经营分析☆ ◇002397 梦洁股份 更新日期：2025-06-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
床上用品等产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 17.15亿 100.00 6.90亿 100.00 40.25
─────────────────────────────────────────────────
套件(产品) 6.47亿 37.73 3.26亿 47.25 50.40
被芯(产品) 5.78亿 33.70 2.42亿 35.10 41.92
其他(产品) 3.84亿 22.36 7826.65万 11.34 20.41
枕芯(产品) 1.06亿 6.20 4358.13万 6.31 40.96
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 9.97亿 58.13 4.22亿 61.17 42.35
华东(地区) 3.47亿 20.26 1.18亿 17.04 33.86
华北(地区) 9844.17万 5.74 4312.29万 6.25 43.81
西南(地区) 8865.67万 5.17 3844.17万 5.57 43.36
华南(地区) 6317.11万 3.68 2763.29万 4.00 43.74
出口(地区) 4936.19万 2.88 957.83万 1.39 19.40
东北(地区) 3663.48万 2.14 1652.32万 2.39 45.10
西北(地区) 3432.95万 2.00 1511.45万 2.19 44.03
─────────────────────────────────────────────────
加盟销售(销售模式) 7.16亿 41.77 2.62亿 37.90 36.52
直营销售(销售模式) 6.82亿 39.76 3.27亿 47.35 47.92
线上销售(销售模式) 3.17亿 18.47 1.02亿 14.75 32.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 8.62亿 100.00 3.57亿 100.00 41.44
─────────────────────────────────────────────────
被芯(产品) 3.31亿 38.36 1.38亿 38.55 41.64
套件(产品) 3.29亿 38.16 1.60亿 44.75 48.60
其他(产品) 1.45亿 16.81 3508.08万 9.82 24.22
枕芯(产品) 5748.78万 6.67 2456.73万 6.88 42.73
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 4.85亿 56.30 2.14亿 59.93 44.11
华东(地区) 1.80亿 20.88 6300.36万 17.64 35.03
华北(地区) 5054.67万 5.87 2136.23万 5.98 42.26
西南(地区) 4774.97万 5.54 2144.73万 6.01 44.92
华南(地区) 3675.73万 4.27 1573.41万 4.41 42.81
出口(地区) 2144.65万 2.49 388.91万 1.09 18.13
东北(地区) 2135.81万 2.48 965.20万 2.70 45.19
西北(地区) 1881.12万 2.18 799.18万 2.24 42.48
─────────────────────────────────────────────────
加盟销售(销售模式) 4.08亿 47.34 1.64亿 46.01 40.28
直营销售(销售模式) 2.82亿 32.76 1.41亿 39.35 49.78
线上销售(销售模式) 1.72亿 19.91 5228.61万 14.64 30.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 21.56亿 100.00 8.89亿 100.00 41.24
