经营分析☆ ◇002335 科华数据 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智算业务；智慧电能业务；新能源业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 37.99亿 46.56 6.79亿 33.89 17.87
数据中心行业(行业) 35.23亿 43.17 9.51亿 47.46 27.00
智慧电能行业(行业) 7.44亿 9.11 2.95亿 14.70 39.60
其他业务(行业) 9443.65万 1.16 7921.50万 3.95 83.88
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品(产品) 37.99亿 46.56 6.79亿 33.89 17.87
数据中心产品(产品) 22.39亿 27.44 7.16亿 35.73 31.97
IDC服务收入(产品) 12.84亿 15.73 2.35亿 11.73 18.31
智慧电能产品(产品) 7.44亿 9.11 2.95亿 14.70 39.60
其他业务(产品) 9443.65万 1.16 7921.50万 3.95 83.88
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 70.34亿 86.20 15.03亿 75.01 21.37
国外(地区) 10.32亿 12.64 4.22亿 21.04 40.86
其他业务(地区) 9443.65万 1.16 7921.50万 3.95 83.88
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 63.51亿 77.83 12.48亿 62.28 19.65
非直接销售(销售模式) 17.15亿 21.01 6.77亿 33.77 39.46
其他业务(销售模式) 9443.65万 1.16 7921.50万 3.95 83.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 18.52亿 49.62 3.24亿 34.72 17.51
数据中心行业(行业) 13.98亿 37.44 4.10亿 43.93 29.35
智慧电能行业(行业) 4.39亿 11.77 1.60亿 17.12 36.39
其他业务(行业) 4367.22万 1.17 3944.59万 4.22 90.32
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品(产品) 18.52亿 49.62 3.24亿 34.72 17.51
数据中心产品(产品) 7.84亿 21.01 2.83亿 30.29 36.06
IDC服务收入(产品) 6.13亿 16.43 1.27亿 13.64 20.77
智慧电能产品(产品) 4.39亿 11.77 1.60亿 17.12 36.39
其他业务(产品) 4367.22万 1.17 3944.59万 4.22 90.32
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 33.70亿 90.28 --- --- ---
国外(地区) 3.63亿 9.72 1.53亿 16.34 42.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 36.08亿 46.51 6.05亿 30.96 16.78
数据中心行业(行业) 31.52亿 40.63 9.07亿 46.38 28.77
智慧电能行业(行业) 9.22亿 11.88 3.79亿 19.36 41.06
其他业务(行业) 7581.04万 0.98 6441.26万 3.30 84.97
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品(产品) 36.08亿 46.51 6.05亿 30.96 16.78
数据中心产品(产品) 19.21亿 24.77 6.20亿 31.70 32.25
