经营分析☆ ◇002382 蓝帆医疗 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
（1）以支架、球囊、瓣膜为核心，全面布局各类创新医疗器械的心脑血管业务；（2）以一次性手套为核
心，全面布局医疗、工业、餐饮等多场景应用，PVC、丁腈、乳胶、TPE/CPE、聚氨酯等全品类手套的健康
防护业务；（3）以急救包为核心，全面布局应急装备、应急单品和应急服务的应急救护业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品业(行业) 27.76亿 74.92 5.66亿 51.42 20.40
专用设备制造业(行业) 7.72亿 20.83 4.99亿 45.28 64.62
其他制造业(行业) 1.24亿 3.35 2754.63万 2.50 22.17
其他(行业) 3343.84万 0.90 876.02万 0.80 26.20
─────────────────────────────────────────────────
健康防护产品(产品) 27.76亿 74.92 5.66亿 51.42 20.40
心脑血管产品(产品) 7.72亿 20.83 4.99亿 45.28 64.62
应急救护产品(产品) 1.24亿 3.35 2754.63万 2.50 22.17
其他(产品) 3343.84万 0.90 876.02万 0.80 26.20
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 29.44亿 79.46 8.19亿 74.36 27.81
境内(地区) 7.61亿 20.54 2.82亿 25.64 37.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品业(行业) 40.61亿 70.76 -3575.86万 -3.98 -0.88
专用设备制造业(行业) 13.89亿 24.19 8.79亿 97.71 63.28
其他制造业(行业) 2.12亿 3.70 5194.05万 5.78 24.47
其他(行业) 7747.19万 1.35 439.62万 0.49 5.67
─────────────────────────────────────────────────
健康防护产品(产品) 40.61亿 70.76 -3575.86万 -3.98 -0.88
心脑血管产品(产品) 13.89亿 24.19 8.79亿 97.71 63.28
应急救护产品(产品) 2.12亿 3.70 5194.05万 5.78 24.47
其他(产品) 7747.19万 1.35 439.62万 0.49 5.67
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 44.83亿 78.11 4.93亿 54.82 11.00
境内(地区) 12.57亿 21.89 4.06亿 45.18 32.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品业(行业) 19.48亿 70.08 -7650.25万 -19.19 -3.93
专用设备制造业(行业) 6.92亿 24.88 4.48亿 112.39 64.78
其他制造业(行业) 1.04亿 3.72 2569.72万 6.44 24.83
其他(行业) 3673.11万 1.32 141.56万 0.36 3.85
─────────────────────────────────────────────────
健康防护产品(产品) 19.48亿 70.08 -7650.25万 -19.19 -3.93
心脑血管产品(产品) 6.92亿 24.88 4.48亿 112.39 64.78
应急救护产品(产品) 1.04亿 3.72 2569.72万 6.44 24.83
其他(产品) 3673.11万 1.32 141.56万 0.36 3.85
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 22.17亿 79.72 2.19亿 54.94 9.88
境内(地区) 5.64亿 20.28 1.80亿 45.06 31.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品业(行业) 48.19亿 77.07 2.54亿 24.66 5.27
专用设备制造业(行业) 11.12亿 17.78 7.07亿 68.57 63.54
其他制造业(行业) 2.45亿 3.92 5938.42万 5.76 24.20
其他(行业) 7637.24万 1.22 1039.38万 1.01 13.61
─────────────────────────────────────────────────
健康防护产品(产品) 48.19亿 77.07 2.54亿 24.66 5.27
心脑血管产品(产品) 11.12亿 17.78 7.07亿 68.57 63.54
应急救护产品(产品) 2.45亿 3.92 5938.42万 5.76 24.20
其他(产品) 7637.24万 1.22 1039.38万 1.01 13.61
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 54.09亿 86.51 7.99亿 77.53 14.77
境内(地区) 8.44亿 13.49 2.32亿 22.47 27.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.39亿元，占营业收入的9.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 17840.30│ 3.11│
│客户二 │ 10897.13│ 1.90│
│客户三 │ 9125.90│ 1.59│
│客户四 │ 8479.86│ 1.48│
│客户五 │ 7578.02│ 1.32│
│合计 │ 53921.22│ 9.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购10.88亿元，占总采购额的29.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山东朗晖石油化学股份有限公司 │ 39092.25│ 10.51│
