经营分析☆ ◇002466 天齐锂业 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 80.75亿 61.81 28.43亿 47.24 35.21
采选冶炼行业(行业) 49.78亿 38.11 31.72亿 52.70 63.71
其他(行业) 1072.86万 0.08 403.63万 0.07 37.62
─────────────────────────────────────────────────
锂化合物及衍生品(产品) 80.75亿 61.81 28.43亿 47.24 35.21
锂矿(产品) 49.78亿 38.11 31.72亿 52.70 63.71
其他(产品) 1072.86万 0.08 403.63万 0.07 37.62
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 119.01亿 91.10 55.37亿 91.99 46.53
海外(地区) 11.63亿 8.90 4.82亿 8.01 41.44
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 128.73亿 98.54 59.25亿 98.44 46.03
贸易商(销售模式) 1.91亿 1.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 38.45亿 59.90 16.36亿 49.20 42.56
采选冶炼行业(行业) 25.71亿 40.06 16.88亿 50.76 65.64
其他(行业) 234.71万 0.04 134.95万 0.04 57.50
─────────────────────────────────────────────────
锂化合物及衍生品(产品) 38.45亿 59.90 16.36亿 49.20 42.56
锂矿(产品) 25.71亿 40.06 16.88亿 50.76 65.64
其他(产品) 234.71万 0.04 134.95万 0.04 57.50
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 56.26亿 87.65 29.71亿 89.34 52.82
海外(地区) 7.93亿 12.35 3.55亿 10.66 44.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
采选冶炼行业(行业) 272.04亿 67.16 246.04亿 71.48 90.44
化学原料及化学制品制造业(行业) 132.90亿 32.81 98.14亿 28.51 73.85
其他(行业) 1005.09万 0.02 403.23万 0.01 40.12
─────────────────────────────────────────────────
锂矿(产品) 272.04亿 67.16 246.04亿 71.48 90.44
锂化合物及衍生品(产品) 132.90亿 32.81 98.14亿 28.51 73.85
其他(产品) 1005.09万 0.02 403.23万 0.01 40.12
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 343.40亿 84.78 292.51亿 84.98 85.18
国外(地区) 61.64亿 15.22 51.71亿 15.02 83.89
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 394.18亿 97.32 335.14亿 97.36 85.02
贸易商(销售模式) 10.85亿 2.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
采选冶炼行业(行业) 160.35亿 64.60 147.17亿 68.05 91.78
化学原料及化学制品制造业(行业) 87.84亿 35.39 69.08亿 31.94 78.64
其他(行业) 342.59万 0.01 168.24万 0.01 49.11
─────────────────────────────────────────────────
锂矿(产品) 160.35亿 64.60 147.17亿 68.05 91.78
锂化合物及衍生品(产品) 87.84亿 35.39 69.08亿 31.94 78.64
其他(产品) 342.59万 0.01 168.24万 0.01 49.11
