经营分析☆ ◇002392 北京利尔 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钢铁、有色、石化、建材等工业用耐火材料的生产和销售，并承担高温热工窑炉和装备的耐火材料设计、
研发、配置、制造、配套、安装、施工、使用、维护与技术服务为一体的“全程在线服务”的整体承包业
务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
耐火材料行业(行业) 20.96亿 82.51 5.38亿 97.99 25.68
其他(行业) 4.44亿 17.49 1105.84万 2.01 2.49
───────────────────────────────────────────────
耐火材料整体承包(产品) 17.09亿 67.26 4.42亿 80.45 25.86
其他直销(产品) 4.44亿 17.49 1105.84万 2.01 2.49
耐火材料直销(产品) 3.87亿 15.24 9638.94万 17.54 24.89
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 24.11亿 94.89 5.20亿 94.55 21.55
国外(地区) 1.30亿 5.11 2994.80万 5.45 23.09
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
耐火材料行业(行业) 37.67亿 79.83 7.74亿 95.86 20.53
其他(行业) 9.52亿 20.17 3341.20万 4.14 3.51
───────────────────────────────────────────────
耐火材料整体承包(产品) 31.78亿 67.34 6.55亿 81.20 20.62
其他直销(产品) 9.52亿 20.17 3341.20万 4.14 3.51
耐火材料直销(产品) 5.89亿 12.49 1.18亿 14.66 20.07
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 44.28亿 93.82 7.41亿 91.80 16.73
国外(地区) 2.92亿 6.18 6618.46万 8.20 22.69
───────────────────────────────────────────────
整体承包(销售模式) 31.78亿 67.34 6.55亿 81.20 20.62
直销(销售模式) 15.41亿 32.66 1.52亿 18.80 9.84
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
耐火材料行业(行业) 18.75亿 74.88 4.89亿 97.52 26.08
其他(行业) 6.29亿 25.12 1243.43万 2.48 1.98
───────────────────────────────────────────────
耐火材料整体承包(产品) 16.19亿 64.67 4.25亿 84.78 26.25
其他直销(产品) 6.29亿 25.12 1243.43万 2.48 1.98
耐火材料直销(产品) 2.56亿 10.21 6388.10万 12.74 25.00
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 23.75亿 94.86 4.83亿 96.27 20.32
国外(地区) 1.29亿 5.14 1871.30万 3.73 14.54
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
耐火材料行业(行业) 35.80亿 72.90 8.53亿 93.92 23.81
其他(行业) 13.31亿 27.10 5515.27万 6.08 4.14
───────────────────────────────────────────────
耐火材料整体承包(产品) 30.61亿 62.33 7.36亿 81.04 24.03
