经营分析☆ ◇002431 棕榈股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生态城镇业务、生态环境业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
园林施工(行业) 15.10亿 95.48 1.64亿 122.41 10.85
设计服务(行业) 3789.47万 2.40 -223.34万 -1.67 -5.89
城市运营(行业) 2681.63万 1.70 -3439.61万 -25.71 -128.27
其他(行业) 667.48万 0.42 664.42万 4.97 99.54
─────────────────────────────────────────────────
园林工程(产品) 15.10亿 95.48 1.64亿 122.41 10.85
景观设计(产品) 3789.47万 2.40 -223.34万 -1.67 -5.89
城市运营(产品) 2681.63万 1.70 -3439.61万 -25.71 -128.27
其他(产品) 667.48万 0.42 664.42万 4.97 99.54
─────────────────────────────────────────────────
华北区域(地区) 11.23亿 71.04 --- --- ---
华东区域(地区) 2.60亿 16.43 --- --- ---
华南区域(地区) 1.13亿 7.13 --- --- ---
华中区域(地区) 6524.67万 4.13 --- --- ---
西南区域(地区) 2009.63万 1.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
园林施工(行业) 38.71亿 95.56 3.70亿 90.71 9.57
设计服务(行业) 1.14亿 2.82 3642.70万 8.92 31.85
其他(行业) 5373.28万 1.33 94.43万 0.23 1.76
商品销售(行业) 1187.24万 0.29 58.16万 0.14 4.90
─────────────────────────────────────────────────
园林工程(产品) 38.71亿 95.56 3.70亿 90.71 9.57
景观设计(产品) 1.14亿 2.82 3642.70万 8.92 31.85
其他(产品) 5373.28万 1.33 94.43万 0.23 1.76
苗木销售(产品) 1187.24万 0.29 58.16万 0.14 4.90
─────────────────────────────────────────────────
华北区域(地区) 27.93亿 68.94 --- --- ---
华东区域(地区) 7.72亿 19.06 --- --- ---
西南区域(地区) 2.26亿 5.58 --- --- ---
华南区域(地区) 1.98亿 4.88 --- --- ---
华中区域(地区) 6269.50万 1.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
园林施工(行业) 19.53亿 95.13 2.15亿 91.55 11.02
设计服务(行业) 6150.67万 3.00 --- --- ---
其他(行业) 2353.00万 1.15 -118.20万 -0.50 -5.02
商品销售(行业) 1499.57万 0.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
园林工程(产品) 19.53亿 95.13 2.15亿 91.55 11.02
景观设计(产品) 6150.67万 3.00 --- --- ---
其他(产品) 2353.00万 1.15 -118.20万 -0.50 -5.02
苗木销售(产品) 1499.57万 0.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华北区域(地区) 14.59亿 71.07 --- --- ---
华东区域(地区) 4.07亿 19.81 --- --- ---
西南区域(地区) 1.06亿 5.18 --- --- ---
华南区域(地区) 6318.28万 3.08 --- --- ---
华中区域(地区) 1785.93万 0.87 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
