经营分析☆ ◇002321 华英农业 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
熟食制品；预制菜业务；羽绒业务；生鲜冻品业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
畜牧业(行业) 23.72亿 100.00 1.28亿 100.00 5.40
─────────────────────────────────────────────────
羽绒(产品) 17.07亿 71.97 5413.49万 41.28 3.17
冻品(产品) 3.38亿 14.26 944.67万 7.20 2.79
熟食(产品) 2.78亿 11.74 6670.11万 50.86 23.96
销售材料(产品) 1358.66万 0.57 --- --- ---
鸭苗(产品) 1072.47万 0.45 -2.42万 -0.02 -0.23
饲料(产品) 618.32万 0.26 10.64万 0.08 1.72
提供劳务(产品) 585.20万 0.25 --- --- ---
租赁收入(产品) 572.39万 0.24 --- --- ---
仓储收入(产品) 566.84万 0.24 76.41万 0.58 13.48
种蛋(产品) 45.41万 0.02 2.02万 0.02 4.46
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 17.24亿 72.70 4653.27万 36.33 2.70
出口(地区) 6.48亿 27.30 8156.24万 63.67 12.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
畜牧业(行业) 54.47亿 100.00 3.18亿 100.00 5.85
─────────────────────────────────────────────────
羽绒(产品) 40.07亿 73.56 2.01亿 61.41 5.03
冻品(产品) 7.66亿 14.07 20.71万 0.06 0.03
熟食(产品) 5.64亿 10.35 1.23亿 37.42 21.76
销售原材料(产品) 2965.83万 0.54 --- --- ---
鸭苗(产品) 2104.43万 0.39 86.19万 0.26 4.10
提供劳务收入(产品) 1863.55万 0.34 --- --- ---
饲料(产品) 1782.12万 0.33 34.18万 0.10 1.92
租赁收入(产品) 1118.24万 0.21 --- --- ---
仓储收入(产品) 1048.16万 0.19 360.29万 1.10 34.37
种蛋(产品) 119.07万 0.02 -119.19万 -0.36 -100.10
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 42.95亿 78.84 1.98亿 62.18 4.61
出口(地区) 11.53亿 21.16 1.20亿 37.82 10.45
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 45.02亿 82.65 2.86亿 89.74 6.35
经销模式(销售模式) 9.45亿 17.35 3267.29万 10.26 3.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
畜牧业(行业) 20.71亿 100.00 1.41亿 100.00 6.81
─────────────────────────────────────────────────