其他直销(产品) 13.31亿 27.10 5515.27万 6.08 4.14
耐火材料直销(产品) 5.19亿 10.57 1.17亿 12.89 22.53
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 45.57亿 92.80 8.69亿 95.78 19.08
国外(地区) 3.53亿 7.20 3830.23万 4.22 10.84
───────────────────────────────────────────────
整体承包(销售模式) 30.61亿 62.33 7.36亿 81.04 24.03
直销(销售模式) 18.50亿 37.67 1.72亿 18.96 9.30
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售15.13亿元，占营业收入的32.05%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户A │ 42056.27│ 8.91│
│客户B │ 36739.87│ 7.78│
│客户C │ 33657.45│ 7.13│
│客户D │ 21767.76│ 4.61│
│客户E │ 17057.48│ 3.61│
│合计 │ 151278.83│ 32.05│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购6.99亿元，占总采购额的23.13%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商A │ 31865.49│ 10.55│
│供应商B │ 11337.36│ 3.75│
│供应商C │ 9202.55│ 3.05│
│供应商D │ 9101.44│ 3.01│
│供应商E │ 8375.17│ 2.77│
│合计 │ 69882.01│ 23.13│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
1、行业发展状况与公司所处地位
2023年上半年，国家宏观经济呈现复苏，但经济恢复状况不及预期。上半年全国粗钢产量5.36亿吨，同
比增长1.3%；钢材产量6.77亿吨，同比增长4.4%，但钢铁行业下游需求萎缩明显，钢材价格持续走弱，受此
影响，国内钢铁企业亏损面及亏损额进一步加大。耐材行业的生存环境愈发困难，受钢铁企业亏损影响，耐
材销售价格继续下降，应收账款的坏账风险和回收难度进一步加大。公司上半年总体运行平稳，各项经营指
标稳中向好，耐火原料及建材、有色行业收入增加明显，外贸业务规模增长趋势良好。公司持续推进产线智
能化、自动化改造与迭代，驱动运营管理系统信息化升级，进一步提升了公司整体管理水平与运营效率。
近年来，受下游行业需求放缓影响，耐材行业竞争进一步加剧，行业企业面临着更大的竞争压力，耐材
行业已由原来的规模增长带动的粗放式发展转变为创新增效带动的高质量发展。行业中仍然存在的产业集中
低、恶性竞争、产能过剩、落后产能退出慢、商业模式落后、综合技术服务能力不足、产线装备自动化水平
低、创新及管理能力不足、环保不达标等等问题，将会在行业企业的转型升级当中，逐步得到改善，市场化
的淘汰机制将进一步促进行业的健康发展。综合实力强、具有核心竞争力的优势企业的市占率将得到进一步
提升。
公司是一家为钢铁、有色、石化、建材、环保等工业用高温材料及冶金炉料辅料的研发设计、配置配套
、生产制造、安装施工、使用维护与技术服务为一体的“全程在线服务”的综合性服务商，作为行业中的龙
头企业，公司近年来持续取得了较快较好的发展，营业收入、净利润及净利润率等指标的增速均超过行业平
均水平，盈利能力在可比数据中连续保持领先地位，并且负债率也保持在较低水平。公司秉承帮助客户创造
更大价值的服务理念，依托完善的产品线、强大的创新能力，不断完善和优化的商业模式，公司的运营管理
能力、市场拓展能力、核心竞争能力和盈利能力得到进一步提升。经过二十余年的发展，公司已成为中国领
先的高温工业用高温材料整体承包商和服务商，在高温材料行业处于引领地位。
2、行业相关政策及对公司的影响