园林施工(行业) 39.83亿 93.84 2.61亿 90.89 6.56
设计服务(行业) 1.51亿 3.55 2078.49万 7.23 13.78
其他(行业) 6251.52万 1.47 294.92万 1.03 4.72
商品销售(行业) 4824.29万 1.14 245.06万 0.85 5.08
─────────────────────────────────────────────────
园林工程(产品) 39.83亿 93.84 2.61亿 90.89 6.56
景观设计(产品) 1.51亿 3.55 2078.49万 7.23 13.78
其他(产品) 6251.52万 1.47 294.92万 1.03 4.72
苗木销售(产品) 4824.29万 1.14 245.06万 0.85 5.08
─────────────────────────────────────────────────
华北区域(地区) 24.28亿 57.20 --- --- ---
华东区域(地区) 10.02亿 23.61 --- --- ---
西南区域(地区) 4.89亿 11.53 --- --- ---
华南区域(地区) 3.03亿 7.14 --- --- ---
华中区域(地区) 2258.25万 0.53 -650.84万 -2.26 -28.82
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售12.93亿元，占营业收入的31.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 37971.68│ 9.37│
│第二名 │ 30668.05│ 7.57│
│第三名 │ 23115.83│ 5.71│
│第四名 │ 19689.60│ 4.86│
│第五名 │ 17808.88│ 4.40│
│合计 │ 129254.05│ 31.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.83亿元，占总采购额的19.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 21135.60│ 5.16│
│第二名 │ 18435.41│ 4.50│
│第三名 │ 16199.25│ 3.95│
│第四名 │ 12441.94│ 3.04│
│第五名 │ 10038.33│ 2.45│
│合计 │ 78250.54│ 19.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
1、建筑行业
报告期内，我国国民经济总体运行平稳、稳中有升，国内生产总值（GDP）达61.7万亿元，同比增长5.0
%。报告期内，我国建筑行业增速虽然有所下滑，但仍然维持着稳定的增长态势，根据国家统计局权威发布
的数据显示，2024年上半年全国建筑业总产值达到了138312亿元，同比增长4.8%。
报告期内，国家相继出台一系列旨在促进建筑行业发展的政策措施。国务院出台《关于全面推进美丽中
国建设的意见》，明确提出到2027年我国生态环境质量持续提升、生态环境治理体系更加健全、2035年我国
生态环境根本好转、美丽中国目标基本实现的发展目标；2024年2月，国家发展改革委等部门发布《绿色低
碳转型产业指导目录(2024年版)》，将“建筑工程智能建造”纳入其中，鼓励综合应用数字设计、智能生产
、智能施工等技术，推动智能建造试点示范工程项目建设，以及建筑机器人、智能化施工装备等智能建造装
备的研发和租赁。此外，二十届三中全会公报提出，必须完善生态文明制度体系，协同推进降碳、减污、扩
绿、增长，积极应对气候变化，加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。要完善生态文明基础
体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制。彰显了最高层对于我国生态文明建设的高度重视与
坚定决心。
虽然建筑行业的发展增速有所放缓，但仍拥有庞大的市场体量，而且随着技术创新、绿色建筑理念的普
及以及城市更新与基础设施建设的持续需求，建筑行业仍孕育着新的增长点与转型契机，依然是充满挑战与
机遇并存的巨大市场。
2、城市运营服务
2021年4月，国家发展和改革委员会颁发《2021年新型城镇化和城乡融合发展重点任务的通知》，进一
步提出深化推进以人为本的新城市化战略，让更多人享受高质量的城市生活。随着我国经济发展转向高质量
