经营分析☆ ◇002354 天娱数科 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
游戏业务、移动应用分发业务、广告营销业务与影视娱乐业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 9.67亿 97.93 2.10亿 93.62 21.70
电竞游戏行业(行业) 1982.58万 2.01 1294.72万 5.78 65.30
其他(行业) 62.45万 0.06 -6.63万 -0.03 -10.62
─────────────────────────────────────────────────
数据流量业务(产品) 9.67亿 97.93 2.10亿 93.62 21.70
数字竞技平台(产品) 1982.58万 2.01 1435.30万 6.40 72.40
其他(产品) 62.45万 0.06 -6.63万 -0.03 -10.62
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.75亿 98.72 2.15亿 95.91 22.05
境外(地区) 1262.77万 1.28 917.34万 4.09 72.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 15.37亿 97.35 3.33亿 92.09 21.67
电竞游戏行业(行业) 2650.85万 1.68 2147.15万 5.94 81.00
其他(行业) 1538.70万 0.97 712.00万 1.97 46.27
─────────────────────────────────────────────────
数据流量业务(产品) 15.37亿 97.35 3.33亿 92.09 21.67
数字竞技平台(产品) 2650.85万 1.68 2147.15万 5.94 81.00
其他(产品) 1538.70万 0.97 712.00万 1.97 46.27
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.70亿 99.46 3.54亿 97.94 22.56
境外(地区) 858.71万 0.54 746.46万 2.06 86.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 7.46亿 97.99 1.70亿 93.44 22.73
电竞游戏行业(行业) 1262.45万 1.66 1148.04万 6.32 90.94
其他(行业) 270.80万 0.36 42.96万 0.24 15.86
─────────────────────────────────────────────────
数据流量业务(产品) 7.46亿 97.99 1.70亿 93.44 22.73
数字竞技平台(产品) 1262.45万 1.66 1148.04万 6.32 90.94
其他(产品) 270.80万 0.36 42.96万 0.24 15.86
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.57亿 99.42 1.78亿 98.24 23.55
境外(地区) 440.24万 0.58 318.73万 1.76 72.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 16.73亿 94.98 3.27亿 84.28 19.55
其他(行业) 6186.22万 3.51 3817.93万 9.84 61.72
电竞游戏行业(行业) 2659.44万 1.51 2284.88万 5.89 85.92
─────────────────────────────────────────────────
数字效果流量(产品) 15.31亿 86.91 3.07亿 79.18 20.08
品牌内容流量(产品) 1.42亿 8.07 1977.97万 5.10 13.91
其他(产品) 6186.22万 3.51 3817.93万 9.84 61.72
数字竞技平台(产品) 2659.44万 1.51 2284.88万 5.89 85.92
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 17.46亿 99.10 3.78亿 97.37 21.65
境外(地区) 1577.64万 0.90 1019.77万 2.63 64.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.98亿元，占营业收入的25.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 11031.31│ 6.99│
│客户2 │ 8705.13│ 5.51│
│客户3 │ 7457.44│ 4.72│
│客户5 │ 6623.92│ 4.20│
│客户4 │ 5976.69│ 3.79│
│合计 │ 39794.49│ 25.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购10.98亿元，占总采购额的90.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 76045.37│ 62.49│
│供应商2 │ 23288.29│ 19.14│
