经营分析☆ ◇002454 松芝股份 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
移动式热管理相关产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 54.77亿 97.32 9.05亿 92.46 16.53
其他行业(行业) 1.51亿 2.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
小车热管理产品(产品) 35.65亿 63.34 4.57亿 46.71 12.83
大中型客车热管理产品(产品) 14.94亿 26.55 3.82亿 38.97 25.53
其他产品和服务(产品) 1.98亿 3.52 --- --- ---
电池热管理产品(产品) 1.33亿 2.36 --- --- ---
冷冻冷藏机组(产品) 1.08亿 1.92 --- --- ---
汽车空调压缩机产品(产品) 8414.88万 1.50 --- --- ---
汽车电子类产品(产品) 4532.45万 0.81 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 53.10亿 94.36 8.94亿 91.35 16.84
境外(地区) 3.17亿 5.64 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 24.20亿 97.08 3.82亿 89.14 15.80
其他(行业) 7272.86万 2.92 4658.91万 10.86 64.06
─────────────────────────────────────────────────
小车热管理产品(产品) 15.96亿 64.04 2.04亿 47.54 12.78
大中型客车热管理产品(产品) 6.41亿 25.71 1.53亿 35.57 23.81
电池热管理产品(产品) 9093.06万 3.65 --- --- ---
其他(产品) 7671.40万 3.08 --- --- ---
冷冻冷藏机组(产品) 5043.56万 2.02 --- --- ---
汽车电子类产品(产品) 1964.63万 0.79 --- --- ---
电动压缩机产品(产品) 1785.04万 0.72 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 23.38亿 93.78 3.95亿 92.13 16.91
境外(地区) 1.55亿 6.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 48.13亿 96.29 6.69亿 88.26 13.90
其他(行业) 1.85亿 3.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
小车热管理产品(产品) 31.61亿 63.23 3.52亿 46.45 11.14
大中型客车热管理产品(产品) 12.11亿 24.22 2.63亿 34.67 21.71
其他(产品) 1.85亿 3.71 --- --- ---
冷冻冷藏机组(产品) 1.36亿 2.72 --- --- ---
电池热管理产品(产品) 1.19亿 2.37 --- --- ---
轨道车空调(产品) 9749.85万 1.95 --- --- ---
汽车电子类产品(产品) 5800.93万 1.16 --- --- ---
电动压缩机产品(产品) 3210.20万 0.64 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 47.17亿 94.37 7.32亿 96.55 15.52
境外(地区) 2.82亿 5.63 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 21.43亿 95.69 3.83亿 87.95 17.88
其他(行业) 9657.65万 4.31 5253.63万 12.05 54.40
─────────────────────────────────────────────────
小车热管理产品(产品) 14.57亿 65.04 2.62亿 60.19 18.01
大中型客车热管理产品(产品) 4.71亿 21.05 9420.84万 21.61 19.98
其他(产品) 9657.65万 4.31 5253.63万 12.05 54.40
电池热管理(产品) 8136.48万 3.63 --- --- ---
冷冻冷藏机组(产品) 5851.73万 2.61 --- --- ---
轨道交通空调(产品) 4833.21万 2.16 --- --- ---
汽车空调零配件(产品) 2679.42万 1.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 21.24亿 94.81 4.04亿 92.67 19.02
境外(地区) 1.16亿 5.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售26.50亿元，占营业收入的47.09%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 72599.11│ 12.90│
│第二名 │ 64055.26│ 11.38│
│第三名 │ 50862.74│ 9.04│
│第四名 │ 42579.54│ 7.57│
│第五名 │ 34897.73│ 6.20│
