经营分析☆ ◇002354 天娱数科 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
游戏业务、移动应用分发业务、广告营销业务与影视娱乐业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 9.60亿 95.87 1.44亿 82.77 15.03
其他(行业) 2663.72万 2.66 1724.63万 9.89 64.75
电竞游戏行业(行业) 1474.37万 1.47 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
数字效果流量(产品) 8.76亿 87.43 1.33亿 76.46 15.22
品牌内容流量(产品) 8450.72万 8.44 --- --- ---
其他(产品) 2663.72万 2.66 1724.63万 9.89 64.75
数字竞技平台(产品) 1474.37万 1.47 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.94亿 99.21 1.70亿 97.25 17.06
境外(地区) 790.66万 0.79 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 16.87亿 96.79 2.57亿 88.01 15.23
其他(行业) 3105.40万 1.78 1608.89万 5.51 51.81
电竞游戏行业(行业) 2481.12万 1.42 1889.93万 6.48 76.17
───────────────────────────────────────────────
数字效果流量(产品) 15.02亿 86.18 2.32亿 79.66 15.48
品牌内容流量(产品) 1.85亿 10.61 2438.68万 8.36 13.18
其他(产品) 3105.40万 1.78 1608.89万 5.51 51.81
数字竞技平台(产品) 2481.12万 1.42 1889.93万 6.48 76.17
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 17.18亿 98.58 2.81亿 96.22 16.35
境外(地区) 2467.44万 1.42 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 8.39亿 98.53 1.13亿 91.62 13.51
电竞游戏行业(行业) 1251.47万 1.47 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
数字效果流量(产品) 7.29亿 85.58 1.01亿 81.84 13.90
品牌内容流量(产品) 1.10亿 12.95 1210.94万 9.79 10.98
数字竞技平台(产品) 1251.47万 1.47 -552.64万 -4.47 -44.16
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.38亿 98.45 1.18亿 95.42 14.08
境外(地区) 1316.87万 1.55 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 14.62亿 82.90 1.99亿 58.54 13.57
电竞游戏行业(行业) 3.02亿 17.10 1.41亿 41.46 46.62
───────────────────────────────────────────────
数字效果流量(产品) 12.71亿 72.02 1.69亿 49.94 13.33
数字竞技平台(产品) 3.02亿 17.10 1.41亿 41.46 46.62
品牌内容流量(产品) 1.92亿 10.88 2915.38万 8.60 15.19
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.92亿 84.55 2.24亿 65.92 14.99
境外(地区) 2.73亿 15.45 1.16亿 34.08 42.40
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售5.74亿元，占营业收入的32.93%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 19876.90│ 11.41│
│客户2 │ 12057.20│ 6.92│
