经营分析☆ ◇002379 宏创控股 更新日期：2025-08-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高精度铝板带产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属加工(行业) 14.41亿 99.54 -619.02万 -1949.14 -0.43
其他业务收入(行业) 659.04万 0.46 650.78万 2049.14 98.75
─────────────────────────────────────────────────
铝箔(产品) 6.57亿 45.37 1547.92万 4874.03 2.36
铸轧卷(产品) 4.39亿 30.34 -825.80万 -2600.25 -1.88
冷轧卷(产品) 3.45亿 23.83 -1341.14万 -4222.92 -3.89
铝颗粒收入(产品) 526.33万 0.36 --- --- ---
废品收入(产品) 115.06万 0.08 --- --- ---
租赁收入(产品) 15.60万 0.01 9.39万 29.56 60.20
材料收入(产品) 2.05万 0.00 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 10.16亿 70.15 -2329.07万 -7333.67 -2.29
国外销售(地区) 4.32亿 29.85 2360.82万 7433.67 5.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属加工(行业) 34.33亿 98.48 3631.66万 60.47 1.06
其他业务收入(行业) 5294.30万 1.52 2374.46万 39.53 44.85
─────────────────────────────────────────────────
铝箔(产品) 16.82亿 48.25 587.05万 9.77 0.35
冷轧卷(产品) 9.07亿 26.03 3007.66万 50.08 3.31
铸轧卷(产品) 8.44亿 24.20 36.94万 0.62 0.04
废品销售及其他(产品) 3139.19万 0.90 269.52万 4.49 8.59
铝灰销售(产品) 2045.51万 0.59 --- --- ---
租赁收入(产品) 88.25万 0.03 59.42万 0.99 67.33
材料销售(产品) 21.34万 0.01 70.23 0.00 0.03
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.27亿 66.74 4337.97万 72.23 1.86
国外销售(地区) 11.60亿 33.26 1668.15万 27.77 1.44
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 34.86亿 100.00 6006.12万 100.00 1.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属加工(行业) 16.70亿 99.38 3718.62万 78.21 2.23
其他业务收入(行业) 1042.07万 0.62 1035.81万 21.79 99.40
─────────────────────────────────────────────────
铝箔(产品) 7.61亿 45.28 1067.70万 22.46 1.40
铸轧卷(产品) 4.77亿 28.40 397.56万 8.36 0.83
冷轧卷(产品) 4.32亿 25.70 2253.35万 47.39 5.22
废品收入(产品) 583.86万 0.35 --- --- ---
铝颗粒收入(产品) 426.32万 0.25 --- --- ---
租赁收入(产品) 25.02万 0.01 --- --- ---
材料收入(产品) 6.87万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 11.81亿 70.30 3465.10万 72.88 2.93
国外销售(地区) 4.99亿 29.70 1289.34万 27.12 2.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属加工(行业) 26.61亿 99.01 948.15万 36.29 0.36
