经营分析☆ ◇002444 巨星科技 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工具五金、智能装备
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工具五金(行业) 52.12亿 99.37 15.72亿 99.95 30.16
其他业务收入(行业) 3313.93万 0.63 73.91万 0.05 2.23
───────────────────────────────────────────────
手工具及存储箱柜(Hand Tools&St 40.36亿 76.94 12.53亿 79.70 31.06
orage)(产品)
动力工具及激光测量仪器(Power T 11.77亿 22.43 3.18亿 20.25 27.06
ools&Laser Measurement)(产品)
其他业务收入(产品) 3313.93万 0.63 73.91万 0.05 2.23
───────────────────────────────────────────────
美洲(地区) 30.89亿 58.89 9.62亿 61.16 31.14
欧洲(地区) 14.44亿 27.54 4.57亿 29.06 31.64
中国(地区) 3.79亿 7.23 --- --- ---
其他(地区) 3.00亿 5.72 --- --- ---
其他业务收入(地区) 3313.93万 0.63 73.91万 0.05 2.23
───────────────────────────────────────────────
客户品牌（ODM）(品牌) 26.46亿 50.44 8.69亿 55.27 32.85
自有品牌（OBM）(品牌) 25.66亿 48.93 7.03亿 44.68 27.38
其他业务收入(品牌) 3313.93万 0.63 73.91万 0.05 2.23
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工具五金(行业) 125.45亿 99.49 33.01亿 98.73 26.31
其他业务收入(行业) 6490.30万 0.51 4238.49万 1.27 65.30
───────────────────────────────────────────────
手工具及存储箱柜（Hand Tools & 100.05亿 79.34 26.73亿 79.94 26.71
Storage)(产品)
动力工具、激光测量仪器及储能工 25.41亿 20.15 6.28亿 18.79 24.73
具(Power Tools＆laser Measurem
ent＆Power Stations)(产品)
其他业务收入(产品) 6490.30万 0.51 4238.49万 1.27 65.30
───────────────────────────────────────────────
美洲(地区) 78.92亿 62.59 21.48亿 64.23 27.21
欧洲(地区) 32.97亿 26.14 9.34亿 27.95 28.34
国内（中国）(地区) 7.22亿 5.72 --- --- ---
其他(地区) 6.35亿 5.03 --- --- ---
其他业务收入(地区) 6490.30万 0.51 4238.49万 1.27 65.30
───────────────────────────────────────────────
客户品牌（ODM）(销售模式) 74.57亿 59.14 20.45亿 61.15 27.42
自有品牌（OBM）(销售模式) 50.88亿 40.35 12.56亿 37.58 24.69
其他业务收入(销售模式) 6490.30万 0.51 4238.49万 1.27 65.30
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工具五金(行业) 62.14亿 99.67 15.16亿 98.98 24.40
其他业务收入(行业) 2042.93万 0.33 1565.82万 1.02 76.65
───────────────────────────────────────────────
手工具及存储箱柜(Hand Tools&St 48.60亿 77.96 11.90亿 77.68 24.48
orage)(产品)
动力工具及激光测量仪器(Power T 13.54亿 21.72 3.26亿 21.30 24.10
ools&Laser Measurement)(产品)
其他业务收入(产品) 2042.93万 0.33 1565.82万 1.02 76.65
───────────────────────────────────────────────
美洲(地区) 36.60亿 58.70 8.33亿 54.37 22.75
欧洲(地区) 18.43亿 29.57 5.62亿 36.66 30.47
其他(地区) 3.74亿 6.00 --- --- ---
国内（中国）(地区) 3.37亿 5.40 --- --- ---
其他业务收入(地区) 2042.93万 0.33 1565.82万 1.02 76.65
───────────────────────────────────────────────
