经营分析☆ ◇002304 洋河股份 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
洋河蓝色经典、洋河大曲、敦煌古酿等系列品牌浓香型白酒的生产、加工和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类行业(行业) 282.48亿 97.83 209.20亿 99.03 74.06
其他业务(行业) 6.28亿 2.17 2.05亿 0.97 32.64
─────────────────────────────────────────────────
白酒(产品) 281.76亿 97.57 208.95亿 98.91 74.16
其他(产品) 6.28亿 2.17 2.05亿 0.97 32.64
红酒(产品) 7258.80万 0.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 158.44亿 54.87 --- --- ---
省内(地区) 130.32亿 45.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发经销(销售模式) 278.54亿 96.46 206.39亿 97.70 74.10
其他(销售模式) 6.28亿 2.17 2.05亿 0.97 32.64
线上直销(销售模式) 3.94亿 1.36 2.81亿 1.33 71.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类(行业) 224.91亿 98.32 171.09亿 99.26 76.07
其他(行业) 3.85亿 1.68 1.28亿 0.74 33.16
─────────────────────────────────────────────────
白酒(产品) 224.36亿 98.08 170.91亿 99.15 76.18
其他(产品) 3.85亿 1.68 1.28亿 0.74 33.16
红酒(产品) 5522.42万 0.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 131.17亿 57.34 --- --- ---
省内(地区) 97.59亿 42.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发经销(销售模式) 222.54亿 97.28 169.21亿 98.17 76.04
其他业务(销售模式) 3.85亿 1.68 1.28亿 0.74 33.16
线上直销(销售模式) 2.37亿 1.04 1.88亿 1.09 79.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类行业(行业) 324.89亿 98.08 247.28亿 99.20 76.11
其他业务(行业) 6.37亿 1.92 1.98亿 0.80 31.13
─────────────────────────────────────────────────
白酒(产品) 323.90亿 97.78 246.91亿 99.06 76.23
其他(产品) 6.37亿 1.92 1.98亿 0.80 31.13
红酒(产品) 9985.48万 0.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 184.51亿 55.70 --- --- ---
省内(地区) 146.75亿 44.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发经销(销售模式) 320.53亿 96.76 244.15亿 97.95 76.17
其他(销售模式) 6.37亿 1.92 1.98亿 0.80 31.13
线上直销(销售模式) 4.37亿 1.32 3.13亿 1.26 71.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类(行业) 214.57亿 98.10 165.20亿 99.22 76.99