国家发改委出台的《产业结构调整指导目录（2019年本）》中，在鼓励类产业中与公司业务存在相关的
有以下几类：（1）焦炉、高炉、热风炉用长寿节能环保耐火材料生产工艺；精炼钢用低碳、无碳耐火材料
、保温材料和高效连铸用功能环保性耐火材料生产工艺；（2）钢铁行业超低排放技术，以及副产物资源化
、再利用化技术；（3）冶金固体废弃物（含冶金矿山废石、尾矿，钢铁厂产生的各类尘、泥、渣、铁皮等
）综合利用先进工艺技术；（4）钢铁与相关产业间可循环流程工艺技术开发与应用。公司将顺应国家产业
发展趋势，积极响应产业调整指导政策，大力发展鼓励类产业，压减含铬耐火材料限制类产业。该指导目录
对公司总体将产生积极影响。
国家及各耐火材料主产区地方政府陆续出台环保整治提升的具体文件及措施。辽宁和山东两省已分别发
布《镁质耐火材料工业大气污染物排放标准》和《山东省区域性工业大气污染物排放标准》，河南省发布了
《工业炉窑大气污染物排放标准》。公司近年来不断加大环保投入，通过升级改造，各生产施设均已满足国
家及地方法律法规要求的排放标准。环保整治力度的加强将加速淘汰行业内不合法不达标的企业，在一定程
度上有利于公司的竞争环境，给公司带来积极影响。
工信部、国家发展改革委、生态环境部三部委联合印发《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，
其中具体提出了以增强创新发展能力为主的多项主要任务，与耐火材料行业关联度较高的任务是：增强创新
发展能力，深化绿色低碳转型；加快推进兼并重组，提升产业集中度，钢厂的产业集中度有可能要力争达到
60%；有序推动电炉钢发展，电炉钢的比例可能要从现在的10%左右提升至20%等。同时，国家“碳达峰、碳
中和”相关政策的深化落实将会持续给钢铁行业带来深远影响，为降低吨钢能耗，钢企将更加重视耐材的质
量与寿命，同时电弧炉等短流程炼钢工艺也将有较好的发展前景。这一变化也将使公司面临新的机遇，公司
将充分利用自身研发及技术优势，加大对高质量耐材、电弧炉用耐材等优势产品的市场开发与推广力度，满
足客户需求，配合客户一同实现降低能耗的目标。同时，公司通过对自身生产工艺的持续改进以及对产线自
动化、智能化升级，较大幅度的降低了对天然气、电力等能源的消耗量，减少了二氧化碳及污染物的排放。
3、行业竞争状况与公司竞争优势
耐火材料行业长期以来行业集中度低，竞争激烈，行业内小规模企业占比过高。随着下游需求增长放缓
、耐材行业准入制度的出台、环保整治力度的加强、“整体承包”模式的渗透率不断提高以及小规模下游企
业的淘汰，耐材行业中竞争力弱的小规模企业的生存空间愈发狭窄，综合实力强、拥有资源优势与优秀创新
管理能力的头部企业将会加速提升市占率，头部企业的增长速度明显超出行业平均水平。未来，行业的发展
趋势将发生深刻的变化，企业竞争方向将不再局限于传统意义上的“降成本、拼价格”。随着创新理念与服
务意识的不断深化，商业模式的不断优化，企业职能将由传统的产品提供商向综合价值服务创造商转变；随
着自动化、信息化、智能化与传统制造业融合程度的不断提高，跨领域集成创新的不断实践，企业定位将由
传统制造业向现代化智能制造业转变。
公司深耕于耐材行业多年，积累了丰富的行业经验，形成较强的竞争优势：
（1）公司着力打造的全产业链优势凸显
布局形成镁质耐火材料“矿山开采-矿石深加工（尾矿浮选利用）-耐火原料-耐火材料制品-用后耐火材
料回收及综合利用”的耐材全生命周期管理模式。铝质耐火材料完成布局“耐火原料-耐火材料制品-用后耐
火材料回收及综合利用”，上游铝土矿资源布局正在进行中。全产业链的完善在降低成本、增强公司抗风险
能力的同时，促进循环经济发展，综合配置利用，增加利润增长点，实现经济效益最大化。
（2）“整体承包”商业模式体现“护城河”属性
公司首创的“整体承包”模式已在国内钢铁行业具有极高的渗透率，公司在耐材业务中“整体承包”模
式收入的占比已达80%以上。公司坚持并不断优化的“整体承包”模式对企业提供综合配套服务能力有着很
高的要求，提高了竞争门槛，同时该模式具有较强的排他性，有利于提高客户粘性。该模式的推行应用充分
体现了公司核心竞争力与竞争优势。
（3）优秀的研发、管理与创新能力综合转化为盈利能力优势
