经营分析☆ ◇002328 新朋股份 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车零部件业务、金属及通信零部件业务、投资业务，同时也在满足自身使用的基础上提供厂房租赁服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 16.20亿 99.29 1.71亿 95.87 10.57
租赁(行业) 1154.75万 0.71 737.17万 4.13 63.84
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 13.67亿 83.77 1.08亿 60.59 7.92
金属及通信零部件(产品) 2.53亿 15.52 6299.00万 35.28 24.87
房产租赁(产品) 1154.75万 0.71 737.17万 4.13 63.84
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 14.22亿 87.18 1.31亿 73.28 9.20
外销(地区) 2.09亿 12.82 4770.83万 26.72 22.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 38.24亿 99.53 4.20亿 97.36 11.00
租赁(行业) 1817.41万 0.47 1140.76万 2.64 62.77
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 34.70亿 90.32 3.56亿 82.53 10.27
金属及通信零部件(产品) 3.54亿 9.20 6403.16万 14.83 18.11
房产租赁(产品) 1817.41万 0.47 1140.76万 2.64 62.77
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 35.99亿 93.67 3.96亿 91.78 11.01
外销(地区) 2.43亿 6.33 3549.44万 8.22 14.60
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 38.42亿 100.00 4.32亿 100.00 11.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 21.08亿 99.31 2.43亿 97.43 11.52
租赁(行业) 1463.46万 0.69 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 19.17亿 90.31 2.06亿 82.73 10.75
金属及通信零部件(产品) 1.91亿 9.00 3661.88万 14.70 19.17
房产租赁(产品) 1463.46万 0.69 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 19.92亿 93.85 2.24亿 89.90 11.24
外销(地区) 1.31亿 6.15 2516.25万 10.10 19.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 49.95亿 99.56 5.58亿 97.17 11.17
租赁(行业) 2232.35万 0.44 1622.09万 2.83 72.66
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 45.05亿 89.78 4.63亿 80.57 10.27
金属及通信零部件(产品) 4.90亿 9.77 9535.17万 16.61 19.44
房产租赁(产品) 2232.35万 0.44 1622.09万 2.83 72.66
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 46.44亿 92.55 5.01亿 87.33 10.80
外销(地区) 3.74亿 7.45 7027.82万 12.24 18.81
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 50.17亿 100.00 5.74亿 100.00 11.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售34.29亿元，占营业收入的89.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上汽大众 │ 210909.82│ 54.90│
│第二名 │ 52664.42│ 13.71│
│第三名 │ 39705.60│ 10.34│
│第四名 │ 21028.49│ 5.47│
│第五名 │ 18547.21│ 4.83│
│合计 │ 342855.55│ 89.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购21.06亿元，占总采购额的63.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 97448.05│ 29.57│
