经营分析☆ ◇002295 精艺股份 更新日期:2025-06-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铜加工业务和贸易业务两大业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
加工行业(行业) 36.50亿 97.23 5522.01万 43.51 1.51
其他业务(行业) 5475.54万 1.46 2317.07万 18.26 42.32
贸易行业(行业) 4678.15万 1.25 4678.15万 36.86 100.00
新能源(行业) 235.39万 0.06 174.77万 1.38 74.25
─────────────────────────────────────────────────
铜管加工产品(产品) 33.92亿 90.34 4778.26万 37.65 1.41
铜杆加工产品(产品) 2.59亿 6.89 743.75万 5.86 2.88
其他业务(产品) 5475.54万 1.46 2317.07万 18.26 42.32
贸易产品(产品) 4678.15万 1.25 4678.15万 36.86 100.00
新能源产品(产品) 235.39万 0.06 174.77万 1.38 74.25
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 19.80亿 52.74 9088.52万 71.61 4.59
华东地区(地区) 16.49亿 43.91 3529.90万 27.81 2.14
华中地区(地区) 1.26亿 3.35 --- --- ---
华北地区(地区) 6.68万 0.00 --- --- ---
其他地区(地区) -23.61万 -0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 37.54亿 100.00 1.27亿 100.00 3.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
加工行业(行业) 16.61亿 96.84 2076.21万 34.97 1.25
其他业务(行业) 2728.13万 1.59 1186.50万 19.99 43.49
贸易行业(行业) 2596.28万 1.51 2596.28万 43.73 100.00
新能源(行业) 101.89万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铜管加工产品(产品) 16.61亿 96.84 2076.21万 34.97 1.25
其他业务(产品) 2728.13万 1.59 1186.50万 19.99 43.49
贸易产品(产品) 2596.28万 1.51 2596.28万 43.73 100.00
新能源产品(产品) 101.89万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 8.35亿 48.69 1694.62万 28.55 2.03
华南地区(地区) 8.07亿 47.04 4239.60万 71.42 5.25
华中地区(地区) 7340.33万 4.28 --- --- ---
华北地区(地区) 1.67万 0.00 --- --- ---
其他地区(地区) -23.61万 -0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
加工行业(行业) 26.03亿 95.99 3807.01万 32.44 1.46
其他业务(行业) 5256.03万 1.94 2316.16万 19.74 44.07
─────────────────────────────────────────────────
铜管加工产品(产品) 26.03亿 95.99 3807.01万 32.44 1.46
贸易产品(产品) 5611.46万 2.07 --- --- ---
其他业务(产品) 5256.03万 1.94 2316.16万 19.74 44.07