发展，作为“美丽中国”建设不可或缺的民生工程、城市发展文明程度的重要标志，城市管理服务行业正在
向“绣花式管理”“绿色发展”“智能互联”等方向升级发展。中国城镇化的发展与国家政策的陆续出台，
对城市服务市场规模的进一步扩大与深入发展产生了巨大推动力。
2024年，国务院发布《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，提到“实施城市更新与安
全韧性提升行动”作为重要举措之一，彰显了国家对于城市可持续发展的坚定决心。同时据住房与城乡建设
部发布的数据显示，城市更新市场已展现出惊人的规模与活力，全国范围内已实施的城市更新项目数量超过
6.6万个，累计投资规模高达2.6万亿元。2024年全国计划新开工的城镇老旧小区改造项目将达到5.4万个，
预示着城市更新进程正以前所未有的速度推进。
随着城市更新逻辑的深刻转变，从“投资驱动”迈向“运营引领”的新阶段，资产运营市场正逐步焕发
勃勃生机。早在2022年，《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》（2022年国务院19
号文件）便指出，有效盘活存量资产，构建存量与新增投资的良性循环，对于提升基础设施管理水平、缓解
企业债务压力具有深远意义，此举已上升为国家高质量发展的战略高度。当前，资产运营行业正经历从基础
物业运营向专业化全周期托管运营的深刻变革，服务范围全面覆盖项目的“投融管退”全链条。在市场对存
量优化与增量提质提出更高要求的背景下，资产运营管理已成为行业转型的战略赛道。目前覆盖全生命周期
、赋能资产价值释放的标杆运营商较少，未来在整合服务链条，打造精细化、品牌化的运营能力等方面面临
较大的市场需求和发展空间。
另外，根据文化和旅游部披露的数据显示，2024年上半年，国内出游人次27.25亿，同比增长14.3%，国
内游客出游总花费2.73万亿元，同比增长19.0%。报告期内，文化和旅游部携手国家发展改革委等多部门，
共同出台了《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》。该措施聚焦于四大核心领域：深化旅游业态
融合创新，以跨界融合激发市场新活力；推动城乡文旅提质增效，缩小区域发展差距，实现均衡繁荣；提升
入境旅游便利水平，拓宽国际市场，吸引全球游客；拓展文娱体育消费空间，丰富旅游体验，满足多元化需
求。文旅类资产的运营仍具有广阔的市场空间。
3、乡村振兴
随着我国现代化步伐的稳健加快，农业农村的繁荣与发展已牢固确立为国家战略的基石。为夯实农业基
础，全面激发乡村振兴的强劲引擎，国家决策层密集部署了一系列高瞻远瞩、协同高效的政策措施与行动方
案，旨在通过政策引领、资金活水灌溉、科技智慧赋能及人才基础强化等全方位策略，引领农村地区高质量
发展。二十届三中全会公报提出，城乡融合发展是中国式现代化的必然要求。必须统筹新型工业化、新型城
镇化和乡村全面振兴，全面提高城乡规划、建设、治理融合水平，促进城乡要素平等交换、双向流动，缩小
城乡差别，促进城乡共同繁荣发展。要健全推进新型城镇化体制机制，巩固和完善农村基本经营制度，完善
强农惠农富农支持制度，深化土地制度改革。这些措施将有助于推动农业农村现代化，实现城乡融合发展，
进一步缩小城乡差距，促进社会的和谐稳定与全面发展。
报告期内，中央一号文件《关于深入学习推广“千村示范、万村整治”宝贵经验深入实施乡村全面振兴
战略的指导意见》发布，文件明确强调：要立足国情农情，坚持质量兴农导向，优先将东北黑土地、广袤平
原及水利条件得天独厚区域的耕地建设成为高标准农田的标杆，同时，注重差异化发展，科学推进盐碱地改
良治理，实施精准区域政策，实现一地一策、精准施策。
此外，中央一号文件指出，要加速提升乡村产业体系的现代化进程，鼓励农业、工业、服务业深度融合
，勇于探索生态旅游、森林康养、休闲露营等绿色生态新业态，积极培育壮大农业产业化联合体，构建起多
元化、立体化的乡村经济新格局，为乡村振兴注入强劲动力。同时，文件中还提出将农产品批发市场的转型
升级作为关键任务，提出推动农村流通现代化进程，深化县域商业体系建设，完善县乡村三级物流配送网络
，促进农村客货邮融合发展，积极推广共同配送模式；加快农产品批发市场改造升级，提升市场竞争力；优
化农产品冷链物流布局，加速建设一批骨干冷链物流基地，并强化县域产地公共冷链物流设施建设，为农产
品保鲜增值、顺畅流通提供坚实保障。
（二）公司主要业务
1、城乡发展及生态环境业务
公司深耕城乡发展及生态环境建设业务领域四十年，已构建成集规划、设计、生态环境工程施工于一体
的全供应链综合建设平台。公司城乡发展及生态环境业务主要分为设计和工程施工两大业务，其中公司的设
