经营分析☆ ◇002450 康得退 更新日期：2021-05-31◇ 通达信沪深F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.运营业务数据】【3.主营构成分析】【4.前5名客户营业收入表】
【5.前5名供应商采购表】【6.经营情况评述】
【1.主营业务】
先进高分子材料的研发、生产和销售
【2.运营业务数据】 暂无数据
【3.主营构成分析】
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
光学膜(产品) 87469.90 -7507.38 -8.58 79.00
印刷包装类(产品) 20293.61 3616.51 17.82 18.33
其他业务(产品) 2961.57 --- --- 2.67
──────────────────────────────────────────
制造业(行业) 110725.08 15747.80 14.22 100.00
──────────────────────────────────────────
境内(地区) 75369.08 --- --- 68.07
境外(地区) 35356.00 --- --- 31.93
──────────────────────────────────────────
截止日期:2020-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
光学膜(产品) 34904.38 2692.51 7.71 76.64
印刷包装类产品(产品) 9625.50 2708.92 28.14 21.14
其他业务(产品) 1010.79 --- --- 2.22
──────────────────────────────────────────
制造业(行业) 45540.68 6184.42 13.58 100.00
──────────────────────────────────────────
境内(地区) 33002.03 3263.43 9.89 72.47
境外(地区) 12538.65 2920.98 23.30 27.53
──────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
光学膜(产品) 111809.68 15171.39 13.57 75.57
印刷包装类(产品) 30594.93 1411.05 4.61 20.68
其他业务(产品) 5542.76 --- --- 3.75
──────────────────────────────────────────
制造业(行业) 147947.37 22125.21 14.95 100.00
──────────────────────────────────────────
境内(地区) 109202.55 18533.17 16.97 73.81
境外(地区) 38744.83 3592.04 9.27 26.19
──────────────────────────────────────────
截止日期:2019-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
光学膜(产品) 65464.90 11378.82 17.38 77.69
印刷包装类产品(产品) 15998.56 --- --- 18.99
其他业务(产品) 2805.70 --- --- 3.33
──────────────────────────────────────────
光学膜业务分部(业务) 65464.90 11378.82 17.38 77.69
印刷包装类用品业务分部(业务) 18804.27 3566.07 18.96 22.31
──────────────────────────────────────────
制造业(行业) 84269.17 14944.88 17.73 100.00
──────────────────────────────────────────
境内(地区) 62679.46 12631.78 20.15 74.38
境外(地区) 21589.71 2313.10 10.71 25.62
──────────────────────────────────────────
【4.前5名客户营业收入表】
截止日期:2020-12-31
前5大客户共销售1.66亿元，占营业收入的14.95%
┌────────────────┬────────────┬────────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├────────────────┼────────────┼────────────┤
│第一名 │ 4102.74│ 3.71│
│第二名 │ 3710.15│ 3.35│
│第三名 │ 3032.27│ 2.74│
│第四名 │ 2867.99│ 2.59│
│第五名 │ 2840.00│ 2.56│
│合计 │ 16553.16│ 14.95│
└────────────────┴────────────┴────────────┘
【5.前5名供应商采购表】
截止日期:2020-12-31
前5大供应商共采购2.00亿元，占总采购额的32.04%
┌────────────────┬────────────┬────────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├────────────────┼────────────┼────────────┤
│第一名 │ 8182.09│ 13.13│
│第二名 │ 4004.77│ 6.43│
│第三名 │ 3729.73│ 5.99│
│第四名 │ 2076.82│ 3.33│
│第五名 │ 1974.33│ 3.17│
│合计 │ 19967.74│ 32.04│
└────────────────┴────────────┴────────────┘
【6.经营情况评述】
截止日期:2020-12-31
●财务指标大幅变动说明:
1.销售费用变动幅度为-66.06%,原因:主要系报告期公司营业收入下降以及公司持续优化管理、降本增
效且实行新收入准则影响所致。
2.管理费用变动幅度为-36.57%,原因:主要系报告期公司营业收入下降以及公司持续优化管理、降本增
效所致。
3.研发费用变动幅度为-63.44%,原因:主要系报告期公司资金紧张，对非必要、长期性的研发投入减少
所致。
