经营分析☆ ◇002369 卓翼科技 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
3C及智能硬件等产品的研发、设计、生产制造与销售服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯及设备制造行业(行业) 8.14亿 100.00 770.95万 100.00 0.95
─────────────────────────────────────────────────
网络通讯终端类(产品) 4.90亿 60.27 2941.16万 381.50 6.00
便携式消费电子类(产品) 2.77亿 34.08 -3895.44万 -505.28 -14.05
其他类(产品) 4596.48万 5.65 1725.24万 223.78 37.53
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.73亿 94.97 1194.19万 154.90 1.55
国外(地区) 4093.17万 5.03 -423.24万 -54.90 -10.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯及设备制造行业(行业) 15.48亿 100.00 -3866.90万 100.00 -2.50
─────────────────────────────────────────────────
网络通讯终端类(产品) 9.89亿 63.90 1046.10万 -27.05 1.06
便携式消费电子类(产品) 4.58亿 29.60 -7652.19万 197.89 -16.70
其他类(产品) 1.01亿 6.51 2739.19万 -70.84 27.20
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.22亿 91.87 -3953.24万 102.23 -2.78
国外(地区) 1.26亿 8.13 86.34万 -2.23 0.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.48亿 100.00 -3866.90万 100.00 -2.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯及设备制造行业(行业) 8.98亿 100.00 -3467.56万 100.00 -3.86
─────────────────────────────────────────────────
网络通讯终端类(产品) 6.94亿 77.34 -1068.02万 30.80 -1.54
便携式消费电子类(产品) 1.64亿 18.26 -3531.11万 101.83 -21.54
其他类(产品) 3957.96万 4.41 1131.58万 -32.63 28.59
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.46亿 94.27 -3725.67万 107.44 -4.40
国际(地区) 5142.79万 5.73 258.11万 -7.44 5.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯及设备制造行业(行业) 19.25亿 100.00 3970.68万 100.00 2.06
─────────────────────────────────────────────────
网络通讯终端类(产品) 11.14亿 57.85 1475.62万 37.16 1.32
便携式消费电子类(产品) 6.44亿 33.43 -1921.64万 -48.40 -2.99
其他类(产品) 1.68亿 8.72 4416.70万 111.23 26.31
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 18.48亿 95.95 3826.42万 96.37 2.07
国际(地区) 7794.38万 4.05 144.26万 3.63 1.85
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.25亿 100.00 3970.68万 100.00 2.06
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.36亿元，占营业收入的73.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 74409.80│ 48.07│
│第二名 │ 12323.46│ 7.96│
│第三名 │ 10380.85│ 6.71│
│第四名 │ 8340.54│ 5.39│
│第五名 │ 8134.65│ 5.25│
│合计 │ 113589.31│ 73.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.98亿元，占总采购额的37.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 32712.87│ 20.52│