│供应商3 │ 4282.90│ 3.52│
│供应商4 │ 4037.74│ 3.32│
│供应商5 │ 2099.30│ 1.73│
│合计 │ 109753.60│ 90.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
作为人工智能跋涉者，公司以数字化、智能化、全球化为战略，将“数据要素x”与“人工智能+”结合
，依托海量数据要素资源优势和人工智能算法技术优势，开发多个企业级大模型，构筑了AI营销SaaS、移动
应用分发PaaS、空间智能MaaS三大业务平台，以平台汇聚的数据流量为核心，不断夯实“数据分析-模型部
署-场景应用”基础能力，推动电商、文娱、零售、金融等多个行业的数字化转型和智能化升级，形成了服
务百行千业万家企业客户的业务生态。
二、核心竞争力分析
1、数据优势
公司围绕数据生成、采集、存储、加工、分析、服务、安全等关键环节，打造了完整贯通的数据链，构
建了高效能、高可靠、强实时的数据资源聚合管理系统，以各业务平台汇聚的文本、图像、音频、视频、3D
数据为基础，形成了多个私有数据集。公司利用各业务领域专业知识技能，通过先进的技术和工具不断丰富
数据集规模和多样性。截至报告期末，移动应用分发PaaS平台总注册用户总数达3.49亿，规模效应优势凸显
；AI营销SaaS平台积累营销视频素材约640万条；空间智能MaaS平台通过多种毫米级3D扫描设备，采集3D场
景、模型、动作、表情等多类数据源，构建高质量多模态数据集，目前，公司拥有超150万组3D数据、65万
组多模态数据，建立了海量的数据资源优势。
2、算法优势
AI营销SaaS平台以自研智慧广告大模型为基座，同时实现了AIGC素材生成降本、智能推广投放提质与AI
直播电商运营扩量。移动应用分发PaaS平台以智能推荐算法为基座，通过数据接入、模型训练进行数据诊断
与校验，使推荐体验不断优化，帮助应用开发者高效触达优质用户。空间智能MaaS采用“数据金字塔”训练
范式，通过高价值真实数据与差异化仿真数据的合理配比，提升了算法泛化能力。目前智者千问大模型、天
星大模型、智慧广告大模型已通过国家生成式人工智能服务备案，“智境云创人脸融合算法”“智境云创文
本生成视频算法”“智者千问大语言模型算法”三项算法获中央网信办备案。
3、场景优势
依托三个业务平台在项目、人才、数据、知识、资本等方面的优势，公司聚焦消费互联网、产业互联网
领域的场景特点和应用需求，以智能算法为加速器，推动产品、服务、模式在不同场景的创新应用。公司凭
借先进的AI技术和数据分析能力铸造强大的内容生产和分发能力，能够通过图文、视频、直播等多种形式快
速精准触达用户，提供个性化的内容和服务，实现多平台覆盖和高互动性，并通过广告、电商等多元变现模
式，灵活适配金融、文旅、零售等不同场景需求，形成上下游联动的完整生态。
三、主营业务分析
公司持续推动技术势能向商业动能高效转化，驱动经营质量持续跃迁，在结构性增长中夯实长期主义护
城河。报告期内，主营业务实现稳健扩张，上半年营业收入9.88亿元，同比增长29.64%，第二季度环比第一
季度上升3.61%。在全流程AI驱动的降本增效纵深推进下，成本曲线不断下移，盈利弹性有效释放，对整体
经营业绩形成实质性边际贡献，公司上半年归属于母公司所有者净利润为2,362.01万元，同比上升453.67%
，第二季度环比第一季度上升250.62%。
1、AI营销SaaS平台，全链路服务深耕，流量变增量，向上提质
AI营销SaaS平台依托自研智慧广告大模型，构建“数据-模型-场景”闭环，推动AI智能体从效率工具向
智能协作助手的战略升级，以实现贯通用户服务全生命周期的全流程自动化与智能化，为行业数字化升级树
立可落地的范式。平台集AIGC广告素材生成、广告智能投放、AI直播电商转化于一体，为众多品牌客户、中
小商家提供涵盖数据分析、用户洞察、投放优化、创意提效、品牌运营的全链路AI营销服务，在互联网、保
险、跨境保健品、美妆护肤、3C、文旅等领域持续保持领先地位。
AIGC素材生成降本：截至报告期末，平台累计生产脚本数量3.58万条，其中AI生成有效脚本8,336条，
占比23.27%；平台生产的短视频208.5万支，由AI生成视频超11.3万支，占比5.4%。
智能推广投放提质：基于智慧广告大模型，分析消费者行为和偏好，为直播电商客户提供实时的用户洞
察和个性化推荐，增强用户粘性。报告期内，平台新增108万个广告账户，创建8,630万条投放计划，平台后
端媒体接口新增交互达18亿次。
AI直播电商运营扩量：在直播过程中，结合垂类模型的RAG（检索增强生成）能力，提供AI评论、AI客
服、AI智播策略等提高销售转化率，增强复购，助力客户有效提升整体ROI。报告期内，直播电商互动总量2
79.5万条，其中AI互动超237.1万条，占比84.8%，AI互动转化率持续攀升。
报告期内，公司自研的智慧广告大模型通过国家生成式人工智能服务备案。
2、移动应用分发PaaS平台，聚合、链接、分发，向好经营
移动应用分发平台以智能推荐算法为基座，平台支持各类应用的部署、管理和推广（PaaS），通过机器
学习算法提供智能推荐，通过数据接入、模型训练进行数据诊断与校验，使推荐体验不断优化，帮助应用开
发者高效触达优质用户，为用户提供更丰富、更优质的选择。
平台在个性化推荐方面能准确地分析用户的行为、偏好，从而提供定制化的应用推荐；在自动化内容审
核方面，平台可自动识别和过滤分发违规内容，减少投放损耗；在智能分发管理方面，平台可自动优化应用
的分发逻辑和策略，提高客户的ROI产出；在用户行为分析方面，平台通过用户的行为模式等后台数据精准
