经营分析☆ ◇002312 川发龙蟒 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
磷化工业务、新能源材料业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磷化工(行业) 84.98亿 85.35 11.43亿 83.57 13.45
贸易(行业) 5.79亿 5.82 2908.46万 2.13 5.02
新能源材料(行业) 5.29亿 5.32 --- --- ---
其他(行业) 3.50亿 3.52 8232.57万 6.02 23.51
─────────────────────────────────────────────────
肥料系列产品(产品) 41.67亿 41.85 4.93亿 36.03 11.83
工业级磷酸一铵(产品) 21.24亿 21.33 5.17亿 37.78 24.33
饲料级磷酸氢钙(产品) 19.28亿 19.37 2.27亿 16.61 11.79
贸易(产品) 5.79亿 5.82 2908.46万 2.13 5.02
副产及衍生品(产品) 5.32亿 5.34 -527.21万 -0.39 -0.99
其他(产品) 3.50亿 3.52 8232.57万 6.02 23.51
新能源产品(产品) 2.76亿 2.77 -4012.44万 -2.93 -14.53
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 83.71亿 84.08 11.34亿 82.92 13.55
国际(地区) 15.85亿 15.92 2.34亿 17.08 14.75
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 50.24亿 50.46 8.15亿 59.58 16.23
分销(销售模式) 49.32亿 49.54 5.53亿 40.42 11.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磷化工(行业) 37.98亿 80.81 5.66亿 91.43 14.91
其他(行业) 4.25亿 9.04 --- --- ---
贸易(行业) 3.97亿 8.44 --- --- ---
新能源材料(行业) 8028.59万 1.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
肥料系列产品(产品) 21.43亿 45.58 2.14亿 34.49 9.97
工业级磷酸一铵(产品) 10.63亿 22.61 2.59亿 41.80 24.37
饲料级磷酸氢钙(产品) 5.93亿 12.62 9380.14万 15.14 15.81
其他(产品) 4.25亿 9.04 --- --- ---
贸易类产品(产品) 3.97亿 8.44 --- --- ---
新能源材料(产品) 8028.59万 1.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 41.80亿 88.93 5.35亿 86.39 12.80
国外(地区) 5.20亿 11.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磷化工(行业) 68.25亿 83.46 10.81亿 92.26 15.84
贸易(行业) 6.63亿 8.10 1107.69万 0.95 1.67
其他(行业) 5.90亿 7.21 9799.46万 8.36 16.61
新能源材料(行业) 1.01亿 1.23 -1833.17万 -1.56 -18.19
─────────────────────────────────────────────────
肥料系列产品(产品) 38.61亿 47.21 4.20亿 35.88 10.89
工业级磷酸一铵(产品) 20.58亿 25.17 5.29亿 45.11 25.68
饲料级磷酸氢钙(产品) 9.06亿 11.07 1.32亿 11.27 14.58
贸易类产品(产品) 6.63亿 8.10 1107.69万 0.95 1.67
其他(产品) 5.90亿 7.21 9799.46万 8.36 16.61
新能源材料(产品) 1.01亿 1.23 -1833.17万 -1.56 -18.19
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 72.07亿 88.12 9.89亿 84.44 13.73
国外(地区) 9.71亿 11.88 1.82亿 15.56 18.77
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 45.15亿 55.20 7.51亿 64.06 16.62
分销(销售模式) 36.64亿 44.80 4.21亿 35.94 11.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磷化工(行业) 35.25亿 87.57 5.80亿 96.49 16.45
其他(行业) 2.91亿 7.22 --- --- ---
贸易(行业) 1.94亿 4.83 --- --- ---
新能源材料(行业) 1559.43万 0.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
肥料系列产品(产品) 21.36亿 53.06 2.38亿 39.66 11.16
工业级磷酸一铵(产品) 9.36亿 23.25 2.52亿 41.89 26.89
饲料级磷酸氢钙(产品) 4.53亿 11.25 8974.24万 14.94 19.82
其他(产品) 2.91亿 7.22 --- --- ---
贸易类产品(产品) 1.94亿 4.83 --- --- ---
新能源材料(产品) 1559.43万 0.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 37.81亿 93.93 5.38亿 89.55 14.23
国外(地区) 2.44亿 6.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售10.47亿元，占营业收入的10.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 26788.48│ 2.69│
│客户二 │ 21721.45│ 2.18│
│客户三 │ 21694.89│ 2.18│
│客户四 │ 19832.36│ 1.99│
│客户五 │ 14629.10│ 1.47│
│合计 │ 104666.28│ 10.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购11.77亿元，占总采购额的11.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 37136.98│ 3.75│
│供应商二 │ 23559.92│ 2.38│
│供应商三 │ 19971.30│ 2.02│
│供应商四 │ 18739.22│ 1.89│
│供应商五 │ 18321.10│ 1.85│
│合计 │ 117728.52│ 11.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营磷化工业务与增量新能源材料业务协同发展，“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源绿色
循环经济产业链进一步完善。磷化工业务方面，依托公司行业领先的循环经济、资源配套及成本管控优势，
通过不断夯实核心产品市场领先地位，创新研发高端精细磷酸盐产品，并购国内饲料钙盐行业头部企业天宝
公司，公司主营业务在复杂的市场环境中展现出较强发展韧性，核心产品工业级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙
继续保持行业领先地位，行业竞争优势进一步巩固，为公司可持续发展奠定坚实基础；新能源材料业务方面
，公司积极把握行业发展机遇，有序推进在建磷酸二氢锂项目建设及磷酸铁、磷酸铁锂已建成产线稳步放量
，产品提质升级，供应链体系搭建落地见效，管理效能持续提升，助力公司打造第二增长曲线。截至报告期
末，公司已建成“磷矿—湿法磷酸—工业级磷酸一铵/磷肥/饲料级磷酸钙盐—磷酸铁/精细磷酸盐—磷酸铁
锂”完整产业链（未含在建的磷酸二氢锂）。
总体来看，报告期内公司在严格落实安全环保各项要求的前提下，以市场化经营机制提升组织效能，以
技术创新驱动产品迭代升级，以产业并购巩固行业地位，产业布局持续完善，业务规模稳步扩大，发展动能
不断增强，同时因受磷化工主业原材料成本上涨、新能源材料业务产能爬坡及战略性投入增加等因素影响，
当期盈利水平有所承压，但整体经营态势保持总体平稳。2025年公司实现营业收入99.56亿元，同比增长21.
