经营分析☆ ◇002292 奥飞娱乐 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
IP内容业务；实体产业
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动漫文化(行业) 24.73亿 100.00 10.77亿 100.00 43.55
─────────────────────────────────────────────────
婴童用品(产品) 11.67亿 47.19 4.91亿 45.60 42.09
玩具销售(产品) 9.53亿 38.54 3.85亿 35.80 40.45
影视类(产品) 3.27亿 13.22 1.96亿 18.19 59.92
其他类(产品) 2155.44万 0.87 393.51万 0.37 18.26
游戏类(产品) 444.88万 0.18 49.57万 0.05 11.14
─────────────────────────────────────────────────
境外（含中国香港）(地区) 13.60亿 55.01 5.90亿 54.80 43.38
中国内陆(地区) 11.13亿 44.99 4.87亿 45.20 43.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动漫文化(行业) 11.98亿 100.00 5.06亿 100.00 42.25
─────────────────────────────────────────────────
婴童用品(产品) 5.87亿 49.00 2.44亿 48.19 41.55
玩具销售(产品) 4.59亿 38.30 1.80亿 35.47 39.13
影视类(产品) 1.41亿 11.80 7880.43万 15.57 55.74
其他类(产品) 817.50万 0.68 356.46万 0.70 43.60
游戏类(产品) 261.53万 0.22 31.84万 0.06 12.18
─────────────────────────────────────────────────
境外（含中国香港）(地区) 6.61亿 55.19 2.76亿 54.60 41.80
中国内陆(地区) 5.37亿 44.81 2.30亿 45.40 42.80
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(业务) 10.46亿 87.30 4.24亿 83.67 40.49
使用权转让(业务) 1.26亿 10.50 6702.62万 13.24 53.24
服务业务(业务) 1549.50万 1.29 1177.81万 2.33 76.01
其他(业务) 1079.03万 0.90 388.30万 0.77 35.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动漫文化(行业) 27.15亿 100.00 11.44亿 100.00 42.15
─────────────────────────────────────────────────
婴童用品(产品) 12.12亿 44.64 5.10亿 44.59 42.10
玩具销售(产品) 10.26亿 37.77 4.11亿 35.92 40.08
影视类(产品) 3.96亿 14.58 2.17亿 19.00 54.94
其他类(产品) 6770.17万 2.49 374.37万 0.33 5.53
电视媒体(产品) 884.98万 0.33 86.99万 0.08 9.83
游戏类(产品) 507.15万 0.19 94.13万 0.08 18.56
─────────────────────────────────────────────────