其他(行业) 4.16亿 1.90 1.30亿 0.78 31.35
─────────────────────────────────────────────────
白酒(产品) 213.90亿 97.79 164.88亿 99.03 77.08
其他(产品) 4.16亿 1.90 1.30亿 0.78 31.35
红酒(产品) 6678.90万 0.31 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 122.40亿 55.96 --- --- ---
省内(地区) 96.33亿 44.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售23.52亿元，占营业收入的8.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 114828.47│ 3.98│
│第二名 │ 37307.89│ 1.29│
│第三名 │ 29694.08│ 1.03│
│第四名 │ 28049.81│ 0.97│
│第五名 │ 25296.76│ 0.88│
│合计 │ 235177.00│ 8.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购13.26亿元，占总采购额的18.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 48680.44│ 6.83│
│第二名 │ 25160.87│ 3.53│
│第三名 │ 24347.26│ 3.42│
│第四名 │ 18217.20│ 2.56│
│第五名 │ 16160.03│ 2.27│
│合计 │ 132565.80│ 18.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，白酒行业存量竞争态势持续演进，市场竞争愈发激烈，逐步由多元分化竞争转向头部企业集
中，强集中、强分化特征更为显著，马太效应愈发凸显。根据国家统计局数据，2024年全国规模以上企业白
酒产量（折65度，商品量）414.5万千升，同比下降1.80%。
公司是全国大型白酒生产企业，是白酒行业唯一拥有洋河、双沟两大中国名酒，两个中华老字号，六枚
中国驰名商标，两个4A级景区的企业。公司主导产品梦之蓝、天之蓝、海之蓝、苏酒、珍宝坊、洋河大曲、
双沟大曲等系列白酒，在全国享有较高的品牌知名度和美誉度。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司从事的主要业务为白酒的生产与销售，白酒生产采用固态发酵方式，白酒销售主要采用线下经销和
线上直销两种模式，报告期内公司的主营业务和经营模式没有发生变化。根据中国证监会颁布的《上市公司
行业分类指引（2012年修订）》，公司属“C15酒、饮料和精制茶制造业”。
公司产品分为梦之蓝、苏酒、天之蓝、珍宝坊、海之蓝、洋河大曲、双沟大曲、贵酒、星得斯红酒等。
公司按照出厂价的价位区间标准将产品分为中高档酒和普通酒，其中：中高档酒指出厂价≥100元/500ml的
产品，主要代表有梦之蓝（手工班、M9、M6+、水晶梦）、苏酒、天之蓝、珍宝坊（帝坊、圣坊）、海之蓝
等。普通酒指出厂价＜100元/500ml的产品，主要代表有洋河大曲、双沟大曲等。
主要销售模式公司采用以经销模式为主的市场销售模式，整体分为线下经销和线上直销，其中线下经销
是公司主要的销售模式。经销模式
三、核心竞争力分析
公司在自然环境、品质工艺、品牌建设、营销网络等方面优势明显，形成了公司独有的核心竞争力，报
告期内公司核心竞争力未发生重要变化。
1、自然环境优势
公司位于中国白酒之都—宿迁市，坐拥“三河两湖一湿地”，是与苏格兰威士忌产区、法国干邑产区齐
名的世界三大湿地名酒产区之一。悠久的历史与得天独厚的生态环境，为酿酒提供了良好的水源、土壤、空
气，尤其是酿酒微生菌群等条件，是酿酒的风水宝地，素有“福泉酒海清香美，味占江淮第一家”的美誉，
而与洋河一衣带水的双沟，因下草湾醉猿化石的发现被海内外专家学者誉为“中国自然酒的起源地”。
2、品质优势
针对消费需求多元化和个性化，公司率先突破白酒香型分类传统，以味定型，强调味的价值，强化酒体