74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.25亿元，同比下降16.95%。
报告期内，公司主要产品产量合计为297.42万吨，其中工业级磷酸一铵38.67万吨，肥料系列产品198.7
5万吨，饲料级磷酸钙盐57.45万吨，新能源材料产品2.55万吨。
报告期内公司业务情况如下：
1、主要原材料的采购模式
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因：报告期内硫酸、硫磺、碳酸锂等价格大幅上涨，部分原
材料价格由于行业供需格局变化。
7、相关批复、许可、资质及有效期的情况
（1）德阳川发龙蟒新材料有限公司有关批复及许可情况
①原料厂房安全预评价（2025/7）
②300吨/年磷酸铁加辅料配料装置及生产辅助楼安全预评价和安全设施设计专篇（2025/10）
③300吨/年磷酸铁加辅料配料装置及生产辅助楼环评（2025/10）
④10万吨/年磷酸二氢锂项目安全预评价（2025/12）
⑤10万吨/年磷酸二氢锂项目职业病危害预评价（2025/12）
⑥跨锂都北路管廊架安全预评价/安全设施设计（2025/4）
⑦磷酸铁锂余热回收安全预评价和设施设计（2025/7）
（2）四川发展天瑞矿业有限公司有关批复及许可情况
①四川发展天瑞矿业有限公司四川省马边老河坝磷矿铜厂埂（八号矿块）磷矿改建工程建设请示
②《马边彝族自治县关于〈四川发展天瑞矿业有限公司四川省马边老河坝磷矿铜厂埂（八号矿块）磷矿
改建工程建设请示〉的批复》（马应急〔2025〕12号2025/4/30）
（3）公司从事主营业务需要的资质证书
公司报告期内生产的产品包括磷酸一铵（工业级磷酸一铵、肥料级磷酸一铵）、磷酸氢钙（饲料级磷酸
氢钙、肥料级磷酸氢钙）、复合肥、磷酸铁和磷酸铁锂等，截至报告期末，公司持有的主营业务相关资质证
书如下：
①全国工业产品生产许可证
②安全生产许可证
③危险化学品登记证
④危险化学品经营许可证
⑤安全生产标准化证书
⑥饲料添加剂生产许可证
⑦农药经营许可证
⑧辐射安全许可证
⑨道路运输经营许可证
⑩取水许可证
11危险化学品重大危险源备案登记表
12非药品类易制毒化学品生产备案证明
13肥料登记证
根据农业农村部办公厅文件——农办农[2020]15号《农业农村部办公厅关于对部分肥料产品实施备案管
理的通知》的规定：“大量元素水溶肥料、中量元素水溶肥料、微量元素水溶肥料、农用氯化钾镁、农用硫
酸钾镁不再在农业农村部登记，改为备案。复混肥料、掺混肥料不再在省级农业农村部门登记，改为备案”
，综上，公司按照以上规定不再办理相关肥料登记证，同时按有关规定在网上进行备案。
14排污许可证
15采矿许可证
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司主营业务及其所处行业情况
公司主要从事工业级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙、肥料系列产品、磷酸铁及磷酸铁锂等产品的研发、生
产和销售，逐步形成磷化工和新能源材料协同发展的产业格局。
1、上游磷矿石行业
（1）发展状况及趋势
2016年，我国出台了《全国矿产资源规划（2016-2020年）》，首次将石油、天然气、磷矿石等24种矿
产资源纳入战略性矿产目录。磷矿石具有不可替代、不可再生的特性，是我国重要的经济矿产和战略性非金
属矿产资源，其供给状况对整个磷化工产业链的发展具有决定性的作用；磷化工行业以磷矿石为基础原料，
对其具有较强的资源依赖属性。
全球磷矿石储量约为720亿吨（折P2O5），主要集中在北非、中东、北美以及我国西南地区，其中摩洛
哥储量500亿吨，占比约69%，居于世界首位；我国磷矿石储量36.9亿吨，占比约5%，储量居世界第二。根据
自然资源部统计，我国磷矿储量主要分布在云、贵、川、鄂四省，磷矿开采及深加工企业主要围绕磷矿资源
聚集地分布；同时，我国磷矿富矿少、贫矿多，磷矿平均品位约17%，低于摩洛哥等全球其他主要产磷国。
近年来，随着行业安全环保要求日益提高，我国磷矿生产逐渐向大型集约化、一体化、智能化、绿色化
开采方向发展。由于国内磷矿资源日趋贫化，磷矿整体品位下降，开采难度加大，开采成本持续上升，加之
新矿权获取和建设周期较长，短期内新增产能尚未大幅释放，且市场流通量较小，市场整体供应偏紧；下游
肥料、农药、精细磷酸盐等行业对磷矿需求保持刚性，且随着磷酸铁锂电池对磷源需求的增量带动，报告期
内磷矿石需求有所增长，行业整体供需相对平稳，市场价格维持高位运行，景气度较高。2022年2月，国家
矿山安监局印发《关于加强非煤矿山安全生产工作的指导意见》，部分安全生产不达标的中小产能将进一步
退出市场，且随着国家《推进磷资源高效高值利用实施方案》深入推进，行业预计国内磷资源集中度有望提
升，未来具有资源优势、产业链一体化优势、规模优势、创新优势、安全环保优势的头部企业将在产业竞争
格局中保持领先地位。
根据国家统计局数据，2025年我国磷矿石累计产量12,146.8万吨，同比增长11.5%；根据百川盈孚数据
，2025年国内磷矿价格保持高位震荡，30%品位的磷矿市场均价为1,018元/吨，同比持平。
（2）公司磷矿所处行业地位
公司目前拥有磷矿资源储量约1.3亿吨，原矿产能410万吨/年，2025年生产磷矿231.15万吨，产量同比
增长2.77%，公司磷矿主要自产自用，随着磷矿自给率持续提升，公司资源配套、综合成本优势进一步凸显
。具体而言，天瑞矿业主要为德阳绵竹基地配套，磷矿资源储量近9000万吨，采矿设计产能250万吨/年，20
25年磷矿产量142.46万吨，同比增长1.34%；白竹磷矿主要为襄阳南漳基地配套，磷矿资源量4500万吨，采
矿设计规模100万吨/年，2025年磷矿产量88.69万吨，同比增长5.20%；德阳绵竹板棚子磷矿复工复产持续推
进。报告期内，公司聚焦上游资源获取与开发，通过对内强化磷矿资源综合利用、循环工艺改进，提升磷矿
产量，降低生产成本；对外积极寻找并整合资产优质、产业协同性高的磷矿资产，以进一步提升上游资源储
备，巩固矿化一体优势。公司于2025年2月竞得控股股东四川先进材料集团所属子公司天盛矿业10%股权，取
得旗下雷波县小沟磷矿资源权益，为后续产业整合奠定基础，小沟磷矿累计探获磷矿石资源量4.01亿吨，设
计产能550万吨/年。
2、主营磷化工业务及所处行业情况
磷是构成生命体与自然界的关键元素之一，在基础化工与现代农业生产中具有不可替代的地位。磷化工
产业核心原料为磷矿石，通过湿法或热法工艺加工为磷酸，再进一步与其它化学原料反应，生成磷肥、磷酸
盐等系列化工产品，广泛应用于农业、医药、食品、新能源电池材料等领域。