│合计 │ 264994.38│ 47.09│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购9.04亿元，占总采购额的20.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 27221.81│ 6.20│
│第二名 │ 21653.68│ 4.93│
│第三名 │ 17262.31│ 3.93│
│第四名 │ 14197.94│ 3.24│
│第五名 │ 10084.57│ 2.30│
│合计 │ 90420.30│ 20.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司专业从事移动式热管理相关产品的研发、生产和销售，是国内汽车热管理相关产品的领导企业之一
。公司的产品包括传统及电动空调系统、散热器、空调箱、冷冻冷藏机组、压缩机以及电池热管理系统等，
已广泛应用于大中型客车、乘用车、专用车、货车、轻型客车、轨道车及冷冻冷藏车等各类车辆以及储能系
统等相关领域。
一、公司各业务板块的相关业务和产品具体如下：
1、大中型客车热管理业务板块相关产品
在大中型客车热管理业务板块，公司的产品主要包括大中型客车空调和新能源客车电池热管理系统产品
。
2、小车热管理业务板块相关产品
小车热管理业务板块主要为传统或新能源车的整车热管理需求提供解决方案，其产品线分为系统、总成
、核心零部件三大层级。其中，系统级产品主要为传统或新能源车的整车热管理系统，包括发动机热管理系
统、电机/电池/电控热管理系统、热泵空调系统等分子热管理系统等；总成级产品主要为上述热管理系统中
的关键总成部件，包括空调箱总成、前端冷却模块总成、制冷剂侧/液侧热管理集成模块（阀岛）、电池冷
却器总成等；上述热管理系统和总成的核心热管理零件包括散热器、冷凝器、蒸发器、加热器等气--液热交
换器，水冷冷凝器、电池冷却器、液体换热器等板式热交换器，以及相关附件。公司小车热管理产品覆盖乘
用车、商用车等道路车辆，以及工程机械、农机、港口机械等非道路车。
3、冷冻冷藏机组业务板块相关产品
在冷冻冷藏机组业务板块，公司在现有“双品牌+四大产品平台”品牌和产品架构的基础上持续丰富产
品线，产品包括应用于轻卡、中重卡、无人物流车和生鲜等细分领域的新能源机组等。
4、汽车空调压缩机业务板块相关产品
在汽车空调压缩机业务板块，公司的产品包括适用于大中型客车、新能源乘用车/MPV/重卡/轻卡/皮卡
、电池热管理等各领域的电动压缩机，以及高电压平台电动压缩机。
5、电池热管理业务板块相关产品
在电池热管理业务板块，公司已升级迭代开发商用车（重卡、工程机械等）热管理系统和液冷式储能电
站电池热管理系统。其中，在车载电池热管理领域，开发驾驶室、电池、电控二合一或三合一迭代独立式产
品；在储能热管理领域，开发60KW+60KW电池和PCS双液冷侧出风机组，75KW+70KW全顶置电池和PCS双液冷机
组，80KW顶出风卧式机组等多个新型储能电站热管理产品。
6、零部件业务板块相关产品
在零部件业务板块，公司配套生产汽车电子及汽车热管理相关核心零部件产品，包括乘用车空调箱鼓风
机、大中型客车空调风机、电子油门踏板、空调控制面板、行人提醒装置、高压电控板和CAN模块等。
二、相关业务模式
1、销售模式
公司的大中型客车热管理业务板块、轨道交通空调业务板块、冷冻冷藏机组板块主要存在“标配模式”
和“终端模式”两种经营模式。针对公交公司、客运公司、地铁公司、大型物流公司等最终客户市场，该类
客户更为关注整车零部件的品牌、性能、质量、售后服务的个性化、及时性、便捷性和完善性。公司具有技
术先进、售后服务网络完善、产品质量稳定等特点，采用“终端模式”可以增加客户对公司的了解和认知，
更好地为客户提供优质的产品和服务，从而在公交公司、地铁公司、大型物流公司市场上占有较大份额。针
对主机厂等客户，公司主要采用“标配模式”为客户提供大批量、标准化的大中型客车热管理产品、轨道交
通空调产品和冷冻冷藏机组产品。此外，大中型客车热管理业务板块、冷冻冷藏业务板块也存在经销商销售
模式，公司开发国内外区域经销商，由经销商在指定区域内销售或代理销售公司的相关产品。
由于小车热管理产品、汽车空调压缩机产品、电池热管理产品、汽车电子产品具有大批量、标准化程度
高、技术含量高等特点，公司在小车热管理业务板块、汽车空调压缩机业务板块、电池热管理业务板块、汽
车电子业务板块主要采用“标配模式”。销售渠道有两种，一为直接向整车制造商或储能系统集成商或储能
电池厂商销售，二为通过整车制造商的一级供应商间接向整车制造商销售。
2、生产模式
公司主要采取“以销定产”的模式组织生产。公司在收到客户的具体订单需求后，组织生产部门进行生
产，并根据客户指令配送到指定地点。
3、采购模式
公司每年与供应商签署年度采购框架合同，确定年度采购价格、交货方式等主要采购条款。在具体经营
过程中，公司会根据客户订单以及库存情况确定具体采购订单，并要求供应商根据年度采购框架合同执行具
体采购订单。
三、主要业务产能使用情况
报告期内，公司的产能状况基本可以满足目前订单需求。为了满足客户在未来几年的订单需求和量产计
划，公司一方面根据项目进展逐步设立新的生产基地或在现有基地新增产能，尤其是海外生产基地产能提升
方面进行投入；另一方面通过外延式收购的方式增加新的生产基地，并做好不同生产基地之间的生产规划、
资源共享和产能调配，以降低运营成本和满足客户订单需求。
二、报告期内公司所处行业情况
一、2025年汽车行业发展情况
2025年，我国汽车行业顶住贸易保护和全球产业链重构等外部压力，在“两新”政策加力扩围的支持下
，克服行业竞争压力大等不利因素的影响，展现出强大的发展韧性和活力。全年汽车产销量分别完成3,453.
