经营分析☆ ◇002416 爱施德 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能终端分销业务、金融及供应链服务业务、通信服务业务、智慧零售业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字化智慧分销业务(行业) 249.64亿 64.26 9.42亿 62.50 3.77
数字化智慧零售业务(行业) 137.24亿 35.33 4.36亿 28.91 3.17
其他业务收入(行业) 1.60亿 0.41 1.29亿 8.59 81.04
─────────────────────────────────────────────────
通信产品(产品) 347.82亿 89.54 11.60亿 76.96 3.33
非通信产品(产品) 39.05亿 10.05 2.18亿 14.46 5.58
其他业务收入(产品) 1.60亿 0.41 1.29亿 8.59 81.04
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 184.65亿 47.53 6.83亿 45.30 3.70
华东地区(地区) 72.80亿 18.74 2.56亿 17.01 3.52
华北东北地区(地区) 72.47亿 18.66 2.58亿 17.10 3.55
华西地区(地区) 49.29亿 12.69 1.74亿 11.56 3.53
海外(地区) 9.26亿 2.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字化智慧分销业务(行业) 589.22亿 63.93 17.11亿 57.19 2.90
数字化智慧零售业务(行业) 329.51亿 35.75 10.00亿 33.43 3.03
其他业务收入(行业) 2.86亿 0.31 2.81亿 9.39 98.10
─────────────────────────────────────────────────
通信产品(产品) 822.57亿 89.25 18.71亿 62.55 2.28
非通信产品(产品) 96.17亿 10.43 8.39亿 28.06 8.73
其他业务收入(产品) 2.86亿 0.31 2.81亿 9.39 98.10
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 474.12亿 51.45 15.45亿 51.63 3.26
华北东北地区(地区) 184.28亿 20.00 5.68亿 19.00 3.08
华东地区(地区) 123.90亿 13.44 3.89亿 13.02 3.14
华西地区(地区) 97.06亿 10.53 3.16亿 10.57 3.26
海外(地区) 42.25亿 4.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字化智慧分销业务(行业) 303.16亿 65.13 7.70亿 56.03 2.54
数字化智慧零售业务(行业) 160.75亿 34.54 4.54亿 33.05 2.83
其他业务收入(行业) 1.54亿 0.33 1.50亿 10.92 97.70
─────────────────────────────────────────────────
通信产品(产品) 416.69亿 89.52 9.92亿 72.15 2.38
非通信产品(产品) 47.22亿 10.15 2.33亿 16.93 4.93
其他业务收入(产品) 1.54亿 0.33 1.50亿 10.92 97.70
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 217.73亿 46.78 6.66亿 48.46 3.06
华北东北地区(地区) 79.63亿 17.11 2.46亿 17.92 3.09
华东地区(地区) 76.73亿 16.49 2.34亿 17.02 3.05
华西地区(地区) 54.58亿 11.73 1.75亿 12.71 3.20
海外(地区) 36.78亿 7.90 5347.23万 3.89 1.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字化分销业务(行业) 607.96亿 66.50 16.44亿 53.45 2.70
