经营分析☆ ◇002461 珠江啤酒 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
啤酒的生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(行业) 55.11亿 96.17 24.84亿 93.60 45.06
租赁餐饮服务等(行业) 8645.67万 1.51 4700.64万 1.77 54.37
其他(行业) 7681.27万 1.34 7148.67万 2.69 93.07
酵母饲料销售(行业) 5064.33万 0.88 --- --- ---
包装材料(行业) 570.45万 0.10 80.25万 0.03 14.07
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 55.11亿 96.17 24.84亿 93.60 45.06
租赁餐饮服务等(产品) 8645.67万 1.51 4700.64万 1.77 54.37
其他(产品) 7681.27万 1.34 7148.67万 2.69 93.07
酵母饲料销售(产品) 5064.33万 0.88 --- --- ---
包装材料(产品) 570.45万 0.10 80.25万 0.03 14.07
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 54.91亿 95.81 26.25亿 98.91 47.80
其他地区(地区) 2.40亿 4.19 2895.56万 1.09 12.06
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 56.60亿 98.77 26.19亿 98.68 46.26
线上(销售模式) 7062.00万 1.23 3503.66万 1.32 49.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(行业) 28.75亿 96.29 13.74亿 93.85 47.79
租赁餐饮服务等(行业) 4547.28万 1.52 2958.28万 2.02 65.06
其他(行业) 3731.07万 1.25 3471.36万 2.37 93.04
酵母饲料销售(行业) 2548.47万 0.85 2548.47万 1.74 100.00
包装材料(行业) 241.46万 0.08 32.36万 0.02 13.40
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 28.75亿 96.29 13.74亿 93.85 47.79
租赁餐饮服务等(产品) 4547.28万 1.52 2958.28万 2.02 65.06
其他(产品) 3731.07万 1.25 3471.36万 2.37 93.04
酵母饲料销售(产品) 2548.47万 0.85 2548.47万 1.74 100.00
包装材料(产品) 241.46万 0.08 32.36万 0.02 13.40
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 27.83亿 93.19 14.06亿 96.06 50.54
其他地区(地区) 2.03亿 6.81 5773.09万 3.94 28.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(行业) 51.49亿 95.74 21.26亿 92.32 41.29
租赁餐饮服务等(行业) 8849.97万 1.65 5430.55万 2.36 61.36
其他(行业) 7840.61万 1.46 7080.99万 3.07 90.31
酵母饲料销售(行业) 5042.77万 0.94 --- --- ---
白酒销售(行业) 597.49万 0.11 60.65万 0.03 10.15
包装材料(行业) 585.47万 0.11 72.88万 0.03 12.45
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 51.49亿 95.74 21.26亿 92.32 41.29
租赁餐饮服务等(产品) 8849.97万 1.65 5430.55万 2.36 61.36
其他(产品) 7840.61万 1.46 7080.99万 3.07 90.31
酵母饲料销售(产品) 5042.77万 0.94 --- --- ---
白酒销售(产品) 597.49万 0.11 60.65万 0.03 10.15
包装材料(产品) 585.47万 0.11 72.88万 0.03 12.45
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 51.10亿 95.02 22.43亿 97.39 43.89
其他地区(地区) 2.68亿 4.98 6010.16万 2.61 22.44
