经营分析☆ ◇002303 美盈森 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
运输包装产品、精品包装产品、标签产品、电子功能材料模切产品及创意健康纸家具产品的研发、生产与
销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纸制品行业(行业) 17.80亿 96.33 4.72亿 90.24 26.53
其他业务收入(行业) 6677.77万 3.61 5068.12万 9.69 75.90
食品行业(行业) 110.91万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
轻型包装产品(产品) 11.03亿 59.66 2.97亿 56.82 26.97
第三方采购(产品) 6.33亿 34.26 1.60亿 30.59 25.28
其他业务收入(产品) 6677.77万 3.61 5068.12万 9.69 75.90
重型包装产品(产品) 4431.25万 2.40 1482.24万 2.83 33.45
蛋白类产品(产品) 110.91万 0.06 39.05万 0.07 35.21
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 13.72亿 74.25 3.44亿 65.68 25.05
出口销售(地区) 4.76亿 25.75 1.80亿 34.32 37.75
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 18.48亿 100.00 5.23亿 100.00 28.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纸制品行业(行业) 33.68亿 95.86 7.87亿 88.72 23.36
其他业务收入(行业) 1.40亿 3.98 9763.32万 11.01 69.75
食品行业(行业) 540.43万 0.15 232.13万 0.26 42.95
─────────────────────────────────────────────────
轻型包装产品(产品) 20.30亿 57.78 5.09亿 57.38 25.06
第三方采购(产品) 11.82亿 33.64 2.43亿 27.37 20.53
重型包装产品(产品) 1.56亿 4.44 3525.36万 3.98 22.58
其他业务收入(产品) 1.40亿 3.98 9763.32万 11.01 69.75
蛋白类产品(产品) 540.43万 0.15 232.13万 0.26 42.95
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 26.86亿 76.46 6.22亿 70.22 23.17
出口销售(地区) 8.27亿 23.54 2.64亿 29.78 31.92
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 35.13亿 100.00 8.86亿 100.00 25.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纸制品行业(行业) 15.97亿 95.96 3.22亿 85.29 20.19
其他业务收入(行业) 6679.93万 4.01 5534.50万 14.65 82.85
食品行业(行业) 41.85万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
轻型包装产品(产品) 10.80亿 64.93 2.34亿 61.91 21.65
第三方采购(产品) 4.62亿 27.77 7350.28万 19.45 15.91
其他业务收入(产品) 6679.93万 4.01 5534.50万 14.65 82.85
重型包装产品(产品) 5425.67万 3.26 1485.62万 3.93 27.38
蛋白类产品(产品) 41.85万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 11.50亿 69.10 --- --- ---
出口销售(地区) 5.14亿 30.90 1.16亿 30.57 22.47
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 16.64亿 100.00 3.78亿 100.00 22.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纸制品行业(行业) 39.89亿 96.60 7.03亿 90.96 17.62
