经营分析☆ ◇002369 卓翼科技 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
3C及智能硬件等产品的研发、设计、生产制造与销售服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯及设备制造行业(行业) 8.70亿 100.00 3984.76万 100.00 4.58
─────────────────────────────────────────────────
网络通讯终端类(产品) 4.70亿 54.03 2472.61万 62.05 5.26
便携式消费电子类(产品) 3.41亿 39.17 207.77万 5.21 0.61
其他类(产品) 5921.21万 6.80 1304.38万 32.73 22.03
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.22亿 94.42 2515.32万 63.12 3.06
国外(地区) 4853.75万 5.58 1469.44万 36.88 30.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯及设备制造行业(行业) 17.07亿 100.00 3883.54万 100.00 2.27
─────────────────────────────────────────────────
网络通讯终端类(产品) 9.75亿 57.11 6805.13万 175.23 6.98
便携式消费电子类(产品) 6.29亿 36.82 -5811.54万 -149.65 -9.25
其他类(产品) 1.04亿 6.08 2889.95万 74.42 27.85
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.15亿 94.59 4308.61万 110.95 2.67
国外(地区) 9231.37万 5.41 -425.07万 -10.95 -4.60
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.07亿 100.00 3883.54万 100.00 2.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯及设备制造行业(行业) 8.14亿 100.00 770.95万 100.00 0.95
─────────────────────────────────────────────────
网络通讯终端类(产品) 4.90亿 60.27 2941.16万 381.50 6.00
便携式消费电子类(产品) 2.77亿 34.08 -3895.44万 -505.28 -14.05
其他类(产品) 4596.48万 5.65 1725.24万 223.78 37.53
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.73亿 94.97 1194.19万 154.90 1.55
国外(地区) 4093.17万 5.03 -423.24万 -54.90 -10.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯及设备制造行业(行业) 15.48亿 100.00 -3866.90万 100.00 -2.50
─────────────────────────────────────────────────
网络通讯终端类(产品) 9.89亿 63.90 1046.10万 -27.05 1.06
便携式消费电子类(产品) 4.58亿 29.60 -7652.19万 197.89 -16.70
其他类(产品) 1.01亿 6.51 2739.19万 -70.84 27.20
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.22亿 91.87 -3953.24万 102.23 -2.78
国外(地区) 1.26亿 8.13 86.34万 -2.23 0.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.48亿 100.00 -3866.90万 100.00 -2.50
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售14.34亿元，占营业收入的83.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 93417.93│ 54.71│
│第二名 │ 15723.77│ 9.21│
│第三名 │ 15106.92│ 8.85│
│第四名 │ 13494.14│ 7.90│
│第五名 │ 5670.09│ 3.32│
│合计 │ 143412.85│ 83.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.26亿元，占总采购额的18.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6450.56│ 5.22│
│第二名 │ 5790.23│ 4.68│
│第三名 │ 3737.45│ 3.02│
│第四名 │ 3427.82│ 2.77│
│第五名 │ 3186.42│ 2.58│
│合计 │ 22592.48│ 18.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）所属行业发展情况
1.网络通讯行业
随着经济社会与物联网技术的快速发展，5G-A、云计算、数据中心、智慧城市等新型网络和业务不断涌
现，对通信技术提出了更高层次、更个性化的需求。通信网络的容量、带宽、速率、联接时延及架构将借人
工智能全面升级，既对信息通信网络设备产品提出新要求，也催生了技术升级带来的新发展机遇。
据中国工业和信息化部《2025年上半年通信业经济运行情况》，截至6月末，三家基础电信企业的固定
互联网宽带接入用户中，100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达6.51亿户，占总用户数的95.