│供应商二 │ 35454.66│ 9.53│
│供应商三 │ 12160.05│ 3.27│
│供应商四 │ 11811.54│ 3.17│
│供应商五 │ 10255.98│ 2.76│
│合计 │ 108774.49│ 29.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处的行业情况
2026年是公司“十五五”发展战略的开局之年，也是面向新发展周期，重回盈利的开局之年。根据细分
领域业务性质的不同，公司将旗下业务板块分为心脑血管事业部、健康防护事业部和应急救护事业部，产品
涵盖心脑血管、健康防护、应急救护等领域，致力于以世界领先的医疗技术和产品，给患者创造福祉，为社
会创造价值。
1、心脑血管事业部
公司心脑血管事业部所在行业是专用设备制造业，主要产品为冠脉介入和结构性心脏病等领域手术相关
的医疗器械产品，属于高值医用耗材。根据QYResearch《2026年全球医用高值耗材行业总体规模、主要企业
国内外市场占有率及排名》显示，2025年全球医用高值耗材市场销售额达到了14540亿元，预计2032年将达
到25450亿元，年复合增长率（CAGR）为8.4%（2026-2032）。近年来，在全球市场稳步扩容、国内老龄化持
续加深的双重驱动下，我国高值医用耗材行业市场规模持续增长，同时伴随国家集采常态化改革、创新扶持
政策落地，行业告别野蛮生长阶段，逐步形成“鼓励创新、优胜劣汰”的发展格局。此外，高值医用耗材的
使用与高风险、高技术含量的医疗服务紧密联系。近些年在我国医保支付及优质医疗资源下沉等系列医疗政
策推动下，国内医疗机构的整体诊疗水平得到明显提升，高值医用耗材在相关医疗场景下的使用更加频繁。
冠脉介入方面：冠心病是全球范围内最常见且最为严重的心脏病类型之一，占据心血管疾病患病人群的
极重要比例，治疗方法主要有药物治疗、外科搭桥手术治疗和经皮冠状动脉介入治疗（PCI）三种。针对PCI
治疗而形成的冠脉介入器械市场存在长期稳定的刚性需求。根据QYResearch《2026-2032全球及中国经皮冠
状动脉介入治疗行业研究及十五五规划分析报告》显示，2025年全球经皮冠状动脉介入治疗市场规模大约为
127.1亿美元，预计2032年将达到166.6亿美元，2026-2032期间年复合增长率（CAGR）为4.0%。根据弗若斯
特沙利文，预计中国冠脉疾病患病人数将从2022年的0.27亿人增长至2030年的0.32亿人，复合年增长率约为
2.2%；同时，患者需求带动了冠脉疾病治疗主要手段PCI手术量的增长，预期中国PCI手术量将于2030年增长
至429.8万台，并将保持每年两位数的复合年增长率。
技术层面，“介入无植入”、“精准医疗”、“AI辅助诊断”等趋势影响下，冠脉介入治疗手段不断迭
代，进一步推动了市场增长。以“介入无植入”为例，药物涂层球囊等创新产品，凭借无体内异物残留、出
血风险小等优势，在中国市场呈现使用量快速上升与加速国产替代并行的态势。2019年至2023年，中国PCI
治疗中药物涂层球囊的使用占比分别为6.4%、10.9%、15%、17.6%和18.5%。随着2026年初第六批国家组织高
值医用耗材集采的开展，冠脉药物涂层球囊作为其中核心产品，有望进一步实现市场渗透率的快速提升，并
带动一系列特殊球囊在内的病变预处理产品进行市场扩容。
结构性心脏病方面：涉及心脏结构异常类疾病，包括主动脉瓣、二尖瓣、三尖瓣的关闭不全或狭窄等瓣
膜病变。其中，经导管主动脉瓣置换术（TAVR）治疗，较传统外科瓣膜治疗，有创伤小、恢复时间短等特点
。根据QYResearch《2026-2032全球及中国人工心脏瓣膜行业研究及十五五规划分析报告》显示，2025年全
球人工心脏瓣膜市场规模大约为79.94亿美元，预计2032年将达到125.2亿美元，2026-2032期间年复合增长
率（CAGR）为6.7%。在我国，随着人口老龄化进程的不断加速，心脏瓣膜病已成为继冠状动脉疾病与高血压
之后的第三大心血管疾病，依旧广泛存在未被满足的治疗需求，潜在市场规模超百亿元。
其他心脑血管疾病方面，主要有高血压、心力衰竭等。高血压，包括原发性与继发性高血压，是心内科
最常见的慢性病之一，可导致心、脑、肾等靶器官损害。肾动脉去交感神经术（RDN）是一种通过微创介入
技术，选择性阻断肾交感神经信号传导，从而降低血压的疗法，主要适用于药物控制不佳的难治性高血压患
者，其有效性和安全性已被国内外多项研究证实。心力衰竭，由多种心脏疾病进展至终末阶段，表现为呼吸
困难、乏力、水肿等。据世界卫生组织统计，全球心力衰竭患者超6000万。心衰一经确诊，5年死亡率约为5
0%。人工心脏作为重要的机械辅助装置，是延续终末期心力衰竭患者生命和改善其生活质量的重要措施与有
效手段。
2、健康防护事业部
公司健康防护事业部所在行业属于橡胶和塑料制品业，主要产品为健康防护手套，主要应用于医疗保健
、食品、化工、电子、清洁服务以及个人护理等领域。一次性手套作为常用个人防护用品，能够有效防止交
叉感染。
在全球传染病肆虐、发展中国家消费水平上升、各领域潜在需求提高等因素驱动下，一次性手套市场维
持长期增长，市场核心逻辑由“应急驱动”转向“常态化刚需+高端替代+新兴市场渗透”。从区域看，欧美
发达地区市场需求稳定，亚太等新兴市场渗透率尚不足40%，成为增长新引擎。从应用领域看，医疗场景刚
性需求占比超70%，非医疗场景随防护意识提升持续扩容。从产品看，丁腈手套凭借抗穿刺、低致敏等优势
，有望在医疗和非医疗场景中进一步替代乳胶手套，长期复合增长率有望更高；PVC手套凭借其独特的性能
优势和成本效益，在食品、电子加工等特定应用领域拥有不可替代的市场空间。
根据QYResearch《2026-2032全球及中国丁腈手套行业研究及十五五规划分析报告》显示，2025年全球
丁腈手套市场规模大约为187.5亿美元，预计2032年将达到380.6亿美元，2026-2032年期间年复合增长率（C
AGR）为10.8%。
目前，随着地缘政治扰动、行业景气度周期回暖、产业向供应链稳定区域转移等因素驱动，一次性健康
防护手套行业处于供需改善与格局优化的双重红利期，正步入一个由需求稳健增长、供给出清、技术迭代和
可持续发展共同驱动的新阶段，预期将持续利好产业内中国头部企业。
3、应急救护事业部
公司应急救护事业部所在行业属于其他制造业，主要产品为以急救包为主的各类应急救护产品。
全球急救市场正经历稳健增长，市场规模持续扩容。根据MarketResearchFuture统计，包含绷带和伤口
护理、纱布和敷料、消毒剂和消毒液、医疗设备和器械、急救包在内的急救领域市场规模在2025年约为326.