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 14.30亿 52.73 3454.07万 29.43 2.42
华南地区(地区) 11.74亿 43.30 8202.02万 69.89 6.99
华中地区(地区) 1.09亿 4.01 --- --- ---
其他地区(地区) -100.90万 -0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.12亿 100.00 1.17亿 100.00 4.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
加工行业(行业) 13.07亿 96.02 2009.63万 33.20 1.54
其他业务(行业) 4874.47万 3.58 2131.14万 35.21 43.72
贸易行业(行业) 2978.15万 2.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铜管加工产品(产品) 13.07亿 96.02 2009.63万 33.20 1.54
其他业务(产品) 4874.47万 3.58 2131.14万 35.21 43.72
贸易产品(产品) 2978.15万 2.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 7.58亿 55.69 --- --- ---
华南地区(地区) 5.39亿 39.58 --- --- ---
华中地区(地区) 6540.87万 4.80 --- --- ---
其他业务(地区) 2437.23万 1.79 1065.57万 17.60 43.72
其他地区(地区) -101.19万 -0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售14.29亿元,占营业收入的38.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 43756.40│ 11.66│
│客户2 │ 28434.11│ 7.57│
│客户3 │ 27901.67│ 7.43│
│客户4 │ 23670.02│ 6.31│
│客户5 │ 19107.50│ 5.09│
│合计 │ 142869.69│ 38.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购32.46亿元,占总采购额的94.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 152744.90│ 44.55│
│供应商2 │ 78518.25│ 22.90│
│供应商3 │ 66910.92│ 19.51│
│供应商4 │ 16046.20│ 4.68│
│供应商5 │ 10421.57│ 3.04│
│合计 │ 324641.84│ 94.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
(一)全球铜加工产业格局演变
根据国际铜业研究组织(ICSG)2024年度报告,全球精炼铜消费量达2,780万吨,中国占比提升至56.3%
,我国在全球铜加工行业的地位愈发重要,同时在双循环战略的驱动下,我国铜加工行业呈现出诸多新特征
。一是高端化转型加速,随着国内技术的不断进步,高端铜产品逐渐实现国产化,2024年高精度铜箔进口替
代率突破75%(数据来源:中国有色金属加工工业协会),大大减少了对进口的依赖。二是绿色制造深化,
全行业单位能耗较2020年下降18.6%,提前完成《有色金属行业碳达峰实施方案》目标,在节能减排方面取
得显著成效。三是区域集群效应凸显,长三角、珠三角的铜材产量占全国比重达68%(国家统计局2024年工
业年报),产业集聚有利于资源共享、技术交流和成本降低。
(二)关键领域需求结构变化
从关键领域的需求结构来看,不同行业对铜材的需求占比和增速有所差异。新能源领域对铜材需求占比
达32%且增速高达28%,主要受光伏组件、储能系统、充电桩等产业快速发展的驱动;智能家电领域需求占比
