经营分析☆ ◇002334 英威腾 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工业自动化、新能源汽车、网络能源及轨道交通
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化(行业) 13.57亿 66.55 4.98亿 75.55 36.67
网络能源(行业) 3.28亿 16.08 1.05亿 16.00 32.14
新能源汽车(行业) 2.70亿 13.24 4022.36万 6.11 14.89
光伏储能(行业) 8421.24万 4.13 1542.24万 2.34 18.31
─────────────────────────────────────────────────
变频器类(产品) 11.53亿 56.53 4.47亿 67.93 38.82
数据中心类(产品) 3.28亿 16.08 1.05亿 16.00 32.14
电驱及车载电源类(产品) 2.68亿 13.13 3999.35万 6.07 14.94
其他(产品) 2.07亿 10.16 5086.94万 7.72 24.55
逆变器类(产品) 8375.69万 4.11 1496.69万 2.27 17.87
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.77亿 67.52 3.97亿 60.21 28.80
海外(地区) 6.62亿 32.48 2.62亿 39.79 39.57
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.40亿 55.90 3.40亿 51.68 29.86
经销(销售模式) 8.99亿 44.10 3.18亿 48.32 35.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化(行业) 26.73亿 61.86 9.67亿 74.02 36.17
网络能源(行业) 7.92亿 18.32 2.51亿 19.18 31.65
新能源汽车(行业) 5.85亿 13.53 6948.09万 5.32 11.88
光伏储能(行业) 2.22亿 5.13 1395.16万 1.07 6.29
其他(行业) 5014.22万 1.16 542.29万 0.42 10.82
─────────────────────────────────────────────────
变频器类(产品) 22.72亿 52.57 8.90亿 68.16 39.19
数据中心类(产品) 7.92亿 18.32 2.51亿 19.18 31.65
电驱及车载电源(产品) 5.71亿 13.21 6687.82万 5.12 11.71
其他(产品) 4.65亿 10.77 8466.74万 6.48 18.20
逆变器类(产品) 2.22亿 5.13 1384.56万 1.06 6.24
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 29.94亿 69.27 7.72亿 59.06 25.77
海外(地区) 13.28亿 30.73 5.35亿 40.94 40.27
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 25.09亿 58.05 8.67亿 66.40 34.58
直销(销售模式) 18.13亿 41.95 4.39亿 33.60 24.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化(行业) 12.72亿 60.19 4.80亿 72.41 37.70
网络能源(行业) 3.80亿 17.97 1.16亿 17.51 30.52
新能源汽车(行业) 3.11亿 14.71 5570.43万 8.41 17.92
光伏储能(行业) 1.02亿 4.84 584.93万 0.88 5.72
其他(行业) 4836.61万 2.29 519.48万 0.78 10.74
─────────────────────────────────────────────────