─────────────────────────────────────────────────
套件(产品) 8.42亿 39.03 4.14亿 46.61 49.24
被芯(产品) 7.61亿 35.30 3.18亿 35.80 41.81
其他(产品) 4.21亿 19.53 1.01亿 11.38 24.04
枕芯(产品) 1.33亿 6.15 5525.72万 6.21 41.69
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 13.38亿 62.04 5.65亿 63.58 42.26
华东(地区) 3.47亿 16.07 1.23亿 13.85 35.55
华北(地区) 1.25亿 5.80 5532.78万 6.22 44.21
华南(地区) 1.07亿 4.97 4705.86万 5.29 43.89
西南(地区) 1.02亿 4.74 4517.69万 5.08 44.17
东北(地区) 6334.52万 2.94 2845.53万 3.20 44.92
出口(地区) 3719.34万 1.72 814.12万 0.92 21.89
西北(地区) 3696.42万 1.71 1649.59万 1.86 44.63
─────────────────────────────────────────────────
加盟销售(销售模式) 9.49亿 44.01 3.72亿 41.85 39.21
直营销售(销售模式) 7.05亿 32.68 3.63亿 40.81 51.50
线上销售(销售模式) 5.03亿 23.31 1.54亿 17.35 30.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 9.99亿 100.00 4.33亿 100.00 43.37
─────────────────────────────────────────────────
套件(产品) 4.06亿 40.66 2.03亿 46.89 50.02
被芯(产品) 3.47亿 34.69 1.51亿 34.72 43.41
其他(产品) 1.77亿 17.68 4898.92万 11.30 27.72
枕芯(产品) 6966.85万 6.97 3072.83万 7.09 44.11
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 6.03亿 60.37 2.71亿 62.63 45.00
华东(地区) 1.62亿 16.22 6121.80万 14.12 37.76
华北(地区) 5948.25万 5.95 2544.02万 5.87 42.77
华南(地区) 5677.59万 5.68 2529.94万 5.84 44.56
西南(地区) 5066.40万 5.07 2325.67万 5.37 45.90
东北(地区) 3645.32万 3.65 1646.70万 3.80 45.17
西北(地区) 1545.88万 1.55 674.64万 1.56 43.64
出口(地区) 1511.32万 1.51 356.00万 0.82 23.56
─────────────────────────────────────────────────
加盟销售(销售模式) 4.25亿 42.56 1.78亿 41.04 41.83
直营销售(销售模式) 3.25亿 32.50 1.69亿 38.88 51.89
线上销售(销售模式) 2.49亿 24.94 8706.10万 20.09 34.92
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.88亿元，占营业收入的5.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 3468.82│ 2.02│
│客户二 │ 1505.71│ 0.88│
│客户三 │ 1361.12│ 0.79│
│客户四 │ 1235.06│ 0.72│
│客户五 │ 1231.29│ 0.72│
│合计 │ 8802.01│ 5.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.98亿元，占总采购额的16.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 5943.80│ 4.93│