数字化零售业务(行业) 303.74亿 33.22 11.85亿 38.53 3.90
其他业务收入(行业) 2.59亿 0.28 2.47亿 8.02 95.41
─────────────────────────────────────────────────
通信产品(产品) 816.76亿 89.33 20.21亿 65.68 2.47
非通信产品(产品) 94.95亿 10.38 8.09亿 26.30 8.52
其他业务收入(产品) 2.59亿 0.28 2.47亿 8.02 95.41
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 463.67亿 50.71 16.05亿 52.18 3.46
华北东北地区(地区) 178.20亿 19.49 6.30亿 20.48 3.54
华东地区(地区) 121.69亿 13.31 4.05亿 13.18 3.33
华西地区(地区) 93.16亿 10.19 3.33亿 10.81 3.57
海外(地区) 57.57亿 6.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
分销模式(销售模式) 607.96亿 66.50 16.44亿 53.45 2.70
零售模式(销售模式) 303.74亿 33.22 11.85亿 38.53 3.90
其他业务收支(销售模式) 2.59亿 0.28 2.47亿 8.02 95.41
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售134.57亿元，占营业收入的14.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 401382.48│ 4.36│
│客户2 │ 353818.86│ 3.84│
│客户3 │ 238004.43│ 2.58│
│客户4 │ 187242.29│ 2.03│
│客户5 │ 165280.19│ 1.79│
│合计 │ 1345728.25│ 14.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购648.52亿元，占总采购额的73.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 4058923.67│ 46.02│
│供应商2 │ 1734282.86│ 19.66│
│供应商3 │ 337186.31│ 3.82│
│供应商4 │ 207909.95│ 2.36│
│供应商5 │ 146929.34│ 1.66│
│合计 │ 6485232.12│ 73.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，深耕以手机为核心的移动智能终端、3C数
码产品、通信及增值服务、新能源汽车和快消品销售服务领域，与海内外众多头部优秀品牌建立了长期稳定
的战略合作关系，通过全球化销售服务网络、端到端数字化运营能力和新零售深度赋能体系的不断构建，为
品牌商、零售商和消费者提供价值服务。
报告期内，公司主营业务是数字化智慧分销业务、数字化智慧零售业务和其他数字化创新业务，主要包
括以下板块：
1、数字化智慧分销
公司是苹果、荣耀、三星、魅族等手机品牌的全国一级经销商公司，同时不断拓展3C数码全品类产品销
售矩阵。经过二十多年的深耕发展，已建成覆盖国内T1-T6全渠道超10万家门店的高效渠道网络，在分销商
品流通环节实现了所有信息流的数字化、可视化、智慧化管理，为品牌商提供创新、高效且高附加值的数字
化智慧分销服务。
2、数字化智慧零售
公司搭建了全渠道的线上、线下零售网络，是苹果品牌在国内自营APR门店数量最多的零售商，是荣耀
品牌的线上、线下零售服务商，是三星品牌零售业务的重要合作伙伴，是魅族品牌零售门店建设及运营服务
商，同时也是其他众多优秀3C数码和快消品品牌的零售合作伙伴，为品牌商提供专业、高效、优质的零售服
务。
公司为客户提供全场景的数字化新零售赋能服务，助力线下零售门店与线上流量实现融合互通；公司在
主流电商平台上建立了电商门店矩阵，自营以3C数码产品为主的多品类电商业务；公司依托成熟的线下渠道
建设、管控和服务体系，搭建了集销、交、服为一体的新能源汽车零售服务网络。公司不断推进新零售战略