羽绒(产品) 13.55亿 65.43 8409.17万 57.98 6.20
冻品(产品) 3.99亿 19.27 -110.68万 -0.76 -0.28
熟食(产品) 2.74亿 13.21 5903.88万 40.71 21.59
鸭苗(产品) 1357.09万 0.66 175.98万 1.21 12.97
销售材料(产品) 690.59万 0.33 --- --- ---
饲料(产品) 637.92万 0.31 10.90万 0.08 1.71
租赁收入(产品) 547.34万 0.26 --- --- ---
提供劳务(产品) 539.37万 0.26 --- --- ---
仓储收入(产品) 511.28万 0.25 145.64万 1.00 28.49
其他收入(产品) 27.32万 0.01 --- --- ---
种蛋(产品) 17.72万 0.01 -31.49万 -0.22 -177.76
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.84亿 71.63 8235.51万 58.40 5.55
出口(地区) 5.88亿 28.37 5865.31万 41.60 9.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
畜牧行业(行业) 47.31亿 100.00 3.53亿 100.00 7.46
─────────────────────────────────────────────────
羽绒(产品) 31.80亿 67.22 1.92亿 53.67 6.03
冻品(产品) 8.75亿 18.49 2948.03万 8.25 3.37
熟食(产品) 5.84亿 12.35 1.30亿 36.31 22.22
鸭苗(产品) 2666.17万 0.56 413.22万 1.16 15.50
饲料(产品) 1925.80万 0.41 41.59万 0.12 2.16
销售原材料(产品) 1313.49万 0.28 --- --- ---
租赁收入(产品) 1176.67万 0.25 --- --- ---
仓储收入(产品) 984.53万 0.21 168.04万 0.47 17.07
提供劳务收入(产品) 809.86万 0.17 --- --- ---
种蛋(产品) 240.84万 0.05 10.34万 0.03 4.29
其他收入(产品) 53.89万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 38.60亿 81.61 2.29亿 64.99 5.94
出口(地区) 8.70亿 18.39 1.23亿 35.01 14.19
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 36.31亿 76.76 2.73亿 77.54 7.53
经销模式(销售模式) 11.00亿 23.24 7923.26万 22.46 7.21
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售15.44亿元，占营业收入的28.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 88072.60│ 16.17│
│第二名 │ 34326.36│ 6.30│
│第三名 │ 10988.36│ 2.02│
│第四名 │ 10977.29│ 2.02│
│第五名 │ 10080.59│ 1.85│
