经营分析☆ ◇002343 慈文传媒 更新日期：2025-09-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
影视剧的投资、制作、发行及衍生业务和艺人经纪业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
影视剧业(行业) 1.89亿 99.81 1078.58万 103.18 5.70
其他(行业) 32.96万 0.17 -35.93万 -3.44 -109.01
游戏产品及渠道推广业(行业) 2.90万 0.02 2.73万 0.26 93.98
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影视剧业(产品) 1.89亿 99.81 1078.58万 103.18 5.70
其他(产品) 32.96万 0.17 -35.93万 -3.44 -109.01
游戏产品及渠道推广业(产品) 2.90万 0.02 2.73万 0.26 93.98
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国内(地区) 1.90亿 99.92 1030.11万 98.54 5.43
国外(地区) 15.26万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
影视剧业(行业) 3.53亿 96.40 6670.87万 99.80 18.90
演唱会(行业) 1213.65万 3.32 91.01万 1.36 7.50
其他(行业) 71.32万 0.19 -98.99万 -1.48 -138.80
游戏产品及渠道推广业(行业) 17.70万 0.05 8.04万 0.12 45.41
艺人经纪服务(行业) 13.43万 0.04 --- --- ---
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影视剧业(产品) 3.53亿 96.40 6670.87万 99.80 18.90
演唱会(产品) 1213.65万 3.32 91.01万 1.36 7.50
其他(产品) 71.32万 0.19 -98.99万 -1.48 -138.80
游戏产品及渠道推广业(产品) 17.70万 0.05 8.04万 0.12 45.41
艺人经纪服务(产品) 13.43万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 3.66亿 99.86 6634.86万 99.26 18.15
海外地区(地区) 49.50万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.66亿 100.00 6684.36万 100.00 18.26
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
影视(行业) 4923.63万 99.20 2584.59万 100.00 52.49
其他(行业) 39.64万 0.80 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
影视(产品) 4923.63万 99.20 2584.59万 100.00 52.49
其他(产品) 39.64万 0.80 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4955.66万 99.85 2542.69万 99.70 51.31
国外(地区) 7.61万 0.15 --- --- ---
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影视剧业(业务) 4923.63万 99.20 2584.59万 101.34 52.49
其他业务(业务) 26.80万 0.54 -45.49万 -1.78 -169.73
游戏产品及渠道推广业(业务) 8.35万 0.17 6.71万 0.26 80.36
艺人经纪服务(业务) 4.48万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
影视剧业(行业) 4.59亿 99.53 3588.62万 99.07 7.82
游戏产品及渠道推广业(行业) 129.45万 0.28 84.99万 2.35 65.66
其他(行业) 88.67万 0.19 -51.44万 -1.42 -58.02
─────────────────────────────────────────────────