│客户3 │ 11503.83│ 6.60│
│客户4 │ 7579.95│ 4.35│
│客户5 │ 6374.56│ 3.66│
│合计 │ 57392.44│ 32.93│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购13.27亿元，占总采购额的91.43%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│临汾字节跳动科技有限公司 │ 86863.53│ 59.87│
│供应商2 │ 30335.27│ 20.91│
│供应商3 │ 9385.00│ 6.47│
│供应商4 │ 4392.45│ 3.03│
│供应商5 │ 1676.08│ 1.16│
│合计 │ 132652.34│ 91.43│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司以海量数据为基础，以智能算法为驱动，以丰富场景为载体，积极运用新技术、新手段、新理念，
构筑了数据流量与数字竞技两大业务板块，将“数字化”与“智能化”能力不断拓展延伸，推动数实融合发
展，致力于发展成为数字科技领军企业。
数据流量业务围绕数据要素“聚合-流通-应用”的产业链路，不断整合AIGC、虚拟数字人等前沿科技，
为各行各业提供涵盖数据分析、用户洞察、流量分发、投放优化、创意提效、品牌运营的全链路智能营销服
务。
数字竞技业务以AIGC游戏互动引擎为底座，开创性地将休闲游戏与电子竞技相融合，基于多元游戏组合
、多维宣发渠道，持续深耕全球数字竞技市场，为全球玩家带来低门槛、高质量的数字竞技体验。
二、核心竞争力分析
1、数据优势
公司实现了研发、生产、经营、运维等全过程数据挖掘，围绕数据生成、采集、存储、加工、分析、服
务、安全等关键环节，打造了完整贯通的数据链，构建了高效能、高可靠、强实时的数据资源聚合管理体系
，支持异构数据源兼容和高性能存算。截至报告期末，公司移动应用分发平台总注册用户数达2.99亿，智能
营销SaaS平台累计服务150家企业客户，积累营销视频素材450多万条，视频图文库累计存储数据180TB，为
公司数字产业化和产业数字化业务创新发展构建了海量的数据资源优势。
2、算法优势
公司基于业务场景、产品形态、软件架构、开发环境、用户规模、计算资源等，打造了AI中台，依托海
量数据不断开发、迭代适配算法，对数据实现更深刻的理解、更敏锐的洞察和更有效的运用，让数据跑起来
、用起来、活起来，支撑智能决策、提升用户体验、创造商业价值。公司打造的“MetaSurfing-元享智能云
平台”通过多模态智能生成、智能绑定、智能解算、智能学习等多类型智能算法，实现元宇宙“人货场”短
周期、低成本、批量化生成互动，极大地降低了客户进入元宇宙的门槛。公司移动应用分发平台以智能推荐
算法为核心，通过数据接入、模型训练进行数据诊断与校验，不断优化推荐体验，及时精准地为用户推荐相
匹配的产品或内容。
3、场景优势
公司以数据流量生态园为载体，聚焦消费互联网、产业互联网领域不同的场景特点和应用需求，发挥数
据库、算法库、知识库等资源优势，推动多模数据管理、虚拟现实融合等研发和应用，实现产品、服务、模
式在不同场景的创新应用。截至目前，公司投资运营的数据流量生态园吸引了包括数字智造、数字能源、数
字电商等10余个数字经济细分领域超570家企业入园，通过数据流驱动人才流、资金流、交易流、信息流融
合渗透，让不同来源的优质数据在新的业务需求和场景中汇聚融合，实现双赢、多赢的数据要素价值转化，
逐步构建起“数据要素+智能算法+场景应用”的数据流量全栈闭环体系，为公司推动数字经济业务快速发展
聚合了丰富的应用场景资源。
三、主营业务分析
公司紧紧把握中国数字经济发展的历史机遇，全面聚焦数字经济新蓝海，不断整合优势资源挖潜赋能，
持续优化业务结构和产业布局，整体经营质量稳步提升。2023年上半年公司营业收入100,185.83万元，同比
增涨17.66%。2023年上半年归母净利润1,250.62万元，同比增涨177.82%。
（1）创新“园区+平台+金融”模式，推动数据要素价值持续释放
公司投资运营的山西数据流量生态园是全国首家以数据要素为特色的数字经济园区，围绕数据要素“聚
合-流通-应用”的产业链路，以市场化、产业化的手段构建数据流量价格洼地，带动各类数据要素在产业链
上跨区域向园区集聚，以此来吸引京津冀、长三角、大湾区数字经济企业跨越物理边界在园区落地形成集群
，从而构筑数字产业发展高地。生态园投入运营2年半以来，入园企业数量突破570家，包括上市公司12家、
“专精特新”企业23家，培育“四上”企业29家，涵盖数字智造、数字能源、数字电商等10余个数字经济细
