经营分析☆ ◇002386 天原股份 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
烧碱；氯化法钛白粉；磷酸铁锂等的生产制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源电池及材料行业(行业) 34.51亿 46.23 3.53亿 46.11 10.22
化工行业(行业) 31.69亿 42.46 3.00亿 39.19 9.46
供应链及其他行业(行业) 7.00亿 9.37 1.23亿 16.02 17.52
建材行业(行业) 1.45亿 1.94 -1005.78万 -1.31 -6.95
─────────────────────────────────────────────────
锂电产品类(产品) 34.51亿 46.23 3.53亿 46.11 10.22
氯碱产品类(产品) 17.45亿 23.38 1.97亿 25.72 11.28
钛化工产品类(产品) 8.35亿 11.19 1.18亿 15.38 14.08
供应链及其他类(产品) 7.00亿 9.37 1.23亿 16.02 17.52
聚苯乙烯类(产品) 5.89亿 7.88 -1464.26万 -1.91 -2.49
高分子材料及水泥类(产品) 1.45亿 1.94 -1005.78万 -1.31 -6.95
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 41.16亿 55.14 3.52亿 45.96 8.54
西南地区(地区) 13.02亿 17.44 1.92亿 25.06 14.73
华南地区(地区) 7.13亿 9.55 --- --- ---
华中地区(地区) 5.45亿 7.30 5411.28万 7.07 9.94
国外(地区) 4.32亿 5.79 6415.08万 8.39 14.84
华北地区(地区) 3.11亿 4.16 7856.35万 10.27 25.28
西北地区(地区) 4414.35万 0.59 --- --- ---
东北地区(地区) 201.69万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 81.56亿 72.19 6.98亿 76.23 8.56
供应链及其他行业(行业) 16.55亿 14.65 1.98亿 21.66 11.99
新能源电池及材料行业(行业) 10.91亿 9.65 3243.63万 3.54 2.97
建材行业(行业) 3.96亿 3.51 -1315.67万 -1.44 -3.32
─────────────────────────────────────────────────
聚苯乙烯类(产品) 34.36亿 30.41 -157.24万 -0.17 -0.05
氯碱产品类(产品) 32.24亿 28.54 5.16亿 56.29 15.99
供应链及其他类(产品) 16.55亿 14.65 1.98亿 21.66 11.99
钛化工产品类(产品) 14.96亿 13.24 1.84亿 20.12 12.32
锂电产品类(产品) 10.91亿 9.65 3243.63万 3.54 2.97
高分子材料及水泥类(产品) 3.96亿 3.51 -1315.67万 -1.44 -3.32
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 52.63亿 46.58 9055.88万 9.89 1.72
西南地区(地区) 32.38亿 28.65 5.25亿 57.27 16.20
华南地区(地区) 12.94亿 11.45 159.69万 0.17 0.12
国外(地区) 7.43亿 6.57 --- --- ---
华北地区(地区) 4.61亿 4.08 --- --- ---
华中地区(地区) 2.36亿 2.09 --- --- ---
西北地区(地区) 6017.41万 0.53 --- --- ---
东北地区(地区) 395.69万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 45.92亿 81.01 3.12亿 87.40 6.80
供应链及其他行业(行业) 6.93亿 12.23 4505.92万 12.60 6.50
建材行业(行业) 2.37亿 4.17 31.66万 0.09 0.13
新能源电池及材料行业(行业) 9982.95万 1.76 -1838.64万 -5.14 -18.42
电力行业(行业) 4681.36万 0.83 1808.06万 5.06 38.62
─────────────────────────────────────────────────
聚苯乙烯类(产品) 24.21亿 42.72 316.56万 0.89 0.13
氯碱产品类(产品) 14.81亿 26.13 2.33亿 65.26 15.76
供应链及其他类(产品) 6.93亿 12.23 4505.92万 12.60 6.50
钛化工产品类(产品) 6.90亿 12.17 7596.32万 21.24 11.01
高分子材料及水泥类(产品) 2.37亿 4.17 31.66万 0.09 0.13
锂电产品类(产品) 9982.95万 1.76 -1838.64万 -5.14 -18.42
电(产品) 4681.36万 0.83 1808.06万 5.06 38.62