变频器类(产品) 10.82亿 51.19 4.38亿 66.16 40.50
数据中心类(产品) 3.80亿 17.97 1.16亿 17.51 30.52
电驱及车载电源类(产品) 3.01亿 14.27 5431.31万 8.20 18.02
其他(产品) 2.48亿 11.75 4835.48万 7.30 19.47
逆变器类(产品) 1.02亿 4.82 551.70万 0.83 5.41
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.69亿 69.53 4.03亿 60.91 27.45
海外(地区) 6.44亿 30.47 2.59亿 39.09 40.20
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 11.95亿 56.55 4.00亿 60.37 33.45
直销(销售模式) 9.18亿 43.45 2.62亿 39.63 28.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化(行业) 25.42亿 55.39 9.63亿 66.54 37.86
网络能源(行业) 8.25亿 17.98 2.83亿 19.59 34.32
新能源汽车(行业) 7.01亿 15.27 1.31亿 9.07 18.72
光伏储能(行业) 3.04亿 6.62 6074.95万 4.20 19.98
其他(行业) 2.17亿 4.73 863.16万 0.60 3.97
─────────────────────────────────────────────────
变频器类(产品) 21.95亿 47.81 9.03亿 62.41 41.14
数据中心类(产品) 8.25亿 17.98 2.83亿 19.59 34.32
电驱及车载电源(产品) 6.70亿 14.60 1.24亿 8.60 18.58
其他(产品) 6.01亿 13.09 7663.85万 5.30 12.76
逆变器类(产品) 2.99亿 6.52 5923.84万 4.10 19.79
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 31.15亿 67.86 8.23亿 56.91 26.43
海外(地区) 14.75亿 32.14 6.23亿 43.09 42.26
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 24.15亿 52.62 8.51亿 58.84 35.24
直销(销售模式) 21.75亿 47.38 5.95亿 41.16 27.37
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.81亿元，占营业收入的13.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 25405.98│ 5.88│
│第二名 │ 11672.16│ 2.70│
│第三名 │ 7481.42│ 1.73│
│第四名 │ 7315.85│ 1.69│
│第五名 │ 6184.41│ 1.43│
│合计 │ 58059.82│ 13.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.80亿元，占总采购额的15.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 14569.28│ 5.91│
│第二名 │ 6759.89│ 2.74│
│第三名 │ 5787.93│ 2.35│
│第四名 │ 5498.28│ 2.23│
│第五名 │ 5390.65│ 2.19│
│合计 │ 38006.03│ 15.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况公司是聚焦工业自动化与能源电力领域的专业化解决方案提供者，围
绕节能降碳、智能制造、人工智能、数字中国等发展方向的场景需求，专注电力电子、自动控制、信息技术