公司深耕磷化工产业链，以磷矿石为原料，通过湿法工艺生产磷酸并往下游延伸，配套生产磷酸一铵、
饲料级磷酸钙盐、复合肥、磷酸铁及磷酸铁锂等产品。以下结合公司产品结构，分行业对其发展状况及趋势
进行具体分析。
2.1工业级磷酸一铵所处行业情况
（1）发展状况及趋势
近年来，随着“三磷”专项整治及供给侧改革等政策深入推进，磷酸一铵供给结构持续调整，行业中低
效、落后产能有所出清。同时，根据国务院印发的《2024—2025年节能降碳行动方案》要求，明确严格控制
磷铵行业新增产能；且“十五五”期间，行业将继续围绕高效化、绿色化、生态化、智能化方向纵深发展，
在此背景下，行业集中度有望持续提升、竞争格局将持续改善，预计未来具有产业链一体化优势、产品品控
能力强、成本管控水平高的企业竞争力将进一步提升。
供给端，根据百川盈孚数据，2025年国内工业级磷酸一铵产量约310万吨，同比增长39.64%；需求端，
农业、新能源、消防等多领域需求共振，增长动力持续显现，具体来说，一是工业级磷酸一铵在农业领域的
应用持续增长，根据2025年中央一号文件《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴
的意见》，明确提出大力推进水肥一体化，水溶肥大面积应用及推广形成行业共识；二是全球新能源行业快
速发展，工业级磷酸一铵作为磷酸铁锂前驱体磷酸铁重要原料，随着新能源车、储能行业对磷酸铁锂正极材
料的需求增长而快速发展且向高附加值产品升级；三是全球安全生产及消防形势备受关注，磷系灭火剂占比
不断提升，行业保持较好供需格局。总体来看，全年工业级磷酸一铵受上游主要原材料磷矿高位、硫磺及硫
酸价格上涨，成本支撑较强，行业发展相对平稳，据百川盈孚数据，2025年国内工业级磷酸一铵均价为6,14
9元/吨，同比上涨8.40%。
（2）公司工业级磷酸一铵所处行业地位
公司作为全球产销量领先的工业级磷酸一铵生产企业，积极响应国家保供稳价号召，按照效益最大化原
则，结合市场情况灵活调整产品结构，充分把握国内国际两个市场供需变化，策略性调整产品国内国际销售
比例，在行业中继续保持较强的综合竞争能力。公司全年生产工业级磷酸一铵38.67万吨，同比下滑5.59%（
其中在新能源材料领域的应用持续增长，销量同比增加57%）。
2.2饲料级磷酸氢钙所处行业情况
（1）发展状况及趋势
报告期内，受国家产业政策限制影响，饲料级磷酸氢钙行业产能新增有限，部分区域因安全环保政策、
市场竞争加剧等因素影响，产能发挥不足，行业集中度进一步提升。饲料级磷酸氢钙作为动物磷、钙的常用
补充剂，市场需求刚性，其市场表现与下游饲料行业和养殖行业需求密切相关，在养殖行业集中化、规模化
养殖的大趋势下，对饲料级磷酸氢钙的总需求进一步提升。根据中国饲料工业协会数据，2025年全国工业饲
料总产量34,225.3万吨，同比增长8.6%。根据百川盈孚数据，2025年全年国内饲料级磷酸氢钙产量约259万
吨，同比增长17.76%。总体来看，2025年饲料级磷酸氢钙市场供需结构整体保持平稳，加之上游主要原材料
磷矿高位、硫磺及硫酸价格上涨，成本支撑较强，具备一体化及成本优势的企业竞争力进一步凸显。根据百
川盈孚数据，2025年全年饲料级磷酸氢钙市场均价为3,111元/吨，同比上涨20.77%。
（2）公司饲料级磷酸氢钙所处行业地位
公司作为国内饲料级磷酸氢钙行业头部企业，是现行磷酸钙盐产品国家标准的起草单位之一，依托在饲
料级磷酸氢钙行业的深厚积累，公司产品市场美誉度高，客户结构良好，在行业中继续保持领先地位。报告
期内，南漳龙蟒控股行业头部企业天宝公司，进一步提升了公司在饲料级磷酸氢钙行业中的综合竞争力与行
业影响力，并购完成后南漳、天宝两个生产基地充分发挥协同效应，结合市场及原料供应等实际情况，基于
效益最大化原则，加强产销及管理协同，2025年全年生产饲料级磷酸氢钙57.45万吨，其中南漳龙蟒产量32.
15万吨、天宝公司产量25.30万吨（该产量系并表天宝公司后即2025年6月-12月的产量数，天宝公司2025年
全年饲料级磷酸氢钙产量为43.75万吨），产销量均居行业第一。
2.3肥料系列产品行业所处情况
（1）肥料级磷酸一铵行业发展状况及趋势
党的二十大报告对三农工作做出了“全面推进乡村振兴”“加快建设农业强国”“全方位夯实粮食安全
根基”等一系列重要决策部署，国家多次强调要抓好粮食及重要农产品稳产保供工作，明确粮食安全以“稳
面积、增单产”为主攻方向，严守18亿亩耕地红线、粮食产量稳定在1.4万亿斤左右的目标。报告期内，国
内磷肥继续执行保供稳价政策，需求刚性；供给端受成本高企、能耗双控及安全环保趋严等因素影响，落后
产能、资源配套不足产能进一步出清，叠加新增产能审批从严，扩产节奏放缓，行业集中度有所提升。据百
川盈孚数据，2025年我国磷酸一铵产量1024万吨，同比下降6.73%；价格小幅上行，以55%粉状一铵为例，市
场均价3,351元/吨，同比上涨6.88%，但受上游主要原材料磷矿高位、硫磺及硫酸价格上涨，企业成本高企
，行业发展压力较大。
（2）复合肥行业发展状况及趋势
复合肥行业是国家重点支持的行业，是保证粮食安全和提高国民收入的重要行业。复合肥是农业生产领
域中常用的肥料，可为作物提供多种营养元素，促进农作物高产稳产，适应农业发展大势；上游原料主要为
氮肥、磷肥、钾肥等基础化肥，约占复合肥总成本的80%以上。受生产技术门槛低、区域市场分散等因素影
响，我国复合肥行业长期处于产能过剩、开工率低位运行状态，随着国家减肥增效战略深入推进、落后产能
持续淘汰，复合肥行业朝着规模化、集约化、绿色化方向转型升级，并逐步向规模化、资源化集中，未来，
具有产业链支撑、原料保障支撑的优势企业行业竞争力将持续提升。
在全球粮食安全新形势下，近年来相关部门陆续采取系列调控措施，进一步保障国内化肥供应和价格基
本稳定。根据百川盈孚数据，2025年全年国内复合肥行业产量5,239.45万吨，同比增加4.78%。市场需求方
面，近年来国内耕地实现净增加，据国家统计局数据，2025年我国粮食总产量达1.43万亿斤，创历史新高，
连续2年稳定在1.4万亿斤以上；2025年我国粮食作物播种面积17.91亿亩，同比增长135万亩，连续6年保持
增长，为复合肥等农资产品的市场需求筑牢基础；2026年，国务院政府工作报告强调，“十五五”期间将粮
食综合生产能力提升至1.45万亿斤，考虑到我国农作物单位产量不断提高等因素，预计国内农作物种植对化
肥的刚性需求也将稳中有升。复合肥价格主要受上游单质肥原料市场价格波动及市场供需结构影响，行业竞
争较为激烈，根据百川盈孚数据显示，2025年全年硫基复合肥主流市场均价为2,927.06元/吨，同比增加2.7
8%。
（3）公司肥料系列产品所处行业地位
作为国内基础磷肥行业的主要生产企业之一，报告期内公司持续深化“肥盐结合、梯级开发”经营模式
