经营分析☆ ◇002291 遥望科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
多品牌中高端时尚皮鞋的销售，并批发、零售多元化的时尚产品；以移动互联网精准营销为核心的信息技
术服务业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网广告行业(行业) 28.53亿 95.82 2.10亿 80.52 7.38
服装鞋类行业(行业) 1.17亿 3.94 4734.86万 18.11 40.35
其他(行业) 707.08万 0.24 357.85万 1.37 50.61
─────────────────────────────────────────────────
社交电商(产品) 13.88亿 46.63 1.39亿 53.03 9.99
新媒体广告(产品) 12.96亿 43.52 3245.89万 12.42 2.51
自营品牌与品牌经销(产品) 1.69亿 5.67 3939.56万 15.07 23.32
服装鞋类(产品) 1.17亿 3.94 4734.86万 18.11 40.35
其他(产品) 707.08万 0.24 357.85万 1.37 50.61
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 29.78亿 100.00 2.61亿 100.00 8.78
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 29.33亿 98.51 2.40亿 91.94 8.19
线下销售(销售模式) 4435.56万 1.49 2107.31万 8.06 47.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网广告行业(行业) 43.68亿 91.44 4904.08万 50.11 1.12
服装鞋类行业(行业) 4.00亿 8.37 4307.08万 44.01 10.78
其他(行业) 933.38万 0.20 575.39万 5.88 61.65
─────────────────────────────────────────────────
新媒体广告(产品) 23.75亿 49.72 4224.13万 43.16 1.78
社交电商(产品) 17.29亿 36.18 -665.39万 -6.80 -0.38
服装鞋类(产品) 4.00亿 8.37 4307.08万 44.01 10.78
自营品牌与品牌经销(产品) 2.65亿 5.54 1345.34万 13.75 5.08
其他(产品) 933.38万 0.20 575.39万 5.88 61.65
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 47.77亿 100.00 9786.55万 100.00 2.05
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 45.51亿 95.26 1.13亿 115.01 2.47
线下销售(销售模式) 2.26亿 4.74 -1468.52万 -15.01 -6.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网广告行业(行业) 19.85亿 87.70 6304.92万 75.25 3.18
服装鞋类行业(行业) 2.73亿 12.07 1644.10万 19.62 6.02
其他(行业) 515.96万 0.23 430.13万 5.13 83.37
─────────────────────────────────────────────────
互联网广告代理(产品) 10.79亿 47.66 2441.00万 29.13 2.26
社交电商服务(产品) 8.49亿 37.49 2597.21万 31.00 3.06
星期六品牌(产品) 1.45亿 6.40 930.88万 11.11 6.43
互联网广告投放(产品) 5765.72万 2.55 1266.71万 15.12 21.97
索菲娅品牌(产品) 4502.21万 1.99 32.94万 0.39 0.73
迪芙斯品牌(产品) 3932.85万 1.74 -56.21万 -0.67 -1.43
其他品牌(产品) 3086.49万 1.36 535.46万 6.39 17.35
菲伯丽尔品牌(产品) 1323.68万 0.58 201.03万 2.40 15.19
其他(产品) 515.96万 0.23 430.13万 5.13 83.37
─────────────────────────────────────────────────
互联网广告代理(地区) 10.79亿 47.66 2441.00万 29.13 2.26
社交电商服务(地区) 8.49亿 37.49 2597.21万 31.00 3.06
华南地区(地区) 1.24亿 5.47 -979.96万 -11.70 -7.92
网销(地区) 1.20亿 5.31 1844.50万 22.01 15.36