1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%。其中，乘用车产销量分别完成2,963.3万辆和2,955.4万辆
，同比分别增长10.4%和8.8%；在内需复苏、出口发力的双轮增长格局下，商用车产销量分别完成426.1万辆
和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%；在新能源公交车补贴政策的延续以及海外出口订单强劲的带动下
，客车产销量分别完成56.8万辆和57.4万辆，同比分别增长11.8%和12.3%，出口15.03万辆，同比增长18.51
%；大中型客车销量完成13.7万辆，同比增长8.8%。在新能源汽车方面，在政策利好、供给丰富和基础设施
持续改善等多重因素的共同作用下，产销量分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，
新车渗透率已经达到47.9%；其中新能源乘用车产销量分别完成1,534.8万辆和1,531.9万辆，同比分别增长2
6.1%和25.2%；新能源重卡表现尤为突出，全年销量达到23.11万辆，同比增长超过182%。2025年，中国汽车
出口延续强劲增长势头，整车出口量达到832.4万辆，同比增长29.9%，其中，新能源汽车出口343万辆，同
比增长70%。
2026年，我国的汽车行业将坚持从“政策驱动”向“产品驱动”转型，一方面通过更精准的政策支持汽
车消费发展，另一方面加强规范和秩序引导，保障行业健康发展。汽车行业发展的核心将从“规模扩张”向
“价值竞争”实现变革，市场回归供需基本面的理性主导。
二、2025年储能行业发展情况
2025年，我国储能行业迎来从“政策驱动”向“市场驱动”的关键转折，全年呈现爆发式增长，不仅在
装机规模上跨越式发展，更在市场化机制和全球化布局上取得实质性突破。截至2025年末，全国新型储能累
计装机规模达到144.7GW，同比增长85%；新增装机66.43GW，同比增长73%。国家发改委、能源局颁布了《新
型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，对未来3年的装机规模提出要求，完善电力市场机制，
推动储能行业的健康发展。此外，海外市场成为我国储能行业的重要增长来源，海外多个国家的需求和政策
共振，为我国储能企业出海提供了新的空间。
三、核心竞争力分析
（一）技术与研发优势
公司从研发组织与人员、体系和流程、资源整合等多个方面着力，持续打造虚拟工程（产品先验能力）
、技术开发（产品实现能力）、试验工程（产品后验能力）等三大核心能力，拥有行业领先的、全流程的自
有技术开发能力，并形成比较显著的技术优势。
在研发组织与人员方面，坚持研究院领导、技术中心为主体的技术开发分工和责任制度；技术团队架构
清晰、职责明确、组成合理，规模、能力和经验在行业内位居前列，能够有效地为国内外客户的多个热管理
项目并行提供全流程技术开发和工程应用服务。研究院主要承担共性技术开发、共性技术服务和重点问题攻
关等职能；报告期内根据实际需求，对前瞻技术、虚拟工程、电控技术三个板块进行层级提升和有序扩充。
各技术中心主要承担贴近客户的应用开发工作，通过内部培养与外部引进相结合的方式，持续优化人员结构
、打造核心技术人才团队。截至报告期末，公司各类技术人员总数500余人，技术团队中技术专家和资深工
程师的占比达到15.5%；确保为新品开发和新业务的获取提供有力支撑。在研发体系和流程方面，基于国际
汽车行业标准、参考国际先进经验并结合自身特点，已建成较完善的技术体系和产品开发流程，确保技术开
发的有效性和准确性。在此基础上，根据当前市场、客户需求的变化，持续对新品试制等部分流程进行优化
，增强开发过程的快速性和敏捷性；持续完善相关产品标准和设计规范，尽量避免提速对开发工作准确性的
影响。公司已形成企业产品、技术标准近300项。报告期内，优化后的开发流程已在10余个关键项目上应用
，实施效果良好。