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 206.22亿 83.07 179.91亿 83.19 87.24
国外(地区) 42.01亿 16.93 36.35亿 16.81 86.51
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售80.74亿元，占营业收入的61.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│Albemarle Corporation │ 443511.26│ 33.95│
│第二名 │ 137750.27│ 10.54│
│第三名 │ 99310.05│ 7.60│
│第四名 │ 81321.23│ 6.23│
│第五名 │ 45503.49│ 3.48│
│合计 │ 807396.29│ 61.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购11.01亿元，占总采购额的23.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 26468.76│ 5.75│
│第二名 │ 23194.16│ 5.04│
│第三名 │ 22993.56│ 4.99│
│第四名 │ 19044.60│ 4.13│
│第五名 │ 18439.58│ 4.00│
│合计 │ 110140.67│ 23.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展状况及发展趋势
1、锂资源
（1）锂资源供给
2024年，随着锂矿作为战略资源的重要性日益凸显，全球多个国家和地区在锂矿资源的勘探、开发与布
局上竞争激烈，不断调整策略以适应市场变化，未来全球锂矿资源格局有望进一步重塑。
根据美国地质调查局（以下简称“USGS”）2025年1月发布的数据统计，全球探明的锂金属资源量总计
约1.15亿吨，同比增长9.5%；探明锂金属储量3,000万吨，其储量对应碳酸锂当量1.6亿吨，同比增长7%；这
些资源主要集中在智利、玻利维亚、澳大利亚、刚果（金）、阿根廷、中国、美国等国家，不过值得注意的
是，玻利维亚和美国锂资源还没有大规模开发。受资源分布情况的影响，锂矿（包括盐湖锂矿和固体锂矿）
产出的区域分布存在较大差异。澳大利亚是最大的锂矿供给国，锂精矿产量折合碳酸锂当量约50万吨，占全
球锂原料供应总量的37%。
2025年1月8日，自然资源部中国地质调查局（以下简称“中国地质调查局”）宣布，在新一轮找矿突破
战略行动的推动下，中国地质调查局联合中国各省份地勘单位和矿业企业，在全国范围内展开了找矿集中攻
坚行动。在四川、新疆、青海、江西、内蒙古等地取得了一系列重大突破，锂辉石型、盐湖型、锂云母型锂
矿新增资源量均超千万吨，使中国锂矿储量全球占比提升至16.5%，排名从第六位跃升至第二位，重塑了全
球锂资源格局。其中新发现的西昆仑—松潘—甘孜长达2800千米的成矿带为世界级锂辉石型锂成矿带，累计
探明资源量650余万吨，资源潜力超3,000万吨。公司控股子公司盛合锂业拥有的四川雅江措拉锂辉石矿正位
于该成矿带。
2024年，全球多个国家和地区在锂矿资源端呈现出一系列显著变化。一方面，新项目不断投放，推动锂
矿产量稳步增长；另一方面，受锂价波动影响，部分地区产能出现减产和停产。根据Fastmarkets（全球主
流大宗商品市场报价机构之一）2024年第四季度统计数据，预计2024年全球锂资源端供给124.9万吨LCE，其
中中国占比28.5%，排名第二。资源端来源中，锂辉石和盐湖卤水仍占据主导地位。
截至目前，锂辉石依然是全球锂资源供给的主要来源。公司控股的位于澳大利亚的格林布什锂辉石矿不
仅是全球最具代表性的锂辉石矿床之一，开采历史悠久，该矿床品位高、资源供应稳定，被视为全球锂辉石
供应的关键来源之一。
（2）锂精矿价格
自2023年以来，受供给过剩影响，锂化工产品价格持续下行，进而导致锂精矿价格大幅回落。为应对这
一局面，海外锂矿企业纷纷采取减产或停产措施，以缓解市场供给压力。同时，部分新增产能的投放进度也
有所推迟。根据东吴证券研究所数据，截至2024年底，澳大利亚已有8座锂矿不同程度地宣布停产、减产或
下调产量预期。自2024年9月起，同花顺iFind显示的锂精矿价格逐步企稳在700-800美元/吨之间。
在目前市场环境下，锂精矿产品定价依然以需求侧产品定价为基准。具体而言，当锂化工产品价格呈下
行趋势时，锂精矿产品价格将受到影响而下跌；当锂化工产品价格进入上行通道时，锂精矿产品价格也将随
之上升。因此，相较于锂化工产品，锂精矿价格的变动存在一定的滞后性。
2、锂化工产品
（1）锂化工产品供给
随着新能源车行业及储能行业需求的不断增长，2024年全球碳酸锂供给依然保持高速增长势头。根据Fa