，深耕及拓展相关产品及解决方案应用。目前业务分为工业自动化、网络能源、新能源汽车、光伏储能四大
板块，包括为离散自动化和过程自动化工业提供变频器、伺服系统、PLC＆HMI等核心部件，为IDC、AIDC、
通信、金融、制造、能源电力、公共服务等领域提供UPS电源、精密温控、微模块数据中心等产品，为新能
源汽车提供电机控制器、电源等核心零部件，并提供光伏储能逆变器等产品及服务。
1、工业自动化行业
工业自动化深度融合信息技术、计算机与通信技术，核心产品涵盖人机界面、控制器、变频器、伺服系
统、步进系统、传感器及相关仪器仪表等。产品广泛应用于工业生产全流程，实现对生产过程的智能管控与
决策优化，为机器人、印包、半导体、物流、冶金、石化和化工等行业提供技术支撑。
工业自动化下游行业主要分为两类：OEM行业和项目行业。OEM行业客户主要从事自动化、智能化装备的
批量化生产，其业务受宏观经济波动影响较大；项目行业客户专注于提供定制化的整体自动化系统设计与集
成解决方案，具有较强的行业定制属性，对宏观经济波动的敏感性相对较低。
据睿工业数据显示，上半年工业自动化受装备制造业与高技术制造业强劲表现、政策效应释放以及消费
与出口需求拉动，一季度我国工业自动化市场同比增长2.4%；二季度受中美关税战冲击，市场需求同比下滑
1.5%。整体来看，报告期我国工业自动化市场需求弱复苏，市场规模达1,486.43亿元，同比小幅增长0.5%。
其中，OEM市场规模达到546.8亿元，市场份额占比36.79%，同比增长1.98%。相比之下，项目型市场规模为9
39.63亿元，市场份额占比63.21%，同比减少0.31%。大部分OEM行业需求回暖，新能源产业中锂电相关项目
需求有所提升，少数传统OEM受出口拉动，持续增长；项目型市场需求有所下滑，产业项目投资动力不足；
电池、工业机器人、包装等OEM行业维持较高增长，项目型行业中电力、采矿实现小幅增长。从行业格局来
看，国内厂商持续推动进口替代和全球化并布局人形机器人领域，行业竞争已从过去的单一品类拓展至综合
解决方案提供商。
报告期，我国相继出台多项工业自动化产业政策，推动行业快速发展。1月，发改委、财政部发布《关
于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，旨在推动设备更新和消费品的更新
换代；4月，国家发改委、能源局联合印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，提出
新一代煤电应重点聚焦智能控制、智能运维、智能决策等3个评价指标，推进煤电转型升级；5月，国务院常
务会议审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年）》，部署推进制造业绿色低碳发展；6月
，工信部等七部门联合印发《食品工业数字化转型实施方案》，加快新一代信息技术在食品工业全链条、全
方位深度应用，推动食品工业转型升级和高质量发展。相关政策的出台有助于加快驱动传统制造业转型升级
，推动工业自动化产业向高端化、智能化、绿色化迈进。
2、网络能源
网络能源产品通过智能化和绿色化的电源、制冷技术以及AI算法管理，确保数据中心和通信机房的供电
与温度控制的稳定性和可靠性，同时减少能源消耗，产品涵盖数据中心、关键供电、智能温控（含液冷）、
动环管理系统四大类，广泛服务于互联网、IDC、运营商、金融、智算、数字政府、智能制造、教育、医疗
、交通、电力、广电媒资等下游行业客户。数据中心网络能源产品和解决方案作为数字经济时代的数据和算
力基础设施，为数据中心、智算中心和通信网络等领域提供关键供配电、制冷温控资源和安全保障，是数据
中心、智算中心的“底座”。
近年来人工智能、云计算、大数据、AI等新兴产业蓬勃发展，数据中心与智算中心所承载的计算量、信
息量和数据量迅速攀升，推动数据中心和关键基础设施建设对高可靠性UPS和新型大型精密制冷及液冷产品
的需求增加，也推动技术架构快速演进迭代。根据中国信通院《算力中心服务商分析报告（2025年）》，随
着AI大模型的加速演进，算力需求从“粗放扩张”转向“高效复用”。AI芯片推动传统机房服务器升级为面
向大模型“训推一体”的计算设备，液冷、存算一体等技术让老旧数据中心提升资源利用率。2024年中国智
