经营分析☆ ◇002348 高乐股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
玩具和互联网教育。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
玩具及相关业务(行业) 1.27亿 96.77 2620.03万 95.96 20.61
教育信息化(行业) 222.79万 1.70 55.82万 2.04 25.06
塑料制品(行业) 201.34万 1.53 54.61万 2.00 27.12
─────────────────────────────────────────────────
IP产品(产品) 5505.85万 41.92 1872.19万 68.57 34.00
定制礼赠品(产品) 2904.23万 22.11 341.71万 12.51 11.77
益智玩具(产品) 1328.11万 10.11 275.59万 10.09 20.75
女孩玩具(产品) 642.32万 4.89 --- --- ---
男孩玩具(产品) 626.78万 4.77 --- --- ---
电动/遥控玩具(产品) 466.15万 3.55 --- --- ---
品牌玩具(产品) 442.58万 3.37 --- --- ---
互动类玩具(产品) 384.71万 2.93 --- --- ---
季节性玩具(产品) 273.09万 2.08 --- --- ---
教育信息化(产品) 222.63万 1.69 55.65万 2.04 25.00
塑料制品(产品) 201.34万 1.53 54.61万 2.00 27.12
其他业务收入(产品) 78.86万 0.60 53.51万 1.96 67.85
贸易类(产品) 39.61万 0.30 --- --- ---
其它类玩具(产品) 18.65万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.12亿 85.08 2678.48万 98.10 23.97
美国(地区) 651.70万 4.96 --- --- ---
亚洲(地区) 512.08万 3.90 --- --- ---
欧盟(地区) 392.12万 2.99 --- --- ---
拉丁(地区) 204.48万 1.56 --- --- ---
其他(地区) 105.47万 0.80 --- --- ---
中国香港(地区) 93.61万 0.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
玩具及相关业务(行业) 3.03亿 96.18 7093.99万 96.76 23.40
教育信息化(行业) 658.77万 2.09 126.32万 1.72 19.18
塑料制品(行业) 546.08万 1.73 111.35万 1.52 20.39
─────────────────────────────────────────────────
IP产品(产品) 1.24亿 39.40 4488.23万 61.22 36.13
男孩玩具(产品) 4303.00万 13.65 660.68万 9.01 15.35
定制礼赠品(产品) 4060.12万 12.88 523.11万 7.13 12.88
品牌玩具(产品) 3610.25万 11.45 872.39万 11.90 24.16
女孩玩具(产品) 1655.86万 5.25 --- --- ---
益智玩具(产品) 1002.52万 3.18 --- --- ---
贸易类(产品) 999.60万 3.17 --- --- ---
互动类玩具(产品) 994.22万 3.15 --- --- ---
教育信息化(产品) 658.77万 2.09 126.32万 1.72 19.18
电动/遥控玩具(产品) 584.65万 1.85 --- --- ---
吹塑(产品) 546.08万 1.73 111.35万 1.52 20.39
季节性玩具(产品) 371.25万 1.18 --- --- ---
其它类玩具(产品) 172.67万 0.55 --- --- ---
其他业务收入(产品) 146.11万 0.46 24.39万 0.33 16.69
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.21亿 70.25 5822.70万 79.42 26.29
美国(地区) 5989.60万 19.00 1216.19万 16.59 20.31
拉丁(地区) 1321.61万 4.19 --- --- ---
亚洲(地区) 973.41万 3.09 --- --- ---
欧盟(地区) 773.04万 2.45 --- --- ---
