经营分析☆ ◇002335 科华数据 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智算业务；智慧电能业务；新能源业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 37.99亿 46.56 6.79亿 33.89 17.87
数据中心行业(行业) 35.23亿 43.17 9.51亿 47.46 27.00
智慧电能行业(行业) 7.44亿 9.11 2.95亿 14.70 39.60
其他业务(行业) 9443.65万 1.16 7921.50万 3.95 83.88
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品(产品) 37.99亿 46.56 6.79亿 33.89 17.87
数据中心产品(产品) 22.39亿 27.44 7.16亿 35.73 31.97
IDC服务收入(产品) 12.84亿 15.73 2.35亿 11.73 18.31
智慧电能产品(产品) 7.44亿 9.11 2.95亿 14.70 39.60
其他业务(产品) 9443.65万 1.16 7921.50万 3.95 83.88
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 70.34亿 86.20 15.03亿 75.01 21.37
国外(地区) 10.32亿 12.64 4.22亿 21.04 40.86
其他业务(地区) 9443.65万 1.16 7921.50万 3.95 83.88
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 63.51亿 77.83 12.48亿 62.28 19.65
非直接销售(销售模式) 17.15亿 21.01 6.77亿 33.77 39.46
其他业务(销售模式) 9443.65万 1.16 7921.50万 3.95 83.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 18.52亿 49.62 3.24亿 34.72 17.51
数据中心行业(行业) 13.98亿 37.44 4.10亿 43.93 29.35
智慧电能行业(行业) 4.39亿 11.77 1.60亿 17.12 36.39
其他业务(行业) 4367.22万 1.17 3944.59万 4.22 90.32
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品(产品) 18.52亿 49.62 3.24亿 34.72 17.51
数据中心产品(产品) 7.84亿 21.01 2.83亿 30.29 36.06
IDC服务收入(产品) 6.13亿 16.43 1.27亿 13.64 20.77
智慧电能产品(产品) 4.39亿 11.77 1.60亿 17.12 36.39
其他业务(产品) 4367.22万 1.17 3944.59万 4.22 90.32
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 33.70亿 90.28 --- --- ---
国外(地区) 3.63亿 9.72 1.53亿 16.34 42.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 36.08亿 46.51 6.05亿 30.96 16.78
数据中心行业(行业) 31.52亿 40.63 9.07亿 46.38 28.77
智慧电能行业(行业) 9.22亿 11.88 3.79亿 19.36 41.06
其他业务(行业) 7581.04万 0.98 6441.26万 3.30 84.97
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品(产品) 36.08亿 46.51 6.05亿 30.96 16.78
数据中心产品(产品) 19.21亿 24.77 6.20亿 31.70 32.25
IDC服务收入(产品) 12.31亿 15.86 2.87亿 14.68 23.32
智慧电能产品(产品) 9.22亿 11.88 3.79亿 19.36 41.06
其他业务(产品) 7581.04万 0.98 6441.26万 3.30 84.97
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 70.32亿 90.65 16.70亿 85.43 23.75
国外(地区) 7.25亿 9.35 2.85亿 14.57 39.28
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 63.95亿 82.43 14.53亿 74.32 22.72
非直接销售(销售模式) 13.63亿 17.57 5.02亿 25.68 36.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 19.34亿 51.83 3.26亿 35.72 16.88
数据中心行业(行业) 11.97亿 32.08 3.68亿 40.27 30.75
智慧电能行业(行业) 5.67亿 15.21 1.96亿 21.40 34.46
其他业务(行业) 3274.62万 0.88 2380.60万 2.61 72.70
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品(产品) 19.34亿 51.83 3.26亿 35.72 16.88
IDC服务收入(产品) 6.12亿 16.42 1.58亿 17.28 25.78
数据中心产品及集成产品(产品) 5.84亿 15.67 2.10亿 22.99 35.95
智慧电能产品(产品) 5.67亿 15.21 1.96亿 21.40 34.46
其他业务(产品) 3274.62万 0.88 2380.60万 2.61 72.70
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 34.40亿 92.20 --- --- ---
国外(地区) 2.91亿 7.80 1.24亿 13.62 42.79
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售15.27亿元，占营业收入的18.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 45947.34│ 5.63│
│第二名 │ 30701.49│ 3.76│
│第三名 │ 28611.47│ 3.51│
│第四名 │ 23970.16│ 2.94│
│第五名 │ 23488.69│ 2.88│
│合计 │ 152719.15│ 18.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购15.65亿元，占总采购额的24.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 60209.27│ 9.48│