4.经营活动产生的现金流量净额变动幅度为101.3%,原因:系本报告期公司营业收入减少，采购支出减少
所致。
5.投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.66%,原因:系本报告期公司投资活动减少所致。
6.筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-181.64%,原因:系本报告期公司债务危机，筹资活动减少所
致。
7.存货变动幅度为-26.84%,原因:主要系报告期公司对存货加强管理、处置呆滞物料影响所致。
8.固定资产变动幅度为-12.33%,原因:主要系报告期计提减值及折旧所致。
9.在建工程变动幅度为-17.11%,原因:主要系报告期计提减值所致。
10.无形资产变动幅度为-5.86%,原因:主要系报告期摊销所致。
●发展回顾:
2020年，由于疫情持续蔓延，世界经济受到严重影响，公司整体外部宏观经济环境较不乐观。同时
，公司受债务危机、证监会处罚等重大负面事件影响仍未消除，经营的稳定性和持续性始终面临严峻考
验。公司深耕高分子材料领域，持续开展预涂材料业务及光学材料业务，但受债务危机持续影响，公司
面临资金紧张、客户流失的困境，盈利水平受到一定影响。
报告期内，公司实现营业收入11.07亿元，与去年同比降低25.16%；利润总额亏损32.07亿元，归属
于母公司净利润亏损32.05亿元，本报告期末，公司总资产81.01亿元，归属于上市公司股东权益-93.63
亿元。
本公司董事会及管理层为帮助公司摆脱困境，解决债务危机以及适应未来发展的需要，积极与潜在
投资者及合作伙伴展开商讨，聘请了咨询机构、财务顾问、注册会计师、执业律师等专业人士，开展一
系列举措，包括组织内部自查、对现有组织架构及各部门职能进行优化、持续推动公司业务协同工作和
资源整合、开源节流、降本增效、加强款项回收、持续改善现金流、积极配合相关的监管调查等。同时
，在前述专业人士的配合下，董事会和管理层依法合规地开展纾困自救、债务重组准备、起诉应诉等大
量工作。
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
无
能源采购价格占生产总成本30%以上
主要能源类型发生重大变化的原因
无
主要产品生产技术情况
主要产品的产能情况
主要化工园区的产品种类情况
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
报告期内上市公司出现非正常停产情形
相关批复、许可、资质及有效期的情况
均在有效期内。
公司主要产品为光学和预涂材料，光学材料产品主要包括扩散膜、增亮膜、复合膜、光学基膜、保
护膜、硬化膜、胶带、导电薄膜、隔热膜、安全膜等。产品被广泛用于电视、显示器、笔记本电脑、平
板电脑、智能手机等消费电子、汽车、建筑等几大市场，预涂材料广泛用于书籍、烟酒、化妆品及奢侈
品的印刷、包装、制袋等领域。公司主要以直接销售模式为主，由营销部门负责产品的销售、推广等工
作，个别产品，如汽车窗膜等，属于面向消费者的终端产品，公司采用直接销售和经销商销售相结合的
模式，本年度，由于美国提高关税，导致公司出口美国的成本有所提升。
●未来展望:
（一）行业竞争格局和发展趋势2020年全年，受疫情冲击、以及贸易争端的影响，国内经济面临下
行压力，公司所处行业受到一定影响。在国际疫情整体仍未明显好转的背景下，居家办公、云会议等办
公模式的大幅增加，智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电视、大尺寸会议显示等产品产量不断增长，
带来了消费电子的巨大需求，持续刺激相关新材料应用的高速发展。同时，受国际消费电子产业链布局
转移影响，新材料产业正不断向中国转移。新材料产业链不断完善，相关新材料的国产化替代亦是必然
趋势。从汽车行业来看，新能源汽车发展迅速，中国市场领跑全球。根据新能源汽车网统计，我国新能
源汽车连续多年位居全球最大的新能源汽车产销市场，其相关的新材料应用产品有望成为新一轮成长周
期起点。从显示行业来看，国产化新材料替代市场广阔。2020年液晶面板显示行业整体需求出现了较大
幅度的增长，下游应用领域及面积需求持续提升，供应链上游的光学材料受同步驱动。显示上游材料的
国产替代趋势，将有效带动国内光学膜产业的持续发展。
（二）、可能面临的风险
1.与持续经营相关的风险2020年公司面临的局面更加严峻。公司2018年、2019年连续两个会计年度
财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2020年7月10日起暂停上市；参考公司2020
年年度报告的相关指标，根据深圳证券交易所《股票上市规则（2018年11月修订）》14.4.1条等的规定
，公司股票可能被终止上市。
同时，受债务违约事件影响，公司目前大部分银行账户及重要资产被司法冻结并面临诉讼。
上述事项可能对康得新公司持续经营能力产生负面影响。
2.客户及市场份额流失的风险因公司资金紧张，可用于生产及采购的资金紧缺，进而导致设备生产
负荷下降，影响经营业绩；也因公司目前面临的不确定因素，客户对公司的稳定运行和交货信心降低；
从而导致公司在预涂膜、光学膜等领域出现客户流失、市场份额下降的情况，进而导致经营亏损。公司
董事会及管理层将积极维护主营业务持续，保护核心业务及核心客户稳定。
3.核心竞争力受损失的风险因公司目前面临的困境，不排除会出现核心团队人员流失、研发能力下
降、以及专利技术丧失等情况，进而将影响公司在高分子材料领域的研发及生产能力，导致公司核心竞
争力受损失。
（三）已经和将要采取的措施公司在2020年度，积极组织开展工作。为帮助公司摆脱困境，解决债
务危机以及适应未来发展的需要，管理层推出一系列举措，包括组织内部自查、优化组织架构及各部门
职能，以及持续推动公司业务协同工作和资源整合，开源节流，降本增效，寻求引入战略投资者等，多
途径寻求解决方案，力争早日推动公司回归发展正轨。
1.积极化解债务危机在属地政府部门的协调下，积极与多方债权人沟通，协商延期还款、商讨后续
债务偿方案。同时，就筹资安排与多方进行沟通，全力以赴地推进偿债资金及补充流动资金的筹集事务
。
2.进一步优化产品结构各业务生产优先面向利润率较高的中高端市场，强化公司产品与技术的差异
化优势。3.提升公司治理，优化运行机制公司将在治理结构、职责权限、制度流程和工作作风等四个维
度，建立快速反应机制。同时，公司也将提升内控管理水平，确保公司的运营始终在正确的轨道上。
4.灵活高效激励，补强人才队伍。
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