经营分析☆ ◇002437 誉衡药业 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化药行业(行业) 19.51亿 91.34 8.24亿 85.05 42.23
中药行业(行业) 1.81亿 8.46 1.42亿 14.66 78.64
其他行业(行业) 438.25万 0.21 273.68万 0.28 62.45
─────────────────────────────────────────────────
维生素类药物(产品) 9.54亿 44.69 3.27亿 33.75 34.24
心脑血管药物(产品) 5.93亿 27.78 2.78亿 28.70 46.86
骨科药物(产品) 2.27亿 10.62 1.88亿 19.38 82.73
电解质类药物(产品) 1.58亿 7.41 7231.83万 7.47 45.67
抗肿瘤药物(产品) 7514.72万 3.52 5616.56万 5.80 74.74
抗感染药物(产品) 4458.45万 2.09 682.56万 0.70 15.31
其他用药领域(产品) 3643.71万 1.71 1481.53万 1.53 40.66
糖尿病类药物(产品) 3212.86万 1.50 2263.75万 2.34 70.46
镇痛类药物(产品) 1006.42万 0.47 45.20万 0.05 4.49
其他业务(产品) 438.25万 0.21 273.68万 0.28 62.45
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 21.30亿 99.75 9.66亿 99.74 45.34
国外(地区) 530.86万 0.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
产品经销模式(销售模式) 18.40亿 86.15 8.89亿 91.85 48.35
其他模式(销售模式) 2.96亿 13.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化药行业(行业) 9.94亿 90.39 4.42亿 85.01 44.47
中药行业(行业) 1.03亿 9.38 7633.18万 14.68 73.99
其他行业(行业) 246.04万 0.22 163.18万 0.31 66.32
─────────────────────────────────────────────────
维生素类药物(产品) 4.82亿 43.88 1.80亿 34.61 37.30
心脑血管药物(产品) 3.08亿 27.99 1.42亿 27.31 46.14
骨科药物(产品) 1.18亿 10.72 9726.66万 18.71 82.51
电解质类药物(产品) 9071.99万 8.25 4182.92万 8.04 46.11
抗肿瘤药物(产品) 4164.04万 3.79 3340.89万 6.42 80.23
其他用药领域(产品) 3915.73万 3.56 1626.26万 3.13 41.53
抗感染药物(产品) 1736.14万 1.58 763.06万 1.47 43.95
其他业务(产品) 246.04万 0.22 163.18万 0.31 66.32
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.97亿 99.78 5.19亿 99.78 47.29
国外(地区) 246.52万 0.22 115.89万 0.22 47.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化药行业(行业) 22.54亿 92.33 11.61亿 88.98 51.52
中药行业(行业) 1.82亿 7.46 1.40亿 10.76 77.13
其他行业(行业) 502.38万 0.21 328.92万 0.25 65.47
─────────────────────────────────────────────────
维生素类药物(产品) 11.25亿 46.10 5.23亿 40.11 46.51
心脑血管药物(产品) 6.70亿 27.43 3.40亿 26.02 50.71
骨科药物(产品) 2.72亿 11.13 2.24亿 17.20 82.63