│合计 │ 154445.19│ 28.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购11.77亿元，占总采购额的22.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 56500.71│ 11.02│
│第二名 │ 20022.70│ 3.90│
│第三名 │ 15042.71│ 2.93│
│第四名 │ 13265.32│ 2.59│
│第五名 │ 12819.71│ 2.50│
│合计 │ 117651.15│ 22.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司聚焦鸭产业，深耕食品与羽绒两大产业链，覆盖种鸭养殖、孵化、商品鸭饲养、禽苗销售、饲料生
产、屠宰加工、冻品销售、熟食及预制菜、羽绒加工与销售等全环节，形成了主业突出、行业配套、上下游
完善，具有明显协同优势的特色产业集群。
（一）公司所处行业基本情况
1、肉鸭行业状况及发展趋势
肉鸭是我国传统特色富民产业，产业规模仅次于猪肉和鸡肉，为第三大肉类消费品类，已形成完整的产
业链体系。根据国家统计局发布的数据，2026年上半年，全国家禽出栏量87.6亿只，同比增加6.3亿只，增
长7.7%；禽肉产量1390万吨，同比增加120万吨，增长9.4%。2025年以来，肉鸭行业总体规模保持扩张，但
结构性矛盾日益凸显：前期产能快速扩张与后期需求不足相互叠加，引发供需失衡，行业进入深度亏损周期
。在此背景下，行业正从规模驱动向质量与品牌驱动切换，产业结构向集约化、高附加值化演进路径愈加清
晰。
（1）国内鸭肉消费呈现结构性升级
鸭肉凭借高蛋白、高不饱和脂肪酸等营养特性，契合低脂健康膳食趋势，已成为居民优质动物蛋白的重
要供给，对丰富肉类消费结构、践行大食物观具有积极意义。随着生活节奏加快与消费场景不断丰富，鸭肉
消费正从“规模扩张”转向“品质提升”，便捷化、品质化、场景化产品需求持续释放，消费结构升级特征
显著。
熟食与预制菜正成为行业核心增长引擎。餐饮工业化加速鸭肉预制产品渗透，卤制品、即食熟食等依托
冷链及新零售渠道快速扩张，推动行业深加工率稳步上行，消费者对品牌化、安全便捷的深加工产品认可度
不断提高。2026年《食品安全国家标准预制菜》及《预制菜术语和分类》征求意见稿发布，行业步入标准化
发展新阶段，为产品品质与食品安全提供了更清晰的标准依据。数据显示，当前我国预制菜市场渗透率仅10
%-15%，对比美、日等成熟市场60%以上的水平，提升空间巨大；据机构预测，2026年国内预制菜市场规模有
望达7490亿元。与此同时，特色鸭消费需求逐步崛起，麻鸭等特色品类凭借更优的肉质口感，在中高端消费
市场的占比持续扩大，推动鸭肉消费向多元化、高品质方向升级。在此背景下，具备深加工能力与品牌优势
的企业有望在结构性升级中占据有利地位。
（2）国内肉鸭行业集中度有望稳步提高
当前国内肉鸭养殖仍以中小散养为主，规模化水平偏低制约生产效率与食品安全管控能力，提升行业集
中度成为突破这一瓶颈、推动产业升级的关键。政策层面，2026年中央一号文件明确提出“统筹科技农业、
绿色农业、质量农业、品牌农业”，支持发展绿色高效种养、推进农产品精深加工、培育农业精品品牌、促
进全产业链开发，政策导向通过强化全链条监管、淘汰落后产能，引导资源向技术储备强、产业链协同能力
突出的头部企业集中。市场主体层面，龙头企业以科技创新为引领，借助数字化、智能化转型全面提升运营
效率与生物安全水平，并通过横向并购扩大养殖加工规模、纵向延伸布局精细分割与高附加值产品开发，持
续强化成本控制与溢价能力，加速推进产业链一体化整合。与此同时，环保标准趋严与食品安全监管升级持
续抬高行业门槛，中小市场主体加速出清，市场份额进一步向规范运营的龙头企业集中。未来，伴随供给侧
