经营分析☆ ◇002416 爱施德 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能终端分销业务、金融及供应链服务业务、通信服务业务、智慧零售业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数字化智慧分销业务(行业) 303.16亿 65.13 7.70亿 56.03 2.54
数字化智慧零售业务(行业) 160.75亿 34.54 4.54亿 33.05 2.83
其他业务收入(行业) 1.54亿 0.33 1.50亿 10.92 97.70
───────────────────────────────────────────────
通信产品(产品) 416.69亿 89.52 9.92亿 72.15 2.38
非通信产品(产品) 47.22亿 10.15 2.33亿 16.93 4.93
其他业务收入(产品) 1.54亿 0.33 1.50亿 10.92 97.70
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 217.73亿 46.78 6.66亿 48.46 3.06
华北东北地区(地区) 79.63亿 17.11 2.46亿 17.92 3.09
华东地区(地区) 76.73亿 16.49 2.34亿 17.02 3.05
华西地区(地区) 54.58亿 11.73 1.75亿 12.71 3.20
海外(地区) 36.78亿 7.90 5347.23万 3.89 1.45
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数字化分销业务(行业) 607.96亿 66.50 16.44亿 53.45 2.70
数字化零售业务(行业) 303.74亿 33.22 11.85亿 38.53 3.90
其他业务收入(行业) 2.59亿 0.28 2.47亿 8.02 95.41
───────────────────────────────────────────────
通信产品(产品) 816.76亿 89.33 20.21亿 65.68 2.47
非通信产品(产品) 94.95亿 10.38 8.09亿 26.30 8.52
其他业务收入(产品) 2.59亿 0.28 2.47亿 8.02 95.41
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 463.67亿 50.71 16.05亿 52.18 3.46
华北东北地区(地区) 178.20亿 19.49 6.30亿 20.48 3.54
华东地区(地区) 121.69亿 13.31 4.05亿 13.18 3.33
华西地区(地区) 93.16亿 10.19 3.33亿 10.81 3.57
海外(地区) 57.57亿 6.30 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
分销模式(销售模式) 607.96亿 66.50 16.44亿 53.45 2.70
零售模式(销售模式) 303.74亿 33.22 11.85亿 38.53 3.90
其他业务收支(销售模式) 2.59亿 0.28 2.47亿 8.02 95.41
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数字化分销业务(行业) 321.45亿 69.83 8.93亿 61.11 2.78
数字化零售业务(行业) 138.03亿 29.99 4.89亿 33.49 3.55
其他业务收入(行业) 8283.46万 0.18 7891.31万 5.40 95.27
───────────────────────────────────────────────
通信产品(产品) 419.71亿 91.18 10.67亿 72.97 2.54
非通信产品(产品) 39.77亿 8.64 3.16亿 21.63 7.95
其他业务收入(产品) 8283.46万 0.18 7891.31万 5.40 95.27
