经营分析☆ ◇002326 永太科技 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
含氟医药、农药与新能源材料制造。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 17.98亿 68.92 4.19亿 88.37 23.32
贸易(行业) 8.05亿 30.87 5658.60万 11.92 7.03
其他(行业) 550.81万 0.21 -136.39万 -0.29 -24.76
─────────────────────────────────────────────────
锂电及其他材料类(产品) 8.71亿 33.38 7920.22万 16.69 9.09
贸易(产品) 8.05亿 30.87 5658.60万 11.92 7.03
植保类(产品) 5.09亿 19.50 1.78亿 37.43 34.91
医药类(产品) 4.18亿 16.04 1.63亿 34.25 38.85
其他(产品) 550.81万 0.21 -136.39万 -0.29 -24.76
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.73亿 56.44 --- --- ---
国外(地区) 11.37亿 43.56 2.96亿 62.36 26.04
─────────────────────────────────────────────────
产品销售收入(业务) 26.09亿 100.00 4.75亿 100.00 18.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 31.85亿 69.39 4.73亿 87.89 14.84
贸易(行业) 13.94亿 30.37 7957.62万 14.80 5.71
其他(行业) 1120.61万 0.24 -1444.91万 -2.69 -128.94
─────────────────────────────────────────────────
贸易(产品) 13.94亿 30.37 7957.62万 14.80 5.71
医药类(产品) 11.34亿 24.70 3.03亿 56.35 26.73
植保类(产品) 10.29亿 22.43 2.23亿 41.49 21.67
锂电及其他材料类(产品) 10.21亿 22.26 -5351.63万 -9.95 -5.24
其他(产品) 1120.61万 0.24 -1444.91万 -2.69 -128.94
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 24.77亿 53.97 --- --- ---
国外(地区) 21.12亿 46.03 4.73亿 87.88 22.38
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 45.89亿 100.00 5.38亿 100.00 11.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 13.39亿 62.60 3.98亿 88.64 29.68
贸易(行业) 7.95亿 37.16 4912.30万 10.95 6.18
其他(行业) 508.40万 0.24 179.64万 0.40 35.33
─────────────────────────────────────────────────
贸易(产品) 7.95亿 37.16 4912.30万 10.95 6.18
医药类(产品) 6.05亿 28.28 2.67亿 59.59 44.17
锂电及其他材料类(产品) 4.23亿 19.79 2554.41万 5.70 6.03
植保类(产品) 3.11亿 14.54 1.05亿 23.36 33.68
其他(产品) 508.40万 0.24 179.64万 0.40 35.33
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 11.00亿 51.43 2.00亿 44.68 18.21
国外(地区) 10.39亿 48.57 2.48亿 55.32 23.87
─────────────────────────────────────────────────
产品销售收入(业务) 21.39亿 100.00 4.48亿 100.00 20.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 25.78亿 62.44 1.80亿 52.91 7.00
贸易(行业) 15.39亿 37.29 1.62亿 47.46 10.52
其他(行业) 1112.67万 0.27 -123.17万 -0.36 -11.07