互联网广告投放(地区) 5765.72万 2.55 1266.71万 15.12 21.97
华东地区(地区) 1960.80万 0.87 444.09万 5.30 22.65
其他(地区) 515.96万 0.23 430.13万 5.13 83.37
华北地区(地区) 388.16万 0.17 136.77万 1.63 35.24
东北地区(地区) 386.75万 0.17 123.66万 1.48 31.98
华中地区(地区) 125.64万 0.06 64.77万 0.77 51.55
西北地区(地区) 64.96万 0.03 9.76万 0.12 15.02
西南地区(地区) 4.56万 0.00 5033.86 0.01 11.05
─────────────────────────────────────────────────
互联网广告代理(销售模式) 10.79亿 47.66 2441.00万 29.13 2.26
社交电商服务(销售模式) 8.49亿 37.49 2597.21万 31.00 3.06
分销销售(销售模式) 1.27亿 5.62 -705.74万 -8.42 -5.55
线上销售(销售模式) 1.20亿 5.31 1844.50万 22.01 15.36
互联网广告投放(销售模式) 5765.72万 2.55 1266.71万 15.12 21.97
直营销售(销售模式) 2588.70万 1.14 505.34万 6.03 19.52
其他(销售模式) 515.96万 0.23 430.13万 5.13 83.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网广告行业(行业) 35.74亿 91.64 5.88亿 84.78 16.45
服装鞋类行业(行业) 3.18亿 8.15 9970.24万 14.38 31.36
其他(行业) 815.66万 0.21 585.02万 0.84 71.72
─────────────────────────────────────────────────
社交电商服务(产品) 23.32亿 59.79 5.08亿 73.31 21.80
互联网广告代理(产品) 11.18亿 28.67 4478.65万 6.46 4.01
星期六品牌(产品) 1.89亿 4.84 5892.43万 8.50 31.22
互联网广告投放(产品) 1.24亿 3.18 3472.96万 5.01 27.99
其他品牌(产品) 5611.69万 1.44 1919.01万 2.77 34.20
索菲娅品牌(产品) 3737.37万 0.96 1216.28万 1.75 32.54
菲伯丽尔品牌(产品) 1791.04万 0.46 560.98万 0.81 31.32
迪芙斯品牌(产品) 1783.12万 0.46 381.53万 0.55 21.40
其他(产品) 815.66万 0.21 585.02万 0.84 71.72
─────────────────────────────────────────────────
社交电商服务(地区) 23.32亿 59.79 5.08亿 73.31 21.80
互联网广告代理(地区) 11.18亿 28.67 4478.65万 6.46 4.01
网销(地区) 1.93亿 4.95 6275.63万 9.05 32.51
互联网广告投放(地区) 1.24亿 3.18 3472.96万 5.01 27.99
华东地区(地区) 8694.04万 2.23 2396.92万 3.46 27.57
华北地区(地区) 1444.68万 0.37 386.02万 0.56 26.72
华南地区(地区) 926.35万 0.24 316.00万 0.46 34.11
其他(地区) 815.66万 0.21 585.02万 0.84 71.72
东北地区(地区) 684.28万 0.18 221.88万 0.32 32.43
西北地区(地区) 396.70万 0.10 203.57万 0.29 51.32
华中地区(地区) 307.08万 0.08 157.35万 0.23 51.24
西南地区(地区) 39.76万 0.01 12.87万 0.02 32.36
─────────────────────────────────────────────────
社交电商服务(销售模式) 23.32亿 59.79 5.08亿 73.31 21.80
互联网广告代理(销售模式) 11.18亿 28.67 4478.65万 6.46 4.01
网销(销售模式) 1.93亿 4.95 6275.63万 9.05 32.51
互联网广告投放(销售模式) 1.24亿 3.18 3472.96万 5.01 27.99
自营业务(销售模式) 6433.61万 1.65 --- --- ---
分销批发零售(销售模式) 6059.28万 1.55 --- --- ---
其他(销售模式) 815.66万 0.21 585.02万 0.84 71.72