其他业务收入(行业) 2663.60万 0.99 1664.28万 63.71 62.48
─────────────────────────────────────────────────
铝箔(产品) 11.89亿 44.24 2025.93万 77.55 1.70
铸轧卷(产品) 8.37亿 31.15 -1278.44万 -48.94 -1.53
冷轧卷(产品) 6.35亿 23.61 200.65万 7.68 0.32
铝灰销售(产品) 1367.31万 0.51 --- --- ---
废品销售及其他(产品) 1179.37万 0.44 272.11万 10.42 23.07
租赁收入(产品) 116.01万 0.04 24.86万 0.95 21.43
材料销售(产品) 9110.15 0.00 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 19.00亿 70.71 -946.23万 -36.22 -0.50
国外销售(地区) 7.87亿 29.29 3558.66万 136.22 4.52
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 26.87亿 100.00 2612.43万 100.00 0.97
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.83亿元，占营业收入的28.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 35977.28│ 10.32│
│第二名 │ 19895.08│ 5.71│
│第三名 │ 16606.40│ 4.76│
│第四名 │ 13027.91│ 3.74│
│第五名 │ 12796.36│ 3.67│
│合计 │ 98303.03│ 28.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购27.60亿元，占总采购额的88.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山东宏桥新型材料有限公司 │ 256097.02│ 82.30│
│第二名 │ 11296.11│ 3.63│
│第三名 │ 4029.43│ 1.29│
│第四名 │ 2618.34│ 0.84│
│第五名 │ 1941.45│ 0.62│
│合计 │ 275982.34│ 88.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）从事主要业务
铝是国民经济发展的重要基础材料。经过二十年的不懈努力，宏创控股发展成为一家大型综合性的铝加
工企业，建成了铝水不落地直接生产铝板带箔产品，用自身生产尾料和市场回收废铝进行再生铝生产的完整
循环经济产业链，营业范围涵盖铝板带箔的研发、生产与销售，主要产品为铝板带、家用箔、容器箔、药用
箔、装饰箔等，广泛应用于食品和医药包装、建筑装饰等多个领域，致力于推动医药包装、高端食品包装行
业的高质量发展。
（二）主要经营模式公司
主要经营的高精度铝板带箔产品均采用订单生产模式，根据客户不同需求加工产品，采购、生产等部门
均围绕销售这一中心环节展开。
1、采购模式
公司采购部负责供应商的开发与管理，为保证采购物资品质及控制采购成本，充分应用信息化手段，制
定了完善的供应商管理体系，建立了公开透明、阳光规范的管理平台，对供应商选择、招标采购流程等各方
面做出严格规定，对于重要原材料，需要经过实地评估和样品评估程序，经评估合格后，方可纳入合格供应
商名录。
2、生产模式
公司主要采用“以销定产”的订单生产模式。公司接到客户订单以后，根据订单对产品规格、数量、性
能、质量等要求进行技术评审和交期评审，确认接单后严格按照技术要求和交货期限合理安排生产。针对通
用半成品、常用产品，采用大批量生产方式，提高生产效率，降低过程成本。针对不同客户对产品不同合金
状态、规格的要求，采用多品种、小批量生产方式，以适应市场的快速变化。
3、销售模式
公司采用以开发终端客户为主和中间商为辅的营销模式，通过过硬的质量、优越的性能、及时的交期和
优质的服务开展更多的终端活动，实现渠道的多元化，多角度的挖掘市场商机；针对不同客户，公司制定精
准的个性化营销体系，包括精准的市场定位、与顾客建立个性传播沟通体系机制、适合一对一分销的集成销