结构性改革深化，头部企业将依托技术壁垒与全产业链掌控力，在行业集中度稳步提升中占据主导地位，持
续受益于产业升级带来的长期红利。
（3）鸭肉出口市场打开增量空间
在国内肉鸭产业面临阶段性供需调整的背景下，海外市场正成为结构性增量机会。从需求格局看，鸭肉
出口呈现“发达市场稳中有升、新兴市场快速扩容”的双轮驱动特征。欧美、日韩等发达市场健康饮食趋势
持续深化，鸭肉凭借低脂、高蛋白的营养属性，正加速成为部分红肉消费的替代选择，深加工产品潜力稳步
释放；非洲、中亚等新兴市场则受益于人口基数大、饮食结构升级，鸭肉需求持续扩容。从供给能力看，我
国作为全球鸭肉核心产区，通过持续的产业升级与国际规则适配，巩固并强化了出口竞争优势。海关总署数
据显示，2026年1-6月，我国鸭肉及相关产品出口总量达15.17万吨，同比增长108%，其中冷冻鸭肉贡献绝大
部分增量。政策层面，RCEP框架下原产地累积规则持续深化应用，有效降低区域内贸易制度性成本；“一带
一路”沿线市场准入不断优化，出口通道进一步拓宽。同时，国内农产品质量安全监管与检验检疫体系持续
强化，为出口营造了更加规范、可预期的市场环境。未来，伴随全球肉类消费结构演变与政策红利持续释放
，鸭肉出口仍具备坚实的增长基础。
2、羽绒加工行业状况及发展趋势
羽绒羽毛生产加工，是水禽屠宰环节中废弃物资源化利用的过程，是低碳、循环经济的代表模式之一。
羽绒凭借独特的立体球形结构，能够储存大量静止空气形成隔热保暖层，是天然的功能性保暖材料。根据Gl
obalGrowthInsights数据，全球羽绒羽毛市场规模预计至2035年将增长至136.73亿美元，增长动能主要来自
下游床上用品、户外服装及保暖服饰需求的持续攀升。我国羽绒产业历经多年积淀，已构建完整产业链，国
际竞争力突出，属国家政策重点支持领域，发展前景良好。中国羽绒工业协会数据显示，我国为全球最大羽
绒羽毛生产与出口国，年产量超40万吨，占据全球主导份额。
（1）行业标准化与绿色化协同驱动产业集中度提升
当前，我国羽绒加工行业正从“规模扩张”向“质量驱动”转型，标准体系重构与环保高压监管共同加
速市场格局重塑。标准层面，GB/T14272-2021《羽绒服装》新国标以“绒子含量”“蓬松度”等核心指标为
抓手，进一步遏制“劣质充绒”“虚标含量”等行业积弊，倒逼上下游企业建立更规范的协作机制。2026年
7月1日起，《纤维制品质量监督管理办法》与GB18383—2025《絮用纤维制品通用技术要求》强制性国家标
准将正式施行，监管重心从终端检测转向填充物来源与质量的“全生命周期”追溯，要求羽绒原料具备清晰
可追溯的来源信息，推动原料采购、分拣洗涤等环节管控体系全面升级。环保层面，羽绒加工涉及大量清洗
、脱水等工序，持续加码的环保政策使不达标中小企业的治污成本显著攀升，加速其退出或整合；注重环保
投入的优质企业则借此强化竞争优势。标准与环保的双重筛选效应，使不具备规模化、规范化能力的企业面
临生存压力，而具备产能规模、质量管控与环保合规优势的大型企业有望持续扩大市场份额，行业集中度持
续提升。
（2）羽绒消费需求持续增长，行业市场空间稳步扩容
羽绒作为兼具轻量化、柔韧性与卓越保温性能的天然材料，应用领域持续拓展。从全球格局看，根据国
际羽绒协会数据，北美与欧洲合计消费占比超过50%，仍为核心消费市场；国内羽绒产品渗透率较成熟市场
仍有显著提升空间，尤其是家居领域潜力尚未充分释放。随着国民收入水平提升及消费观念迭代，国内羽绒
需求呈稳步增长态势，尤其在一二线城市，寒冷气候带动羽绒被、羽绒服等产品消费持续升温。
消费者对可持续性与多功能性的需求推动羽绒羽毛市场开展新产品开发，超轻羽绒服在新品中的占比稳
步提升，已成为时尚与户外领域的主流品类；经抗过敏处理的羽绒拓展了敏感人群的应用范围；可水洗羽绒
凭借便捷性优势，市场接受度显著提高；相变材料集成等智能温控技术正加速与羽绒融合，布局高性能运动