为24%,增速9%,能效新国标(GB21455-2024)的实施推动了智能家电行业对铜材的需求;特高压领域需求
占比18%,增速15%,“十四五”电网投资2.9万亿为其发展提供了有力支撑;传统基建领域需求占比26%且呈
下降趋势,增速仅3%,主要是受房地产调控持续深化的影响。(数据来源:中国有色金属工业协会《2024年
铜加工行业白皮书》)
(三)行业政策与发展机遇
近年来,行业政策持续推动铜加工行业的高质量发展。《十四五规划和2035年远景目标纲要》明确提出
要推进产业基础高级化、产业链现代化,增强制造业竞争优势。在此背景下,铜加工行业迎来了产业结构优
化升级的重要机遇。国家鼓励企业加大研发投入,提高产品的技术含量和附加值,发展循环经济,实现可持
续发展。例如,一些地方政府出台了相关政策,对采用先进生产技术、实现节能减排的铜加工企业给予税收
优惠和资金支持。同时,“双碳”目标的推进促使行业加快向绿色制造转型,新能源产业的蓬勃发展也为铜
加工行业带来了新的市场需求。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司于1999年在广东顺德北滘镇创立,是一家多元化发展的企业,业务涵盖铜加工和数字能碳服务。作
为广东100强及制造业100强企业,精艺股份在行业内具有显著地位,公司围绕两大核心产业展开布局——铜
加工产业和数字能碳服务。
(一)铜加工产业创新突破
公司凭借持续的技术创新和市场拓展,打造了庞大且高效的生产体系,拥有广东顺德精艺万希、广东顺
德马龙产业园区、安徽芜湖精艺铜业三大生产基地。其中,顺德万希工厂作为辐射珠三角地区的重要据点,
通过2023年的技术改造完成产线升级,产能稳步提升;顺德马龙工厂的两期精密铜杆产线已投产,未来还将
聚焦高科技铜线、铜排等新材料项目开发;安徽芜湖工厂依托成熟配套园区,辐射长三角地区,主要服务华
东大客户,二期扩建完成后,公司产能将进一步得到提升。三大生产基地协同运作,为公司的产品供应提供
了坚实保障。
公司还具备强大的金属加工技术研发能力,产品跨行业、多品种、多规格。公司不仅掌握金属管、棒、
带、线、型材的生产技术,还形成了丰富多样的产品系列。光管、高效节能内螺纹铜管等铜管产品,广泛应
用于制冷、制热行业;精密铜杆在电气工程、线缆领域发挥关键作用;特种线材则满足高端消费电子、机电
、通讯等行业的需求。此外,公司的铜管深加工产品同样出色,涵盖配管、配件和连接管组件三大系列,充
分展现了公司在产品多元化方面的优势。
(二)数字能碳服务跨越式发展
在数字能碳领域,公司以打造世界一流数字能碳服务商为目标,秉持“让能源更清洁,让数据更智能,
为客户创造更大价值”理念,整合分布式能源,以多元商业模式提供全过程、全产业链、全生命周期数字能
碳管理服务。
公司已培育及规划实施多项业务:
公司将融合智能传感器等技术,构建“三链融合”信息化平台,实现能源全链条数字化管理,建设数字
能碳管理平台,具备能源监测等功能,通过虚拟电厂与5G运维衔接电力、碳市场,依托研发中心等提升竞争
力。同时,利用分布式光伏等多种能源互补,提供一站式解决方案,光储充微网系统平衡能源供需,优化电
网效率、降低企业用电成本。在新能源装备智造方面,公司聚焦碳计量器等核心产品研发、产销,开展代理
合作与差异化研究,提升装备智能化水平。通过虚拟电厂与电力市场交易,聚合分布式发电资源构建虚拟电
厂,提供电网辅助服务,参与电力市场交易,为客户创效。在碳资产开发与管理:提供一站式碳管理服务,
借助CCER等机制开发碳资产,协助企业完成碳排放盘查、交易等。公司在零碳数字产品与应用场景方面,打
造零碳数字产品覆盖多场景,以AI虚拟超融合云服务等提供数字能碳托管,助力零碳校园、园区碳中和。零
碳工厂与零碳园区建设方面,公司旗下安徽芜湖工厂通过光储一体化等措施获“零碳工厂”认证,一、二期
光伏项目及节能技改成效显著,并通过绿证交易实现100%碳抵消。
公司通过上述业务推动行业绿色转型,助力区域“双碳”目标实现,为客户创造经济与环境双重价值。
三、核心竞争力分析
(一)技术研发与品牌优势凸显
精艺股份荣获“中国铜管材十强企业”称号,凭借卓越的产品质量与技术实力,与格力、美的等头部企
业建立了深度合作关系,产品遍布全球各大市场。同时,公司不断积极拓展战略布局,开拓更广阔的市场领