境外（含中国香港）(地区) 14.51亿 53.44 6.22亿 54.35 42.87
中国内陆(地区) 12.64亿 46.56 5.22亿 45.65 41.32
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(业务) 22.38亿 82.42 9.21亿 80.51 41.17
使用权转让(业务) 3.18亿 11.73 1.79亿 15.62 56.16
服务业务(业务) 8624.85万 3.18 3950.95万 3.45 45.81
其他 (业务) 7277.32万 2.68 468.50万 0.41 6.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动漫文化(行业) 13.05亿 100.00 5.55亿 100.00 42.54
─────────────────────────────────────────────────
婴童用品(产品) 6.05亿 46.33 2.64亿 47.58 43.70
玩具销售(产品) 4.84亿 37.10 1.90亿 34.31 39.35
影视类(产品) 1.82亿 13.93 1.01亿 18.19 55.56
其他类(产品) 2635.24万 2.02 -171.84万 -0.31 -6.52
电视媒体(产品) 488.00万 0.37 31.05万 0.06 6.36
游戏类(产品) 330.37万 0.25 94.08万 0.17 28.48
─────────────────────────────────────────────────
境外（含中国香港）(地区) 7.05亿 53.99 3.02亿 54.41 42.88
中国内陆(地区) 6.00亿 46.01 2.53亿 45.59 42.15
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(业务) 10.89亿 83.43 4.55亿 81.90 41.76
使用权转让(业务) 1.55亿 11.90 8733.24万 15.73 56.22
服务业务(业务) 3130.41万 2.40 1395.75万 2.51 44.59
其他(业务) 2965.61万 2.27 -77.75万 -0.14 -2.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售12.11亿元，占营业收入的48.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 50970.55│ 20.61│
│第二名 │ 39343.98│ 15.91│
│第三名 │ 20479.53│ 8.28│
│第四名 │ 5520.03│ 2.23│
│第五名 │ 4833.72│ 1.95│
│合计 │ 121147.81│ 48.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.60亿元，占总采购额的20.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4269.65│ 5.51│
│第二名 │ 3772.71│ 4.87│
│第三名 │ 3121.69│ 4.03│
│第四名 │ 2637.89│ 3.41│
│第五名 │ 2205.03│ 2.85│
│合计 │ 16006.96│ 20.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内主要业务
公司以婴幼儿（0-3岁）和儿童（K12）为核心目标用户并逐步覆盖年轻人群体（K12-30岁），以IP为核
心驱动力，成功打造集动画、电影、婴童用品、玩具、潮玩手办、衍生品授权、实景娱乐等业务为一体的IP