升级，构建线上、线下一体的数字化零售业务新生态。
3、海外销售服务
公司是荣耀品牌在香港、泰国、越南等多个国家及地区的授权服务商，为荣耀在当地提供市场营销、产
品销售、物流配送、客户支持、售后服务等全方位服务，支撑荣耀品牌进入上述国家/地区快速实现品牌落
地；同时公司也是其他优秀手机品牌的海外销售服务商，与品牌商共同开发海外新市场。公司持续提升海外
市场开拓及品牌落地服务能力，打造领先的品牌海外落地及销售服务平台，助力更多中国优秀品牌走向全球
市场。
4、通信及增值服务
公司旗下全国股转系统挂牌公司优友互联（874082.NQ）为客户和消费者提供移动通信、物联网、企业
通信、AI直播等创新智慧连接服务，同时拥有移动、联通、电信三大运营商移动通信转售业务牌照和物联网
转售试点批复，是行业领先的虚拟运营商；公司旗下爱保科技基于3C数码零售场景，为消费者提供手机碎屏
保、延保等增值服务，也是苹果AppleCare+产品线上T1级代理商和线下授权服务商。
5、自有品牌产品打造
公司在3C数码及快消领域持续打造自有品牌，增强产品附加值，提升公司品牌价值。公司旗下的新式茶
饮品牌“茶小开”、数码配件品牌“物亦物”、智能护理品牌“ROZU/荣尊”、智能健康品牌“UOIN”、女
性健康护理品牌“半慕”和新能源电池品牌“Mottcell/山木”等自有品牌产品力获得了消费者的广泛认可
，自有品牌业务规模持续提升，为更多消费者成就美好生活的同时，有效推进公司产业升级与新价值创造。
二、核心竞争力分析
1、公司拥有全球化销售服务网络能力
公司在全国32个省级区域设有分支机构和办事处，覆盖T1-T6全渠道超10万余家门店，同时管控5大配送
中心和30余个区域分仓；在香港、泰国、越南等重点国家/地区设立了分支机构，成立了海外本地化运营团
队，搭建了多品牌海外落地和销售服务平台，快速、高效响应海外市场业务需求。公司通过全球化的销售服
务网络能力，保障业务持续做大做强。
2、公司拥有业内领先的数字化能力
公司坚定对数字化能力建设的持续投入和人才培养，IT团队在总部职能部门人数占比超55%，在分销、
零售、新零售、海外、智慧办公等全业务场景拥有高效的自研数字化平台系统，与品牌商及供应链上下游实
现全部业务数据的可视化管理和一体化协同运营，通过AI、自动化模型等新技术的深入应用，实现业务流程
自动化、智能化，大幅提升运营效率，以行业领先的数字化支撑能力，为公司极致运营和高质量发展提供坚
实保障。
3、公司拥有创新机制和高素质人才队伍
在“创业创新、价值创造、合伙人力和展示自我”企业价值观的引领下，公司在所有业务单元推行了合
伙人机制，有效激励业务创新和价值创造，培养了一支具有强大凝聚力、创新力、自驱力和奔跑力的高素质
人才队伍，在不断变化的市场环境中，积累了行业领先的市场洞察、渠道管控、产品运营和品牌服务能力，
团队间也形成了比学赶帮超的正向氛围，为公司持续高质量发展、开拓新业务领域提供团队力量。
4、公司铸就了客户至上、高效运营的卓越口碑
公司自1998年成立以来，始终坚持运营效率、行业地位、品牌合作和服务价值领先，凭借着优质的服务
多次荣获苹果、荣耀、三星等品牌商的嘉奖，与国内三大电信运营商和国内外众多品牌商保持了长期稳定的
战略合作关系，与下游渠道客户和终端消费者建立了深厚的信任关系。公司持续高质量稳健运营，树立了优
异的品牌形象和声誉，连续多年入选《财富》中国500强和中国民营企业500强等各项榜单，“爱施德”已成
为行业中广受认知、深受信任的企业品牌。
三、主营业务分析
（一）经营情况分析
2024年上半年，公司紧紧围绕“坚定信心，稳中求进，以进促稳，全力开创高质量发展新局面”这一发
展战略，以安全运营为核心，贯彻落实“极致运营”，公司渠道地位持续夯实，业务发展能力、风险管控能
力和长期奔跑力迈上新台阶。上半年，公司主动优化了部分低效能业务，调整业务结构，进一步聚焦核心业
务，通过深化数字化、智慧化能力的应用，持续提升经营效率，有效应对市场变化和行业竞争挑战，确保了
高质量发展目标的高效达成，报告期内，公司实现营业收入38,847,475,710.75元，较上年同期下降16.54%
，但公司实现营业利润623,564,280.43元，较上年同期增长29.83%，实现归属上市公司股东的净利润395,48
7,160.07元，较上年同期增长23.92%，盈利能力始终保持行业领先。
（二）主要经营工作
1、坚定公司战略，推动高质量发展
2024年上半年，公司上下凝心聚力，坚定公司发展战略，将“极致运营”定义为推动业务“稳中求进，