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 53.19亿 98.91 22.73亿 98.73 42.74
线上(销售模式) 5860.08万 1.09 2929.62万 1.27 49.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(行业) 26.56亿 95.80 11.69亿 92.74 44.00
租赁餐饮服务等(行业) 4675.35万 1.69 3304.95万 2.62 70.69
其他(行业) 3955.87万 1.43 3259.17万 2.59 82.39
酵母饲料销售(行业) 2443.58万 0.88 --- --- ---
白酒销售(行业) 311.81万 0.11 109.50万 0.09 35.12
包装材料(行业) 267.22万 0.10 35.52万 0.03 13.29
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 26.56亿 95.80 11.69亿 92.74 44.00
租赁餐饮服务等(产品) 4675.35万 1.69 3304.95万 2.62 70.69
其他(产品) 3955.87万 1.43 3259.17万 2.59 82.39
酵母饲料销售(产品) 2443.58万 0.88 --- --- ---
白酒销售(产品) 311.81万 0.11 109.50万 0.09 35.12
包装材料(产品) 267.22万 0.10 35.52万 0.03 13.29
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 25.64亿 92.46 12.08亿 95.85 47.12
其他地区(地区) 2.09亿 7.54 5232.52万 4.15 25.04
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.48亿元，占营业收入的16.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 20501.62│ 3.58│
│第二名 │ 20407.55│ 3.56│
│第三名 │ 20399.11│ 3.56│
│第四名 │ 18025.49│ 3.14│
│第五名 │ 15462.29│ 2.70│
│合计 │ 94796.05│ 16.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购8.72亿元，占总采购额的35.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 39809.40│ 16.07│
│第二名 │ 19873.25│ 8.02│
│第三名 │ 11273.68│ 4.55│
│第四名 │ 9212.74│ 3.72│
│第五名 │ 7032.35│ 2.84│
│合计 │ 87201.41│ 35.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激烈，但啤酒消费结构性升级存在发展空间，啤酒行
业高端化发展趋势明显。2024年，中国啤酒行业规模以上企业完成啤酒产量3521.3万千升，同比下降0.6%（
数据来源：国家统计局）。
公司在行业内拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力。公司
顺应高端啤酒发展趋势，促进公司产品高端化升级。2024年，公司实现啤酒销量143.96万吨，同比增长2.62
%。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务为啤酒生产销售及啤酒文化产业相关业务。报告期内，公司凝心聚力、攻坚克难，实现了
啤酒销量增长和经济效益再跃新台阶，企业高质量发展步伐更加稳健。2024年，公司实现营业收入57.31亿
元，同比增长6.56%；归属于上市公司股东的净利润8.10亿元，同比增长29.95%。
2024年，公司主要工作情况如下：
（一）量质齐升强增长，营销基本盘稳固夯实
产品提质升级优结构。公司产品结构持续优化，高档啤酒产品销量同比增长13.96%。推出珠江P9、珠江
啤酒1985等新产品。
市场开拓加快扩增量。聚力巩固优势市场，全国招商布局增速提质，新增珠江原浆体验门店244家，通
过广交会、糖酒会、区域招商会等多元途径新拓客户，坚持招商与扶商并举。
渠道创新发力增优势。精耕传统渠道建设，深耕新零售渠道，强化传统电商、直播电商、即时达平台和
全国零食连锁等新零售业务创新，拓展特通渠道。
品牌多元渗透强声量。以多话题营销、多场景覆盖、多渠道参与等跨界合作、创意融合推广方式扩大品
牌声量，连续第十年冠名赞助广东省男子篮球联赛，开展珠江啤酒·纯生音乐派对等大型音乐演出。
管理基础夯实促效益。全面激活“两支队伍”（营销业务队伍和客户队伍），加强全国经、分销商统一
管理。
（二）产效双优促发展，核心产业链韧性提升