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售9.69亿元，占营业收入的20.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 26790.63│ 5.61│
│第二名 │ 21502.00│ 4.50│
│第三名 │ 19281.15│ 4.04│
│第四名 │ 17440.67│ 3.65│
│第五名 │ 11899.96│ 2.49│
│合计 │ 96914.41│ 20.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购28.53亿元，占总采购额的66.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│北京抖音信息服务有限公司 │ 230377.48│ 53.87│
│第二名 │ 22181.41│ 5.19│
│第三名 │ 15282.56│ 3.57│
│第四名 │ 11044.21│ 2.58│
│第五名 │ 6405.97│ 1.50│
│合计 │ 285291.62│ 66.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务及产品
公司主要从事数字营销相关业务，业务涵盖：互联网广告投放、互联网广告代理、社交电商服务业务。
遥望网络通过与各类互联网流量渠道建立合作关系，聚集流量资源，依托优秀的流量资源整合能力、丰富的
互联网营销经验及较强的营销方案策划能力，通过多样化的广告形式实现流量变现。
（二)经营模式
1、互联网广告投放
以KOL为流量驱动，广告+电商+直播/短视频一体化运作，点亮整合营销能力。从“种草-决策-购买”全
链路贯穿营销资源+策略内容，全覆盖小红书/抖音/B站/微博等各大社交平台
2、互联网广告代理
作为抖音、快手等多个平台综合服务商，面向主播、品牌方以及希望通过信息流获取用户的企业提供信
息流投放服务，目前已获得抖音巨量千川服务商，抖音DP服务商、快手金牛代理、快手KA品牌服务商、快手
磁力聚星服务商等资质牌照。
3、社交电商服务业务
基于“人-货-场”商业逻辑，链接明星、达人与品牌电商开展短视频与直播形态的社交电商服务业务，
同时通过明星达人IP授权，进行内容剪辑二创与分发，增加曝光，深度拓展营销变现渠道。
二、核心竞争力分析
1、管理团队优势
公司管理团队深耕互联网行业数年，对行业的发展趋势有较深入的洞察，能够积极跟踪行业的流量变化
趋势，及时调整公司战略，不断优化公司的业务结构，打造公司经营韧性，实现了公司的可持续发展。近年
来，公司抓住短视频平台崛起的浪潮，重点开展短视频及直播电商业务，抓住时代机遇，一跃成为行业内头
部公司。管理层富有创新思维和创业精神，培养潜力型创新业务，持续为公司增长注入新的活力，而能成功
做到这点，是来自于管理层对所处赛道的深刻认知和前瞻性思维。
2、科技优势
公司通过多年直播经验的积累将直播流程SOP通过数字系统落地，在业务层面，实现直播流程的在线化
和分析数字化，为消费者提供了“直播全链路一体化云仓服务”，构建了较深的信息化壁垒，为规模化扩张
直播电商业务提供了技术支撑，深入挖掘精细化运作潜力。在管理层面，“遥望云”系统持续迭代升级，在
优化人员架构、增强内部协同等方面起到重要作用，从而提升企业管理效率。
3、全方位服务优势
公司在报告期内进行全面的战略升级，打造直播电商、供应链、全案营销和数字世界四大核心业务板块
，以内容平台、品牌方和消费者需求为导向，提供了包括艺人/达人/主播直播带货业务、标品和非标品供应
链业务、多渠道多场景多形式的营销服务，能够一站式满足内容平台、品牌方和消费者全方位的需求，推动
业务量和订单量的提升。
4、用户权益保障
公司从进入直播电商行业就非常重视用户权益保障，从消费者角度出发，持续为消费者提供高性价比、
高质量的货品。在售前阶段，公司努力提升中台的选品力和品控力，建立了智能化选品流程、品质管理人员
专岗、审核台账备查制度以及第三方检测机制等机制，把住商品质量关，从源头降低直播带货风险，提升直
播带货效果，营造良性的行业氛围。在售后方面，公司成立“亿元守护基金”用于遥望旗下直播间的售后服
务保障，通过托管账户的方式，一旦消费者收到货品后发现问题，公司按照赔付规则先行赔付，10分钟极速
退款。
5、客户资源优势
良好的品牌形象使公司在直播带货领域获得内容平台和品牌方的认可和信任，行业优秀案例展示和合作
方口碑传播，为公司赢得了越来越多的客户，公司累计合作客户数量超过3万家。同时，在供应链构建上公
司致力于“人货场”模式的标准化，从主播、供应链、直播场景三个维度不断浇筑自身壁垒，为消费者提供
更好的产品、更具性价比的机制、更多的购买机会，服务于每一位消费者，也服务每一位主播和商家。
三、主营业务分析
2024年上半年，公司着力于推进新消费服务升级，公司直播电商业务实现总GMV93亿，同比增长约50%，
在保持主营业务规模高速扩张的同时，发力影视综艺演出、布局即时零售、探索海外市场。报告期内，公司
实现营业收入2977541831.42元，同比增长31.56%；现金流净值152262576.28元,公司经营活动产生的现金流
量净额已同比转正；在毛利率方面，公司整体毛利率有所回升，由去年同期3.70%上升至8.78%，其中社交电