绵柔度，创新推出了绵柔型白酒质量新风格，深层次满足了目标消费者的核心需求，并成功构建起适应市场
消费口味的绵柔白酒生产新工艺和绵柔机理体系框架。2008年6月，《地理标志产品-洋河大曲酒》(GB/T220
46-2008）首次将“绵柔型”这一洋河特有的类型写进了国家标准。2019年，公司制定《绵柔型白酒》团体
标准（T/CBJ2104-2019），进一步完善了绵柔型白酒的相关标准。2022年，公司制定《白酒湿地产区》（T/
CBJ2305-2022）、《湿地白酒》（T/CBJ2110-2022）标准，促进了湿地白酒技术质量标准的规范。2023年，
公司发布《中国白酒绵柔品质发展报告》，全面构建“绵柔体系”。
3、人才优势
公司拥有56名国家白酒评委，78名省级品酒委员，2009名技术类人员，拥有10个国家和省级技术研究开
发平台，技术技能人才优势明显，为公司绵柔品质的不断提升提供技术保障。2024年，《绵柔型白酒酿造过
程微生物组解析及应用关键技术》等3项科技成果通过中国轻工业联合会鉴定，5项科研项目获得省级以上嘉
奖，在第二届中国白酒首席品酒师大赛中包揽冠亚军。
4、品牌优势
公司作为老八大名酒，是中国白酒行业唯一拥有洋河、双沟两个中国名酒，两个中华老字号，洋河、双
沟、蓝色经典、珍宝坊、梦之蓝、蘇等六枚中国驰名商标，两个国家级4A景区，两个国家工业遗产，一个全
国重点文物保护单位的企业。在GYBrand全球品牌研究院发布的“2024年度中国最具价值品牌500强”研究报
告中，公司以909.79亿元的品牌价值排名中国白酒行业第三；在世界知名品牌价值研究机构BrandFinance发
布的“2024年全球最具价值酒类品牌榜单”中，公司以63亿美元品牌价值排名全球第五。
5、营销网络优势
公司已搭建完善的营销组织并不断优化，拥有一支理念新、执行力强的营销团队，营销网络已经渗透到
全国各个县区，渠道的高速通路已经基本搭建完毕，为未来的市场拓展和品类延伸奠定坚实的基础。同时，
作为传统企业，公司不断深化营销新模式探索，积极推进数字化转型，《洋河股份的营销数字化》成功入选
清华大学教学案例，在互联网应用创新方面处于领先地位。
四、主营业务分析
1、概述
报告期初，公司规划2024年力争营业收入同比增长5%-10%。报告期内，白酒行业进入存量竞争阶段，市
场竞争更加白热化，公司主力产品集中的中端和次高端价位段承压较大，本着科学发展和可持续发展的原则
，公司积极调整经营策略，应对外部环境的变化和发展中存在的问题，2024年实现营业收入288.76亿元，同
比下降12.83%；归属于上市公司股东净利润66.73亿元，同比下降33.37%。
2024年是企业调整之年，公司围绕长期主义，聚焦主责主业，全面推进以下各项工作：
（一）稳固提升产品品质。深化绵柔机理应用，优化影响原酒品质的关键工艺和参数，持续健全酿造工
艺体系，酿酒产质量实现双优，原酒品质特色鲜明，香气复合感、口感绵厚度稳中有升。3项科技成果通过
中国轻工业联合会鉴定，5项科研项目获省级以上嘉奖，在第二届中国白酒首席品酒师大赛中包揽冠亚军，
技术实力持续巩固。上线酒体数字化管理平台，促进酒体设计与智能数字化的融合，进一步保障质量稳定性
。
（二）立体传播突出价值。发布绵柔年份老酒战略，突出“非遗手工、年份老酒”价值内核，推出中国
高端年份白酒—梦之蓝手工班，成为行业首家获得“中国酒业协会”授权、由第三方认证机构“方圆集团”
权威认证的年份老酒，进一步拉升品牌高度。聚焦大国绵柔主题，立体式唱响品牌主旋律，献礼中法建交60
周年，亮相G20峰会、达沃斯论坛等国际大事件，“洋河·梦之蓝号捷龙三”运载火箭发射升空，进一步提
升品牌形象。
（三）聚焦营销夯实基础。围绕“精简高效、强化统筹管理”原则，优化营销组织架构，推动品牌区域
聚焦，强化品牌协同。划分高地、样板、薄弱、空白四类市场，因地施策与资源配套，深耕省内大本营市场
和长三角市场，作为战略重心予以资源支持。布局梦之蓝手工班年份酒，在重点区域补充完善主品牌产品矩
阵，满足市场产品结构提档和竞争需求。重视终端运营，优化“梦想惠”平台，多措施提升终端积极性，维
护市场秩序稳定性。完善经销商评级及准入、退出机制，搭建经销商议事平台，完善市场基础管理。