1%；1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达2.26亿户，比上年末净增1915万户，占总用户数
的33%，占比较上年末提升2.1个百分点。全国互联网宽带接入端口数量达12.34亿个，比上年末净增3244万
个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.93亿个，比上年末净增3264万个。具备千兆网络服务能力的10G
PON端口数达3022万个，比上年末净增201.9万个。5G网络建设持续推进，截至6月末，5G基站总数达454.9万
个，比上年末净增29.8万个。
2.消费电子行业
消费电子行业是典型的科技驱动型产业，技术的进步推动消费电子行业持续向智能化和集成化发展。行
业的创新发展，离不开政策引导与技术创新的协同发力。2025年，在“两新”政策与新一代人工智能技术突
破的双重驱动下，消费电子行业正迎来新一轮高质量发展机遇。
根据市场调研机构IDC的数据，2025年第2季度，全球智能手机出货量达到2.952亿部，同比增长1.0%。
根据中国信通院最新数据，2025年1-5月，中国市场手机出货量1.18亿部，同比下降2.8%，其中，5G手机出
货量1.02亿部，同比下降0.1%，占同期手机出货量的86.2%。根据市场调研机构Canalys数据，2025年第一季
度全球TWS耳机出货量7800万副，同比增长18%。
随着创新驱动战略、科技赋能，叠加一系列积极的产业政策支持，消费电子市场呈现温和回升态势，行
业有望开启高质量发展的新篇章。
（二）公司从事的主要业务
作为国内大型3C产品及智能硬件方案提供商，公司业务版图涵盖网络通讯、消费电子、智能硬件等核心
领域。秉持“拥抱万物互联，引领中国智造，助力全新创新”的战略愿景，公司深耕3C行业二十余载，积淀
了深厚的技术底蕴。依托在智能制造领域的硬核实力与快速响应的服务优势，公司不仅屡获行业殊荣，更赢
得了客户的高度信赖与广泛赞誉。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
1、主要业务、产品及用途
1.网络通讯生态
2025年上半年，国内通信业通过5G和千兆光网提质巩固根基，推进5G-A、万兆光网试点，以“信号升格
”和“扬帆”行动促技术落地，同时前瞻布局6G研发与产业生态培育，形成“巩固当下—推进进阶—布局未
来”的链条，推动行业稳健发展。
公司作为具备网络通讯终端相对规模、较强制造实力和精益制造技术的厂商，在网络通讯方面构建了较
为完整的产品系列：接入设备（光纤接入设备、XPON、CPE、XDSL等）、无线覆盖设备（智能路由器、AC+AP
、PLC等）、传输设备（无线通信模块等）产品。上述业务主要客户为世界知名品牌商，业务涉及网络通信
、互联网设备及移动通信等领域，产品从光纤与宽带接入、信息交换到移动终端全方位覆盖。
报告期内，面对国内网通市场竞争日趋激烈的严峻格局，公司始终聚焦技术创新与成本管控双轮驱动，
通过持续深化研发投入、优化生产运营体系，不断夯实产品核心竞争力。在此基础上，核心客户的Wi-Fi7项
目实现量产订单的稳步增长，国产方案Wi-Fi系列产品凭借高性价比优势完成市场推广的阶段性突破，同时
新客户拓展工作多点发力，为业务持续增长注入新动能。
2.消费电子生态
2025年上半年，消费电子市场在AI技术爆发、政策激励强化及消费者需求多元化的共同作用下，呈现强
劲复苏与结构性增长。其中，AI终端、智能家居和汽车电子成为增长新引擎。在AI技术与政策的双轮驱动下
，行业迎来新一轮增长周期，技术创新、需求升级与供应链重构共同塑造着竞争格局。
公司始终专注于5G与AIoT技术的融合创新，经过多年的深耕发展，公司在智能终端设备、智能家居、智
能车载终端等领域的市场空间得到有效拓展。通过深挖智能终端在医疗健康、文教娱乐、智慧家庭等领域的
应用，实现“5G+AIoT”生态链全方位的深度布局。
公司在稳固传统业务的同时，积极布局和推进跨境电商新业务，以移动电源、智能音箱等消费电子产品