IDC服务收入(产品) 12.31亿 15.86 2.87亿 14.68 23.32
智慧电能产品(产品) 9.22亿 11.88 3.79亿 19.36 41.06
其他业务(产品) 7581.04万 0.98 6441.26万 3.30 84.97
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 70.32亿 90.65 16.70亿 85.43 23.75
国外(地区) 7.25亿 9.35 2.85亿 14.57 39.28
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 63.95亿 82.43 14.53亿 74.32 22.72
非直接销售(销售模式) 13.63亿 17.57 5.02亿 25.68 36.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 19.34亿 51.83 3.26亿 35.72 16.88
数据中心行业(行业) 11.97亿 32.08 3.68亿 40.27 30.75
智慧电能行业(行业) 5.67亿 15.21 1.96亿 21.40 34.46
其他业务(行业) 3274.62万 0.88 2380.60万 2.61 72.70
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品(产品) 19.34亿 51.83 3.26亿 35.72 16.88
IDC服务收入(产品) 6.12亿 16.42 1.58亿 17.28 25.78
数据中心产品及集成产品(产品) 5.84亿 15.67 2.10亿 22.99 35.95
智慧电能产品(产品) 5.67亿 15.21 1.96亿 21.40 34.46
其他业务(产品) 3274.62万 0.88 2380.60万 2.61 72.70
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 34.40亿 92.20 --- --- ---
国外(地区) 2.91亿 7.80 1.24亿 13.62 42.79
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售15.27亿元，占营业收入的18.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 45947.34│ 5.63│
│第二名 │ 30701.49│ 3.76│
│第三名 │ 28611.47│ 3.51│
│第四名 │ 23970.16│ 2.94│
│第五名 │ 23488.69│ 2.88│
│合计 │ 152719.15│ 18.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购15.65亿元，占总采购额的24.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 60209.27│ 9.48│
│第二名 │ 32675.67│ 5.14│
│第三名 │ 26991.32│ 4.25│
│第四名 │ 19865.31│ 3.13│
│第五名 │ 16775.89│ 2.64│
│合计 │ 156517.47│ 24.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司始终以“以智慧电能驱动低碳数字未来”为使命，致力成为全球卓越的智慧电能解决方案提供商。
公司深度把握国家“数字经济”“碳中和”“人工智能+”等战略机遇及全球算力升级、能源转型趋势，以
电力电子技术为核心，在“智算中心”“智慧电能”“新能源”三大业务领域持续深耕创新、拓展市场边界
。在智算中心领域，公司聚焦智算基础设施核心需求，深化全栈自主可控产品体系布局，构建“多元异构算
力平台”，打造从硬件产品到场景解决方案的完整服务链条，为互联网、AI、金融、政务等行业提供高效可
靠的算力支撑；在智慧电能领域，公司依托高端电源核心技术与行业领先地位，持续拓展轨道交通、工业半
导体、机场港口、国家级重大科技项目等应用场景，为交通、电子、石化、电力、通信、金融、医疗、教育