分领域，数据要素流通交易规模突破33亿元，拉动入园企业累计营收超195亿元。生态园聚焦“新新结合（
新基建、新生代）、轻轻联动（年轻人、轻资产）、前轻后重（平台经济与背后的数字智造产业）、数实融
合（数字经济与实体经济）”靶向发力，构建起“数据要素+场景应用+智能算法”的全栈闭环体系，加快产
业资源虚拟化聚集、平台化运营和网络化协同，先后获评2022中国互联网大会“互联网助力经济社会数字化
转型”特色案例、“山西数字经济民营企业10强”榜首、“山西省中小企业园”、“山西省现代服务业集聚
区”等荣誉称号，并连续2年参加服贸会，影响力不断扩大。
在形成数字经济产业集群后，生态园进一步探索出了“园区+平台+金融”模式，用数据流驱动资金流、
人才流、技术流、交易流、信息流融合渗透，推动数字经济与实体经济融合，不断实现数据要素的价值转化
。一方面，通过产业集聚创造的规模效应不断引入工业互联网平台、数字化转型服务商等产业资源，聚焦传
统产业转型痛点难点，为中小企业定制“小快精准”的轻量化适配解决方案，降低数字化转型门槛，对研、
产、供、销、服等各环节进行数字化重构；另一方面，通过数字平台实现数据资产积累和数据互联互通，依
托物流、能源流、资金流等数据，创新信用评估体系，助力企业融资与订单获取，形成良性循环的数字化生
态体系，解决中小企业“不愿转”、“不敢转”、“不会转”难题。
（2）打造AI中台，推动数字营销向智能营销迈进
公司整合业务场景、产品形态、计算资源、软件架构、开发环境、用户规模等内外部优势资源，基于ML
Ops流程架构打造了AI中台，打通了数据工厂、算法工厂、应用工厂三大组件，提供模型设计训练、大模型
调优、复用标注管理、模型监控服务等能力。AI中台将各应用场景中重复的AI模型与服务共享，通过跨场景
协同和模块化组合，可以快速构建满足个性化要求的业务。在AI中台的能力支持下，公司针对元宇宙营销、
移动应用分发、短视频营销等场景快速打造了“MetaSurfing-元享智能云平台”、“MetaSurfingDigitalMa
gicBox-元享数字魔盒”、“移动应用分发智能推荐系统”、“魔方Mix-AIGC短视频智能营销助手”、“AI
内容营销系统”等AI生产力工具，推动数字营销向智能营销迈进。
“MetaSurfing-元享智能云平台”通过AIGC、大模型、智能学习、3D动作数据库、专精知识库等多类型
智能算法和资源，打造打造技术、内容、营销三位一体的全栈式数字人解决方案，并延伸出元趣AI、元享数
字魔盒等软硬件产品，涵盖数字人直播、数字人代言、数字人员工等多种应用，不断降低使用门槛，广泛适
配多种行业、多种场景。报告期内公司自研AI多模态感知交互系统，为数字人注入“灵魂”，呈现有记忆、
有情感、多感知、超写实的全拟真人类个体。“MetaSurfingDigitalMagicBox-元享数字魔盒”是基于“Met
aSurfing-元享智能云平台”底层技术延伸打造的3D视觉呈现与Al数字人实时交互设备，支持高清音频装置
、红外触摸、图像识别等多种智能化配件，可为企业接待、展览、销售、广告、娱乐等场景带来智能化沉浸
式的体验。公司打造的国内首个文化出海的国风虚拟数字人“天妤”，全网粉丝近550万、全网视频播放量
超4亿、抖音点赞近3000万，相关话题播放量破10亿，被人民日报、中国日报、新华网、光明日报、中国文
化报等中央主流媒体多次报道，并先后为网易手游倩女幽魂、新能源汽车品牌集度汽车、知名珠宝品牌周大
生等进行代言。随着营销市场的不断发展，品牌的意义已从质量保证进阶到与消费者共同探索生活方式，共
享情绪价值的新阶段，而虚拟数字人则成为表现新阶段下品牌价值的最佳选择。2023年1月6日，天妤与国内
头部经纪公司壹心娱乐官宣合作，正式开启天妤“虚拟艺人”身份，亮相陕西卫视2023“丝路春晚”、与《
流浪地球》电影联动。
2023年上半年，天妤继续强势出圈，荣获艾媒咨询《2023中国最佳虚拟人代言商业化应用案例奖》、艾
媒咨询《中国虚拟人百强榜》第五名、抖音最佳虚拟新星奖及年度新锐IP、克劳锐《年度最具价值虚拟人》
，影响力持续扩大。
“移动应用分发智能推荐系统”以智能推荐算法为核心，通过数据接入、模型训练进行数据诊断与校验
，不断优化推荐体验，及时精准地为用户推荐相匹配的产品或内容。自推出以来，约80%移动应用开发者客
户接入智能系统，促使流量价值大幅提升，推动了CPA（按新增下载并有效激活用户数量与客户结算）收入
大幅增长。在智能系统驱动下，移动应用分发平台新增注册用户数超1,320万人，总注册用户数达2.99亿人
，持续为抖音、快手、小红书等头部应用提供推广服务。
公司“魔方Mix-AIGC短视频智能营销助手”基于各类AI大模型，以更加贴合业务场景为导向持续迭代，