│第二名 │ 32675.67│ 5.14│
│第三名 │ 26991.32│ 4.25│
│第四名 │ 19865.31│ 3.13│
│第五名 │ 16775.89│ 2.64│
│合计 │ 156517.47│ 24.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司始终以“以智慧电能驱动低碳数字未来”为使命，致力成为全球卓越的智慧电能解决方案提供商。
公司深度把握国家“数字经济”“碳中和”“人工智能+”等战略机遇及全球算力升级、能源转型趋势，以
电力电子技术为核心，在“智算中心”“智慧电能”“新能源”三大业务领域持续深耕创新、拓展市场边界
。在智算中心领域，公司聚焦智算基础设施核心需求，深化全栈自主可控产品体系布局，构建“多元异构算
力平台”，打造从硬件产品到场景解决方案的完整服务链条，为互联网、AI、金融、政务等行业提供高效可
靠的算力支撑；在智慧电能领域，公司依托高端电源核心技术与行业领先地位，持续拓展轨道交通、工业半
导体、机场港口、国家级重大科技项目等应用场景，为交通、电子、石化、电力、通信、金融、医疗、教育
等多个行业客户提供“端到端”智能能源管理解决方案；在新能源领域，公司聚焦光伏与储能协同发展，以
构网技术创新为引领，打造全场景光储产品矩阵，落地多项GW级、百MW级标杆项目，助力清洁能源规模化替
代。公司紧扣市场需求与行业痛点，充分发挥技术研发、产品创新、生态协同及全链条交付优势，持续优化
业务布局与运营效率，推动三大核心业务稳健发展，为客户创造持续价值。
报告期内，公司实现营业收入8160262477.61元，同比增长5.20%；归属于上市公司股东的净利润417988
029.54元，同比增长32.62%。
（一）智算业务：深耕智算基建，打造全栈算力底座
报告期内，公司持续深化智算业务战略布局，重点面向大型互联网厂商、AI头部芯片厂商、通信运营商
、金融、政务等行业，抓住各领域数字化与智能化发展机遇，推动产品订单快速增长，智算业务持续实现关
键突破。
1、智算中心核心基础设施产品
公司打造全栈自主可控的数据中心全系列产品体系，覆盖供配电、精密温控、机柜系统、智能运维管理
等算力基础设施核心环节，具备从部件到整体解决方案的完整交付能力，可为不同规模、不同场景的数据中
心提供安全可靠、自主可控的技术、产品及服务支撑。
（1）在供电侧方面
报告期内，公司持续推进模块化UPS产品的创新与迭代升级。公司100kWUPS功率模块已实现量产并规模
化投入市场，成功赋能互联网、运营商等多个行业客户及多样化应用场景，在此基础上，2025年公司推出了
全球首款200kW高密UPS模块产品，并荣获泰尔认证中心颁发的全球首份1.2MWUPS（200kW模块）认证证书，
该产品正是为了适应AI场景的“兆瓦级”UPS，功率密度达47W/in3，较行业水平提升20%，突破了当前行业
的功率密度“天花板”。报告期内，公司推出了“新一代”云动力预制式电力模组解决方案，该方案可实现
全链路电力集成，具备极致可靠、极尽节能、极智管理、极选多元四大优势，在保障高可靠运行的同时，可
减少占地面积30%、降低电气损耗20%、缩短部署周期60%，并支持全链路智能管理与多元场景灵活适配。目
前，该解决方案已广泛应用于多个大型数据中心项目，其中某国有银行上海数据中心项目作为中国金融行业
目前最大的电力模组项目，累计交付数十套预制式电力模组。此外，该产品解决方案还采用“一箱出海”的
预制化撬块设计，额定容量达2.4MW，配套制冷量120kW，以H100芯片为例，可满足60个40kW/柜的IT机柜供
电需求，支撑约130P算力（FP32），为当下高密度智算中心提供了高效、集约、可靠的电力基础设施支撑。
面对AI时代下智算中心机柜功率激增、绿色能效要求提升及供电架构向高压直流化发展的趋势，公司持
续深耕高压直流系列产品，直流产品覆盖240V、400V、800V等电压等级，可灵活适配不同规模、不同场景的
智算中心供电需求。公司高压直流方案具备高可靠性与多重保护机制，可有效减少机柜电源模块数量、降低
故障点密度，提升系统整体可靠性。在绝缘安全性方面，不同电压等级架构采用差异化的隔离防护设计，在
保障安全的前提下实现系统效率与空间利用率的优化。此外，公司重点推进固态变压器（SST）等前沿技术
的研发，积极探索更高效率、更高密度的下一代智算中心供电架构，助力客户实现算力基础设施的绿色、可
靠、智能化升级。
（2）在IT机房侧方面
报告期内，公司敏锐洞察行业前沿，面对芯片性能激增导致传统风冷无法满足高密散热需求的挑战，持
续推动冷板式液冷技术及相关产品落地。WiseCol-LD系列液冷温控单元，为液冷服务器提供循环冷却介质，
贴近热源、高效散热，覆盖200kW至1.5MW制冷量规格，围绕安全可靠、智能管理、运维无忧三大理念，采用
双电源冗余及水电隔离设计，搭载自研智能寻优算法使水泵运行动耗降低超10%，支持关键器件在线更换不
停机，实现温度稳态控制精度±1℃。同时，公司推出的WiseMDC系列液冷POD产品，为高密智算GPU服务器与
计算网络交换机量身打造强性能、低能耗、高可靠的基础设施微环境，适配32台、128台算力设备节点，形
成模块化、高弹性的灵活交付模式，液冷POD单柜功率密度可达40-120kW，PUE低至1.15。
在模块化数据中心领域，慧云7.0解决方案秉承微模块、积木化建设理念，融合AI+热管理技术将PUE降
至1.2，搭载W-ECO模式UPS实现满载效率99%，交付时间缩短至2.5天，并具备供配电、制冷、通讯三大系统
链路管理功能。面向不同场景，公司还推出风液一体柜概念产品，集配电、液冷与监控于一体，无需部署一
次侧冷源，适用于现有机房改造，可灵活配置8/16卡及24/32卡GPU，精准服务AI芯片测试验证与企业垂直模
型推理场景；面向未来的超节点解决方案，通过模块化供电和液冷Sidecar设计，为超高功率密度算力提供
可靠散热和供配电方案。
（3）在生态链路构建方面
公司积极构建开放协同的产业生态，与国内外AI芯片厂商、头部互联网等企业建立深度合作关系，围绕
智算中心供电基础设施等场景，系统推进柔性定制化开发与源头硬件产品协同研发。通过与合作伙伴在技术
、资源及应用场景等方面深度协同，公司持续提升系列产品与算力负载特性的匹配度，加快新技术从研发到
规模化应用的落地进程。
报告期内，公司与某互联网大厂联合研发的弹性直流一体柜，深度匹配AIDC场景下的算力负载特性，目
前已成功交付超2000台；携手某互联网大厂研发DCSTS静态转换开关，提升系统可靠性、模块化程度与智能
化管理能力，具备高效、便捷、适应性强、自主均流及安全五大核心特性；携手快手研发的极简UPS，实现
供电链路效率提升与投资成本降低，具备高效、节能、储备一体三大特点；此外，公司还与多家头部企业联
合研发新型UPS，适配电力模组撬块出海方案。公司智算一体化解决方案深度适配某互联网大厂LC-MDC。在
传统供电架构下，动力侧采用交流配电需独立配置UPS，IT侧采用直流配电需配置HVDC，两套系统分立运行
。而公司一体化解决方案创新性地在同一供电平台内集成直流输出与交流输出，其中交流输出通过内置逆变