9亿美元，预计到2035年增长至约487.3亿美元，2025-2035年期间年均复合增长率约为4.07%。
从不同区域的市场表现来看，北美和欧洲目前是全球应急救护产品的主要消费市场，而亚太地区正迅速
崛起为增长最快的区域。应急救护产品市场呈现出向具备规模优势、完善供应链及销售网络、高品牌影响力
和高合规度的头部企业集中的趋势。
（二）报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务
经过多年经营发展，公司整体构建了以高值、低值耗材产品相结合且模式互补的多业务板块布局，主要
包括：（1）以支架、球囊、瓣膜为核心，全面布局各类创新医疗器械的心脑血管业务；（2）以一次性手套
为核心，全面布局医疗、工业、餐饮等多场景应用，PVC、丁腈、乳胶、TPE/CPE、聚氨酯全品类手套等的健
康防护业务；依托前述业务所产生的，以电、蒸汽等自有能源供给为配套，全面夯实电力、热能等多维生产
要素，完善产业链一体化的“热电联产”能源配套业务；（3）以急救包为核心，全面布局应急装备、应急
单品和应急服务的应急救护业务。
（1）心脑血管业务
公司心脑血管事业部主要围绕冠心病、结构性心脏病等疾病领域，面向全球患者，进行相关医疗器械产
品的研发、生产、代理、销售和投资业务。公司充分发挥全球独家专利药物BiolimusA9（以下简称“BA9”
）等核心优势，通过药械结合等领先技术，自主研发差异化的创新医疗器械。同时紧扣“介入无植入”、“
精准治疗”等行业趋势，打造了药物涂层球囊、各类预处理和通路类产品在内的全品类产品线，对心血管疾
病提供精准介入全链路解决方案。公司依托全球领先的属地化网络，为自研产品和代理产品在全球不同国家
和地区进行临床、注册、准入和销售，形成领先的平台化优势。2026年上半年，心脑血管事业部约六成收入
来自海外业务，同比增长约25%，海外收入名列赛道内中国企业头部。
①冠脉介入业务
心脑血管事业部经营主体蓝帆柏盛在冠脉支架这一冠脉介入核心器械市场拥有极佳的领先优势，是全球
第四大冠脉支架研发、生产和销售企业，产品覆盖全球约100个国家和地区，在国内冠脉支架植入量位列第
二。
蓝帆柏盛子公司柏盛国际研发的专门针对高出血风险病人的药物支架BioFreedom的二代产品BioFreedom
Ultra，可有效抑制血管平滑肌增生、降低术后再狭窄风险，缩短术后双重抗血小板治疗（DAPT）周期，在
获得欧盟CE、日本PMDA认证后，现已在全球约70个国家和地区实现销售。蓝帆柏盛在国内布局多条冠脉支架
产品管线，现已形成“心跃”、“心阔”通用型支架和BioFreedom专用型支架在内的一系列支架产品组合。
其中心跃、心阔通用型支架采用超薄支架梁结构，助于提升支架输送通过能力，有效治疗原发性冠状动脉狭
窄或闭塞引起的心肌缺血或心绞痛。2026年6月，国家组织冠脉支架集中带量采购第二轮接续采购结果落地
，蓝帆柏盛子公司吉威医疗的药物洗脱支架系统（心跃Excrossal）、钴铬合金生物可降解涂层雷帕霉素洗
脱冠脉支架系统（心阔）和钴铬合金雷帕霉素洗脱冠脉支架系统（心阔Neo）三款产品成功中选，成为未来
几年公司在国内集采市场继续保持领先地位的坚实基础。
柏腾优美莫司涂层冠状动脉球囊扩张导管（以下简称“BA9药球”）是公司药物球囊方面的重磅产品管
线。BA9药球是国内首款莫司类药物涂层球囊，也是目前国内唯一获批支架内再狭窄和2.0mm-2.75mm原发冠
状动脉血管病变双适应症的莫司类药物涂层球囊，充分满足不同血管结构的临床需求。2024年底，该系列的
第二代产品已于国内完成注册，并将持续进行创新研发和真实世界研究。该系列产品于2026年1月在第六批
国家高值医用耗材集采中以A组规则二成功中标，未来具备进一步增长潜力。冠脉血管内冲击波治疗系统（
以下简称“IVL系统”）是公司在冠脉腔内减容方面的主力产品管线。公司IVL系统可对术前冠脉钙化病变进
行有效预处理与球囊扩张，具有规格型号齐全、独特电极设计、优化输送性能、更高安全压力范围等优势，
获得临床广泛好评。其中，SoniCrackerIVL系统于2024年完成国内取证，随后借助公司强大的属地化准入能
力，在亚太地区实现销售。LithonicIVL系统于2026年1月顺利获欧盟CEMDR认证，并已在欧洲地区实现销售
。
其他基础器械方面，公司拥有数款经皮冠状动脉腔内成形术（PTCA）球囊产品，2026年上半年该系列产
品销量同比增长显著，国内销量同比增长约43%，海外销量同比增长约17%，市场表现持续向好。②结构性心
脏病业务
心脑血管事业部旗下的结构性心脏病业务，在欧洲及部分新兴市场国家和地区均占据优势，正成为公司
重要的业绩增长点。结构性心脏病业务因与冠脉介入业务渠道相通，依托公司现存完善的市场与销售网络，
实现渠道资源高效共享。
蓝帆柏盛子公司德国NVT是全球第五家获得经导管主动脉瓣置换产品欧盟CE注册证的企业，其重磅产品A
LLEGRA系列经导管主动脉瓣膜置换（TAVR）系统已累计在全球超45个国家和地区获批上市并完成临床应用，
使公司的心血管创新技术惠及更广泛的全球患者。NVT原研创新、具备可回收功能的ALLEGRA二代TAVR系统自
去年6月获得欧盟CE认证，驱动ALLEGRA系列产品加速突破。2026年上半年，ALLEGRA系列产品再创历史销售
新高，销量较去年同期增长超过150%，较2025年下半年增长超过35%，实现连续多个季度突破性增长。
③出海代理及其他业务
公司持续通过销售代理、参股合作、医工结合、投资孵化、外延并购等多种方式为心脑血管事业部拓展
丰富产品线布局，驱动收入快速增长。除冠心病、结构性心脏病外，该部分业务目前还覆盖高血压、心力衰
竭等疾病领域。
销售代理方面，公司海外团队代理深圳北芯生命科技股份有限公司（以下简称“北芯生命”）的血管内
超声系统（IVUS）、上海百心安生物技术股份有限公司（以下简称“百心安”）的肾动脉射频消融系统（RD
N）等多款国内创新医疗器械产品，其中北芯生命的产品已在海外超过10个国家和地区实现销售。依托公司