对智能脚本和智能视频工具进行全面优化。同时针对智能创编和智能时报模块，新增拓展投放场景，优化操
作流程，提升服务吞吐量。报告期内，公司使用智能营销助手生产的短视频近100万支，公司日均为1,200+
广告账户创建计划30万条投放计划，平台后端平均每天与媒体接口交互超1,000万次。智能营销助手持续识
别高频业务场景并加以融合，实现管理和运营的全局优化，为公司带来全新的数字化价值提升。在智能营销
助手加持下，公司聚焦抖音、快手两大媒体平台，为众多品牌商家、中小商家提供涵盖数据分析、用户洞察
、投放优化、创意提效、品牌运营的全链路智能营销服务。截至报告期末，累计服务客户达1140个。公司上
半年获得快手媒体2023年度新锐合作伙伴、字节巨量引擎平台年度服务突破奖、公司众安保险项目获得字节
巨量引擎平台共擎奖年度行业服务案例，公司获得山西省优秀民营企业称号。
“AI内容营销系统”基于“数据智能+网络协同”，构建了涵盖影视剧、电梯媒体、综艺、栏目授权的
全场景AI内容营销体系，通过标签筛选、智能匹配，在线监播、效果归因，实现了品牌内容营销的“千人千
面”。报告期内，公司成功操盘了《非诚勿扰3》与君乐宝、京东、安顿、长城五星，《女士的品格》与辉
山乳业，大型综艺《辽视春晚》《欢乐饭米粒》与辉山乳业，京东、君乐宝、辉山乳业在电梯媒体，《读懂
中国》电视片与洋河、立白、搜狗等客户品牌的内容整合营销。
（3）数据驱动“品效销”融合发展，不断夯实优势地位
公司依托在短视频、直播、内容营销等领域的数据流量优势，在提供整合营销服务的同时，同部分品牌
商家深度绑定，通过直播销售分成、独家销售授权、品牌合作共创等模式，挖掘产品增长和品牌成长红利，
围绕“品效销”逐步形成了“流量运营-品牌服务-产品开发”业务闭环，在保险销售、3C数码及配件、母婴
及跨境保健等领域不断夯实优势地位。
保险销售方面，公司先后与众安保险、泰康、中国人保等头部保险机构达成合作，依托抖音平台提供保
险直播运营与直播投流、短视频投流服务，迅速成为第一梯队的保险直播运营服务商。截至报告期末，公司
上半年开展直播近3万场次，完成直播时长近2.3万小时，形成持续利润贡献。
3C配件及手机销售方面，依托移动应用分发平台海量用户资源优势，公司实现了手机销售（包含新机、
二手、资源机和权益机）、配件消费、手机出租、手机回收的完整闭环。公司不断强化数据驱动业务的闭环
，形成了爱思商城PC端、爱思商城移动端、微信及支付宝小程序、APP、线下实体门店等12个渠道，成功打
造了线上线下相融合的服务平台，同时自建后台数据管理系统，涵盖商城管理系统、大数据后台管理系统、
代售后台管理系统、仓储管理等。报告期内，商城累计注册用户超288.65万人。
母婴及跨境保健品方面，完成3个跨境新品牌引入，实现单一渠道月销破百万。不断加强全域运营能力
，合作达人渠道近2000个，成为抖音电商首批认证跨境全案服务商，抖音电商官方认证优质服务商、阿里巴
巴集团集采供应商、首批聚划算营销拍档、阿里集团认证新零售服务商等资质。
（4）AIGC赋能游戏研发，撬动全球数字竞技市场
公司开创性地将休闲游戏与电子竞技相融合，基于多元游戏组合、多维宣发渠道，持续深耕全球数字竞
技市场，为全球玩家带来低门槛、高质量的数字竞技体验。公司将多模态AIGC技术融入数字竞技平台，以AI
GC游戏互动引擎为底座，在游戏美术绘画辅助、营销素材制作、程序化人物及场景生成、开发测试等多个环
节降本增效，提升游戏内容丰富度及交互性，为公司电竞游戏业务发展带来新动能。依托数字竞技平台在电
竞驱动、用户洞察、数据挖掘、算法优化等方面的赋能，公司自研并运营的《傲剑》《飞升》《苍穹变》《
SunvyPoker》等游戏产品活跃度进一步获得提升，生命周期持续拉长，新用户注册、留存及付费数据表现优
异，保持了良好的盈利状态。《傲剑》借助AIGC能力提升游戏新资源的产出，带给玩家持续的新鲜感，同时
通过部署高福利活动，加大平台用户的参与度，持续提升用户的留存与付费转化；《飞升》优化了抽奖类活
动奖励产出，通过持续更新珍贵外显装备，增加玩家收集欲望，促进玩家间交易收集，不断提升全平台用户
的参与度，增强付费转化；《苍穹变》上线“神谕战场”，该玩法重点突出神谕系统，持续提升玩家体验，
同时在用户的首充奖励、奖励产出、节假日活动折扣等多方面优化调整，促进低付费用户提升成长线。《Su
nvyPoker》面向日本市场，上半年新增注册用户28万，总注册用户数达168万，平均月活跃用户数达9.5万人
，上半年稳居苹果应用商店日本地区同类游戏畅销榜前10，数据峰值时段排名为第4名。
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