经营分析☆ ◇002428 云南锗业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属（压延加工业）(行业) 3.09亿 88.87 4318.94万 84.45 13.96
化合物半导体(行业) 3874.12万 11.13 795.37万 15.55 20.53
─────────────────────────────────────────────────
材料级锗产品(产品) 2.00亿 57.32 3178.21万 62.14 15.93
光伏级锗产品(产品) 3962.86万 11.38 624.67万 12.21 15.76
化合物半导体材料(产品) 3874.12万 11.13 795.37万 15.55 20.53
红外级锗产品(产品) 3315.15万 9.52 430.80万 8.42 13.00
光纤级锗产品(产品) 3010.74万 8.65 37.79万 0.74 1.26
其他(产品) 693.92万 1.99 47.47万 0.93 6.84
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.78亿 79.99 4176.93万 81.67 15.00
国外(地区) 6967.60万 20.01 937.38万 18.33 13.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属（压延加工业）(行业) 6.21亿 92.43 1.14亿 89.43 18.29
化合物半导体材料(行业) 5089.84万 7.57 1341.91万 10.57 26.36
─────────────────────────────────────────────────
材料级锗产品(产品) 3.17亿 47.15 3830.12万 30.16 12.09
红外级锗产品(产品) 1.14亿 16.90 3890.91万 30.64 34.26
光纤级锗产品(产品) 8350.23万 12.43 472.59万 3.72 5.66
光伏级锗产品(产品) 7584.04万 11.29 1660.66万 13.08 21.90
化合物半导体材料(产品) 5089.84万 7.57 1341.91万 10.57 26.36
其他(产品) 3134.88万 4.67 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.54亿 82.43 1.16亿 91.21 20.91
国外(地区) 1.18亿 17.57 1116.27万 8.79 9.45
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.72亿 100.00 1.27亿 100.00 18.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属（压延加工业）(行业) 2.54亿 90.24 4110.29万 82.68 16.16
化合物半导体(行业) 2751.88万 9.76 861.19万 17.32 31.29
─────────────────────────────────────────────────
材料级锗产品(产品) 1.18亿 41.70 1417.45万 28.51 12.06
红外级锗产品(产品) 5075.81万 18.01 1242.96万 25.00 24.49
光纤级锗产品(产品) 4256.95万 15.11 95.34万 1.92 2.24
光伏级锗产品(产品) 3693.13万 13.10 838.16万 16.86 22.70
化合物半导体材料(产品) 2751.88万 9.76 861.19万 17.32 31.29
其他(产品) 652.80万 2.32 516.38万 10.39 79.10
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.09亿 74.19 4415.13万 88.81 21.12
国外(地区) 7274.86万 25.81 556.35万 11.19 7.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属（压延加工业）(行业) 4.52亿 84.21 4270.28万 69.00 9.45
化合物半导体(行业) 8475.43万 15.79 1918.89万 31.00 22.64
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材料级锗产品(产品) 2.14亿 39.87 852.92万 13.78 3.99
光纤级锗产品(产品) 8575.86万 15.98 1197.66万 19.35 13.97
化合物半导体材料(产品) 8475.43万 15.79 1918.89万 31.00 22.64
红外级锗产品(产品) 8093.49万 15.08 1296.56万 20.95 16.02
光伏级锗产品(产品) 5492.74万 10.24 309.23万 5.00 5.63
其他(产品) 1625.77万 3.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.16亿 77.44 5189.96万 83.86 12.49
国外(地区) 1.21亿 22.56 999.21万 16.14 8.25
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.37亿 100.00 6189.17万 100.00 11.53
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.12亿元，占营业收入的46.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 12307.44│ 18.35│
│客户二 │ 4976.66│ 7.42│
│客户三 │ 4954.82│ 7.39│
│客户四 │ 4563.71│ 6.81│
│客户五 │ 4350.73│ 6.49│
│合计 │ 31153.36│ 46.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.97亿元，占总采购额的33.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 5466.37│ 9.34│
│供应商二 │ 4635.21│ 7.92│
│供应商三 │ 3358.68│ 5.74│
│供应商四 │ 3140.46│ 5.36│
│供应商五 │ 3070.83│ 5.24│
│合计 │ 19671.55│ 33.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司业务和产品