客户品牌（ODM）(品牌) 37.43亿 60.05 7.74亿 50.56 20.68
自有品牌（OBM）(品牌) 24.70亿 39.63 7.42亿 48.42 30.02
其他业务收入(品牌) 2042.93万 0.33 1565.82万 1.02 76.65
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工具和存储箱柜(行业) 108.50亿 99.36 27.03亿 98.50 24.91
其他业务收入(行业) 6975.78万 0.64 4102.40万 1.50 58.81
───────────────────────────────────────────────
手工具(Hand Tools)(产品) 65.41亿 59.90 18.25亿 66.50 27.89
存储箱柜(Storage)(产品) 23.71亿 21.71 4.11亿 15.00 17.36
动力工具（Power Tools）(产品) 10.21亿 9.35 2.22亿 8.09 21.75
激光测量仪器(Laser Measurement 8.89亿 8.14 2.40亿 8.75 27.02
)(产品)
其他业务收入(产品) 6975.78万 0.64 4102.40万 1.50 58.81
个人防护用品(PPE)(产品) 2868.58万 0.26 435.33万 0.16 15.18
───────────────────────────────────────────────
美洲(地区) 75.22亿 68.88 --- --- ---
欧洲(地区) 23.99亿 21.97 6.48亿 23.64 27.03
其他(地区) 5.10亿 4.67 --- --- ---
国内（中国）(地区) 4.19亿 3.83 --- --- ---
其他业务收入(地区) 6975.78万 0.64 4102.40万 1.50 58.81
───────────────────────────────────────────────
客户品牌（ODM）(销售模式) 70.13亿 64.22 --- --- ---
自有品牌（OBM）(销售模式) 38.37亿 35.14 9.68亿 35.27 25.22
其他业务收入(销售模式) 6975.78万 0.64 4102.40万 1.50 58.81
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售60.56亿元，占营业收入的48.03%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 305726.44│ 24.24│
│客户2 │ 157867.55│ 12.52│
│客户3 │ 86213.04│ 6.84│
│客户4 │ 34641.08│ 2.75│
│客户5 │ 21178.83│ 1.68│
│合计 │ 605626.93│ 48.03│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购5.20亿元，占总采购额的5.61%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 16310.48│ 1.76│
│供应商2 │ 9670.26│ 1.04│
│供应商3 │ 9513.37│ 1.03│
│供应商4 │ 8990.66│ 0.97│
│供应商5 │ 7497.22│ 0.81│
│合计 │ 51981.98│ 5.61│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司继续围绕全球工具消费领域发展主营业务，研发创新和渠道拓展成为公司业务发展的两
个重要发力点，夯实主营业务长期发展的基础，动力工具继续保持快速增长，成为公司增长亮点。公司目前
主要产品包括手工具及存储箱柜（HandTools＆Storage）、动力工具及激光测量仪器(PowerTools＆laserMe
asurement)两大类，主要用于家庭住宅维护、建筑工程、车辆维修养护、地图测量测绘等领域。
报告期内，公司凭借强大的研发创新能力和效率，以新品类和创新型产品持续取得客户新订单，不断突
破产品边界，即使在欧美商超总体库存处于历史最高水平，高通胀导致去库存速度相对较慢等外部不利因素
影响下，存储箱柜业务整体下降超过60%，但手工具业务依然保持个位数增长，而动力工具业务继续保持增
长。报告期内，公司实现营业收入524,526.12万元，同比下降15.86%。报告期公司归属于上市公司股东的净
利润87,255.10万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润90,646.70万元,同比实现了45.20%
的增长。
二、核心竞争力分析
1、创新优势
创新一直是公司发展的灵魂。公司拥有一支资深的专业工具产品和非工具类消费品研发团队，始终致力
于新产品的研发创新，秉持细节决定成败的理念，提升产品的功能性和附加值，确保公司的长期核心竞争力
。面对全球工具行业不断发生的变化，公司的创新优势保证了公司能够及时响应并把握市场机遇，持续获取
市场份额，维持长期稳定的发展。
2、渠道优势
拥有的销售渠道和客户信赖，是巨星得以不断发展的保证。公司多样化的产品结构和持续的创新能力，
不但可以最大程度上满足了渠道客户一站式采购的需要，而且不断节约渠道客户的采购成本和管理成本，持