公司拥有优秀的研发团队，具有快速的响应速度与技术研发能力，结合客户需求、原料成本因素、产品
应用环境等变化因素，实时调整技术及工艺方案，将“降本增效”工作做到极致，实现最优性价比与效益最
大化。同时根据耐材技术发展趋势，进行前瞻性研究，不断研发新产品、新工艺，适应客户与市场变化，为
客户创造价值。公司持续推行各项“精细化管理”，有着突出的成本与费用控制能力。建立“立体创新、集
成创新、全员创新”的创新机制，配合完善的激励机制，为持续提升公司的综合竞争力提供源泉。
4、行业区域性特征及公司布局
耐火材料行业企业分布呈现资源趋向性与市场趋向性，主要集中在河南、辽宁、山西、河北、山东、江
苏、浙江等地。上游原材料呈区域性分布，镁质耐火原料资源主要集中在辽宁，铝硅质耐火原料资源主要集
中在山西、河南、贵州等。钢铁行业企业主要集中在河北、江苏、山东、广西等地。
从资源趋向性看，公司已在辽宁省完成布局镁质耐火材料的全产业链，拥有菱镁矿矿山、镁质耐火原料
及制品的生产基地；在河南省布局铝硅质耐火原料与制品的生产基地。从市场趋向性看，公司在山东日照、
安徽马鞍山布局生产基地，在北京与上海设立研发中心、销售与客户服务中心，覆盖华北东北与华东华南市
场。
5、公司产销模式
公司销售模式主要为整体承包模式为主。公司在国内首先提出由“产品制造商”向“整体承包商”转变
，由“产品价值”向“服务价值”延伸的战略思想，率先创造了“全程在线服务”的整体承包经营模式。整
体承包模式能够使客户价值利益最大化，拥有客户黏性强、排他性强、业务稳定性高等特点。在此模式下，
公司一般与客户签订1-5年不等的供货服务合同，根据客户日常生产计划，制定公司库存与发货计划，进而
制定公司生产与采购计划。由于钢铁企业生产计划相对高度连续、稳定，公司整体运营体系高效平稳。相比
直销模式，在整体承包模式中公司拥有较高自主性，能够对产品的使用环境与使用情况有着最直观的了解，
对各项变化做出最为快速的响应，能够密切关注运营情况并做出最及时的调整。
6、公司产品产能情况及调整计划
报告期内，公司通过对耐火材料制品产能升级改造及置换工作，目前公司耐火材料有效产能为75万吨/
年。公司将顺应客户需求，积极改善自身产品结构，进一步提高产线的自动化、信息化、智能化水平，综合
布局调整公司产能安排与规划。公司将贴合客户端产品结构变化趋势，继续加大对高质量耐火原料、精炼钢
用低碳及无碳耐火材料和高效连铸用功能环保性耐火材料的产能投入。
7、公司主要产品原材料和能源及供应情况
公司主要产品原材料分为以下几类：（1）电熔镁砂、烧结镁砂等镁质耐火原料；（2）刚玉类、铝矾土
、氧化铝微粉等铝质耐火原料；（3）尖晶石、莫来石、橄榄石等复相耐火原料；（4）树脂类、水泥类结合
剂；（5）石墨类碳质耐火原料。公司密切关注相关政策趋势与原材料市场运行趋势，灵活调整采购策略。
公司通过集中采购、战略合作等方式，确保各项原料稳定供应。对于内部原料供应，在确保供应安全的前提
下，强调对公司采购部门与原料销售部门的市场化考核原则，内部定价市场化，鼓励参与市场竞争，保证其
积极性与竞争力。
公司生产用能源主要为电力与天然气，供应稳定，公司大力推行各项节能改造与能源综合利用，改进工
艺，通过对控制系统的自动化升级，提高工业窑炉工作效率，降低产品单位能耗；对工业窑炉实施科学的热
能回收利用，降低能源消耗，提高能效水平。
（二）报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务、主要产品及其用途
公司属于非金属矿物制品业，主营业务为钢铁、有色、石化、建材、环保等工业用高温材料及冶金炉料
辅料的研发设计、配置配套、生产制造、安装施工、使用维护与技术服务为一体的“全程在线服务”的整体
承包业务。公司致力于为钢铁等高温工业提供优质耐火材料产品和服务，在耐火材料行业首创的“整体承包
”经营模式为公司的高速发展和我国耐火材料行业的健康快速发展提供了良好的支持。
耐火材料一般是指耐火度在1580℃以上，能够承受各种物理化学变化和机械作用的无机非金属材料。广
泛应用于钢铁、建材、有色金属、化工、机械、电力乃至国防等高温工业，是各种高温热工窑炉和装备不可
或缺的重要支撑材料，也是各种高温工业的重要基础材料。耐火材料的技术进步对高温工业的发展起着不可