售组织、提供个性定制化的产品、提供顾客增值服务等；将传统渠道与互联网有效结合，将企业传达信息直
接抵达客户，瞄准客户的核心诉求，清晰的分析市场现状，预测市场变化，提高企业对未来市场的把控能力
。
（三）报告期内公司经营情况
报告期内，国际贸易环境不确定性增多，市场竞争加剧，公司主要产品销量7.15万吨，同比减少15.48%
，使得主营业务收入同比减少13.68%至144,146.24万元，产品毛利率同比下降2.66个百分点至-0.43%，计提
的资产减值损失同比增加，同时人民币对美元汇率波动，汇兑收益同比减少，以及公司享受增值税加计抵减
政策计入其他收益金额同比减少，导致归属于上市公司股东的净利润同比减少539.64%，亏损额度扩大。
截至2025年6月30日，公司资产总额305,359.11万元，较期初减少2.35%，归属于上市公司股东的所有者
权益184,187.06万元，较期初减少6.02%。
（四）公司所处行业发展情况
1、行业发展现状、特点及趋势
铝加工生产需要贴近消费市场，靠近用户，才会保证良好的效益。一方面，铝材属于个性化产品，生产
企业以销定产，市场的占有程度决定了其开工水平，人口稠密、经济发达地区的铝消费水平较高，市场容量
大，并且市场活跃，益于铝加工企业开拓市场；另一方面，铝加工材作为中间产品，对运输的要求较高，为
保证在运输过程中不受损伤，铝材的运输应尽量避免长途运输和中途转运，加之铝材订单批量相对较小，国
内一般采取全程汽运的方式，运输成本较高，因而，铝材供应有一定的运输半径要求，若超出范围，运输费
用将超出合理区间而进一步侵占利润。（资料来源：北京安泰科信息股份有限公司（以下简称“安泰科”）
）
近年来，电解铝生产聚集地吸引铝加工厂入驻趋势明显，直接利用电解铝厂的铝水，缩短工艺流程、减
少金属损耗，在一定程度上降低了铝材的生产成本。因此，既靠近铝材消费又临近铝水生产的地区成为铝加
工布局的最优选择，全国铝加工生产布局也逐渐从单一的消费集中地向既有铝水资源又贴近消费的地区转移
。山东省依托铝水资源优势和自身的区域优势，于2012年超越广东、河南成为我国铝材产量第一大省。（资
料来源：安泰科）
未来，中国铝材需求总体仍有望保持增长，主要源于新能源产业增长与传统领域升级双重驱动。铝材轻
量化特性使其成为新能源汽车替代钢材的首选，单车用铝量可达传统燃油车2倍以上。国际能源署预测2030
年全球电动汽车销量将达1.25亿辆，中国作为全球最大新能源汽车市场。光伏组件边框、支架及电缆线芯均
依赖铝材，电力领域贡献的铝消费增量与交通领域形成双轮驱动格局。铝箔在食品、医药包装领域的渗透率
持续提升，全球铝包装市场规模2025年预计达760亿美元，中国是亚太最大市场，包装领域铝材消费仍有增
长空间。老旧小区改造、家电以旧换新以及国补等政策仍有望带动耐用消费等领域铝材消费增长。此外，20
25年两会工作报告明确将低空经济列为“战略性新兴产业”，这是继2024年首次写入政府工作报告后，低空
经济连续第二年成为国家战略焦点。未来，随着国内低空经济的蓬勃发展，将逐步形成航空铝合金产品与低
空飞行器产业相互配合，协同发展的局面。低空经济作为国家明确提出的战略新兴产业，具有广阔的发展空
间，将与人形机器人、新能源储能等领域为未来中国铝材消费增长带来新的有力支撑。预计，未来两年中国
铝材消费将保持小幅增长，2025年和2026年铝材表观消费量分别为4530万吨、4644万吨，分别比上年增长5.
0%和1.5%（资料来源：安泰科）
2、2025年上半年铝价走势、行业产量、消费量及出口情况
2025上半年，全球经济继续呈现分化发展态势，整体仍然保持温和增长；但特朗普“对等关税”的不确
定性对金融和大宗商品市场造成剧烈冲击，导致商品价格大幅波动。对于伦铝来说，供应受限、库存下行、
美元指数下行以及一季度时主要国家的地缘政治冲突显现缓和迹象等因素支撑价格震荡上行。从时间上来看
，一季度伦铝走势较为曲折，整体表现为高位波动。1-2月上旬，价格不断上涨，在此期间价格由2477美元/
吨最高涨至2736美元/吨。从2月上旬到3月上旬又走出了“V”字型走势，3月中下旬开始，全球贸易战愈演
愈烈，市场避险情绪迅速升温，同时氧化铝价格暴跌导致电解铝成本支撑塌陷，全球电解铝价格转入下行通
道，并于4月上旬跌至年内低点2300美元/吨。之后随着中美关税战的缓和，以及海外库存的不断下降等，伦
铝触底反弹，再度开启震荡走高势头。具体来看，2025年上半年，LME现货月和三月期铝平均价分别为2539
美元/吨和2546美元/吨，同比分别上涨7.7%和6.0%。（资料来源：安泰科）