影视剧业(产品) 4.59亿 99.53 3588.62万 99.07 7.82
游戏产品及渠道推广业(产品) 129.45万 0.28 84.99万 2.35 65.66
其他(产品) 88.67万 0.19 -51.44万 -1.42 -58.02
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 4.60亿 99.76 3588.26万 99.06 7.80
海外地区(地区) 111.15万 0.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.61亿 100.00 3622.16万 100.00 7.85
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.24亿元，占营业收入的88.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 24792.45│ 67.73│
│单位二 │ 2988.58│ 8.16│
│单位三 │ 2189.15│ 5.98│
│单位四 │ 1245.28│ 3.40│
│单位五 │ 1213.65│ 3.32│
│合计 │ 32429.12│ 88.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.34亿元，占总采购额的58.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 15849.06│ 27.61│
│单位二 │ 9750.94│ 16.99│
│单位三 │ 3684.88│ 6.42│
│单位四 │ 2269.34│ 3.95│
│单位五 │ 1886.79│ 3.29│
│合计 │ 33441.01│ 58.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
2025年上半年，在国内剧集市场“提质减量”政策驱动和短视频、游戏等娱乐方式高度分流的背景下，
观众对高品质剧集的期待更高，剧集内容走向从流量粗放竞争转向价值精细运营，垂直化、精品化成为内容
生产核心逻辑。同时，微短剧的爆发式增长对长剧形成结构性冲击，“长剧向短”成为剧集市场的热点议题
。
根据国家广电总局公示信息，2025年上半年获准发行的国产网络剧片共724部、12103集，而2024年同期
数据为830部、13686集，同比分别下降12.77%和11.57%。根据云合数据，2025年上半年，长视频平台共上新
271部剧集，同比减少33部；其中国产新剧上新137部，同比增加7部；国产库存剧和海外剧分别上新71部和6
3部，同比分别减少36部和4部。爱奇艺、腾讯视频、优酷视频和芒果TV四大平台，上新国产剧集分别为56部
、84部、33部和17部，除了芒果TV同比增加5部，其他三家在数量上皆有不同程度的减少。此外，长剧短篇
化的趋势在今年得到进一步深化。根据云合数据，上半年短篇剧集的占比持续增加，13至23集体量和总时长
在6至16小时的剧集部数同比分别增加18部和17部。根据中国视听大数据统计，2025年1月1日至6月30日，全
国上星频道播出电视剧750部，共计12.0万集，播出总时长7.8万小时；黄金时段播出电视剧229部，首播剧5
5部。上半年播出的电视剧中，共1500余集收视率超2%、200余集收视率超3%，均高于去年同期。电视剧题材
百花齐放，精品佳作收获热烈反响，现实题材是剧集市场的收视热点。
国内短剧行业市场规模高速增长，逐渐步入成熟阶段。根据中国电视剧制作产业协会等联合发布的《20
24年中国微短剧产业研究报告》，我国微短剧市场规模2024年已达约505亿元，预计2025年将超过600亿元。
在政策层面，国家广电总局2025年1月4日印发《关于实施“微短剧+”行动计划赋能千行百业的通知》，明
确2025年深入组织实施“跟着微短剧去旅行”“跟着微短剧来学法”“跟着微短剧来科普”“跟着微短剧学
经典”“微短剧里看品牌”“微短剧里看非遗”六大主题创作计划，鼓励各地因地制宜推出“微短剧+”创
作计划，实现在细分领域，共推出300部左右具有引领作用和创新价值的重点微短剧，打造一批思想精深、
艺术精湛、制作精良的优质微短剧。
2025年8月，国家广电总局印发实施《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》。
《若干举措》强调，要多措并举加强内容建设，增加优质广电视听内容供给。具体包括实施“内容焕新计划