抗肿瘤药物(产品) 1.29亿 5.28 1.03亿 7.89 79.95
电解质类药物(产品) 1.24亿 5.09 7166.73万 5.49 57.71
抗感染药物(产品) 5103.52万 2.09 1216.52万 0.93 23.84
其他用药领域(产品) 3953.55万 1.62 1954.65万 1.50 49.44
肾病药物(产品) 1594.84万 0.65 349.60万 0.27 21.92
消化系统药物(产品) 992.46万 0.41 442.11万 0.34 44.55
其他业务(产品) 502.38万 0.21 328.92万 0.25 65.47
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 24.37亿 99.85 13.03亿 99.89 53.48
国外(地区) 375.37万 0.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
产品经销模式(销售模式) 21.27亿 87.14 12.18亿 93.36 57.28
其他模式(销售模式) 3.14亿 12.86 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化药行业(行业) 11.24亿 92.02 5.95亿 89.19 52.96
中药行业(行业) 9492.54万 7.77 7036.28万 10.54 74.12
其他行业(行业) 250.42万 0.21 181.41万 0.27 72.44
─────────────────────────────────────────────────
维生素类药物(产品) 5.32亿 43.55 2.58亿 38.66 48.51
心脑血管药物(产品) 3.56亿 29.18 1.77亿 26.56 49.73
骨科药物(产品) 1.38亿 11.29 1.13亿 16.87 81.67
抗肿瘤药物(产品) 7321.33万 5.99 6011.69万 9.01 82.11
电解质类药物(产品) 6800.00万 5.57 4136.19万 6.20 60.83
抗感染药物(产品) 2131.88万 1.75 252.18万 0.38 11.83
其他用药领域(产品) 1555.51万 1.27 868.77万 1.30 55.85
肾病药物(产品) 776.15万 0.64 181.50万 0.27 23.39
消化系统药物(产品) 672.73万 0.55 321.08万 0.48 47.73
其他业务(产品) 250.42万 0.21 181.41万 0.27 72.44
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.19亿 99.85 6.59亿 99.88 54.05
国外(地区) 187.87万 0.15 76.23万 0.12 40.58
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.55亿元，占营业收入的21.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 21264.43│ 9.96│
│第二名 │ 8353.17│ 3.91│
│第三名 │ 5872.35│ 2.75│
│第四名 │ 5746.85│ 2.69│
│第五名 │ 4236.03│ 1.98│
│合计 │ 45472.85│ 21.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.87亿元，占总采购额的49.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3507.00│ 19.74│
│第二名 │ 2257.78│ 12.71│
│第三名 │ 1158.30│ 6.52│
│第四名 │ 1064.83│ 5.99│
│第五名 │ 729.01│ 4.10│
│合计 │ 8716.92│ 49.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务及公司产品信息
2025年，公司及子公司主要从事药品的研发、生产和销售，主营业务未发生变更。
2、公司及主要产品的行业地位
自2010年上市以来，公司始终贯彻“产品为王”战略，通过外延并购、合作代理及自主研发等多元化途