模块实现，可实现对IT负载与动力负载的统一供电，有效简化供配电链路，提升系统集成度与运维效率。
2、快速构建“多元异构算力平台”，满足不同场景的算力需求
报告期内，在智算领域，公司携手多家国产头部AI芯片厂商，基于自建智算中心的多元异构算力平台，
实现模型在训练及推理侧的高性能、低成本及可用性进一步优化，满足行业客户多场景的业务需求，从芯片
到平台，从算力到应用，全力支持国产算力的技术创新及产业生态升级。
公司算力平台V2.0版本旨在打造“1+4+X”的算力服务新范式，通过一个统一平台，对部署于全国四大
智算集群的多元异构算力进行智能调度与弹性扩展，深度串联起技术、生态与场景三重价值维度，赋能X个
行业应用场景落地。打造“1+4+X”算力服务全链条体系
该平台深度串联技术、生态与场景三重价值维度，以自研技术筑牢根基、以生态开放融通资源、以场景
深化构建价值闭环。同时，公司推出的算力混合部署一体化解决方案，从全国数据中心部署到风冷、液冷私
有化部署模式，打造“科华算力底座→GPU服务器→平台→模型→应用”的行业场景闭环，构建算力服务全
链条体系。
（二）智慧电能：坚守高端电源核心，拓展多行业智慧电能方案
公司智慧电能业务以高端电源核心，产品功率范围覆盖0.5kVA-1200kVA，涵盖工业电源、电力电源、通
信电源、电梯电源、精卫系列、蓄电池及选件，同时利用人工智能、物联网、移动互联、云计算、大数据等
多种新技术打造了AI+能源管理解决方案，可为交通、政府、医疗、教育、化工等行业用户提供“端到端”
和按需定制的全方位解决方案。
报告期内，公司智慧电能业务作为重要的基石业务，发展态势良好。在轨道交通领域，公司保障世界最
长高速公路隧道乌尉高速、澳门大桥、沈海高速等项目运营，截至目前已高可靠护航全国300多条高速公路
（段）；在工业半导体领域，公司中标陕煤榆林化学二期工程项目，支撑上海纳芯微关键业务高效，稳定运
行，截至目前已成功服务200多家超大型石油炼化、煤化工、精细化工企业，覆盖三桶油、浙江石油化工、
山东裕龙石化、北方华锦精细化工、盛虹石化、万华化学、宝丰能源、陕煤集团等行业头部客户；在机场港
口领域，公司中标厦门新机场及福州机场二期扩建工程不间断电源UPS采购及安装项目，助力重庆江北国际
机场、北京大兴机场等项目建设，截至目前已成功服务全球50余个机场、空中交通管理局及航空公司，并且
受到客户们的一致好评；在电力领域，目前产品及方案已成功应用于国家电网、南方电网、中国华能、中国
华电、国家能源集团、国投电力等能源电力央企项目；在创新领域，为国家级实验室完成智能化升级，为实
验室提供“零中断”的算力支撑，公司微模块为中国华电集控中心打造“最强大脑”，迄今已成功服务北京
昇腾创新人工智能计算中心、南京智能计算中心、中国科学院国家空间科学中心北京怀柔科学城、中国航空
航天“大科学装置”子午工程等诸多国家级重大科技项目，为实现国家高水平科技自立自强奠定了坚实基础
；在AI大模型领域，公司与壁仞科技、燧原科技、沐曦股份、天数智芯、清微智能、希姆计算、摩尔线程、
中昊芯英等多家国产头部AI芯片厂商合作，全力支持国产大模型的技术创新及产业生态升级。
公司在智慧电源产品技术上持续深耕，据Omdia报告显示，公司获全球工业UPS市场份额第四及亚太工业
UPS市场份额第一；据赛迪顾问（CCID）报告显示，公司UPS国内市场占有率蝉联金融、交通、石化、教育科
研行业第一；据前瞻产业研究（FORWARD）报告显示，高端电源（UPS）中国市场占有率第一及预制式电力模
组中国市场份额第一；据工业和信息化部披露信息，公司获国家制造业单项冠军产品：不间断电源（UPS）
。此外，公司还参编了《机场电气设计手册》《高铁站房电气设计手册》等，为多个行业的电气系统设计提
供了专业指导。同时，公司创新技术研发也收获了一系列重要奖项：“电池装置、供电系统及相关的控制方
法”摘得第十届厦门市专利奖特等奖、工业型动态电压恢复装置（DVR）获评福建省首套重大技术装备、“
高安全、高性能经济型智慧锂电储能及电能变换系统关键技术”入选工业和信息化部第一批先进适用技术名
单、连续8年入选国家节能降碳技术装备推荐目录。
（三）新能源：聚焦光储融合创新，引领新型能源发展
报告期内，公司新能源业务在竞争激烈的市场环境中稳健发展。公司新能源业务包括光伏、储能等可再
生能源应用领域，主要产品包含光伏逆变器、光伏离网控制器、储能变流器、离网逆变器产品及相应配套系
统解决方案服务。储能作为综合能源系统的枢纽，一直以来是公司新能源业务的发展重点。当前公司已在发
电侧、电网侧、用电侧以及微网储能等领域进行布局，拥有全系列、全场景储能解决方案，在火电调频、可
再生能源并网、电网级输配电、工商业园区、数据中心、城市光储充、无电/弱点地区离并网微网、智能家
用光储等领域均拥有丰富的实践经验，可满足客户及市场对于稳定、高效、绿色电能的需求。
在国内市场，公司持续技术创新，融合大型地面电站、工商业、户用等各种不同场景，构建完善的光储
产品矩阵，大力推动光储场景应用多元化：在光伏产品方面，2025年公司重磅发布2000V450kW组串式逆变器
，5MW液冷集中式光伏逆变器大规模落地应用，以硬核产品力破解行业痛点；在储能产品方面，2025年公司
面向全球发布了液冷簇级管理储能PCS，该产品构网性能卓越、冷散热强悍、灵活适配高效，真正做到降本
增效双飞跃。面对瞬息万变的市场需求，公司以技术创新为核心驱动力，持续推动行业迭代升级。构网技术
实现跨越式突破，储能项目从单体百MW级稳步迈向单体GW级，全球构网型储能PCS累计出货量超8GW，树立行
业技术新标杆。
目前，公司的光伏、储能产品方案功率范围覆盖3kW-10MW，全面满足各类应用场景的使用需求。截至报
告期末，公司已服务中国华能集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、中国大唐集团有限公司、华润集
团有限公司、中国核工业集团有限公司、国投电力控股股份有限公司、中国节能环保集团有限公司、中国能
源建设集团有限公司、中国电力建设集团有限公司、中国石油天然气集团有限公司、中国石油化工集团有限
公司、中国中车集团有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司、北京海博思创科技股份有限公司等大型
央国企或上市公司。报告期内，公司在储能领域，打造了国内最大的内蒙古阿荣旗1GW/4GWh构网型储能项目
、新疆克州阿图什200MW/800MWh独立储能项目等标杆工程，还突破了构网+跟网融合技术，交付了宁夏闽宁1
00MW/200MW（构网+跟网）储能项目。在光伏领域，交付了新疆吐鲁番1GW光伏+光热项目、新疆英吉沙500MW
光伏治沙项目、新疆精河340MW光伏项目、广东潮南200MW渔光互补光伏项目、江苏如东400M光氢储一体化项
目等众多百MW级光伏项目。这些项目在极寒、高风沙、高温、高湿热极端场景下稳定运行，为清洁能源替代
贡献科华力量。
截至2025年底，公司全球光伏产品出货量超68GW，为客户提供覆盖3kW-10MW全功率整体解决方案，公司
产品与解决方案广泛应用于大型地面、水面、复杂山地、工商业及户用屋顶等多种电站场景，拥有在高海拔
、高寒低温、高盐雾、高湿、高温、沙漠、戈壁等严苛条件案例；在储能领域，公司为客户提供发电侧储能
