经营分析☆ ◇002423 中粮资本 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
金融业务：财富管理服务、资产管理服务、风险管理服务、供应链金融业务等
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
保险业务(行业) 71.98亿 75.02 -8.03亿 -8.50 -11.15
信托业务(行业) 13.10亿 13.65 7.19亿 7.62 54.90
期货业务(行业) 10.39亿 10.83 1.27亿 1.34 12.22
其他业务(行业) 4785.35万 0.50 -1.26亿 -1.34 -263.53
─────────────────────────────────────────────────
保险服务收入(产品) 51.28亿 53.45 --- --- ---
利息收入(产品) 26.48亿 27.60 --- --- ---
手续费及佣金收入(产品) 16.17亿 16.86 --- --- ---
其他业务收入(产品) 2.01亿 2.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 94.49亿 98.48 --- --- ---
境外(地区) 1.46亿 1.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
保险业务(行业) 35.24亿 72.02 -3.89亿 -8.15 -11.04
信托业务(行业) 7.49亿 15.30 4.50亿 9.41 60.06
期货业务(行业) 5.98亿 12.23 1.33亿 2.78 22.21
其他业务(行业) 2239.96万 0.46 -5427.40万 -1.14 -242.30
─────────────────────────────────────────────────
保险服务收入(产品) 25.68亿 52.48 --- --- ---
利息收入(产品) 13.13亿 26.83 --- --- ---
手续费及佣金收入(产品) 8.37亿 17.10 --- --- ---
其他业务 (产品) 1.76亿 3.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 48.03亿 98.15 --- --- ---
境外(地区) 9043.53万 1.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
保险业务(行业) 222.08亿 87.96 -39.67亿 -16.16 -17.86
信托业务(行业) 15.16亿 6.01 9.08亿 3.70 59.87
期货业务(行业) 14.92亿 5.91 2.04亿 0.83 13.66
其他业务(行业) 3325.39万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
已赚保费(产品) 203.53亿 80.61 --- --- ---
利息收入(产品) 25.91亿 10.26 --- --- ---
手续费及佣金收入(产品) 17.48亿 6.92 --- --- ---
其他业务(产品) 5.58亿 2.21 -1.36亿 -0.55 -24.33
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 250.81亿 99.33 --- --- ---
境外(地区) 1.68亿 0.67 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
保险业务(行业) 113.79亿 86.98 -22.59亿 -17.99 -19.85