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 269.84亿 58.62 8.41亿 57.52 3.12
华东地区(地区) 67.86亿 14.74 2.61亿 17.88 3.85
华北东北地区(地区) 54.98亿 11.94 1.86亿 12.75 3.39
华西地区(地区) 42.98亿 9.34 1.23亿 8.43 2.87
海外(地区) 24.65亿 5.36 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数字化分销业务(行业) 664.81亿 69.86 19.67亿 63.82 2.96
数字化零售业务(行业) 285.32亿 29.98 9.72亿 31.54 3.41
其他业务收支(行业) 1.52亿 0.16 1.43亿 4.64 93.86
───────────────────────────────────────────────
手机销售(产品) 861.13亿 90.49 18.98亿 61.58 2.20
非手机销售(产品) 89.00亿 9.35 10.41亿 33.78 11.70
其他业务收支(产品) 1.52亿 0.16 1.43亿 4.64 93.86
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 509.00亿 53.49 16.78亿 54.44 3.30
华北东北地区(地区) 185.53亿 19.50 5.73亿 18.61 3.09
华东地区(地区) 124.70亿 13.10 4.69亿 15.20 3.76
华西地区(地区) 98.77亿 10.38 --- --- ---
海外及中国港澳台(地区) 33.64亿 3.54 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
分销模式(销售模式) 664.81亿 69.86 19.67亿 63.82 2.96
零售模式(销售模式) 285.32亿 29.98 9.72亿 31.54 3.41
其他业务收支(销售模式) 1.52亿 0.16 1.43亿 4.64 93.86
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售116.49亿元，占营业收入的12.74%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 351293.82│ 3.84│
│客户2 │ 273015.27│ 2.99│
│客户3 │ 200041.48│ 2.19│
│客户4 │ 171001.06│ 1.87│
│客户5 │ 169561.47│ 1.85│
│合计 │ 1164913.10│ 12.74│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购643.39亿元，占总采购额的72.98%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 3323219.72│ 37.70│
│供应商2 │ 2507460.79│ 28.44│
│供应商3 │ 267537.29│ 3.03│
│供应商4 │ 232345.06│ 2.64│
│供应商5 │ 103382.29│ 1.17│
│合计 │ 6433945.15│ 72.98│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，深耕以手机为核心的3C数码、快消品、通
信及增值服务和新能源汽车销售服务领域，与海内外众多头部优秀品牌建立了长期稳定的战略合作关系，通
过全球化端到端销售服务通路、全场景智慧化新零售能力和全流程数字化支撑系统，为品牌商、零售商和消
费者提供价值服务。
报告期内，公司主营业务是数字化智慧分销业务、数字化智慧零售业务和其他数字化创新业务，主要包
括以下板块：
1、数字化智慧分销
公司深耕分销行业二十多年，是苹果、荣耀、三星、魅族等手机头部品牌的全国一级经销商公司，也是