心脑血管事业部在EMEIA（欧洲及新兴市场）、APAC（亚太市场）两大海外区域分别拥有的超百人的属地商
业化团队，凭借成熟的市场经验和极强的销售能力，公司在较短时间内协助合作伙伴在公司多个海外优势国
家和地区开展产品推广工作，不仅承担销售职能，还积极协助合作伙伴完成产品准入及医保沟通等事务，为
中国创新“出海”产品全球商业化的高速增长提供了全方位支撑。此外，公司还与Kaneka、Nipro等国际巨
头保持稳定合作，构建全球互补的产品组合。
参股合作方面，报告期内，公司对外投资并持股约5%的苏州同心医疗科技股份有限公司（以下简称“同
心医疗”）科创板上市申请已提交问询回复。同时，公司还以“投资+代理”联动的模式，获得了包括南京
沃福曼医疗科技有限公司（以下简称“南京沃福曼”）的血管内光学断层成像（OCT）等在内的诸多创新技
术。2026年3月，双方合作进一步升级，公司取得南京沃福曼OCT全产品线在亚太地区主要国家的独家代理权
，国内合作由冠脉介入扩大到神经介入和外周介入领域，持续为自身业务平台及产品组合增添价值。
未来，公司将持续凭借同行业中资企业里独有的全球化平台，助力海内外优质创新器械实现全球准入、
临床验证与商业化共赢，并依托自身优势产品与合作伙伴开展深度协同，打造完整的产业生态集群。
（2）健康防护业务
公司健康防护事业部主要从事健康防护手套产品的研发、生产和销售业务，以及依托前述业务所产生的
“热电联产”能源配套业务。
①健康防护手套业务
公司健康防护手套产品主要分为一次性丁腈手套、一次性PVC手套、一次性乳胶手套、一次性TPE/CPE手
套、一次性聚氨酯手套等品类，是行业内首家完成一次性手套全品类布局的上市公司，可为客户提供最全品
类的产品系列，可广泛应用于医用检查、食品加工、工业劳保、日用防护等场景。
报告期内，公司自有一次性丁腈手套、一次性PVC手套等手套年产能共计约500亿支；在地缘政治格局变
动、上游原材料因素带来行业周期整体景气度提升等背景下，2026年上半年，公司健康防护手套产品产能利
用水平位居全球前列，海内外整体销量较去年同期增长约25%。
产品方面：公司差异化创新产品聚氨酯手套，是公司联合万华化学集团股份有限公司长期技术攻关成果
，具备透气性和超洁净特性，可以适配电子加工等领域的严苛要求，满足了高端制造业对材料升级的迫切需
求，于2025年起逐步获得客户认可。公司洁净室类丁腈手套产品，目前已与相关客户实现基础合作，并持续
拓展市场。报告期内，健康防护手套新研发九款产品，并新增凝脂玫红色丁腈手套、医用橡胶检查手套、工
业款丁腈防护手套系列、工业款PVC防护手套（食品级）系列、一次性使用PVC检查手套、一次性PE手套等量
产单品，有效实现品类延伸，持续夯实公司完整产品布局优势。
国际市场方面：公司健康防护手套产品销往全球130多个国家和地区，在全球手套市场的份额继续保持
行业头部地位。公司持续优化海外市场布局，积极开拓部分新兴市场，推进区域结构多元化。依托公司全品
类产品矩阵、热电联产一体化成本优势以及稳定供货保障能力，紧抓行业周期复苏机遇，市场竞争力持续增
强。根据海关数据，2026年上半年，公司一次性PVC手套占中国出口市场份额约25%，一次性丁腈手套占中国
出口市场份额约19%，一次性PVC手套和一次性丁腈手套出口总量比重稳居行业前列。
国内市场方面：公司主要销售渠道涵盖三级以上医院机构、重点药店、传统商超（KA）、便利店（CVS
）、工业流通渠道，对品牌和产品进行规模化推广，助力品牌专业形象曝光。报告期内，公司手套业务整体
体量属于行业领先水平。医疗渠道已合作300多家三级以上医疗机构；OTC药店渠道PVC手套全年类目第一；K
A商超渠道联合部分国内主要的商超平台；CVS渠道入驻多家全国连锁便利店。同时，公司通过与实验检测（
第三方检测、实验室）、餐饮消费（食品餐饮、商超零售）、工业制造（电子元器件、新能源光伏）、专用
设施（洁净室）等线下渠道合作，实现终端广泛延伸。
智能化建设方面：报告期内，公司围绕“自动化、智能化、信息化”深化应用推广，稳步推进技改与降
本增效。自动化方面，继续实施多项工艺技改，实现生产稳定可控、提质增效；智能化方面，持续开展优化
排产及各类平台搭建，夯实智能化发展基础；信息化方面，以数字化管理为支撑，保障自动化、智能化落地
应用，为全流程自动化升级与无人化车间建设夯实基础，借助AI等新兴技术，公司将进一步提升智能制造水
平，打造“无人工厂”。
②热电联产能源配套业务
公司持续构建健康防护事业部电力、蒸汽等自有能源配套体系，持续完善产业链一体化的“热电联产”
业务，并对外产生能源销售收入。公司控股子公司山东健康科技已完成收购宏达热电80%股权事项，并整合
绿源热力。其中，宏达热电作为淄博市高新技术产业开发区内唯一的热源中心，凭借毗邻区位优势和优质供
应能力，为公司相关丁腈手套产能提供蒸汽、电力和工业用水，同时承担周边企业及居民供暖供电任务，能
源综合利用效率高。绿源热力作为山东健康科技生产基地所在区域内重要的能源保障主体，拥有该区域内独
家“热电联产”资质，其新建的发电机组已投产使用，目前处于试运行阶段。现阶段，公司淄博、潍坊两地
“热电联产”模式已全面融入健康防护手套生产体系，持续推动降本增效，进一步巩固产业链成本优势。
（3）应急救护业务
应急救护事业部主要产品为以急救包为主的各类应急救护产品。根据应用场景的不同，急救包分为家庭
护理/应急系列、车载应急系列、办公场所系列、户外应急系列、健康防护系列、差旅便携系列、培训急救
包系列、AED急救护理系列和防灾系列九大系列。
产品研发方面，报告期内，应急救护事业部在家庭护理/应急系列、车载应急系列、办公场所系列、户
外应急系列、健康防护系列、培训急救包系列不断推出新品。
生产供应方面，报告期内，应急救护事业部持续优化急救包配置产品生产工艺，扩大自动化作业应用范
围，利用智能化、精益化的医疗急救产业园区，完成部分单品自制及供应链整合，打造医用基础材料和应急
护理产品相组合的产品制造体系。
为聚焦核心主业、优化资产结构，公司于2026年6月公告与武汉明德生物科技股份有限公司达成交易协