、火电调频、电网侧储能、工商用户侧及户用家储等专业化解决方案；在火电调频、可再生能源、电网输配
电、工商业园区、数据中心、城市光储充、无电及弱电区离并网微网、智能家用光储等场景拥有丰富项目实
践经验。截至2025年底，公司全球储能累计装机规模超过53GW，储能PCS出货量位居中国市场第一，连续11
年入选全球新能源企业500强。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）智算中心行业
2025年，我国数据中心行业在算力需求爆发与绿色低碳转型的双重驱动下，呈现规模持续增长、技术迭
代加快升级与全球化布局加速的发展态势。算力基础设施建设持续提速，智算中心成为增长主力；绿色化从
政策倡导转向刚性约束，液冷散热技术进入规模化应用阶段；关键核心技术领域走出系统优化的自主路径，
国产算力底座能力显著增强；中国企业加速向东南亚及中东等海外市场延伸，算力基础设施出海成为行业新
增长极。
1、算力基础设施建设持续推进
2025年，我国算力产业延续高速增长态势，根据中国通信工业协会数据中心委员会《全球重点区域算力
竞争态势分析报告（2025年）》，全年我国算力市场规模高达8351亿元，同比增长超30%，算力总规模与智
能算力规模均位居全球第二。从硬件底座来看，截至2025年9月，我国在用算力中心机架总规模已攀升至125
0万标准机架，其中智能算力规模达到1053EFLOPS（FP16半精度）。在此基础上，更大规模的智算集群加速
涌现，国务院新闻办公室在介绍2025年工业和信息化发展成效时指出，全国已建成万卡智算集群42个，智能
算力总规模进一步跨越至1590EFLOPS以上，位居全球前列。这种爆发式增长得益于国家算力网络的一体化布
局，工信部围绕8大国家算力枢纽节点规划建设的234条干线光缆，构建起覆盖全国的三级时延圈，推动算力
从单点建设向全网高效流动转变。伴随中国算力平台地方专区的上线运行，全国一体化算力网建设取得阶段
性突破，为智算中心的大规模部署奠定了坚实的网络基础。
2、绿色低碳成为刚性约束
在算力规模急剧膨胀的背景下，高功耗带来的能耗压力促使绿色化成为行业准入的硬性指标。通过大力
推动液冷散热技术及清洁能源的规模应用，我国算力基础设施能效水平显著优化。截至2025年6月，全国在
用算力中心的平均电能利用效率（PUE）已稳步下降至1.42。工信部明确表示，未来将持续鼓励算力中心采
用液冷等高效制冷新技术，并支持数据中心集群与新能源基地协同建设，以实现算力基础设施与能源、水资
源的协调发展。这一政策导向不仅加速了老旧数据中心的节能改造，更推动了新建智算中心在散热方案上从
传统风冷向液冷的结构性切换。
3、关键核心技术探索特色创新路径
面对海外高端芯片供应受限的外部环境，国内算力产业在底层技术领域走出了以系统优化替代单点性能
竞赛的创新路径，不再单纯追逐单芯片制程与参数竞赛，转而以系统工程与架构创新构建自主可控的发展路
线。通过大规模卡间高速互联、高带宽低时延通信、高密度集群调度等关键技术，实现超大规模智算集群高
效协同运行，形成非摩尔定律依赖的技术演进方向。同时，国产GPU围绕全精度算力支撑、算力密度提升、
大规模集群稳定运行等核心方向开展架构创新，产品可覆盖FP4至FP64全精度计算场景，显著提升单位算力
密度，并具备十万卡级超大规模智算集群长期稳定运行能力。这些技术突破不仅降低了国内算力基础设施建
设对外部供应链的依赖，也为高密度机柜的大规模落地提供了国产化的算力底座支撑。
4、中国企业加速海外算力基础设施布局
在国内算力基础设施建设提速的同时，中国企业加速向海外拓展，东南亚和中东成为出海布局的两大核
心区域。在东南亚，阿里云2025年在马来西亚、泰国、菲律宾等国新开服数据中心，全球基础设施扩展至29
个地域、92个可用区；腾讯云在印尼启用第三个数据中心，雅加达区域扩展至三个可用区。在中东，腾讯云
于2025年初在沙特正式开通云服务区域，运营两个可用区。政策层面，商务部等九部门联合印发政策措施，
支持在自贸试验区等区域建立国际数据中心和云计算中心，为企业出海提供政策支撑。
（二）智慧电源行业
2025年，在数字中国建设加快推进、算力基础设施持续高速发展，以及新型工业化赋能工业经济数字化
转型的背景下，UPS的供电保障作用愈发凸显，中国市场整体保持平稳增长。同时，高算力需求持续带动大
型及超大型数据中心建设，也推动超大功率UPS产品市场规模不断扩大。
2026年，在算力基础设施加快建设、新型工业化推动工业高质量发展的多重驱动下，中国UPS市场有望
实现稳健增长。据《赛迪顾问—中国UPS市场研究年度报告》预测，2026年中国UPS市场规模将突破120亿元
。伴随智算中心建设提速，高密度数据中心将持续拉动超大功率UPS产品需求，预计2026年超大功率机型市
场占比将达58.0%，对应市场规模约70.5亿元。互联网、制造与能源、电信、政府等领域仍是国内UPS市场的
核心应用场景，尤其在AI大模型快速落地的背景下，互联网行业对UPS的需求将保持较快增速，预计2026年
该领域市场规模将突破28亿元。同时，新型工业化深入推进、“东数西算”工程加快实施，也将进一步拓展
UPS在制造、能源、电信等行业的应用空间。
当前，数据中心正朝着绿色化、高算力方向快速升级，对供电系统的保障能力提出更高标准。近年来，
大模型应用持续普及，算力中心一旦停机造成的影响愈发显著。未来，随着算力需求快速增长，数据中心的
安全稳定运行将受到更高重视。一方面，设备厂商将持续优化产品设计，推广一体化架构方案，搭载智能备
电与负载保电机制，增强产品在高温、潮湿、粉尘、腐蚀性气体等复杂环境下的适配能力；另一方面，用户
将借助智能化管理系统，推动UPS及供配电系统的安全防护从被动告警向主动风险管控升级，实现设备隐患
提前预警、智能生成处置方案，提升运维效能与保障水平，为数据中心在高算力时代持续稳定输出算力提供
可靠支撑。
（三）新能源行业
1、光伏
2025年是全球光伏产业深度调整、转型重塑的关键一年，行业在产能过剩、价格触底、贸易壁垒加剧的
多重压力下，以技术迭代、反内卷、高质量发展为主线，完成从规模扩张向存量博弈、价值竞争的阶段性转
变，整体呈现“量增价稳、质效提升、底部复苏”的发展态势。
从市场规模和产量来看，2025年光伏产业在装机方面再创新高，产能出清加速。据中国光伏行业协会报
告显示，2025年全国光伏新增装机容量达315.07GW，同比增长约13.5%。其中集中式新增装机约185GW，占比
达58.7%，得益于大基地规划落地与电网消纳能力提升，大型基地、沙漠光伏与源网荷储项目成为主力；分
布式光伏新增装机约130GW，工商业光伏新增超100GW，同比增长约13.6%，成为分布式核心增量，户用光伏
新增约30GW，同比基本持平，受备案规范、消纳管控影响增速放缓。
在产品结构方面，2025年光伏逆变器市场呈现组串式主导、集中式巩固、高压化升级、大功率迭代的清
晰演进路线。组串式逆变器凭借安装灵活、运维便捷、适配复杂地形等优势，在分布式与山地光伏项目中持
续占据主流；集中式逆变器则在特大型地面电站、风光大基地场景保持稳定需求，单机功率持续向5MW及以
上升级，系统集成度与可靠性显著提升。电压平台方面，1500V直流架构已实现全面普及，有效降低线损、
提升发电效率并降低系统BOS成本；2000V高压技术进入试点与示范应用阶段，进一步推动大型电站向更高电