在研发资源方面，高效整合内部资源、充分借力外部资源。在内部资源方面：设计团队根据客户需求和
组织发展、按计划持续引进CAD、CAE等通用工程设计软件；目前公司现有各类工程设计软件逾百套、其中报
告期内新增近20套；同时持续推动自研专用设计程序，拥有多项软件著作权的专用设计工作包已实现四轮更
新和迭代；上述通用、专用软件的结合应用，为产品开发工作提供有力支撑。虚拟工程团队现已拥有从零部
件级到整车级的、非常全面的热管理仿真能力，仿真方法经过多次迭代和试验验证、已达到较高精度；借助
超算等先进工具，明显提升了产品先验工作的效率，持续为各技术中心提供全面、及时、准确的仿真支持，
并拓展了瞬态、多场耦合、窄频噪音等仿真能力的应用规模。报告期内，仿真工作在产品开发中的应用比例
达100%。已建成行业领先的试验能力；拥有三个通过国家CNAS认可的试验室，大中型核心试验设备40多台套
，试验能力覆盖零部件到整车级的热管理产品，并已获得比亚迪、一汽、东风、长安、上汽、上汽通用、广
汽、北汽等主机厂的认可。尤其是以环模风洞试验台、新能源热管理系统性能试验台为代表的一系列业内技
术领先的试验装备，在满足自用的同时还为客户提供测试服务，充分展示了能力和价值。报告期内，试验装
备也得到持续提升，焓差试验台等多个台架得到技术升级，并在报告期内建成了包含R290制冷剂测试功能的
系统性能试验台、多风口风量试验台等多套关键试验设备，进一步拓展了试验能力和效率。此外，报告期内
还建成了PLM系统，从而实现对项目实施过程和产品技术数据的更精准管控。在高效整合内部资源的同时，
借助“加冷松芝院士专家工作站”、“上海新能源汽车空调工程技术研究中心”、“人才培养产学研联合实
验室”等平台，借力外部资源开展前瞻技术研究和核心能力攻关；报告期内，借助上述平台开展了多次项目
评审工作，并和上海交大新增一项产学研合作项目、旨在建立某核心零部件的底层开发能力。在试验资源方
面，已和多家第三方试验机构建立长期稳定和合作关系，从而为公司内部资源提供有效补充。
基于上述技术能力，公司的技术开发能力持续提升，产品开发工作稳步推进。报告期内，松芝技术团队
共计完成重点产品开发96项，新增专利申请63项；涵盖热管理系统、总成和关键零部件，从而为公司的持续
发展提供了技术保障。
1、小车热管理业务板块相关技术开发
（1）整车热管理系统研发
技术团队具有丰富的车用热管理系统开发经验，形成了较成熟的产品标准和设计标准，拥有先进的仿真
和测试手段，可为传统发动机热管理、新能源电机/电池/电控系统热管理、乘员舱热管理等各种车用热管理
需求提供成熟解决方案。所开发的整车空调和热管理系统集成了高性能的总成（如空调箱、冷却模块、热管
理集成模块）和零部件（如高效换热器）、结合拥有自主知识产权的高效控制策略，并持续进行升级迭代。
在乘用车应用领域，所开发的直接式、间接式热泵空调系统具有高性能、高效、高性价比等明显优势，已搭
载在多款自主和合资品牌车型上；基于国家重点研发计划项目的支撑所开发的、可用于-15℃的低温热泵空
调系统，也已在数个车型上完成了验证、开始小批量推广；报告期内，完成了某合资品牌间接式热泵空调的
技术开发和实车测试。另外，持续推进使用新环保制冷剂的二次回路热泵空调系统的技术开发，已经完成两
代产品的研发和验证（其中报告期内完成了第二代产品的验证）。在商用车和工程机械应用领域，针对应用
场合优化设计的车用空调和热管理系统，能够很好适应环境恶劣、工况频变、长期高负载等使用情况，具有
突出的可靠性；已在众多商用车和工程机械上得到广泛应用。目前，公司拥有百余项车辆热管理系统相关专
利。
（2）高性能空调箱开发
基于车用空调箱开发领域的长期积累、结合先进的仿真和测试手段，针对不同车型的应用特点，持续开
发各型乘用车高性能空调箱，以满足乘员舱舒适、环保等要求。目前拥有超过150项空调箱相关专利、并在
产品中大量使用，以确保空调箱产品的技术先进性和产品竞争力。针对直接式热泵空调系统开发的三温区空
调箱、针对间接式热泵空调系统开发的模式和风量独立可调的高端四温区空调箱，均已搭载于多型知名自主