分析，帮助开发者了解用户痛点需求，从而优化应用设计和功能，提升用户体验。
截至报告期末，移动应用分发平台总注册用户达3.49亿。平台上架的移动应用覆盖了社交、电商、游戏
等众多领域，如抖音、快手、淘宝、微信等头部社交应用，学习强国、国家反诈中心等党政应用，王者荣耀
、和平精英、穿越火线、开心消消乐等一线游戏应用，满足了各类客户使用需求。
3、空间智能MaaS+3D数据+云边端算力协同，打造通用具身智能平台，向智而生
公司依托自研大模型智者千问、多模态感知硬件体系与云边端协同算力，持续推进面向通用具身智能的
空间智能MaaS平台Behavision建设，持续升级对物理世界的“感知-推理-执行”三大核心能力，以强大算力
、高集成度和快速部署等优势，打造软硬一体、基垂融合的智能体新样板，致力于为空间计算、具身智能、
人形机器人等多场景应用提供通用智能化解决方案。
平台积极打造分层次、多维度的数据生态体系，加速形成“技术研发-数据积累-场景验证”的创新闭环
，构建的3D铰接数据不仅可以帮助智能体更精准地认知物体结构和动态关系，也为后续的智能推理、动作生
成、场景操作提供了坚实的基础。截至目前，3D数据平台已累计超150万条3D数据和65万条多模态数据，公
司“人形机器人空间6D动捕长程数据”、“人形具身仿真6D＆视频数据”等5个具身智能数据集已正式在北
京国际大数据交易所完成数据资产登记。同时，公司积极推动与上下游产业协作，共同推动3D具身数据集的
高效采集、质量优化与场景应用。
2025年，公司Behavision平台亮相CES2025，展示了在3D具身智能数据集、大模型等领域的最新成果，
公司成功入选《北京市行业高质量数据集典型案例》、中国信通院《大模型应用交付供应商名录》，获评北
京市创新型中小企业及朝阳区梯度培育项目，并获得《北京市数据要素市场示范奖励》资金支持。
4、数智赋能品牌数字化管理，深耕新消费，向实求效
公司依托在短视频、直播、内容营销等领域的数据流量优势，将AI技术与营销服务深度融合，立足新消
费，为品牌全生命周期管理提供全链路数字化解决方案，逐步形成了“流量运营-品牌服务-产品开发”完整
业务闭环，在保险直播运营、3C电商、跨境电商、美妆护肤等领域不断夯实优势地位。
保险直播运营与3C电商方面，报告期内，公司持续服务众安保险、平安保险、阳光保险、人保等多家客
户，服务保险直播时长累计超2.5万小时，流量转化效率不断提升，继续保持领先地位。3C领域，商城实现P
C端、移动端、小程序、APP、WEB、H5、线下实体门店等全渠道覆盖，助力商家实现3C产品、3C配件销售增
长，报告期内，商城新增注册用户84万人，累计注册用户861万人，服务企业客户7,926家。
跨境电商品牌管理业务方面，公司依托AI数据洞察与策略分析，不断升级“新品种草机”运营模式，持
续加码“品牌入海”战略，服务众多海外高端品牌。报告期内，跨境电商业务实现交易额1.3亿元，服务13
个海外品牌，荣获2025年抖音电商跨境服务商“直播运营GMV服务之星”荣誉，公司服务的孕期益生菌品牌P
ERDAYS交易额近6千万，新品LORDE+BELLE胶原4.0通过“植物成分+抗衰场景”定位，首月上架即跻身抖音口
服美容类目TOP4。为破解保健品电商领域流量碎片化与用户留存难题，公司创新性地通过“场景心智×裂变
效率×流量供给”策略搭配“头部IP+腰部KOC+长尾UGC”三级内容矩阵，并构建包含智能客服中台、裂变系
统及场景基建的科学运营体系，成功实现流量获取效率和用户转化、复购率的双重显著提升。以PERDAYS为
例，通过头部IP澳洲溯源直播建立专业心智，搭配腰部KOC的孕期实测视频，再以KOL孕期营养分享形成长尾
传播，实现搜索、成交的双重增长。在私域端，公司通过“1对1咨询+健康档案管理”深化用户关系，全部
代理产品复购率均有所提升，达40%以上。
美妆护肤领域自主品牌孵化方面，公司自有品牌A-9Code以细胞生物科学为理论和技术基础，针对全皮
层进行细胞级抗老研究，通过焕活肌肤细胞生命力从根源改善肌肤老化问题，帮助肌肤重塑至初活力。618
大促期间，大单品“重构面霜”单日登顶抖音面霜类排行榜TOP1，新品“小气泡洁颜蜜”上市首日荣登抖音
洁面类TOP4。
5、本土深耕筑基，以AI为翼，全球生态适配，向新发展
报告期内，公司继续着力推动业务实现全球化拓疆布局和本地化深耕细作，将全球最新技术、中国AI应
用经验以及海外本土市场优势三者充分融合，在全球不同区域市场利用AI技术迭代实现营销获客方式创新、
产品适配和迭代、运营效率提升，持续寻找新的商业机会，将AI产品、服务向全球各地推广，公司已在印尼
、泰国、美国、拉美、中东等多个国家和地区取得TikTok服务商资质。
目前，游戏竞技平台成功出海，依托在电竞驱动、用户洞察、数据挖掘、算法优化等方面优势，海外弹
幕游戏产品发展迅速，合作游戏74款，自研游戏上线9款，覆盖21个国家和地区，上线国内及海外5个直播平
台，在聚合工具UHOGAME的加持下，用户规模不断扩大。2025年上半年，《SunvyPoker》延续深入本地化的
精细化运营策略，持续优化推广方式，实现多项数据突破历史峰值，报告期内总新增用户13.54万，累计用
户达212万，并成功登顶日本AppStore娱乐场游戏免费榜首位。
海外移动应用分发平台3utools依托AI数据智能分析，持续提升应用与用户的精准匹配效率。截至报告
期末，累计注册用户达5,398万，报告期内，月均活跃用户达244万。
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