径，持续扩充产品线。公司已成功从上市初期局限于骨科治疗的单一领域，拓展至涵盖心脑血管等广阔治疗
领域，构建了多领域协同的产品集群。在各细分市场中，公司的核心产品均处于领先位置：
⑴安脑丸/片，为中药独家、国家基药、国家医保目录（乙类）产品。2025年，安脑丸/片覆盖4,360余
家三级、二级医院及基层医疗机构，销量同比增长超过15%。
⑵氯化钾缓释片（补达秀），国家基药、国家医保目录（甲类）品种，已有30余年的销售历史，品牌认
可度高。公司下属公司广州誉东是全国首家通过氯化钾缓释片一致性评价的企业。根据米内网发布的2025年
数据，公司该产品在中国城市实体药店的市场份额为54.5%，处于细分市场第一位；在城市公立、县级公立
医院的市场份额为28.56%，处于细分市场第二位。2024年，该产品已中选河南十三省联盟、苏陕联盟、山东
省药品集中带量采购。2025年1月，该产品中选广东联盟药品集中带量采购。报告期内，氯化钾颗粒、氯化
钾口服溶液均已取得药品批准文号，公司口服补钾领域产品集群形成。
⑶注射用多种维生素（12），为国内首仿、国家医保目录（乙类）品种、国家基药目录品种，已完成31
个省级行政区域的准入。截至报告期末，该产品在河南十九省（区、兵团）药品联盟集中带量采购、浙江第
四批药品集中带量采购等多个省际联盟及省级集采项目中中选，中标涉及的23个省（区、兵团）已全部执行
集采中选结果，其中，河北、江苏、四川为报告期内新增执行区域。目前尚有北京、上海、广东、天津等9
个省级行政区域未开展集采。
⑷鹿瓜多肽注射液为骨科领域产品，市场竞争格局相对较好，近年来销售稳定。根据米内网2025年数据
，该产品在城市公立、县级公立医院市场份额占比约58.10%，处于细分市场第一位。该产品已中选天津“3+
N”带量联动接续项目。
⑸银杏达莫注射液的市场竞争格局稳定（国内共3家企业在售），根据米内网发布的2025年数据，该产
品在城市公立、县级公立医院的市场份额为46.25%，处于细分市场第一位。该产品目前无需开展一致性评价
，市场竞争态势较好。
3、公司主要经营模式
⑴生产模式
公司严格遵循GMP及国家相关法律法规的要求，实行以销定产为主、策略性备货为辅的生产模式。公司
拥有5个现代化药品制剂生产基地，分别位于哈尔滨、广州、大同。
计划制定:生产基地依据销售预测、历史数据及安全库存标准，制定年度、月度生产计划。
精益生产:推行精益生产管理，提高生产效率，降低制造成本。
质量控制:实行全生命周期的质量管理，从物料入库、过程控制到成品放行，均执行高于法定标准的内
控标准。
⑵采购模式
公司各生产基地分别进行原辅料、包材等关键物料的采购，通过严格筛选GMP认证供应商以保障供应稳
定与成本优化。各生产基地依托ERP系统实现计划、订单、验收、结算全流程数字化管理，并注重与优质供
应商建立长期战略合作关系，强化供应链韧性与可追溯性。
⑶销售模式
公司构建“经销商协作、学术推广赋能”的复合型营销体系。在渠道布局方面，依托省级经销商团队深
耕核心终端，强化重点医院的准入管理与临床应用；借助区域分销网络下沉基层医疗市场，提升广阔市场的
覆盖广度与服务效率。公司坚持循证医学驱动的学术推广策略，通过组织专家共识研讨及继续教育培训，推
动安脑丸/片、鹿瓜多肽注射液等核心产品的科学应用与临床价值认可。此外，公司积极拓展院外零售及数
字化营销渠道，打造多层次、全维度的销售网络，实现院内与院外、线上与线下的协同发展。
⑷研发模式
公司采取多元的研发模式，形成自主研发、联合开发、技术转让、产品引进并行的品种开发路径，聚焦
心脑血管、骨科、神经系统、代谢类等慢病领域，并注重现有产品的二次开发与临床价值提升。
二、报告期内公司所处行业情况
1、公司所处的行业基本情况
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“医药制造业”（行业代码：C27
）。
2025年作为“十四五”规划的收官之年，国家持续深化“三医联动”协同发展与治理，进一步深化药品
价格治理、推进药品集中采购提质增效、强化创新药全链条支持，推动医药产业向高质量、国际化方向发展
。根据国家统计局发布的数据，2025年1-12月，全国规模以上医药制造业实现营业收入人民币24870.0亿元
，同比下降1.2%；营业成本为14362.4亿元，同比降低1.3%；利润总额为3490.0亿元，比2024年上涨2.7%。
2、行业发展阶段及周期性特点
⑴行业发展情况
根据国家统计局数据显示，2025年末，全国总人口为140489万人，60岁及以上人口为32338万人，占总