品牌高端新能源车上，并实现量产；为某型A级电动车开发的专用空调箱，实现了性价比的较好协调、在该
级别车型的市场中居主导地位。报告期内完成了第二代双层流空调技术的开发、并已应用于量产项目。同时
，报告期内针对海外项目开发的二次回路热泵系统专用空调箱，解决了温度均匀性的一系列问题、突破了传
统空调箱的设计定式，具有明显的先进和新颖性；即将于2026年量产。
（3）前端冷却模块开发
目前已建立较完善的前端冷却模块开发能力、并在多个项目中得到验证。开发过程中大量使用仿真技术
以提高设计效率和准确率，并形成了具有自主知识产权、便于工程师使用的性能设计软件。报告期内，顺利
完成某合资品牌大型增程电动车的前端冷却模块的设计和量产，是目前我司开发的结构最复杂、性能最高的
冷却模块之一。作为冷却模块的核心零部件之一的散热器，已经建立了较完善的产品基本型谱、并形成可靠
的制造能力，可覆盖主流电动车用高、低温散热器的应用场合。基于该散热器基本型谱，报告期内针对某项
目进行了针对性拓展，进一步提高散热器产品在某细分领域的适配能力。冷凝器/车外换热器经过多轮设计
迭代，形成目前以12mm芯厚为主流、16和20mm为补充、22和30mm面对特殊应用的型谱布局。报告期内，对冷
凝器的储液干燥器、集流管、隔片等芯体零部件持续进行结构优化，以提高可靠性、工艺性并降低成本，并
在少钎剂/无钎剂焊接技术上取得重要突破。报告期内，持续推进12mm折叠扁管冷凝器的工艺开发，预期将
于2026年实现稳定量产。此外，持续推进冷却模块用轴流风机的开发能力，报告期内与知名供应商和高校形
成稳定的技术、产品合作关系。
（4）高性能板式换热器开发
通过持续的技术研发与创新迭代，公司在核心换热器领域已构建起完整的产品矩阵与型谱体系，能够广
泛适配各类车型及多元化的热管理系统架构。当前，公司的电池冷却器已形成四大系列：第一代产品、第二
代紧凑型产品、第三代高性能产品、以及更便于系统集成的U-Flow产品。与业内产品对标结果显示其单位体
积换热性能处于行业领先地位；最大换热量可达10kW，有效覆盖不同级别的热管理需求。此外，针对低温热
泵系统的特殊要求，公司专门开发了余热回收换热器，显著提升了低温环境下的能量利用效率。报告期内，
为拓展产品型谱，推出了新板换设计，涵盖对角流动与同边流动两种结构设计，可灵活满足不同安装布局与
能效需求。开发了少钎剂板换工艺、持续提高产品内部清洁度。同时，报告期内，针对新型环保制冷剂的应
用场合，启动了专用电池冷却器、水冷冷凝器等关键零部件的高效板换开发工作。
2、大中型客车热管理业务板块相关技术
（1）客车热管理系统深度集成技术
集成乘客区空气调节，司机区空气调节、三电系统热管理、余热增焓等；超低温热泵集成电池热管理，
-25℃以上，提供电池冷却；十四五完成规划样机，开启整车热管理后，空调性能提升28.9%，整车能耗下降
17.8%。成功实现-35℃工况制热；实现环温从-35℃~60℃温差系统安全稳定运行；完成发明专利布局，得到
国家科技部课题组专家认可。
新型环保制冷剂应用技术
R744空调系统：3.0版的热泵多合一产品通过极寒工况测试，完成-30℃~50℃整车测试，产品性能优异
；通过4000H整机耐久（制热1000H,制冷3000H）测试；R1234yf热管理及空调系统：新推并量产R1234yf热管
理系统及多合一空调系统，满足GWP值小于150的环保要求；R290空调系统：新开发中的R290空调系统，采用
间冷技术，实现加注量最低，系统更加安全、可靠。
系统节能控制技术
全面推进系统PID节能控制策略实施，部分核心零部件（包括压缩机、电子膨胀阀、风机等部件）实现
无级调速。该策略的实施可以保证公司产品可以及时响应整车环境变化，适应不同整车环境的需要，有效降
低产品能耗，空调能效比提升10%。
高电压平台系统开发
根据整车开发需要，针对功能集成能力高的需求，研发多合一电控系统，实现多合一电控系统在1000V
高电压产品上的使用，进入产品量产交付阶段。
3、电池热管理业务板块相关技术
（1）商用车热管理产品开发及技术 研发