全产业链平台，并始终致力于构筑以动漫IP为核心的文化产业生态。
公司主营业务根据类型可划分为IP内容业务以及实体产业两大板块。
1、IP内容业务
公司坚定以IP为核心的发展战略，持续深耕精品内容创作体系，强化IP全生命周期管理，致力于为全球
家庭打造优质动漫内容。多年来，公司已构建覆盖全年龄段的优质IP矩阵，包括但不限于“超级飞侠”“喜
羊羊与灰太狼”“巴啦啦小魔仙”“铠甲勇士”“量子战队”“萌鸡小队”“贝肯熊”“飓风战魂”“火力
少年王”等IP。一方面，公司聚焦资源夯实K12领域内容优势，持续完善优质IP生态系统；另一方面，推动
核心IP向年轻群体及泛人群市场延伸，围绕IP开展年轻化内容规划创作、经典角色焕新与跨代际运营，通过
“童年回忆”向“跨世代文化符号”的重构与IP产业化运营生态的构建，持续释放IP价值。
2、实体产业
（1）潮玩业务
公司布局年轻潮玩赛道，聚焦年轻消费群体，依托“玩点无限”品牌开展潮玩产品的市场运营与销售。
公司已与米哈游、网易、腾讯、叠纸心意等知名企业达成深度合作，围绕相关知名IP打造多元化潮玩矩阵，
陆续推出盲盒、叠叠乐、糖果粒等品类产品。“玩点无限”以“提升潮流玩具可玩性”为目的，深耕“玩点
叠叠乐”核心品类，不断巩固行业地位和强化品牌认知，提升用户黏性，为用户带来更具丰富度与情绪价值
的产品体验。
（2）玩具业务
经过多年深耕和运作，公司已搭建起涵盖设计、研发、生产、营销于一体的综合性玩具产业运营平台，
通过多元化发展提升品牌价值。公司以“奥迪双钻”“维思积木”双品牌双线发力，聚焦核心玩具品类，依
托差异化定位、资源协同、联合营销等核心策略，满足不同年龄段消费群体的玩乐需求。
（3）婴童业务
公司依托北美一线婴童品牌“Babytrend”和中国母婴品牌“澳贝”实现双品牌驱动，充分发挥双方在
区域市场的差异化优势，实现品类与渠道互补，持续深耕大母婴市场。双品牌关注母婴健康全场景需求，逐
步覆盖行、用、护、玩四大场景，匹配不同关键成长阶段的消费需求，致力于为全球家庭提供全方位的成长
呵护。
（二）报告期内经营情况
报告期内，公司实现营业收入2,472,807,782.06元，利润总额102,562,276.49元，归属于上市公司股东
的净利润71,874,775.76元。
1、IP与内容业务
（1）聚焦核心IP创作，完善精品内容矩阵
公司聚焦核心IP发展，结合用户调研反馈，持续优化升级内容创作，进一步夯实核心IP的价值优势。以
“超级飞侠”为例，将单元剧结构调整为连贯紧凑的连续剧叙事模式，同时新增特色角色，拓展多条并行的
故事线，让整体剧情逻辑更完整、角色关系更立体。
报告期内陆续推出《超级飞侠18无限合体》，《超级飞侠19之星核危机上》，《飓风战魂之旋力启源》
以及“喜羊羊与灰太狼”羊村守护者系列第十季《奇侠大营救》、第十一季《狂野新宇宙》、大电影《喜羊
羊与灰太狼之异国破晓》等多部精品内容。
“喜羊羊与灰太狼”系列动画剧集依旧稳居收视榜单前列，《奇侠大营救》单集收视峰值突破1.23%，
优酷平台热度值破8500，爱奇艺热度值达4572，春节期间多时段蝉联收视榜首；《狂野新宇宙》单集收视峰
值突破1.06%，腾讯热度值破15000，优酷热度值超9000，爱奇艺热度值达4344。
（2）深化多场景合作，推动IP品牌价值提升
公司紧扣IP“年轻向”发展战略，持续完善“内容-用户-商品-渠道”商业化布局，逐步推动经典IP从
童年记忆向潮流生活符号进阶，持续强化用户粘性，稳步释放长期商业价值。
报告期内，公司以喜羊羊与灰太狼20周年为重要里程碑，围绕“情怀+创新”主线打造IP年度盛典，联
动粉丝、合作品牌与传播平台全面放大IP影响力。线上聚焦主流社交平台运营，逐步搭建起全媒体传播矩阵
，“喜羊羊与灰太狼”官方账号在抖音、快手、小红书、B站等平台全网粉丝累计近5000万，新增打造的“
羊羊家族daily”“灰红夫妇”“喜羊羊和朋友们”等轻量化短视频及表情包内容，相关抖音账号累计播放