飞利浦、SKG、Bose等3C数码优秀品牌的分销服务商，通过数字化智慧分销平台、数字化智慧供应链服务平
台、全国T1-T6全渠道销售分支机构、全国5大配送中心和30余个区域分仓等核心能力，搭建了国内高效的销
售通路，实现端到端可视化的智慧分销流通和零售落地，为品牌厂商、零售商、客户及用户持续提供价值服
务。
2、数字化智慧零售
公司是苹果品牌在国内渠道规模最大的服务商，在全国重点城市核心商圈自营149家Coodoo苹果优质经
销商（APR）门店，同时管理运营着超3,000家苹果授权门店和网点；公司是荣耀品牌唯一的全渠道零售服务
商，线上运营支撑荣耀天猫官旗、京东官旗、荣耀亲选等电商渠道，线下服务荣耀体验店；公司是三星品牌
零售业务的重要合作伙伴，运营管理中国区最大的三星旗舰体验店，总管理门店数量超4,000家；同时，公
司也是星纪魅族集团的战略合作伙伴，独家服务支撑魅族品牌在全国范围内的门店建设及运营。
公司不断推进新零售智慧化战略升级，基于线下门店场景与线上新零售渠道高效融合，赋能门店提供优
质O2O新零售服务；依托行业领先的数字化支撑能力、敏锐的消费者洞察能力和完善的供应链资源整合能力
，直面终端消费者在天猫、京东、拼多多等多个电商平台运营自营店铺；同时依托成熟的线下渠道管控体系
，搭建了立体化新能源汽车新零售服务网络。
3、海外销售服务
公司在海外多个主要国家/地区设立了海外分支机构，并部署了供应链、仓储和物流一体化服务能力，
为品牌厂商提供海外销售落地服务。公司是荣耀品牌在海外多个国家及地区的授权服务商，支撑荣耀品牌在
海外市场快速实现品牌落地；同时公司也搭建了多品牌海外落地服务平台，助力中国品牌走向全球市场。
4、通信及增值服务
公司旗下优友互联是行业领先的移动通信转售业务运营商，同时拥有移动、联通、电信三大运营商移动
通信转售牌照和物联网转售试点批复，为消费者提供移动通信、物联网、云通信等创新智能连接服务。公司
旗下创新互联网手机保障服务商爱保科技，基于3C数码零售场景为消费者提供碎屏保、延保等增值服务，也
是苹果授权的AppleCare+产品线上T1级代理商和授权服务商，产品覆盖15,000家门店。
5、自有品牌、共创品牌运营
公司在3C数码及快消领域持续打造自有品牌和共创品牌，公司旗下的智能健康品牌“UOIN/柚印”、智
能护理品牌“ROZU/荣尊”、青年品质茶饮品牌“茶小开”和新能源电池品牌“Mottcell/山木”等品牌的产
品力获得了消费者的广泛认可，为更多消费者成就美好生活的同时，构建更高品牌价值，有效推进了公司产
业升级与新价值创造。
二、核心竞争力分析
1、企业文化推动可持续高质量发展
公司的愿景是“成为持续为社会创造价值的智慧服务平台”，使命是“通过构建数字化全球服务网络使
人类生活更加美好”，形成了“创业创新、价值创造、合伙人力和展示自我”的企业价值观。公司文化的力
量持续增强团队的凝聚力，在有信仰、有温度的企业文化驱使下，公司各组织能力不断提升，为公司的可持
续高质量发展奠定坚实基础。
2、稳健经营和优质服务铸就卓越行业口碑
公司自1998年成立以来，始终秉持以优质的服务为品牌商、零售商和消费者等上下游客户创造价值，坚
持运营效率、行业地位、品牌合作和服务价值领先，树立了良好的口碑和声誉。公司连续多年实力稳登《财
富》中国500强和中国民营企业500强榜单，多次获得苹果、荣耀、三星等厂商的优秀合作伙伴称号，与国内
三大电信运营商和国内外知名品牌商保持长期稳定的战略合作关系。“爱施德”品牌已成为行业中广受认知
、深受信任的品牌。
3、全球销售服务网络成就公司行业地位
公司在全国设有30多个分支机构和办事处，服务31个省级区域，覆盖T1-T6全渠道和10万余家手机门店
，管控5大配送中心和30余个区域分仓。近年，公司积极布局了海外销售和仓储服务网络，已在多个重点国
家/地区设立分支机构和可管控的仓储网点，海外销售服务网络能力进一步提升，通过全球化销售服务的网
络能力，助力业务持续做大做强，公司行业地位持续巩固。
4、业内领先数字化支撑能力助力业务高速发展
公司坚定对科技人才培养，IT、AI研发能力建设的持续高投入，通过自主研发的智慧分销平台和智慧供
应链平台，实现了业务过程中客户信息流、物流、资金流的端到端智能高效可视化管理，并通过全渠道数据