│第二名 │ 58018.26│ 17.60│
│第三名 │ 24002.45│ 7.28│
│第四名 │ 15894.76│ 4.82│
│第五名 │ 15226.07│ 4.62│
│合计 │ 210589.59│ 63.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司以制造业及投资业务为主。
（一）制造板块
公司的制造板块主要涉及汽车零部件类、金属及通信零部件类的研发、生产和销售。
1、汽车零部件业务
（1）行业发展情况：
据中国汽车工业协会发布的数据，2026年1-6月，汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比
分别下降4%和4.1%，其中新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能
源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。2026年6月，汽车出口103.7万辆，同比增长75.1%，单月出口
量首次突破100万辆。
2026年上半年，我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。市场结构主要呈现三个分化：一
是内需承压明显，销量两位数下降；出口超预期增长，形成稳定支撑。二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅
下滑；商用车市场延续向好态势，销量保持增长。三是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩
，新能源汽车渗透率仍在逐步提高。
（2）市场趋势及经营情况：
展望下半年，汽车零部件行业竞争激烈的格局、结构性分化格局仍将持续，部分新能源汽车整车企业披
露2026年上半年业绩出现亏损局面，汽车行业竞争仍然十分焦灼；与此同时，外部形势复杂多变、不确定性
持续增加，行业运行仍面临较大压力，整车厂也面临走出去的趋势，上述经营趋势和局面也会传递给零部件
企业。
公司汽车零部件业务的核心客户为上汽大众及区域内知名新能源汽车企业。据上汽集团2026年6月份产
销快报数据，上汽大众上半年产销量分别为34万辆和33.86万辆，同比分别降低34.05%和31.20%。
公司受整车厂激烈竞争的影响，2026年上半年汽车零部件业务仍处于承压下滑状态，营业收入为13.67
亿元。面对汽车行业电动化、智能化加速演进的新常态，公司将持续强化市场前瞻性研判，紧密跟踪下游客
户需求变化与行业技术路线更迭，努力促成与潜在客户的更多合作。
（3）主要产品及用途：
报告期内，公司主要为客户提供乘用车开卷落料、大型覆盖件冲压、分总成零部件焊接、小型金属零部
件生产等服务，产品涵盖车身覆盖件、新能源电池壳体等。
（4）经营模式：
公司主要通过控股子公司新朋联众、扬州新联为客户提供服务，报告期内主要经营模式基本无变化，具
体如下：
生产环节，一直沿用较为成熟的“以销定产”的生产模式；
采购环节，公司采用“以产定采”的采购模式；
销售环节，主要采用“B2B”直销模式。
2、金属及通信零部件业务
（1）行业情况
数据中心行业：2026年上半年，全球主要经济体延续对算力基础设施的政策倾斜与资本投入，数据中心
产业在AI训练与推理需求双轮驱动下，加速由“传统机柜租赁”向“高密智算+绿色能源协同”演进。随着
大模型向万亿参数迭代，单机柜功率由传统5–10kW跃升至AI场景60–100kW乃至更高，传统风冷逼近物理极
限，液冷由“可选方案”固化为“必选架构”。据赛迪顾问《2025—2026年中国液冷数据中心市场报告》预
测，2026年中国液冷数据中心市场规模将达232.5亿元，至2028年增至470.4亿元，液冷服务器、CDU、冷板
及浸没式整机柜成为增量主力。
储能行业：
根据InfoLink数据显示，2026年上半年全球储能电芯累计出货467.84GWh，同比增长94.76%，其中海外
占比达53.2%，首次超过五成，标志着海外市场已成为电芯交付的主战场。海外市场受美国储能延续高增长
、欧洲容量市场机制持续推进及中东光储项目集中签约带动，叠加AI数据中心电力配套需求上升，电网级储
能订单与项目储备加速放量。国内方面，在政策机制破局与系统刚需牵引下，行业由“强制配储”迈向“独
立储能+多元运营”的高质量发展阶段，截至6月底，全国新型储能装机规模达1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时，
同比增长61%。AI算力基建的爆发亦为储能开辟了智算中心协同运行的新型应用模式，为数据中心提供高可
靠供电与峰谷调节支撑。（数据来源：InfoLink、国家能源局）
（2）市场地位及经营情况：
公司在金属及通信零部件领域持续深耕，具备精密冲压、数控折弯、激光切割、粉末喷涂等综合制造能
力，产品覆盖数据中心、通信机柜、储能及其配套金属精密零部件。该业务以出口为主，长期为施耐德电气
、美国捷普、牧田等客户提供定制化设计制造服务，在机房机柜及数据中心配套结构件方面形成了较稳定的
订单与合作基础。
依托公司产业研发中心，报告期内公司继续推进自主液冷机柜及相关配套结构件的研发与试制，围绕客