，发挥生产装置配套齐全的优势，以工业级磷酸一铵等精细磷酸盐为主导，配套生产肥料磷酸盐及复合肥，
2025年全年肥料级磷酸一铵、复合肥、肥料级磷酸氢钙等肥料系列产品产量198.75万吨（含并表天宝公司后
即2025年6月-12月的产量数）。
同时，公司持续推进产品技术创新和市场服务创新，依托自身产业链优势和工艺联动优势，加快新型肥
料开发和推广力度，打造传统肥为基础、功能肥为核心、特种肥为补充的肥料产品体系，将绿色生态、功能
增效、服务创新和全国市场布局融合发展。具体来说，一是增效生态肥开发应用效果显著，“金颗旺”“银
颗望”系列产品市场认可度较高，实现生态产品功能化、增效化，拓展了产品的应用性能和生态效应；二是
通过基地间生产工艺技术互通，围绕“基地拓展+渠道织密”的基本思路，深化全国化布局和薄弱市场渗透
，实现了黄腐酸功能肥、增效生态肥、含镁根际肥、聚谷氨酸肥和稳定性肥料多基地生产，提高了功能性产
品的全国市场覆盖能力，2025年利用战略合作模式，开发了中原市场新的供应合作商，强化了中原市场逆势
增量的保障力；三是转变了研发推广职能体系，通过研服协同转化，增强技术创新和推广应用的对应度和协
同性，提升增效肥产品体系升级速度和推广强度，同时借助自媒体线上宣传的加持，加快了生态增效理念的
传播、认知，独创的“龙蟒小钟话农事”“生态肥绿色智造”成为新的技术推广平台，将持续为理念创新、
技术推广发挥作用，为一体化解决方案和新型种植服务增添了新路径，助力企业高效应对行业竞争，实现健
康发展。2025年公司在《农资与市场》行业品牌遴选中获得“农民心目中的好品牌”称号；2025年公司在第
十六届全国绿色肥料行业新工艺、新技术、新产品研讨会上荣获“2025全国绿色农业优质品牌企业”荣誉称
号。
2.4新能源材料业务及所处行业情况
（1）发展状况及趋势
在全球“双碳”目标的驱动下，锂电池在新能源汽车动力、储能等领域的需求快速提升。磷酸铁锂电池
凭借低成本、高安全性和稳定性等优势，在动力和储能领域中得到广泛应用，有效拉动正极材料需求。具体
来看，动力电池领域，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年全年我国磷酸铁锂动力电池装车量
达625.3GWh，占总装车量的81.2%，磷酸铁锂电池的市场渗透率进一步提升；储能电池领域，据EVTank研究
机构统计，2025年我国企业储能电池出货量614.7GWh，全球占比94.4%，出货量同比增长77.76%，技术路线
上，磷酸铁锂占全球储能电池的95.4%，为绝对主流，储能已成为磷酸铁及磷酸铁锂需求的重要增量来源。
综上，在新能源汽车和储能需求的双重驱动下，叠加海外出口需求支撑，长期来看磷酸铁和磷酸铁锂市场需
求整体向好。供给方面，近年来新能源材料行业扩产步伐加快，新增产能陆续释放，据隆众资讯、则言咨询
数据统计，截至2025年底，国内磷酸铁、磷酸铁锂已投产产能分别为540万吨/年（名义产能653万吨/年）、
572万吨/年，由于行业竞争加剧，部分规划项目趋于理性，产能投放节奏亦将趋于理性。随着新能源材料技
术迭代对产品品质要求不断提高，推动企业向产业链上下游纵向整合或寻求横向合作，市场竞争逐步转向产
品性能、技术和成本等方面的角逐，未来，具有产业链优势、技术优势以及成本优势的企业有望在市场竞争
力中处于领先地位。根据百川盈孚数据，2025年全年我国磷酸铁总产量325.49万吨，同比增长71.89%；磷酸
铁锂总产量约399.5万吨，同比增长74.47%；价格方面，2025年全年磷酸铁市场均价为1.06万元/吨，同比增
加1.26%；磷酸铁锂市场均价为3.58万元/吨，同比下降7.60%。
（2）公司新能源材料所处行业地位
报告期内，磷酸铁、磷酸铁锂行业开工率增长、出货量增加，但行业整体产能过剩，结构性分化加剧，
板块盈利能力较弱。面对复杂的市场环境，公司坚持稳中求进，有序推进磷酸二氢锂项目建设进度，同时对
已建成的磷酸铁、磷酸铁锂产线，在保证产品品质优良、性能稳定的前提下，稳步提升产能利用率。一方面
持续推动产品迭代升级，开发新产品以满足动力、储能等不同领域的客户需求；另一方面持续加强人才队伍
建设，不断提升原料保障及市场拓展能力，强化新能源材料板块供应链体系。截至目前，德阿项目6万吨/年
磷酸铁锂装置已实现量产量销，10万吨/年磷酸铁装置顺利试生产，攀枝花项目5万吨/年磷酸铁装置已实现
量产量销。
注：以上行业数据以百川盈孚、隆众资讯、则言咨询、同花顺及其他相关行业报告为基础，并结合行业
实际情况适当调整。
（二）主要产品的上下游产业链及关联情况
1、上下游产业链
公司主营产品中工业级磷酸一铵和肥料级磷酸一铵在部分满足自身磷酸铁、磷酸铁锂和复合肥生产需要
后，大部分用于外销；饲料级磷酸氢钙、肥料级磷酸氢钙、复合肥、磷酸铁锂全部外销；磷酸、硫酸、液氨
作为中间产品自用；铁精粉、水泥缓凝剂、建筑石膏粉、石膏板墙和砌块、抹灰石膏等作为产业链副产品全
部外销。
2、主要产品之间的关联情况
公司立足磷化工主业多年产业沉淀，充分发挥循环经济产业优势，积极延伸产业链，通过股权收购与业
务合作等方式多措并举巩固产业链薄弱环节与关键环节，一体化能力持续提升，继续在磷化工细分领域中保
持行业领先地位，近年来积极向产业链纵深发展，充分利用自身产业链及资源优势，重点布局新能源材料业
务，当前公司磷化工及新能源材料业务协同发展的产业格局逐现成效。
基于公司整体效益最大化原则，充分运用分段除杂技术及磷酸铁锂相关技术，梯级开发、分级利用各类
产品，不断丰富产品矩阵，提高产品综合附加值，完善“磷矿—湿法磷酸—工业级磷酸一铵/磷肥/饲料级磷
酸钙盐—磷酸铁/磷酸二氢锂/精细磷酸盐—磷酸铁锂”产业链，提升公司竞争力。
3、主要产品及应用
（1）磷酸盐产品
A、磷酸一铵系列
磷酸一铵（又称为磷酸二氢铵，英文简称“MAP”）是一种白色的晶体，呈白色粉状或颗粒状物，具有
一定的吸湿性及良好的热稳定性。按国家标准，磷酸一铵可以分为工业级磷酸一铵（执行《工业磷酸二氢铵
》标准HG/T4133-2021）、肥料级磷酸一铵（执行《磷酸一铵、磷酸二铵》标准GB/T10205-
2009）和食品级磷酸一铵（执行《食品安全国家标准食品添加剂磷酸二氢铵》标准GB1886.330-2021）
。公司生产的磷酸一铵为工业级磷酸一铵以及肥料级磷酸一铵。
①工业级磷酸一铵
工业级磷酸一铵是一种优质的阻燃、灭火剂，广泛用于木材、纸张、织物的阻燃，防火涂料的配合剂，
干粉灭火剂等，同时也用作高档水溶肥料、磷酸铁锂前驱体磷酸铁原料，执行标准HG/T4133-2021。目前国
内生产的工业级磷酸一铵是纯度96%、98%、98.5%三种规格的产品。公司主要生产98%和99%两种规格的工业
级磷酸一铵，可以用于生产电池级磷酸铁。