公司的商用车热管理产品持续迭代升级，契合目前商用车热管理逐步向集成化发展态势，推出驾驶室、
电池、电控二合一或三合一产品，在热泵制热、余热回收、1000V高压电控平台、压缩机多合一电控集成等
技术上实现有效的突破，实现整车热负荷智能集中管理，提升产品力。
在独立式商用车热管理产品方面，公司在铝板换、铝成型管、H型膨胀阀、底托式结构布置等新结构、
新材料、新方案上发力，以满足技术降本开发需求，提升市场竞争力。
（2）储能电站电池热管理产品开发
基于公司战略，公司储能热管理产品开发锚定交直流一体式集装箱电柜适配的双液冷储能机组，开发电
池和PCS一体散热的储能机组，带Freecooling低温水箱储能机组产品，为未来587电芯逐步应用开发配套的6
0KW-100KW大冷量储能机组打下良好基础。
4、多业务板块协同的控制器相关技术研发
多合一集成控制器是用于大中型客车空调系统、电池热管理系统及储能热管理系统的核心电控部件。随
着新能源汽车和汽车电子技术的发展，对于性能和安全的要求逐步提高。信息安全技术要求，800V高电压平
台快充路线的匹配等新的需求不断提出。对此，公司在报告期内继续推进多合一集成控制器的研发工作，目
前已完成DV测试，进入装车测试阶段。从DV测试的结果来看，自研多合一集成控制器性能良好。电控硬件性
能已达到预期技术指标，电磁兼容（EMC）性能优于现使用的同类产品。在软件方面，研发团队已导入基于
模型的软件开发方法，构筑基于AUTOSAR架构的平台化软件架构，为后续的项目应用匹配构建基础，适应技
术发展趋势。通过自主研发，公司初步形成解决电磁兼容问题的能力，并组建能进行高电压控制器软硬件开
发的技术团队，增强电控技术设计能力。此外，多合一集成控制器的逻辑控制器（TMCU）模块已在18KW电池
热管理机组进行项目匹配，多合一集成控制器研发的相关技术已形成一定的衍生效益。
（二）销售模式优势
绝大多数汽车零部件企业采用的销售模式是“标配模式”，即将产品直接销售给整车厂商，为整车厂商
提供配套的零部件。与此不同，公司大中型客车热管理业务板块采取“标配模式”和“终端模式”相结合的
策略。一方面从最终客户入手，发展“终端模式”，另一方面，公司的小车热管理业务板块以及大中型客车
热管理板块部分子公司主要采取“标配模式”进行经营。报告期内，公司继续扩大标配客户群体，提高对标
配客户的研发、服务能力，稳定标配地位，保证标配业务的顺利开展。公司是国内极少数同时具备“终端模
式”和“标配模式”的移动式热管理产品供应商。此外，公司在部分业务板块和区域也会采取经销商或代理
商的业务模式以迅速打开市场。多元化的销售模式体现了公司业务能力的反应速度和灵活性，以适应不同业
务发展模式和发展阶段的需要。
（三）质量和品牌优势
公司下游客户大部分为国内知名的整车厂商及要求较高的终端客户，对产品质量标准的要求一般高于行
业标准。公司拥有业内一流的检测设备，为产品质量提供了可靠的保障。面对最终用户的“终端模式”，使
公司与最终用户建立了紧密的联系，通过售前了解最终用户需求、设计取得最终用户确认、生产取得最终用
户认可、售后及时解决问题等贴身服务，松芝品牌在最终用户中广泛传播。松芝的品牌影响力及市场形象，
已成为公司与其他企业竞争的重要优势之一。
（四）优质客户资源优势
在大中型客车热管理业务领域，公司经过多年的经营和积累，掌握了众多优质的“标配”客户——整车
制造商和“终端”客户——公交公司、长途客运公司、长途旅游公司和团体客户。整车制造商客户约100多
家，包括比亚迪、宇通客车、金龙客车、金旅客车、安凯客车、北汽福田、保定长安客车、中通客车、一汽
客车（无锡）、银隆客车、苏州金龙、中车时代等。“终端”客户超过330家，包括：北京公交、上海巴士
、天津公交、杭州市公共交通总公司、广东省汽运集团、苏州客运、重庆交运、成都公交、广州公交公司、
深圳公共交通集团和武汉市公共交通集团等。综上，公司在大中型客车市场拥有的430多家长期客户，大多
为行业内的优质客户资源
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