│供应商二 │ 4415.04│ 3.66│
│供应商三 │ 3425.02│ 2.84│
│供应商四 │ 3096.13│ 2.57│
│供应商五 │ 2964.22│ 2.46│
│合计 │ 19844.21│ 16.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
回顾2024年，我国纺织行业充分展现发展韧性，积极发挥国家系列存量增量政策效能，行业运行态势总
体平稳，市场信心和发展预期有所改善。展望2025年，行业仍需持续巩固稳中向好发展基础，为国民经济稳
增长作出贡献。
（一）内销实现温和增长，出口需求总体疲软
2024年，随着国家促消费政策逐步显效、业态模式创新不断激发市场活力，我国纺织服装商品内需消费
实现温和增长，但国际市场需求总体疲弱。
（二）运行质量有所改善，发展信心更趋巩固
2024年，纺织行业运行质量持续改善。全国规模以上纺织企业营业收入利润率为3.9%，较上年提高0.1
个百分点；总资产周转率同比加快，三费比例小幅下降，均呈现修复改善趋向。纺织企业深入推进转型升级
，带动高端化、智能化、绿色化投入稳步扩大。在产销、效益稳步改善形势下，纺织企业发展信心及预期逐
渐巩固，行业综合景气度保持在扩张区间。
（三）纺织企业经营承压，发展中机与危并存
2025年是“十四五”规划的收官之年，也是谋划“十五五”发展的关键之年，虽然外部形势高度复杂，
但纺织行业总体上仍处于机遇与挑战并存的战略机遇期。一方面，全球经济和终端消费增长乏力，贸易摩擦
风险频发，国际供应链布局深度调整，各种不确定不稳定因素仍然较多；国内有效需求不足，市场竞争加剧
，企业经营压力较大。另一方面，在我国宏观经济基本面长期向好，超大规模内需市场“压舱石”作用释放
，宏观存量增量政策协同发力，为纺织行业加快升级发展提供稳定基石。纺织行业有条件把握产业科技革新
、内需全面提振和高水平整合国际资源等战略机遇，大力发展新质生产力，加快形成产业新势能，在转型升
级过程中有所作为。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及业务模式简介
公司聚焦以套件、被芯、枕芯等床上用品为主的家用纺织业务，涵盖大家居业务、洗护业务等，集研发
、生产、推广、销售于一体。公司业务模式以国内线下直营、加盟门店和线上传统电商、社交电商为主。
家用纺织业务：公司旗下拥有“梦洁、寐MINE、梦洁宝贝、平实美学、沙洲村”等多个家纺品牌，通过
大型百货商场、购物中心专柜，旗舰店，专卖店，奥特莱斯折扣店、团购特渠等线下渠道和传统电商、社交
电商等线上渠道，覆盖超高端、中高端及大众消费人群，以多样化的产品矩阵与会员服务满足国民家纺消费
需求。
大家居业务：家居品牌“梦洁家居”从事床垫、沙发等家具产品研发、生产及销售；家装品牌“寐大宅
”从事高端宅邸整体家装设计；秉承全球精选理念，公司还代理了Morris&Co、Agraria、Somme、Haman等多
个海外家居品牌。
洗护业务：洗护品牌“梦洁洗护”“七星洗护”精选全球高端商用洗护设备、环保洗涤剂，在北京、上
海、成都、长沙等一线城市开设智能洗护中心，深耕高端床品及奢侈品牌服装、鞋包专业洗护。
2024年，公司深入落实“高端床上用品”核心战略，受市场环境综合影响，全年销售收入不达预期，但
通过系列降本增效举措，公司实现净利润增长。据中华全国商业信息中心统计，公司连续16年（2009-
2024）位列高端床上用品全国销量第一。
1、企业经营持续改善，保持盈利势头
（1）盈利趋势向好
全年归属上市公司股东的净利润2,487.85万元，同比增长10.99%，公司经营提质增效，库存、应收账款
等继续下降。
（2）组织架构优化
公司优化内部组织架构，线上线下业务整合，聚焦建设核心品牌，实现组织人效提升。
（3）内部管理提升
公司实施“经营主体责任制”和“全面项目管理制”，将重点经营事项进行立项，通过系统追踪监控与
项目评比机制，提升向内创新能力与向外盈利能力。
2、高端战略进而有为，位列行业头部
（1）品牌联名动作不断，高端形象破圈
公司与大型人文历史纪录片《中国》、中国航天科技国际交流中心旗下IP“太空创想”、国家一级博物