压等级、更高集成度方向发展，全生命周期经济性持续优化。
在技术进步方面，2025年光伏行业以技术迭代与产能优化为核心主线，产业竞争力由单一价格比拼转向
“技术+可靠性+服务”的综合价值竞争。行业重点围绕SiC功率器件、AI+数字化智能运维、光储深度融合、
构网型支撑技术四大方向实现突破。碳化硅（SiC）器件的规模化应用显著提升逆变器转换效率、降低损耗
与散热压力；AI与大数据赋能智能运维，实现故障精准定位、发电量智能预测与健康状态动态评估；光储融
合技术推动光伏与储能系统协同控制，提升消纳能力与供电稳定性；构网型技术实现光伏电站从“跟随电网
”向支撑电网、主动稳压调频的转变，增强新型电力系统稳定性。
在国际形势方面，2025年全球贸易保护主义升温，欧美、印度等主要市场持续加征关税、推行碳边境调
节机制（CBAM）及本地化制造要求，传统出口市场壁垒持续收紧，对我国光伏产品出口形成阶段性压力。面
对外部环境变化，我国光伏企业加快市场结构优化，出口重心加速转向中东、拉美、非洲、中亚等新兴市场
，上述地区凭借能源转型需求旺盛、政策友好、消纳空间充足等优势，成为出口增长新引擎。同时，行业加
快推进产能出海与本地化布局，通过海外建厂、合资合作、产业链协同等方式规避贸易风险，保障全球供应
链稳定，推动我国光伏产业从产品出口向技术输出、标准输出、产能输出、服务输出升级，巩固全球领先地
位。
2、储能
2025年是储能产业的丰收之年。根据国家能源局发布数据显示，中国新增投运新型储能项目装机规模达
到62.24GW/183GWh，较2024年底增长84%，新增能量规模再度超过历史累计装机。
2025年，储能的应用场景日益丰富，市场需求加速释放。在这一背景下，行业在四季度出现了三年以来
首次供需格局扭转，标志着储能行业正从“供给驱动增长”，逐步迈向“需求引领供给”的新阶段。这一变
化既是市场成熟的重要标志，也意味着产业发展逻辑正在发生深刻转变。2026年，行业竞争维度将发生新的
变化，从过去以“硬件成本”为核心的单一维度较量，逐步转向围绕“全生命周期价值创造能力”的多维竞
争。
在技术层面，创新焦点从电芯材料本身，延伸至以智能制造、工程智能化、数智化运营为核心的全生命
周期度电成本优化体系。行业围绕系统集成、安全管控、能量管理、循环寿命提升等关键环节持续突破，推
动储能系统在安全基线之上实现全周期成本最优。随着储能系统价格进入阶段性低位，行业竞争重心由单一
硬件成本比拼，转向工程交付能力、运营效率、资产收益水平的综合较量，运营技术成为决定项目回报与资
产价值的核心分水岭。
在商业模式方面，储能与多元应用场景深度耦合，市场化收益模式持续丰富。覆盖电源侧风光火储协同
、电网侧辅助服务、用户侧绿电直连、零碳园区、虚拟电厂、AIDC用电等多元化场景，通过技术创新与场景
融合将技术红利转化为可交易、可落地的市场化收益。与此同时，产业治理也呈现出“硬约束加强、软标准
滞后”的双重特征，亟需“政产学研用”协同发力，加快完善标准规范、运营机制与监管体系，填补行业快
速发展中的制度空白，构建健康可持续的产业生态。
在产业发展新阶段，行业增长逻辑已实现根本性转换：由“十四五”时期政策驱动、规模优先的外延式
增长，正式迈入“十五五”时期市场驱动、价值为王的内涵式高质量发展阶段。资源整合能力、产业链协同
能力、资产运营能力、生态构建能力将逐步取代单一规模优势，成为储能行业高质量发展的核心驱动力，推
动产业向更安全、更高效、更市场化的方向持续升级。
三、核心竞争力分析
（一）领先的产品技术与不断科技创新
领先的产品与技术是公司长期发展的核心竞争力。只有不断科技创新，才能保持行业领先地位，才能在
激烈的市场竞争中生存与发展。当前，公司自主培养了5名享受国务院特殊津贴专家，组建了科华数据研究
院，实现对预研技术的储备及对产品实用技术的快速研发能力，以科技的力量引领企业发展，以智能制造赋
能行业发展。在此基础上，公司先后获批设立博士后科研工作站，引进和培养高层次科研人才，持续夯实技
术研发体系；同时成功获评国家级绿色工厂，将绿色低碳理念贯穿生产制造全过程；相关智能制造实践入选
国家智能制造优秀场景，成为行业智能化转型的示范标杆；并持续保持国家高新技术企业认定，以高水平自
主创新能力驱动企业高质量发展。此外，公司依托“国家认定企业技术中心”和“国家级工业设计中心”平
台优势，与多所高等院校及科研机构积极开展产学研合作，不断加强自主创新能力，进一步提升科研成果市
场转化效率。
2025年度，公司提交专利申请362件（其中发明专利申请235件、实用新型专利申请116件、外观设计专
利申请11件）；获得专利授权320件（其中发明专利授权214件，包含8件海外专利），著作权40项，商标注
册3项。
截至2025年底，公司共拥有有效知识产权2564项，其中：发明专利822件（包含22件海外专利）、实用
新型专利707件、外观设计专利132件，著作权备案671项，商标232件（含国外商标27件）。
（二）深耕智算场景，打造多元业务体系
公司作为算力领域的深耕者，依托近40年的电力电子核心技术沉淀和十余年数据中心实战经验，打造了
全栈算力解决方案，逐步构建“更懂人工智能”的电力行业算力底座，助力能源电力产业智能化升级。
1、联合研发，打造标杆产品
公司携手多家头部互联网企业及行业龙头企业，围绕AIDC场景下的算力负载等特性，展开多项联合研发
产品创新合作。其中，弹性直流一体柜深度匹配AIDC场景算力负载波动特性，实现供电与算力的弹性协同；
DCSTS（直流静态转换开关）具备高效、便捷、适应性强、自主均流、安全五大核心特性，显著提升系统可
靠性与智能化管理能力；极简UPS产品实现供电链路效率提升与投资成本降低，具备高效、节能、储备一体
三大特点；新型UPS产品，专为标准方舱空间设计，适配电力模组撬块出海方案，容量达2.4MW，实现“一箱
随行”的高效部署模式，大幅降低国际物流与现场集成复杂度。
2、生态协同，构建全栈方案
公司积极携手国内外头部AI芯片厂商，深度构建“芯片+算力基础设施”全栈解决方案能力。报告期内
，公司依托软性定制化合作模式与源头硬件适配能力，积极推进并实现了从芯片底层到基础设施层级的深度
协同与融合。在此基础上，公司能够为客户提供从算力源头到应用落地的全链路支撑，确保系统在性能、稳
定性与兼容性等方面实现最优匹配。通过持续拓展算力基础设施的生态边界，公司正逐步构建起开放、协同
、可持续的产业生态体系，助力千行百业在AI算力时代实现高效、稳定的智能化转型。
3、深度洞察，驱动研发布局
依托十余年IDC运营服务的前端触角，公司紧密贴近数据中心行业与客户实际需求，精准洞察算力基础
设施技术、产品、需求服务等演进方向，在深度参与行业变革、陪伴用户成长的同时，形成了对互联网、运
营商、金融、芯片等重点行业核心诉求的独特理解力。基于这一能力积淀，公司清晰识别出AI算力时代下数
据中心对高密度、高能效、快速交付、绿色低碳与智能管理的迫切需求，并以此为导向，持续保持立于行业
前沿的创新研发力。
（三）“智算+光储”融合创新，构建“绿电+AI+光充储算”一体化生态
公司“智算中心”与“新能源”的战略布局已凸显其协同优势，“智算+光储”业务的融合创新已成为
公司核心竞争力。算电协同是大趋势，让数据中心更“绿”是实现数字中国和绿色中国良性循环的一剂良药