期货业务(行业) 9.95亿 7.60 1.79亿 1.42 17.97
信托业务(行业) 6.91亿 5.28 4.23亿 3.37 61.23
其他业务(行业) 1740.17万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
保险业务产品及相关服务(产品) 113.79亿 86.98 -22.59亿 -17.99 -19.85
期货业务产品及相关服务(产品) 9.95亿 7.60 1.79亿 1.42 17.97
信托业务产品及相关服务(产品) 6.91亿 5.28 4.23亿 3.37 61.23
其他业务产品及相关服务(产品) 1740.17万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 129.92亿 99.30 --- --- ---
境外(地区) 9106.15万 0.70 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.89亿元，占营业收入的7.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 16174.96│ 2.33│
│第二名 │ 10491.95│ 1.51│
│第三名 │ 8102.99│ 1.17│
│第四名 │ 7523.52│ 1.08│
│第五名 │ 6575.30│ 0.95│
│合计 │ 48868.73│ 7.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.95亿元，占总采购额的14.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 14736.11│ 3.68│
│第二名 │ 13195.29│ 3.29│
│第三名 │ 11194.22│ 2.79│
│第四名 │ 10876.53│ 2.72│
│第五名 │ 9453.73│ 2.36│
│合计 │ 59455.88│ 14.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
中粮资本成员企业目前包括中英人寿、中粮期货、中粮信托、中粮产业基金、中粮资本科技等，报告期
内，公司所从事的金融业务可分类为财富管理服务、资产管理服务、风险管理服务、供应链金融业务等：
（一）中粮资本财富管理服务体系
中英人寿和中粮信托发挥各自金融牌照优势，构成了中粮资本的财富管理服务体系，致力于以丰富的产
品和优质的服务帮助客户实现财富的保值、增值和传承。
1.财富管理顾问：中粮信托通过大类资产配置、买方投顾、全权委托、家族信托、家庭信托等形式为客
户定制信托特色的财富管理方案。
2.财富管理：中英人寿自2003年成立以来，发挥保险产品长期、稳定的特性与优势，根据客户需求提供
保险保障特色的财富管理解决方案，守护万千家庭的美好生活，保险产品不仅覆盖传统型人寿保险、年金保
险、健康保险、意外伤害保险，同时也包含分红型、万能型等新型保险产品，与客户共享公司经营成果。
中粮信托发挥信托制度优势，为客户提供现金管理类、固收纯债类、“固收+”类、权益投资类、慈善
信托、供应链金融类等形态多样、供给丰富的信托类投资产品。
3.家族财富传承：家族信托、家庭信托及保险金信托是家族财富传承的有效金融工具，能够帮助客户实
现定向、灵活的财富传承安排。中粮信托推出“厚德”家办品牌，依托专业的资产配置能力和系统的金融服
务能力，综合运用信托、法律、税务、教育、咨询为财富家族赋能，协助客户实现风险隔离、资产保值增值
、代际传承、子女教育、家族治理等目标，助力客户家业长青。中粮信托推出“方禾”家庭服务信托品牌，
构建更适合中国家庭财富管理需求的综合解决方案，打造“服务+”“配置+”和“账户+”三大功能，从财
富的“积累”“运用”“守护”到“传承”，全方位呵护每个家庭的财富全生命周期。