为主，聚焦欧洲、北美、日本等市场，旨在打造第三增长曲线、培育新的盈利增长点，实现经营模式的重大
突破。该业务通过自主研发设计、生产采购、仓储物流及出口、境外线上销售等环节，连接上下游供应商、
物流服务商及终端消费者，助力提升公司经济效益和综合实力。不过，销售地区的市场需求波动、销售平台
政策变动和消费者偏好变化可能对产品销售产生影响。
3.其他类
公司在发展网络通讯业务、消费电子业务的同时，也积极探索布局和发展创新硬件、储能等新业务模式
，开拓新的盈利增长点，提升公司的经济效益和综合实力。
2、主要经营模式
公司针对行业特性，构建了以销售为中心环节的经营模式，采购与生产环节紧密围绕销售有序开展。具
体而言，公司会依据客户订单和客户的需求预测，制定科学合理的生产计划，再结合生产计划与适量的安全
库存进行原材料采购，确保生产活动顺利进行。公司在生产过程中从来料、在制品到完成品等关键节点，分
别设立IQC（进料检验）、PQC（过程检验）、FQC（最终检验）等岗位，严格把控产品质量，力求以最优的
成本和最高的质量及时完成订单交付，满足客户需求。
公司主要以ODM/JDM/EMS等模式为国内外的品牌渠道商提供合约制造服务。其中，ODM模式下，公司为品
牌商提供的服务包括从市场研究、产品设计开发、原材料采购一直到产品制造、交付完成；JDM（联合设计
制造）模式，通过与品牌客户进行共同研发，加强客户粘着力，实现资源共享；EMS模式下，公司为品牌商
提供包括原材料采购、产品制造和相关物流配送、售后等服务。
3、主要业绩驱动因素
在复杂经营环境和激烈市场竞争下，公司精准锚定发展方向，聚力深耕主业，通过战略、研发、市场多
维度协同发力，实现客户拓展、市场巩固与效能提升的统筹推进。
1.战略引领多维提升，全面激活经营效能
在巩固主营业务基本盘的基础上，公司以战略创新为引领，推动数字化转型、流程再造与降本提效，构
建多维增长引擎，助推市场竞争力实现跨越式提升。
战略层面，依托深度市场洞察动态调整业务版图与资源投放，精准捕捉增量机遇，持续增强市场竞争力
。制造领域，推行精益化运营与数字化管控，加大星级工厂建设力度，提升智能制造水平。管理维度，通过
流程优化、组织精简、人力适配与团队协同实现效率跃迁，全方位激活经营效能。
2.研发驱动技术突破，持续推进创新动能
公司以市场为导向持续深耕研发创新，锚定关键技术突破和高品质产品研发，通过“精益、标准、数字
、自动、智能”五个技术维度构筑坚实技术护城河，持续推进科技创新。
公司聚焦5G+AIoT领域，成功开发并量产多款Wi-Fi7、5G无线通信产品以及全屋智能产品，依托与头部
客户的深度合作，加速技术迭代和产品升级，有效拓展市场空间。截至报告期末，已获得授权专利187项，
其中发明专利49项，实用新型专利68项，外观设计专利70项。
3.市场拓展双向发力，持续筑牢发展根基
在夯实传统业务基本盘的基础上，全力推进新客户开发与新产品应用，持续提升高附加值产品占比，为
长远发展筑牢市场根基。
产品应用层面，核心客户Wi-Fi7项目持续斩获量产订单，国产方案Wi-Fi产品推广进程稳步推进。客户
拓展方面，在深化国内头部客户合作的同时，积极拓展细分领域龙头和互联网客户，通过定制化解决方案和
高效响应机制快速提升合作渗透率，优化“存量稳增、增量突破”的客户矩阵；同步布局和发展跨境电商业
务，扩大品牌影响力和市场触达范围，为后续业务拓展积蓄动能。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司坚定践行“大客户、大制造、大创新”经营发展战略，在网络通讯、消费电子、智能硬
件三大领域为核心客户提供高端智能制造服务，形成快速响应市场需求的差异化竞争优势，具体体现为四大
核心能力：
（一）深度绑定优质客户资源，构建双向赋能生态体系
公司深耕3C电子行业二十余年，依托先进的研发技术、精密的生产制造工艺及严格的质量管控体系，与
全球顶尖消费电子品牌建立战略合作伙伴关系。通过持续聚焦细分领域龙头客户、运营商及互联网平台客户