商业务由去年同期2.81%上升至9.99%，自营品牌与品牌经销业务由去年同期4.96%上升至23.32%，鞋类业务
由去年同期6.02%上升至40.35%；公司归属股东净利润-218775589.22元，主要亏损原因为：
（1）报告期内，公司进一步收缩鞋履业务规模，使得收入同比大幅下滑，虽然毛利率已基本修复，但
由于基础运营费用仍相对较高，导致经营亏损，加上计提存货跌价和坏账准备等资产减值，对公司利润造成
一定负面影响。此外，2023年度公司人员剧增带来的成本承压影响仍未完全消除，公司目前正在结合实际经
营情况，控制规模扩张带来的人员增加，做好精细化管理，增强未来可持续发展能力。
（2）杭州遥望X27PARK等直播运营基地等新消费项目前期成本持续摊销，作为公司重要战略项目，预计
前期投入的大量人力、物力需要一定时间随产能释放逐步得到平衡。
（3）公司股权激励计划等前期成本仍处于摊销期内。
经营方面，报告期内公司业务规模持续增长，产能加速释放，同时，公司亦在调整组织架构优化管理：
（一）持续扩张直播电商业务规模，稳固行业领先地位报告期内，公司直播电商业务实现总GMV93亿，
同比增长约50%。其中“618”期间，公司旗下共153位主播参与大促，整体开播时长达到8113小时，开播率
同比上升30%，众明星达人携国货创GMV历年新高，稳固了公司在国内直播电商领域的领先地位。此外，遥望
X27PARK作为公司重要战略的“数实融合”产业链标杆项目，是公司开展直播及短视频电商业务、承接商业
活动、拍摄影视综艺的重要场景，同时，X27作为公司对外展示窗口接待了国内外重要来宾，X27PARK也将作
为重点项目参加2024年全球数字贸易博览会，为公司直播及短视频电商规模的持续扩张提供重要支撑。
（二）审慎优化组织架构，加强企业精细化管理2024年，公司将加强精细化管理立为内部发展的主基调
。公司自去年开始投入大量人力布局创新业务，第一季度公司在职人员人数最高达3000人，经重新审视前期
人员规模大幅扩张所带来的成本承压问题后，公司认为精细化管理是现阶段企业发展的最优路径，并于今年
二季度起陆续停止对亏损的创新业务投入，改变经营模式，扩大联盟生态。同时，公司正采取一系列，包括
但不限于优化组织架构、制定更新员工管理条例等措施，控制费用支出规模，提升公司未来可持续发展能力
。
（三）登陆海外直播电商市场，迈出业务全球化第一步2024年是公司直播电商出海元年，公司紧抓出海
机遇，组建海外TikTok直播运营团队，凭借国内领先的直播电商运营经验以及强大的国产供应链优势初探海
外市场。公司结合海外电商市场特点制定了适合其当前发展阶段的运营策略，在举办数场直播带货活动中取
得一定程度的验证。例如，2024年6月，遥望团队携手英区达人持续开播12小时以单场GMV83.3万美元，超5
万订单量的成绩创下英国直播最高纪录。未来公司将继续发力挖掘海外市场机会，联手国内供应链伙伴，加
速拓张海外业务发展。
（四）影视综艺演出齐发力，深入围绕IP发掘变现渠道依托深厚的IP资源，公司持续发展影视综艺、短
剧及演出等业务。报告期内，公司相继出品数部综艺，如大型文旅体验真人秀节目《跟我走吧》众明星领衔
出演；短剧业务方面，报告期充值流水约1.6亿，2024年，遥望科技通过“联盟模式”携手优质内容创作者
，共同开发多样性短剧，持续提高短剧质量和影响力，并借助明星+达人+直播的“品牌定制剧”进行组合营
销，让品牌在短视频平台获得更多曝光和转化。此外，公司于2024年7月20日、21日联合胥渡吧出品的《新
白娘子传奇30年演唱会》在杭州完美收官，现场观众逾5万人，时隔30年在杭州的“世纪大聚首”，深受广
大影迷的好评，是公司围绕经典IP打开线下演出市场的重要一步。
（五）SaaS化变革，打造遥望超品中心，开放联盟生态公司一直以“科技简化工作，产品美化生活”为
愿景，致力于打造科技驱动的新消费服务平台。以往，公司依靠国内众多的明星IP，基于专业直播运营经验
以及供应链优势，形成一定标杆效应。未来，公司希望以自营业务为标杆，通过业务能力模型和商品库的沉
淀以及AI的加持搭建“超品中心”，开放联盟生态，为品牌方、外部直播团队等合作方提供自搭建的SaaS平
台，提供包括但不限于商家商品托管、智能选品进行CPS分销、向上承接商品池需求、行业招商、线下教培
、直播预约等服务。公司旨在与直播电商全链路的参与者形成联盟，共同拓展市场。
（六）入局即时零售市场，试点X27MINI前置仓2024年公司计划入局即时零售市场，落地X27MINI前置仓
项目。在严格预算控制的前提下，作为初期试点，该项目拟在杭州开设数个前置仓网点，并试水社区配送业
务。前置仓区别于传统仓库距消费者较远的属性，在社区周边建仓，同时相比线下便利店、超市，在运营、
人员、场地等成本端更具优势。该模式可通过线上下单，线下即时履约，满足本地即时零售的需求。以“零
售+科技”实现交易线上化、履约配送便利化，是公司在新消费赛道的重要尝试。
（七）塑造品牌形象，打造有影响力的企业在报告期内，公司取得多项省市区级荣誉，打造专业品牌形
象，提升了行业影响力。
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