其他业务收入(行业) 1.38亿 3.34 6876.29万 8.90 49.81
食品行业(行业) 231.56万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
轻型包装产品(产品) 25.66亿 62.14 4.59亿 59.36 17.87
第三方采购(产品) 12.20亿 29.54 1.90亿 24.56 15.55
重型包装产品(产品) 2.03亿 4.92 5438.80万 7.04 26.74
其他业务收入(产品) 1.38亿 3.34 6876.29万 8.90 49.81
蛋白类产品(产品) 231.56万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 30.35亿 73.50 --- --- ---
出口销售(地区) 10.95亿 26.50 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 41.30亿 100.00 7.73亿 100.00 18.71
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.76亿元，占营业收入的19.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 19948.96│ 5.68│
│客户B │ 14098.78│ 4.01│
│客户C │ 12035.38│ 3.43│
│客户D │ 11185.92│ 3.18│
│客户E │ 10345.23│ 2.94│
│合计 │ 67614.27│ 19.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.31亿元，占总采购额的27.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 27239.72│ 10.12│
│供应商B │ 14701.82│ 5.46│
│供应商C │ 14331.56│ 5.32│
│供应商D │ 10796.28│ 4.01│
│供应商E │ 6029.67│ 2.24│
│合计 │ 73099.06│ 27.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司主要业务、产品及用途
公司主要从事运输包装产品、精品包装产品、标签产品及电子功能材料模切产品的研发、生产与销售，
并为客户提供包装产品创意设计、结构设计、包装方案优化、包装材料第三方采购与包装产品物流配送、供
应商库存管理以及现场辅助包装作业等包装一体化深度服务。
公司的主要产品为轻型包装产品、重型包装产品、标签产品及电子功能材料模切产品，其中轻型包装产
品为轻型瓦楞包装产品和精品包装产品，重型包装产品包括重型瓦楞包装产品和重型复合包装产品，电子功
能材料模切产品是为高端消费类电子客户提供缓冲垫片减震泡棉、粘贴胶带、保护膜、防尘网布、导电绝缘
膜等电子功能材料模切产品。公司主要客户覆盖消费电子、白酒、家具家居、家用电器、汽车及新能源汽车
产业链、医疗用品、食品饮料、电商物流、快递速运等多个行业。
2、公司主要业务模式
公司始终以市场为驱动、以顾客需求为导向，于业内率先提出并构建了包装一体化服务模式，并通过持
续的创新、优化和提升，不断夯实和完善了公司包装一体化服务模式，致力于成为国际领先的包装一体化综
合服务商。包装一体化服务是指由包装供应商完成客户产品包装相关的所有环节，即除了提供包装产品，还
提供包装产品设计、包装方案优化、包装材料第三方采购与包装产品物流配送、供应商库存管理以及辅助包
装作业等服务。作为包装一体化服务供应商，公司兼具传统包装产品生产商、设计服务提供商、采购服务商
与物流服务商的特点，从降低成本、提高效率、增加价值三方面切入，为客户提供包装产品与服务。通过包
装一体化服务模式，公司与众多世界知名企业和国内外细分行业龙头企业建立了深度合作关系，为公司持续
健康发展奠定了坚实的基础。
3、公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位
包装作为服务经济的基础产业，包装企业整体经营情况受整体经济环境的影响较大。上半年，我国经济
总体平稳，稳中有进。按照2017年国民经济行业分类（GB/T4754—2017），纸和纸板容器制造属于造纸和纸
制品业的细分行业，包装装潢及其他印刷属于印刷和记录媒介复制业。国家统计局网站公布数据显示，2024
年1-6月，规模以上造纸和纸制品业营业收入6992.1亿元，同比增长6%，利润总额227.9亿元，同比增长104.
9%；规模以上印刷和记录媒介复制业营业收入3118.2亿元，同比增长3.5%，利润总额154.2亿元，同比增长1
6.1%。规模以上造纸和纸制品业、印刷和记录媒介复制业利润总额增速均高于规模以上工业企业同期3.5%的