，积极优化客户结构，基于全球化“就近服务”布局深化本土化合作，在维护存量客户基础上成功开拓欧洲
、北美等新兴市场。在与头部客户的深度协作中，公司精准洞悉行业技术趋势与市场需求变化，通过提供定
制化软硬件集成解决方案（如通信模组+智能终端一体化设计），助力客户抢占细分市场高地，形成技术共
研、市场共拓、风险共担的共生型产业生态。
长期合作中积累的客户信任与协同创新能力，使公司能够快速响应客户产品迭代需求。例如在智能穿戴
领域，通过联合开发毫米波传感器与低功耗蓝牙技术，缩短新品研发周期，同时借助客户渠道资源实现产品
全球快速渗透，提升海外业务增长率，为持续发展构筑坚实根基。
（二）健全全流程研发体系，硬科技储备驱动产品创新
公司在深圳、武汉、西安设立研发中心，组建研发团队，构建覆盖产品定义、硬件设计、嵌入式软件开
发、系统级方案集成、测试认证及供应链管理的全链路创新能力。持续将通用技术（高速PCB设计、射频天
线优化、嵌入式实时系统）与场景化应用技术（AIoT平台架构、多模态人机交互）深度融合，在网络通信领
域掌握Wi-Fi7多频段协同、5G毫米波射频前端设计等多项核心技术；在消费电子领域形成影像降噪算法、高
精度传感器融合等专利群。
截至报告期末，公司已获得授权专利187项，其中发明专利49项，实用新型专利68项，外观设计专利70
项，均为自主研发取得，为公司高端制造服务提供持续技术动能。
（三）升级智能工厂体系，锻造高韧性供应链
公司作为国家级智能制造能力成熟度三级认证企业，在深圳、河源、天津建设数字化生产基地，自主研
发智能装备实现SMT贴装精度提高，提升自动化测试直通率等关键指标。通过深度集成ERP、MES、WMS系统，
构建“大数据+智能制造”平台，实现对生产线柔性改造：1）开发模块化生产单元，切换产品型号时间缩短
；2）建立动态排产模型，压缩小批量订单交付周期；3）应用机器视觉质检，提升缺陷检出率。
供应链方面，公司通过数字化供应链管理平台，实现供应商质量数据实时监控，降低采购成本，提升交
期准时率。在芯片短缺危机中，通过提前布局替代方案，保障主力产品正常交付，凸显供应链生态韧性。
（四）驱动精益化运营，筑牢风控护城河
公司构建以BLM（BusinessLeadershipModel）为核心的动态战略管理体系，通过季度战略复盘机制实现
三年规划（SP）与年度计划（BP）的实时校准。依托飞书协同平台整合CRM、SRM、MES等系统数据流，打通
研发、生产、销售全链路信息壁垒，提升订单响应效率，降低跨部门协作成本，积极推动流程再造项目，重
构产品开发与供应链协同机制，压缩新品交付周期。
在风险控制方面，公司搭建了合规管理平台的同时建立数字化品控平台，能够实现全流程质量追溯，通
过产线资源整合与自动化改造，实现资源高效配置，降本增效，筑牢企业可持续发展根基。
三、主营业务分析
概述
（一）报告期内，公司实现营业收入870214982.81元，较上年同期上升6.96%，营业成本830367341.64
元，较上年同期上升3.04%，实现归属于上市公司股东的净利润-78386337.67元，较上年同期上升9.37%。
报告期营业收入上升的主要原因系消费电子类产品收入上升所致；营业成本上升的主要原因系营业收入
上升。归属于上市公司股东的净利润上升的主要原因系本期通过资源整合、提升产能利用率，强化成本管控
等措施实现降本增效，毛利率较上年同期较大幅度提升所致；
（二）报告期内，公司研发投入16539476.83元，占营业收入比重1.90%，较上年同期下降39.73%。
（三）报告期内，公司与前五名供应商、客户不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心
技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户、供应商中不直接或间接拥有权益等。
〖免责条款〗
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