能算力市场规模达190亿美元,增长率达86.9%，截至2025年一季度，我国“东数西算”八大枢纽节点算力规
模占全国总算力规模的比重达到70%以上，智能算力达174.11EFLOPS(FP32),占比达80.8%。中国信通院《中
国智算中心产业发展白皮书（2024年）》预计2028年中国智算中心市场投资规模达到2,886亿元。据赛迪顾
问的统计预测，未来三年，UPS、微模块数据中心、机房空调市场的年复合增长率将超过10%。从市场竞争格
局来看，头部企业集中化趋势愈发明显，截至2024年底，全球排名前十的数据中心服务商整体资源规模已达
30.6GW，占据全球总资源量的59.5%，部分传统领域的通用数据中心投资支出却因宏观经济形势影响而有所
放缓。
报告期内，国家在数字建设领域出台了一系列相关政策。4月，国家发展改革委等部委印发《2025年数
字经济发展工作要点》，明确要求夯实数字基础设施底座；5月，国家数据局综合司印发《数字中国建设202
5年行动方案》，提出到2025年底数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重超过10%，算力规模超过300E
FLOPS。在政策与市场需求双重推动下，行业向兆瓦级高密电源、预制化电力模组、高压直流供电、氟泵热
管自然冷却、液冷冷却、数据中心一体化、运维智能化、国产化等集约、高效、安全的产品和解决方案方向
演进。
3、新能源汽车
报告期，新能源汽车行业在政策驱动与市场竞争下呈现新发展特征，尤其新能源商用车在市场需求不断
升级的推动下，进入技术加速迭代、场景深化拓展的发展阶段。随着交通运输绿色低碳转型政策落地，新能
源商用车受物流、工程等下游行业复苏节奏影响，需求释放节奏明显加快。
据中国汽车工业协会数据，报告期新能源汽车产销量分别达696.8万辆、693.7万辆，较去年同期增长41
.4%、40.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车销量的比例达到44.3%。其中，新能源乘用车国内销量552.4万
辆，同比增长34.3%，占乘用车国内销量比例跃升至50.4%；新能源商用车国内销量35.4万辆，同比增长55.9
%，占商用车国内销量比例提升至21.8%。国内新能源汽车渗透率持续攀升，行业竞争强度也同步升级。根据
NE时代新能源数据统计，2025年上半年乘用车电驱总成装机量达到410万套，同比增长36%；驱动电控装机量
为618.4万套，同比增长58.6%。OBC装机量为518.4万套，同比增长32.9%。已形成动力总成、电控系统前十
的企业占据70%以上市场份额，市场集中度持续提升。根据交通运输部等十三部门印发的《交通运输大规模
设备更新行动方案》，鼓励淘汰国四及以下排放标准的营运货车，报废并新购新能源货车的最高补贴可达14
万元/辆；北京、天津、上海等多省市已划定非道路移动机械禁用区域，并积极推动新能源替代。2025年5月
，中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进行业健康发展的倡议》，倡议不以低于成本的价格倾
销商品，反对车企间无序的“价格战”，这一举措有效引导了新能源汽车产业链注重产品质量和服务水平的
提升，推动新能源汽车产业实现可持续发展。
4、光伏储能
报告期，中国光伏市场经历了政策驱动与市场调整期，整体延续增长态势，但增速趋缓，行业竞争已步
入深度整合阶段。根据国家能源局数据，2025年1-6月全国累计光伏装机容量为212.2GW，同比增长107.1%，
截至2025年6月底，光伏发电装机容量达11.0亿千瓦，同比增长54.2%，继续领跑全球新能源市场。据CESA储
能应用分会产业数据库不完全统计，2025年上半年全球储能新增产能超1,700GWh，据国家电网能源研究院发
布的《中国电力供需报告(2025)》预计，2025年中国新增光伏装机将达到380GW。
国家发改委、能源局联合印发《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，明确2025年底初步建成
全国统一电力市场，现货市场全面落地；2025年，国家发展改革委、国家能源局相继发布《关于深化新能源