利润总额增长率，说明2024年上半年造纸和纸制品业、印刷和记录媒介复制业在利润改善方面好于大部分行
业。
公司作为在中国经济主要活跃地区、东南亚、墨西哥等地拥有高端环保包装制造工厂的跨国领先纸包装
产业集团，有希望分享全球包装市场机会，助力增强国内国际两个市场两种资源联动效应，为推动高质量共
建“一带一路”走深走实作出积极实践。
4、报告期主要业绩驱动因素
公司一方面持续践行以客户为中心理念，聚焦高质量客户服务，凭借公司国内国外集团化服务、优秀的
设计、制造能力等优势，报告期内，公司为客户服务的深度与广度有所提升，并成功导入了一批新客户，公
司收入规模较上年同期有所增长，同时收入结构进一步优化，低毛利业务继续减少，高毛利业务继续增长，
推动公司盈利能力继续提升；另一方面，我们通过生产制程的再梳理，工艺技术的再优化等措施，同时进一
步加强生产现场管理，进一步降低了生产损耗，为公司业绩增长贡献力量。同时，公司租金收入及政府补助
较上年同期增加898.47万元，投资性房地产公允价值变动产生的损失较上年同期增加3,923.94万元，对公司
经营成果产生一定的影响。
2024年上半年，公司实现营业收入184,791.09万元，同比上升11.06%；营业成本132,462.18万元，同比
上升3.00%；归属于上市公司股东的净利润15,014.84万元，同比增长47.63%；扣除非经常性损益后的归属于
上市公司股东的净利润16,825.51万元，同比增长89.89%。
5、报告期内公司主要工作情况
（1）继续加大包装主业的发展力度，助力新质生产力发展
1）巩固现有客户，开发新客户
报告期内，公司通过坚持以客户为中心，坚定不移做好客户“五个满意度”，持续提升客户服务质量，
着力挖掘现有高端客户订单潜力，同时持续拓展世界级企业客户及国内外各领域细分行业龙头企业客户，进
一步做强公司包装产业业务，实现公司经营规模及质量的双提升。
2）巩固美盈森“以国内基地为主体、国内国际基地相互促进”的发展成果
报告期内，公司坚持“以国内基地为主体、国内国际基地相互促进”的战略导向，在客户服务过程中，
公司集团性、多区域、国际化服务能力优势进一步凸显。
3）进一步夯实客户服务差异化、专业化服务模式
报告期内，公司总结过去差异化、专业化服务经验，分析客户情况，结合客户需求，从研发设计、产品
质量、交期、客户沟通互动等方面持续提升客户服务质量，提高客户满意度，助力公司挖掘现有高端客户订
单潜力并开发更多各领域细分行业龙头企业客户。
4）加强技术创新，持续增强核心竞争力
报告期内，公司继续加强研发技术、设计创新方面投入，并通过设立公司研发设计奖项等措施进一步激
发研发设计人员的动力，将更多新的设计应用到产品上，持续增强公司竞争力。
截至报告期末，公司及下属子公司共拥有国家专利767项，其中包括113项发明专利，是46项国家/行业
包装标准的主要起草或参与起草单位，专利和标准数量业内排名前列。报告期内，美盈森创意设计团队一举
斩获6金1银共7项缪斯设计奖（MUSEDesignAwards）。
在生产制造方面，我们通过生产制程的再梳理，工艺技术的再优化等措施，同时进一步加强生产现场管
理，进一步降低了生产损耗，为公司高质量发展助力。
（2）报告期内，公司在继续推动蛋白粉、植物蛋白肉、预制菜、月饼等大健康产业相关产品品牌传播
和市场推广工作的同时，积极推动大健康产业运营公司探索新业务。
（3）大力加强人才梯队建设，压实“接班人”计划，为公司持续发展及市场开拓引入充足的人才
报告期内，公司继续实施“金种子”计划，为公司持续引进新鲜血液。同时公司持续推进“接班人”培
养计划，为全球业务发展输出更多认可公司企业文化的人才。为充分提升员工各项技能，公司还斥资搭建了
培训网络平台，让员工可以更加方便的学习工作中所需的各项技能。
二、核心竞争力分析
1、持续创新技术研发优势
公司在全球多地设立了专门的研发中心，中心聚集了包装领域资深专家领衔的研发技术队伍，公司还与
高校建立了长期技术合作关系。截至报告期末，公司及下属子公司共拥有国家专利767项，其中包括113项发
明专利，是46项国家/行业包装标准的主要起草或参与起草单位，专利和标准数量业内排名前列。同时，公
司独立自主设计的包装产品已多次荣获各类设计大奖，报告期内，美盈森创意设计团队一举斩获6金1银共7
项缪斯设计奖（MUSEDesignAwards）。
东莞美芯龙于2022年被认定为“国家级专精特新‘小巨人’企业”，东莞美之兰被认定为“2022年广东
省创新型中小企业”。
公司深圳研发中心被深圳市人民政府认定为“市级技术中心”，东莞美盈森被认定为第十五批广东省省
级企业技术中心之一，东莞美芯龙消费电子产品精密功能结构件工程技术研究中心被认定为东莞市工程技术
研究中心和重点实验室。东莞美盈森拥有广东省高分子环保包装材料工程技术研究中心，公司深圳基地拥有
广东省绿色印刷及智能包装设计工程技术研究中心。