域,进一步提升品牌影响力。
(二)区域与政策协同优势显著
公司的生产基地坐落于长三角与珠三角两大新能源产业带,尽享“十四五”可再生能源替代行动的政策
红利。公司计划2030年前实现可再生能源消费的全面替代,借助区域产业优势与政策支持,为公司发展提供
强大动力。
(三)未来规划宏伟清晰
公司紧密同步国家“十五五”规划目标,以高端铜材为战略支点,全力推动产业链向“未来工厂”升级
,成为行业的领军企业。精艺股份通过“精工厂”战略提升铜资源的利用效率,借助“强能碳”战略构建低
碳生态闭环,实现两大战略的协同发展。展望未来,依托再生铜技术突破与新能源政策红利,精艺股份有望
在铜资源安全保障与双碳目标实现过程中发挥标杆引领作用,向着“精艺的世界,世界的精艺”的宏伟愿景
奋勇迈进,全力打造“世界一流的数字能碳集团”。
四、主营业务分析
1、概述
(一)财务表现
公司在2024年取得了显著成绩。营业收入达37.54亿元,同比增长38.43%,归属于上市公司股东的净利
润2,770.63万元,同比增长15.57%。
(二)战略投入方向
面对行业发展趋势和市场需求的变化,精艺股份制定了清晰且具有前瞻性的战略布局,围绕“精工厂”
和“强能碳”两大核心展开。
“精工厂”战略旨在推动公司向高端化、智能化、绿色化方向发展,全力打造先进、高精、高效的铜加
工产业。公司以铜为主线,构建了完善的新材料产业集群,涵盖铜管、铜杆、铜线、铜排等多条产业链,广
泛应用于通讯基站、新能源汽车、高端消费电子等多个热门领域。为确保产业发展,公司高度重视专业技术
团队建设,拥有各产业经验丰富的技术研发团队及研发实验室,团队成员均具备相应技术职称,且在各自领
域深耕多年,为产品创新和技术升级提供了有力支持。
“强能碳”战略聚焦工厂升级改造和能碳管理服务。公司积极推进各生产基地的升级,引入MES系统实
现柔性生产和精益管理,提升生产效率。同时,大力发展光伏和储能项目,如顺德西海基地已落地3MW储能
项目,正在推进4MW光伏项目;安徽芜湖工厂不仅落地了5.27MW光伏项目和7.775MW储能项目,还获得了零碳
工厂认证证书。此外,公司借助AI技术打造数字能碳管理平台,提供包括ESG报告、零碳数字工厂可行性分
析报告等咨询服务,以及低碳管理、数字能碳托管等多项业务。同时,积极储备能碳产业链核心产品,如储
能液冷系统、空调两器等,培育新的经济增长点。
●未来展望:
(一)公司未来发展战略规划
全球铜加工业正经历“绿色革命”与“高端化转型”双重变革,精艺股份将锚定“全球数字能碳科技领
导者”,构建“铜基新材料+零碳服务”双主业,通过实施“精工厂+强能碳”驱动战略,全力推动产业链高
端化与绿色化的协同发展,为未来企业实现可持续发展奠定坚实基础。
1.精工厂战略:智能制造与新材料突破
(1)推进智能制造升级:短期内,公司对既有生产基地实施数字化改造,引入先进的MES系统,工业机
器人逐步替代人工,应用数字孪生新技术,实现生产线的柔性化、智能化以及自动化程度的提升。通过智能
制造升级,预计可将单位能耗降低30%,有效提升生产效率、产品质量及盈利水平。中长期,公司将加大高
端装备投入,通过“5G+工业互联网+AI”技术,打造智能制造能力成熟度国内领先的“智能工厂”示范项目
。
(2)聚焦新材料研发创新:公司在聚焦高端铜材的同时,还将重点聚焦铜连接、铜超微线等新材料领
域,致力于提升在新能源汽车、消费电子、通信等领域的市场占有率。同时,积极布局军工和核工业等高价
值领域,重构铜产业价值链,为公司未来发展开辟新的业务增长极。
2.强能碳战略:再生铜循环与碳服务拓展
(1)构建再生铜循环体系:实施国际化布局,建立国内、国外一体化的上规模再生铜基地。通过构建
“城市矿产-分拣中心-精炼厂”三级网络,大力开展废铜回收业务(年处理量超50万吨),以再生铜替代原
生铜,有效减少矿山开采与碳排放。再生铜的综合能耗仅为原生铜的30%,既实现了资源的高效利用,又助
力了低碳环保目标的实现。公司力争成为欧盟CBAM体系下的“绿色通行证”标杆。
(2)拓展碳服务业务版图:公司在适应能源革命部署能源链、产业链、金融链“三链融合”平台的同
时,积极推广能碳托管、特许经营等创新商业模式,计划打造覆盖长三角与珠三角地区的零碳园区网络,力