量破亿，逐步渗透Z世代日常社交场景。线下聚焦城市核心商圈与潮流地标，在上海、广州、北京等6座城市
落地主题快闪活动，以美陈展示、互动体验、专属活动等形式打造沉浸式体验场景，最终实现线下覆盖超70
万人次、全网曝光超1亿次，为IP授权业务的模式创新与市场拓展积累经验。
根据《LicenseGlobal》杂志公布的《2025全球顶级授权商榜单报告》显示，公司连续两年跻身全球榜
单TOP50，位列国内上榜企业首位。“喜羊羊与灰太狼”IP凭借突出的市场表现与行业认可度，斩获“2025
玉猴奖·十大最具商业价值动漫IP”、“2025年微博ACG次元大赏·2026十大最受期待动漫”、“快手二次
元元力奖·2025年度十大IP”等多项荣誉，其中“喜羊羊”角色更是荣登「微博年度喜爱二次元角色」TOP1
。
2、实体业务
（1）潮玩业务
公司以“品牌塑造+产品深耕”为核心战略，锚定Z世代为核心客群，聚焦品牌势能提升、产品矩阵优化
及渠道布局拓展，夯实差异化核心竞争力。
“玩点无限”叠叠乐核心品类推进叠搭体系玩法升级，融入场景、收纳、DIY配件等多元玩法以及超级
叠叠乐品类，通过提升产品线联动性增强用户复购意愿；通过线下举办主题快闪店、联动艺术展览等方式深
化用户沉浸式体验，并借助“恋与制作人X喜羊羊与灰太狼X玩点无限”、“玩点无限×原神FES”跨界联动
、天官赐福丹青风华盲盒（青染款快闪限定）等事件，带动#玩点叠叠乐#、#玩点无限#等话题在微博、小红
书、抖音、B站等平台广泛曝光。
同时，公司积极探索“喜羊羊与灰太狼”IP向潮玩品类延伸的路径，并推出首款搪胶毛绒吊卡系列新品
，逐步完善自有IP潮玩产品布局，为中长期商业化储备新增动能。
（2）玩具业务
报告期内，玩具业务重点聚焦产品研发与创新，结合各IP的定位与调性，强化核心品类布局，持续提升
产品竞争力。自有IP项目方面，公司陆续推出多个系列衍生玩具产品，其中“超级飞侠”项目在深耕变形品
类的基础上拓展新产品线，人气角色黑金小子相关新品销量创下近两年新高；“铠甲勇士”项目聚焦可动人
偶与积木人品类，结合年轻群体审美偏好优化产品设计、强化潮流元素融入，逐步推进品牌年轻化升级；“
飓风战魂”“爆裂飞车”等潮流竞技类项目则探索长线化运营模式，通过“飓风战魂WSA”全球赛事以及线
下推广活动持续扩大品牌热度，延长项目运营周期。外部IP合作领域，公司主要打造超可动人偶产品体系以
及女生向潮品线项目，推出“变形金刚”AAE超可动人偶产品、AAM擎天柱，“三丽鸥”系列潮玩向魔法棒，
以及“小马宝莉”魔法瓶等多款产品。此外，“维思积木”品牌积极布局海外市场，规划推出四季系列、知
名游戏IP系列等不同主题积木套装新品，进一步完善海外玩具品类矩阵。
在夯实动漫玩具业务基础的同时，公司以“IP情感连接+AI技术赋能”为方向，重点研发智能化、场景
化AI硬件产品，报告期内陆续推出AI智趣喜羊羊、AI智趣懒羊羊等IP智能陪伴产品，并持续迭代软硬件功能
与交互体验：通过完成4G版本功能升级，覆盖居家、出行等多元使用场景，进一步优化用户体验；产品同步
搭建IP智能体交互体系，搭载记忆感知与个性化陪伴能力，实现沉浸式、连续式情感互动；依托行业主流大
模型生态完成技术适配与能力接入，持续丰富语音交互、趣味陪伴、智能应答等核心功能，让产品陪伴更具
温度感、趣味性与智能化体验。目前公司智能产品业务尚处于早期孵化与培育阶段，相关产品研发迭代、市
场推广、用户培育仍需持续推进，业务整体规模较小，预计短期内不会对公司整体营业收入、利润等造成重
大影响。
（3）婴童业务
Babytrend婴童用品业务坚持“品类拓展+市场渠道”双轮战略，同步发力产品端与销售端协同发力，稳
步推进业务经营。产品研发方面，一方面持续迭代升级固有优势品类，夯实核心竞争力；另一方面持续拓展
新品类，丰富产品矩阵，满足多元市场需求。市场布局上，加大美国当地市场销售推广力度，挖掘各类渠道