─────────────────────────────────────────────────
贸易(产品) 15.39亿 37.29 1.62亿 47.46 10.52
医药类(产品) 11.76亿 28.48 3.23亿 94.77 27.50
锂电及其他材料(产品) 8.65亿 20.96 -2.45亿 -71.80 -28.31
植保类(产品) 5.37亿 13.00 1.02亿 29.93 19.02
其他(产品) 1112.67万 0.27 -123.17万 -0.36 -11.07
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 21.78亿 52.76 4.99亿 100.00 22.93
国内(地区) 19.50亿 47.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 41.28亿 100.00 3.41亿 100.00 8.26
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.75亿元，占营业收入的21.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 39136.35│ 8.53│
│第二名 │ 22881.67│ 4.99│
│第三名 │ 15017.50│ 3.27│
│第四名 │ 10338.18│ 2.25│
│第五名 │ 10102.14│ 2.20│
│合计 │ 97475.85│ 21.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.02亿元，占总采购额的14.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 23856.58│ 7.02│
│第二名 │ 7714.85│ 2.27│
│第三名 │ 6855.96│ 2.02│
│第四名 │ 6114.53│ 1.80│
│第五名 │ 5627.25│ 1.66│
│合计 │ 50169.17│ 14.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
（1）锂电行业
随着产业的持续发展和市场价格机制的不断完善，锂电产业链正迈向“供需再平衡、价格理性回归”的
稳健发展新阶段。上游领域，碳酸锂市场在产能扩张、成本管控和产业链协同中呈现出了结构性调整的趋势
，行业集中度与资源利用效率持续提升。下游领域，新能源汽车市场驱动逻辑由政策导向逐步转向消费需求
主导，为锂电产业链提供了稳定且持续的需求支撑。据中国汽车工业协会统计，2025年上半年，新能源汽车
产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比
重已攀升至44.3%，市场渗透率进一步巩固。
作为锂电产业链的中游，公司将密切关注碳酸锂等原材料的价格波动，根据市场需求适时调节供给，合
理配置资源，提高产销效率；同时，依托锂盐原料、锂盐、添加剂到电解液的垂直一体化产业链优势，优化
产品结构，加强技术创新，增强公司在锂电材料板块的市场竞争力，实现可持续发展。
（2）医药行业
医药行业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业。在我国人口老龄化加剧的大背景下，对
医疗保健重视程度的加强和居民收入水平的提高，使得我国民众对药品和医疗服务的需求日益增长，但医改
的持续调整深化、多元化、国际化的市场条件，又使得医药制造企业面临诸多挑战。
为促进医药产业高质量发展，打造具有全球竞争力的创新生态，国家政府机关出台了多项政策文件。“
十四五”规划进一步鼓励医药创新研发，并提出发展高端制剂生产技术，提高产业化技术水平，重点推动创
新药和中医药产业健康发展；国务院办公厅《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展
的意见》除了强调创新发展外，还重点提及了优化药品补充申请审评审批、促进仿制药质量提升等话题。面
对医改深化的发展现状，公司将密切关注政策导向和市场需求，并持续在中间体、原料药到制剂的垂直一体
化产业链基础上深入发展，打造产品链的垂直一体化，同时进一步拓展国际市场，推进制剂国际化项目，并
在国内市场大力推进仿制药的报批和一致性评价，提高医药板块的盈利性、稳定性以及扩展性。
（3）植保行业
植保行业是保障粮食安全与农业可持续发展的核心支撑产业。从行业基本面看，其市场需求呈现双重特
征：一方面，在全球人口增长与病虫害防控的压力下，植保产品的刚性需求属性显著；另一方面，植保行业
发展也面临结构性矛盾。在此背景下，政策调控、市场需求升级与技术迭代共同驱动行业加速转型。政策层
