经营分析☆ ◇002386 天原股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
PVC、离子膜烧碱、水合肼、水泥、钛白粉、PVC-O管材、LVT地板、三元正极材料、塑胶管路系列产品生产
和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 62.39亿 52.98 2.32亿 70.68 3.72
供应链及其他行业(行业) 52.84亿 44.86 7775.04万 23.71 1.47
建材行业(行业) 2.47亿 2.10 --- --- ---
电力行业(行业) 742.19万 0.06 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
供应链及其他类(产品) 52.84亿 44.86 7775.04万 23.71 1.47
聚苯乙烯类(产品) 43.03亿 36.54 797.16万 2.43 0.19
氯碱产品类(产品) 15.84亿 13.45 1.91亿 58.33 12.07
钛化工产品(产品) 3.51亿 2.98 3252.09万 9.92 9.25
高分子材料及水泥类(产品) 2.47亿 2.10 --- --- ---
电(产品) 742.19万 0.06 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 82.45亿 70.01 4120.94万 12.56 0.50
西南地区(地区) 21.01亿 17.84 1.44亿 44.03 6.87
华南地区(地区) 5.39亿 4.58 348.33万 1.06 0.65
华北地区(地区) 3.38亿 2.87 9052.21万 27.60 26.75
华中地区(地区) 2.93亿 2.48 1375.29万 4.19 4.70
国外(地区) 1.80亿 1.53 --- --- ---
西北地区(地区) 6672.26万 0.57 --- --- ---
东北地区(地区) 1368.67万 0.12 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 117.81亿 57.92 11.12亿 74.93 9.44
供应链及其他行业(行业) 78.97亿 38.83 3.33亿 22.41 4.21
建材行业(行业) 6.35亿 3.12 3357.71万 2.26 5.29
电力行业(行业) 2667.07万 0.13 588.65万 0.40 22.07
───────────────────────────────────────────────
供应链及其他类(产品) 78.97亿 38.83 3.33亿 22.41 4.21
聚苯乙烯类(产品) 61.15亿 30.06 4888.84万 3.29 0.80
氯碱产品类(产品) 47.81亿 23.51 10.48亿 70.59 21.91
钛化工产品(产品) 8.85亿 4.35 1561.29万 1.05 1.77
高分子材料及水泥类(产品) 6.35亿 3.12 3357.71万 2.26 5.29
电(产品) 2667.07万 0.13 588.65万 0.40 22.07
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 103.36亿 50.82 2.10亿 14.12 2.03
西南地区(地区) 53.86亿 26.48 8.11亿 54.61 15.05
华南地区(地区) 20.25亿 9.96 2908.72万 1.96 1.44
华北地区(地区) 6.28亿 3.09 --- --- ---
国外(地区) 6.26亿 3.08 --- --- ---
西北地区(地区) 6.24亿 3.07 --- --- ---
华中地区(地区) 4.15亿 2.04 --- --- ---
东北地区(地区) 2.98亿 1.46 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 56.77亿 61.19 6.95亿 72.00 12.24