馆“苏州丝绸博物馆”、迪士尼著名动画电影《小飞象》等进行联名合作、产品开发，助推新品上市火爆；
321世界睡眠日、父亲节、重阳节、传统二十四节气等节日品牌推广及《中国新年》《一夜好寐》等主题宣
传引发大众共鸣，获得广泛传播，全年多季新品形象片占据全国核心商圈、机场、高铁站大屏；除此之外，
还携手国风高定服装品牌“盖娅传说”亮相2024长沙时装周，邀请“土家织锦”国家级非遗传承人叶水云等
匠人拍摄非遗纪录片《锦绣中华声生不息》，传承中国非遗文化，掀起中式美学热潮；多个联名推广活动及
商圈快闪活动使得品牌高端形象不断破圈升级、深入人心。
（2）坚持产品品质为王，打造高端爆品
2024年全年，产品推新不间断，各品类爆款频出，斩获“沸腾质量金奖”等品质大奖。“登峰”系列工
艺再度升级，站稳鹅绒被优势市场；“登月”系列连推枕芯床垫，开创公司功能类枕芯销售纪录；“纪录片
《中国》联名”系列成为佳节社交文化好礼；“中国非遗”系列登陆第7届上海国际进口博览会，深受国内
外参展商好评。此外，美洲雁绒被“启明星”、水洗桑蚕丝被“丝语江南”、埃及长绒棉四件套“Sweet”
、儿童凉感被“小凉皮2.0”等当季主推新品深受市场欢迎。
（3）创新营销模式，会员服务精耕细作
公司开创“会员私享会”营销模式，以情感价值为媒，提升会员忠诚度。春夏时节，在苏州私家园林、
长沙杜甫江阁、北京皇家宫苑举行“梦洁苏丝私享会”，非遗匠人讲述产品工艺；秋冬时节，在全国六大城
市举办“登峰羽绒丝享会”，登峰英雄分享登峰精神；以新品发布为契机，在新疆阿勒泰、四川西昌举办高
端会员游学，会员与品牌共同成长。秉承“妈妈的温暖、太阳的味道”服务智慧，公司深耕洗护、福娘、上
门等会员服务，举办形式多样的会员沙龙，提升品牌美誉度与复购率。
（4）保持渠道优势，开拓流量蓝海
公司在全国一线城市核心商圈与高端渠道均有门店布局。2024年公司提升直营门店盈利能力，加大加盟
旗舰大店开设。2024年新开、新增线下渠道212家、面积共计43,867㎡。在稳定天猫、京东、唯品会等平台
电商的基础上，与淘宝、抖音等直播电商深度引流，并在视频号、小红书等兴趣电商做出积极尝试，开创“
董事长直播”等打造IP进行品牌曝光与流量转化。
3、线上线下融合，实现高质发展
（1）发力本地生活，实现流量互通
传统百货和街铺客流下滑，公司发展本地生活模式，以“社群爆破”“到店核销”等多种新零售方式触
达核心受众，拓宽流量入口，增加公司客流。
（2）线上线下一致策略，顾客体验统一
公司线上线下品牌一致、传播一致、产品一致、服务一致，顾客在线上线下获得一样的体验。
（二）风险及应对措施
1、市场环境影响高端消费市场
2024年中低端消费市场韧性较强，但高端消费受居民储蓄偏好上升、投资信心不足等因素影响显著收缩
。高端消费客群预算缩减，品牌溢价能力受到较大挑战。
2、大宗原料成本持续上涨，家纺利润空间压缩
家纺行业核心原料长绒棉、桑蚕丝、羽绒等，受全球供应链波动影响，2024年价格同比显著上涨；叠加
物流及能源成本攀升，企业综合生产成本增加，头部企业虽可通过规模优势部分对冲，但净利率面临下滑压
力。
3、家纺市场乱象屡禁不止，行业监管有待完善
我国家纺行业竞争较为激烈，行业标准还需完善，行业监管仍有难度。家纺市场山寨抄袭、以次充好、
低价倾销等恶性竞争行为，会阻碍公司高端品牌建设与发展。
4、渠道整体数量出现下滑，门店获客难度增大
传统线下百货渠道萎缩，购物中心流量向餐饮等业态倾斜，家纺门店数量、人效有所下降；天猫、京东
等电商平台流量成本上升，抖音、小红书等新兴内容电商平台同质化严重，单纯“低价促销”模式难以为继
。
5、应对措施
（1）坚定高端品牌核心战略，做好会员分级管理
深挖中华传统文化与中国非遗技艺，与国家级非遗传承人合作“中国非遗”系列，强化文化属性溢价，
抢占行业审美话语权；开展全渠道会员运营系统建设，通过会员电子系统实现分层管理，凭借洗护服务、福
娘服务、私享会等系统用户运营方式触达用户、提升会员忠诚度与复购率。
（2）持续建设自有原料基地，进行战略原料储备
持续建设好梦洁7A新疆超级长绒棉、有机桑蚕丝、大朵白鹅绒基地，优化原料供应链系统，对大宗原料
进行战略性储备。
（3）积极参与行业标准建设，坚持产品匠心执守
发挥中国高端家纺领头羊作用，积极同国家主管部门、行业协会、权威机构合作，不断完善行业标准及