议，拟向其转让应急救护业务核心主体武汉必凯尔100%股权，该交易已于2026年8月完成交割。
（4）新营销业务
新营销业务的产品主要面向C端。以电商平台为核心，传统电商稳步运行，新兴电商平台和兴趣电商平
台实现亮眼增长。
电商全平台2026年上半年销售额较去年同期增长超过170%。拼多多平台中，蓝帆医疗品牌全平台2026年
上半年同比增长超过100%，名列医疗器械品牌增长率第一名，并在一次性手套等多项品类持续位居成交榜前
列。视频号平台作为核心增量，销售同比大幅增长超过730%。另外，在即时零售渠道，入驻多家线上商超，
验证公司内容生态变现能力。抖音及小红书平台，公司通过优化商品流量、达人带货及自媒体内容输出等方
式，实现精细化运营变现。
未来，公司将继续抓住内循环机遇，坚持营销多元化、渠道多元化、产品多元化的新营销思路，持续深
耕线上新媒体矩阵，打造全渠道、高增长的业务新格局。
2、主要产品及用途
（1）心脑血管产品
心脑血管事业部主要已上市产品包括药物支架、药物球囊、特殊球囊、普通球囊、经导管主动脉瓣膜置
换系统等创新医疗器械以及配套产品。
（2）健康防护产品及配套能源
健康防护产品主要是一次性健康防护手套，涵盖医用、食品、餐饮、工业及家用等多个场景应用，配套
能源主要是电和工业蒸汽，应用于工业场景。
（3）应急救护产品
应急救护产品以急救包为核心，搭配应急护理产品。
（4）新营销产品
新营销业务的产品主要面向C端。公司通过新营销拓展的手套类产品、急救包类产品已分别在健康防护
事业部和应急救护事业部产品中列示，此处不重复列示。
3、主要产品工艺流程
（1）心脑血管产品工艺、主要流程
①冠脉支架生产工艺、主要流程
冠脉支架产品的生产流程主要可以分为裸支架生产、药物涂层支架的制作、球囊导管的制作、产品总装
及灭菌检验五个部分。其中裸支架生产的主要工艺包括激光切割、酸洗以及电化学抛光，形成具有良好机械
性能、适当平滑度的裸支架，待涂覆药物过后进行产品总装。球囊导管的制作主要包括管材拉伸、球囊成型
以及球囊导管的组装。产品总装则是将涂覆药物后的支架与球囊导管进行最终组装，再经灭菌、检验后即可
进入市场销售。
②瓣膜生产工艺、主要流程
瓣膜的生产环节主要包括心包裁切匹配、主体缝合、上瓣架缝合、降负载和化学灭菌五个步骤。心包裁
切成型采用全自动激光切割机完成，除了成型外还对缝合下针处做了针孔预打孔，可以提高缝合均匀性。缝
制环节以人工缝合为主，缝合手法经过严格的操作培训。降负载和化学灭菌作为特殊生产过程，均经过了过
程确认，以确保最终产品的无菌效果满足要求。
③普通球囊生产工艺、主要流程
普通球囊的生产环节主要包括球囊成型、导管粘接、亲水涂层、折叠卷绕和灭菌。球囊成型决定了球囊
的规格和主要性能，亲水涂层和折叠卷绕让球囊具有润滑性和良好的血管通过性，通过灭菌确保产品无菌和
使用安全。
④药物球囊生产工艺、主要流程
药物球囊的生产环节主要包括球囊成型、导管粘接、亲水涂层、球囊药物涂覆、折叠卷绕、灭菌。相比
通用球囊，生产工序中增加了特有的球囊药物涂覆工序，该工序采用公司独家专利药物，最新一代高亲脂性
的雷帕霉素衍生物优美莫司，通过对药物进行晶体化处理，结合PEO共同均匀地涂覆在球囊外表面，再经灭
菌、检验等进入市场销售。
（2）健康防护产品和配套能源及工艺、主要流程
①一次性PVC手套生产工艺、主要流程
一次性PVC手套生产的主要工艺流程为：金属手模浸渍PVC糊料经垂滴后进行塑化，降温冷却后浸渍PU或
水性玉米淀粉，干燥后进行卷唇，经预脱、自动脱模机后，分拣出缺陷品后进行码沓包装。之后用毛巾等擦
拭手模余料，干净的手模再次浸渍PVC糊料进行循环生产。
②一次性丁腈手套生产工艺、主要流程
一次性丁腈手套的主要生产工艺流程为：手模经洗净后烘干，浸渍凝固剂后再次烘干，浸渍两次丁腈乳
胶及两次烘干，之后清洗卷边，进入硫化烘箱硫化成型，经降温后进入氯洗槽对手套进行表面处理，处理完
成后对表面残余的氯进行清洗，浸渍外隔离剂，进入烘箱，经预脱、分拣后进行码沓包装。之后手模再次清
洗，进行循环生产。
③一次性乳胶手套生产工艺、主要流程
一次性乳胶手套生产的主要工艺流程为：手模浸渍凝固剂进入烘箱进行干燥，之后进行胶乳浸渍，经胶
乳烘箱使手套成型，经沥滤清洗表面杂质进入烘箱烘干表面水分后沾涂层，经自动卷唇系统、硫化、进入膨
胀槽，再经过外隔离剂烘箱后进行预脱，通过自动脱模机进行全脱，脱模且手套烘干后进行包装。手模经过
清洗后再次浸渍凝固剂进行循环生产。
④一次性TPE/CPE手套生产工艺、主要流程
一次性TPE/CPE手套生产主要工艺流程为：原材料进厂检验后，车间领用原料根据订单配方按照不同比
例进行配料、搅拌，由自动吸料机吸入流延机料仓，检查流延机各区段设定温度已达到工艺塑化要求后开机
生产，混合原料经过热熔塑化由模头挤出压延成型，调整出料量及整机速度参数后进行收卷成型，收卷达到
设定米数后卸卷存放，根据手套包装区需求将合格盘头送到手套包装区，操作工上卷进行调膜及设定参数，
开机生产热合，将热合后手套去除热合边角料，检查手套外观合格后进行包装，产成品入库。
⑤配套电力、蒸汽的工艺流程
燃料运至热电厂燃料库，经输煤系统输送至燃料仓，经给料机输送至炉膛燃烧室，燃料在燃烧室燃烧放
热，热量被水冷壁吸收，水冷壁内的汽水混合物进入锅炉汽包，经汽水分离器分离后的湿饱和蒸汽进入过热
器，吸热后变成额定参数的过热蒸汽，过热蒸汽进入汇汽集箱，自汇汽集箱输送至汽轮发电机组，蒸汽在汽
轮机内做功带动发电机发电，发电机发出的电一部分作为电厂维持生产自用，剩余部分外供。在汽轮机内做
完功的蒸汽排入排汽母管，一部分电厂生产自用，剩余部分外售。
（3）急救包生产工艺、主要流程
急救包根据产品特性分为灭菌类和非灭菌两大类产品；①灭菌产品主要用途为与创口接触，用于伤口止
血包扎、开放性伤口固定、休克急救等。其生产工艺需要符合无菌类产品要求、其生产产品需要满足无菌屏
障、其所有生产工艺完成后都需经过环氧乙烷或伽马灭菌、以满足医疗器械对应检测方可出库放行。②非灭