以需求驱动优质供给，以协同驱动高效供给。推进中山珠啤产能扩建升级项目、梅州珠啤新增瓶装纯生
生产线及配套项目等项目。强化生产管理，强化设备管理，强化物流运输管理，以创新驱动绿色供给。
（三）提速扩容促融合，文化产业蓄势升级
业态融合展现新气象，系统提升园区工业文化价值和城市名片影响力，丰富城市文商旅消费体验，深化
美食集聚区建设。推动啤酒文化产业扩容提质，珠江啤酒大厦正式动工建设，包装车间项目进入建设收尾阶
段。
（四）科技创新激活力，新质生产力加快培育
强化科技创新驱动，新增科研项目立项96项，新授权发明专利17件、实用新型专利9件，新申请发明专
利16件。雪堡精酿IPA（新英格兰风味）获评为中国酒业协会2023年度青酌奖酒类新品称号和获得CBC中国国
际啤酒挑战赛三星天禄奖，“珠江啤酒-南越虎尊”获得“2023年度粤酒新锐产品”奖。数字赋能，深化智
能制造，推进财务共享服务中心上线延伸至下属企业。
（五）深化管理促效益，价值创造能力不断提升
管理提质，持续完善制度体系建设，实施财务成本管控清单和“降本提质增效”专项行动，加强采购管
理，多层次构建人才支撑体系，推进合规管理体系建设。
（六）党建引领聚合力，赋能发展大局更加有力
全面从严治党有力护航，党建引领和文化聚力创新深融合，深化廉洁国企建设，践行社会责任担当。
公司按零售价格高低将啤酒产品主要分类为高端、中档及大众化产品。高端产品主要为纯生啤酒、雪堡
啤酒等，中档产品主要为零度啤酒等，大众化产品主要为传统啤酒等。
主要销售模式
公司主要销售模式为经销模式，根据电商快速发展的趋势，目前亦有布局线上直销。
主要生产模式
公司产品主要为自产，公司每月会制定销售计划，根据销售计划安排生产计划；公司每周举行调度会，
根据市场实际销售情况，调整或落实生产计划，在控制库存同时确保市场供应及时。
三、核心竞争力分析
2024年公司核心竞争力无重大变化。
●未来展望:
（一）未来发展的展望
中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激烈，但啤酒消费结构性升级存在发展空间。公司顺
应高端啤酒发展趋势，促进公司产品高端化升级。
2025年，公司将持续巩固企业高质量发展根基，增创高质量发展新动能新优势：
1、以营销改革创新之进，实现新突破。深化产品、业务、促销、品宣、管理五个层面改革创新。
2、以产业向新求质之进，激活智造新引擎。提升科创突破力，提升质量管控力，提升数智发展力，提
升高端供给力，提升绿色发展力。
3、以管理对标提效之进，促进企业运营更加高效。提升运营标准化效率化，优化管理促效益，筑牢底
线防风险，锻造人才激活力。
4、以提品增质之进，加快文化产业焕新升级。打造高品质项目和园区形象，打造高品质业态和主题IP
。
5、以党建赋能之进，凝聚高质量发展强劲动力。强化高质量党建引领，凝聚职工奋进力量，扎实履行
社会责任。
（二）未来可能面临的主要风险
1、市场竞争风险
啤酒行业竞争形势日趋激烈，本公司虽然拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的
品牌知名度和影响力，近年来通过持续完善全国营销网络增强了公司在其他地区的影响力，但未来仍将面临
一定的竞争风险。
2、募集资金投资项目实施风险
2017年公司非公开增发股票，根据公司发展战略和本次募集资金使用计划，未来公司资产和业务规模将
迅速扩大，运营管理的跨度和幅度将有所增加，同时公司将面临各种机遇和挑战。由于本次投资项目需要一
定的建设期，在项目实施过程中，如果市场环境、技术、地方政策等方面出现重大变化，将影响项目的实施
进度和效果，从而影响公司的预期收益。此外，项目实际建成后所产生的经济效益、产品的市场接受程度、
销售价格、生产成本等都有可能与公司的预测存在差异，具有一定的不确定性。
3、业务及产品风险
（1）原材料供应及价格波动风险
公司啤酒生产的主要原料是大麦麦芽，公司主要使用进口啤酒大麦制造的麦芽，主要向国内专业麦芽生
产企业采购。如果国际主要大麦产地对啤酒大麦的供应数量不足，将对公司生产能力造成不利影响；大麦麦
芽的价格波动也将影响公司的盈利能力。
（2）产品质量风险
公司具有严格的质量保证体系，但是如果由于管理或不可预见原因发生产品质量问题，可能会给公司品
牌形象、行业声誉和经营业绩产生负面影响。
（3）新产品开发风险
消费者对啤酒口味和品质的要求持续提高，本公司拥有业内领先的技术水平，但仍可能由于技术开发的
滞后没有及时推出符合市场需求的新产品，影响公司的经营业绩。
（4）环保风险
公司环保合规情况良好，但随着公司生产规模的扩大以及国家环保标准的提高，公司仍然面临一定的环
保风险。
4、税收优惠政策变化风险
本公司部分下属企业享受企业所得税减免优惠。但若相关资质复审未能通过，公司税务成本将会增加。
公司将根据宏观环境和公司自身情况的变化，加强新形势分析，持续优化内部控制体系，抓好管理优化
工作，提升合规经营水平，保障公司运营的健康和可持续发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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