通过产品外观设计、缓冲设计、结构设计、一体化设计等措施，在实现客户对于包装基础功能诉求的同
时提升了产品的视觉表达效果和艺术水平，并降低了客户的综合包装成本，在为客户创造价值的过程中形成
了独特的竞争优势。
2、集团性、多区域、国际化服务优势
纸包装优质订单主要集中在集团性领先企业，而纸包装行业企业经济服务半径一般在300公里以内。因
此，和集团性大客户建立全面、深入的合作关系，对纸包装企业跟随集团性大客户实现多区域产能布局的能
力有较高的要求。
围绕公司下游客户集中区域，公司在全球拥有下属子公司共48家，其中境内35家，分布在粤港澳大湾区
、长三角经济圈、成渝经济区、长株潭经济圈等经济活跃区域；境外13家，主要分布在一带一路东南亚、南
亚沿线国家及北美。公司已基本完成了在国内活跃经济区域、东南亚、墨西哥的战略布局，形成了集团性、
多区域、国际化服务优势，为公司抢占优质客户资源打下了坚实的基础。
3、服务著名品牌客户优势
客户价值决定了供应商价值，与面向终端零售客户的企业不同，上游供应商的品牌和竞争力更多取决于
企业客户的品牌知名度和市场地位，拥有一批优质客户是供应商最为重要的优势之一。公司消费电子产业领
域主要客户包括小米、富士康、纬创、仁宝、华为、联想、索尼、京东方、海康威视、国光电器、Samsung
、HP、Sonos、Qisda；公司食品饮料、白酒、保健品产业领域主要客户包括泸州老窖、洋河、剑南春、五粮
液、习酒、今世缘、华润怡宝、伊利、Amway、益海嘉里；公司家具家居、家用电器产业领域主要客户包括I
KEA、HomeDepot、喜临门、青岛海尔、四川长虹、海信、TCL、Weber威焙；公司电商物流、快递速运产业领
域客户主要包括京东、顺丰；公司汽车及新能源汽车产业链客户主要包括福耀玻璃、BOSCH、比亚迪、中国
中车、康宁；医疗用品产业主要客户包括国药集团、科曼医疗、理邦仪器、乐心医疗；光伏新能源领域主要
客户包括隆基绿能、阿特斯等。上述客户信誉良好，资金实力雄厚，抗风险能力强，本身发展情况较好，经
营稳健或快速发展，对其产品配套的包装产品的需求持续、稳定，同时还具有巨大的其他配套产品需求。
公司的品牌客户资源优势为公司不断开发新客户以及公司销售量的持续增长提供了保障。一方面，公司
能借助品牌客户在各行业的影响力，进一步扩大和强化公司的品牌优势，开拓更多优质客户。凭借公司在研
发、品质、服务等全方位的竞争优势以及良好的口碑，公司正在不断获得世界知名客户以及细分行业龙头企
业的供应资质，使得公司的客户资源优势得到持续增强。另一方面，高端品牌客户对供应商资质审核严格，
审核周期较长，导入后不会轻易变更，且高端品牌客户包装需求普遍较大，公司为其提供包装服务订单有望
持续增加并达到一定规模，从而为公司销售量的持续增加提供保障。
4、高端制造平台打造“三高”包装服务，成就知名品牌优势
面对复杂多变的外部环境，公司坚信，谁掌握技术创新，谁掌握智能制造，谁就能把握未来竞争的主动
权。公司高端制造平台引入全球领先的设备，叠加上公司在纸包装领域多年的研发、生产技术及经验积累，
能为客户提供高品质、高效率、高性价比的“三高”包装服务。
多年来，公司先后获得“自主创新百强中小企业”“国家知识产权优势企业”“行业自主创新领军企业
”“广东省百强民营企业”“深圳市市长质量奖”“东莞市政府质量奖”“中国环保产品质量信得过重点品
牌”等荣誉，并先后获得多家世界级客户的优秀供应商奖。良好的品牌效应及市场口碑有利于公司业务规模
持续增加。
5、先进的管理优势
公司建立了基于优化财务表现和追求提升客户服务水平的精细化管理体系，主要包括订单管理、产品品
质管理、设计管理、生产管理、采购管理、成本和费用管控、信息化管理、流程管理和优化等。公司通过涵
盖营销、采购、研发、生产、仓储、物流等各个环节的精细化管理体系，为公司实现较强的盈利能力、成本
和费用的有效管控以及较高的人均产值奠定良好的基础。同时，公司通过引进外部人才，吸取行业内领先的
管理经验并结合自身实际情况，取其精华去其糟粕，不断提升公司管理水平。
截至目前，公司先后建立了GBT29490企业知识产权管理体系、FSC-CoC管理体系、G7和GMI标准化印刷管
理体系等十数项管理体系，并获得多家客户的CSR社会责任管理认证，认证体系数量业内排名前列，体现了
公司领先的管理水平。
6、“价值增值共享”服务模式优势
公司以市场为驱动、以顾客需求为导向，于行业内率先采用“包装一体化”的服务模式。作为包装一体
化服务供应商，公司兼具生产商、设计服务提供商、采购服务商与物流服务商的特点，从降低成本、提高效
率、增加价值三方面，为客户提供包装产品与服务。公司包装一体化的服务模式能够提升客户产品品牌、提
升客户供应链管理效率、降低客户综合采购成本，因能够实现客户价值增值而备受众多客户赞誉。
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