上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，加速
推动绿电进入市场化交易，充分发挥市场消纳新能源的潜力。光储协同将从“简单组合”向“智能调度”升
级，VPP、微电网等模式加速商业化，推动行业进入“高质量发展”新阶段。短期来看，2025年全球光伏市
场将面临供需失衡、价格承压的挑战，但《反不正当竞争法》等政策引导下的供给侧改革有望加速落后产能
退出。
（二）报告期内公司从事的主要业务
1、报告期公司从事的主要业务、主要产品及用途、所处市场地位
公司围绕绿色低碳、智能化、数字化的产业趋势，依托多年深耕的电力电子、自动控制以及信息技术底
层能力，持续创新及拓展，目前业务已发展为涵盖工业自动化、网络能源、新能源汽车及光伏储能四个板块
。
（1）工业自动化目前公司工业自动化业务主要产品涵盖执行层、驱动层、总线、控制层、信息层、解
决方案，包括PLC、控制器、伺服系统、变频器、人机界面、电机、传感器、电梯控制系统、工业物联网等
，围绕细分场景客户需求构建综合解决方案，在先进制造行业、物流仓储行业、机床行业、海工船舶行业、
石油炼化行业、冶金行业、煤矿＆煤机行业、化工行业、流体机械行业、印包机械行业、塑机行业、电梯行
业等领域实现了广泛应用。
作为国内工业自动化行业的领先企业之一，公司近年来市场份额持续稳定增长。根据睿工业2025年上半
年数据统计，随着各项宏观政策持续发力显效，国民经济延续回升向好态势，低压变频器市场规模同比增长
1.98%，主要下游行业锂电、化工、电力等需求呈现逐步向好态势。公司紧抓进口替代机遇，重点发展冶金
、物流仓储、先进制造、海工船舶、矿业、流体机械等行业市场，公司低压变频器市场份额保持连续增长，
多年稳居国产品牌第二。
（2）网络能源网络能源业务产品涵盖智能UPS＆关键供电、智能温控、微模块数据中心、液冷数据中心
及智能监控产品与解决方案，致力于为数据中心、智算中心等数字经济“底座”提供一体化基础设施支持。
根据赛迪顾问（CCID）发布的《2024—2025年中国UPS市场研究年度报告》和《2024—2025年中国机房
空调市场研究年度报告》，公司UPS产品在中国UPS市场国内品牌排名第四，模块化UPS产品已连续九年（201
6—2024年）在中国市场占有率稳居第二，行级空调产品在中国行级机房空调市场排名第五，公司在行业中
的技术实力和市场竞争力持续获得客户认可。
（3）新能源汽车新能源汽车电驱系统作为新能源汽车动力的核心执行中枢，决定了汽车行驶的稳定性
、舒适性以及能量转换效率；新能源汽车电源系统是汽车高低压转换枢纽，为汽车动力电池充电，并为汽车
内部用电设备及各类控制器供电。公司是新能源汽车的关键核心零部件提供者，致力于为新能源汽车整车厂
提供高度定制化的产品解决方案及优质服务，产品涵盖电驱系统与电源系统。
公司构建新能源汽车领域完整的电控产品及周边电子产品布局，打造“电控+DC/DC、OBC、电源总成”
的总体解决方案，为客户提供多产品组合解决方案，有效降低客户综合成本，持续增强客户产品的市场竞争
力。
（4）光伏储能光伏储能业务产品包括组串式并网逆变器、组串式储能逆变器、储能电池、离网逆变器
等。产品能够在分布式智慧能源的不同场景中发挥重要作用，具体应用场景包括但不限于村级光伏电站、户
用并网光伏系统、户用光储充一体化、户用离网光伏系统、商用光储充系统、商用屋顶光伏系统、光储充停
车棚、渔光互补光伏系统等。核心产品涵盖1-150kW光伏逆变器、3-60kW储能逆变器、储能电池和能源管理
系统，全系兼容大电流组件，高功率密度，安装维护简单，可自动适应复杂电网环境，集高效转换、智能管
理与高可靠性于一体，可满足户内、户外等不同的应用环境要求。
2、经营模式
公司聚焦工业控制及能源电力领域，致力于为客户提供场景化的综合解决方案，注重底层技术积累及产
品技术创新应用，并不断打造提升供应链交付品质及效率，以客户为中心，着力构建国际化的服务网络及垂
直行业服务能力，为客户创造价值。
（1）研发模式公司研发以市场需求和技术创新为驱动，涵盖技术规划、平台及技术开发、产品及解决
方案开发。通过技术规划组织实施技术趋势分析和核心技术洞察，制定和管理产品平台和技术路标规划，满
