电子、数
码产品、工业控制、医疗电子、教育电子及其他消费类电子产品等领域。
公司从事智能显示模组制造，主要为手持终端、智能POS、智能穿戴、智能家居、车载电子等制造商提
供全方位触控显示一体化解决方案，为客户提供多形态产品，满足客户全方位的产品需求。
报告期内，公司购买了孚邦实业75％的股权，孚邦实业主营业务为气体检测仪器仪表、应急装备及电气
配电柜的研发、生产和销售。产品主要涵盖：多种气体检测设备、有毒有害气体检测仪等仪器仪表及正压式
氧气呼吸器、核化防护服等应急装备及电气配电柜的组装及软件研发，涉及化工、核电、应急、国土安全、
数据中心等领域。
三、核心竞争力分析
公司主要生产基地之一，全资子公司深圳市宇顺工业智能科技有限公司于2023年搬迁至深圳市龙华区，
报告期内，工业智能顺利完成产能恢复及提升，制造能力实现全面升级，进一步巩固了在工业及商业智能领
域的供应优势，主要体现如下几个方面：
1、具有稳定成熟的生产管理体系，拥有一批具有丰富行业管理经验和技术的人才，对行业的发展趋势
、产品的技术发展方向、市场需求的变化具有深刻的认识；
2、公司实施扁平化垂直管理，通过进一步优化管理构架，提升管理水平，实现高效决策与成本管控；
3、拥有稳定的客户资源，且在维护现有客户的同时，开发标准化高毛利产品，吸引新客户，调整客户
集中度，降低对大客户的依赖风险；
4、技术创新：公司通过不断在画质、刷新率、色彩还原、节能环保等方面的技术研发和创新，使得触
摸屏产品的性能不断提升，公司产品能够满足市场需求，具有产品竞争力；
5、定制化服务：公司客户一般以定制化需求为主，此部分产品具有个性、时尚、品种多、规格多变的
特点，公司能够根据客户的具体需求，提供定制化的产品和服务，满足客户的特殊需求，提升客户满意度。
孚邦实业作为公司的控股子公司，拥有专用的实验室和研发中心，致力于为客户提供各类优质专业的产
品，其优势如下：
1、高效管理和业务优势：公司已建立完备的生产、销售、质量管理体系，员工及管理人员在原材料采
购、加工、销售等多个领域具备丰富的经验，能确保产品质量，降低经营成本，提高运营效率；
2、高水平研发及技术创新：公司配备了专业研发团队，研发成员具备扎实专业基础知识与丰富研发经
验，持续开展技术研发与创新。凭借研发及技术优势，公司能为客户提供定制化服务，打造高精度、高效率
、高稳定性和高可靠性产品，公司的优质产品与服务赢得多项行业荣誉及客户广泛认可；
3、服务优势：孚邦实业拥有一支专业的服务队伍，覆盖售前服务、售中服务、售后服务，对客户多元
化需求及时响应，通过完善的服务体系，提供个性化服务，增强客户的忠诚度和黏性；
4、客户关系良好：凭借公司管理、研发、技术和服务优势，公司与现有大客户建立了良好的合作关系
，形成了一定的客户黏性，客户满意度大幅提升，在同等销售成本下，良好的客户关系管理助力孚邦实业维
持较高的市场占有率，获取成本领先优势，推动公司可持续发展；
未来，公司将通过技术、市场、人才资源的整合，加强公司团队建设，丰富公司业务领域，进一步提升
经营管理水平，降低运营成本，拓展优质客户，增强公司竞争优势，把握发展机遇，增强公司的持续发展能
力和盈利能力，进一步提高公司核心竞争力。
四、主营业务分析
1、概述
2024年报告期内，根据经营发展战略，公司实现业务稳定发展，并积极开拓新的利润增长点。
1、核心业务拓展与创新
一方面，在彩屏业务取得阶段性成功的基础上，进一步深化战略布局，通过技术创新、产能扩张和市场
拓展，推动彩屏业务迈向新高度；另一方面，持续加强智能家居、金融支付类客户在触摸显示模组产品上的
合作拓展，通过大客户服务团队，及时了解客户需求，实现了业务的突破，为公司的未来发展奠定坚实基础
。
与此同时，公司高度重视技术创新，始终以客户为导向，快速响应需求变化，聚焦智能显示模组生产环
节的效能提升，保持技术领先性。并且，在报告期内，公司密切关注原材料价格的快速波动，快速推进与客
户之间销售价格的定价，以此保障产品的基本毛利率，促进公司良性发展。
2、控股子公司协同增效
报告期内，为提升公司盈利能力和资产质量，公司购买了上海孚邦实业有限公司75％的股权。
孚邦实业近年来紧抓行业发展机遇，涉及中低电气配电柜的组装及软件研发、销售业务；凭借技术研发
创新与定制化服务，为客户提供具有高精度、高效率、高稳定性和高可靠性的产品。报告期内，孚邦实业凭