中英人寿与中粮信托发挥协同优势，为客户提供集稳定性、指向性、灵活性为一体的财富传承方案。保
险金信托基于家族信托的本源功能，融合了保险的稳定性与信托的独立性，为高净值客户提供了路径明确的
财富传承方式。
（二）中粮资本资产管理服务体系
中粮信托、中粮期货、中粮产业基金接受投资者委托，对其资产进行投资和管理，构成了中粮资本的资
产管理服务体系。
1.信托资产管理：中粮信托发挥信托制度优势，通过资产管理信托和资产服务信托两类业务，为客户提
供优质的资产管理服务。中粮信托资产管理信托产品投资于公开市场发行交易的债券、基金、股票等资产。
通过专业的投资策略和组合管理，中粮信托为客户提供优质的资产管理类信托产品。中粮信托资产服务信托
业务回归信托本源，根据客户需求为其量身定制托管、风险隔离、风险处置、财富规划和代际传承等信托服
务。
2.期货资产管理：在中国资管行业回归本源的重构格局中，中粮期货作为首批获准开展资产管理业务的
期货公司，以投研结合支持业务发展为目标，以优质资产与金融衍生工具紧密结合，为高净值客户、多元化
配置资产的专业投资机构等提供不同风险偏好的资产管理产品。目前中粮期货资管已成功发行粮鑫、良运、
良时FOF、良启、良辰等系列多只主动管理产品，已经形成了完整的“CTA、固收+（CTA、场外衍生品）、固
收、FOF”产品线，中粮特色的期货资管品牌已初具雏形。
3.农业产业基金：中粮产业基金长期深耕农粮食品消费细分行业，坚持赋能式投资策略，发挥着中粮集
团产业发展“资本探针”和“孵化器”的作用，通过与多家国资企业、地方引导基金的合作，重点投向我国
现代农粮食品各细分赛道中具备规模及前沿技术优势的优质企业，助力各方品牌力、市场地位、业务规模的
全面提升。
（三）中粮资本风险管理服务体系
中粮期货和北京祈德丰、中粮祈德丰、中粮期货（国际）、中粮期货（新加坡）构成了中粮资本的经纪
业务及风险管理服务体系，为客户提供期货经纪、大宗商品及权益风险管理等服务，是帮助客户管理风险的
顾问和专家。
1.期货经纪服务：中粮期货通过境内外期货市场，为客户提供交易和咨询两大类全维度期货经纪服务。
交易服务涵盖开户、交易、风控、结算、套保、交割、仓单和交易所对接等全流程，深耕农粮产业链并向金
属、能化等领域延伸，为集团专业化公司提供“管家式”交割服务；咨询服务升级为“顾问式”解决方案，
包含投研、会议、定制化调研、标准化产品体系输出等，为客户提供中长期行情观点、产业链交易策略，打
造产业特色服务品牌。
2.大宗商品及权益风险管理：公司旗下风险管理子公司以“服务集团产业链、赋能实体经济”为核心，
聚焦大宗商品现货和场外衍生品服务，形成“基差贸易、场外业务”双轮驱动，做市、互换、期现结合多业
态协同的发展格局。涵盖基差贸易、场外期权、互换、做市、“保险+期货”等业务，为产业链上下游客户
提供定制化风险管理服务，其中“保险+期货”模式升级为综合金融服务模式，助力乡村振兴；期现业务创
新“点价通”等服务模式，深度服务集团产业及外部产业链客户。
3.国际期货服务：以中粮期货（国际）、中粮期货（新加坡）为载体，拥有港期所全面结算会员等多牌
照组合，布局“南向”“北向”双向跨境业务，为客户提供境外期货交易、套保、结算等服务，建立境外经
纪商管理“白名单”制度，实现跨境风险精准防控与降本增效。
（四）中粮资本供应链金融服务体系
中粮信托和中粮资本科技构成了中粮资本的供应链金融服务体系，立足中粮集团产业链，打出“金融产
品+金融科技”的组合拳，协力解决中粮集团产业链上下游融资难、融资贵的问题，赋能产业链发展。
1.信托类：中粮信托供应链金融业务历经10年的探索和积累，以经销商预付款融资、应收账款转让、仓
单质押、种植贷为主要业务模式，为中粮集团各产业板块供应链上下游企业间的贸易提供金融服务，助推农
粮食品产业链的发展。
2.金融科技：中粮资本科技依托中粮专业化公司上下游客商交易，自主研发升悦等系统，协同金融机构