供应链及其他行业(行业) 32.33亿 34.85 2.33亿 24.15 7.21
建材行业(行业) 3.57亿 3.85 --- --- ---
电力行业(行业) 1118.26万 0.12 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
供应链及其他类(产品) 32.33亿 34.85 2.33亿 24.15 7.21
聚苯乙烯类(产品) 27.11亿 29.21 4896.31万 5.07 1.81
氯碱产品类(产品) 24.61亿 26.52 6.31亿 65.36 25.63
钛化工产品(产品) 5.06亿 5.45 --- --- ---
高分子新材料及水泥类(产品) 3.57亿 3.85 --- --- ---
电(产品) 1118.26万 0.12 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 42.89亿 46.23 1.51亿 15.65 3.52
西南地区(地区) 25.11亿 27.06 4.67亿 48.43 18.62
华南地区(地区) 11.82亿 12.74 7850.75万 8.13 6.64
国外(地区) 4.77亿 5.14 --- --- ---
华北地区(地区) 2.83亿 3.05 --- --- ---
华中地区(地区) 2.76亿 2.98 --- --- ---
东北地区(地区) 1.31亿 1.41 --- --- ---
西北地区(地区) 1.30亿 1.40 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
供应链及其他行业(行业) 91.10亿 48.40 2.31亿 11.29 2.54
化工行业(行业) 88.02亿 46.76 17.10亿 83.55 19.43
建材行业(行业) 8.66亿 4.60 --- --- ---
电力行业(行业) 4658.43万 0.25 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
供应链及其他类(产品) 91.10亿 48.40 2.31亿 11.29 2.54
氯碱产品类(产品) 46.03亿 24.45 14.20亿 69.36 30.85
聚苯乙烯类(产品) 36.68亿 19.49 1.65亿 8.06 4.50
高分子材料及水泥类(产品) 8.66亿 4.60 9364.28万 4.57 10.81
钛化工产品类(产品) 5.31亿 2.82 1.25亿 6.13 23.62
电力类(产品) 4658.43万 0.25 1192.40万 0.58 25.60
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 61.59亿 32.72 3.51亿 17.13 5.69
西南地区(地区) 57.74亿 30.67 10.16亿 49.61 17.59
华南地区(地区) 28.32亿 15.04 2.33亿 11.40 8.24
东北地区(地区) 13.77亿 7.32 --- --- ---
西北地区(地区) 11.30亿 6.00 --- --- ---
华中地区(地区) 5.61亿 2.98 --- --- ---
华北地区(地区) 5.46亿 2.90 --- --- ---
国外(地区) 4.46亿 2.37 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
现货交易(销售模式) 188.25亿 100.00 20.47亿 100.00 10.87
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售35.84亿元，占营业收入的17.62%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 98195.71│ 4.83│
│客户二 │ 86529.63│ 4.25│
│客户三 │ 71757.96│ 3.53│
│客户四 │ 53381.58│ 2.62│
│客户五 │ 48557.91│ 2.39│