装备与智能床上用品等新兴赛道。与此同时，多领域应用进一步拓宽了行业增长空间：国防军工领域，羽绒
材料凭借轻量化与高保暖性能，逐步替代传统棉质材料，成为单兵防寒装备体系的重要组成部分；户外运动
领域，鹅绒睡袋等专业产品因在极端环境下具备优异适应性，稳居高端市场主导地位；我国冰雪经济战略地
位持续提升，冬奥会、亚冬会等大型赛事的示范效应显著，加速了羽绒制品在全民健身与休闲娱乐场景的渗
透。总体而言，羽绒行业未来增长动力将主要来源于消费升级驱动的需求释放、多场景渗透率的持续提升，
以及绿色制造与智能化技术的深度融合。
2026年半年度羽绒行情走势情况：
据中国羽绒信息网数据，2026年上半年羽绒市场价格整体呈“先涨后稳再回落”走势：羽绒价格自1月
初起持续上涨，于5月末至6月上旬达到半年度最高点，随后在6月中下旬出现小幅回落。
（二）公司的主要业务及产品
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司主要产品大类包含鸭肉生鲜冻品、鸭制熟食、预制菜以
及羽绒等，通过精准对接多元消费场景，打造多层次产品矩阵。
1、熟食制品板块。公司主营酱卤、烟熏、烤制等风味熟食及鸭油、鸭血等特色衍生产品，已形成多元
化产品矩阵。“华英”品牌旗下去骨整鸭、鸭肉切片、烤鸭、烟熏鸭胸肉、鸭肉棒、鸭肉卷等核心产品，凭
借稳定品质与地道风味出口至日本、韩国、欧盟、澳大利亚、新西兰、新加坡、加拿大、智利等多个国家和
地区，在国际市场建立起优质的鸭肉品牌形象。“华英鸭血”以B端为主，覆盖国内多区域多渠道并出口海
外，C端面向普通消费者布局零售渠道。“撕烤官”品牌专注休闲零食与调理制品，主要供应国内商超连锁
及新兴零售终端。
2、预制菜业务板块。公司以中华鸭味经典菜肴为主线，持续推进产品研发迭代，已形成丰富的产品组
合。旗下冒烤鸭、广式烧鸭、姜母鸭、潮汕卤鸭、盐水鸭、烤鸭胸、葱间串等多款产品市场表现良好。内销
预制菜业务推出“鸭一优”品牌的鸭汤、特色鸭及常温液态鸭油等品种，烤鸭、韩式烤肉、手撕鸭等主导产
品重点拓展国内知名连锁餐饮系统。同步开发了毛尖风味鸭血、甄鸭血、烧烤鸭血丝、麻辣鸭血、牛奶滑鸭
血、鸭血粉丝等鸭血预制系列，渠道覆盖电商、新零售、商超、中央厨房及餐饮终端。
3、羽绒业务板块。公司主营不同规格羽绒，核心产品在蓬松度与绒子含量等关键指标上居行业领先水
平，主要为国内外羽绒服、寝具及户外装备领域的品牌客户提供稳定供应。
4、生鲜冻品业务板块。公司主营“华英”牌樱桃谷鸭系列整鸭、分割产品，以及土公鸭、原野公麻鸭
、赣南稻田鸭等特色麻鸭系列产品，主要供应国内众多知名食品企业、头部商超、连锁餐饮类客户以及新零
售渠道的终端消费者。
公司深知品牌持续创新发展和满足消费者需求的重要性，在国内冻鲜品领域，推出子品牌“华英厨选”
，聚焦品类升级与场景化营销，加速品牌年轻化战略，引领家庭厨房轻烹饪健康理念，夯实“全球专业鸭肉
供应商”发展战略；在食品深加工领域，以“鸭一优”“撕烤官”等子品牌为抓手推进年轻化战略，加速品
牌势能向消费端传导；同时稳步实施“品类梯度出海”策略，推动鸭肉预制菜等深加工产品拓展海外市场，
持续提升国际品牌辨识度。在羽绒加工领域，公司坚持“科技+品质”双轮驱动，深化与研究院、下游品牌
客户在功能性产品创新方面的协同，构建价值共创生态；依托从原料溯源到成品检测的全链条质控体系，强
化“专业羽绒供应商”的市场定位。
（三）经营模式
1、在饲料环节，公司自建饲料厂，依据鸭只不同生长阶段的营养需求精准配比配方，分阶段生产专用
饲料，优先保障自有养殖场供应，并在满足自用前提下，根据市场行情进行对外销售。
2、在商品代养殖环节，公司主要采用委托代养模式，合作养殖场（户）可选择使用公司自建或其自有