菌类产品主要用途为不与创口直接接触，其通过各类包装使产品得到一定的防护，用于辅助急救，例如绷带
包扎、剪刀、户外求生（急救毯、口哨、手摇电筒）等。综合上述特性再结合应用场景选择不同的包装方式
进行生产，确保应急救援的充分体现。
4、主要经营模式
（1）采购模式
①心脑血管事业部
心脑血管事业部的采购流程主要包括供应商的选择、采购的创建与实施、货物验收、退换货等，主要涉
及采购部、质量控制部及仓库。公司制定了完善的供应商选择制度，从多方面评定供应商资质，并在审核通
过后增加至合格供应商清单。原材料到货后，将全部由质量控制部门对其合格性进行检验，符合要求的商品
运送至原材料库办理登记入库手续。对于质量检测不过关的采购商品，由质量控制部门向相应的供应商提出
申诉，并由采购部门确保后续退货或更换流程的落实与履行。
②健康防护事业部
健康防护事业部制定了严格的涵盖所有物料的入厂检验质量标准和完善的采购管理制度，采购方式包括
招标采购、比价采购和询价采购。公司拥有较为完善的供应商管理体系，实施动态的准入及退出机制，对供
货能力和材料品质进行综合评审、多方比选，公司因规模化优势拥有较强的议价能力。入库前，由质量部门
和仓储部门对原材料进行验收确认，根据检验报告结果执行入库或退货的指令。公司运用信息化手段对采购
进行全程控制，按实际需求和年度采购计划实施管理，合理控制采购库存，降低资金占用，不断优化采购效
率。
③应急救护事业部
应急救护事业部根据销售合同或订单测算所需原材料，进行供应商选择、供应商准入考核、供应商议价
、合同评审、进度追踪、入厂检验、退货等相关步骤，主要涉及采购部、计划调度部、质量控制部、产品部
等相关部门，公司制定了完善的供应商评审制度，从多方面评定供应商资质，并在审核完成后增加至合格供
应商清单。采购原材料到货后，由质量控制部门独立检验其符合性，符合要求的物料办理登记入库手续；不
符合要求的执行退货处理，并追踪供应商整改措施的执行情况。
（2）生产模式
①心脑血管事业部
心脑血管事业部在多年的生产实践中建立了以质量控制部牵头并协同研发、采购、生产、销售多部门的
产品质量管理工作机制，制定了一系列质量手册与规范性文件，形成产品质量管控的指导标准，覆盖原材料
采购、生产、组装包装、成品入库全流程，确保了产品的可靠性和质量稳定性。
②健康防护事业部
健康防护事业部实施以销定产的生产模式，以供应链部门安排的订单为基础，以车间为单位根据订单安
排生产计划，采购部组织原辅材料采购，成品由品管部开展质量检验工作，物流团队进行出货、装车和运输
。电力、蒸汽依托热电联产机组按需组织产出，优先匹配内部手套生产线用能需求，同时保障区域工业及民
生稳定供能。事业部依靠专业管理团队统筹生产资源进行有效规划布局，实行精益化管理，从人员配置、生
产管理、质量监控等各个模块实行全流程管理，持续优化生产效益。
③应急救护事业部
应急救护事业部主要采用以销定产的方式组织生产护理产品，按照订单要求进行多品种批量生产。其中
急救包的生产环节主要有原料检验、原料分切、原料折叠、原料包装、消毒灭菌、半成品+原料组装、过程
检验、成品检验等工序。
（3）销售模式
①心脑血管事业部
心脑血管事业部的客户分布在中国大陆、亚太、欧洲与新兴市场（中东、非洲、美洲）等区域。在不同
国家与区域，根据具体市场环境及国家政策因地制宜制定适合当地的销售方式，主要分为直接销售与间接销
售两种方式。信用政策方面，根据不同国家地区，不同医院以及各大代理商的具体情况，采用现款现货或者
赊销的结算方式。
②健康防护事业部
健康防护事业部健康防护产品采用外销为主、内销为辅的销售方式。其中海外业务主要采用ODM模式，
即公司负责一次性手套的设计和生产，销售给中间商，采用中间商品牌，由中间商分销给终端客户。中间商
主要选择有资质和覆盖能力较强的分销机构，在不断提高市场渗透的同时，保证了资金回笼的安全性与及时
性。国内业务则采用自有蓝帆品牌进行销售，线上以直销方式直接销售给各终端客户，线下采用经销方式销
售给中间商，中间商客户类型主要包括食品加工零售企业、卫生医疗机构以及电子元器件加工厂。公司正在
积极开发国内C端市场。
配套能源板块主要采取管网直销模式对外供应蒸汽，与园区客户签订长期供能协议，依托计量装置按月
核对用量并结算；供暖季与周边热力公司及村委签订居民供暖协议，同样按月核对用量完成结算；电力产品
按照购售电合同统一结算，公司遵循“以热定电”组织连续化生产，结合客户用能需求动态调整机组负荷，
依托园区管网配套优势维持长期稳定客户合作。
③应急救护事业部
应急救护事业部建立了外销为主、内销为辅的市场布局。应急救护事业部主要客户为境外大型急救箱包
、医用敷料产品贸易商以及汽车部件配饰产品经营商。
5、主要业绩变动因素
报告期内，公司实现营业收入370529.66万元，同比增长29.67%；实现净利润21037.52万元，同比增长2
87.87%；归属于上市公司股东净利润9567.89万元，同比增长179.72%；扣除非经常性损益后归属于上市公司
股东的净利润为7972.28万元，同比增长140.92%；实现经营活动产生的现金流量净额42060.91万元，同比增
长19.57%。
（1）公司各事业部在2026年上半年全部实现盈利，其中：
①公司健康防护事业部在发生汇兑损失的情况下仍切实扭亏并实现净利润2.66亿元，营业收入较去年同
期增长约36%，毛利率大幅提升；该业绩表现系受到热电联产能源配套补齐、产线技改增效等多项举措带来
的手套业务成本竞争力显著修复，以及手套订单价格上涨、前期战略采购原材料阶段性价格优势的共同作用
；
②公司心脑血管事业部经营业绩持续向好，自2025年度一举扭亏后，2026年上半年实现净利润0.90亿元
，营业收入较去年同期进一步增长约12%；
由于事业部存在少数股东，各事业部归属于上市公司股东的净利润合计约2.5亿元。
（2）2026年上半年公司总部还承担事业部之外的费用，其中继续计提心脑血管事业部A轮融资回购利息
约5000万元、当期核算已到期兑付的“蓝帆转债”利息约2400万元，公司总部相关资产发生额外的汇兑损失