stmarkets统计数据，全球锂化工产品2024年供给总量约为117.5万吨LCE，同比增幅为24%。其中，中国锂化
工产品供给量占全球总供应量的68%；南美“锂三角”（即玻利维亚、智利、阿根廷）锂化工产品供给量占
全球总量的25%；剩余7%则来自于美国、澳大利亚等地区。由此可见，中国目前为锂化工产品的主要供应来
源国。
根据中国有色金属工业协会锂业分会统计数据，2024年中国锂化工产品总产量占全国已建成基础锂化工
产品总产能的55%。随着新落地项目的快速投产和产能释放，预计未来中国锂化工产品产量还将不断增加。
（2）锂化工产品现货价格
2024年2月底，碳酸锂价格在春节假期期间因需求下降出现回调，节后迅速反弹，并在2024年3月至4月
期间维持在大约11万元/吨的水平。这一变动主要源于澳大利亚矿企宣布暂停原矿开采或下修产量指引，叠
加部分地区基于环保压力等因素减产，导致短期内供应紧张。同时，随着中国新能源汽车“以旧换新”政策
的全面推广和车企的降价促销活动，市场需求强劲；新能源汽车销量超出预期，推动了下游企业提前备货，
从而支撑了碳酸锂价格。2024年5月，随着开工率的恢复和产能的释放，供应量开始呈现上升趋势。同时，2
024年碳酸锂进口量持续保持增长，供应端增速显著。而需求端则由于前期下游排产预期透支，下游需求增
速下降，库存累积加剧，碳酸锂价格进入持续下探阶段。
2024年下半年，海外矿山集中宣布减停产、国内云母提锂企业停产，加之“以旧换新”政策持续带动需
求，下游排产水平持续上升，且在国庆节前普遍进行备库，现货价格跌幅趋缓，并伴随阶段性震荡回弹。自
2024年10月下旬起，受海外市场不确定性影响，终端企业加速年末抢装冲量，带动上游锂盐厂及下游材料厂
排产同步增长，碳酸锂现货市场成交活跃。同时根据上海有色网（SMM）数据，自8月中旬以来，国内碳酸锂
库存逐步去化，尤其10月中旬后，锂盐厂库存出现明显下降，市场供需关系阶段性趋紧，带动10-11月成交
价格重心小幅回升。2024年，氢氧化锂价格整体弱于碳酸锂，但两者走势趋同，且价差逐渐缩小。
（3）锂化工产品期货价格
2024年以来，广州期货交易所（以下简称“广期所”）碳酸锂期货价格波动区间整体收窄，2024年上半
年碳酸锂期货交易价位基本在9-12万元/吨之间运行。2024年8月，受高库存压力影响，碳酸锂主力合约价格
持续回落，最低跌至约7万元/吨。后续随着锂资源进口量的减少，“以旧换新”政策刺激新能源汽车消费，
以及江西云母提锂企业部分停产等因素叠加，碳酸锂期货合约价格逐步趋于稳定。
3、锂产品的需求端市场格局
锂作为化学元素周期表中的第3号元素，以其独特的物理和化学性质在多个领域发挥着重要作用。在室
温下，锂的密度仅为0.534g/cm3，是当前发现的最轻的金属元素。锂凭借密度低、比热容高、导电性和导热
性良好，与其他元素形成的化合物具有良好的稳定性和特定的化学性质等特点，被广泛应用于锂离子电池、
玻璃与陶瓷、锂基润滑脂、冶金铸造、医药和原子能工业等领域。根据USGS2025年1月31日发布的《2025年
矿产品概要》（MineralCommoditySummaries2025）数据，尽管锂资源的使用量因地区而异，但其在全球应
用情况估计如下：锂电池占比87%、陶瓷和玻璃占比5%、润滑脂占比2%、空气处理占比1%、连铸保护渣占比1
%、医疗占比1%、其他用途占比3%。得益于可充电锂离子电池在电动汽车、便携式电子设备、电动工具和电
网储能应用等日益增长的市场中应用，锂离子电池的需求量显著增加。全球锂离子电池需求量占全球锂资源
需求量的比例已从2015年的31%上升至2024年的87%。
（1）锂离子电池
根据研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院发布的《中国锂离子电池行业发展白
皮书（2025年）》，2024年全球锂离子电池总体出货量1,545.1GWh，同比增长28.5%。从出货结构看，全球
动力电池（用于新能源汽车领域的锂离子电池）出货量1,051.2GWh，同比增长21.5%；全球储能电池（用于
储能领域的锂离子电池）出货量369.8GWh，同比增长64.9%；全球小型电池（主要为三类电子产品和小动力
领域的锂离子电池）出货量124.1GWh，同比增长9.6%。其中，2024年中国锂离子电池出货量达1,214.6GWh，
同比增长36.9%，在全球锂离子电池总体出货量的占比达78.6%。由此可见，动力电池为全球锂离子电池出货
量的主体，占全球锂离子电池出货量68.03%；储能电池出货量增速最快，其出货量占全球锂离子电池出货量
23.93%。展望未来，EVTank预计，全球锂离子电池出货量在2025年和2030年将分别达到1,899.3GWh和5,127.