客户资源，同时持续完善全球分销网络布局，并稳步推动ToC电商业务发展。报告期内，境外相关政策波动
对业务形成阶段性外部压力，公司及时调整经营策略，多措并举减轻外部环境变动带来的不利影响，保障整
体业务平稳有序推进。
澳贝母婴持续优化产品结构，聚焦高潜力、高附加值产品线，强化现有健身架、忙碌板及安抚毛绒等优
势品类，提升业务经营效益，实现业务稳步发展。报告期内，澳贝母婴推出AI智能早教陪伴新品，凭借良好
口碑与市场认可度荣获“CBMEAWARDS金童奖·年度爆款王”奖项。目前公司智能产品业务尚处于早期孵化与
培育阶段，相关产品研发迭代、市场推广、用户培育仍需持续推进，业务整体规模较小，预计短期内不会对
公司整体营业收入、利润等造成重大影响。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，中国文娱及相关消费品行业在政策引导与技术革新驱动下，呈现内容提质、产业协同、IP赋能
的核心发展态势。
（一）动画行业：高质量发展态势突显
2025年，行业整体稳中有升，呈现内容供给稳定、题材深耕细作、技术艺术深度融合、IP价值充分释放
的鲜明特征，收视表现持续向好。据《中国视听大数据（CVB）2025年动画片收视报告》统计，全年卫视频
道播出动画片633部、24.4万集、4.1万小时，累计收视总量达908.1亿人次。其中，国产动画片576部，占比
超90%。
1、播出与收视稳步增长
2025年，卫视频道动画片播出量保持上升态势，总集数同比增长7.4%。系列IP作品《皮皮鲁和鲁西西》
《超级飞侠》《喜羊羊与灰太狼》等，集数多、更新周期长，形成稳定收视群体，跻身年度收视前列。
2、集中化与精品化特质显著
2025年电视动画题材集中化与精品化特质显著。在年度收视率前100部作品中，童话题材以41%的占比位
居首位，传统文化题材占比达20%，精品化特质突出，包揽年度收视率前八。与此同时，国产动画题材布局
更加多元，革命历史、乡村振兴、文化传承等主题不断涌现出兼具收视热度与口碑的精品力作，既坚守主流
价值导向，又深度贴合受众需求。其中，传统历史文化类动画共播出28部、4537集、762.5小时，累计收视3
3.7亿人次，探索了传统元素当代表达的创新路径。
3、IP系列化与台网协同
优质IP的系列化开发，已成为推动电视动画行业发展的重要引擎。2025年，国产IP动画片共播出474部
、21.6万集、3.6万小时，占国产动画总集数的92.0%。IP的持续开发模式有效降低市场风险，强化受众粘性
，实现大屏与网端双丰收。《喜羊羊与灰太狼》两部新作大屏端累计收视超66亿人次，单集收视表现突出；
《皮皮鲁和鲁西西之地球之钟奇遇记（第三季）》融入前沿科学知识与环保理念，累计收视2.8亿人次；《
李林克的小馆儿》系列聚焦市井生活题材，在B站累计播放量超2700万。
（二）玩具婴童用品行业：市场韧性凸显，结构分化明显
2025年，中国玩具婴童用品行业在复杂的国内外环境下展现出较强韧性，国内市场稳步增长，进出口呈
现“出口承压、进口回升”的格局。据《2026年中国玩具和婴童用品行业发展白皮书》数据显示：
1、儿童玩具市场：基本盘稳固，首次突破千亿大关
2025年，玩具（不含潮玩）国内市场零售总额达1035.3亿元，同比增长5.8%，规模首次突破千亿大关，
彰显了国内儿童玩具市场的坚实基础。我国作为全球玩具生产、消费和出口大国，已建成全球最为完善的玩
具产业链，产品性价比与制造优势突出，行业发展韧性持续增强。
2、潮玩市场：热度飙升，成为行业增长新引擎
2025年，潮流与收藏玩具成为行业最大亮点，国内市场零售总额达676.9亿元，同比增长45.4%，增速显
著高于常规玩具，展现出强劲的增长动力。潮玩市场的快速崛起，一方面源于其承载的情绪价值与收藏属性
，深受年轻消费群体喜爱；另一方面，IP赋能成为核心驱动因素，56.8%的受访消费者将IP作为选购潮流玩
具的首要考量，中国原创IP在潮玩领域的影响力持续提升。当前，行业已形成常规玩具与潮玩并行发展的新