户差异化需求开展样品制作，部分液冷产品已通过客户验证并逐步实现小批量交付，公司将推进OEM、ODM等
多种形式为客户提供满足其需求的各类产品。
公司在上海、苏州及泰国罗勇设有生产基地，其中泰国英诺工厂与国内基地形成协同，重点围绕数据中
心机柜、储能箱体等品类推进海外客户交付，部分产品已转入批量生产与交付阶段。
（3）主要产品及用途
公司主要聚焦液冷数据中心相关产品的开拓。液冷产业生态涉及产业链上中下游，其中：上游为零部件
，主要包括冷却液、CDU、接头、电磁阀、Manifold等；中游为液冷数据中心，可分为浸没式和冷板式；下
游应用于互联网、金融、电信、能源、生物等领域。
（4）经营模式
报告期内，公司金属零部件业务的主要经营模式基本无变化，具体如下：
生产环节：采用大规模定制生产与多品种小批量柔性生产模式；
采购环节：采用集中采购与分散采购相结合的模式；
销售环节：主要采用直销“B2B”模式。
（二）投资板块
报告期内，公司的投资业务主要通过全资子公司瀚娱动为主体对外实施。瀚娱动作为有限合伙人参与了
金浦新兴、汇付创投、南京新兴、南京创投、南京吉祥、南京晨光、金浦慕和、江阴新晨珖八支基金的投资
。
（1）主要业务模式
公司投资业务主要通过参与私募股权基金、股权直投等方式开展，具体如下：
私募基金模式：通过向私募基金出资方式，将自有资金间接投资于企业的股权；
股权直投模式：以公司自有资金投资于未上市企业的股权。
（2）业务范围及发展情况
公司参与的私募基金投资项目涵盖科技、医疗医药、半导体等新兴产业领域。
本报告期内，公司所参与的基金维持稳健与均衡的投资规模。
二、核心竞争力分析
1、系统的战略布局
汽车零部件业务由新朋联众、扬州新联等主体运营，覆盖上海（青浦、临港）、扬州、宁波、长沙等生
产基地，持续为客户提供开卷落料、大型覆盖件冲压、分总成焊接及新能源电池壳体等服务；临港基地作为
上海区域产能组成部分，随客户结构向新能源车型延伸逐步适配对应工艺能力。面对2026年上半年汽车零部
件业务受市场竞争影响、利润同比承压的情形，公司依托既有“主机厂跟随”战略，但形成多基地柔性化差
异制造能力，坚持以客户需求导向优化排产与成本管控，保障核心客户配套体系平稳运行。
在金属及通信零部件领域，公司凭借与捷普、施耐德等核心客户长期稳固的合作，推动泰国一期工厂批
量生产、二期工厂续建，并围绕数据中心机柜、储能箱体及结构件，形成“国内研发+海外生产”的海内外
双协同。目前泰国一期工厂已实现批量交付，得到了客户的认可，公司正不断精进工艺，扩大产能，以此保
证业务的持续稳定开展。
2、持续的技术与研发投入
公司坚持技术驱动，持续完善以市场为导向、以生产应用为核心的技术研发体系。在数据中心领域，公
司遵循“技术验证-工艺落地-商业推广”的递进路径，稳步推进冷板式液冷产品的产业化进程。报告期内，
由公司自主研发的120kW机架式CDU（冷量分配单元）成功通过cUL与CB国际权威认证，标志着该产品在电气
安全、性能指标及合规质量等关键维度全面达到国际标准，正式获得全球主要市场的准入资格，为公司液冷
产品的全球化布局奠定了坚实基础。
同时公司积极通过行业展会及技术交流活动，与下游优质客户保持深度对接，根据市场反馈持续优化产
品设计，加速技术成果的商业化落地。知识产权方面，截至报告期末，两项液冷相关核心技术发明专利进入
公开阶段，另有多个液冷相关专利处于实质审查阶段。上述研发积累为液冷机柜、CDU、Manifold等核心产
品的性能迭代、可靠性提升及后续市场拓展提供了有力的技术支撑。
3、数字化运营与精益管理优势
公司持续推进管理数字化与决策科学化，已构建覆盖MES（生产执行）、PLM（产品生命周期）、用友NC
（ERP）及OA协同办公的信息化管理平台。报告期内，公司进一步强化数据在跨基地生产调度、质量追溯及
供应链协同中的应用深度，提升了对泰国等异地工厂的穿透式管理能力。数字化工具的有效应用，不仅支撑
了“多品种、小批量”的柔性生产需求，也为管理层提供了实时、准确的经营数据依据，保障了战略决策的
高效落地与风险前置管控。
面对行业竞争压力，公司持续深化成本精细化管控与产品质量管控策略。依托信息系统归集的工时、能
耗及良率数据，公司定期开展全流程成本拆解与对标分析，重点推进生产工艺优化与物料利用率提升，有效
缓解了成本端压力。在质量管控方面，公司严格遵循ISO9001及IATF16949等国际标准体系，并持续评估生产
自动化升级路径，针对海外工厂推进工艺自动化可行性研究，旨在通过提升装备水平与工艺稳定性，进一步
夯实核心客户配套保障能力，为可持续与高质量发展提供制度保障。
4、投资布局与生态协同优势
公司依托专业化投资管理体系，围绕集成电路、智能制造、医药生物等高潜力领域构建产业投资生态。
报告期内，前期布局的优质股权项目所获得的投资收益及公允价值变动对公司业绩形成正向贡献，有效平滑
了制造业的周期波动，彰显了“实业运营+产业投资”双轮驱动模式的韧性与活力。同时，公司注重产投联
动，积极发挥资本纽带作用，推动被投企业在半导体设备、AI算力基础设施及储能技术等领域与公司主营业
务形成资源互补与协同研发，为拓展液冷散热、储能箱体等新兴业务提供了前沿技术视角与客户渠道储备，
为公司的长期高质量发展培育了多元化的增长动能。
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