人口比例超过23%，我国已处于中度老龄化社会。随着老龄化进程加剧、国民健康意识的提升，医药行业的
需求亦持续增加。
根据米内网数据，2025年，药品市场整体增长放缓，市场呈现出新的格局：①院端市场整体规模下降，
药店端特别是网上药店的规模有所上升。药品在医疗机构（城市公立，县级公立，城市社区，乡镇卫生）的
销售金额为12665.36亿元，较2024下降2.49%；药品在药店端销售金额为4046.81亿元，较2024年上涨4.21%
。②化学药、中成药的销售金额占比有所下降，生物药的销售金额占比则持续增加（已由2024年的15.12%提
升至2025年的16.55%）。
2026年两会期间，习近平总书记提出要坚定不移走中国特色卫生与健康发展道路，推动“十五五”时期
健康中国建设取得决定性进展，健全公共卫生体系、建设优质高效医疗服务体系；党政齐抓共管的工作格局
，完善健康促进政策制度体系，为健康中国建设提供有力保障。医药行业在2026年将会进一步朝着高质量、
规范化、国际化方向发展。
⑵行业周期性特点
医药行业关乎国民健康，诊疗与用药需求具备刚性，属于典型弱周期行业，受宏观经济波动影响有限。
不过，医药需求存在一定的季节性与突发性：冬春呼吸道传染病高发时段，相关治疗、防护类药品需求明显
增加；行业整体以刚需为核心支撑，短期波动主要来自公共卫生事件与季节因素，不改变弱周期本质。
3、行业政策等对所处行业的重大影响
2025年，医药行业监管政策持续深化落地，监管部门围绕医药、医疗、医保三医协同治理统筹发力，持
续完善药品价格形成机制，优化集采规则、规范挂网采购、强化全流程价格监管，支持创新药高质量发展等
。2025年度的行业重点政策主要包括：
⑴深化药品价格治理
2025年1月8日，国家医保局组织召开全国医药价格和招标采购工作会议，会议指出：要纵深推进医药价
格治理，制度化常态化推进药品耗材价格监管和风险处置。
2025年，全国各省份依托“全国药品挂网价格一览表”持续推进药品价格治理工作，通过跨区域价格横
向对比，及时甄别并规范药品虚高定价、歧视性定价等不合理情形。国家层面明确要求，各医药集中采购机
构将“全国药品挂网价格一览表”作为药品日常价格管理的重要抓手，强化价格监测、查价及比价工作的主
动性与前瞻性，对新申报挂网药品实行严格准入审核，切实防范药品价格异常上涨。
与此同时，行业持续开展已挂网药品价格“回头看”常态化监管，重点核查价格风险处置成效、畸高畸
低价格整改落实情况以及挂网价格联动执行情况。随着药品挂网价格治理工作不断深化，国内药品区域价差
将进一步趋于合理，行业价格体系持续规范完善。
⑵药品集中采购规则持续优化
2025年，国家医保局持续推进药品集中带量采购常态化、制度化开展。
2025年3月，全国政府工作报告提出，优化药品和耗材集采政策，强化质量评估和监管，保障群众用药
安全。
2025年7月，第十一批国家药品集采正式启动，规则进一步优化，核心围绕“稳临床、保质量、防围标
、反内卷”，兼顾控价与创新激励。本次集采涵盖55个临床常用药品，明确“新药不集采、集采非新药”原
则，保护创新药发展；优化报量、竞价及价差核算机制，遏制低价恶性竞争；严格药品生产质量准入，强化
中选产品全流程监管；同时推进集采药品“三进”行动，落实医保与药企直接结算，保障企业及时回款。
⑶全链条支持创新药发展
国家推出一系列政策，从审评、医保、价格等方面全链条支持创新药发展，引导企业聚焦高临床价值创
新，优化研发管线，行业整体呈现鼓励创新的发展态势。
2025年6月30日，国家医保局、国家卫生健康委共同发布《支持创新药高质量发展的若干措施》。该文
件从审评审批、价格管理、医保支付、配备使用、研究评价等多方面全链条支持医药创新，坚持真支持创新
、支持真创新和支持差异化创新。
2025年9月12日，国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告》（2025年第86
号），明确界定纳入30日通道的创新药品范围，并对30日通道药品注册申请人要求与注意事项进行明确。
2025年12月2日，国家医疗保障局发布《关于开展药品价格登记查询服务的公告》，明确了登记范围、
登记平台、登记流程、查询服务等内容，引导企业构建更加全面的药品价格体系，为国产创新药“走出去”
提供更多支持。
三、核心竞争力分析
在向高质量发展的新常态下，公司坚持稳中求进，不断打磨自身的核心竞争优势。
1、企业文化及发展理念
公司自成立以来便将“誉衡因您更精彩”作为企业文化，经过多年发展，这种以尊重为前提、成长为导