等多个行业客户提供“端到端”智能能源管理解决方案；在新能源领域，公司聚焦光伏与储能协同发展，以
构网技术创新为引领，打造全场景光储产品矩阵，落地多项GW级、百MW级标杆项目，助力清洁能源规模化替
代。公司紧扣市场需求与行业痛点，充分发挥技术研发、产品创新、生态协同及全链条交付优势，持续优化
业务布局与运营效率，推动三大核心业务稳健发展，为客户创造持续价值。
报告期内，公司实现营业收入8160262477.61元，同比增长5.20%；归属于上市公司股东的净利润417988
029.54元，同比增长32.62%。
（一）智算业务：深耕智算基建，打造全栈算力底座
报告期内，公司持续深化智算业务战略布局，重点面向大型互联网厂商、AI头部芯片厂商、通信运营商
、金融、政务等行业，抓住各领域数字化与智能化发展机遇，推动产品订单快速增长，智算业务持续实现关
键突破。
1、智算中心核心基础设施产品
公司打造全栈自主可控的数据中心全系列产品体系，覆盖供配电、精密温控、机柜系统、智能运维管理
等算力基础设施核心环节，具备从部件到整体解决方案的完整交付能力，可为不同规模、不同场景的数据中
心提供安全可靠、自主可控的技术、产品及服务支撑。
（1）在供电侧方面
报告期内，公司持续推进模块化UPS产品的创新与迭代升级。公司100kWUPS功率模块已实现量产并规模
化投入市场，成功赋能互联网、运营商等多个行业客户及多样化应用场景，在此基础上，2025年公司推出了
全球首款200kW高密UPS模块产品，并荣获泰尔认证中心颁发的全球首份1.2MWUPS（200kW模块）认证证书，
该产品正是为了适应AI场景的“兆瓦级”UPS，功率密度达47W/in3，较行业水平提升20%，突破了当前行业
的功率密度“天花板”。报告期内，公司推出了“新一代”云动力预制式电力模组解决方案，该方案可实现
全链路电力集成，具备极致可靠、极尽节能、极智管理、极选多元四大优势，在保障高可靠运行的同时，可
减少占地面积30%、降低电气损耗20%、缩短部署周期60%，并支持全链路智能管理与多元场景灵活适配。目
前，该解决方案已广泛应用于多个大型数据中心项目，其中某国有银行上海数据中心项目作为中国金融行业
目前最大的电力模组项目，累计交付数十套预制式电力模组。此外，该产品解决方案还采用“一箱出海”的
预制化撬块设计，额定容量达2.4MW，配套制冷量120kW，以H100芯片为例，可满足60个40kW/柜的IT机柜供
电需求，支撑约130P算力（FP32），为当下高密度智算中心提供了高效、集约、可靠的电力基础设施支撑。
面对AI时代下智算中心机柜功率激增、绿色能效要求提升及供电架构向高压直流化发展的趋势，公司持
续深耕高压直流系列产品，直流产品覆盖240V、400V、800V等电压等级，可灵活适配不同规模、不同场景的
智算中心供电需求。公司高压直流方案具备高可靠性与多重保护机制，可有效减少机柜电源模块数量、降低
故障点密度，提升系统整体可靠性。在绝缘安全性方面，不同电压等级架构采用差异化的隔离防护设计，在
保障安全的前提下实现系统效率与空间利用率的优化。此外，公司重点推进固态变压器（SST）等前沿技术
的研发，积极探索更高效率、更高密度的下一代智算中心供电架构，助力客户实现算力基础设施的绿色、可
靠、智能化升级。
（2）在IT机房侧方面
报告期内，公司敏锐洞察行业前沿，面对芯片性能激增导致传统风冷无法满足高密散热需求的挑战，持
续推动冷板式液冷技术及相关产品落地。WiseCol-LD系列液冷温控单元，为液冷服务器提供循环冷却介质，
贴近热源、高效散热，覆盖200kW至1.5MW制冷量规格，围绕安全可靠、智能管理、运维无忧三大理念，采用
双电源冗余及水电隔离设计，搭载自研智能寻优算法使水泵运行动耗降低超10%，支持关键器件在线更换不
停机，实现温度稳态控制精度±1℃。同时，公司推出的WiseMDC系列液冷POD产品，为高密智算GPU服务器与
计算网络交换机量身打造强性能、低能耗、高可靠的基础设施微环境，适配32台、128台算力设备节点，形
成模块化、高弹性的灵活交付模式，液冷POD单柜功率密度可达40-120kW，PUE低至1.15。
在模块化数据中心领域，慧云7.0解决方案秉承微模块、积木化建设理念，融合AI+热管理技术将PUE降