格局，潮玩成为常规玩具企业转型的重要方向。
3、进出口市场：出口承压，进口回升
2025年，受全球地缘冲突及相关贸易政策变动等多重因素影响，传统出口市场订单波动加剧，我国玩具
（不含游戏）出口额为348.1亿美元，同比下降12.7%。与此同时，进口市场实现近四年首次回升，同比增长
18.7%，反映出国内市场对高端、特色玩具产品的需求持续提升。
（三）IP授权行业：增长态势延续，赋能效应显著
2025年，中国IP授权行业持续保持增长态势，商品零售额和授权金规模延续八年增长势头，成为连接文
化创意与实体经济的关键纽带。据《2026中国授权行业发展白皮书》数据显示，2025年国内市场年度授权商
品零售总额达1798.5亿元，同比增长15.9%；年度授权金达68.3亿元，同比增长12.3%，行业发展活力持续释
放。
1、卡通动漫IP占据核心地位
2025年，IP授权行业布局日趋多元，45.3%的受访授权商推出新IP投入运营。其中，卡通动漫、潮流时
尚和肖像形象位列前三，占比分别为51.1%、8.7%和8.7%。卡通动漫IP凭借广泛受众基础与高效变现能力，
成为行业核心驱动力，与电视动画、玩具等产业形成深度协同。
2、授权模式创新与出海提速
行业授权模式不断创新，线下场景成为重要增长点。57.6%的受访授权商LBE（体验式娱乐）授权金同比
增长，72.5%的企业落地IP快闪活动，通过沉浸式体验提升IP影响力与商业转化。同时，IP出海步伐加快，3
4.2%的受访授权商通过IP衍生品、IP内容发行拓展海外市场，其中40.7%的出海IP已开展海外授权业务，中
国IP的国际影响力持续提升。
3、产业赋能效果突出
IP授权对相关产业的带动作用显著，93.9%的受访被授权商认为IP合作有效提升销售收入，其中32.2%的
被授权商表示企业营收提升幅度达20-40%，充分体现了IP作为核心资产的商业价值。IP授权已深度渗透玩具
、婴童用品、消费品等领域，形成“IP创作-授权变现-产业赋能”的完整闭环，实现产业链协同共赢。
4、消费粘性与互动升级
2025年，IP消费群体持续扩容，高复购、高互动、高传播的特征进一步放大IP影响力。白皮书数据显示
，IP爱好者占受访消费者比例达60.8%，同比提升10.4%，消费粘性和消费能力显著高于普通消费者。其中，
超过61.1%的消费者因喜爱IP本身产生购买行为，7.6%年购买频次超过13次，8.5%年度累计消费金额超3000
元，88.6%愿意为限量款IP商品支付溢价，同时，互动式消费成为新趋势，87.3%的受访消费者参与过IP线下
主题活动，61.5%的受访消费者参与过IP共创活动，并主动进行UGC内容传播。
三、核心竞争力分析
公司依托多年的产业运营经验与优势，以IP内容精品化、产业多元变现为核心导向，逐步实现跨业态、
跨品类、跨圈层的全面覆盖，为消费者提供涵盖动漫文化内容、文化创意衍生品以及空间实景娱乐等多维度
、多元化的消费体验，构建兼具规模与质量的文化产业平台。
1、优质IP内容矩阵构建及续航能力提升
公司始终坚守高品质内容供给，持续提升文化影响力与市场引领力。多年来，公司已成功打造了“超级
飞侠”“喜羊羊与灰太狼”“巴啦啦小魔仙”“铠甲勇士”“量子战队”“萌鸡小队”“贝肯熊”“飓风战
魂”“爆裂飞车”“火力少年王”等一系列具备高辨识度与市场竞争力的优质IP矩阵。
公司通过工作室运营模式，强化IP全生命周期管理，积极探索IP二次传播与用户裂变路径，持续增厚IP
势能与商业化变现能力；同时加速扩充IP资源储备，构建起日臻完善、竞争力强的精品IP内容矩阵。同时，
围绕“年轻向”战略，通过IP赋能、场景化授权、品牌联名、衍生定制等多元形式，激活经典IP活力，持续
提升IP在年轻消费圈层的影响力与品牌价值，实现IP长效续航。
2、高效IP+全产业链运营平台搭建及多元产业融合
公司以婴幼儿、儿童群体为核心目标客群，逐步拓展至年轻消费群体，成功搭建起集动画创作、电影制