其他(地区) 278.78万 0.88 --- --- ---
中国香港(地区) 43.16万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
分销(销售模式) 3.15亿 100.00 7331.66万 100.00 23.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
玩具制造业(行业) 5982.02万 61.91 959.34万 58.34 16.04
批发和零售(行业) 3305.67万 34.21 589.57万 35.86 17.84
教育信息化(行业) 375.22万 3.88 95.36万 5.80 25.41
─────────────────────────────────────────────────
IP玩具(产品) 2804.33万 29.02 989.63万 60.19 35.29
定制礼赠品(产品) 2125.94万 22.00 319.22万 19.41 15.02
男孩玩具(产品) 1106.69万 11.45 82.36万 5.01 7.44
女孩玩具(产品) 667.73万 6.91 --- --- ---
品牌玩具(产品) 574.25万 5.94 --- --- ---
贸易类(产品) 532.83万 5.51 --- --- ---
教育信息化(产品) 375.22万 3.88 95.36万 5.80 25.41
互动类玩具(产品) 328.83万 3.40 --- --- ---
季节性玩具(产品) 271.05万 2.81 --- --- ---
益智玩具(产品) 233.97万 2.42 --- --- ---
吹塑(产品) 230.35万 2.38 --- --- ---
电动/遥控玩具(产品) 219.17万 2.27 --- --- ---
其他业务收入(产品) 100.79万 1.04 6.19万 0.38 6.14
其它类玩具(产品) 91.77万 0.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7711.78万 79.81 1742.86万 101.63 22.60
美国(地区) 966.17万 10.00 -27.98万 -1.63 -2.90
欧盟(地区) 369.00万 3.82 --- --- ---
拉丁(地区) 363.43万 3.76 --- --- ---
亚洲(地区) 223.43万 2.31 --- --- ---
中国香港(地区) 15.97万 0.17 --- --- ---
其他(地区) 13.13万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
玩具制造业(行业) 2.05亿 77.10 5085.19万 77.13 24.76
批发和零售(行业) 4439.72万 16.67 1264.22万 19.18 28.48
教育信息化(行业) 899.38万 3.38 24.92万 0.38 2.77
其他行业(行业) 760.23万 2.85 218.44万 3.31 28.73
─────────────────────────────────────────────────
IP玩具(产品) 6824.42万 25.62 2252.69万 34.17 33.01
品牌玩具(产品) 3827.71万 14.37 1343.79万 20.38 35.11
男孩玩具(产品) 3820.55万 14.34 1415.34万 21.47 37.05
女孩玩具(产品) 2852.32万 10.71 453.85万 6.88 15.91
定制礼赠品(产品) 2062.65万 7.74 --- --- ---
电动/遥控玩具(产品) 1341.24万 5.03 --- --- ---
贸易类(产品) 1304.05万 4.90 --- --- ---
其他业务收入(产品) 1005.00万 3.77 296.23万 4.49 29.48
益智玩具(产品) 951.56万 3.57 --- --- ---
教育信息化(产品) 899.38万 3.38 24.92万 0.38 2.77
互动类玩具(产品) 799.36万 3.00 --- --- ---
季节性玩具(产品) 571.95万 2.15 --- --- ---
吹塑(产品) 254.76万 0.96 --- --- ---
其它类玩具(产品) 125.21万 0.47 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.62亿 60.96 4015.30万 60.90 24.72
美国(地区) 5855.06万 21.98 2283.06万 34.63 38.99