替代的关键作用。耐火材料的需求与高温工业尤其是钢铁、建材等工业的发展密切相关。公司的主导产品为
耐火材料及冶金炉料，包括不定形耐火材料、机压定型耐火材料、预制型耐火材料、功能性耐火材料、陶瓷
纤维及制品、高纯氧化物烧成制品、耐火原料、冶金炉料等八大系列近300个品种。产品广泛应用于国内大
中型钢铁企业的高炉、转炉、钢包、连铸中间包、铁水包、加热炉等全流程钢铁冶炼环节，以及垃圾焚烧炉
、石化、建材等诸多领域，在国有大中型钢铁企业的市场占有率和产品分布上具有显著优势。
二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要体现在以下六个方面：
1、全方位的集成创新体系
公司强调立体化、全方位的持续集成创新，以文化和理念创新促进体制和机制创新，以体制和机制创新
促进经营管理创新，以管理创新促进商业模式和制度创新，以制度创新促进技术创新。通过全员创新、全流
程创新，形成了经营管理、经营模式和技术开发集成化的创新体系，最终以“立体创新、集成创新、全员创
新”的创新机制为持续提升公司的竞争力提供了源泉。
2、科学有效的管理体系
公司在发展中培养和造就了一支懂管理、精业务，工作作风踏实、肯吃苦、能战斗的复合型管理团队，
努力践行公司“共利共赢，卓尔不群”的核心价值观，凝聚合力，执行力强；组织机构紧凑，管理效率高，
持续进行管理创新，不断学习先进管理经验，形成科学的决策管理机制和先进的企业文化。
3、强大的技术创新能力
公司具有强大的耐火材料技术研发、自主创新和检测能力，综合技术实力业内领先，公司及子公司洛阳
利尔、上海利尔、上海新泰山、马鞍山利尔、辽宁利尔、海城麦格西塔、洛阳功能和天津瑞利鑫均为“高新
技术企业”。公司技术人员专业齐全，覆盖了多个专业领域，各学科相互交叉补充，使公司具备了新产品开
发、工程设计、热工与模具设计、理化检验与测试、现场技术支持等综合研发设计能力，同时实行“市场-
科研-中试-产业化-市场”的一体化创新模式。建立了以项目组为以市场为导向、以满足市场需求为目标、
与生产、使用现场紧密联系的研发机制，紧密结合钢铁冶金等客户市场对新产品、新技术发展的需要，以及
公司产品质量稳定和提高的需要，开展了卓有成效的研发和技术创新工作。近年来，公司每年组织实施100
余项的新产品开发、工艺技术研究、节能降耗等科研开发项目，取得了一大批具有自主知识产权和核心技术
的科技成果，截止2023年6月30日，公司获得授权专利738项（其中发明专利198项），鉴定成果50余项，高
新技术产品70余个，新产品140余种，国家级、省部级各种奖项130余项，主持参与标准制修订129项。
4、极具竞争力的商业模式
公司是国内钢铁工业用耐火材料整体承包经营模式的首创者，国内最大的钢铁工业用耐火材料整体承包
服务商，公司在国内首先提出由“产品制造商”向“整体承包商”转变，由“产品价值”向“服务价值”延
伸的战略思想，率先创造了“全程在线服务”的整体承包经营模式。公司秉承帮助客户创造更大价值的服务
理念，依托完善的产品线、强大的创新能力，不断完善和优化的商业模式，公司的市场拓展能力得到进一步
提高，核心竞争能力和盈利能力得到进一步提升。
5、完善的产业链优势
着力打造“矿山开采-矿石深加工（尾矿浮选利用）-耐火原料-耐火材料制品-用后耐火材料回收及综合
利用”的耐材全生命周期管理模式。通过优化资源配置、理顺产业链、缩短管理流程从而进一步提升运营能
力、提高盈利能力、降低运营成本。
6、不锈钢、特种钢用耐火材料、合金产品的技术服务优势
公司针对未来国内钢材产品结构升级的趋势，将不锈钢、特种钢用耐火材料、合金类产品作为一个重要
的攻关方向与战略布局。经过近年来的努力，已取得对高端不锈钢用关键耐火材料的重大技术突破，实现了
相关领域的技术领先，并得到了太钢、青拓等客户的高度认可。同时，公司在钼合金类产品上也积累了丰富
的技术与生产经验，掌握并自主优化了钼合金产品及其上游原料的全套生产工艺。公司未来将继续加大研发
投入，利用技术优势，丰富产品结构，努力打造成为“钢铁行业综合性集成供应商”。
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