监管体系；运用最新AI技术，严格对产品进行层层质检。
（4）打造门店“体验中心”，提供多种定制服务
重构场景化消费体验，在门店增设“睡眠体验馆”“洗护透明工作坊”“婚庆文化馆”等，进行场景营
销；结合场景推出乔迁、换季、婚庆、礼赠等“产品+服务”套组，全力提升客单价。
三、核心竞争力分析
（一）高端品牌建设的机遇优势
自2021年3月国务院发布《“十四五”规划和2023年远景目标纲要》以来，公司积极响应国家号召，制
定、实施“高端床上用品”核心战略，进行高端品牌建设与转型；公司将加快实现高端化、智能化、绿色化
发展。
（二）备受认可的品牌优势
创始于1956年，公司作为国内具有悠久历史的家纺品牌，长期深受社会各界美誉。2024年以来，梦洁入
选商务部等5部门新一批“中华老字号”，并接连获得国际先进纤维材料创新大会“持续创新单位”、湖南
省工业和信息化厅“2024年湖南省纺织服装行业重点培育品牌”等殊荣，具有明显的品牌优势。
（三）严格品控的生产优势
公司从源头对产品质量进行严格把关，分别在新疆岳普湖、四川宁南、吉林舒兰与当地政府、企业共建
7A超级长绒棉、有机桑蚕丝、大朵白鹅绒原料生产基地，并在总部工业园投产建设套件、芯类、羽绒智能工
厂，打造产供销协同一体化的计划管理平台与数字化供应链系统。梦洁“一被子·一辈子”质量管理模式荣
获湖南省工业和信息化厅“2024年湖南省制造业质量标杆”荣誉。
（四）行业领先的研发优势
梦洁凭借行业领先的研发能力、智能制造能力，获评工信部“国家级工业设计中心”“智能制造示范试
点示范单位”。专利申报上，2024年申报发明专利6项、授权2项（蚕丝发明专利1项、洗护发明专利1项）；
新品研发上，梦洁“登峰”系列羽绒被荣获中国羽绒工业协会创新设计大赛唯一“创新设计奖”；“美洲雁
绒被”斩获行业内首个由国家市场监督管理总局所属单位中国质量认证中心（CQC）指导评选的“沸腾质量
金奖”；棉锦素色刺绣四件套“前程似锦”入选中国纺织工业联合会“2024年度十大类纺织创新产品”。
（五）先发布局的渠道优势
公司布局高端渠道，具有优质的客户资源，在全国大型城市的商圈均有旗舰店分布，线下销售渠道布局
具备先发性、长期性、规模性。在长期经营发展中，沉淀了大店运营模型，通过“1+n”、“N+n”大店布局
、产品领先、大店引爆、百城推新、极致服务、零商陈一体化”等做法，有效提升大店盈利概率和盈利规模
。
（六）精细化的管理优势
公司持续推行“全面项目管理制”，所有人所有事全面项目化，将重点经营事项立项管理，专人负责、
专项考核，对过程管理颗粒度进行细化全程监控，保证各项工作的推进；优秀管理做法、经验也在项目制中
不断沉淀。
（七）人才培养的组织优势
公司建立了完备的人才“选用育留”制度和科学的员工绩效考核制度，保证晋升通道畅通、人员能上能
下；公司重视提升员工职场通用素养与岗位专业能力；内部形成“效率优先，奋斗者为伍”的企业文化，敢
于以“果敢、攻坚、取胜”的精神迎接市场竞争。
●未来展望:
2025年，公司坚持高端战略方向，推进公司稳定健康发展。
1、持续优化线下直营渠道布局，扩展加盟渠道。大店营运能力及服务能力升级，增强复制推广的能力
。线上传统平台稳步发展，发力社交平台，打造爆款产品。加深线上线下一体化发展，探求高转化的运营模
式。
2、会员的管理与服务升级，提升会员活跃度。以会员为中心，拓宽流量入口，加强多场景的产品开发
与运用，提升复购率。
3、提升洞察消费者需求变化的能力。公司发挥在品牌、设计、研发、生产、服务、文化上的优势，丰
富产品结构及服务方式，降低原材料及制造成本，满足消费者的不同需求，提升公司的盈利能力。
4、库存结构及资金运转合理高效。利用现有科技手段，优化公司的信息系统，实时动态掌握公司的运
营状况，根据市场变化和公司的经营动态，科学合理制定采购、研发、生产、库存以及物流等计划，加快公
司的库存周转及资金周转。
5、公司持续优化流程、组织及资产使用等效率，完善公司薪酬与激励机制，短期利益与长期利益相结
合，充分发挥核心管理团队以及员工的积极性，持续提升公司整体经营效率。
6、根据监管环境的变化，结合公司的实际，公司梳理治理体系，全面修订公司的内部管理制度，提升
公司的规范治理水平，保证公司的可持续发展。
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