拉丁(地区) 1720.83万 6.46 --- --- ---
亚洲(地区) 1228.41万 4.61 --- --- ---
欧盟(地区) 1136.41万 4.27 --- --- ---
其他(地区) 392.19万 1.47 --- --- ---
中国香港(地区) 67.29万 0.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
分销(销售模式) 2.66亿 100.00 6592.77万 100.00 24.75
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.57亿元，占营业收入的49.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 4849.11│ 15.38│
│客户二 │ 4476.77│ 14.20│
│客户三 │ 3087.37│ 9.79│
│客户四 │ 1682.96│ 5.34│
│客户五 │ 1557.24│ 4.94│
│合计 │ 15653.44│ 49.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.54亿元，占总采购额的30.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1564.96│ 8.93│
│供应商二 │ 1373.55│ 7.84│
│供应商三 │ 972.56│ 5.55│
│供应商四 │ 853.26│ 4.87│
│供应商五 │ 651.51│ 3.72│
│合计 │ 5415.83│ 30.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司业务主要包括玩具和互联网教育两大业务板块。
公司是玩具行业中拥有自主品牌、研发能力强、销售网络广泛、生产技术处于行业领先地位的企业之一
，为国内电子电动塑胶玩具出口龙头企业，公司自有的“GOLDLOK”品牌享有较高市场知名度。报告期内，
公司继续拓展玩具业务和巩固教育信息化业务，优化产品结构和业务布局，提升经营效率和经营质量，促进
公司业务向前发展。
1、玩具及相关业务
公司的玩具业务，以“创意无限，欢乐童年”为核心理念，集休闲娱乐与益智教育等功能为一体，助力
少年儿童快乐成长。公司拥有独立自主的“GOLDLOK”品牌和涵盖研发、设计、模具制造、生产、销售的完
整产业体系，主要产品包括盲盒潮玩系列、电动火车、互动对打机器人、电动车、仿真飞机、女仔玩具、环
保磁性学习写字板等等，品类覆盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动玩具、知名IP
形象授权玩具、礼品等，规格超过1000种。公司通过国际玩具业协会(ICTI)认证，拥有广东省电子玩具及模
具工程研究开发中心，凭借先进技术实力、过硬产品品质、优质服务体系，在国内外获得了良好的用户口碑
，知名度及品牌影响力不断提升。
报告期内，公司玩具业务经营模式未发生重大变化。
采购模式：本公司生产用料比较固定，主要原材料为生产电子电动玩具所需的塑料原料、包装材料，制
作玩具模具所需的模具钢材等。每年根据上年消耗与下年接单情况制定采购计划，按采购计划选择供应商，
从供货数量、时间、价格、质量等方面比较确定供货商。采购计划每月根据接单情况进行动态更新。
研发模式：公司以用户为中心持续加大自主产品研发投入，根据行业发展趋势、市场流行趋向和客户反
馈的需求自主研发设计新产品，同时丰富国内外知名动漫IP形象的授权产品开发，使产品的娱乐性、教育性
、智能性、互动性不断提升。公司拥有国际化专业研发设计团队，持续进行技术开发和积累，在产品外观设
计、结构设计、功能设计、加工工艺等方面拥有了大量的专利与非专利技术。
生产模式：本公司按工艺特性属于加工－装配型生产类型。公司生产模式主要根据销售订单安排生产，
以销售订单的先后顺序、交货期的紧急程度提前制定生产计划。通过精益生产管理，优化生产流程，既能较
好地满足客户的订单需求，又能做到按计划均衡生产，保证公司按时按质按量满足客户需求。由于受制于产
能限制，部分产品以及部分产品的部分工序采取委外加工模式。
销售模式：公司玩具产品以自主研发为基础，依托成熟销售网络直接面对国内国外两大玩具消费市场，
采取直销与经销相结合的方式进行销售，未来将加大线上市场拓展。国际市场覆盖美国、欧盟、亚洲、俄罗
斯、拉丁美洲、中东、澳洲等主要经济体，国内市场通过批发贸易商及百货商场、超市、玩具连锁专卖店、
礼品市场、早幼教机构、潮玩和优品店等实现多渠道销售。公司产品价格根据市场状况自主确定，不依赖某
个特定客户，议价能力较强。
报告期内，为了充分挖掘公司内部潜力，推动公司发展需要，充分利用现有的产业基础和竞争实力，进