向、激情为动力、合作为基础、分享为目的的文化理念已经融入到了公司产品开发、运营管理、人才发展、
产业整合等各个环节，并起到了积极向上的引领作用。
2023年以来，公司管理层在“二次创业”指引下，秉持“责任、奋斗、求真、高效、创新、分享”理念
，以合规经营为前提，推行精英治理模式，秉承卓越创新精神，坚持“产品为王”战略，着手布局更有竞争
力的差异化、创新性优势产品，致力于将公司打造成资产质量优良、盈利能力较强、具备自主创新能力的国
际化公司。
2、产品优势
自IPO以来，公司始终坚定实施“产品为王”发展战略，多年深耕，持续通过产品引进、合作开发、产
业投资及并购等多元路径，不断丰富产品矩阵，已构建起覆盖领域广泛、产品线结构丰富的核心竞争优势。
截至报告期末，公司共持有300余个药品注册证书，产品覆盖骨骼肌肉、心脑血管、维生素及矿物质补
充剂、降糖、镇痛、抗感染、抗肿瘤等多个主流治疗领域，市场根基扎实。在医保与基药准入层面，公司产
品优势显著：共有214个产品纳入2025版国家医保目录，62个产品入选基药目录，医保覆盖与可及性强劲。
公司核心产品均已上市多年，凭借良好的质量与疗效，在细分赛道占据领先地位。其中，注射用多种维
生素（12）、鹿瓜多肽注射液、银杏达莫注射液的市场占有率稳居细分市场第一；安脑丸/片为中药独家、
基药品种，资质较好。
3、生产、工艺及质量优势
公司旗下拥有6家生产子公司，均建立了完备的生产及质量管理体系与专业团队，已形成“原料药＋制
剂”一体化的生产基地布局。各子公司配备先进生产工艺、优质生产设备及完善的生产保障体系，生产范围
覆盖原料药、冻干、粉针、水针、片剂、胶囊、乳剂、栓剂、颗粒剂等多种剂型。截至报告期末，公司合计
拥有50余条生产线，包含头孢无菌分装、预充式注射剂等特色生产线。
公司已搭建成熟的技术平台，具备完善的工艺开发与中试转化能力，多款产品拥有工艺发明专利，可持
续优化生产流程、提升工艺水平、攻克技术难题。同时，公司严格遵照新版药品生产质量管理规范，构建全
生命周期、全产业链质量管理体系，实施全员、全过程、全方位质量管控，不断完善药品安全追溯体系，保
障质量管理体系高效运行与持续优化。
4、运营管理优势
公司具备成熟且高效的运营管理体系。董事会坚持科学决策、充分授权，经理层对公司日常经营活动全
权负责。
经理层团队牢固树立经营者思维，以价值创造为核心，以目标结果为导向，确保各项经营举措精准落地
、高效执行。近年来，经理层通过精细化管理等系列举措，使公司的资产质量、运营效率都实现了持续改善
：公司对存货、应收账款等资产管理的效率已处于行业领先水平，资产负债率已降至2014年以来的最低水平
；公司运营成本如销售费用、管理费用、财务费用均实现大幅/合理下降，其中，管理费用率达到公司上市
以来最低水平。此外，公司通过信息化建设持续赋能业务运行，运营流程得以优化，协同效率不断提升，为
公司长期稳健发展、整体竞争力的提升提供了坚实有力的保障。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司完成了董事会的换届选举工作。在新一届董事会及经理层的治理下，公司持续贯彻落实
“合规发展、精英治理、产品为王、卓越创新”16字经营理念，围绕年初制定的经营计划，稳健经营。2025
年，公司实现营业收入21.35亿元，实现归属于上市公司股东的净利润3.77亿元，同比增长61.93%，实现归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.99亿元，同比增长8.64%，公司加权平均净资产收益率由
去年同期的12.89%提升至18.00%，盈利能力显著提升。报告期内，公司重点开展了以下工作：
1、强化治理根基，提升治理水平
报告期内，公司严格依据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》、《深圳证券交易所股票上
市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律、法规的规
定，并结合公司实际经营发展情况，对《公司章程》及各项管理制度进行了全面梳理及修订，公司内控制度
不断健全和完善。
此外，公司完成了董事会的换届选举，取消了监事会及监事设置，治理层级进一步优化。董事会成员勤
勉尽责，聚焦公司依法合规、高效治理，致力于提升董事会的决策质量和决策效率。
2、持续拓展产品集群，加快落地“产品为王”战略