。公司早已实现数据中心与“光储”的融合，推出数据中心光储解决方案，并通过智慧能源系统，打造“源
网荷储”一体化体系。公司敏锐地捕捉到数智化浪潮的机遇，积极探索算力与电力融合的新路径。在当今时
代，高算力需求与高能源消耗紧密相连，能源供应与碳排之间的矛盾愈发尖锐，如同天平的两端，亟待找到
平衡的支点。公司创新性地提出“绿电+AI+光充储算一体化”理念，通过数据中心和储能双重产品研发、系
统集成以及EPC全栈式布局等技术优势，巧妙地利用绿电为高耗能的算力提供清洁的能源支持，同时借助AI
技术实现能源分配和使用的精细化管理，成功构建起光储充和算力一体化协同发展的全新模式。
（四）精益智造与质量跃升双轮驱动
1、全球智造，保障高效交付
公司在全球拥有六大智能智造基地，分别位于厦门、漳州、马来西亚等地，其中马来西亚智造基地，立
足马来、辐射全球，是公司深耕东南亚的区域枢纽，通过本地化制造，有效缩短供应链、降低成本、提升海
外交付速度与客户满意度，同时灵活应对各国贸易壁垒与政策要求，增强目标市场竞争力。此外，公司持续
推进生产与服务体系优化，确保市场需求方案符合高品质标准，为全球业务拓展提供坚实供应链支撑。
2、供应链体系建设：引入JIT准时制生产模式，效率、降本协同提升
2025年，公司以准时制（JIT）交付为核心，全面打通供应链交付全链条，持续提升质量水平、降低运
营成本、增强综合竞争力。
在交付效率与产能提升方面，公司持续优化订单管理、计划排产、物料保障及生产协同体系，通过强化
订单齐套管控、计划锁定与产能均衡调度，稳步压缩交付周期，显著提升整体交付效率。建立分层计划管理
机制，完善订单全流程监控与风险预警，深化供应商协同与瓶颈物料保障，物料齐套水平、计划执行率及订
单准时交付能力持续增强。生产环节聚焦工艺优化、节拍提升与精益改造，推广模块化流水装配，车间产能
与运营效率稳步改善。在此基础上，公司以科华特色精益生产管理体系（KPS）为基础，重点拉通研产供销
，通过产供机制改善及产品模块化、标准化设计，进一步缩短交付周期、提升可制造性。2025年度，新能源
工厂效率提升，主流产品交付周期缩短，产能通过效率提升实现增长，达到年产68GW。海外马来西亚工厂建
设初具规模，为海外业务战略布局奠定基础。
在降本与库存管理优化方面，公司建立全品类风险预警与动态监控体系，持续优化库存结构，加快存货
周转，有效降低呆滞风险。依托聚量合单、流程再造与人员结构优化，深化成本精益管控，制造运营效率与
成本竞争力稳步提升。
在供应链韧性与绿色制造方面，公司完善供应链基础数据治理与信息系统建设，规范供应商管理，推进
核心物料自主化布局，供应链韧性与安全保障能力持续增强。同时，大力推广清洁能源应用，严格落实节能
减排措施，持续优化资源利用效率，成功获评“绿色工厂”称号。以精益化、智能化、绿色化的高质量发展
模式，不断提升卓越供应链综合竞争力，为公司核心业务高质量发展提供坚实支撑。
3、构建产品质量管控生态，促进产品质量跃升
公司深度融合全面质量管理（TQM）与质量工程技术，成功构建了覆盖全生命周期的质量管控生态。在
新产品开发方面，结合IPD流程推行正向设计，以可靠性测试为基石、以DPCO管理模式为抓手，设计预防与
过程防错成效显著。在供应商管理方面，持续完善供应商准入、准出、分级管理与过程预警机制，供应商质
量表现稳步提升。在物料质量管理方面，按品类建立CTQ/CTR管控体系，系统梳理物料可靠性测试标准，物
料上线不良率明显下降。在生产制程管理方面，严抓产品PFMEA/CP的执行落地，固化制造过程因子，强化制
程变更管理，过程能力与一次合格率保持良好水平。同时，依托标准化管理体系和数字化工具，实现质量风
险管控的前置化、流程化、制度化，产品质量稳定性与一致性获得有力保障。这一系统性质量战略为市场领
先地位提供了硬核支撑，并持续释放企业可持续发展动能。
强化NPI体系建设，推动可制造性前置评审与设计源头优化，推进产品设计标准化、物料通用化及编码
精简，从源头提升可制造性与供应链快速响应能力。围绕生产全流程，稳步推进关键工序自动化改造、测试
ATE设备智能化升级及物流配送自动化建设，不断提升生产效率与产品一致性。深化SRM供应链协同与ERP管
理系统应用，打通计划、采购、生产、仓储等数据链路，实现运营流程数字化管控。积极引入AI视觉识别、
智能预警等技术，强化生产过程防呆防错，有效降低产品不良率与安全风险。
（五）深化IPD流程化、精细化全生命周期管控体系
公司深化产品研发管理，以产品线经营为核心，强化产品线跨部门团队（PL-PMT）运作，推动业务目标
对齐，全面落实产品全生命周期管理。依托产品线组织架构，拉通各领域需求管理流程，深化需求管理，并
以此为基础制定年度产品规划，坚持“市场驱动，技术引领”原则，确保规划有效落地。当前，集成产品开
发（IPD）体系正从流程合规向价值创造转型，聚焦“需求深度挖掘”与“流程精细化管控”双轮驱动。一
方面，构建内外联动的全链条需求洞察机制，推动需求管理由被动响应向主动引领转变；另一方面，完善IP
D产品开发流程体系，强化正向设计，确保各环节有据可依、有证可查，从源头系统性地保障“一次做对”
，提升开发质量与效率。建立跨领域协同验证机制，实现“需求—设计—验证”端到端可追溯，推动IPD变
革由“建框架”向“精运营”深化。在产品管理方面，围绕“战略标准化管理”与“准时制交付”两大核心
目标，持续推进产品标准化，聚拢增效，整合标准方案，缩短订单周期。构建产品配置体系，实现标准订单
从销售方案配置、自动化报价到一键生成BOM的全流程数字化贯通，支撑快速交付。建立“产品线+行业专家
+售前”三方协同机制，优化资源配置，提升业务响应速度，持续增强产品市场竞争力。在人才建设方面，
公司以IPD关键角色为核心，建立覆盖产品经理、系统工程师、项目经理等岗位的能力模型与任职资格体系
，明确能力标准与成长路径。通过项目实战与轮岗机制加强梯队培养，并构建与价值贡献挂钩的激励机制，
将研发效能、产品质量、交付达成等纳入考核，激发创新动力。系统化的人才供应链建设，确保人岗匹配与
梯队健全，为IPD深化转型和产品经营升级提供坚实保障。
（六）全域生态共建与高端品牌打造
报告期内，公司持续深耕“智算中心”“智慧电能”“清洁能源”三大核心业务品牌战略，通过全球化
、数字化、场景化的传播矩阵，深化“AI+行业”应用，进一步提升品牌国际影响力。公司联合全球200多家
主流媒体、行业协会及智库机构，打造多维度品牌生态圈，并依托自媒体矩阵、权威媒体、展会活动、线下
沙龙、行业峰会等多元化媒介，强化“高安全、高可靠、低碳化”的品牌专家形象。同时公司在国内外主办
及参与百余场行业活动，包括2025科华数据合作伙伴大会、供应链合作伙伴大会、科华数据中心年度论坛；
积极参与了2025世界人工智能大会、第二十届中国IDC产业年度大典、2025第十五届中国国际储能大会暨展
览会、2025亚洲数据中心展览会、2025波兰凯尔采新能源展览会、2025意大利里米尼国际可再生能源展、德
国慕尼黑太阳能光伏展等各项国际大会及展会，进一步巩固了科华在中国、欧美、东南亚等市场的品牌渗透
率。
报告期内，公司凭借持续的技术领先与市场领导力，斩获多项国内外权威认可。据赛迪顾问（CCID）报
告显示，公司UPS国内市场占有率蝉联金融、交通、石化、教育科研行业第一，公司微模块数据中心国内市