至1.2，搭载W-ECO模式UPS实现满载效率99%，交付时间缩短至2.5天，并具备供配电、制冷、通讯三大系统
链路管理功能。面向不同场景，公司还推出风液一体柜概念产品，集配电、液冷与监控于一体，无需部署一
次侧冷源，适用于现有机房改造，可灵活配置8/16卡及24/32卡GPU，精准服务AI芯片测试验证与企业垂直模
型推理场景；面向未来的超节点解决方案，通过模块化供电和液冷Sidecar设计，为超高功率密度算力提供
可靠散热和供配电方案。
（3）在生态链路构建方面
公司积极构建开放协同的产业生态，与国内外AI芯片厂商、头部互联网等企业建立深度合作关系，围绕
智算中心供电基础设施等场景，系统推进柔性定制化开发与源头硬件产品协同研发。通过与合作伙伴在技术
、资源及应用场景等方面深度协同，公司持续提升系列产品与算力负载特性的匹配度，加快新技术从研发到
规模化应用的落地进程。
报告期内，公司与某互联网大厂联合研发的弹性直流一体柜，深度匹配AIDC场景下的算力负载特性，目
前已成功交付超2000台；携手某互联网大厂研发DCSTS静态转换开关，提升系统可靠性、模块化程度与智能
化管理能力，具备高效、便捷、适应性强、自主均流及安全五大核心特性；携手快手研发的极简UPS，实现
供电链路效率提升与投资成本降低，具备高效、节能、储备一体三大特点；此外，公司还与多家头部企业联
合研发新型UPS，适配电力模组撬块出海方案。公司智算一体化解决方案深度适配某互联网大厂LC-MDC。在
传统供电架构下，动力侧采用交流配电需独立配置UPS，IT侧采用直流配电需配置HVDC，两套系统分立运行
。而公司一体化解决方案创新性地在同一供电平台内集成直流输出与交流输出，其中交流输出通过内置逆变
模块实现，可实现对IT负载与动力负载的统一供电，有效简化供配电链路，提升系统集成度与运维效率。
2、快速构建“多元异构算力平台”，满足不同场景的算力需求
报告期内，在智算领域，公司携手多家国产头部AI芯片厂商，基于自建智算中心的多元异构算力平台，
实现模型在训练及推理侧的高性能、低成本及可用性进一步优化，满足行业客户多场景的业务需求，从芯片
到平台，从算力到应用，全力支持国产算力的技术创新及产业生态升级。
公司算力平台V2.0版本旨在打造“1+4+X”的算力服务新范式，通过一个统一平台，对部署于全国四大
智算集群的多元异构算力进行智能调度与弹性扩展，深度串联起技术、生态与场景三重价值维度，赋能X个
行业应用场景落地。打造“1+4+X”算力服务全链条体系
该平台深度串联技术、生态与场景三重价值维度，以自研技术筑牢根基、以生态开放融通资源、以场景
深化构建价值闭环。同时，公司推出的算力混合部署一体化解决方案，从全国数据中心部署到风冷、液冷私
有化部署模式，打造“科华算力底座→GPU服务器→平台→模型→应用”的行业场景闭环，构建算力服务全
链条体系。
（二）智慧电能：坚守高端电源核心，拓展多行业智慧电能方案
公司智慧电能业务以高端电源核心，产品功率范围覆盖0.5kVA-1200kVA，涵盖工业电源、电力电源、通
信电源、电梯电源、精卫系列、蓄电池及选件，同时利用人工智能、物联网、移动互联、云计算、大数据等
多种新技术打造了AI+能源管理解决方案，可为交通、政府、医疗、教育、化工等行业用户提供“端到端”
和按需定制的全方位解决方案。
报告期内，公司智慧电能业务作为重要的基石业务，发展态势良好。在轨道交通领域，公司保障世界最
长高速公路隧道乌尉高速、澳门大桥、沈海高速等项目运营，截至目前已高可靠护航全国300多条高速公路
（段）；在工业半导体领域，公司中标陕煤榆林化学二期工程项目，支撑上海纳芯微关键业务高效，稳定运
行，截至目前已成功服务200多家超大型石油炼化、煤化工、精细化工企业，覆盖三桶油、浙江石油化工、
山东裕龙石化、北方华锦精细化工、盛虹石化、万华化学、宝丰能源、陕煤集团等行业头部客户；在机场港
口领域，公司中标厦门新机场及福州机场二期扩建工程不间断电源UPS采购及安装项目，助力重庆江北国际
机场、北京大兴机场等项目建设，截至目前已成功服务全球50余个机场、空中交通管理局及航空公司，并且
受到客户们的一致好评；在电力领域，目前产品及方案已成功应用于国家电网、南方电网、中国华能、中国
华电、国家能源集团、国投电力等能源电力央企项目；在创新领域，为国家级实验室完成智能化升级，为实