争建成3个国家级能碳园区。通过“特许经营推动零碳园区低碳城市”商业模式,以未来工厂为核心,整合
有色金属冶炼、压延等产业,推进区域绿电直连与循环经济发展,实现能源就近利用,为高能耗减排和碳中
和目标的实现贡献力量。
(二)公司面临的风险
1.市场风险
(1)铜价波动风险:铜价受全球经济周期、供需关系、期货市场投机以及美元汇率等多重因素影响,
波动幅度极大,这直接对企业利润造成冲击。例如,在市场需求大幅下滑,铜价便会急剧下跌;而一旦矿山
发生罢工事件,或者新能源领域对铜的需求突然激增,又会引发铜价的迅猛上涨。
(2)需求端不确定性:下游行业,像电力、建筑、新能源汽车、电子等领域的需求变化,会直接左右
企业的订单数量。与此同时,铝、光纤等替代材料的出现,可能会压缩铜在相关应用场景中的使用空间。
(3)国际贸易摩擦:关税壁垒以及反倾销调查,比如欧美对中国铜材实施的贸易限制措施,极大地增
加了出口成本。此外,国际物流方面的阻碍,如海运成本大幅上涨、港口拥堵等问题,会严重影响产品的交
货周期。
2.供应链风险
(1)原材料供应风险:全球铜矿资源分布较为集中,智利、秘鲁两国的储量就占到全球的40%。一旦这
些地区发生地缘政治冲突、矿山罢工或者自然灾害,如地震等,就极有可能导致原材料短缺。
(2)供应链中断风险:如果关键设备或辅料,像轧辊、润滑剂等依赖进口,一旦供应商出现断供或者
延迟交付的情况,就会对生产造成严重影响。
3.政策与法规风险
(1)环保政策趋严:废水(含有重金属)、废气(如二氧化硫、氮氧化物)以及固废的处理成本不断
上升,企业若不能达到环保标准,就可能面临罚款甚至停产的处罚。在“双碳”目标的大背景下,高能耗的
冶炼环节需要投入资金采用清洁技术,比如使用绿电进行替代。
(2)行业准入与产能限制:政府大力淘汰落后产能,像小型反射炉等,并且对新增产能进行严格限制
,企业要想持续发展,就必须不断进行技术升级。同时,地方政策的变动,例如限电、限产等措施,也会对
企业的正常生产造成干扰。
(3)国际贸易政策变动:出口退税的调整、原产地规则的变化,比如欧盟征收碳边境税等,都会增加
企业的合规成本。
4.技术与生产风险
(1)技术迭代风险:一旦新型加工技术,如连续连轧、短流程工艺等得到广泛普及,那些采用传统技
术的企业可能就会失去竞争力。此外,若企业研发投入不足,生产出的产品附加值就会较低,难以满足高端
市场的需求,比如高精度铜箔的生产。
(2)设备与工艺风险:设备老化会导致产品良品率下降,能耗升高;工艺上存在缺陷则可能引发产品
质量问题,比如铜杆开裂。而智能化转型滞后,例如未能及时引入AI质检技术,会对生产效率和成本控制产
生不利影响。
(3)安全生产风险:在熔炼、铸造等环节,存在高温高压的环境,若操作不当,极易引发爆炸、火灾
事故,或者导致员工患上职业病,比如重金属中毒。
5.财务与资金风险
(1)资金链压力:铜加工行业属于重资产行业,需要持续投入资金用于设备购置与环保设施建设。一
旦贷款利息上升,或者融资渠道受到限制,企业就可能面临现金流断裂的风险。此外,长账期的交易模式,
如工程类订单,会导致应收账款大量积压。
(2)汇率与成本风险:进口矿石通常以美元计价,人民币贬值会直接导致成本升高。同时,能源价格
的波动,比如电力、天然气价格的变化,也会对冶炼环节的利润产生影响。
6.行业竞争与替代风险
(1)当前铜加工行业集中度较低,众多中小企业为了争抢订单,不惜压低价格,这严重侵蚀了整个行
业的利润空间。
(2)替代材料威胁:在电力传输、新能源汽车轻量化等领域,铝正在逐渐替代铜;在通讯领域,光纤
也在取代铜缆。
7.地缘政治与自然灾害风险
(1)地缘政治冲突:资源国政局的不稳定,比如非洲铜矿国发生政变,或者国际制裁,如俄罗斯铜出
口受到限制等情况,都会对供应链安全构成威胁。
(2)自然灾害:极端天气,像洪水、飓风等,会破坏矿山或工厂;地震则可能导致设备严重损毁。
8.其他风险
(1)人才短缺:高端技术人才,如冶金工程师、智能化运维人员等的匮乏,会对企业的创新发展形成
制约。
(2)知识产权风险:企业的专利技术可能会遭遇侵权,或者在国际上面临技术封锁,比如高端铜合金
的专利壁垒。
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