场占有率蝉联金融行业第一；据前瞻产业研究（FORWARD）报告显示，高端电源（UPS）中国市场占有率第一
、中国微模块数据中心市场份额第一、预制式电力模组中国市场份额第一；连续2年入选“中国第三方算力
中心服务商综合发展指数TOP10”；蝉联2025福建省民营企业100强、制造业民营企业100强、创新型民营企
业100强。据Omdia报告显示，公司获全球工业UPS市场份额第四及亚太工业UPS市场份额第一；据S＆PGlobal
报告显示，公司获全球储能PCS（＞500kW）出货量第一；连续10年跻身“全球新能源企业500强”；被BNEF
获评为全球Tier1储能集成商。公司将持续以技术创新驱动产业升级，拥抱AI赛道，深化全球布局，强化供
应链与生态合作，巩固在“智算中心”“智慧电能”“清洁能源”赛道的领跑地位，致力于携手全球合作伙
伴共赴数字能源发展的新浪潮。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
1、智算中心行业
数据中心行业在AI应用深化与算力需求增长的推动下，正进入以智能算力为核心的发展阶段。根据McKi
nsey＆Company以及Resourcera估计，全球数据中心总容量预计从2025年的82GW增长至2030年的219GW。全球
约11%的人口为AI活跃用户，约82%的企业已接入或测试AI，应用端渗透率的提升带动了算力基础设施的持续
投入。中国“东数西算”工程、美国“星际之门”计划等政策引导，进一步推动了算力资源的集约化布局。
需求结构方面，数据中心负载从通用计算向智能计算转移。据McKinsey＆Company预估，2025年至2030
年，AI工作负载预计从44GW增至156GW（增幅254%），而非AI负载仅从38GW增至64GW（增幅68%）。AI负载占
比将从2025年的54%提升至2030年的71%，成为驱动数据中心扩张的核心引擎。
散热技术路线方面，AI算力密度提升推动散热方案从风冷向液冷升级。高盛预计2024-2027年，AI训练
服务器液冷渗透率将从15%跃升至80%，其中整机柜级方案已实现100%全覆盖，非整机柜方案渗透率三年提升
近5倍；AI推理服务器液冷应用亦从1%快速起步，2027年有望达到20%。相比之下，通用及HPC服务器液冷渗
透尚处早期，但2025年起已突破临界点。液冷系统正从高端AI训练场景向推理及通用计算场景延伸，成为支
撑智算中心高密部署与绿色运营的关键基础设施。
芯片供应链方面，全球AI芯片供应链正呈现“技术路线多元化”与“区域格局本土化”的双重变革。全
球市场方面，GPGPU与ASIC两大技术路线并行发展，根据金控（香港）的数据，2025-2027年GPGPU出货量增
速将从56%逐步放缓至6%，而ASIC芯片凭借云厂商自研加速放量，增速维持35%-58%的高位，推动供应链向GP
U+ASIC异构架构转型。中国市场方面，本土替代进程显著提速，Bernstein的数据显示，NVIDIA市场份额预
计从2025年的39%骤降至2026年的8%，华为凭借昇腾系列份额从39%跃升至50%，寒武纪、海光、天数智芯等
本土厂商合计占比突破20%，中国AI算力供应链正加速构建自主可控的产业生态体系，全球芯片产业格局进
入深度重构期。
2、智慧电能行业
在算力爆发式增长的驱动下，未来数据中心将朝着大型化、高密度化方向发展，对供配电设备在输出功
率、运行稳定性、能效水平及安全可靠性等方面均提出了更高标准，这也倒逼行业持续开展产品与技术的迭
代升级，以适配全新应用需求。与此同时，AI芯片功耗持续提升，单柜功率密度有望提升至40kW以上，为保
障高功率机柜供电稳定可靠，对更高功率等级UPS产品的需求也随之显著增加。从行业应用结构来看，互联
网、制造与能源、电信是国内UPS市场的三大核心应用领域；其中受益于AI大模型快速落地应用，互联网领
域将成为增速最快的细分市场。
从长远发展来看，UPS厂商需持续加大研发投入，强化技术与产品创新：一方面，面向算力需求激增带
来的供配电压力，重点布局电力模块、高功率模块化UPS等产品；另一方面，围绕通用计算、智算、边缘计
算等差异化场景，推出定制化UPS解决方案，以此全面提升企业核心竞争力。
3、新能源行业
国家层面持续深化电力市场化改革，为光伏、储能等新能源行业构建稳定政策框架与发展路径。发改价
格〔2025〕136号文推动新能源上网电量全面进入电力市场，电价由市场交易形成，配套建立可持续发展价
格结算机制，对存量与增量项目分类施策，引导行业从政策驱动转向市场化竞争。发改价格〔2026〕114号
文完善发电侧容量电价机制，提升煤电固定成本回收比例，首次明确电网侧独立新型储能容量电价机制，建
立可靠容量补偿机制，强化调节性电源价值，为新能源高比例接入提供系统支撑。双重政策叠加，推动新能
源走向市场化定价、容量价值显化、高质量可持续的长期发展轨道。
应用场景持续拓展，从传统电站向综合能源解决方案升级。光伏领域，沙戈荒大基地、山地光伏、柔性
支架等规模化开发提速，成为新能源装机增长主力；储能深度融入绿电直连、零碳园区、虚拟电厂、AIDC算
力中心等场景，通过峰谷套利、需求响应、辅助服务创造多元收益。场景融合推动光储协同、源网荷储一体
化加速落地，有效提升新能源消纳水平与项目经济性，打开行业增长新空间。
技术创新成为核心竞争力，大功率、高电压、构网化、长时化趋势明确。光伏端向大功率、高电压等级
逆变器迭代，提升系统效率、降低度电成本；储能端构网型技术快速普及，增强电网支撑与自主调度能力，
适配高比例新能源接入需求；长时储能、液冷集成、高效热管理等技术持续突破，提升循环寿命、安全性与
环境适应性，支撑储能从配套走向主力调节资源。
总体来看，行业正处于政策规范、场景扩容、技术升级三重共振期。市场化定价与容量机制夯实行业基
础，多元化场景拓宽增长边界，技术迭代持续降本增效。公司将紧抓政策与市场机遇，聚焦光储核心技术与
场景解决方案，强化一体化布局与成本管控，在行业格局优化中巩固竞争优势，实现高质量可持续发展。
（二）公司发展战略
公司的使命：以智慧电能驱动低碳数字未来。科华以推动全社会安全、高效、绿色用能为己任，驱动行
业数字化、能源低碳化发展，共建美好未来。
公司的愿景：成为全球卓越的智慧电能解决方案提供商。科华立足于电力电子技术，在智算中心、智慧
电能、清洁能源领域持续融合创新，提供智能、低碳的解决方案和服务，成为智慧电能行业领跑者。
2026年，公司将坚定不移地贯彻以产品技术为核心的发展战略，深入推进技术创新与市场拓展，进一步
巩固在智算中心、智慧电能、清洁能源等领域的领先地位。公司将加大研发投入，开发更加智能、高效、可
靠的产品和解决方案，积极与高校、科研机构合作，推动技术创新和产业升级。在供应链管理方面，公司将
优化资源配置，提升供应链的可靠性和效率，确保产品质量和交付的稳定性。加强与供应商的合作，优化采
购流程，降低成本，提升运营效率。同时，公司将持续推进组织结构优化和内部流程完善，提升运营效率和
响应速度。在人才建设方面，进一步加强员工培训和团队建设，提升员工的专业素养和协作能力，打造高绩
效团队。公司还将积极寻求与合作伙伴的战略合作，共同开拓市场，提升市场份额和品牌影响力。在国际化
发展方面，增强与国际市场的合作与交流，推动业务的全球布局，提升品牌的国际影响力。同时，公司将致