足公司战略规划和可持续发展；通过平台及技术开发，实施基础平台、技术开发、CBB建设工作，结合业务
分层推进产品平台化、组件模块化；通过组织实施产品及解决方案开发，支撑打造有竞争力的系统解决方案
。
公司采用端到端的IPD开发流程，以客户需求为起点，进行产品规划，通过集成产品开发团队高效运作
，敏捷开发、验证和产品生命周期管理，完成从客户需求到产品实现的全过程管理，满足客户对产品性能、
成本的极致追求。
（2）供应链管理模式公司构建流程型ISC业务架构，S＆OP运作机制，全方位统筹协同供应、生产制造
平台的建设，设计MTS、ATO、MTO、ETO四类交付模式，实施以客户需求为导向的供应链资源配置管理，推动
公司运营战略与销售业务策略落地。全面推动供应链精细化管理，构建了“两横四纵”精益运营体系，通过
开展人效提升、库存周转改善、质量成本管控、生产制造周期缩短等专项工作，进行“销－研－产－供”横
向拉通，实现精益供应链战略目标。
（3）营销模式公司以行业经营为核心，聚焦价值行业客户拓展、解决方案竞争力提升及渠道精细化管
理，构建端到端运营体系，致力于提供高性价比的产品与服务，助力客户增强竞争力。
在工业自动化业务，公司采用直销＋分销的销售模式，构建“双轨驱动+垂直深耕”的立体化销售体系
，快速响应客户需求。在网络能源业务方面，公司采用经销为主的模式，向全球客户提供高性能、高品质的
产品和全方位的服务。在新能源汽车动力业务方面，公司采用直销为主的模式，为客户提供性能可靠的前沿
产品以及及时响应的服务体系，满足客户的定制化需求。在光伏储能业务方面，公司主要采用经销为主直销
为辅的营销模式，公司光伏储能产品均为自主研发，并不断加快光伏业务市场布局。
（三）经营情况
1、经营情况概述
报告期间，公司围绕战略规划推进业务聚焦发力、产品服务提质、管理提效等各项工作。公司在做实做
细战略到运营的流程闭环管理的基础上，围绕客户服务的价值核心开展行业深耕及大客户运营，并坚定加强
海外业务拓展，着力推动产品到解决方案的创新及提质。
报告期，公司实现营业收入20.39亿元，较上年同期减少3.51%；实现营业利润1.41亿元，较上年同期增
加8.61%；实现归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，较上年同期增加13.01%，总体实现了核心业务持续
增长、成长业务有效减损的经营成果。
业绩影响因素：
（1）工业自动化业务：行业弱复苏情况下营业收入持续稳定增长,报告期实现收入13.57亿元，同比增
长6.69%，毛利率基本持平。公司推进业务全球化布局与综合解决方案能力升级，紧抓设备更新及进口替代
等产业机遇，通过加强行业运营及大客户拓展挖潜下游行业结构性机会取得成效;海外市场呈现韧性及增长
动能，海外业务恢复增长。
（2）网络能源业务：收入下滑但毛利率改善。受传统领域投资有所放缓、智算等战略性领域尚在布局
推进等影响，报告期实现收入3.28亿元，同比下降13.67%；在重点行业、重要客户的拓展取得突破，并加快
精密空调、模块化电源等产品的更新换代，加强高效散热与智能节能等产品技术突破，业务布局态势向好，
报告期毛利率提升2.12%。
（3）新能源汽车业务：业务结构调整较为明显，盈利改善有序推进,中重卡领域获突破。报告期实现收
入2.70亿元，同比下降13.13%，实现毛利率14.89%，同比提升2.04%。公司围绕头部车企，加快产品迭代，
加强关键技术、新工艺的研究、产品验证体系的完善。
（4）光伏储能业务：结合海外市场需求加快产品迭代，差异化经营的聚焦提质策略显效。光伏储能行
业价格竞争激烈，呈现“全面低价、利润压缩、安全风险上升”态势。公司基于战略考量，主动放弃部分低
价格偏好的客户，聚焦技术创新与价值创造，重新定位产品与客户结构，虽收入同比下滑，但毛利率得到改
善。报告期实现营业收入0.84亿元，同比下降17.65%；毛利率18.31%，同比提升15.27%。
2、主要经营情况
（1）工业自动化报告期，全球制造业仍显疲弱，工控行业在分化中弱复苏，项目型市场同比出现小幅
下滑，OEM型市场微幅增长。公司紧抓国产替代深化期机遇，通过技术攻坚、行业团队作战、生态协同升级
三维发力，实现工业自动化业务持续稳定增长。报告期，工业自动化业务实现收入13.57亿元，同比增长6.6