│第二名 │ 8609.42│ 5.40│
│第三名 │ 7517.58│ 4.72│
│第四名 │ 5618.48│ 3.52│
│第五名 │ 5381.57│ 3.38│
│合计 │ 59839.93│ 37.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况2024年，国际形式依然复杂多变，全球经济复苏压力沉重，高通胀冲击依然持
续。在此背景下，一方面，公司持续夯实市场份额，不断优化产品结构，鼓励创新推动发展，在产品线拓展
、技术升级、市场布局等方面持续积累硕果；另一方面，公司积极应对市场变化，提升智能制造和自动化水
平，持续强化成本管控，积极推动各项降本增效措施的落地。
1、网络通讯行业情况
据中国工业和信息化部《2024年上半年通信业经济运行情况》显示，截至6月末，全国互联网宽带接入
端口数量达11.7亿个，比上年末净增3354万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.3亿个，比上年末净
增3542万个，占互联网宽带接入端口的96.6%。截至6月末，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2597万
个，比上年末净增295.1万个。5G基站总数达391.7万个，比上年末净增54万个，占移动基站总数的33%。占
比较一季度提高2.4个百分点。2024年上半年，通信行业运行基本平稳,5G、千兆光网、物联网等新型基础设
施建设有序推进，网络连接用户数稳步增长，移动互联网接入流量保持较快增势。
2、消费电子行业情况
消费电子行业是典型的科技驱动行业，技术的进步推动消费电子行业持续向智能化和集成化发展。行业
正处于短期企稳回暖、创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点，短期消费电子终端需求回暖，中长期
AI赋能智能终端将驱动智能手机等换机加速。
（1）智能手机方面：根据市场调研机构Canalys的数据显示，2024年第二季度，全球智能手机出货量同
比增长12%，达2.88亿台，创下连续三个季度的增长记录。中国信通院最新数据显示，2024年1-6月，国内市
场手机出货量1.47亿部，同比增长13.2%，其中，5G手机1.24亿部，同比增长21.5%，占同期手机出货量的84
.4%。设备换机周期和大众市场需求复苏成为推动整体市场复苏的关键因素，同时，人工智能等创新技术也
为智能手机领域注入了新的活力。
（2）AIoT方面：根据Canalys数据显示，2024年第一季度，全球可穿戴腕带设备的出货量达4120万台，
与去年同期基本持平。Canalys预测，2024年全球可穿戴腕带设备市场的出货量将增长5%，总量将达到1.94
亿台。根据市场调研机构IDC数据显示，2024年一季度全球可穿戴出货量1.1亿台，同比增长8.8%。2024年第
一季度中国可穿戴设备市场出货量为3367万台，同比增长36.2%。中国智能手表市场2024年第一季度出货量9
10万台，同比增长54.1%。中国耳戴设备市场2024年第一季度出货量2075万台，同比增长30.6%。其中真无线
耳机出货量1704万，同比增长37.2%。
（3）智能摄像头方面：根据市场调研机构IDC数据显示，2024年一季度全球智能摄像头市场（包含消费
级室内和室外摄像头，含运营商渠道）出货3153万台，同比增长10.3%。从出货区域来看，其中美国市场出
货1306万台，占全球出货量的41.4%，中国市场出货1138万台紧随其后，占全球市场的36.1%。产品升级加速
叠加疫后出行频率恢复带来的看护需求提升，智能摄像头市场在一季度加速回暖。
3、其他业务相关行业情况
根据高工产业研究院（GGII）数据显示，2022年我国便携式储能出货量为4GWh，同比增速207.7%。GGII
预计，到2025年全球便携式储能产品的出货量有望达到1900万台，其锂电池需求量有望突破15GWh。根据中
国化学与物理电源行业协会的报告数据，全球便携式储能行业的市场规模已由2017年的1.2亿元快速提升至2
021年的111.3亿元，年均复合增速高达210.33%，预计到2026年市场规模将达到882.3亿元人民币，年均复合
增速还将维持51.29%，便携储能行业将继续维持快速增长趋势，市场发展潜力较大。
（二）主要业务、产品及用途公司作为国内大型3C产品和智能硬件产品的方案提供商，深耕3C领域近二
十年，聚焦网络通讯、消费电子以及智能硬件产品的研发、生产和销售，研发能力主要聚焦5G/WIFI7/全屋
智能等网通产品及智能蓝牙耳机、智能手表、AIoT等消费类电子产品的开发应用上，主要客户包括H客户、H
N、美团、罗马仕等国内外知名企业。公司致力于引领智能制造高质量发展，矢志成为在全球电子制造服务
领域中具有技术领先和规模优势、具备核心竞争力的行业龙头企业。报告期内，公司主营业务未发生重大变
化。
1、网络通讯生态
公司作为具备网络通讯终端相对规模、较强制造实力和精益制造技术的厂商，在网络通讯方面拥有较为