公司始终坚持“产品为王”战略，积极布局更具临床价值的差异化产品，通过自研、合作开发、引进、
提升成熟产品资质等多种方式持续推动公司战略落地。
在研发及项目管理方面，报告期内，注射用多种维生素（12）、注射用甲氨蝶呤、氯化钾口服溶液、左
卡尼汀口服溶液、复合磷酸氢钾注射液、注射用左亚叶酸钙等6个产品视同/通过一致性评价；截至本公告披
露日，公司递交了8个产品的申报资料至CDE，并围绕现有优势领域进行了1个产品的立项。
在产品推广方面，报告期内，公司与兴和制药就佩玛贝特片（商品名：派龙达）签订了共同推广协议、
与卫材（中国）就甲钴胺注射液（商品名：弥可保）签订了市场推广服务协议。上述产品的合作有助于公司
进一步积累产品推广经验并不断提升专业化学术推广能力，为未来更多的产品合作奠定基础。
3、持续推进精益管理，“卓越管理”成效持续显现
在营销方面，公司持续推进营销改革工作，核心产品继续保持稳定/快速增长：公司独家中药、基药品
种安脑丸/片的销量较上年同期增长超过15%，其中，通过京东、天猫、美团、拼多多等电商途径实现销售超
过14万盒；此外，注射用多种维生素（12）销量较上年同期增长超过15%、氯化钾缓释片的销量较上年同期
增长超49%、西格列汀二甲双胍缓释片销量与销售额也均实现大幅上涨。
在费用管理方面，公司销售费用、管理费用较去年同期继续下降：公司销售费用从去年同期的7.93亿元
下降至4.96亿元，同比下降37.39%；销售费用率从去年同期的32.48%下降至23.24%。管理费用从去年同期的
1.67亿元下降至1.32亿元，同比下降20.94%；报告期内，财务费用为-34.05万元。
在资产质量方面，公司资产负债率由去年同期的30.17%下降至26.32%，公司资产负债结构持续优化，抗
风险能力继续增强。
在运营效率方面，公司保持行业较好水平，2025年，公司流动资产周转率1.94次、固定资产周转率2.13
次、总资产周转率0.72次，公司存货周转天数61天，应收账款周转天数降至21天。
4、高度重视投资者关系，持续提振市场信心
报告期内，公司高度重视并持续加强投资者关系工作，共计召开2次业绩说明会、9次现场/线上调研会
议，并积极通过电话、互动易平台答疑、股东大会等多种渠道开展与投资者的沟通、交流，不断提升投资者
的参与度和认同感。
另外，报告期内，公司积极借助资本市场工具回馈广大投资者，公司推出的股份回购方案已于2025年上
半年实施完毕，累计使用资金7999.41万元，回购并注销股份数量3230.72万股。根据相关法律、法规的规定
，公司以集中竞价方式回购公司股份视同现金分红，公司通过回购股份方式切实维护了广大投资者利益，且
有助于公司每股收益的提升。
●未来展望:
㈠未来发展的展望
2026年是“十五五”规划开局之年，全国两会政府工作报告明确提出健全医疗、医保、医药协同发展和
治理机制，优化医药集中采购和价格治理，深化医保支付方式改革，医疗健康领域持续作为国家民生保障重
点，行业发展迎来全新政策周期。生物医药产业首次由重点产业升级为国家新兴支柱产业，产业战略地位显
著提升；“三医协同”由理念倡导全面转向制度化、常态化落地；创新药研发、审评、准入、支付全链条支
持力度持续加大；药品集中采购与价格治理不断优化规则，兼顾控费、质量保障与产业创新。上述政策导向
共同表明，我国医药行业正朝着规范化、制度化、高质量、创新驱动的方向加速转型。
未来，公司将紧密顺应行业发展大势，精准把握政策导向，积极应对监管与市场变化，在稳步推进生产
经营、市场销售等核心业务的基础上，坚定推进创新转型战略落地，持续优化产品结构与发展模式，抢抓“
十五五”产业升级机遇，实现公司高质量可持续发展。2026年，公司将逐步落实以下举措：
1、深耕现有核心产品，牢筑公司业务根基
以现有优势产品为核心，持续强化全流程质量把控，有序开展生产、营销等各项工作，夯实公司现有业
务。公司销售团队将协同合作伙伴，加大对安脑丸/片、注射用多种维生素（12）、鹿瓜多肽注射液、氯化
钾缓释片、银杏达莫注射液、西格列汀二甲双胍缓释片、注射用盐酸罂粟碱等主要产品的销售及推广力度，
同时布局新近上市产品预充式甲氨蝶呤注射液等的市场，搭建新老产品梯队，力争实现公司核心产品销量的
增加。
2、坚持产品为王战略，尝试推进创新转型
公司将持续坚持“产品为王”发展战略，筛选差异化、创新、高竞争力、匹配公司发展策略的产品。
（1）加强跨部门协作和动态风险管控，稳步推
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