验室提供“零中断”的算力支撑，公司微模块为中国华电集控中心打造“最强大脑”，迄今已成功服务北京
昇腾创新人工智能计算中心、南京智能计算中心、中国科学院国家空间科学中心北京怀柔科学城、中国航空
航天“大科学装置”子午工程等诸多国家级重大科技项目，为实现国家高水平科技自立自强奠定了坚实基础
；在AI大模型领域，公司与壁仞科技、燧原科技、沐曦股份、天数智芯、清微智能、希姆计算、摩尔线程、
中昊芯英等多家国产头部AI芯片厂商合作，全力支持国产大模型的技术创新及产业生态升级。
公司在智慧电源产品技术上持续深耕，据Omdia报告显示，公司获全球工业UPS市场份额第四及亚太工业
UPS市场份额第一；据赛迪顾问（CCID）报告显示，公司UPS国内市场占有率蝉联金融、交通、石化、教育科
研行业第一；据前瞻产业研究（FORWARD）报告显示，高端电源（UPS）中国市场占有率第一及预制式电力模
组中国市场份额第一；据工业和信息化部披露信息，公司获国家制造业单项冠军产品：不间断电源（UPS）
。此外，公司还参编了《机场电气设计手册》《高铁站房电气设计手册》等，为多个行业的电气系统设计提
供了专业指导。同时，公司创新技术研发也收获了一系列重要奖项：“电池装置、供电系统及相关的控制方
法”摘得第十届厦门市专利奖特等奖、工业型动态电压恢复装置（DVR）获评福建省首套重大技术装备、“
高安全、高性能经济型智慧锂电储能及电能变换系统关键技术”入选工业和信息化部第一批先进适用技术名
单、连续8年入选国家节能降碳技术装备推荐目录。
（三）新能源：聚焦光储融合创新，引领新型能源发展
报告期内，公司新能源业务在竞争激烈的市场环境中稳健发展。公司新能源业务包括光伏、储能等可再
生能源应用领域，主要产品包含光伏逆变器、光伏离网控制器、储能变流器、离网逆变器产品及相应配套系
统解决方案服务。储能作为综合能源系统的枢纽，一直以来是公司新能源业务的发展重点。当前公司已在发
电侧、电网侧、用电侧以及微网储能等领域进行布局，拥有全系列、全场景储能解决方案，在火电调频、可
再生能源并网、电网级输配电、工商业园区、数据中心、城市光储充、无电/弱点地区离并网微网、智能家
用光储等领域均拥有丰富的实践经验，可满足客户及市场对于稳定、高效、绿色电能的需求。
在国内市场，公司持续技术创新，融合大型地面电站、工商业、户用等各种不同场景，构建完善的光储
产品矩阵，大力推动光储场景应用多元化：在光伏产品方面，2025年公司重磅发布2000V450kW组串式逆变器
，5MW液冷集中式光伏逆变器大规模落地应用，以硬核产品力破解行业痛点；在储能产品方面，2025年公司
面向全球发布了液冷簇级管理储能PCS，该产品构网性能卓越、冷散热强悍、灵活适配高效，真正做到降本
增效双飞跃。面对瞬息万变的市场需求，公司以技术创新为核心驱动力，持续推动行业迭代升级。构网技术
实现跨越式突破，储能项目从单体百MW级稳步迈向单体GW级，全球构网型储能PCS累计出货量超8GW，树立行
业技术新标杆。
目前，公司的光伏、储能产品方案功率范围覆盖3kW-10MW，全面满足各类应用场景的使用需求。截至报
告期末，公司已服务中国华能集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、中国大唐集团有限公司、华润集
团有限公司、中国核工业集团有限公司、国投电力控股股份有限公司、中国节能环保集团有限公司、中国能
源建设集团有限公司、中国电力建设集团有限公司、中国石油天然气集团有限公司、中国石油化工集团有限
公司、中国中车集团有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司、北京海博思创科技股份有限公司等大型
央国企或上市公司。报告期内，公司在储能领域，打造了国内最大的内蒙古阿荣旗1GW/4GWh构网型储能项目
、新疆克州阿图什200MW/800MWh独立储能项目等标杆工程，还突破了构网+跟网融合技术，交付了宁夏闽宁1
00MW/200MW（构网+跟网）储能项目。在光伏领域，交付了新疆吐鲁番1GW光伏+光热项目、新疆英吉沙500MW
光伏治沙项目、新疆精河340MW光伏项目、广东潮南200MW渔光互补光伏项目、江苏如东400M光氢储一体化项
目等众多百MW级光伏项目。这些项目在极寒、高风沙、高温、高湿热极端场景下稳定运行，为清洁能源替代