计业务构建融规划、建筑、景观、资源管理为一体的设计业务平台，为客户提供贯通生态、土地利用、民生
、产业及长期建设落地实施的综合性设计方案；工程施工业务又细分为地产园林施工业务与市政工程建设业
务。无论是工程施工业务还是规划设计业务，业务模式相对成熟，主要分为项目信息收集、业务承接、组织
投标、组建项目团队、项目实施、工程竣工验收/完整设计图纸提交和项目结算、后期维保养护、项目运营
等阶段。
2、城市运营类业务
公司正在全面推进城市运营服务相关业务开展，致力于搭建“绿化养护、商业运营、资产运营、物业服
务”全方位的城市运营服务。
公司在顺利完成城市中心区域的综合提升工程后，项目随即进入绿化养护及综合运营管理阶段，依托在
运营管理及绿化维护领域持续深耕的丰富实践，公司能够为客户提供一站式、高度专业化的解决方案。未来
公司将继续致力于提升服务品质，稳步扩展在该业务领域的市场份额，推动公司城市运营业务的持续发展。
公司以全资子公司广州棕榈资管有限公司为抓手，进一步完善资产管理和运营团队架构，积极推进公司
存量资产的盘活和管理。公司根据文旅规划调整存量运营类资产的业态定位，引进优质商户，打造沉浸式体
验街区；与知名办公运营品牌及其他行业品牌建立合作关系，推动资产运营水平的提升；同时，在贵阳、丽
江等地推出自有酒店品牌和联营品牌如万山榈舍精品民宿、丽江雅阁酒店等，并与品牌方合作升级酒店设施
与服务。公司通过一系列举措促进相关资产的保值增值，提升运营效益。
公司对文旅小镇以轻资产运营为核心，专注于为生态小镇项目或市场上的文旅、景区商业街区类项目提
供从前期开发、规划设计到交付运营等阶段的专项服务方案，涵盖了项目发展全周期内的规划指导、服务咨
询、品牌创建、产业导入及运营支持等。在广西、河南等地，公司的生态城镇业务轻资产运营已取得了显著
成果，为客户提供了一系列服务，如项目整体运营托管、运营管理体系建立、品牌创建、产业及IP植入、活
动策划执行、营销推广体系搭建以及专项荣誉申报等。
公司该类型业务以运营收入为主，包括不限于自营收入、租赁收入、联营收入、分成收入等多种形式。
目前这一业务的规模相较于公司建设类业务而言占比较小，但整体呈现逐步上升态势。
二、核心竞争力分析
（一）国资控股股东业务协同、赋能优势
公司作为国有控股上市公司，信用等级和融资能力正在稳步提升。控股股东凭借国有企业强大的平台和
资源优势，能够持续为公司提供业务协同、赋能、融资等层面的支持。此外，控股股东搭建的“投（资）、
融（资）、管（理）、建（设）、运（营）”全产业链，推动公司成为控股股东建设、运营端的重要抓手。
公司作为控股股东旗下唯一的上市公司，承担着促进控股股东实体业务发展的关键角色。随着控股股东正式
改组为国有资本运营公司，公司的市场竞争力将有望获得增强。通过进一步深化与控股股东的协同合作，在
高标准农田、保障房建设、产业园区建设等领域已全面延展。公司将逐步提升应对市场波动和风险挑战的能
力，为公司带来更多合作机会和资源优势，进而促进产业链上下游更紧密的合作关系，实现资源共享与互利
共赢的局面。
（二）ESG融合与数字化赋能生态环境业务
公司积淀了三十多年的生态环境建设经验，成功构建了以上市公司为核心的“规划、设计、施工、运营
”一体化建设运营综合平台。公司拥有市政公用工程施工总承包壹级、房屋建筑工程施工总承包壹级、风景
园林工程设计专项甲级、水利水电工程施工总承包二级等多项重量级资质，全面覆盖了建筑工程的设计、采
购、施工及运营等全产业链，确保公司具备全方位承接各类生态环境项目的能力。此外，公司不仅致力于业
务能力的精进，更积极践行ESG理念，将环境保护、社会责任与公司治理融入日常运营和业务实施之中，使E
SG理念与主营业务深度融合。同时，公司紧跟数字化时代的步伐，积极运用信息化、数字化技术，不断提升
业务执行效率和服务质量，确保公司在激烈的市场竞争中保持良好的竞争力。
（三）设计引领业务发展
公司致力于通过设计引领业务发展，全资子公司棕榈设计集团有限公司拥有风景园林工程设计专项甲级
、城市规划编制甲级等重要资质，构建了融规划、建筑、景观、资源管理为一体的业务平台，为客户提供综
合性设计方案，提供贯通生态、土地利用、民生、产业及长期建设落地实施的综合性设计方案。棕榈设计集
团秉承“源于自然，传承文化”的设计理念，拥有全周期式综合建设能力和“1+N综合设计实施策略”的优
势，创新“设计+”商业模式，为商业项目、乡村振兴、绿色城乡建设等构建“设计+产业、设计+建设、设
计+运营”全产业链格局，旨在解决民生问题，提升项目商业价值，推动高质量发展，引领美好城乡生活。
此外，贝尔高林拥有业内完整的专业化、国际化环境景观设计团队，凭借优秀的设计能力和自身不断完善的