，此外还有总部层面的其他利息费用、管理费用等，合计负向影响归属于上市公司股东的净利润约1.5亿元
，从而使得报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润约1.0亿元。
二、核心竞争力分析
2026年既是国家“十五五”规划开局之年，亦是公司第三个“十年”规划的第四年。立足十年转型新阶
段，蓝帆医疗持续夯实核心竞争力，历经行业周期与全球供应链格局变迁，完成利润表重塑，主营业务全面
恢复盈利。依托“高值+低值耗材双轮驱动、多赛道平台布局”的长期积累，经营基本面明显向好，高值器
械加速放量、低值业务盈利修复、全球运营协同提效的发展格局已然形成，平台型医疗器械龙头价值持续凸
显。2026年7月，在海南举办的医药行业创新发展大会上，公司依托持续的技术创新实力与成长潜力，斩获
“2025-2026年度医疗器械成长潜力企业”荣誉。
1、双轮驱动格局纵深优化，全业务板块盈利兑现
公司聚焦医疗器械垂直深耕，构建高值心脑血管器械与低值健康防护耗材互补对冲的双核心业务矩阵，
同步推进非核心业务战略剥离，资源全面聚焦高增长赛道。2026年上半年，全部主业同步实现盈利，经营韧
性显著增强。
心脑血管事业部作为公司战略转型的核心引擎，自2025年重回盈利后，2026上半年营收同比进一步增长
约12%、持续释放规模化盈利。公司心脑血管事业部多款核心产品在全球范围内具备行业领先的技术实力；
海外收入名列同赛道中国企业前茅，并且是同赛道内唯一具备全方位国际化能力的中国本土企业。该事业部
兼顾国际化与本地化运营，打造“PCI全链路解决方案”，实现从单点突破到系统能力构建，成为国内少数
具备心脑血管介入全场景解决方案能力的平台型业务板块。2026年1月，经营主体蓝帆柏盛入选胡润全球瞪
羚企业榜，成为全球心脑血管领域高成长企业标杆；2026年7月，子公司吉威医疗参与项目荣获国家科学技
术进步二等奖。
健康防护事业部作为公司营收规模最大的基石业务，在经历行业深度调整后景气回升。2026年上半年该
业务板块在发生汇兑损失的情况下仍切实扭亏并实现净利润2.66亿元，营业收入较去年同期增长约36%。依
托2025年引入泰国产业投资者HKG完成丁腈手套核心产能整合，淄博、潍坊两大生产基地“热电联产”模式
全面融入生产体系，智慧工厂统一排产与供应链精细化管控成效持续释放，叠加行业涨价周期与原材料成本
优势，毛利率大幅回升。
应急救护事业部作为在公司整体主营业务收入中占比较低的业务板块，公司于2026年6月公告向武汉明
德生物科技股份有限公司转让应急救护业务核心主体武汉必凯尔100%股权，公司已于2026年8月与交易对手
方完成武汉必凯尔100%股权交割。
2、产品创新与管线研发双轮驱动，业绩增长动能强劲
公司坚持阶梯式创新策略，研发投入持续转化为商业化成果，为中长期增长奠定坚实基础。截至2026年
6月末，公司共拥有各类专利约440项。
（1）心脑血管事业部
公司心脑血管事业部在“介入无植入”、“精准PCI”等前沿方向，已构筑起差异化技术壁垒。
冠脉介入方面，公司的BioFreedom作为全球唯一被临床试验验证并写入欧洲心血管治疗指南中的专门针
对HBR患者推荐使用的药物支架，至今仍为该领域金标准产品；BA9药物球囊是国内首款通过创新通道获批的
雷帕霉素类药物球囊；SoniCrackerIVL系统的冲击波导管规格型号为国内最齐全之一。2026年1月，公司自
主研发的LithonicIVL系统获欧盟CEMDR认证，使公司成为该赛道极少数获此准入的中国企业；2026年6月，
吉威医疗自主研发的双腔微导管比翼获NMPA注册证，为“PCI优化全链路解决方案”再添关键拼图，进一步
实现从简单到复杂病变的“一站式”整体解决方案。
（2）健康防护事业部
公司在健康防护领域深耕多年，2025年引入泰国产业投资者HKG完成丁腈核心产能战略整合后，协同效
应在上半年加速兑现：淄博、潍坊两大生产基地的“热电联产”模式全面融入生产体系，能源成本显著优化
；统一排产与供应链集约化管理推动运营效率持续攀升，“智慧工厂”转型成效初显。2026年上半年度，健
康防护手套新研发九款产品。截至报告期末，健康防护事业部拥有专利108项，包括30余项发明专利、70余
项实用新型专利。
（3）应急救护事业部
公司应急救护事业部持续优化急救包产品、提升产品线丰富度。截至报告期末，应急救护事业部拥有发
明专利和外观设计专利各数项、实用新型专利数十项。
（4）对外投资孵化领域
心脑血管领域，公司通过参股投资延伸布局心室辅助装置（VAD）、血管内断层造影（OCT）等产品。经
过数年全球化布局与产业深耕，公司在“冠脉介入+结构性心脏病+神经介入+外周介入”四大核心赛道实现
布局，并以心内科为核心延展覆盖了包括冠心病、结构性心脏病、高血压、心力衰竭等在内的各类疾病领域
，成为国内少有的具备心脑血管介入全场景解决方案能力的平台型企业。
业务孵化及代理方面，截至2026年6月30日，公司孵化并代理的神经介入、外周介入业务板块共有14款
产品获批，商业化矩阵持续完善。2026年1月，公司参股投资并代理销售的南京沃福曼外周专用OCT导管正式
获批上市，作为国内唯一同时具备颈动脉与下肢动脉双适应症的OCT导管，填补了下肢动脉OCT专用器械的空
白，为外周介入的精准化评估提供了全新工具。此外，南京沃福曼作为主要完成单位参与完成的重要成果也
荣获了国家科学技术进步奖二等奖。
参股投资方面，公司参股的同心医疗已于2025年12月正式递交科创板上市招股说明书，目前已提交问询
回复。未来，随着优质被投企业登陆资本市场，有望进一步赋能公司心脑血管创新器械赛道的深度布局与协
同发展。此外，同心医疗作为主要完成单位参与完成的重要成果也荣获了国家科学技术进步奖二等奖。
微创外科领域，公司参与投资和孵化了微创外科业务板块。该板块矢志于推动全球外科疗法向更加精准
、更加微创无创、并发症更少、预后更佳的方向升级，造福全球各类良恶性疾病患者。目前已经完成近20款