②肥料级磷酸一铵
公司生产的肥料级磷酸一铵是指用于生产复合肥的粉状磷酸一铵，执行国家质量标准GB/T10205-2009。
该标准规定的肥料级磷酸一铵根据氮、磷养分含量的不同主要有52%、55%、58%三种规格，目前国内生产的
肥料级磷酸一铵主要为磷养分含量55%、58%、60%三种规格的产品。公司主要生产55%、58%两种养分含量规
格的产品，主要用于生产复合肥。
B、磷酸氢钙系列
①饲料级磷酸氢钙
饲料级磷酸氢钙（英文简称“DCP”），是一种在畜禽饲料中添加的用于补充畜禽磷和钙两类矿物质营
养元素的饲料添加剂，是目前我国畜禽养殖领域主要采用的一种“钙+磷”类添加剂，在饲料中的添加量一
般为1%-3%。主要功效是为畜禽配合饲料提供磷、钙等矿物质营养。DCP具有易于消化吸收的特性，可加速畜
禽生长发育，快速增重，缩短育肥期，还能提高畜禽的配种率及成活率，具有增强畜禽抗病耐寒的能力，对
畜禽的软骨症、白痢症、瘫疾症有一定防治作用。
饲料级磷酸氢钙质量标准执行《饲料添加剂磷酸氢钙》GB22549-2017。国内常见的饲料级磷酸氢钙产品
包括磷含量16.5%、17%、18%、21%四种规格，公司主要生产16.5%、17%和18%三种规格的饲料级磷酸氢钙。
②肥料级磷酸氢钙
肥料级磷酸氢钙（又称“白肥”），它含水溶性磷、枸溶性磷和一定的中微量元素，有速效和缓效双重
特点，可直接施用于农田或用于作物专用复合肥、复混肥的配制。
肥料级磷酸氢钙质量标准执行《肥料级磷酸氢钙》HG/T3275-1999。国内常见的肥料级磷酸氢钙产品按
有效五氧化二磷（P2O5）含量15%、20%、25%，分合格品、一等品和优等品等规格。公司主要生产有效五氧
化二磷（P2O5）含量为25%、28%和30%三种规格的肥料级磷酸氢钙，用于制作复合肥。
（2）复合肥产品
公司的复合肥产品按照养分含量可分为高浓度复合肥和中低浓度复合肥。复合肥是指含有两种或两种以
上营养元素的化肥，复合肥具有养分含量高、副成分少且物理性状好等优点，对于平衡施肥，提高肥料利用
率，促进作物的高产稳产有着十分重要的作用。复合肥料质量标准执行《复混肥料（复合肥料）》GB/T1506
3-2020。国内常见的复合肥料按总养分（N+P2O5+K2O）含量分为高浓度（≥40.0%）、中浓度（≥30.0%）和
低浓度（≥25.0%）三种，以上三种公司均有生产。近年来，为适应行业竞争和农业应用的需求，公司复合
肥板块正在不断拓展创新路径，通过功能附加、配方优化和新技术开发，开发新型肥料和功能性特种肥料，
通过多基地布局，满足全国市场的应用需求，进一步拓展公司复合肥产业的生命力和影响力。
（3）新能源材料产品
磷酸铁（英文简称“FP”）是新能源正极材料磷酸铁锂的重要前驱体。磷铁法制备磷酸铁锂具有工艺成
熟、流程短、工艺条件易控制、设备材料易解决等优点。
磷酸铁锂（英文简称“LFP”）是一种新能源正极材料，它具备较高的安全稳定性、较长的循环寿命，
是电动汽车产业、储能产业现阶段最具发展潜力的电池正极材料之一。磷酸铁锂质量标准执行《锂离子电池
用炭复合磷酸铁锂正极材料》GB/T30835-2014。
为适应新能源电池产业发展的需求，公司正在不断拓展创新路径，通过产品配方和工艺优化，开发满足
不同客户需求的产品，实现产品创新和产品结构优化。
4、主要产品工艺流程
报告期内，公司主要产品包括磷酸一铵、磷酸氢钙、复合肥、磷酸铁、磷酸铁锂等。
三、核心竞争力分析
（一）混合所有制优势
公司充分发挥混合所有制优势，将市场化经营机制与国资控股优势深度融合，重要股东方凭借在矿产资
源、人才、技术、信用及资金等方面的优势，积极为公司高质量发展赋能。近年来，公司紧抓国企改革深化
提升行动、“双百行动”及“天府综改行动”契机，聚焦“五突破一加强”重点改革任务，持续提升公司治
理现代化与经营机制市场化水平，大力推动科技创新、产业结构优化，并持续完善激励约束机制，助力国有
资本和国有企业做强做优做大特色优势产业，积极布局战略性新兴产业，持续增强核心功能与核心竞争力。
报告期内，公司在四川省“天府综改企业”2024年评估中荣获“优秀”评价，未来公司将继续发挥混合所有
制优势，以改革促发展，推动企业发展迈上新台阶。
（二）技术创新优势
公司始终坚持科技创新引领企业发展，聚焦核心技术攻关，首创的“硫-磷-钛”循环经济清洁生产技术
获“2012年度中国石油和化学工业联合会科技进步一等奖”“2015年度四川省科学技术一等奖”，公司德阳
新市、襄阳南漳两大磷化工基地均采用“硫-磷-钛”循环经济清洁生产技术组织生产，依托各产业在生产工
艺、公辅工程及产品衔接上的互补性，创新研发“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源绿色循环经济产业技术，有
效降低综合成本，同时较好地兼顾了经济效益和社会效益。报告期内，公司7项成果（含高纯磷酸铁多级净
化制备、含磷废渣转化黄腐酸复合肥等）经第三方评价，均达国内领先及以上水平；低品位工业石膏梯级高
质利用技术获“中国循环经济协会科技进步一等奖”，复杂工业磷石膏高质利用技术获“中国建筑材料联合
会技术进步二等奖”；参与17项国家、行业、团体标准的编制，其中包括《工业硫酸碳足迹方法研究》、《
饲料添加剂第3部分矿物元素及其络（螯）合物磷酸氢钙》等；新增“一种低硫低成本电池级磷酸铁的制备
方法”等17件专利授权，累计拥有授权专利227件。
公司积极完善科技创新平台体系，目前已拥有国家认定企业技术中心、国家技术创新示范企业、国家知
识产权优势企业3个国家级资质平台，拥有四川省精细磷酸盐及清洁生产工程技术研究中心、新能源电池磷
锂材料制备技术四川省工程研究中心、四川省技术创新示范企业、四川省企业技术中心、四川省专家工作站
5个省级资质平台。公司及子公司获评2025年度中国石油和化工企业500强（综合类）、上市公司500强、四
川企业技术创新发展能力100强、发明专利拥有量100强、高新技术企业、国家级绿色矿山等荣誉；同时与中
南大学、四川大学等共建产学研合作，攻关磷化工及新能源技术难题，助力绿色低碳突破与产业化，为关键
核心技术产业化奠定基础。
（三）资源配套优势
多年来，公司始终坚持“矿化材一体”发展理念，围绕‘硫-磷-钛-铁-锂-钙’多资源绿色循环经济产
业链，积极获取并夯实上游资源保供能力。磷矿方面，公司目前在马边、保康、绵竹的三大矿山拥有约
1.3亿吨资源储量的磷矿，待天瑞矿业、白竹磷矿达产及板棚子磷矿复工复产后，公司将具备年产410万
吨磷矿的生产能力，随着磷矿自给率提升公司整体经济效益将进一步提高；同时，公司于2025年竞得控股股
东先进材料集团全资子公司天盛矿业10%股权，取得其旗下雷波县小沟磷矿参股权，小沟磷矿累计探获磷矿
石资源量4.01亿吨，设计生产规模550万吨/年，2025年工程矿产出33.5万吨。钙矿方面，全资子公司南漳龙