公司主要业务为锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发。目前公司矿山开采
的矿石及粗加工产品不对外销售，仅作为公司及子公司下游加工的原料。公司目前材料级锗产品主要为锗锭
（金属锗）、二氧化锗；深加工方面，光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片，红外级锗产品主要为红外级锗单
晶及毛坯（光学元件）、锗镜片、镜头、红外热像仪、光学系统，光纤级锗产品为光纤用四氯化锗，化合物
半导体材料主要为砷化镓晶片、磷化铟晶片。公司产品主要运用包括红外光电、太阳能电池、光纤通讯、发
光二极管、垂直腔面发射激光器（VCSEL）、大功率激光器、光通信用激光器和探测器等领域。
报告期内，公司及子公司生产情况如下：生产材料级锗产品22.80吨（不含内部销售及代加工）；生产
红外级锗产品（毛坯及镜片）折合金属量2.35吨，镜头及整机156具（套）；生产光伏级锗产品21.83万片（
4-6寸合计）；生产光纤级锗产品9.84吨；生产化合物半导体材料：砷化镓晶片4.79万片（1-6寸合计），磷
化铟晶片3.39万片（2-4寸合计）。本期材料级锗产品产销量较上年同期上升，主要系本期交付上年末待履
约的合同及本期市场需求增加；光伏级锗产品产销量较上年同期上升，主要系本期市场需求增加；红外级锗
产品整体产销量较上年同期下降，主要系市场需求阶段性下降；光纤级锗产品产销量较上年同期下降，主要
系客户需求阶段性下降；化合物半导体材料产品产销量较上年同期上升，主要系下游需求回升，国内外市场
需求增加。
2、经营模式
公司生产部门根据各产品的市场需求情况，结合公司生产实际情况，制定生产计划，进行生产准备，并
组织实施生产。所需原料由自有矿山供应及外购原料共同构成，辅助材料则由外部供应。全资子公司云南东
昌金属加工有限公司、控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司原辅料全部从外部采购；下游深加工产品方
面，公司分别设立子公司负责不同系列的产品生产。昆明云锗高新技术有限公司负责红外级锗产品生产，云
南中科鑫圆晶体材料有限公司负责光伏级锗产品生产，武汉云晶飞光纤材料有限公司负责光纤级锗产品生产
，云南鑫耀半导体材料有限公司负责化合物半导体材料生产。
公司及子公司实行集中采购，对采购流程严格控制，通过软件系统对采购过程进行全程监督。公司所有
产品销售均由销售部门负责，根据产品用途，将产品划分为材料级锗产品、光伏级锗产品、红外级锗产品、
光纤级锗产品、化合物半导体材料等，按照上述产品类别，分别在公司和负责上述产品生产的子公司设立市
场营销部门负责各系列产品的销售。
3、盈利能力
目前，按产品类别来看，公司营业收入来源占比最大的仍为材料级锗产品的销售。近年来，随着公司发
展战略的逐步推进，公司内部整体产业结构重心逐步向下游深加工领域转移，材料级锗产品的销售占比总体
呈下降趋势，对公司业绩的影响程度也在不断下降；与此同时，公司通过不断延伸产业链、发展深加工产品
，希望通过下游精深加工产品、化合物半导体材料的销售保证公司赚取产业链中利润率相对较高的部分，因
此，公司锗深加工产品、化合物半导体材料能否顺利拓展市场、释放产能，销售比重能否进一步提高，将会
是驱动公司业绩增长的重要因素。
4、公司行业地位
公司是一家拥有完整产业链的锗行业上市公司，拥有丰富、优质的锗矿资源，锗产品产销量全国第一，
是目前国内最大的锗系列产品生产商和供应商。是国家工信部认定的第六批制造业单项冠军示范企业。公司
子公司昆明云锗高新技术有限公司、云南鑫耀半导体材料有限公司、云南中科鑫圆晶体材料有限公司为国家
工信部认定的重点专精特新“小巨人”企业，云南东昌金属加工有限公司为国家工信部认定的专精特新“小
巨人”企业。
二、核心竞争力分析
1、产业优势
公司是集锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发一体化产业链最为完整的锗
生产企业。公司通过锗矿开采、火法富集生产锗精矿，通过湿法提纯、区熔精炼生产高纯二氧化锗、锗锭，
可供直接销售，也可供精深加工生产高附加值的高端产品。
公司拥有完整的一体化锗产业链，在提供充足原料保障、有效降低经营成本的同时，可以通过下游精深
加工产品保证公司赚取产业链中利润率相对较高的部分。在市场竞争中，本公司较为完整的锗系列产品能够
在多层次满足不同客户的需求，有利于公司建立稳定的客户基础。
随着公司化合物半导体材料的逐步投产，公司在原有的锗系列产品基础上，进一步丰富产品类别，优化
产品结构，化合物半导体材料的生产、销售，有利于公司开拓新的盈利增长点，分散经营风险。公司产品在
半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光电、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都
有广泛而重要的应用，属于战略性新兴产业，符合国家支持和鼓励的发展方向，市场前景较好。
2、资源优势
本公司拥有丰富的锗资源保有储量，同时也是国内锗产业链最为完整的锗系列产品生产商和供应商。丰
富的资源储量为公司发展深加工产业、延伸产业链提供了可靠的保障。
3、规模效应
领先的产业规模优势使公司具备了规模经济效益，能有效提高锗金属的综合回收率和利用率，降低物料
消耗和综合能耗，优化成本结构，为实现经济效益最大化提供保障。
4、技术及研发优势
公司在锗矿开采、锗提取提纯、高端锗材料加工等技术领域具有领先的技术优势和强大的研发能力，是
2008年首批认定的国家级高新技术企业，2015年公司技术中心被认定为国家级企业技术中心；2017年通过中
国合格评定国家认可委员会检测实验室认定；2018年通过国家知识产权示范企业认定；与多所大学和科研院
所合作，通过产、学、研、用相结合，促进了公司技术升级和产品设计能力提升。截至目前，公司先后承担
了国家863计划、国家科技支撑计划、省国际科技合作、省重点新产品开发、省重大科技专项、重点研发计
划等省级以上项目30余项；主持制(修)定国家及行业标准62项，获得授权专利171件(其中国家发明专利65件
，美国发明专利2件)；获得了2023年、2019年、2017年云南省专利一等奖；发表核心以上科技论文及论著40
余篇（部）；获2014年云南省技术发明一等奖、2018年云南省自然科学一等奖、2020年云南省技术发明二等
奖等省部级以上奖励8项，获得2019年、2015年、2010年云南省标准化创新贡献奖3项；临鑫圆商标获中国驰
名商标和云南省著名商标称号，获云南省名牌及重点新产品各2项。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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