力于研发和推广绿色、低碳、环保的产品和解决方案，积极响应国家对绿色发展的政策要求，为社会的可持
续发展做出积极贡献。
（三）经营计划
1、大力发展智算业务，巩固与扩大市场优势
公司将继续加大对智算中心基础设施与解决方案的业务投入。紧抓人工智能发展带来的市场机遇，致力
于为高速增长的智能算力需求提供高可靠、高能效的基础设施支撑。在产品维度，围绕公司在电力电子核心
技术领域的优势，加大适用于高密度计算场景的新产品与解决方案研发。在客户维度，深化与互联网云服务
商、电信运营商等战略客户的合作，并积极拓展在金融、政府、能源等关键行业的应用，从核心产品供应向
深度服务延伸。在区域维度，依托海外制造基地与全球服务网络，增强在东南亚、欧洲等重点区域的本地化
交付与服务能力。在服务维度，持续提升在算力基础设施全生命周期服务方面的能力，为客户提供更全面的
价值。
2、坚持以产品与技术为驱动的发展战略
公司将持续强化产品与技术的核心竞争力。坚持将研发创新置于首要位置，确保技术投入，紧密跟踪“
AI+能源”等融合趋势，推动产品技术持续迭代。深化以产品线为主体的经营模式，依托IPD等管理体系优化
从需求到上市的全流程。通过严格的质量管控与持续的研发深耕，巩固并扩大在核心技术上的领先优势，致
力于打造行业标杆产品，提升市场份额与品牌影响力。
3、深化全球市场布局，提升国际化运营水平
公司将持续推进国际化发展战略，提升海外业务比重。优化海外市场布局，聚焦具备增长潜力的重点区
域进行深耕。通过强化海外销售平台与机制建设，精准识别区域市场需求，推动产品与解决方案的本地化适
配。加强海外品牌建设与市场营销，构建本地化的运营与服务团队，深化与海外合作伙伴的协同。充分发挥
海外制造基地的产能与供应链协同优势，提升对国际市场的快速响应能力，建设稳健高效的国际化供应链体
系，以高质量的产品与服务拓展海外市场。
4、深化管理变革，驱动运营效率持续提升
公司将持续推进业务流程与管理体系的优化。通过深化LTC、IPD、iCRM等管理体系的落地与集成，端到
端优化从市场到研发、再到交付与回款的业务流程，提升跨部门协同效率。在营销端，强化以客户为中心的
洞察与服务能力；在研发端，提升产品开发的质量、效率与标准化水平；在财务与运营端，深化业财融合，
加强全面预算、项目全成本及现金流管理，以精细化管理驱动运营质量与经济效益的持续提升。
5、强化精益运营与供应链韧性
公司将持续优化生产运营与供应链管理。以准时制思想为核心，推动生产计划的精准性与柔性，缩短交
付周期，提升客户满意度。深化供应商管理与合作，完善供应商全生命周期管理机制，构建多元、稳定、高
质量的供应链生态。同时，积极应对全球供应链环境的不确定性，通过策略性布局提升供应链的韧性与安全
水平。完善全球售后服务网络，确保为客户提供及时高效的技术支持。
6、完善人才发展体系，激发组织活力
公司将人才视为最宝贵的资产。持续完善涵盖招聘、培养、激励与发展的人才管理体系，重点加强核心
技术、市场营销、项目管理及国际化人才的梯队建设。优化薪酬激励与绩效管理体系，使员工回报与公司业
绩、个人贡献紧密关联。营造鼓励创新、追求卓越的文化氛围，为员工提供清晰的职业发展通道，充分激发
团队潜能，为公司的持续发展提供坚实的组织与人才保障。
（四）公司可能面对的风险
1、市场需求变化与竞争加剧风险
随着人工智能技术的快速发展和各行业数字化转型的深入，智算中心及相关基础设施的需求持续增长，
市场前景广阔。然而，技术演进与市场需求变化迅速，客户对产品的性能、能效和交付速度提出了更高要求
。行业竞争日趋激烈，市场参与者通过多样化的策略争夺份额，可能对公司的市场地位和盈利能力带来挑战
。同时，全球宏观经济环境存在不确定性，部分地区市场需求波动，可能影响公司业务拓展步伐。此外，行
业监管政策持续演进，在数据安全、能效环保等方面的要求可能进一步趋严，公司需持续投入以确保合规经
营。
公司密切关注市场需求与政策动态，强化市场洞察与前瞻性研究，持续提升技术研发与产品创新能力，
优化运营管理，以灵活应对市场变化，降低竞争加剧带来的潜在影响，实现稳健发展。
2、产品与技术迭代风险
数据中心与新能源领域技术迭代加速，特别是人工智能等新技术的应用，驱动产品方案持续升级换代。
如果公司对技术路线、产品方向和市场需求判断出现偏差，或未能及时将新技术、新工艺融入产品，可能导
致产品竞争力下降。同时，研发创新项目本身具有不确定性，存在研发周期、成果转化及市场化不及预期的
风险。保持技术领先需要持续的高强度研发投入，可能对公司短期盈利造成一定压力。
公司将持续完善以市场为导向的研发创新体系，优化研发流程管理，加强技术预研与核心能力建设，确
保研发资源的精准与高效投入，以加快创新成果转化，应对技术快速迭代的挑战。
3、供应链保障风险
全球供应链格局处于动态调整中，地缘政治、国际贸易环境变化、突发事件等因素可能对供应链的稳定
性造成冲击。关键原材料、核心部件的价格波动和供应时效性，可能影响公司的成本控制与生产交付。对单
一供应商或特定区域存在较高依赖的环节，其潜在供应中断风险仍需关注。供应链的整体质量管控水平也直
接关系到公司最终产品的可靠性。
公司将持续推进供应商体系的多元化与全球化布局，加强与核心供应商的战略协作，通过签署长期协议
、战略备货等多种方式提升供应链韧性。同时，深化供应链精细化管理，完善质量追溯体系，以保障供应链
的稳定、高效与安全。
4、回款与现金流风险
在公司业务规模不断扩大，特别是大型项目增多的情况下，项目执行周期、客户付款节奏等因素可能影
响公司运营资金的周转效率。若部分客户因行业景气度、自身经营状况等原因出现付款延迟，将导致应收账
款增加，可能对公司现金流造成压力，并增加坏账风险。充足的现金流对于保障公司研发投入、业务拓展和
应对市场不确定性至关重要。
公司将继续强化从合同签订到回款的全流程管理，完善客户信用评估体系与应收账款管理制度，加强项
目预算与现金流管控，多措并举提升资金使用效率，保障公司财务安全和业务发展的资金需求。
5、规模扩张与经营管理风险
为把握市场机遇，公司在智算基础设施、新能源等业务领域积极拓展，这可能带来业务规模与组织架构
的快速扩张。规模的扩张对公司的战略规划、资源配置、组织管理及内部控制能力提出了更高要求。如果管
理体系、人才梯队及风险控制能力未能同步提升，可能引发运营效率降低、管理成本上升等风险，影响公司
既定战略目标的实现和经营效益。
公司将坚持稳健经营的原则，在扩张中注重发展与风险的平衡。通过持续优化治理结构、完善内部控制
体系、加强人才梯队建设，并借助信息化、数字化手段提升运营管理效率，以支撑公司健康、可持续的发展
。
6、核心人才流失与竞争风险
人才是公司发展的基石。随着行业竞争加剧，特别是对高端技术、市场及管理人才的争夺日趋激烈，公
司可能面临核心人才流失的风险。关键岗位人才的流失不仅可能影响团队稳定与项目延续，也可能削弱公司
在相关领域的竞争优势。吸引、培养和保留符合公司发展战略的各类优秀人才，是公司面临的一项长期挑战
。
公司高度重视人才队伍建设，将持续完善具有市场竞争力的薪酬激励与职业发展体系，营造积极向上的
企业文化氛围，为核心人才提供施展才华的平台，不断增强团队凝聚力与归属感，以构建稳固的人才优势。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|