”，加强内容创新；改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策；改进电视剧内容审查工作，优化机
制、提高效率；鼓励支持优秀微短剧进入电视播出等举措。国家广电总局将组织指导协调各相关单位贯彻落
实《若干举措》各项工作，实现更多精品、更广传播、更优环境，更好满足人民群众精神文化需求。
报告期内，中国演艺演出市场在消费复苏和政策支持的双重推动下，呈现繁荣发展态势。根据道略音乐
产业研究院数据，2025年1-5月，演唱会市场持续火热，演出1141场，演唱会观众达1067.94万人次，累计票
房79.31亿元。
（二）主要业务概述
报告期内，公司主要从事影视IP内容投资与运营和游戏产品及渠道推广业务，已形成了以自有IP为核心
资源，以影视IP内容投资、开发、制作及发行为核心业务，积极延伸拓展网络电影、网络微短剧、互动剧、
小程序短剧、IP线下衍生等相关业务的业务体系，各业务板块良性互动、协同发展。
公司影视业务主要包括影视IP内容的投资、开发、制作及发行，产品形态包括电视剧、网络剧、电影、
网络电影、网络微短剧、互动剧、小程序短剧等，通过制作发行、版权售卖与运营、付费分成、内容营销、
衍生品授权或售卖等方式获取收益，是目前公司营业收入的主要来源。
公司秉承“讲好中国故事，展现东方审美，面向世界表达”的理念，坚持精品原创和IP开发并重，优化
产品结构，丰富影视题材，提升制作品质，持续打造头部精品内容，形成影视主业优势不断巩固、经营业绩
稳定可持续、品牌影响力日趋增强的良好发展局面，努力筑牢影视行业头部企业的市场地位。公司依托丰富
的影视资源推动协同业务发展，推进实施“1133”发展战略规划，加快转型升级步伐，积极打造慈文“品牌
+”与“IP+”的产品形态，持续在短剧、互动剧、动漫、游戏、文旅、演出经济及科技向（XR/AI）等多个
板块开展业务布局，致力于从单一内容制作影视公司转型为一家相关多元化、轻资产、平台运营型的泛文化
公司。
（三）公司生产经营情况
公司稳步有序推进实施“1133”发展战略规划，坚持以精品内容为核心，努力推进影视主业高质量发展
；同时，积极布局创新增长，多元拓展微短剧、演唱会等业务。报告期内，公司实现营业收入18969.83万元
，较上年同期增长282.20%。由于影视项目开发周期存在不确定性，公司收入确认时间一般不具有确定的季
节性规律，导致营业收入呈现季节性波动。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润-2308.04万元
，较上年同期下降262.10%，主要系按照《企业会计准则》《深圳证券交易所股票上市规则》及公司会计政
策等的相关规定，根据报告期末应收账款账龄结构变动情况调整坏账准备，由于计提信用减值损失增加，对
公司净利润产生较大影响。
1．影视剧制作情况
截至本报告披露日，公司有19部影视剧（包括电视剧、网络剧、网络微短剧、电影等品类）取得发行（
公映）许可证，1部完成制作，1部拍摄中，10部在后期制作中。
2．影视剧播出情况公司坚持将展示与传导社会正能量作为首位担当，截至本报告披露日，公司有1部电
影、4部网络剧与3部网络微短剧先后实现首轮播出，社会效益和播放流量市场表现优异。
公司坚持以人民为中心的创作理念，出品的剧集深入挖掘公众关注的司法为民、公平正义、公共安全等
热点问题。网络剧《燃罪》豆瓣开分7.3，是2025年爱奇艺最高评分悬疑剧集。该剧通过火灾案件解剖时代
切片，反思现实问题，引发观众对相关话题的讨论，社会反响强烈，登上爱奇艺热搜总榜/警匪榜/风云榜TO
P1。
现实题材犯罪悬疑剧《正当防卫》将真实案例影视化、故事化，聚集热议法条，深入解剖法律问题，最
终实现公平正义，以期推动社会进步。该剧播出后，不仅以跌宕起伏的剧情吸引了观众，更因其深刻探讨“
正当防卫”这一法律议题，引发了全社会对法治精神与个体权利的广泛思考和热烈讨论。该剧爱奇艺热度峰
值达7912，登上爱奇艺总榜/电视剧榜/悬疑榜TOP1、微博剧集榜TOP1、抖音剧集榜TOP4。
悬疑刑侦剧《暗潮缉凶》上线后，在悬疑剧市场竞争白热化的背景下，凭“硬核悬疑+烟火气”成功吸
引观众入场。随着剧情的展开，该剧热度不断提升，8月6日爱奇艺热度破7500；并登上爱奇艺电视剧飙升榜
TOP1、爱奇艺警匪榜TOP1。该剧将社会议题融入跌宕剧情，犀利地折射出当下社会的复杂切面，为无声者发
声，让正义不落空，让悬疑故事超越了类型局限，直击人心，引发观众对法治尊严、人性复杂与社会万象的
深度叩问。
《况青天传奇》播出以来，荣登央视频、优酷首页推荐，在播出当天荣登优酷会员频道微短剧排行榜第
三，上线48小时央视频突破80万次观看。传媒内参等行业媒体亦纷纷力荐，光明网、人民网、工人日报、江