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 29.29亿 51.68 2432.82万 6.80 0.83
西南地区(地区) 14.16亿 24.98 1.99亿 55.76 14.08
华南地区(地区) 6.38亿 11.25 468.83万 1.31 0.74
国外(地区) 3.27亿 5.77 --- --- ---
华北地区(地区) 2.51亿 4.43 --- --- ---
华中地区(地区) 9154.67万 1.62 --- --- ---
西北地区(地区) 1339.42万 0.24 --- --- ---
东北地区(地区) 273.73万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 92.40亿 69.12 3.84亿 112.14 4.16
供应链及其他行业(行业) 30.74亿 23.00 3744.78万 10.93 1.22
新能源电池及材料行业(行业) 5.43亿 4.06 -6692.96万 -19.53 -12.32
建材行业(行业) 4.18亿 3.13 -3330.29万 -9.72 -7.96
电力行业(行业) 9117.69万 0.68 2117.03万 6.18 23.22
─────────────────────────────────────────────────
聚苯乙烯类(产品) 44.88亿 33.57 -150.95万 -0.44 -0.03
氯碱产品类(产品) 34.53亿 25.83 2.20亿 64.15 6.37
供应链及其他类(产品) 30.74亿 23.00 3744.78万 10.93 1.22
钛化工产品类(产品) 12.99亿 9.72 1.66亿 48.44 12.77
锂电产品类(产品) 5.43亿 4.06 -6692.96万 -19.53 -12.32
高分子材料及水泥类(产品) 4.18亿 3.13 -3330.29万 -9.72 -7.96
电(产品) 9117.69万 0.68 2117.03万 6.18 23.22
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 64.91亿 48.56 248.85万 0.73 0.04
西南地区(地区) 31.69亿 23.71 2.23亿 65.12 7.04
华南地区(地区) 22.94亿 17.16 -8650.78万 -25.24 -3.77
华北地区(地区) 5.80亿 4.34 --- --- ---
国外(地区) 5.73亿 4.28 --- --- ---
西北地区(地区) 1.37亿 1.02 --- --- ---
华中地区(地区) 1.09亿 0.81 --- --- ---
东北地区(地区) 1499.88万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售15.10亿元，占营业收入的13.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 39682.41│ 3.51│
│客户二 │ 28547.08│ 2.53│
│客户三 │ 28486.25│ 2.52│
│客户四 │ 27897.81│ 2.47│
│客户五 │ 26429.38│ 2.34│
│合计 │ 151042.94│ 13.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购26.52亿元，占总采购额的26.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 78546.66│ 7.86│
│供应商二 │ 65787.19│ 6.58│
│供应商三 │ 59145.32│ 5.92│
│供应商四 │ 31311.46│ 3.13│
│供应商五 │ 30369.37│ 3.04│
│合计 │ 265159.99│ 26.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司围绕“一体两翼”战略，紧扣“两年强基、三年拓展”的发展理念，不断在产业链延链、补链、强
链，进一步加快打造“氯-钛-磷-铁-锂”循环一体化产业链步伐，持续推进公司高质量发展。2026年上半年
新能源行业景气度持续上行，下游需求增长，锂电正极材料市场呈现“量价齐升”的强劲复苏态势。新能源
板块产能释放，公司磷酸铁锂正极材料产能满产满销，产销量大幅度增长，拉动产品毛利率提升，规模效应
显现，成为公司收入和利润的重要增长极；钛化工产品不断突破前期水平，成本控制有效，效益有所增加；
磷矿石产能进一步释放，较上年同期增长明显，盈利显著增加。上半年取得较好经营业绩，实现营业收入74
.65亿元、同比上涨31.69%，利润总额2.57亿元，同比上涨1112.84%，归母净利润2.09亿元、同比上涨1157.
84%，为高质量完成全年目标任务奠定坚实基础。
（一）产供销齐发力，增强公司发展内生动力
报告期内，面对复杂经济环境，公司精准施策、靶向发力。对外抢抓油气价格上涨窗口期，动态优化营
销策略，全力推进极限销售。对内深挖降本增效潜力，统筹生产端极限产量、极限品质、极限消耗与供应端
极限采购协同发力。生产端烧碱、钛白粉、磷矿石、高钛渣产量均创历史新高；磷酸铁锂TLC3一次合格率不
断提升，电耗、天然气单耗等关键消耗指标持续优化。供应端，深化锂矿、钛矿“双矿代工”模式，实现海