（控制）的养殖设施，合作前须缴纳一定保证金。公司统筹提供鸭苗、饲料等生产物料，负责销售体系搭建
与管理，并制定饲养环节的管理制度、技术标准与操作规范，合作方在公司统一指导与监管下实施饲养，公
司按照委托代养合同的约定回收成鸭并结算代养费用。饲养全过程中的鸭苗、饲料、药品及成鸭所有权均归
属公司。公司商品鸭养殖基地集中分布于河南信阳、江西丰城、山东菏泽等地。
3、在成鸭屠宰环节，公司总部加工厂按约定回购合作养殖场（户）育成的合格商品鸭，经屠宰加工形
成冻品与生鲜制品，部分自用作为熟食原料，其余通过经销商或直供终端客户。公司具备中亚、东南亚、中
东及中国香港等多地冻品出口资质，可依市场行情直接面向境外客户销售。屠宰副产品主要供应国内市场，
鸭肉产品则聚焦海外销售，通过内外销协同布局，实现单只鸭子价值最大化。
4、在熟食环节，熟食板块子公司从公司加工厂采购生鲜品及冻品进行深加工，产品涵盖酱卤及烟熏制
品、休闲零食、火锅食材等，公司拥有日本、韩国、欧盟等多个国家及地区熟食的出口资质，直接面向境外
客户销售；国内则通过经销商与商超等渠道直供终端，凭借稳定品质赢得市场认可。
5、在预制菜环节，公司选用冰鲜鸭肉作为核心原料，依托完整、安全且可追溯的食品供应链体系，从
源头保障原料新鲜度。公司凭借品牌积淀与资源优势，聚焦大单品战略，持续打磨核心产品，面向海内外B
端供应链客户与C端消费者，提供高品质预制菜产品，满足多元场景下的便捷与品质需求。销售渠道逐步拓
展至商超连锁、中央厨房、餐饮酒店、快餐品牌及线上新零售平台。
6、在羽绒加工环节，羽绒板块子公司从公司自有加工厂、国内大型禽类屠宰企业及其他上游客户采购
原毛及羽毛绒，结合销售订单、生产计划和库存储备等统筹安排采购。原料绒经水洗、分毛等工序制成半成
品，公司根据发货计划、库存水平等进行备货，再依据客户需求及技术标准，通过拼堆等工序制成羽绒成品
。销售主要面向品牌商及其代工厂，以内销和出口为核心。公司整体以客户对品质、规格及交期等要求为导
向，协同采购、生产与销售。
（四）公司所处行业地位
作为国内鸭行业首家A股上市企业，公司获评国家级农业产业化重点龙头企业、首批国家现代农业高质
量发展标准化示范基地，并系全国民族特需商品定点生产企业。公司构建了覆盖种鸭养殖孵化、饲料生产、
商品鸭养殖屠宰、精深加工及冷链物流的全产业链闭环，现已发展成为具有国际竞争力的禽类食品全产业链
优势企业。公司高品质鸭制品出口至日本、韩国、欧盟、加拿大、中国香港及中亚、中东等50多个国家和地
区，连续多年保持行业出口领先地位。公司深度参与国家战略食品保障体系，先后成为北京奥运会、上海世
博会、厦门金砖会议、武汉军运会、北京冬奥会、杭州亚运会等国家重大国际活动官方指定唯一鸭肉供应商
，并于2025年成功完成哈尔滨亚冬会、上合组织天津峰会鸭肉供应任务。作为豫东南地区重点支柱企业和带
动脱贫重点龙头企业，公司通过“产业+扶贫”模式带动农户增收，积极赋能国家乡村振兴战略。
在羽绒产业领域，公司是国内羽绒生产龙头企业，具备优秀的创新能力、CNAS国家认可实验室检测实力
以及规模化绿色生产工艺，在行业标准趋严、监管向“全生命周期”追溯延伸的背景下，公司凭借领先的质
量管控与检测能力，持续巩固品质优势。公司与诸多国内外知名服装品牌建立了长期合作关系，产品成功进
入Moncler等国际奢侈品牌供应链体系。羽绒板块综合实力位居行业前列，在国际市场竞争中亦具有自身的
优势，子公司杭州华英新塘近年来多次获评中国羽绒行业出口十强企业。
（五）主要的业绩驱动因素
2026年上半年，肉鸭行业供需失衡格局延续，主要产品价格维持在低位区间波动。面对复杂经营环境，
公司聚焦食品、羽绒双主业核心优势，持续优化产业链协同效率，深化产品结构调整，通过强化成本管控、
拓展高附加值产品销路、加快出口市场布局对冲行业周期压力，保障了整体经营的基本稳定。报告期内，公