│合计 │ 358422.80│ 17.62│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购44.42亿元，占总采购额的28.05%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 111101.51│ 7.02│
│供应商二 │ 106999.64│ 6.76│
│供应商三 │ 86459.45│ 5.46│
│供应商四 │ 75214.29│ 4.75│
│供应商五 │ 64392.75│ 4.07│
│合计 │ 444167.65│ 28.05│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
今年以来，俄乌冲突的持续加剧、全球通胀的高企、美欧货币政策和对华政策的收紧、国际金融市场的
动荡以及全球供应链的持续调整，给我国经济的外部环境带来了新的不确定性冲击。上半年国内氯碱、新能
源、钛白粉行业均呈现下游需求不振、消费不足的状况，三大板块上市公司业绩大幅下滑，尤其是氯碱行业
已呈现出行业性普遍亏损的状态。面对严峻的宏观形势和恶劣的市场环境，公司沉着应对、果断决策，坚持
“变危为机”的总策略，自我加压，深练内功，全力实施挖潜增效、加速项目建设、全面对外合作、优化发
展结构等有效措施攻坚破难，公司业绩下降幅度低于同行大多数企业。公司紧紧围绕挖潜增效目标做深做细
，加强产供销运联动的经济性、协调性、安全性管理，立足各自岗位深度挖潜，全力维护主要业务板块生产
经营的正常运行。在市场方面，建立百日营销管理系统，优化短期经营决策测算模型，强化经营调度和短期
经营决策，制定并全面推进原料降本、生产降耗等专项工作方案，全力推动市场端的挖潜增效，进一步吃准
行情、创造价值。
报告期内，公司不断深化公司发展战略，继续在“一体两翼、先进制造、产服结合、产融结合、双轮驱
动”总体定位的基础上更加坚定在锂电材料、化工新材料产业进行产业布局和优化结构。全面推进建设年产
10万吨磷酸铁锂正极材料一体化项目建设工作，磷酸铁锂正极材料一期2.5万吨项目已建成试生产，产品目
前正在客户送样检测认证中，并积极邀请客户验厂，另外7.5万吨项目建设也正按计划顺利推进；磷酸铁锂
前驱体项目正积极推进建设工作。同时推动宜宾市南溪区10万吨磷酸铁锂项目的前期工作，已注册成立新公
司。加快推进宜宾锂宝三元正极材料的扩建项目，目前已经形成5万吨年产能，同时上半年完成宜宾锂宝战
略引资工作。持续推进高分子新材料产业和产品结构的调整升级，对原有市政管道产线进行改造，生产绿色
高性能聚氯乙烯改性材料，目前已经形成2万吨年产能，在越南投资建设PVC地板厂，目前已办理投资许可证
及营业许可证。进一步提高氯化法钛白粉国产化原料使用占比，减少进口矿的依赖。加大加快在锂盐、钛白
粉原料端的布局，论证调研，找寻战略合作机会，为公司原料需求提供更多保障。
公司主营产品：PVC、离子膜烧碱、水合肼、水泥、氯化法钛白粉、聚苯乙烯、黄磷、PVC-O管材、高档
生态环保地板、塑胶管路系列产品等。
宜宾锂宝主营产品：三元正极材料、三元正极材料前驱体。
二、核心竞争力分析
公司作为西南最大的氯碱化工企业已成为氯碱行业产品最为齐全的企业之一，已建设成为绿色高功能化
学材料和先进化学电池材料的技术公司。公司现为中国氯碱化工协会副理事长单位，四川省突出贡献企业、
四川省百强企业和宜宾市支柱骨干企业，石油和化工行业重点耗能产品能效“领跑者”标杆企业，四川省制
造业“贡嘎培优”企业。下属控股子公司海丰和锐和天亿新材料被国家工信部评为“绿色工厂”示范企业，
下属重要参股子公司宜宾锂宝、光原锂电被四川省经信厅确定为2020年绿色制造示范单位，宜宾锂宝被国家
工信部确认为专精特新“小巨人”企业。
（一）加快战略布局落地实施
公司具有超前的战略谋划能力，持续在“一体两翼、先进制造、产服结合、产融结合、双轮驱动”总体
定位的基础上更加坚定在锂电材料、化工新材料产业进行产业布局和优化结构。加快募投项目及其前驱体项
目建设，同时布局南溪10万吨磷酸铁锂一体化项目；宜宾锂宝战略引资，三元正极材料扩建产能；与格林美
公司签订战略合作协议，布局电池回收项目；加大加快锂盐、钛矿资源的探寻与合作；绿色高性能聚氯乙烯
改性材料项目建设，对高分子新材料产品结构进行调整，逐步完成产业的转型升级。