外资源布局从0到1突破。通过内外联动、极限攻坚，公司发展内生动力显著增强。
（二）锚定节点目标，全力推进重点项目建设
报告期内，公司全力推进重点项目的建设工作，力争早日建成投产。天程锂电二期年产5万吨磷酸铁锂
及天原锂电年产3万吨高压实磷酸铁锂扩建项目已经正式启动，长周期设备正抓紧采购，3万吨项目的土建与
安装单位正逐步进场；年产10万吨氯化法钛白粉项目、废盐综合利用联产20万吨/年离子膜烧碱等重点项目
推进设备采购与建安施工。项目建成后公司产业规模将得到提高，产业配套更加完善。
（三）聚焦技术攻关，加速成果转化
报告期内，公司创新积累持续深化。有效激发科研活力，新增专利受理52件；重点聚焦新能源领域“卡
脖子”难题，全面推行技术攻关“揭榜挂帅”工作激励机制，推动关键技术突破与产业化应用深度融合，同
步强化骨干激励与人才引育留用；推进全员全面“微创新”机制。氯化法钛白粉、水合肼、PVC-O管成功入
选宜宾市首批工业精品名单，科技创新成果获得广泛认可。
（四）深化数智融合，驱动管理提质增效
报告期内，公司深化数智融合，驱动管理提质增效。全年推进多个数转智改项目落地：管理数智化上，
SCM、CRM等五大系统进入上线冲刺，年底前全面投用，安全风险智能管控平台持续扩围；智能工厂建设聚焦
钛白粉、磷酸铁锂产线及智慧矿山升级；数据治理相关系统上线，成本核算等模型建设扎实推进。AI与机器
人在行政、财务、生产场景实现应用突破。同时助力宜宾市国企数字化建设，自研工程项目管理软件对外推
广。
（五）深化改革攻坚，提升资源转化效能
报告期内，根据国企瘦身改革的相关要求，一是科学推进法人户数压减，分类实施注销、转让、盘活、
退出等处置措施，已完成广东天瑞德注销、石棉天盛股权转让，正在推进天港物流、越南天祥、天瑞行注销
及参股公司江苏丽天股权转让准备工作。二是强化资产运营提质增效，制定有效性资产提升与经营性收入壮
大行动方案，建立无效、低效、有效、闲置四类资产盘活机制。
二、核心竞争力分析
公司已建设成为绿色高功能化学材料和先进化学电池材料的技术公司。公司现为中国氯碱化工协会副理
事长单位，四川省突出贡献企业、宜宾市支柱骨干企业，石油和化工行业重点耗能产品能效“领跑者”标杆
企业，四川省制造业“贡嘎培优”企业。公司正按照绿色化、数字智能化、精细化管理和通过化学创新来重
构元素价值的“四个新天原”战略定位开展各项工作。下属控股子公司海丰和锐和天亿新材料被国家工信部
评为“绿色工厂”示范企业。
（一）深化优化战略布局的优势
公司坚定在“一体两翼”总体定位的基础上，围绕“两年强基，三年拓展”的发展计划目标，在现有产
业基础上不断延链、补链、强链，加快构建“氯-钛-磷-铁-锂”一体化循环产业链，持续优化推进产业链布
局和建设。公司目前已建成磷酸铁锂正极材料产能15万吨/年，并有8万吨产能目前正在建设中（天程锂电5
万吨磷酸铁锂正极材料产能、天原锂电3万吨高压实磷酸铁锂正极材料）；深入钛化工业务布局，进一步拓
展氯化法钛白粉产能，新建10万吨氯化法钛白粉产能，布局硫酸项目进一步优化改进公司能源结构，减少煤
炭等传统化石能源的使用，实施钛化工生产过程中的滤液生产氯化亚铁，废盐综合利用20万吨烧碱等循环项
目实现公司产业和原料循环，构建更加完善的“氯-钛”产业体系，更加支撑公司的战略发展和绿色发展，
实施“双矿出海”战略，保障原料资源供应。
（二）绿色循环经济产业链优势
公司继续聚焦发展具有天原特色的优势产业和战略性新兴产业。公司氯碱化工、氯化法钛白粉、锂电正
极材料等“一体两翼”业务具有紧密的协同性，具有打造“氯-钛-磷-铁-锂”一体化循环产业链的优势，促
进传统产业与新兴产业同频共振。围绕“双碳政策”，坚持走绿色低碳、节能减排发展之路，坚持环保优先
，全面打造绿色低碳制造体系，发展绿色低碳产业，加快形成绿色生产方式和生活方式。巩固公司的领先优
势，“资源能源+氯碱化工+化工新材料及新能源电池材料”的一体化循环产业链更加完善。通过新增产业不
断调整和提升新产业的结构，实现产业发展新兴高端化。
（三）技术创新支撑战略发展优势
公司始终坚持贯彻“天原的核心竞争力必须建立在科技领先”的思维及理念，不断完善立体多元互动的
“产—学—研—资”科技创新体系，大力开展技术创新第一课题，深化“课题挖掘-技术攻坚-成果转化-价
值落地”的技术创新全链条管理机制，为公司高质量发展赋能。2026年公司将现有的循环经济产业体系作为
重点的技术创新和研发方向，以“氯-钛-磷-铁-锂产业链系统技术研发”作为技术创新第一课题，将氯化尾
渣全元素利用、氯化亚铁制磷酸铁产业化研究、国产矿可氯化富钛料技术开发、铁红及草酸亚铁制备磷酸铁
锂技术研究等关键技术难点进行统筹布局、逐一攻克。将“两年强基、三年拓展”的创新发展战略与实际技
术瓶颈完美融合，最终推动公司“创新第一、效益至上”的创新理念转化为实际经济效益，为公司高质量跨
越式发展奠定有效的科技力量支撑基础。
（四）智能制造优势
公司深入贯彻新发展理念，大力推进现代化产业体系建设，围绕降本、增效、提质、扩绿四大方向，深
入实施制造业“智改数转”行动，系统推进新型工业化进程，全面提升公司在生产、管理、研发和服务等领
域的数字化和智能化水平。公司持续深化体制机制改革，加快研发设计和市场服务能力提升，强化推进经营
管理数字化全覆盖和生产制造环节智能化深度升级，构建数字化环境下协同高效的产业发展体系，实施以“
自动化、信息化、智能化”为主要特征、以提升生产效率与本质安全水平为目标的“三化工程”和“智能工
厂”建设，与绿色低碳发展深度融合。
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