面，“一证一品”政策的推行将强化行业准入门槛，引导植保行业朝着集中化、规模化、规范化的方向发展
；环保政策的持续强化推动企业优化产能结构，加速绿色技术的研发与应用。随着绿色植保理念的普及和绿
色防控技术的全面推广，我国植保行业将会向着环保化、多元化、数字化、智能化等多方面发展，产业链的
整合和优化已成为必然趋势。
公司已在植保板块构建了从中间体、原药到制剂的垂直一体化产业链，未来将不断提升自身的技术能力
，降低成本，同时发挥海外平台的优势，进一步扩大市场份额，提升公司在植保领域的核心竞争力。
（4）液冷行业
当前，液冷行业正处于技术升级与市场变革交汇的战略机遇期。从需求端来看，人工智能、高性能计算
及半导体先进制程的快速发展，驱动数据中心和芯片制造环节的散热需求不断向高密度、低能耗方向迭代升
级。浸没式液冷凭借其高效热交换特性，加速市场渗透，而氟化液作为其核心冷却介质，需求持续增长。在
政策层面，四部门印发的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》通过绿色数据中心建设目标强化能效标准
，加速液冷技术的规模化应用，进一步催化市场扩容。行业供给端则因国际巨头战略调整出现结构性缺口，
促使全球供应链重构，为氟化液的本土化发展迎来窗口期。机遇与挑战并存，液冷行业也面临着高壁垒制约
，包括材料兼容性验证周期长、工艺集成复杂度高、跨领域应用标准不统一等挑战。目前氟化液产品呈现多
元化发展趋势，不同技术路线针对特定场景分化发展。未来，液冷市场将在技术迭代、政策牵引与生态协同
的多重作用下，向专业化、精细化方向持续演进，形成分层竞争的市场生态。
公司目前在液冷行业布局的氟化液产品涵盖了相变式浸没液冷和单相式浸没液冷两大应用方向。公司生
产的电子氟化液具有环保、节能、安全、降噪等特点，不含“永久化学品”PFOS、PFOA，具有较高的散热效
率、绝缘性、热稳定性和化学稳定性，根据不同型号的产品性能，可以适用于半导体制造、数据中心冷却、
储能热管理和芯片封装等细分场景。目前该业务在公司总体营收中占比相对较小，但公司将顺应行业发展趋
势与下游应用需求，持续推进产品迭代升级，积极开展产品的市场推广，努力拓展该业务，打造新的增长曲
线。
（二）公司主营业务
公司是一家以含氟技术为核心、以技术创新为动力、以智能制造为驱动的含氟医药、植保与新能源材料
制造商，拥有垂直一体化的产业链、柔性化的综合生产平台和专业化的研发创新团队。公司不仅为国内外客
户提供定制研发、生产及技术服务等业务，还依托子公司上海浓辉的贸易平台，开展全球植保产品的销售，
实现研发、生产、贸易协同发展。
（三）主要产品及用途
公司生产的主要产品按照终端应用领域分为三类，包括医药类、植保类、锂电及其他材料类。公司的含
氟精细化学品系列品种十分丰富，主要应用于下游医药、植保、新能源与电子材料等不同的终端市场领域，
为国内外客户的产品供应多元化的重要原料。其中，医药类产品涵盖心血管、糖尿病、中枢神经、抗感染、
抗病毒等领域的关键含氟中间体、医药原料药和制剂；植保类产品主要有含氟类除草剂、杀菌剂、杀虫剂中
间体，以及农药原药和制剂；锂电及其他材料类产品主要有锂电池材料、含氟液晶中间体、氟化液等。公司
贸易业务的主要品种以除草剂、杀菌剂、杀虫剂等农药原药、制剂为主，并开展碳酸锂等化工产品贸易。
（四）公司经营模式
（1）采购模式
公司采用合格供应商准入制度确定原材料的供应方。合格供应商的评定工作定期进行，评定标准主要包
括供货价格、及时供货状况以及包装质量、售后服务、配合度等，公司按照评定结果确定合格供应商，作为
年度原材料采购的对象。公司对每种主要原材料至少确定两家合格供货商，以保证原料供应的稳定。
生产部根据当月的库存以及产能状况向总经理提交下月的生产采购计划，总经理在此基础上依据市场供
需情况进行调整，确定后采购计划下发至采购部，由其具体执行。
公司主要原材料的采购价格采取招标或议价的方式确定。日常主要原料的采购以招标报价的形式为主，
由专门的招标部门和人员负责组织招标、开标，规范公司的采购工作，尽可能地节约原料采购成本；部分特
殊原料通过议价的方式确定，供应商如要调整价格需要提前发出书面的提价征询函，以便公司对于原料价格
的变动提前作出反应，尽可能地降低成本波动影响。
（2）生产模式
公司主要采取以销定产的生产模式，主要依据销售订单量订立下月的生产计划。此外，公司也会依据市
场状况对相应产品进行提前备货，同时依据销售预测保持合理库存量。销售订单、备货和合理库存共同构成
下月的计划生产量。
生产部是生产计划的制定部门，由其编制每月的生产计划，并下发至各个车间具体执行。质量部对生产
过程中的质量问题进行全程监督，并负责产品的质量控制，在生产过程中进行中控，产成品入库前做质量检
验，合格后方可入库。
（3）销售模式
公司主要采取直销方式，由销售部负责国内外销售业务。一方面，公司在长期的经营过程中已经建立起
较为广泛的客户群，形成了稳定的销售渠道，保证了产品销售。另外，公司销售部通过网络、展会等多种方