蟒拥有郭家湾矿区建筑石料用灰岩矿采矿权，规划年产能100万吨，计划2026年完成基础工程建设；锂矿和
钒钛矿方面，公司拥有国拓矿业51%股权，间接控股斯曼措沟锂辉石矿，2026年3月29日斯曼措锂矿探矿权到
期办理延续后，面积变更为35.0858km2，探矿权探获矿石量131.6万吨，含Li2O资源量14,927吨，Li2O平均
品位1.13%，达中型矿床规模；同时依托参股公司西部锂业、重钢矿业，积极在川内布局锂矿资源、钒钛磁
铁矿资源。未来，公司将继续拓展优质资源，完善产业链，进一步巩固一体化竞争优势。
（四）品牌与客户优势
公司主要产品所使用的品牌“蟒”牌凝聚了公司多年产业沉淀，历经多年发展，品牌价值持续提升，公
司系饲料级磷酸氢钙、磷酸二氢钙和磷酸一二钙现行国家标准的起草单位之一；2025年，通过控股天宝公司
，进一步整合了其“滇鑫”品牌优质客户和市场资源，为公司巩固在饲料级磷酸氢钙行业的领先地位奠定了
坚实基础。报告期内，公司持续优化客户结构，工业级磷酸一铵在下游农业领域继续保持领先优势，在新能
源材料领域，面向行业头部企业的销售量持续提升；公司作为国内肥料级磷酸一铵主要生产企业，产销量居
国内前列，硫基喷浆复合肥继续保持西南地区竞争优势，生态肥理念和推广逐步取得核心市场认可，“金颗
旺”增效生态肥、“银颗望”增效水溶肥产销量实现较大突破。
总体而言，公司各类产品凭借多年积累的品牌竞争力，在国内国际的品牌认知度和影响力持续提升，与
国内外大型饲农业、肥料、新能源企业建立了长期、紧密、牢固的合作关系，为公司稳健可持续发展奠定基
础。截至报告期末，公司产品远销全球50多个国家与地区，公司主要客户包括：中化化肥、中农集团、牧原
股份、新希望六和、温氏股份、鲁西化工、SQM（智利）、ICL（以色列）、YARA（挪威）、Redox（澳洲）
、万华化学、瑞浦兰钧等。
（五）成本管控优势
公司肩负创建“做最受尊敬的企业”使命，发扬“拼搏创新、诚信务实、忠诚奉献”的实干精神，秉持
“卓越川发龙蟒、全球川发龙蟒、百年川发龙蟒”的美好愿景，将创新务实的企业文化融入每位员工的思想
和行为当中，全面实施目标责任制，强化监督考核，确保有效的过程管控以及最终经营目标的达成。同时，
公司持续开展降本增效，围绕公司内部精细化管理进一步挖潜降耗，累计完成个人改善项目14.81万项，创
新改善项目2,071项。随着公司矿产资源自给率持续提升，一体化能力逐步增强，并凭借各类化工装置齐备
、物流自成体系以及卓有成效的成本控制能力，有效支撑公司持续保持行业领先地位。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，面对全球政治经济形势错综复杂、大宗原料价格持续上涨等多重不利因素带来的严峻挑战，公
司保持战略定力，紧紧围绕“稀缺资源+核心技术+产业整合+先进机制”发展战略，依托循环经济产业优势
，积极构建“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源绿色循环经济产业链，持续提升公司核心竞争力，增强核心功能
，整体发展稳中有进，全年实现营业收入为99.56亿元，高于《2024年年度报告》中披露的2025年度营业收
入预测目标。报告期内主要做了以下工作：
一是坚守安全环保底线红线，确保生产经营平稳运行。报告期内，公司持续落实“党政同责”责任体系
，深入开展安全环保生产治本攻坚三年行动，全年未发生重大安全环保事故；进一步深化安全文化建设，通
过全员培训、安全交叉检查、实战演练、安全环保考核等方式推动安全环保工作落地见效；同时公司积极践
行国家“双碳”战略，持续推进磷石膏综合利用；截至目前，公司拥有1座国家级绿色矿山、1座省级绿色矿
山、3家绿色工厂，3家环保绩效B级企业，1家环保绩效C级企业。
二是坚持磷化工和新能源材料业务协同发展，持续推进生产经营市场化。一方面聚焦磷化工存量业务，
在严守安全环保要求与确保产品品质的基础上，强化市场研判，灵活应对国内国际两个市场供需变化及行业
季节性特征，不断优化采购、生产、销售策略，持续推动产品技术与工艺创新，开发高附加值产品；同时充
分发挥生产装置配套齐全的优势，提升优势产品市场占有率与盈利水平，切实抓好市场和行业变动的周期性
波动机遇，实现主营业务收入较好地增长。另一方面依托德阿、攀枝花基地产业配套、技术沉淀等优势，有
序推进新能源材料项目建设及产能爬坡。报告期内，面对新能源材料行业竞争日趋激烈的现实情况，公司稳
中求进，有序推进磷酸铁、磷酸二氢锂项目建设进度；对已建成投产的装置，持续提升产品质量，推动产品
迭代升级，力争在保证产品品质优良、性能稳定基础上有序放量，2025年德阿项目6万吨/年磷酸铁锂及攀枝
花项目5万吨/年磷酸铁装置已实现量产量销，德阿10万吨/年磷酸铁装置顺利试生产；2025年，新能源材料
板块供应链体系日渐完善，在人才队伍建设、原料保障能力及市场拓展等方面均有所提升。
三是各子公司齐抓共管，协同发展见成效。围绕公司矿化材一体化发展与构建多资源循环经济产业链战
略，各子公司聚焦主责主业，在研发创新、精益生产等方面齐头并进，协同效应有效转化为经营成果与发展
动能。龙蟒大地坚持创新驱动与效益导向并重，成功研发稳定性复合肥、控释肥等新产品，积极响应市场需
求；通过优化浮选流程实现提磷降镁，有效降低成本、提升资源利用效率，为存量业务发展拓展新空间。天
瑞矿业技术革新贯穿采矿、选矿、充填全链条：采矿环节优化工艺与设备，显著提升凿岩爆破、支护、运输
等环节效率；选矿环节实施磨浮自动化控制升级、药剂优选、钢球级配优化及混酸应用，持续提高生产指标
；充填环节建成备用浓密仓储并增配充填泵，增强系统稳定性与抗风险能力；混酸选矿工艺落地后，精矿产
率同比提升，硫酸用量降幅明显，精矿直接加工成本同比下降，较好实现营收与利润双增长。湖磷公司针对
试车阶段矿浆浓度、浓密底流入磨机不稳、药剂稳定给量、浮选自动化、余热回收及药剂投加等事项实施专
项技改，完善工艺制度与流程，搭建师带徒平台，健全质量考核体系，经过技术提升，产品指标全面趋稳，
为后续规模化生产奠定坚实基础，全年经济效益稳步提升。南漳公司强化精细化管理，在硫磺价格高企的市
场环境下，主动调控产能释放节奏，在磷酸氢钙领域与天宝公司形成高效协同，持续提升公司在磷酸氢钙领
域的市场竞争力和影响力。新并表的天宝公司管理融合顺畅、协同效应良好，较好实现了营收利润双增长。
德阿、攀枝花公司紧盯项目建设与产能释放关键节点，聚焦装置稳定运行与产品质量提升，有序推进磷酸铁
、磷酸铁锂产品放量与市场开拓，为公司新能源业务材料发展提供了坚实支撑。
各子公司聚焦产品研发、工艺革新、管理优化，紧扣公司整体战略协同发展，持续巩固存量业务竞争优
势，拓展增量业务成长空间，逐步凝聚起推动公司高质量发展的强大合力。