完整的产品系列：接入设备（光纤接入设备、PON、CPE、ADSL等）、无线覆盖设备（智能路由器、AC+AP、P
LC等）、传输设备（无线通信模块等）产品。上述业务主要客户为世界知名品牌商，领域涵盖网络通信、互
联网设备及移动通信等，产品从光纤与宽带接入、信息交换到移动终端全方位覆盖。
报告期内，公司首个Wi-Fi7项目自立项以来，取得了核心技术的不断突破，已经进入量产阶段；持续获
取国内大客户全屋智能新项目，全屋智能产品新项目已经进入量产阶段并实现陆续批量出货；5GCPE产品覆
盖国内、国外，并成功导入实现批量生产及出货；报告期内，公司CPE业务营收呈现出令人瞩目的增长态势
，同比增长幅度超一倍。
2、消费电子生态
公司一直致力于5G与AIoT技术的融合创新，经过多年的深耕发展，公司在智能终端设备、智能家居、智
能车载终端等领域的市场空间也得到有效扩展。公司形成以智能手机为核心，以X种新型智能终端产品如智
能手表、智能手环、智能后视镜等产品为辅助，布局N个应用场景的“1+N+X”智能终端产业生态体系，深挖
智能终端在医疗健康、文教娱乐、智慧家庭等领域的应用，实现“5G+AIoT”生态链全方位的深度布局。
公司成功导入罗马仕、美团、国威、由莱等新客户，成功引入美容仪产品量产项目，并实现批量出货，
移动电源、智能摄像头、智能手表、TWS耳机等产品出货量持续增加。报告期内公司移动电源业务营收表现
出色，同比增长44%；智能摄像头业务营收显著提升，同比增长68%；TWS耳机业务营收增长迅猛。
3、其他类
公司在发展网络通讯业务、消费电子业务的同时，也积极探索布局和发展创新硬件、储能等新业务模式
，开拓新的盈利增长点，提升公司的经济效益和综合实力。
储能业务方面,2024年上半年公司储能业务中氮化镓充电器产品、大功率移动电源产品开发完成并获得
正式认证,截止2024年6月份开发中项目9款,已引入量产销售产品5款，移动电源产品出货量持续增加。
（三）主要经营模式
公司针对行业特性制定了以销售为中心环节的经营模式，采购、生产均围绕销售展开，公司按客户订单
和客户的需求预测制定生产计划，根据生产计划和适度的安全库存进行原材料采购。公司在生产过程中从来
料、在制品到完成品等关键节点均设有IQC、PQC、FQC等岗位负责品质检测，力求以最优的成本和最高的质
量及时完成订单交付。
公司主要以ODM/JDM/EMS等模式为国内外的品牌渠道商提供合约制造服务。其中，ODM模式下，公司为品
牌商提供的服务包括从市场研究、产品设计开发、原材料采购一直到产品制造、交付完成；JDM（联合设计
制造）模式，通过与品牌客户进行共同研发，加强客户粘着力，实现资源共享；EMS模式下，公司为品牌商
提供包括原材料采购、产品制造和相关物流配送、售后等服务。
（四）主要业绩驱动因素
1、市场驱动，持续拓宽发展新赛道
随着新一轮科技革命和产业革命的深入发展，5G、大数据、人工智能等新一代信息技术与电子制造业的
深度融合，加速了产品更新迭代，催生了新的产品形态。在市场需求持续回暖、人工智能赋能、硬件创新以
及政策助攻的多因素共振下，电子制造行业有望迎来景气度的上行。
AI大模型取得实质性突破、加速规模应用的新阶段，推动人工智能从助力千行百业提质增效，到支撑经
济转型升级的核心动能。公司深耕3C电子行业多年，长期服务的客户均为行业的巨擘，使得公司在前沿技术
创新、新产品和新业务布局上占据领先优势，未来也将依托本身的优势获取新的发展动能。
2、战略驱动，赋能核心业务新发展
公司顺应行业发展趋势，积极调整战略布局，调整和优化公司产业结构，扎实拓展产业版图。通过构建
数字化工具，提升业务效率；通过利用数字化技术重塑企业的业务模式和信息化环境，赋能数字化转型；通
过数据分析帮助业务优化流程，辅助公司进行科学决策。公司构建数字化“底座”，以工具、技术、数据为
抓手，赋能业务创新全面发展，开创公司高质量发展新局面。
3、创新驱动，实现研发技术新突破
公司以市场为导向持续提升前沿领域专利储备，持续建立健全科技研发体系，不断完善提升研发质量，
从“精益、标准、数字、自动、智能”五个技术维度，全面推进公司科技创新进程，为公司筑牢长期发展的
护城河。
（1）坚持创新驱动，持续优化生产流程，提高产品质量，为客户提供优质服务。以创新驱动为强劲引
擎，引领公司向5G+AIoT垂直整合模式迈进，运用数字技术改造研发全价值链，深度融合大数据分析，实现
研发技术新突破，推动产品持续领先。
（2）承接和开发多款全屋智能单品，并顺利量产，与客户联合开发WI-FI7、5G无线通信产品等，取得
了核心技术不断突破，提升产品竞争力，专利证书数量稳步增长，为公司未来高质量发展奠定坚实基础。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司始终坚持“大客户、大制造、大创新”的经营发展战略，在网络通讯、消费电子、智能
硬件等领域，持续为核心客户提供高端智能制造服务，形成了快速响应和匹配客户需求的核心竞争力。主要
体现在以下几个方面：
（一）持续深耕核心客户，拓展增量市场空间公司深耕3C电子行业二十年，公司凭借先进的研发和生产
制造工艺技术和良好的产品质量，积累了一大批优质客户，核心客户为全球领先品牌，双方合作多年并建立