贡献科华力量。
截至2025年底，公司全球光伏产品出货量超68GW，为客户提供覆盖3kW-10MW全功率整体解决方案，公司
产品与解决方案广泛应用于大型地面、水面、复杂山地、工商业及户用屋顶等多种电站场景，拥有在高海拔
、高寒低温、高盐雾、高湿、高温、沙漠、戈壁等严苛条件案例；在储能领域，公司为客户提供发电侧储能
、火电调频、电网侧储能、工商用户侧及户用家储等专业化解决方案；在火电调频、可再生能源、电网输配
电、工商业园区、数据中心、城市光储充、无电及弱电区离并网微网、智能家用光储等场景拥有丰富项目实
践经验。截至2025年底，公司全球储能累计装机规模超过53GW，储能PCS出货量位居中国市场第一，连续11
年入选全球新能源企业500强。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）智算中心行业
2025年，我国数据中心行业在算力需求爆发与绿色低碳转型的双重驱动下，呈现规模持续增长、技术迭
代加快升级与全球化布局加速的发展态势。算力基础设施建设持续提速，智算中心成为增长主力；绿色化从
政策倡导转向刚性约束，液冷散热技术进入规模化应用阶段；关键核心技术领域走出系统优化的自主路径，
国产算力底座能力显著增强；中国企业加速向东南亚及中东等海外市场延伸，算力基础设施出海成为行业新
增长极。
1、算力基础设施建设持续推进
2025年，我国算力产业延续高速增长态势，根据中国通信工业协会数据中心委员会《全球重点区域算力
竞争态势分析报告（2025年）》，全年我国算力市场规模高达8351亿元，同比增长超30%，算力总规模与智
能算力规模均位居全球第二。从硬件底座来看，截至2025年9月，我国在用算力中心机架总规模已攀升至125
0万标准机架，其中智能算力规模达到1053EFLOPS（FP16半精度）。在此基础上，更大规模的智算集群加速
涌现，国务院新闻办公室在介绍2025年工业和信息化发展成效时指出，全国已建成万卡智算集群42个，智能
算力总规模进一步跨越至1590EFLOPS以上，位居全球前列。这种爆发式增长得益于国家算力网络的一体化布
局，工信部围绕8大国家算力枢纽节点规划建设的234条干线光缆，构建起覆盖全国的三级时延圈，推动算力
从单点建设向全网高效流动转变。伴随中国算力平台地方专区的上线运行，全国一体化算力网建设取得阶段
性突破，为智算中心的大规模部署奠定了坚实的网络基础。
2、绿色低碳成为刚性约束
在算力规模急剧膨胀的背景下，高功耗带来的能耗压力促使绿色化成为行业准入的硬性指标。通过大力
推动液冷散热技术及清洁能源的规模应用，我国算力基础设施能效水平显著优化。截至2025年6月，全国在
用算力中心的平均电能利用效率（PUE）已稳步下降至1.42。工信部明确表示，未来将持续鼓励算力中心采
用液冷等高效制冷新技术，并支持数据中心集群与新能源基地协同建设，以实现算力基础设施与能源、水资
源的协调发展。这一政策导向不仅加速了老旧数据中心的节能改造，更推动了新建智算中心在散热方案上从
传统风冷向液冷的结构性切换。
3、关键核心技术探索特色创新路径
面对海外高端芯片供应受限的外部环境，国内算力产业在底层技术领域走出了以系统优化替代单点性能
竞赛的创新路径，不再单纯追逐单芯片制程与参数竞赛，转而以系统工程与架构创新构建自主可控的发展路
线。通过大规模卡间高速互联、高带宽低时延通信、高密度集群调度等关键技术，实现超大规模智算集群高
效协同运行，形成非摩尔定律依赖的技术演进方向。同时，国产GPU围绕全精度算力支撑、算力密度提升、
大规模集群稳定运行等核心方向开展架构创新，产品可覆盖FP4至FP64全精度计算场景，显著提升单位算力
密度，并具备十万卡级超大规模智算集群长期稳定运行能力。这些技术突破不仅降低了国内算力基础设施建
设对外部供应链的依赖，也为高密度机柜的大规模落地提供了国产化的算力底座支撑。
4、中国企业加速海外算力基础设施布局
在国内算力基础设施建设提速的同时，中国企业加速向海外拓展，东南亚和中东成为出海布局的两大核
心区域。在东南亚，阿里云2025年在马来西亚、泰国、菲律宾等国新开服数据中心，全球基础设施扩展至29
个地域、92个可用区；腾讯云在印尼启用第三个数据中心，雅加达区域扩展至三个可用区。在中东，腾讯云