四是强化矿产资源配套，一体化能力进一步提升。磷矿方面，天瑞矿业、白竹磷矿紧抓行业发展契机，
持续推动智能化矿山、绿色矿山建设，已分别进入国家级和省级绿色矿山名录，2025年合计生产磷矿231.15
万吨，产量同比分别提升1.35%、5.13%；持续推进绵竹板棚子磷矿复工复产工作；公司于2025年2月竞得集
团所属子公司天盛矿业10%股权，旗下雷波县小沟磷矿拥有资源量4.01亿吨，设计生产规模550万吨/年，目
前正在建设阶段，2025年副产工程矿33.5万吨。锂矿方面，国拓矿业顺利完成经营过渡，旗下斯曼措沟锂辉
石矿已完成2025年度野外勘查，正在积极开展地质勘查、探转采等工作。钙矿方面，南漳龙蟒取得郭家湾矿
区建筑石料用灰岩矿采矿权，设计生产规模100万吨/年，有效夯实饲料钙盐业务原料保障。同时，公司依托
参股公司西部锂业、重钢矿业，积极布局川内锂矿资源、钒钛磁铁矿资源，协调推进合资公司资源获取，持
续提升产业链一体化能力。
五是聚焦行业关键技术研发攻关，强化科技创新引领。报告期内，公司聚焦磷化工及新能源材料行业技
术难题，持续提升技术创新能力，累计获得授权专利227件（含天宝公司）；完成1项市级科研项目的验收，
开展1项省级重大研发项目的验收工作，持续推进2项省级重点研发项目的研发工作；在磷资源梯级利用、新
能源材料以及磷矿采掘技术等关键领域深化技术储备；依托2个省级工程中心，深耕精细磷酸盐、新能源电
池材料、固废资源综合利用、清洁生产等领域科技创新，加快建设新能源材料研发中试熟化平台建设，有效
推动锂电正极材料科技成果验证和转化。此外，公司高度重视产学研深度融合，深化与中南大学、四川大学
、西南科技大学、中国地质科学院矿产综合利用研究所等高校及科研院所的合作，通过产学研协同攻关加速
产业创新与成果转换，持续增强核心竞争力。
六是纵深推进精益化管理，降本增效成效显著。报告期内，公司持续开展降本增效专项工作，聚焦内部
管理精细化，深挖降本降耗空间，将成本管控目标嵌入绩效考核体系，积极树立“效益优先、价值共创”导
向，激发全体员工“人人讲效益、事事求精益”的主动性与创造性，有效提升成本管控意识，全年累计立项
实施降本增效项目181项，截至报告期末其中82项已结项。在资金管控方面，公司始终坚持审慎稳健的财务
政策，多措并举优化资本结构、提升融资效能：通过主动压降高息负债规模、实施债券融资等方式积极拓展
中长期低息融资渠道，并灵活运用债务置换、择机提前还款等组合工具，有效降低综合融资成本；同时，在
确保资金流动性安全的前提下，精细化管理提升闲置资金收益水平，财务稳健性与资金使用效率实现双重提
升。此外，攀枝花公司成功获批100MW光伏电站指标，在绿色能源领域迈出关键步伐（项目推进中），项目
建成后将为攀枝花公司绿色发展及降本增效提供有力支撑。
七是积极推进外延拓展，提升行业竞争力。报告期内，公司围绕磷化工与新能源材料协同发展战略目标
，充分把握国家产业政策及行业周期波动，通过股权收购方式控股国内磷酸钙盐饲料添加剂行业头部企业天
宝公司，进一步丰富了公司的产品矩阵，提升了公司在饲料级磷酸氢钙行业中的综合竞争力与行业影响力。
并购完成后南漳、天宝两个生产基地充分发挥协同效应，结合国内市场需求及原料供应等实际情况，基于效
益最大化原则，加强产销及管理协同，管理融合成效显著。
八是持续完善公司治理体系，进一步提高规范运作水平。报告期内，公司开展“废改立”制度体系建设
专项行动，建立健全覆盖公司治理、行政人事、资金管控、采购销售、工程建设、安全环保、科研创新、投
资发展、生产运营等各业务链条的公司管理制度体系，2025年根据监管要求与经营实际动态优化调整，修订
《股东会议事规则》《董事会议事规则》等制度50个，制定《企业负责人薪酬管理办法》《董事、高级管理
人员离职管理制度》等新制度21个，废止《监事会议事规则》《技术改造立项与方案论证管理制度》《经营
中心物流运输管理制度》等制度8个；2025年在子公司层面开展公司治理专项工作，子公司“三会一层”权
责边界进一步理清；同时完成公司及下属19个子公司的监事会改革工作，进一步精简治理层级、提升决策效
率，实现监督专业化与制衡有效化。报告期内，公司紧抓国企改革契机，扎实推进“国有企业改革深化提升
行动”“双百行动”“天府综改行动”三项改革任务，在四川省天府综改企业2024年评估中荣获“优秀”评
价。总体来看，2025年公司治理水平及规范运作水平持续提升，逐步构建权责对等、协调运转、有效制衡的
现代企业治理机制，为做强做优做大国有资本提供了坚实保障。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
公司所处的存量磷化工行业的竞争格局和发展趋势请见本章节“二、报告期内公司所处行业情况”等相
关内容。
（二）公司发展战略
公司作为四川发展在矿业化工领域内唯一的产业及资本运作上市公司平台，充分发挥重要股东方在矿产
资源、产业配套、人才技术、信用及资金等方面的优势，坚持“稀缺资源+核心技术+产业整合+先进机制”
发展战略，按照矿化材一体化发展思路，打造“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源绿色循环经济产业链。存量业
务方面，以现有磷化工主业为根基，持续推动高附加值产品研发，优化产品结构，巩固并扩大公司在磷化工
行业的领先地位；增量业务方面，公司重点布局德阿磷酸二氢锂、磷酸铁、磷酸铁锂以及攀枝花磷酸铁项目
，不断延伸产业链条，促进磷化工与新能源材料业务协同发展。与此同时，公司积极把握行业周期变化，在
夯实内生增长基础之上，适时开展横向并购与纵向整合，持续巩固产业竞争优势，致力于将公司打造成为国
内领先、国际知名的磷化工与新能源材料企业，以实际行动保障国家粮食安全、能源资源安全以及重要产业
链供应链安全。
（三）经营计划
1、2025年战略执行情况
2025年，公司严格执行《2024年年度报告》中披露的发展战略和经营计划，积极开展各项工作。报告期
内，公司营业收入持续增长，部分产品量价齐升，整体保持了较好的经营韧性与发展潜力，全年实现营业收
入为99.56亿元，高于《2024年年度报告》中披露的2025年度营业收入预测目标83.80亿元，完成率118.81%
。
2、2026年重点经营计划
2026年，公司将坚决落实和执行董事会各项工作要求，在董事会领导下，严守安全环保底线红线，开源
节流，在做好磷化工主业填平补齐、提质增效基础上，结合市场情况，有序推进新能源材料项目建设进度，
力争实现营业收入105.90亿元。重点经营计划如下：
（特别提示：以上经营计划并不代表公司对2026年度的盈利预测，实际情况取决于磷化工及新材料行业
发展情况、市场环境状况、经营团队的努力程度等多种因素，存在一定的不确定性，提请投资者特别注意。