式，及时捕捉市场信息，跟踪客户需求，根据对市场状况的判断和公司的实际生产状况，拟定销售方案，产
品的销售价格主要依据市场价格确定，产品的生产也依据市场的走势作出相应调整。
（五）总体经营情况
2025年上半年公司实现营业收入26.09亿元，同比增长21.97%；归属于上市公司股东的净利润5,880万元
，同比增长56.17%。报告期内，内蒙古永太、永太新能源等子公司已投产的产能持续爬坡，驱动植保、锂电
材料两大板块产销规模同比稳步增长，植保板块营业收入同比增长63.67%，锂电及其他材料板块营业收入同
比增长105.74%。同时，随着产能利用率的稳步提升，规模效应带动植保板块、锂电及其他材料板块的毛利
相应增长，公司整体盈利能力得到改善。
公司医药板块营业收入较去年下降30.83%，主要系公司客户部分原研药专利到期，导致市场份额收缩，
连带影响公司配套产品需求；叠加行业竞争加剧引发的价格下行压力，共同导致医药板块业绩阶段性承压。
面对医药产品市场竞争加剧的局面，公司将采取双轮驱动策略：一方面通过整合产业链资源、优化成本结构
，持续提升现有业务的市场竞争力；另一方面将积极开拓新市场，加强销售渠道建设，着力培育新的业务增
长点。
二、核心竞争力分析
（一）横向覆盖多元行业，纵向贯穿完整产业链，形成长期竞争优势
公司以含氟技术为核心，横跨无机和有机氟化工领域，其多元化的精细化学品行业包括新能源锂电材料
、医药及植物保护等。公司依托丰富的产品类型，纵向贯穿上中下游垂直一体化产业链，将医药、植物保护
产业链向下游高附加值的原料药、制剂领域延伸，形成了从中间体、原料药到制剂的垂直一体化产业链；将
锂电材料产品向上游的氟化锂原料、下游的电解液产品延伸，形成了从锂盐原料、锂盐到电解液的垂直一体
化产业链，能够有效提高公司经营效率、加强业务协同、保障原料供应、提升成本优势，进而形成长期的竞
争优势。
（二）多个创新技术平台，拥有专业化的研发创新团队及一系列领先技术专利
公司是国家第一批“高新技术企业”、“浙江省专利示范企业”，设有“国家级企业技术中心”、“博
士后工作站”、“省级工程研究中心”、“CNAS认证的安全实验室”等研发创新平台，曾荣获中国专利金奖
、专利优秀奖，多次获得省、市科学技术奖，并申报了多项“国家火炬计划项目”。公司拥有高度专业化的
研发创新团队，在台州、杭州、上海设立研发中心，同时与多家高校及科研机构保持良好的合作关系，藉由
多家高校及业内专家的密切合作，共同构建起完善、领先、高效的研发体系。在持续创新的研发理念下，公
司掌握了多项行业领先的综合性创新技术，包括定向导入氟原子技术、手性酶催化反应技术、微通道反应技
术、绿色反应技术等先进技术。
（三）系列齐、品种全的产品结构，具备综合性生产平台
经过多年发展，公司氟苯中间体产品的品种十分丰富，具有包含二氟、三氟、五氟、六氟、邻氟和对氟
等多个产品系列近百个产品，产品链上的品种绝大多数都可以单独作为产品销售，具有独特的市场应变能力
和广阔的产品结构调整升级空间。在锂电材料方面，公司已经布局锂盐原料、锂盐、添加剂、电解液等多种
产品，并涵盖固态产品、液态产品等多种产品形态。公司凭借综合性生产平台，形成了多个相对完善的产品
矩阵，能够提供多系列门类齐全的产品，产品质量具有较高的稳定性，有利于现有客户对所需的各类产品进
行集中订购，同时齐全的产品结构也有利于吸引新客户的采购。
（四）同一起始原料生产各种产品，成本优势突出
与行业内其他企业以外购的中间化学品为原料进行生产不同，公司完善的产品链带来生产的一体化，生
产从源头的基础原料开始，可以有效地降低生产成本，避免外购的中间产品因市场供应短缺或价格波动而遭
受连带影响，保证产品质量的稳定。同时，生产的一体化使得互补型产品较多，公司可以依据市场需求状况
灵活调整产品结构，规避风险，并实现公司利益最大化。凭借丰富的产品结构以及专有的联产技术和设备，
公司实现了“同一起始原料生产各种产品”的生产模式，能够将生产环节中产生的副产品综合利用，生产出
具有更高经济价值的其他产品，进而降低了总体生产成本。
（五）积累了长期、稳定的行业领先的合作伙伴
公司依托强大的技术、生产实力和定制化服务能力，获得了众多国内外知名企业的认同，目前已经与德
国默克、巴斯夫、拜耳、住友、默沙东、先正达等国际著名化学企业，以及宁德时代、比亚迪等多家国内知
名企业建立了稳定的合作关系。公司凭借突出的产品品质、良好的交货记录和雄厚的技术实力赢得合作伙伴
的信任；依靠严格的环保、安全和质量保证体系，顺利通过合作伙伴的审计验证，保证了合作关系的稳定，
增强了客户的信任度。
（六）全国多生产基地布局，能够灵活应对不同市场需求
公司在浙江、内蒙古、福建、广东等地区布局了多个生产基地，以支撑公司未来核心业务的增长。公司
依托完善的产业链及产品储备，科学合理地调配产能，多生产基地协同作战，能够灵活应对不同的市场需求
。
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