外科主流手术器械的研发、生产和商业化，同时正在进行“无人区”的探索和研发，开发多款全球首创的产
品，包括全新升级的下一代外科手术器械、用以替代外科手术的创新疗法器械以及底层技术衍生的消费医疗
外科器械。
3、全球化研发体系高效运转，技术壁垒持续加固
（1）全球化协同研发，构建24小时联动创新体系
公司在全球多个核心区域建立了研发与临床注册平台，拥有约440项专利，国内和海外研发团队发挥各
自的专业特长、行业经验，构建了国内海外联动的研发创新体系。该体系突破单纯引进海外技术的传统路径
，在吸纳境外优质技术经验的基础上，强调国内和海外研发团队共享研发成果，共同攻克核心技术，推动国
产自主创新成果完成全球化注册与海外落地，引进海外成熟产品完成国内注册，形成深耕本土、辐射国际的
协同创新格局。依托这一体系，公司率先在国内推出多款具备完全自主知识产权、达到国际先进水平的心脑
血管器械产品，打破了进口产品在功能性球囊、药物涂层技术等细分领域的长期垄断，同时也将国内优质产
品推向海外市场，形成国内、海外双向流通的良性循环。同时，公司持续通过“自主研发+外部孵化”的双
轨模式推进创新，研发底层资源在冠脉、结构性心脏病、神经介入、外周介入等多赛道间实现协同，有效降
低了单一赛道的研发风险，加速了跨领域布局节奏。
（2）创新成果领跑行业，技术与学术影响力全球彰显
公司是中国心脑血管领域具备完整自主知识产权的医疗器械企业，核心技术、产品及临床成果获得行业
广泛认可，在报告期内：
①2026年3月，第75届美国心脏病学会年会（ACC.26）上，系统公布了蓝帆医疗旗下无聚合物药物涂层
支架BioFreedom在中国高出血风险（HBR）冠心病患者中的1年临床结局，以大样本量的本土循证依据，验证
其优秀的缺血保护与出血安全双重优势，为我国高出血风险人群PCI治疗优化策略提供关键支撑。
②2026年5月，欧洲介入心脏病学大会（EuroPCR2026）上，公司公布了两项重磅临床成果：一是BioFre
edomUltra无聚合物BA9药物涂层支架首个全球大规模真实世界验证研究（e-ULTRA10K），显示极低的靶病变
失败率与支架内血栓发生率；二是ALLEGRATAVR系统公布全球首个专门针对女性严重主动脉瓣狭窄患者的随
机对照研究，显示多项关键指标显著优于国际竞品（包括爱德华SAPIEN系列）。
（3）坚持创新驱动，打造高端医疗器械领域新质生产力
经过20余年的发展，公司已成长为研发全球化、临床全球化、制造全球化、人才国际化的跨国平台型企
业，专注深耕高端医疗器械这一战略性新兴产业，为公司制造基因融入了高科技属性。作为平台型企业，公
司能够充分发挥国际化与科技平台化优势、提高研发效率和创新能力；同时可灵活调整资源投入，确保人才
、技术、资源得到高效利用，实现高效能的创新和生产。上海科创总部作为公司全球创新研发总部基地，已
连续4年入选上海市重大工程项目。项目投产后，将进一步强化公司作为医疗科技全球化枢纽的功能。
4、全球化营销网络深耕细作，渠道协同效应逐步放大
公司经过全球化布局与产业深耕，不仅拥有了覆盖全球的渠道网络、熟稔国际法规的注册团队、深谙海
外市场的营销体系，更构建起成熟完备的全球化运营平台。目前，公司产品除成为欧洲等主要市场的主力供
应商外，已覆盖“一带一路”共建国家75%的人口，其中在诸多国家和地区市场占有率高达20%-30%，以多元
化市场布局有效对冲了贸易政策风险，构建了更具韧性的全球化业务版图。
心脑血管事业部的全球销售渠道已覆盖超过10000家医院，国内覆盖约3000家开展PCI手术的医疗机构，
经销商网络密度与覆盖深度在国内同行业中处于领先水平。凭借本土企业中稀缺的全球化商业平台，公司持
续推动“同科室、跨赛道”的渠道复用策略，为在研新品的全球快速导入提供了高效的商业化通路。同时，
公司继续发挥全球化营销网络优势，助力北芯生命、百心安等多家国内创新器械企业实现出海突破，推动“
中国创造”走向全球市场。
健康防护事业部则持续推进线上线下融合的新零售模式，通过跨境电商平台在北美、南美等市场持续拓
展增量空间，品牌影响力稳步提升。同时，公司正在持续完善营销多元化、渠道多元化和产品多元化的新营
销思路，力求将“我保护，你放心”的蓝帆品牌打造成全球消费者心目中的首选品牌。
5、全球供应链自主可控，属地化生产构筑牢固风险防线
心脑血管事业部的海外业务已实现德国、新加坡双基地本土化生产，与中国境内产能形成“三足鼎立”
的全球供应格局，有效规避了地缘政治与贸易摩擦带来的供应中断风险。在关键原材料方面，核心药物BA9
已转向自主生产，供应链安全性与成本可控性同步提升。随着国产高端医疗器械替代进程加速，公司积极把
握市场机遇，充分发挥本土制造优势，在国内市场的份额稳步扩大。
健康防护事业部聚焦生产端效率提升与供应链能力建设，以“智慧工厂”建设为抓手迭代生产技术、精
细化整合全域产能，依托统筹排产调度、供应链体系升级、生产工艺标准化落地、跨区域技术资源共享等管
理手段，有效优化排产方案，减少产能闲置和切换损耗；通过规模效应和协同采购，降低原辅料采购成本与
物流成本，持续放大供应链成本优势。同时主动优化全球销售结构，深耕欧洲、日本、“一带一路”沿线、
金砖国家及国内市场，显著降低美国市场营收占比，依靠多元化市场布局对冲海外贸易壁垒，夯实业务长期
可持续运营基础。
6、文化人才战略纵深推进，生态边界持续拓宽
公司秉持“开放、包容、规范、共创”的核心价值观，以去中心化的组织理念汇聚全球行业精英。多层
次事业合伙人机制的持续深化，有效绑定核心人才与公司长期利益，激发了组织的内生增长动力。在生态构
建方面，公司吸引了海内外产业龙头、投资机构与高校科研院所的深度参与，形成了“产品+服务+渠道”三
位一体的赋能合作模式。
展望未来，蓝帆医疗将继续以“做医疗健康中国创造，为人类生命保驾护航”为使命，加速向世界级医
疗器械企业迈进，以持续创新与全球化运营能力，推进国产高端医疗器械全球替代，以技术与产品守护全球
患者生命健康。
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