采集系统、供应链金融系统、智能客户管理系统和物流仓储风控管理系统，为全渠道客户提供精准方案级服
务；通过智慧新零售平台，构建了B2B2C和O2O模式下的流量互通、全网触点管理和商业闭环，实现线下实体
门店与线上网络价值的有效融合。公司拥有业内领先的数字化支撑能力，为公司分销及零售业务的高质量发
展注入新的动力。
5、合伙人机制有力支撑新发展格局构建
公司坚定“合伙人力”的核心企业价值观，持续凝聚优秀人才，有效激励创业创新，实现价值共创共享
，使企业和员工之间的价值创造与激励匹配，共同构建公司可持续高质量发展的内生生命力。公司不断深化
和完善合伙人制度，已在分销、零售、通信以及所有其他新增产业单位推进落地，在合伙人机制下，公司团
队奔跑力不断激发，组织效率明显提升，产业版图逐步完善，盈利能力再上新台阶，坚实构建了面向未来的
成长动力。
6、前瞻性能力构建引领创新发展
公司在持续提升原有业务运营能力的同时，积极构建面向未来的新能力。公司全面实现了新零售数字化
和智慧化运营能力的突破，向数字化赋能型新零售基础设施平台转型升级；公司旗下优友互联是同时拥有移
动通信转售牌照和物联网转售试点批复的企业，加速探索通信技术与各产业深度融合的更高价值；公司开拓
了新能源汽车销售服务能力，主动迎接智能手机和新能源汽车生态加速跨界融合的时代变革；公司在快消品
和新能源电池领域上游打造了自有品牌，更贴近终端消费者的同时实现了在自主品牌价值放大。公司前瞻性
思考、全局性谋划、战略性布局，前瞻性能力的构建引领企业高质量发展。
三、主营业务分析
（一）经营情况分析
2023年上半年，国家提出加快构建新发展格局，着力推动高质量发展的新发展理念，并确定了2023年国
内生产总值（GDP）增长5%左右的预期目标，公司全体上下围绕坚定“实现高质量发展，构建新发展格局”
这一发展战略，持续构建新能力，提升运营效率，有效应对市场变化和行业竞争挑战，公司营收规模持续提
升。报告期内，公司实现营业收入46545220507.34元，较上年同期增长1.12%，净利润373928676.08元，归
属上市公司股东的净利润319152023.03元，因产业链上下在应对挑战过程中加大了费用投入，产业整体毛利
率有所下降，使得公司报告期内净利润较上年同期下降15.46%，归属上市公司股东的净利润较上年同期下降
21.78%，但公司盈利能力始终保持行业领先。
（二）主要经营工作
1、统一思想认知，坚定发展战略
公司根据所处行业及主营业务发展阶段，提出了坚定“实现高质量发展，构建新发展格局”的统一发展
战略，坚定以“构建能力、提升效率”为实现公司高质量发展的统一认知。公司在确保存量业务高质量发展
的前提下，通过持续推进数字化建设、新零售升级、海外市场开拓、新赛道布局等重点工作，持续构建面向
未来的成长动力。
2、严控风险提升效率，财务费用同比下降36.14%
公司对存量应收账款及商品库存持续实施严格的系统性监控和管理，并对新发生的应收账款及预付账款
风险管控进一步强化，使得报告期内因商品库存、应收账款和预付账款而产生的财务费用大幅度降低，上半
年经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加6.79亿元，同比增加31.39%，上半年财务费用较去年同期减
少3018.33万元，同比下降36.14%，公司风险防范化解能力以及运营效率进一步提升。
3、分销、零售融合式发展，2C零售业务占营收比重超三分之一
公司持续构建数字经济时代下的新零售基础设施平台，报告期内，公司加速整合线上线下资源，聚焦数
字化升级及新零售O2O赋能，确保销售规模稳步提升的同时，数字化智慧零售业务占营收比重由去年同期的2
9.99%提升至34.54%，2C零售业务占营收比重进一步扩大。
（1）苹果业务全面实现数智化管理
报告期内，公司苹果业务团队结合苹果厂商市场策略，通过完善爱施德智慧分销系统及数字化中台，实
现了商品流通各环节数字化系统化管理；通过搭建新媒体运营团队，构建了直播营销、本地化推广、流量管
理等全案代运营能力；通过开拓多个线上新零售项目试点，有效引流赋能线下终端门店；通过积极布局试航
项目，实现了对下沉T4-T6渠道门店的全面数字化运营。公司苹果业务实现了从总代—客户—门店—消费者
全链路数智化管理，服务价值优势持续扩大。