，搭建供应链金融服务平台，解决中粮集团产业链上游供应商和下游客户经销商的融资难题，以融促产。同
时，依托中粮农粮行业经验，开发并维护了粮食监管、智慧产业园区等系统，向外部农粮企业输出业务管理
模式和科技产品。
二、报告期内公司所处行业情况
中粮资本作为控股型公司，子公司所处行业众多，涉及寿险、期货、信托、银行等各细分领域，不仅为
其控股股东中粮集团提供全面金融支持和服务，还拓展至更广泛的客户领域，为更多客户群体提供多元化、
专业化、定制化的金融解决方案。对于其中重点行业的发展情况概述如下：
（一）寿险行业
2025年是“十四五”规划收官之年，我国面对外部环境变化，内部挑战复杂的严峻形势，实施了更加积
极有为的宏观政策，稳住发展底盘、巩固发展根基，高质量发展纵深推进，经济社会发展主要目标任务圆满
完成。保险行业坚守本源，逐步形成强监管、严监管氛围,有力有序防范化解重点风险；积极转型提质效，
综合施策引领改革转型，进一步夯实稳健经营基础，精准有效支持经济稳中向好。
1.坚守本源防风险，夯实稳健经营基础：寿险行业积极响应国家号召，深入做好金融“五篇大文章”，
严格落实监管部门各项风险防控要求。持续推进保险业“报行合一”,预定利率与市场利率挂钩的动态调整
机制正式建立并有效运行，引导行业有序降低负债成本。推进资产负债联动管理成为行业共识，增强发展韧
性。牢牢守住不发生系统性风险的底线,有效发挥经济减震器和社会稳定器的功能。
2.转型攻坚提质效，综合施策促发展：2025年，寿险行业积极转型，服务实体经济，促进高质量发展。
人身保险个人营销体制改革深入推进，推动销售队伍向更加专业化、职业化转型。行业发布第四套生命表，
进一步提升了产品定价的科学性与精准性。行业坚持立足于长期资金优势，积极培育耐心资本，助力新质生
产力发展,在中国式现代化建设中发挥更加积极的作用。
3.织密民生保障安全网,营造健康发展环境：2025年，寿险行业深入践行金融工作的人民性，积极融入
国家健康养老体系建设，满足人民群众日益增长的健康和养老保障需求，聚焦养老金融、健康保险等重点领
域，丰富产品供给、延伸服务链条，持续夯实商业养老和健康保险基础，有力发挥经济减震器和社会稳定器
功能。
2026年是“十五五”规划开局之年。寿险行业将坚持稳中求进的工作总基调，坚定不移走中国特色金融
发展之路，树立和践行正确政绩观，积极服务新质生产力发展，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，推
动行业高质量发展，助力“十五五”开好局、起好步。
（二）期货行业
2025年，全球产业链重构与国内新旧动能转换交织，期货行业身处复杂的市场环境，在证监会《期货公
司分类评价规定》等监管新规落地实施的背景下，秉持“服务实体经济使命不变、高水平开放政策不变、防
范化解风险底线不变”的核心定位，行业发展呈现监管趋严、规模扩容、结构分化、开放深化的特征，为期
货公司向专业化、国际化、综合化转型提出更高要求，也推动行业加速形成差异化竞争格局。
1.期货市场规模突破新阶，品种走势分化显著。2025年国内期货市场规模突破2万亿元，受美联储三次
降息带来的全球流动性宽松、地缘冲突加剧、国内稳增长政策持续发力等因素影响，大宗商品走势呈现明显
分化，贵金属、铜等金属品种因供需失衡价格大幅上涨，能源与农产品板块整体表现偏弱。市场交易结构向
金属、能化、金融等非传统农产品领域倾斜，期货公司加快业务布局与服务能力升级，产业客户对综合化风
险管理服务的需求进一步提升。
2.监管体系持续完善，行业高质量发展导向不断强化。2025年，监管层持续细化期货行业监管要求，《
期货公司分类评价规定》等新规落地，从合规经营、风险管理、服务实体经济、国际化发展等多维度设定评
价标准，推动期货行业加速淘汰低效产能，引导期货公司聚焦核心能力建设，强化投研、风控、数字化等基
础保障能力，行业竞争从规模扩张向质量提升、特色发展转变，具备产业服务优势、全牌照运营能力、国际