9%，其中国内销售收入同比增长5.18%，海外销售收入同比增长10.51%，变频器产品增长6.56%。重点客户开
发按计划有序开展，石油炼化、流体机械、海工船舶、煤矿煤机等行业的重点客户销售占比有所增长。
产品方面：（1）低压变频器产品持续进行产品组合优化，发布了灵巧型变频器、多功能通用变频器、
高性能多传变频器等产品提升低压通用变频器产品竞争力；推出空压机单变频一体机、高防护型光伏水泵变
频器等专机产品，巩固空压机和光伏水泵等重点行业市场地位；开发10kV30MVA高压超大功率水冷变频器，
扩展公司高压变频器产品在冶金、矿山、石油、化工、新能源、电力、水利等行业的应用。（2）伺服产品
推出通用交流伺服驱动器，主轴伺服驱动器、永磁交流同步伺服电机以及工业变频永磁同步电机等系列新品
，同时积极布局高性能伺服驱动器及多轴伺服驱动器，以满足中高端智能制造业对性能及可靠性更为严苛的
需求，提升伺服产品线的竞争力。（3）迭代控制产品软硬件全自主小型PLC平台，提升了标准化编程的能力
，实现从单机往产线级集成方案、数据价值挖掘等应用场景的突破。
市场方面：公司聚焦优势产品与战略客户双轮驱动，持续挖掘重点产品在工业流程自动化场景下的高端
替代需求，并加强与电源、光储、UPS等行业头部客户的系统配套合作。随着本地化布局持续推进和产品组
合优化，公司海外业务抗风险能力和市场拓展效率不断提升。报告期，公司业务在亚太、东南欧、西北欧、
中东、北非等海外市场表现突出。白俄罗斯矿山行业专机项目成功落地，进一步验证高性能产品在恶劣工况
下的可靠性与竞争力；推动国内成熟方案的全球复制，折弯机自动化解决方案已顺利完成测试，物流行业堆
垛机智能化方案成功实现订单转化，标志着行业解决方案本地验证、全球推广的模式初现成效。
（2）网络能源报告期，AI发展驱动的智算中心建设较快增长，而部分传统领域的通用数据中心投资支
出受宏观经济影响放缓，公司尚处于推动业务结构调整进程中；此外，行业竞争加剧，公司UPS、温控及一
体化集成产品价格下行。受此影响，公司网络能源业务营业收入同比下滑13.67%。公司以产品升级迭代、渠
道建设及大行业销售为抓手，战略布局大客户，战略布局积极向好。
产品方面：公司坚持绿色低碳、高密安全、智能可信的发展理念，随着人工智能及大数据技术的不断进
步，积极面向大型超算和智算中心的应用需求。公司持续推动高性能UPS电源和智能温控产品的技术迭代与
解决方案升级，致力于打造一体化、预制化的数据中心及液冷数据中心解决方案。报告期，公司推出高端大
功率UPS产品，具备高可靠、高效率，智能化特点，单机柜容量达到1.2MW，同时布局超大功率产品技术预研
，推出新一代高性能30k模块及机柜产品、30-40K机架式、1-3kVA行业专机等解决方案。在智能温控和数据
中心领域，公司创新推出了中大数据中心氟泵多联温控解决方案，以及大型冷冻水温控解决方案，全面满足
市场对高效节能、智能可靠的数据中心基础设施需求。
市场方面：公司产品广泛应用于多个领域，报告期在重点行业、重要客户的拓展取得成效，公司在智算
中心、金融行业、运营商行业、电力行业等大客户合作取得突破，在铁路、化工、半导体等重点行业实现批
量订单。公司通过大客户合作实现小功率产品销售快速突破，为公司在备电细分领域的国际拓展提供强力支
撑。
（3）新能源汽车2025年上半年中国新能源汽车行业仍然保持较高速的增长势头，行业竞争强度同步升
级。报告期，公司新能源汽车业务营业收入同比下降13.13%，但商用车营业收入同比增长54.18%；公司通过
改善产品质量水平，降低质量成本，各项费用得到有效控制，业务亏损同比减少1,671.24万元；公司通过产
品模块化、标准化、物料归一化等举措，提升规模化效应，毛利率增加2.04%。
产品方面：面对行业激烈竞争环境，公司着力推动业务聚焦及产品力提升，重视场景化应用，针对车企
高集成化、高可靠性、高功率密度、高性能等产品需求，搭建完整的产品布局与技术架构。公司重视产品质
量管理，针对验证体系，公司着重加强软件测试、场景功能性测试及整车系统验证，提升整体测试水平；针
对平台产品，强化质量策划，完善基础FEMA及特殊特性数据库，提升研发项目过程质
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