作、玩具研发、婴童用品、潮玩手办、IP授权、实景娱乐于一体的全链条IP运营平台，实现产业各环节的高
效联动与协同发展。
依托精品IP的核心势能，公司打通产业供给侧与需求侧的核心壁垒，构建起玩具衍生品、婴童用品、潮
玩手办、IP授权、实景娱乐等多渠道联动的变现模式，通过更广泛、多元、立体的触达方式，覆盖全球更多
目标用户。在巩固多元产业格局、提升商业化变现效率的同时，有效推动IP价值持续增值；同时主动探索业
态模式创新，释放产业融合发展潜力，推动产业链上中下游、合作伙伴与运营平台的协同发展，助力文化产
业高质量转型升级。
3、全球化战略布局深化与落地
公司从内容创意、消费品研发、IP授权、发行网络、销售渠道、分支机构建设等多维度发力，完成全方
位、多层次的全球化战略布局，为企业全球化发展奠定坚实基础。公司在北美、欧洲等核心区域设立办事处
，吸纳动漫内容创意、衍生品市场营销等领域的国际优秀人才，将内容创作与消费品研发的创意水平提升至
国际标准；动画发行网络已覆盖全球超百个国家和地区，衍生品营销网络同步拓展延伸，实现全球市场的广
泛渗透。同时，依托北美一线婴童品牌“Babytrend”，整合国际优质创意、技术与渠道资源，结合自身IP
核心优势及多年儿童消费市场运营经验，持续深耕全球婴童用品市场，进一步拓宽全球化发展路径，提升国
际市场竞争力。
●未来展望:
（一）行业格局趋势与公司发展战略
1、年轻消费力驱动下的产业革新与发展机遇
近年来，IP衍生消费与年轻群体消费需求持续崛起，已成为行业发展的核心趋势，细分市场供给规模持
续扩容，正推动文化产业及相关领域实现新一轮革新与升级。在此行业背景下，如何深度挖掘年轻消费群体
的个性化需求，基于年轻群体的IP偏好、价值认同及生活理念，实现内容创作与商业化布局的双向赋能、深
度落地，成为企业抢占市场先机、提升核心竞争力的关键。
公司把握行业发展趋势，将“年轻向”作为核心战略方向，集中优势资源布局泛人群市场，稳步推进年
轻向相关业务的落地实施，打造匹配当代年轻群体的需求偏好与情绪价值诉求的内容与产品；同时，聚焦年
轻用户线上线下核心聚集场景，推进跨界合作，通过粉丝见面会、主题巡展、快闪体验等年轻化形式，持续
提升IP品牌在年轻圈层的影响力与价值认可度。
2、风险与机遇并存，玩具及婴童用品市场仍具发展潜力
近年来，市场环境呈现复杂多变态势，对玩具企业的成本管控、精细化运营等核心能力提出了更高要求
。与此同时，我国玩具与婴童用品市场持续规范发展，国家相关扶持政策陆续出台，为行业高质量发展提供
了有力支撑，推动市场持续释放发展潜力。玩具与婴童用品市场虽面临阶段性挑战，但整体呈现风险与机遇
并存的发展态势，具备一定的发展空间与发展动能。
针对行业发展态势，公司制定针对性发展策略，聚焦爆品打造与用户运营，在玩具、婴童用品两大核心
品类构建差异化优势，提升产品核心竞争力，提供兼具品质与价值的产品及服务；同时，聚焦精品化发展，
打造标杆产品，力争实现细分领域领先。此外，公司将强化精准营销与精细化运营，依托现有优势挖掘下沉
市场潜力、培育新增长极；同时组建国际化研发设计团队，完善爆品体系，推广标准化的运营方法，形成可
持续、可复制的爆品能力，依托核心IP推动产品迭代，实现业务稳健发展。
（二）2026年经营计划
1、IP与内容业务
2026年，公司深化“以IP为核心”的长期发展战略，聚焦IP价值深耕与商业转化，持续推进各核心IP的
内容规划与商业化落地工作。
（1）重点深耕核心IP，打磨兼具品质口碑与情感价值的优质内容，本年度计划播出“喜羊羊与灰太狼
”、“量子战队”、“飓风战魂·陀螺”等作品；“超级飞侠”新一季内容结合动物元素，同步推出系列衍
生片丰富内容矩阵，剧集产量翻倍；完善公司英雄特摄领域IP矩阵布局，聚焦年轻用户需求打造全新原创特
摄作品《星夜铠》。
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