化布局的期货公司迎来发展机遇。
3.高水平开放持续推进，跨境业务迎来新空间。期货行业“走出去”与“引进来”双向推进，境外市场
合作深化，境内期货公司加速布局境外牌照，“南向”“北向”业务协同效应逐步释放。同时，境外经纪商
管理、跨境风险防控等制度不断完善，为期货公司开展跨境套保、境外交易服务提供制度保障，国际化成为
期货公司打造核心竞争力的重要赛道。
4.实体经济服务深度与广度持续拓展。产业客户对期货工具的应用场景不断丰富，从单一的价格套保向
期现结合、场外衍生品、综合风险管理方案延伸，农产品、金属、能化等产业链客户的参与度持续提升。“
保险+期货”模式向“保险+期货+信贷+订单”综合金融模式升级，服务乡村振兴的覆盖面与实效性进一步增
强，期货市场与实体经济的联结更加紧密。
（三）信托行业
2025年是信托业具有里程碑意义的一年。在“1+N”监管体系全面落地和做好金融“五篇大文章”的政
策指引下，信托业在制度重塑中筑牢根基，在规模跃升中优化结构，迈入高质量发展新阶段。行业主动适应
信托业务新三分类的功能定位要求，通过优化业务结构、提升专业能力、强化合规管理，全力推进转型向深
向实。
1.资产规模稳健增长。信托行业资产规模在2025年继续保持强劲增长态势。根据中国信托业协会最新统
计数据显示，截至2025年6月末，全行业信托资产规模首次突破32万亿元大关，达到32.43万亿元，同比增长
超20%，在资产管理行业中位居前列，行业市场地位进一步巩固。从经营业绩看，2025年上半年全行业营收
与利润呈现“双增”态势，扭转了此前的下滑态势。
2.业务结构深刻变革。信托行业持续深化业务结构调整，资产管理信托与资产服务信托已完全替代传统
的“融资信托+通道信托”模式，成为驱动规模增长的主导力量。截至2025年6月末，资产管理信托余额约占
信托资产总规模的75%，资产服务信托余额占比约25%，标准资产已成主导配置方式。从投向领域看，金融市
场已经成为资金信托的主要投向，占比持续保持在50%以上。
3.转型创新多点突破。信托行业在转型创新方面步伐加快，整体呈现出百花齐放的态势。在制度建设层
面，不动产、股权信托财产登记试点在全国多地加速铺开。在业务创新层面，资产服务信托突破传统财富管
理范畴，向民生服务、风险处置等多元场景深度延伸，财富管理服务信托、行政管理服务信托、风险处置服
务信托、资产证券化服务信托等规模持续增长。家族信托业务规模快速扩容，慈善信托全国备案财产总规模
突破百亿元大关。
三、核心竞争力分析
中粮资本秉承“赋能产业、服务民生”使命，以中粮集团农粮食品产业链为依托，致力于锻铸农业金融
领域最具市场竞争力的“活力组织、金融铁军”，公司上下笃行“履职尽责、担当作为”的精神状态，在全
力深耕现有金融牌照业务的同时，积极布局新的金融业态，促进公司高质量发展。报告期内，公司核心竞争
力主要体现在以下方面：
（一）高度市场化的人才选聘考核机制
作为中粮集团旗下的上市公司，我们始终坚持市场化的运营理念，以“专业、高效、阳光、价值”的核
心价值观为指导，致力于打造一个公平、公正的员工与企业共同成长平台。优秀的人才是企业发展的核心竞
争力，因此公司建立了一套市场化的选人用人机制，确保每一位员工都能在适合自己的岗位上充分发挥潜力
。通过实施以业绩和能力为核心的MD管理体系，公司鼓励员工不断挑战自我，提升个人能力，实现个人价值
与企业目标的双赢。
同时，公司特别强调“能上能下、能多能少、能高能低、能进能出”的用人导向，确保公司内部形成良
性的市场化竞争氛围。通过强化契约精神，明确员工与公司之间的责任和义务，建立起一套完善的激励约束
和考核评价机制。公司注重人才梯队的建设和组织结构的优化，通过落实奖惩制度，确保优秀人才得到应有
的回报，也为表现不佳的员工提供改进的机会。此外，公司秉承“以奋斗者为本，以贡献者为先”的文化引
领，培养员工的团队精神和企业认同感，从而形成了“能者上、平者下、优者奖、劣者汰”的用人文化，激