续提高对渠道客户的粘性。公司已成为美国HOMEDEPOT、美国WALMART、美国LOWES、欧洲Kingfisher、加拿
大CTC等多家大型连锁超市最大的工具和储物柜（ToolsandStorage）供应商之一，并且不断拓展新的产品品
类。目前在全球范围内，有两万家以上的大型五金、建材、汽配等连锁超市同时销售公司的各类产品，这些
渠道有效保证了公司各类创新型产品的高速发展。同时，公司在跨境电商这一全新销售渠道上不断发力，跨
境电商直营目前已经成为巨星除传统大型连锁超市外最重要的销售渠道，这一渠道作为传统渠道的一种有效
补充，不但提供了给公司发展自有品牌的全新市场，而且可以更好的发挥公司快速创新的优势。依托上述渠
道优势，公司可以不断发展开拓市场前期良好的新产品品类并将之持续发展，历史上成功实现了包括激光测
量仪器、储物柜、电动工具这些大品类的突破。
3、供应链优势
公司经过数十年的发展，建立了以中国为核心的全球化供应链管理体系，与全球数千家供应商建立了良
好的合作关系，确保公司不局限于自身产能情况，可以快速响应市场需求并完成各类大额订单的及时交付。
依托中国全球基础门类最为齐全的供应链体系，以及不断增长的全球供应商网络，公司可以做到全球采购、
全球制造，使得公司在全球海运周期紧张的背景下仍然可以维持稳定的供货能力，为公司持续提升市场份额
打下基础。同时中国超大体量和超精细供应链网络带来的效率和弹性兼顾的特性，也使得公司可以做到中国
集中采购、全球分布使用，极大的降低综合采购成本，提升公司产品的市场竞争力。目前公司在全球拥有20
处生产制造基地，能够全面满足各类需求和应对各自复杂的外部环境。2022年以来，由于欧美高通胀导致终
端产品价格不断上升，消费者开始更多考虑产品的性价比而非单纯追求产品品质，面对这一变化趋势，公司
积极调整产品结构适应市场需求。
4、品牌优势
公司主营产品是针对家庭的耐用消费品和专业人士的工业级产品，而品牌则是公司向消费者长期提供产
品和服务的最有效保证，所以公司长期致力于自有品牌的打造和发展。报告期内，公司大力发展自有品牌，
提升自有品牌影响力，增厚自有品牌优势，自有品牌特别是电商品牌持续增长，WORKPRO、DURATECH、EverB
rite、Prexiso等品牌的销售收入同比快速增长，自有品牌销售收入接近50%。品牌优势不仅进一步提升公司
产品的国际竞争力，还有效提高了公司的毛利润率和业务稳定性，为公司长期健康的发展提供了保证。
5、国际化优势
报告期内国内外经济形式错综复杂，公司作为一家国际化发展布局的公司，充分利用全球不同地区的制
造产能和销售市场，积极应对风险寻找机遇。
报告期内，公司积极推动东南亚制造基地的全面投产，持续增加并优化在全球范围内的制造分工分局，
充分体现公司国际化布局的优势和产能的灵活性。目前公司在东南亚前期在建工厂已经全部投入使用，东南
亚产能布局初步成型。同时，公司计划继续新增东南亚制造产能并已在越南完成土地购置，后续将快速推进
产能落地。国际化优势有效保证了公司在和其他国际竞争对手的竞争中，既能发挥中国制造业集群的优势，
又能利用东南亚地区制造成本的优势和欧美市场本土渠道服务的优势，由此打造更强的核心竞争力。公司正
加速成为一家集欧美本土服务、亚洲产业链制造和中国管理研发的全球资源配置型公司。
三、主营业务分析
报告期内，全球工具市场整体需求延续2022年以来的疲弱态势，产品海外总体库存有所下降但仍处于高
位，使得行业整体销量继续下滑。公司部分新业务尤其是无绳动力工具仍然取得增长，线上渠道依然是公司
增长的重要发力点；同时，人民币汇率和成本端的持续改善，对公司盈利能力产生积极影响，公司毛利率、
净利率等指标已经回到正常水平，随着后续市场复苏有望继续上行。报告期末，尽管美国利率周期内美联储
持续加息，但美国房屋建设市场出现明显改善迹象，美国新屋开工数据超出市场预期好转，美国独户住宅的
建造许可也创下一年来的新高，这可能是下半年工具行业需求变化的一个积极信号。报告期内，公司实现营
业收入524,526.12万元，同比下降15.86%。报告期公司归属于上市公司股东的净利润87,255.10万元，归属
于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润90,646.70万元,同比实现了45.20%的增长。
各业务板块完成情况如下：
1、手工具及存储箱柜业务（HandTools＆Storage）
报告期内，受海外库存高位影响，存储箱柜业务大幅下滑超过60%，公司仍然聚焦新品类和新产品的创
新，为行业转暖后市场份额的进一步提升奠定基础，依托新产品和全渠道布局的优势，公司手工具业务逆势
保持了小个位数的增长。
2、动力工具及激光测量仪器(PowerTools＆laserMeasurement)
报告期内，受总体库存较高及终端需求下滑影响，激光测量仪器业务整体出现下降，但产品创新和渠道
拓展取得进展，线上渠道仍然快速增长，同时线下业务再次取得重要突破，整体动力工具业务继续保持增长
。
激光测量仪器业务优化产能布局，完成越南生产基地各项准备工作并开始出货；主动拜访并挖掘客户潜
力，推动新产品发展；内销逆势取得快速增长，表明公司国内以经销商为主的销售体系建设初见成效；开发
部分新产品的专业自动化产线，完成后有望提升自身的制造竞争力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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