（2）荣耀业务联动运营能力持续提升
报告期内，公司荣耀业务团队助力荣耀厂商拓展线下渠道的同时，持续开发、优化系统能力，与荣耀厂
商系统强化实时对接，实现了客户审核智能化、资金池、返点、发票可视化等多项系统联动功能，显著降低
成本提升效率。在高效系统能力的支撑下，公司荣耀业务团队直接管理的客户数量同比增加超60%，同时公
司旗下由你网络支撑配合荣耀完成了京东到家、天猫同城业务落地，公司荣耀业务联动运营及支撑服务能力
再上新阶。
（3）三星业务新零售能力持续强化
报告期内，公司旗下实丰科技强化市场工作的精准触达，基于产品不同卖点和终端消费者用户画像，开
展了“WhyGalaxy”主题沙龙教育潜在消费者，助力渠道门店有效提升转化率；同时也成为三星在京东到家
平台唯一授权运营方，拓展了抖音本地达业务，围绕线下门店加大O2O引流，上半年渠道销售量同比增加23%
。
（4）新零售销售服务网络持续拓宽
公司旗下由你网络通过全路径数字化方式，在天猫、京东、抖音等多个平台开设自营店铺，报告期内，
公司自营店铺数量达40家，经营类目从手机、3C数码、小家电、个护等领域向高频及海外热销类目持续扩展
；同时依托线上销售场景，搭建了高效本地化履约平台，为电商平台店铺提供小时达、当日达和次日达的落
地履约服务，公司新零售销售渠道及服务网络不断拓宽。
4、海外业务规模同比提升超49%，同时取得荣耀海外业务授权
公司持续构建海外业务运营和拓展能力，海外市场规模持续扩大，并获得了上游品牌厂商和渠道客户的
高度认可。报告期内，公司旗下优友网科获得了荣耀品牌在东南亚多个国家及地区的授权，携手荣耀在香港
市场实现了销售份额及市场地位的再次突破，并荣获荣耀厂家颁发的“HONOR高端产品突破奖”，公司海外
落地服务平台运营能力持续提升，上半年海外业务实现销售规模超36.78亿元，同比提升49.2%。
5、合伙人机制取得新成果，优友互联挂牌申请顺利获批
报告期内，公司子公司优友互联在全国中小企业股份转让系统挂牌申请顺利获批，是公司子产业在资本
市场的重大突破，也为公司合伙人机制树立了价值标杆。在公司“合伙人力”核心价值观和合伙人机制引领
下，团队由内而外展现出更强的凝聚力和战斗力，业务能力不断创新，公司的组织和能力不断裂变与升级，
确保了公司各业务板块的健康发展和价值创造，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。
6、新领域业务创造新价值
（1）品牌合作实现了新突破
报告期内，公司与星纪魅族集团建立了深度战略合作关系，依托行业领先的销售服务网络以及丰富的渠
道建设经验，独家支撑服务魅族品牌门店建设及运营，共同打造“魅族融合体验馆”、“魅族体验中心”以
及“魅族授权体验店”三级渠道体系，上半年共完成门店建设193家，为广大消费者提供手机、汽车、AIoT
、生活方式等多终端、全场景、沉浸式融合体验。
（2）自有品牌构建了新价值
公司旗下品质茶饮品牌“茶小开”优选十大名茶核心产区，为消费者提供0糖0卡0脂0茶粉0茶浓缩液的
原叶名茶茶饮料，当前已覆盖全国12万家网点，单月销售额已突破1000万元；自有智能健康品牌“UOIN/柚
印”开拓了企业定制销售渠道，上半年销量达去年全年销量的2.5倍；智能护理品牌“ROZU/荣尊”产品不断
迭代升级，主推单品进入天猫类目按摩器热卖榜Top5、好评榜Top3，二季度销售额同比增长超110%。公司持
续加大自有品牌建设力度，自有品牌毛利率和竞争力不断提升，为公司实现产业升级贡献新价值。
（3）新能源汽车销售、新能源电池业务开拓了新市场
公司与业内领先的新能源汽车企业建立了战略合作关系，建设了“1+N”立体化新能源汽车销售服务网
络，构建了从销售、交付、售后用车全生命周期端到端的服务能力，报告期内已累计建成交付中心2家，零
售体验门店13家，车辆交付台数稳步上升；公司子公司山木新能源在公司的赋能下，在原有消费电子电池业
务的基础之上开拓了工商业储能、家庭储能、便捷储能及商用车动力电池业务，并打造2C端自有品牌，实现
由传统2B销售模式到2B2C互促共进的业务结构升级，上半年营业收入较去年同比增长超113%。
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