发了员工的积极性和创造力，为公司的持续发展奠定了坚实的人才基础。
（二）扎根产业背景的产融结合服务能力
作为以产业金融为特色的控股平台，公司依托中粮集团丰富的农粮食品产业背景，以产融协同为重要支
点，有效发挥金融机构的产业背景优势，积极推动金融服务实体经济走深落实，重点打造“大宗商品风险管
理服务”“保险保障服务”“融资服务”“三农服务”等多类特色产融服务，切实助力现代产业链链长建设
，更好赋能产业链“强链、固链、补链”，助力乡村振兴。公司具备沿产业链打造商业模式并提供产业金融
服务的能力，在一定范围内有效解决了上游供应商、下游经销商“信用画像难、融资成本贵”等难题。
未来，中粮资本将依托集团产业链优势，利用金融与科技的结合，打通链路断点，做产业与金融的桥梁
，将金融活水引进来，将产业需求以金融机构听得懂、看得清、行得通的方式输出去，达到“强链、固链、
补链”的目的，更好发挥融通带动作用，不断纵深推进的新金融实践助力国家高质量发展，为推进中国式现
代化建设贡献中粮力量。
（三）自上而下的全面风险管控体系
公司在董事会的领导下，不断完善业务管控和风险防控体系，确保全面覆盖子公司的各细分业务领域。
通过构建以“三道防线”为核心的风险防控机制，公司利用线上风控系统实现了对子公司关键风险指标的实
时监控、深入分析和有效评估。公司结合自身的发展阶段和实际情况，建立起一套具有中粮资本特色的“CI
S四支柱七要素全面风险管理体系”，构建起法律、合规、内控、风险管理协同运作机制，加强统筹协调，
提高管理效能，以法律为基础、以内控为手段、以合规为原则、以风控为目的，四项职能综合发力、互为支
撑，构建立体式的法律风控合规内控的大中台体系。同时，公司运用风控信息化手段扩大管理范围，显著提
高了管控效率，为实现经营稳健性与成长性的平衡发展提供了有力支持。
（四）多元金融牌照的综合协同服务能力
公司构建了以“寿险+期货+信托”为主力的金融业务牌照，以“产业基金+金融科技+境外业务”为有益
补充的综合金融服务体系，并通过发挥公司业务协同中心的引领与纽带作用，逐步形成“财富管理+资产管
理+供应链管理+风险管理”的跨牌照协作模式，公司各业务牌照在服务范围与能力上相互补益，并在合规前
提下发掘客户资源，实现信息共享和业务联动，对外持续提供综合金融服务方案，逐渐形成了中粮资本的金
融品牌。
（五）不断锤炼的业务板块核心竞争力
公司组织各成员企业召开中粮资本战略反思研讨会，根据市场环境与自身实际，总结反思2025年核心竞
争力建设工作，制定核心竞争力未来发展目标及举措：
1.中英人寿
（1）持续推进渠道高质量转型。个险渠道以“人”为本，通过AI全流程赋能，建设专业化、智能化的
高质量队伍，聚焦“队伍绩优”“客经分层”“产品服务”“机构聚焦”四大重点工作持续发力，打造行业
首屈一指的健康、养老和财富传承专家。经代渠道通过渠道、模式、产品、队伍、数智化五维聚力，筑牢中
英经代护城河，与优质经代公司共生共赢，致力成为市场最佳拍档，夯实经代领域第一品牌地位。银保渠道
锚定中心城市、中心区域、中高端客户“三中”策略，以专业化、差异化夯实中英银保核心竞争力，打造成
为全产品、高专业、优服务、有特色、银行信赖、客户满意的渠道。
（2）优化赋能型投资策略，满足负债驱动型投资的绝对收益要求，助力分红险产品创新升级，追求“
三端四表”正循环，为客户提供全生命周期的财富管理。
（3）打造客户需求驱动的产服体系，进一步体系化、组件化产服体系，重塑客户体验历程，打造围绕
“健康、养老、财富、传承”需求的综合解决方案。
2.中粮期货
（1）境内经纪业务方面。聚焦业务协同发展与区域团队建设，推进标签标识管理落地，建立健全客户
分级分类管理体系，持续深耕产业客户服务，充分发挥业务“稳定器”和“压舱石”核心作用。立足中粮集
团农粮产业链核心优势，农产品日均持仓规模稳步扩大，交割规模与市占率双提升；公司持续为中粮集团专