于2025年初在沙特正式开通云服务区域，运营两个可用区。政策层面，商务部等九部门联合印发政策措施，
支持在自贸试验区等区域建立国际数据中心和云计算中心，为企业出海提供政策支撑。
（二）智慧电源行业
2025年，在数字中国建设加快推进、算力基础设施持续高速发展，以及新型工业化赋能工业经济数字化
转型的背景下，UPS的供电保障作用愈发凸显，中国市场整体保持平稳增长。同时，高算力需求持续带动大
型及超大型数据中心建设，也推动超大功率UPS产品市场规模不断扩大。
2026年，在算力基础设施加快建设、新型工业化推动工业高质量发展的多重驱动下，中国UPS市场有望
实现稳健增长。据《赛迪顾问—中国UPS市场研究年度报告》预测，2026年中国UPS市场规模将突破120亿元
。伴随智算中心建设提速，高密度数据中心将持续拉动超大功率UPS产品需求，预计2026年超大功率机型市
场占比将达58.0%，对应市场规模约70.5亿元。互联网、制造与能源、电信、政府等领域仍是国内UPS市场的
核心应用场景，尤其在AI大模型快速落地的背景下，互联网行业对UPS的需求将保持较快增速，预计2026年
该领域市场规模将突破28亿元。同时，新型工业化深入推进、“东数西算”工程加快实施，也将进一步拓展
UPS在制造、能源、电信等行业的应用空间。
当前，数据中心正朝着绿色化、高算力方向快速升级，对供电系统的保障能力提出更高标准。近年来，
大模型应用持续普及，算力中心一旦停机造成的影响愈发显著。未来，随着算力需求快速增长，数据中心的
安全稳定运行将受到更高重视。一方面，设备厂商将持续优化产品设计，推广一体化架构方案，搭载智能备
电与负载保电机制，增强产品在高温、潮湿、粉尘、腐蚀性气体等复杂环境下的适配能力；另一方面，用户
将借助智能化管理系统，推动UPS及供配电系统的安全防护从被动告警向主动风险管控升级，实现设备隐患
提前预警、智能生成处置方案，提升运维效能与保障水平，为数据中心在高算力时代持续稳定输出算力提供
可靠支撑。
（三）新能源行业
1、光伏
2025年是全球光伏产业深度调整、转型重塑的关键一年，行业在产能过剩、价格触底、贸易壁垒加剧的
多重压力下，以技术迭代、反内卷、高质量发展为主线，完成从规模扩张向存量博弈、价值竞争的阶段性转
变，整体呈现“量增价稳、质效提升、底部复苏”的发展态势。
从市场规模和产量来看，2025年光伏产业在装机方面再创新高，产能出清加速。据中国光伏行业协会报
告显示，2025年全国光伏新增装机容量达315.07GW，同比增长约13.5%。其中集中式新增装机约185GW，占比
达58.7%，得益于大基地规划落地与电网消纳能力提升，大型基地、沙漠光伏与源网荷储项目成为主力；分
布式光伏新增装机约130GW，工商业光伏新增超100GW，同比增长约13.6%，成为分布式核心增量，户用光伏
新增约30GW，同比基本持平，受备案规范、消纳管控影响增速放缓。
在产品结构方面，2025年光伏逆变器市场呈现组串式主导、集中式巩固、高压化升级、大功率迭代的清
晰演进路线。组串式逆变器凭借安装灵活、运维便捷、适配复杂地形等优势，在分布式与山地光伏项目中持
续占据主流；集中式逆变器则在特大型地面电站、风光大基地场景保持稳定需求，单机功率持续向5MW及以
上升级，系统集成度与可靠性显著提升。电压平台方面，1500V直流架构已实现全面普及，有效降低线损、
提升发电效率并降低系统BOS成本；2000V高压技术进入试点与示范应用阶段，进一步推动大型电站向更高电
压等级、更高集成度方向发展，全生命周期经济性持续优化。
在技术进步方面，2025年光伏行业以技术迭代与产能优化为核心主线，产业竞争力由单一价格比拼转向
“技术+可靠性+服务”的综合价值竞争。行业重点围绕SiC功率器件、AI+数字化智能运维、光储深度融合、
构网型支撑技术四大方向实现突破。碳化硅（SiC）器件的规模化应用显著提升逆变器转换效率、降低损耗
与散热压力；AI与大数据赋能智能运维，实现故障精准定位、发电量智能预测与健康状态动态评估；光储融
合技术推动光伏与储能系统协同控制，提升消纳能力与供电稳定性；构网型技术实现光伏电站从“跟随电网
”向支撑电网、主动稳压调频的转变，增强新型电力系统稳定性。
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