借深厚的技术积累和项目经验，完成多个数据中心项目的配电设备部署。
在经营过程中，孚邦实业一方面通过市场调研优化产品和服务，提高客户满意度；另一方面加强与合作
伙伴的合作，拓展市场渠道，提高品牌知名度，实现市场占有率显著提升。同时，通过合理规划销售营销策
略，广泛宣传产品特色，有效提升销售额；并通过优化运营流程、降低成本，不断增强盈利能力。
孚邦实业将继续保持在安全防护用品及应急装备行业领域的优势地位，进一步提高电气类、仪表类设备
产品的市场占有率。
2025年，在继续巩固现有业务的基础上，公司将持续开发与公司的策略、产品、资源相匹配的客户，逐
步精简优化客户群体；以利润为导向，增加产品的利润点，达到为公司创收的目标。
●未来展望:
（一）公司的发展战略及经营计划
1、公司经营发展的战略
公司将紧紧把握行业发展契机，围绕主业从技术、客户、供应链等多维度系统优化，加速推进业务突破
与可持续发展。在现有业务领域，专注于提供全方位触控显示一体化解决方案，以及仪器仪表、安全应急装
备和电气配电柜的设计组装服务。
以技术引领为核心，以适用性技术开发和先进技术工艺、设备的推广为先导，与行业头部客户开展联合
研发，定制差异化解决方案，以创新技术驱动业务增长；在客户关系维护上，着力巩固长期合作，通过精准
服务深化客户黏性，筑牢市场根基；同时实施垂直整合战略，与材料供应商建立稳固战略联盟，保障关键原
材料的稳定供应，有效降低成本波动风险，全面提升公司综合竞争力。
基于对未来行业形势的判断，2025年，公司在巩固现有主营业务的基础上，继续寻求外延式发展，增强
公司的盈利能力，不断提高上市公司资产质量，实现多元化发展。
2、2025年度重点经营计划
（1）市场拓展与客户深耕
积极开拓新兴应用市场，针对智能交通、智慧医疗、智能工厂等领域开发定制化的产品和解决方案，拓
展客户群体。
同时，密切关注国际贸易形势，通过国际合作、搭建海外销售渠道、参与国际展会等方式，突破海外市
场，降低对国内市场依赖。
（2）制造升级与产能优化
为支撑产能突破与智能制造转型，制造部将聚焦自动化升级、效率提升与成本控制三大方向，旨在建立
高自动化标杆生产线，以提升生产能力。
（3）核心能力巩固与提升
持续巩固安全防护用品及应急装备领域优势，加大电气类、仪表类设备市场开拓力度，建立符合本公司
未来发展目标和产业发展需要的经营体系。
（4）公司将以开放的心态，进一步寻求对外合作及投资机会，致力于资源优化配置，努力推动公司更
快、更好发展。
（二）可能面临的风险和应对措施
1、宏观环境及市场波动风险
公司所处的行业与宏观经济波动以及电子信息产业的整体发展状况相关性较大，宏观经济波动对各行业
的市场需求产生一定影响。公司将结合宏观经济形势、行业发展和市场需求的变化，在巩固、提升其他业务
的同时，抓住大客户主要项目的增长机会，进一步拓展主要客户份额，并通过内部加强管理、降低运营费用
、提高效率等方式，减轻宏观及市场带来的负面影响，提高产品毛利。
随着国际局势的变化和贸易摩擦的加剧，在一些战略性重要领域，国家倾向于支持本国企业生产相关产
品，孚邦实业通过多年自身的科技研发积累，实现技术自主可控，避免完全依赖进口品牌，减少了客户对进
口品牌的需求。
2、技术竞争风险
目前随着经济增长放缓，客户对部分产品和服务的需求有减少，导致市场需求下降，竞争加剧导致部分
订单利润有所下降，给公司带来了一定的压力。技术创新将是推动产业升级的重要动力，公司需要加强研发
投入和技术创新力度，推出更多具有高技术含量和附加值的产品以满足市场需求。同时，还需要加强与上下
游企业的合作与协同创新以推动整个产业链的升级与发展。技术是推动公司发展的重要驱动力，公司需时刻
关注行业内的最新技术动态，并将其应用到产品或服务中，积极拓展线上和线下市场，通过多元化渠道扩大
市场份额，同时通过对现有客户关系的维护，增强客户黏性并开发同类型客户。
3、原材料价格波动风险
触摸屏生产依赖于多种原材料，市场价格呈现一定波动性。原材料价格的波动直接影响到生产成本和经
营收益。公司将实时跟踪和分析原材料价格走势，及时了解市场的供求关系，合理把握采购节奏，适时调整
材料库存，控制采购成本。公司还将加强技术创新和管理创新，提高材料利用率和工艺水平等，以降低原材
料价格波动带来的风险。
〖免责条款〗
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