司实现营业收入237192.89万元，同比增长14.52%；归属于上市公司股东的净利润-2928.25万元，同比下降4
1.93%。
在食品领域，公司构建“从农场到餐桌”的全产业链体系，坚持高品质、差异化路线，深度布局国内国
际双循环市场，已成为全球优质鸭肉供应商。2026年上半年，为有力应对肉鸭行情低迷和日益激烈的竞争环
境，公司主动适配行业发展新趋势，强化成本管控，加大生转熟力度，主要产品综合毛利率同比提升3.74个
百分点至12.35%，产品附加值稳步提升。其中，生鲜冻品销量38427.15吨，实现营业收入33820.92万元，同
比下降15.26%，毛利率同比提升3.07个百分点至2.79%；熟食实现营业收入27835.96万元，同比增长1.77%，
毛利率同比提升2.37个百分点至23.96%。食品出口方面，公司凭借海外渠道与合规供应优势，实现营业收入
19919.06万元，同比略降1.71%，毛利率同比大幅提升5.93个百分点至24.78%，主要系出口产品结构向深加
工调整所致。报告期内，尽管受行业周期影响，但未来随着生转熟比例提升、出口业务稳步增长以及产品价
格逐步回归合理区间，食品业务盈利水平有望实现修复性改善，为公司整体业绩贡献更大弹性。
在羽绒领域，公司打造“从源头到消费端”的全产业链条，坚持品牌化、品质化与功能化升级，已成为
全球羽绒领域产业龙头。2026年上半年，公司羽绒产品销量达3558.23吨，受益于羽绒价格上涨，实现营业
收入170716.71万元，同比增长25.97%，规模优势进一步巩固；其中，羽绒出口收入同比增长16.48%，毛利
率同比提升1.87个百分点至7.18%，海外拓展步伐加快，全球化布局成效逐步显现。报告期内，受成本端压
力影响，羽绒业务综合毛利率同比下降至3.17%，主要原因在于，公司羽绒生产所需原毛以外购为主，上游
原料价格阶段性上行，而产品售价受年度锁价及调价滞后影响，成本压力难以同步传导，直接挤压毛利空间
；同时，为快速响应客户订单、抢占市场份额，公司阶段性加大半成品绒的直接采购与加工交付，该部分业
务推高了成本增速，亦对毛利率形成拖累。下一步，公司将着力优化产品结构，提升高规格产品占比，持续
加大海外市场开拓力度，扩大羽绒出口规模；同时通过精益化采购与生产管控挖掘降本空间，羽绒业务盈利
弹性有望随着产品结构改善和全球化布局深化逐步释放。
报告期内，公司未出现重大流行疫病或重大动物疫情；报告期内，未发生对公司业务造成重大影响的自
然灾害。
二、核心竞争力分析
1、全产业链及一体化优势
公司经过多年发展，已构建起集饲料生产、种鸭养殖孵化、商品鸭养殖屠宰、冷冻加工、熟食深加工、
羽绒加工于一体的全产业链体系。依托一体化经营模式，公司实现资源、技术、渠道的协同发展，通过产能
协同调度有效平抑市场波动风险，依托多元化产品结构保障经营业绩稳健，形成了显著的产业韧性与抗周期
能力。
2、品牌优势
公司作为国内鸭行业首家上市公司，“华英牌”商标在行业内享有较高知名度与良好声誉，曾荣获“中
国名牌”“无公害农产品”“中国名牌农产品”“中国驰名商标”“全国质量管理先进企业”“全国食品安
全示范企业”等多项荣誉称号，已成为鸭肉及其制品加工领域最具影响力的品牌之一，在国内外消费者中树
立了优良口碑。
公司多次成为国家重大活动指定鸭肉供应商，圆满完成北京奥运会、上海世博会、厦门金砖会议、武汉
军运会、北京冬奥会、杭州亚运会及2025年哈尔滨亚冬会、2025年“上合组织”天津峰会等官方供应任务。
近年来，公司先后荣获“中国肉类食品行业先进企业”“中国肉类影响力企业”“中国肉鸭影响力品牌”“
全国民族特需商品定点生产企业”等称号；旗下子公司中，杭州华英新塘荣获“中国羽绒行业功勋企业”称
号，安徽华英新塘、丰城华英、菏泽华英、华樱生物被认定为“农业产业化省级重点龙头企业”，安徽华英