战略合作伙伴关系。在维护现有客户资源的基础上，聚焦细分龙头客户、运营商客户等，优化客户结构，积
极推动国内外新业务市场的拓展。基于公司“大客户”策略和全球化布局“就近服务”客户需求，使得公司
与国内外众多优质品牌商建立了长期稳定的合作关系。
公司拥有经验丰富的生产管理团队和熟练的技术队伍，能够围绕市场和客户需求不断提升工艺技术，在
生产实践中总结经验，持续优化经营模式。凭借在通信和3C电子领域的技术积累、生产工艺、制造规模，公
司赢得了优质客户的高度认可，能够为客户提供品质优良、性价比高和响应快速的产品和服务，为公司的业
务增长提供了广阔市场空间。
（二）持续迭代研发技术，构建全面产品体系公司自成立以来一直专注技术创新，不断将通用技术（硬
件技术、嵌入式软件、系统级软件、大数据技术等）与场景化应用技术组合、融合和集合进行产品创新，持
续开展核心技术攻关、促进科技成果转化、培养创新人才以及提升自主创新能力。在网络通信产品、全屋智
能产品、AIoT产品等制造领域，掌握并储备了多项核心技术，如无线通信技术Wi-Fi6/Wi-Fi7、蓝牙、4G/5G
、毫米波传感器技术、物联网技术等；在消费电子业务领域，形成了从产品设计、研发、智能制造到测试验
证的一系列核心技术，并在通信技术、影像技术、测试技术等各个方向上积累了多年经验，是行业内领先的
智能制造领军企业之一。公司持续通过产品创新、技术升级和功能增强，不断改进现有产品，并拓展新的产
品领域。
公司在深圳、武汉、西安、天津等多地设立研发中心，为公司保持贴近市场、客户的技术领先优势打下
坚实的基础。公司借助核心客户的先进势能，持续加大研发投入，核心技术不断突破，专利证书数量稳步增
长，同时凭借在网络通信、物联网技术、智能制造等技术领域的深厚积累，在项目中不断打磨落地能力，完
善技术、产品和方案，形成从研发到市场，从市场再到研发的循环迭代体系。
（三）持续打造柔性制造体系，提升供应链稳定性公司始终致力于持续打造柔性、高效的制造体系，聚
焦生产数字化、管理精益化、生产智能化、协同产业化，持续打造智能制造新模式。公司在深圳、河源、天
津等地运营制造基地，通过信息化系统的连通和集成，全面整合技术研发、采购供应、生产管理、仓储管理
、售后服务等全链条各环节。近年来，公司自主研发了一系列智能装备，从组装、测试、包装等多方面实现
人工替代，实现设备、产线、生产和运营的互联互通，使得公司能够高效完成日常运营，助力智能工厂完成
高品质的柔性智能制造。公司聚力智能化、数字化转型，逐步实现自动化生产，以“大数据+智能制造”对
生产线进行柔性改造，改变原有小批量、多品种、多批次的生产模式，提高柔性制造能力和单批量规模，提
升供应质量、增加运营效率、降低生产成本。
同时，公司一直以来都致力于与供应商建立长期稳定的合作关系，长期帮助供应商迭代改善原材料、零
部件等，将公司多年来积累的智慧供应链的数字化能力赋能给产业链伙伴，建设起良性的供应商生态，增强
行业整体供应链稳定性。
（四）持续推进管理体系变革，提升运营效率为应对宏观经济环境的波动，及时进行战略调整，集中精
力聚焦发展主业，整合产线资源，持续推动研发、营销和供应链以及各职能部门的管理调整优化，努力提升
运营效率。在战略规划与执行方面，公司依据BLM（BusinessLevelManagement）方法论，确保战略规划（SP
）与年度计划（BP）的动态更新与同步，各业务团队、部门上下对齐、左右拉通，确保目标明确及分解到位
。在内部管理上，公司以变革管理为抓手，推动多项管理变革项目，不断优化资源配置，强化优势并弥补不
足，提升整体能力。风险管理方面，公司建立了完善的风险管理体系，深化了全球合规治理体系的建设，持
续提升合规风险管理水平。公司依托先进的IT系统，持续优化业务流程，提高系统运行效率，确保业务流程
的流畅与高效。公司以自身内部运营效率为样板，不断提升内部运营管理的数字化水平，包括推进财务风险
的精准识别与管控、数字化质量管理体系的建设、内控机制的完善、合规体系的推动建设，以及对创新成果
的保护等。
三、主营业务分析
（一）报告期内，公司实现营业收入813,566,774.11元，较上年同期上升16.00%，营业成本805,857,23
1.04元，较上年同期上升9.48%，实现归属于上市公司股东的净利润-86,486,357.88元，较上年同期上升25.
71%。
报告期营业收入上升的主要原因系消费电子类产品收入增加所致；营业成本下降的主要原因系营业收入
下降。归属于上市公司股东的净利润上升的主要原因系本期通过资源整合、提升产能利用率，强化成本管控
等措施实现降本增效，毛利率较上年同期较大幅度提升所致。
（二）报告期内，公司研发投入27,441,652.86元，占营业收入比重3.37%，较上年同期增长20.07%。
（三）报告期内，公司与前五名供应商、客户不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心
技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户、供应商中不直接或间接拥有权益等。
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