）
（1）聚焦磷化工主业，筑牢发展根基
公司积极践行国家“粮食安全”战略，持续巩固磷化工市场竞争优势，深化“肥盐结合、梯级开发”经
营模式，发挥生产装置配套齐全的综合优势，以工业级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙等精细磷酸盐为主导，配
套生产肥料磷酸盐及复合肥，2026年，公司将持续推行柔性生产模式，密切关注国内国际两个市场政策情况
，结合行业和市场供需变化，优化产品，积极把握好存量市场的区域化特点，精准匹配市场需求，优化经营
策略，强化主力产品市场竞争力；同时充分挖掘技术成果产业转化潜力，不断升级、拓展精细磷酸盐产品系
列，陆续推出竞争优势更强、附加值更高的新产品，做专做精做强精细磷酸盐业务；实现磷化工主业效益最
大化。
（2）有序推进新能源材料增量项目建设，打造第二增长曲线
为进一步巩固“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源绿色循环经济产业链优势，2026年，公司将积极推动在建
新能源材料项目的建设进度以及已建成投产装置的持续放量，工作：一是重点攻坚德阿10万吨/年磷酸二氢
锂项目建设，紧盯节点，严控质量，确保项目年内按期建成，并尽早实现投产目标；二是依托新能源材料领
域专家智库与研发团队，持续强化供应链管理，深化核心技术攻关，加快产品迭代升级与质量提升，对已投
产的磷酸铁及磷酸铁锂装置产线，在保证品质优良与性能稳定的同时，有序推动产品放量，2026年计划生产
磷酸铁10万吨、磷酸铁锂3万吨，为新能源材料板块可持续发展奠定基础。
（3）积极获取上游稀缺资源，深化矿化材一体化优势
持续强化磷矿产能爬坡及资源获取力度，进一步加大天瑞矿业、白竹磷矿产能释放力度，2026年计划合
计生产磷矿不低于250万吨，同时积极协助推进天盛小沟磷矿开发建设进度及产业整合，提升资源配套一体
化运营效能；持续推进德阳绵竹板棚子磷矿复工复产进程；加大斯曼措沟锂辉石矿勘查投入力度，聚焦实现
找矿突破，积极推进探转采办理，夯实新能源材料资源基础；同步依托重钢矿业太和铁矿资源优势，填补钒
钛磁铁矿领域布局空白，2026年将积极开展智慧矿山建设，全力推动选矿技改，新建尾矿磷精矿回收产线，
稳定运行500万吨/年极贫矿综合回收利用工程；此外，公司将进一步强化与相关方协同联动，聚力攻坚稀缺
资源获取，为公司多资源绿色循环经济产业链布局提供更加坚实的要素保障。
（4）强化技术创新驱动，提升产品市场竞争力
公司始终坚持创新引领企业发展理念，2026年研发方面将重点开展以下工作：一是围绕市场需求加大研
发投入，紧扣磷酸盐、磷肥、新能源材料及石膏建材等关键产品持续技术升级与改造，加大研发投入力度，
推动技术升级与产线改造双轮驱动。重点攻克工业级磷酸盐深度净化、磷石膏高值化利用与深加工、差异化
锂电正极材料开发等核心技术，同步优化加工工艺、拓展产品矩阵，以技术溢价提升市场竞争力；二是建强
研发人才梯队，深化产学研协同创新。持续引育高层次领军人才及骨干团队，打造高效研发梯队，深化与国
内知名高校、科研院所的产学研合作，联合攻关磷化工绿色工艺、磷石膏综合利用、新能源材料前沿技术等
共性难题，加速关键性技术成果转化；三是完善创新激励机制，激发科研内生动力。优化薪酬分配结构，迭
代升级创新改善奖、科研成果奖等激励体系，强化研发条线激励精准性，充分释放科研人员积极性与创造性
；四是升级研发体系效能，强化平台赋能与转化能力。依托“国家认定企业技术中心”“国家技术创新示范
企业”等国家级平台，对标行业头部企业健全科技创新管理机制，加快高水平研发平台布局，持续提升技术
成果产业转化能力。
（5）积极开展专业化整合，巩固完善产业链
充分把握国家产业政策及行业周期变动，依托公司多年产业积淀，围绕战略发展及经营需要，积极寻找
并储备发展潜力突出、产业协同效应显著的优质资产，加大并购整合力度，提升资本运作水平，完善资源配
套能力，持续巩固产业链竞争优势，致力于打造国内领先、国际知名的磷化工与新能源材料企业，以实际行
动保障国家粮食安全、能源资源安全以及重要产业链供应链安全。
（四）可能面对的风险及应对措施
1、原材料及主要产品价格波动引起的各项风险
公司主要产品为磷酸一铵、磷酸氢钙等磷酸盐产品、废料系列产品、新能源材料产品及复合肥产品，主
要原材料包括磷矿石、硫磺、硫酸、液氨、尿素、氯化钾、碳酸锂等。公司主要原材料及主要产品的价格随
国内外宏观经济变化、行业供需格局等因素呈周期性波动，若前述因素出现重大不利变化，则可能对公司的
采购、销售管理带来负面影响，不排除会出现生产成本增加以及毛利率下降的风险，并对公司的经营成果造
成不利影响。
针对以上风险，公司将充分发挥一体化能力优势，持续提升技术能力，优化产品品质与服务质量，增强
产品市场竞争力，同时强化供应链及客户管理，谨慎制定经营决策，不断完善自身产业配套，降低原料价格
波动带来的市场风险。
2、安全生产风险
公司生产环境包含矿山、化工、物流、工程建设、新能源材料等行业，矿山生产涉及井下采矿、选矿，
化工生产涉及破碎、球磨、萃取、过滤、中和、浓缩及结晶等工序，生产过程会涉及磷酸、硫酸、盐酸和液
氨等腐蚀性化学品。安全生产涉及员工业务操作及设备运营监控，如果发生安全生产事故，公司需要承担一
定损失或赔偿责任，相关设备可能因此停产，对正常生产经营产生不利影响。
针对以上风险，公司依托质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等管理体系，将产品质
量、环境保护和职工健康作为企业发展的重要内容，严格履行企业安全管理的主体责任，持续加大安全生产
的软硬件投入，健全完善安全生产内部规章制度和管理体系，严格执行安全生产监督程序，加强安全管理人
员配置，健全完善的“双预控”制度，有效降低安全生产风险。
3、环境保护风险
公司在生产过程中会产生废水、废气及危险废弃物，如果出现处理不当或者环保设备故障等情形，可能
导致污染物超标排放，甚至引发突发环境事件（如化学品泄漏、火灾爆炸等次生污染），从而面临高额赔偿
、行政处罚或停产整改风险。此外，随着环保标准的不断提高，一旦出现环保风险，公司需要承担一定损失
或赔偿责任，相关设备可能因此停产，对经营业绩产生不利影响。
针对以上风险，公司将继续加大环保投入，严格履行环保部门相关要求，建立和完善环保内部规章制度
和管理体系，持续鼓励员工技术创新，收集员工合理化建议并实施改进，力争实现经营发展与绿色环保的和
谐共融，节能减排和增产增效的有机互配，保持产品综合能耗处于行业清洁生产先进水平，多措并举有效降
低环保风险，切实履行绿色发展主体责任。
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