一步优化了业务布局和治理结构，加强内部管理，提升管理效益。
2、互联网教育业务
公司的互联网教育业务，以互联网+智慧教育技术和产品研发为核心，致力于推动教育信息化、智慧校
园的建设，为区域及学校的教育信息化建设提供整体规划及实施服务。公司主要通过省、市、区县级教育信
息化系统集成服务、智慧云课堂（三个课堂）以及智慧教育硬件软件产品来满足教育部门、学校、教师、学
生和家长等各类群体的需求。公司致力于构建可持续发展的模式，以数字化建设为引导，通过“硬件+软件+
平台+运营”的方式，提供一体化的智慧教育系统解决方案，业务范围涵盖云基础设施、教育云平台、三个
课堂、教育专网、数字校园等领域，致力于打造互联网+智慧教育服务生态环境。
3、报告期内公司经营发展情况
报告期内，公司实现营业总收入131349148.50元，同比增长35.93%；实现归属于上市公司股东的净利润
-27951606.57元，同比减亏21.95%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-30261119.04元
，同比减亏11.10%。其中，玩具及相关业务营收占比96.77%，互联网+教育相关业务营收占比1.70%，塑料制
品业务营收占比1.53%。截止本报告期末，公司总股本94720万股，总资产715259738.32元，比上年度末下降
2.05%，净资产429051218.17元，比上年度末下降6.26%。
二、核心竞争力分析
1、玩具业务
（1）自主品牌优势。作为直接面向儿童的玩具产品，品牌已经成为企业核心竞争力的集中体现。许多
玩具出口企业普遍采用OEM方式为海外贸易商贴牌加工，本土品牌的培育和发展缓慢。公司早已认识到自主
品牌生产的重要性，实施整合销售模式，建立、维护和传播品牌，不断稳固客户关系。凭借先进技术实力、
过硬产品品质和优质服务体系，“GOLDLOK”品牌玩具在国内外获得了良好的用户口碑，得到越来越多的国
内外客户认同。
（2）技术研发优势。公司拥有国际化专业研发设计团队，持续进行技术开发和积累，在产品外观设计
、结构设计、功能设计、加工工艺等方面拥有了大量的专利与非专利技术。截止2025年6月底，公司拥有各
项授权专利88项，其中发明专利2项，实用新型专利41项，外观专利45项，软件著作权专利13项。公司已经
形成了完善的工艺研发运作流程，能够针对产品设计和加工标准的需要，优化符合规模化、智能化生产要求
的工艺流程，形成科学完整的工艺技术标准，整体研发能力和技术水平在行业内继续保持领先地位。
（3）智能制造优势。公司拥有广东省电子玩具及模具工程研究开发中心，拥有高素质的生产团队和先
进的生产设备，持续推动生产设备自动化与信息化相融合，生产设备智能化、自动化水平得到明显提升。
（4）销售网络优势。公司通过多年的全球市场拓展，拥有经销与直销相结合的稳定、成熟的全球销售
网络。海外市场方面，产品销售至各主要的发达国家和发展中国家，已累计与欧洲、美国、拉美、亚太近百
个国家和地区的数百家客户建立了业务往来，公司与重要国际客户的合作关系长期稳定，利于公司产品迅速
销往全球各地。国内市场方面，公司创新销售模式，深挖市场潜力，开拓了华润万家、大润发、卜蜂莲花、
中国玩具反斗城等大型百货商超、连锁卖场，与玩具专卖店、礼品市场、早幼教机构、潮玩优品店、游戏版
商等渠道也建立起密切合作关系，并积极探索线上业务，多措并举为国内市场持续规模扩大打下了坚实基础
。
2、互联网教育业务
（1）技术研发优势：在多年发展中，公司建立了一支技术与业务相结合、素质优良的教育业务队伍，
拥有云计算、大数据、人工智能、智能硬件、流媒体等与数字化、互联网智慧教育相关的核心技术与资源。
在AI教育技术的应用方面，公司开发了AI智能学习平台、虚拟教室等应用产品，能够根据学生的学习情况智
能推荐学习内容，提升学习的个性化和精准度。此外，AI作业批改和智能评估系统，能够帮助教师大幅提高
工作效率，做到更细致的教学管理。AI教育技术不仅能够帮助学生实现个性化学习路径，支持教师提供定制
化教学计划，提升教育教学质量，同时，基于AI技术的智慧校园解决方案，为学校提供了更高效、科学的管
理手段，提升了教学资源的配置效率和管理效能。
（2）系统性解决方案优势：公司的互联网教育，着眼于项目所在区域教育信息化建设的整体规划和建
设，提供系统性解决方案。公司提供的教育信息化解决方案，覆盖从硬件、平台到服务的完整体系，能够满
足教育局、学校、教师和学生的多样化需求。在智慧教育基础设施、教学内容资源和运营服务等方面，形成
了较为完整的产品矩阵。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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