（二）高端产业形成的绿色循环经济产业链优势
公司持续进行“一体两翼”发展战略的优化和提升，针对《中共四川省委关于深入推进新型工业化加快
建设现代化产业体系的决定》和《关于支持宜宾建设生态优先绿色低碳发展先行区的意见》，制定了实施方
案，继续突出发展具有天原特色的优势产业和战略性新兴产业。加快产品高端化、精细化和差异化，加快数
字化转型，建设智能工厂、智慧化工园区，提高生产效率、企业竞争力和管理水平及本质安全水平。坚持走
绿色低碳、节能减排发展之路，全面打造绿色低碳制造体系，发展绿色低碳产业，加快形成绿色生产方式和
生活方式。牢固树立公司的领先优势，“资源能源+氯碱化工+化工新材料及新能源电池材料”的一体化循环
产业链更加完善。通过新增产业不断调整和提升新产业的结构，实现产业发展新兴高端化。着力构建超低碳
绿色管道，快速做强做大锂电产业，打造高品质氯化法钛白粉。公司已形成以超前研发及技术服务、市场服
务为支撑的产融、产服结合格局。
（三）“产-学-研-资”相结合的研发优势
公司始终坚持贯彻“天原的核心竞争力必须建立在科技领先”的思维及理念，不断建设和完善立体多元
互动的“产—学—研—资”科技创新体系。围绕公司战略发展和产业布局方向，以技术研发、技术优化、专
项调研、产学研、创新平台建设、科技软实力、成果转化等七个方面创新课题为切入点扎实梳理、深度挖掘
公司2023年技术创新课题，开展新产品开发项目。2023年上半年完成专利申请受理61件，完成授权专利43件
。在新能源方面积极与四川大学等共同研究“副产生铁制备磷酸铁锂”等技术；钛化工方面积极研究“攀西
钛矿酸浸制备富钛料技术”等技术。公司研发的高压实动力型磷酸铁锂正极材料和长循环储能型磷酸铁锂正
极材料产品在行业内处于领先水平，受到了行业头部企业的青睐；宜宾锂宝布局钠电产业新产品，突破层状
氧化物钠电正极材料技术，2023年5月成功发布钠电正极材料新产品，目前已导入客户使用；推进聚阴离子
型钠电正极材料开发，从循环产业链出发开展电池回收相关技术研发。公司立足国内攀西钛矿资源战略，从
氯化法工艺技术及利用攀西矿源制备氯化法原料等方面研究，以期实现氯化法钛白粉原料国产化减少对进口
原料依赖度。现公司已实现相关装置的连续稳定运行，大幅降低对国外矿源的依赖。公司正在进一步开发新
的氯化渣氯化工艺技术研发，正在建设还原钛与磷酸铁中试装置，实现钛-氯-锂电产业相结合。
（四）管理运营优势
公司在改革创新和转型发展进程中，大力推进管理创新改革和优化提升，全力推进“微笑曲线”两端化
和生产制造智能化，对生产型子公司开展智能制造整体规划和统筹实施工作，加速推进工厂自动化、信息化
、智能化生产建设，提升公司在研发、生产和服务的整体营运水平。应用工业互联网、大数据等信息技术，
快速提升整体运营能力和效率。公司集团化精细管理模式以“信息化、体系化、精细化、集团化”为特征，
以精度量化管理为核心，形成较强的集团管理的系统能力。公司创立的安全生产运营系统受到应急管理部的
肯定并在行业中推广合作。
在高质量实现国企改革三年行动目标，开启了新一轮的国企改革工作。公司持续以布局优化和结构调整
、健全市场化经营机制、加强现代企业制度建设等为工作重点，不断加强内部改革，保持高质量发展，全面
创新。公司2023年被四川省国资委评定为宜宾市唯一一家“天府综改企业”2022年度标杆企业称号。
（五）区域内强大的产业链聚集和辐射优势
近年来，宜宾新能源电池、晶硅光伏、数字经济等一蓝一绿高端产业从无到有，强势崛起，聚集成势，
宜宾全力推动新型工业化发展，奋力开启制造强市建设新篇章。晶硅光伏和数字经济的发展带来新的经济增
长点，也给公司带来新的发展机遇。公司“一体两翼”发展的化工新材料以及新能源电池材料与宜宾发展战
略高度契合，公司产业与宜宾市战略发展的产业相互融入、相互促进，形成了发展的合力，共同争取市场更
为有利的发展环境，已经形成了区域内强大的产业链聚集和辐射优势。公司在促进当地新兴产业的形成、担
当更大的社会责任、“宜宾造”产品的推广利用等方面都作出了巨大的贡献。公司的发展理念和模式也得到
宜宾市委市政府肯定和各个方面的大力支持，也对公司发展寄予更大的期望，也会为公司的发展提供更多的
支持。
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