项目管理，贝尔高林积极参与大中华区及一带一路国家的各类环境景观设计项目，涵盖城市公园、商业街区
、地产住宅、酒店等多个领域，与知名开发商、投资机构保持长期合作，在环境景观设计领域形成了卓越的
品牌美誉度和市场竞争力。
（四）轻资产运营管理优势
公司通过多年的生态小镇运营管理实践，已积累丰富的多元产业运营管理项目的实操经验；同时掌握和
汇集了较多运营管理人才资源，尤其是在文化和乡村产业领域；已形成包括外部技术专家、活动策划方、小
众品牌方、业态资源方等庞大的客户资源数据库；同时凭借控股股东及公司自身长久以来的产业积累，形成
了较强的产业资源整合能力，能够因地制宜地规划和导入产业资源。公司通过轻资产运营平台持续优化相关
运营模式，已顺利实现运营模式对外的复制输出。
（五）研发引领增强核心竞争力
公司坚持“研以致用、科技赋能”创新发展理念，围绕国家政策和公司发展战略，以行业共性技术和公
司主营业务需求为出发点，在园林植物、生态修复、绿色施工、现代农业等方面积极开展科技创新，获批各
级政府科技项目33项，并在多个领域取得众多研究成果，已累计获得授权专利126项、植物新品种权92项，
编制各类标准和工法31项，出版专著3部，获各类科技奖41项，其中国家科技进步二等奖1项，省级科技进步
一等奖4项。公司拥有多个省市级创新平台，并与多家高校院所保持长期稳定的产学研合作关系，积极整合
行业专家资源和技术资源，构建棕榈智库，以增强企业核心竞争力，为公司主营业务提供技术支持。
三、主营业务分析
报告期内，建筑行业发展呈稳定态势，但转向以市政大项目为主的建设类型，行业竞争不断加剧；商业
地产仍处于体量下行趋势，地产园林业务有所下降。为积极应对行业竞争和下行压力，公司扎实推进内部业
务改革、管理效能提升、降本增效等各项工作，在主营业务稳健开展的同时积极探索转型业务的布局。2024
年上半年，公司实现营业收入15.80亿元，同比下降22.99%，归属于母公司所有者的净利润为亏损3.63亿元
，同比下降98%。
报告期内，公司重点工作的实施情况如下：
1、积极盘活存量资产、降低负债
报告期内，为有效盘活公司存量资产，优化资产结构、降低负债，公司将持有的广州棕榈商业运营管理
有限公司在内的六家全资子公司的股权，通过债务抵债方式转让给控股股东，实现以资产直接抵偿债务合计
2.5亿元。通过这一举措，公司实现盘活部分存量资产、降低负债等目标，同时也减少了一定财务费用支出
。
2、建设业务板块深化改革、提升效能
报告期内，公司持续深化对建设业务板块的改革工作，通过优化管理结构、进一步提升效率，同时加强
对市场变化的敏感度和应对能力；此次改革主要围绕法人治理结构的优化、绩效考核的精准化、以及项目管
理的创新，以期激发团队的创造力和执行力，确保公司建设业务板块持续稳健的发展。报告期内，公司建设
板块颁布实施多项管理制度，组织架构管理体系梳理完成，并已完成9个区域子公司的设立及相关工作。
3、优化存量投资、持续推进子公司“关停并转”
报告期内，公司持续推进子公司“关停并转”专项工作，以进一步优化公司存量投资结构、聚焦主责主
业、防范并化解子公司潜在的债务与经营风险。2024年上半年公司已完成对下属8家子公司的“关停并转”
工作。
4、推行股份回购、积极维护广大股东权益
为了进一步维护股东权益，巩固市场信心并优化公司资本结构，2024年2月公司推出股份回购事宜，并
在报告期内累计回购股份数量达24126600股，占公司总股本的1.33%，回购使用资金50260410元。
2024年7月，公司再次推出新一轮股份回购计划。此次股份回购预计使用资金不低于5000万元、不超过1
亿元，回购价格上限为2.37元/股，所回购股份将用于依法注销以减少注册资本及未来实施股权激励。此外
，公司控股股东豫资保障房已对外发布实施增持计划的公告，公司及控股股东对于公司未来发展前景充满坚
定信心。
5、着力提升公司文旅轻资产运营能力
报告期内，公司文旅运营业务重点围绕“降本增效”与“产业+”多元模式，精准施策。通过优化人力
配置与业务流程，不断提升运营效率；全面升级酒店服务，引入灰墨山舍等新型住宿类产品，丰富住宿体验
；拓宽营销渠道，强化线上线下融合，利用新媒体扩大品牌影响力；紧跟潮流文化，举办国潮、戏曲等文化
类主题活动，进一步激活景区活力。报告期内，相关文旅项目积极拓展研学业务，研学收入实现稳定增长，
市场占有率逐步提升。报告期内，公司文旅运营业务在产品创新、市场拓展及游客体验上均取得一定成效，
为业务的整体运营与效益增长奠定了良好基础。
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