业化公司提供交易结算、交割执行、产业及产融基地申报等“管家式”服务，助力期货现货业务深度融合，
深耕产业服务，为产业链客户提供“顾问式”解决方案，沉淀标准化交易交割能力，构建产、销、存一体化
服务体系，形成稳定且具有竞争力的业务生态。同时将农产品产业链服务经验复制至能化、黑色等领域，深
挖金融机构资源，通过丰富服务内容、拓展服务维度提升业务附加值，延伸产业服务触角，构建多元化服务
能力，适配市场发展新趋势，持续增强对产业的服务价值与客户黏性。
（2）国际业务方面。境外业务牌照体系持续完善，中粮期货（国际）获香港期货交易所全面结算会员
资格，与1、2、4、5号牌形成完善牌照组合，中粮期货（新加坡）有限公司正式成立，国际化经营版图进一
步扩张；联动境内外优势资源，充分发挥“期现货结合、场内外协同、境内外联通”的协同效用，持续完善
国际化经营管理体系，建立境外经纪商“白名单”制度与境外企业尽调系统，跨境风险防控能力显著提升。
持续布局完善“南向”业务，积极引进拓展“北向”业务，为客户参与双向开放型世界经济保驾护航。
（3）风险管理业务方面。实现快速发展，积极探索业务模式创新，聚力打造核心服务能力，致力于成
为具有鲜明产业特色的衍生品综合服务商，引领风险管理行业发展。持续加大资本投入，不断完善经营管理
体系，形成“基差贸易、场外业务”双轮驱动的成熟发展格局，服务实体经济功能凸显，已构建多业态协同
发展格局，将持续整合牌照资源、产业链资源、客户资源，为产业企业提供综合风险管理解决方案。
3.中粮信托
（1）不断强化农粮食品业务战略定位，增设产融协同与乡村振兴委员会、农粮食品业务总部。通过优
化创新产融业务模式、提升产融服务能力建设、深化金融服务助力实体经济发展，从而更好地服务集团主责
主业、服务实体经济，促进产业升级。
（2）积极推进转型发展和业务创新。在资产管理信托领域，固收业务模式加速迭代，资产规模稳步提
升，业务模式小步快跑，产品体系不断丰富；权益核心产品线基本覆盖市场主流策略，运用波段操作、信用
精选、固收+策略、流动性精细化管理等多种方式增厚收益。
（3）加强财富管理建设，组织架构持续完善，形成以财富管理总部、家族办公室、财富中心、机构发
展部紧密协调配合的财富组织架构体系。不断完善复合化销售体系和加强资产配置建设，搭建全产品型财富
货架，已形成覆盖现金管理、固收、权益、另类投资的大类资产配置产品线，投资策略不断丰富。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，中粮资本强管理，促转型，努力抓住市场机遇，公司2025年度营业总收入达到95.94亿元，归
属于上市公司股东的净利润达到11.33亿元。
中粮资本立足中粮产业链，高质量完成“十四五”规划，持续建设以服务主业为特色，行业领先的产业
金融平台。各业务条线确定蓝图目标：中英人寿致力于成为中国最佳合资寿险公司；中粮期货力争成为客户
首选、国际一流的衍生品综合服务商；中粮信托力争综合排名进入行业前十。
（一）寿险业务
报告期内，中英人寿稳健经营，聚焦盈利能力，守住风险底线，自身实力及行业地位不断提升，位列中
外合资保险公司前茅。中英人寿坚持价值导向，坚守服务实体经济的定位，持续提升核心竞争力。2025年，
中英人寿实现净利润8.47亿元，原保险保费收入255.48亿元，同比增长21%，其中新单保费117.11亿元，同
比增长34.50%，长期稳健经营的基础得到进一步夯实。
截至2025年四季度末，中英人寿综合偿付能力充足率达275.63%，核心偿付能力充足率达192.95%，偿付
能力充足稳定，且持续维持在较高水平。中英人寿的风控能力和监管评价保持行业前茅，风险综合评级（IR
R）自偿二代实施以来连续37个季度保持A类且11次获得AAA评级（截至2025年三季度），体现中英人寿的稳
健经营管理、充足偿付能力和良好风控水平
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