（四）可持续发展不断深入。推动治理可持续，完善独立董事履职平台，建立健全公司治理制度，加强
内审信息化建设，持续优化股东回报机制。推进绿色可持续，深入开展节能降碳，创建两个零碳车间，通过
碳管理体系认证，荣获“2024中国工业碳达峰、碳中和领跑者企业”等认可。深化社会可持续，推进智慧化
生产项目，完善供应链体系，数智化应用水平不断提升；实施企业年金制度，制定员工关爱一揽子政策；助
力中国航天、乡村振兴、助学圆梦，连续3年被中华慈善总会授予“年度慈善企业”荣誉称号。
●未来展望:
（一）行业形势分析
1、行业产量下降。国家统计局数据显示，2024年，全国规模以上企业累计白酒产量（折65度，商品量
）414.5万千升，同比下降1.8%。行业存量竞争态势持续演进。
2、马太效应加剧。在白酒行业整体发展增速放缓的背景下，行业竞争格局正在加快重塑，市场份额进
一步向优势产区、优势企业和优势品牌集中。
3、理性消费凸显。白酒消费已进入“消费理性+价格理性”的双理性时代，消费者理性饮酒、理性消费
、喝少喝好的饮酒消费观已经形成。
4、品质追求提升。随着国民健康意识的不断增强，消费者更加注重健康安全和产品质量，偏好选择口
感舒适、品质优良的产品。
（二）公司发展战略及经营计划
1、发展战略
“十四五”期间，公司坚持以消费者为中心、双名酒为主体、多品牌为支柱，以品质为本、品牌为基、
文化为魂、创新为要，构建“12345”战略体系，打造踏浪领跑的洋河和动力澎湃的双沟，实现更加充分均
衡、更加优质高效的发展，成为让国人自豪的中国味道，让世界铭记的中国名片。
2、2025年经营计划
根据当前白酒行业发展形势和市场竞争环境，结合企业目前的发展阶段，2025年公司将立足长远，强化
品质表达和口碑引领，构建以消费者运营为核心的品牌体系，积蓄品牌势能；全面聚焦主导产品和重点市场
，进一步夯实市场基础，推动企业健康可持续发展。主要做好以下工作：
（一）营销方面，通过配额合理管控等措施，维护主导产品控量稳价，积极优化供需关系；明确开瓶政
策导向，推动渠道实现良性发展；重点聚焦江苏和环苏市场，培育打造样板和高地市场，强化渠道精耕细作
，筑牢基本盘；强化资源有效配置，助力核心终端做强做优，提升经销商市场拓展运营能力，支持经销商做
大做强；强化BC联动，做好费用投放分析管控，提升投向精准性；做好酒店渠道拓展和团购渠道突破，推动
乡镇深耕下沉，持续夯实渠道基础。
（二）品牌方面，聚焦“绵柔年份老酒”稀缺价值，持续开展品牌整合传播，深化手工班高端的形象；
结合“大国绵柔”传播主题，聚焦消费场景和生活场景，强化品牌场景化表达；强化消费者品质口碑，加快
推进三级品推体系，持续开展多元化消费者培育活动，用心用情做好消费者的触达、培育与转化。
（三）品质方面，健全技术创新体系，推进自主创新和产学研深度融合，加大关键课题攻关和成果转化
应用；健全绵柔酿造体系，优产能，提品质，持续锻造更绵、更丰厚、更舒适的高品质原酒；健全资源保障
体系，完善酒体数字化平台应用，高效统筹资源的科学化调配，提高产品迭代升级的保障能力；健全品质表
达体系，深度挖掘绵柔基因、绵柔机理和绵柔文化。
（四）管理方面，严格按照法规最新要求，优化公司法人治理结构和治理体系；围绕“数智洋河”顶层
规划，深入推进经营数字化和智能化，强化AI技术在客户服务、业务培训等管理方面的应用，深度挖掘AI时
代品牌与口碑建设的创新方法和有效路径；持续研究落实“双碳”政策，推广智慧能源平台使用，健全碳排
放内部考核体系，让ESG理念深度融入企业内部管理；坚持源头防控，高效能治理，加快构建本质安全管理
标准体系，持续压紧压实全员“生产安全、消防安全、食品安全、治安安全”四大责任。
（三）可能面对的风险
1、外部环境不确定风险。当前我国经济整体回升向好，但仍然面临复杂严峻的外部环境，给白酒行业
发展带来较大不确定性。
2、行业竞争加剧风险。当前白酒行业挤压式竞争态势正在加速演进，白酒企业竞争尤其是头部名酒企
业之间的市场竞争进一步加剧，各名酒在同一区域开展直接竞争。
3、消费者需求变迁风险。当前白酒主力消费人群规模和群体结构、消费需求及理念等已发生变化，消
费新势力群体的饮酒习惯将会对行业发展产生一定影响。
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