西省纪委监委官方微信公众号“廉洁江西”、江西省委宣传部公众号“江西宣传”等媒体及新媒体报道、评
论微短剧《况青天传奇》50余篇次，给予该剧高度评价。
3．影视IP多元化开发情况
公司将影视作品《暗夜深海》作为影视IP多元化开发试点项目，取得爱奇艺版权方授权，与百花洲文艺
出版社有限责任公司、北京俊峰书缘文化传媒有限公司达成合作，共同开发图书《暗夜深海》；已选定常青
田为改编作者，将影视项目《暗夜深海》改编为小说，目前已完成初稿改写，取得书号与CIP，正在排版设
计中。另外，有声书选用周建为演播作者，准备开始录制。
4．创新增长业务开展情况
创新增长业务以“科技+文化+投资”为拓展理念，持续在国内短剧、演出经济、文旅、海外短剧与IP拓
展开发等多个板块推进业务布局。
一是国内短剧方面。公司联合出品发行的优酷重点短剧项目《东北往事之大时代》（第一季、第二季）
已于2025年7月22日上线；横屏短剧《天天有囍》《武林外史》《龙王令》《乌金沉》目前已取得发行许可
证或在后期制作中，正在推进制作、送审及发行。
二是演出经济方面。坚持以与大厂合作优质个唱及公司签约艺人为主、与政府合作的拼盘演唱会项目为
辅，重点开展对公司签约艺人的自主孵化，以公司主投主控、合作方配合并协助运营的形式积极推进业务开
展。推进签约合作艺人，同步规划巡演城市，整体项目将择机启动。
三是文旅方面。公司联合打造的多维沉浸数字展演项目《白蛇·一念青城》于2025年6月20日在青城山
景区内开幕营业，游客争相体验这场“科技+传说”的东方奇幻之旅。该项目以打造景区文旅IP为基础，通
过光影、影像、交互、演艺、造景等技术手段，融合真实与虚拟，呈现多个沉浸式体验场景，为游客带来视
听有冲击、身体有互动、情感有共鸣的全感官体验，受到社会各界的认可与点赞。四是海外短剧方面。公司
积极整合海内外平台资源，稳妥推进海外短剧业务，按照年初已与不止漫卷、GoldInfinity两家海外合作方
签订的共5部海外短剧投资协议，目前已上线3部海外短剧，年内可完成全部5部短剧上线。其中，首部海外
短剧3月18日上线5家海外平台，上线首日登上短剧热力榜首位。五是IP拓展开发方面。公司与若鸿文化签订
合作框架协议，完成基于《万界宇宙》IP的世界观梳理与搭建，就其头部IP积极开展影视剧的全方位开发工
作。公司协助其头部IP《妖神记》动画电影开发进行送审备案工作，漫画IP《修仙者大战超能力》的竖屏短
剧开发也商谈中。
二、核心竞争力分析
1．公司依托国有控股股东，加强对中国式现代化中的重大现实、重大革命、重大历史、重大未来选题
的精准寻找，聚合优势，统筹资源，积极构建具备赋能功能的新型公司架构，优化了创意研发、品牌战略、
项目管理、财务管理、风控管理、投资拓展、综合服务等服务支撑系统，提升平台化的专业能力为业务赋能
，以科学、严谨、规范的运营机制应对加速变革的市场环境。
2．公司致力于成为新技术变革下的内容产业引领者，搭建高度市场化的复合型人才梯队。基于渠道的
变迁和模式的创新，公司调整优化人才结构，培养了一支与市场环境及发展战略相适应的多类型、多层次、
强互联网属性的人才队伍，积极与跨界头部企业融合发展，探索新技术在内容领域的应用，探索运用新技术
赋能文化产业，打造具有代表性的现象级内容产品，培育新业态、新消费、新模式。3．公司战略清晰，坚
持创新升级和优势转化。公司贯彻国家重大发展战略，助力文化产业高质量发展，充分将自身在影视剧创作
领域二十多年的积淀优势，转化为高品质、高活跃度、高收益的产能优势。在“十四五”文化产业促进供需
两端结构优化升级的新发展格局下，公司加大多元内容的精耕细作，建立项目滚动研发、生产、发行、营销
的工业化产品体系，打造了面向新技术、面向全球市场的全媒体内容输出体系，形成可持续发展的长效保障
机制。
4．公司具备基于IP的泛文娱产业链运营能力，坚定推进以IP为核心的泛文娱产业布局战略。公司着眼
于精品IP多方位、多角度、多轮次立体开发，围绕内容的市场影响力、传播能力和变现能力，提升和放大IP
的品牌价值，构建IP管理运营体系；充分释放IP的价值，实现“内容创作─运营─价值变现”的良性循环，
积极推动慈文传媒从单一内容制作影视公司转型为一家相关多元化、轻资产、平台运营型的泛文化公司。
5．公司坚持精品原创和IP开发并重，建立了原创及IP矩阵体系。公司坚持守正创新，响应时代呼唤，
贯彻用户至上、产品导向、规划先行的运营理念，不断优化产品结构，丰富原创和IP矩阵，发挥剧本研发及
项目创新的核心优势，在重大IP开发以及主旋律题材方面同步发力，推进实施电视剧创作生产全流程管理体
系，为公司的精品影视生产以及后续衍生价值的挖掘提供了充足的内容保障。
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