以进促稳”和实现高质量发展的核心要素和重要着力点，在聚焦存量业务基本盘巩固和新业务领域开拓协同
发力的同时，持续强化风险管控、优化业务流程、提升经营效率，不断构建差异化高附加值服务能力，确保
公司高质量发展目标的高效达成。
2、优化业务质量，提升盈利能力
公司将“极致运营”理念贯穿业务始终，聚焦业务可持续高质量发展，确保公司盈利能力进一步提升。
报告期内，公司通过开展多个专项行动，将各项业务的经营全流程进行拆解、梳理和针对性优化，并对部分
“重赘”、无可持续发展模式且无发展价值的业务及合作果断做了“减法”，实现业务“减负增效”，激活
发展活力，报告期内资产减值损失较去年同期减少7,687.63万元，同比减少88.75%，营业利润较去年同期增
加1.43亿元，同比增长29.83%。公司全体上下做好“极致运营”数学题，持续为股东创造更大价值。
3、扩大门店、渠道覆盖规模，牢筑业务基本盘
公司深耕渠道下沉市场，以更多的门店覆盖点带动更广的区域覆盖面，确保公司销售服务网络覆盖范围
持续领先。报告期内，公司运营管理的苹果授权门店和网点数量超3,100家，自营APR门店186家，始终保持
行业领先地位；荣耀业务板块代理的数字系列产品覆盖客户数量同比增长超11%，上半年整体销量同比实现
稳步增长；三星业务板块在管的三星零售门店数量新增168家，总服务、管理门店超4,380家。公司渠道网络
覆盖规模持续扩大，为未来业绩增长提供坚实保障。
4、深化数字化能力应用，夯实渠道地位
公司在扩大渠道覆盖范围和服务客户数量的同时，构建了数字化超级中台能力，打造智慧运营中枢，为
客户提供安全、专业、高效的数字化运营赋能。报告期内，公司通过对自研智慧分销中台数字化系统的核心
架构优化与升级，在支撑业务全链条数据可视化管理的同时，实现了品牌商系统、金融机构开放平台和渠道
客户ERP系统之间的高效对接和数据自动化交换；通过系统功能的焕新迭代和自动机器学习的深入应用，实
现了业务效率和客户体验的双重提升。公司数字化能力不断提升，业务应用场景持续深化，为合作伙伴和客
户提供全方位的数字化解决方案和运营赋能，公司渠道合作关系更加紧密，有效夯实数字经济时代下的长期
竞争优势和渠道地位。
5、加速新零售渠道渗透，构建融合式新生态
公司在线下渠道网络的基础之上，加速拓宽新零售销售服务网络，构建以线下渠道为核心，线上公域、
私域有机结合的全渠道融合式新生态，助力品牌商、渠道客户全域触达更多终端消费者，创造更大的服务价
值。公司通过自研数字化系统、私域营销工具和一件代发解决方案，赋能更多门店快速入驻各大电商及私域
平台，报告期内公司苹果业务板块O2O销量持续提升，Coodoo门店线上销售额实现同比增长60%，超2,100家
在管三星零售门店入驻京东到家、美团闪购平台，公司渠道新零售渗透率及线上体量持续增长。公司携渠道
上下游共建全渠道融合式新生态，实现线下、线上相互引流赋能，助力全渠道增长。
6、聚焦海外本地化能力，积蓄增长新动能
公司将渠道精细化运营、管理能力优势向海外复制，坚定与品牌商共拓海外增量市场空间。报告期内，
公司加大荣耀海外业务在香港、泰国、越南等地的渠道开拓力度，深化当地渠道战略合作关系，建立了基于
本地化的零售及电商能力，实现海外能力全方位提升。2024年上半年，荣耀品牌在香港的销售已覆盖超540
家门店，成为香港仅次于三星、苹果之外的第三大手机品牌，品牌认知度持续攀升。公司聚焦海外市场的本
地化运营能力建设，完善多品牌海外落地及销售服务平台搭建，快速、高效、精准响应品牌商和海外当地市
场需求，为公司海外业务高质量发展积蓄增长新动能。
7、培育自有品牌做大做强，开拓高附加值空间
公司以满足消费者实际需求为导向，打造自有品牌运营能力，获取更高毛利空间，构建公司品牌价值。
报告期内，公司深挖超细分市场消费者需求，以创意、创新、差异化驱动自有品牌竞争力持续提升，公司旗
下新式茶饮品牌“茶小开”凭借着更多细分茶种口味和古韵包装设计，在无糖茶饮市场中异军突起，上半年
销售规模实现快速破亿，覆盖销售网点突破25万家，在“马上赢”发布的2024年4-5月无糖即饮茶类目市占
率排名第7；自有智能健康品牌“UOIN”及数码配件品牌“物亦物”SKU不断推陈出新，满足零售端多层次、
多样化消费需求。公司自有品牌品类持续丰富，销售规模持续放大，为公司产业升级和毛利优化不断贡献新
价值。
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