国内价格与伦铝价格基本呈现相同的走势。3月中上旬之前，电解铝价格呈不断上涨态势。一方面，在
金三银四的消费驱动下，尤其是光伏行业“430”和“531”新政刺激国内出现抢装行情，进一步推动了铝需
求的释放，铝社会库存在3月初达到一季度高点后逐步回落，国内外库存形成同步下降的趋势，带动电解铝
价格持续上涨。另一方面，在3月份两会召开之前，商品市场对政策预期的博弈也显著提振了价格走势。3月
中下旬，受制于成本大幅下降、宏观避险情绪升温等因素，电解铝价格逐步回落。一方面，由美国挑起的贸
易战再度升级。当地时间3月3日，特朗普正式签署行政命令，宣布将对中国输美商品的加征关税从10%提升
至20%；3月12日美国对进口钢铁和铝征收25%关税，并取消对部分贸易伙伴的钢铝免税配额和豁免政策；直
至4月2日，特朗普在全球范围内实施加关税政策，标志着贸易摩擦的全面升级。市场悲观情绪迅速蔓延，导
致清明节后开盘首日沪铝一度跌至19000元/吨，为2024年9月以来新低。此后，随着中美贸易谈判释放利好
，市场情绪逐步回暖，价格开始企稳反弹。但出口和国内需求前景的不确定性、电解铝成本持续下降以及宏
观的反复等，对价格产生扰动，铝价重心表现为波动上行走势。具体来看，2025上半年，SHFE现货和三个月
期货的平均价分别为20316元/吨和20226元/吨，同比分别上涨2.4%和1.9%。（资料来源：安泰科）
2025上半年，中国铝消费继续保持增长态势。尽管房地产行业仍处于探底阶段，相关需求持续疲软；但
电网、光伏、新能源汽车等领域呈现不同程度的增长，尤其是光伏新政促进上半年光伏行业强装，对拉动国
内需求贡献较大。从出口表现来看，尽管铝材出口小幅下滑，但制品出口保持增长，铝材和制品合计出口量
与去年基本持平。安泰科预计2025上半年中国原铝消费量2297万吨，同比增长4.3%。（资料来源：安泰科）
根据海关总署数据，2025年上半年，中国铝材累计出口270.4万吨，同比下降10.1%。向美国的出口由去
年同期的第6位退居至第14位，累计出口5.9万吨，同比下降58.2%，仅占总出口量的2.2%。（资料来源：安
泰科）
二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司拥有一支整体素质较高的研发团队，具备行业领先的科研能力。公司在主动优化产品结构的基础上
，更加注重产品的功能和质量，使之更加符合客户的实际需求和个性化要求。
2、质量优势
公司拥有一支经验丰富的质量控制队伍，动员全员参与全过程质量管控，确保公司的产品从原材料到各
个生产环节，直到成品检验，均得到严格控制。公司建立了完善的质量管理体系，先后通过GB/T19001-2016
/ISO9001:2015质量管理体系认证、GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系认证、GB/T45001-2020/IS
O45001:2018职业健康安全管理体系认证。
3、品牌优势
不忘初心，公司坚守诚信经营，以优异的产品质量和良好的售后服务赢得顾客的信任，通过长期积累沉
淀，逐渐形成了优良的口碑及品牌形象。近年来公司加快了品牌的培育，品牌效应逐渐显现。
4、营销网络优势
经过多年的开拓和积累，凭借着稳定的质量和优质的服务，公司与业界主要客户建立了稳定的合作关系
。深耕国内国际两个市场，建立了稳定的营销网络，客户群体遍布国内主要铝材消费地及海外众多国家和地
区，在包装用铝箔和药用铝箔领域处于行业领先地位。
5、循环经济产业链优势
公司建成了铝水不落地直接生产铝板带箔产品，用自身生产尾料和市场回收废铝进行再生铝生产的完整
循环经济产业链,实现资源的综合利用，达到经济效益、社会效益和环境效益共赢的目的。
6、产业集群优势
公司位于山东省滨州市，滨州市委市政府致力打造世界级高端铝产业集群，公司依托集群内企业特有的
政策优势、资源优势、区位优势、创新优势、集群优势、组织优势和空间优势，牢牢锁定精深化、高端化、
国际化发展方向，加快发展步伐。
7、独特的企业文化和高素质的干部职工队伍优势
公司秉承了山东宏桥“为国创业、为民造福”的发展宗旨和“拼搏进取、求实创新、快速高效、勇争一
流”的企业精神及先进的管理思想，“宏工匠精神，创卓越品质”，力争打造世界一流企业。拥有一支勇于
担当、勇于创新、具有超强执行力的高素质干部职工队伍，是公司真正的核心竞争力，是实现公司发展战略
与长期有效增长的坚实基础和有力保证。
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