3GWh。
动力电池：根据电池和能源研究公司SNEResearch发布的2024年全球动力电池统计数据，2024年全球电
动汽车（含纯电动汽车、插电式混合动力汽车、油电混合动力汽车）动力电池市场总体呈上升趋势。2024年
全球动力电池装车总量为894.4GWh，同比增长27.2%，增速较前几年稍有放缓。2024年全球动力电池装车量
前十名公司主要为中国、韩国及日本动力电池厂商，合计的市场份额分别为67.1%、18.5%和3.9%。此外，中
国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2024年中国动力电池累计装车量548.4GWh，累计同比增长41.5%。
其中，三元电池装车量139.0GWh，占总装车量25.3%，同比增长10.2%；磷酸铁锂电池装车量409.0GWh，占总
装车量74.6%，同比增长56.7%。2024年中国动力电池材料类型结构发生变化，磷酸铁锂电池占比加快提升，
全年磷酸铁锂装车量累计409.0GWh，市场份额超七成。国信证券经济研究所预计，2025年全球动力电池需求
量为1,259GWh，同比增长20%；其中中国、欧洲、美国需求量分别有望达到790GWh、256GWh和120GWh，分别
同比增加23%、18%、1%。国信证券经济研究所预计2027年全球动力电池需求量为1,700GWh，2024年至2027年
均复合增速为16%。
储能电池：研究机构EVTank联合伊维经济研究院发布的《中国储能电池行业发展白皮书（2025年）》显
示，2024年，全球储能电池出货量达到369.8GWh，同比增长64.9%，其中中国企业储能电池出货量为345.8GW
h，占全球储能电池出货量的93.5%。从应用领域来看，电力系统储能依然是最大的市场。EVTank数据显示，
2024年电力系统储能用电池占比达到83.3%，电力系统储能电池出货量的增长主要得益于中国政策的推动以
及储能电芯成本的大幅下降。另外，海外业务除了传统的欧美市场之外，其他新兴市场增幅较大，直接带动
全球储能电池的出货量大幅增长。除此之外，工商业储能和家庭储能等领域增幅明显，基站储能和便携式储
能等领域基本持平。从储能电池的技术类别来看，EVTank数据显示，2024年全球储能电池中磷酸铁锂电池占
比高达92.5%。EVTank预测，到2030年全球储能电池的出货量将达到1,550.0GWh。
固态电池：固态电池即使用固态电解质的电池，其将液态电池四大材料（即正极材料、负极材料、电解
液、隔膜）中的电解液和隔膜替换为固态电解质。根据电解液在电池中的质量占比情况，固态电池可细分为
半固态电池和全固态电池。全固态电池为固态电池的最终形态，而半固态电池为过渡方案，其中仍含有少量
电解液，且仍需隔膜避免正极、负极接触短路。近年来，固态电池凭借其能量密度、安全性能、量产工艺前
景等优势，被广泛认为是未来锂离子电池技术的重要发展方向，其应用潜力涵盖新能源汽车、储能、消费电
子及高端装备等领域。但固态电池目前仍面临着生产成本过高、工艺复杂以及缺乏完整供应链等多重挑战。
长江证券研究所指出，目前半固态电池已经实现GWh级量产，全固态电池正在从样品电芯往工程化应用迈进
。此外，固态电池场景应用场景正逐步拓宽，可涵盖至新能源汽车、无人机、人形机器人、电动垂直起降飞
行器（eVOTL）、消费电子、电动工具等多个领域。全固态电芯规模化量产的必要性和产业趋势日益增强。
首先，半固态电池已经率先装车量产，预计2025年将会有更多半固态电池装配车型上市。其次，基于低空飞
行器对高能量密度电芯的刚需属性，且成本接纳程度较高的特点，有望实现规模化应用突破。此外，考虑到
全固态电池正处于核心技术的突破与验证关键期，有望在2027年左右实现在乘用车领域的小批量应用。根据
高工产业研究院（GGII）发布的《2024中国固态电池行业发展现状及趋势分析》，GGII认为，2024年半固态
电池出货量预计约7GWh，到2030年将超过65GWh，2035年达约300GWh。全固态电池则预计2028年可实现出货
量突破1GWh。
（2）新能源汽车
中国市场：2024年，中国新能源汽车继续快速增长，年产销量首次突破1,000万辆。根据中国汽车工业
协会统计数据，2024年，在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，中
国新能源汽车持续增长。2024年，中国新能源汽车产销分别为1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34
.4%和35.5%；新能源汽车新车销量达到汽车新车销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。其中，纯电动汽
车销量占新能源汽车销量比例为60%，同比下降10.4个百分点；插电式混合动力汽车销量占新能源汽车比例
为40%，同比提高10.4个百分点。插电式混合动力汽车的快速增长，成为带动新能源汽车增长的新动能。
海外市场：欧洲汽车制造商协会（ACEA）的统计数据显示，2024年欧洲（含欧盟国家、欧洲自由贸易联