新塘获评“2024年国际羽绒羽毛局（IDFB）认可实验室”，华英农业、华英樱桃谷食品公司入选“国家级绿
色工厂名单”，华樱生物科技荣获“河南省专精特新中小企业”。公司董事长、总经理许水均先生荣获“中
国羽绒行业功勋企业家”“2022-2023年度河南肉类食品行业突出贡献人物”等荣誉称号。
3、质量和食品安全优势
作为拥有全产业链运营经验的国家农业产业化重点龙头企业，公司始终将产品质量与食品安全置于战略
核心，建立了覆盖饲料生产、种鸭繁育、屠宰加工、熟食制品全链条的食品安全防控体系。公司先后通过IS
O9001质量管理体系、HACCP食品安全管理体系、ISO14001环境管理体系、BRCGS全球食品标准、IFS国际食品
标准等认证，构建起覆盖全产业链的品质保障体系，实现从“源头到餐桌”的标准化管理。2023年，公司获
批农业农村部“国家现代农业全产业链标准化示范基地”创建单位；2024年，公司被河南省农业农村厅、河
南省市场监督管理局认定为“河南省现代农业全产业链标准化示范基地”，标志着公司全产业链质量控制能
力获得国家级认可以及主管部门肯定。
在国际化领域，公司产品具备对日本、韩国、美国、欧盟、加拿大、中国香港及中亚、中东等50多个国
家和地区的出口资格，鸭肉出口量长期保持行业领先地位，在国际市场树立了“华英标准”的质量标杆。
4、全球销售网络优势
经过三十余年深耕，公司已形成覆盖河南全省及华东、华中、华南、香港地区以及日本、韩国、欧盟等
国家和地区的立体销售网络，市场感知敏锐，响应迅速，依托冷链物流管理系统实现重点市场仓储与配送的
高效协同。
在高端食品供应链领域，公司与南京桂花鸭等国内头部食品加工企业建立了长期合作伙伴关系。在零售
渠道方面，公司构建了多元化渠道布局，为麦德龙、胖东来、盒马鲜生、大润发等头部商超及新零售企业提
供全链路服务。针对连锁餐饮客户需求，公司建立柔性化生产线与模块化产品设计体系，满足不同场景下的
差异化需求。
在国际化经营方面，公司具备自营出口权，组建了富有国际贸易经验的专业化团队，构建起覆盖加工工
艺、市场准入、贸易合规、跨境结算等全流程的服务体系，与国外客户保持长期稳定的贸易合作关系。公司
依托RCEP原产地累积规则及自贸区关税优惠政策，重点拓展东南亚、日韩等传统优势市场，建立区域品牌认
知度与渠道网络，同时不断完善海外质量认证体系，有效提升国际市场竞争力。
5、国内大型羽绒生产企业
公司是国内羽绒生产领域头部企业，通过技术创新、质量管控及客户资源三大维度构建长期竞争优势，
连续多次获评“中国羽绒行业功勋企业”“中国羽绒行业出口十强企业”。
在技术开发与质量管控方面，羽绒业务子公司拥有IDFB认可实验室，出具的检测报告具有国际互认效力
，检测能力覆盖羽绒品质核心维度，是行业内少数获得该项认证的企业之一。在行业标准趋严、监管向“全
生命周期”追溯延伸的背景下，公司凭借领先的检测与质量控制能力，持续巩固品质优势。在客户资源布局
方面，公司已形成全球化优质客户矩阵，合作客户涵盖国内高端羽绒服品牌波司登、雪中飞、千仞岗，运动
及户外品牌安踏、李宁、骆驼，时尚休闲品牌森马，以及国际奢侈品牌Moncler等。下游品牌商对羽绒供应
商的产品质量、检测能力、生产工艺及规模具有极高要求，需经过严格的供应商筛选，一旦建立合作即形成
较强的业务黏性。公司与头部客户建立深度战略合作关系，不仅保障了订单稳定性，更通过头部品牌的示范
效应持续提升行业影响力。
公司通过技术驱动、标准引领与生态共建的发展模式，在羽绒产业链中确立了稳固的竞争地位。未来将
通过深化智能装备升级、拓展新型应用场景，持续巩固行业领先优势，为可持续发展奠定坚实基础。
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