盟、英国）乘用车销量为1,296.4万辆，同比增长0.9%。其中，纯电动汽车销量为199.3万辆，同比下降1.3%
，市场占比约为15.4%；插电式混合动力汽车销量为95.2万辆，同比下降3.9%，市场占比约为7.3%。东兴证
券研究所认为，短期内宏观下行、终端需求不足叠加欧洲新能源汽车补贴退坡带来的购置成本增加是新能源
车销量放缓的主要影响因素。但随着2025年欧洲市场将迎来欧盟委员会关于碳排放目标的考核节点，在相关
政策的驱动下，东兴证券研究所预计各车企有望通过产品迭代升级以及更强力度的降价促销提升新能源汽车
销量；预计2025年欧洲新能源车销量有望达到326万辆至341万辆，同比增长10%至15%。此外，根据国信证券
经济研究所整理的研究公司Marklines统计数据，2024年美国新能源汽车累计销量161.25万辆，同比增加10%
。
展望未来，随着市场的逐渐成熟，新能源汽车行业可能会从规模扩张转向注重质量的稳健成长，这一转
变也将促进锂资源需求的持续增长。国信证券经济研究所预计，2025年全球新能源车销量有望达到2,029万
辆，同比增加18%；2027年全球新能源车销量有望达到2,690万辆，2025年至2027年的年均复合增长率为15%
。
（3）消费电子
近年来全球锂离子电池市场规模快速增长，消费型锂电池亦是重要的组成部分。消费型锂电池主要应用
于消费电子行业，涵盖了智能手机、个人电脑（PC）、平板电脑、智能可穿戴设备、智能家居、无人机、人
形机器人等细分市场；其中智能手机、电脑和可穿戴设备等细分市场占据了较大的市场份额。全球市场方面
，国际数据公司（IDC）统计显示，2024年全球智能手机出货量达12.4亿部，同比增长6.4%；全球个人电脑
（PC）出货量2.63亿台，同比增长1.0%。全球智能手机市场在经历了两年充满挑战的下滑后，出现了强劲复
苏。市场分析机构Canalys发布报告显示，2024年全球可穿戴腕带设备市场实现稳步增长，出货量达1.93亿
部，同比增长4%。中国市场方面，2024年全年中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比增长5.6%，时隔两
年触底反弹。其中，2024年上半年承接2023年末开始的市场复苏趋势，GenAI（生成式人工智能）、屏幕以
及电池续航等技术创新驱动消费者换机需求释放明显；2024年下半年市场需求逐渐放缓。国际数据公司（ID
C）预计，2025年在全国性政府消费补贴政策的刺激下，中国智能手机市场有望延续增长趋势。
此外，以AI技术为引领的创新技术正影响消费电子市场的增长潜力。根据WellsennXR数据，2024年全球
AI智能眼镜销量达152万台，预计2025年全球AI智能眼镜销量将增长230%至350万台。国际数据公司（IDC）
预测，2025年全球智能手机市场中，GenAI手机的出货量将接近4.2亿台，同比增长82.7%，将会占据整体智
能手机市场份额的三分之一；2025年全球平板电脑市场出货量将维持在1.4亿台，其中下一代AI平板电脑的
出货量预计将同比增长超过300%；全球智能扫地机器人市场2024年出货2,060.3万台，同比增长11.2%，未来
五年复合增长率预计达7.5%。此外，在AI浪潮下，扫地机器人厂商除了在清洁电器外，还将开辟更多家庭助
手机器人、陪伴机器人等新兴品类。由此可见，AI终端引领下，消费电子市场增长潜力强劲。
随着AI技术在手机、电脑、可穿戴设备、智能汽车、人形机器人等终端的应用以及消费产品的快速迭代
，消费型锂电池将继续呈现稳定增长的趋势。
随着固态电池技术的持续进步和产业链的逐步成熟，固态电池凭借其高能量密度和优异的安全性能，有
望与液态电池形成互补发展的格局。未来，固态电池将优先在成本敏感性较低的领域应用，例如机器人、可
穿戴智能设备、航天设备、无人机等；随后，其应用范围将逐步扩展至对成本敏感度较高且对能量密度要求
严格的领域，例如电动垂直起降飞行器（eVOTL）、电动汽车等；进而有望推动固态电池技术的广泛应用，
还将带动相关材料及锂资源需求的增长，为整个产业链注入新的活力。
（二）政策环境
1、国内政策环境
宏观政策方面，中国持续鼓励锂电产业链良性发展，陆续出台了多项相关政策。2023年12月，中央经济
工作会议明确稳定和扩大传统消费，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费；2024年1月，国务院发布了《
关于全面推进美丽中国建设的意见》，提出到2027年，新增汽车中新能源汽车占比力争达到45%；2024年3月
，国务院常务会议再次提及积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代的规模效应；2024年4月
，商务部、财政部等七部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确了补贴范围和标准；2024年5月
，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出逐步取消各地新能源汽车购买限制，落实便利新能
源汽车通行等支持政策，利好新能源汽车市场扩容；2024年7月，国家发展改革委、财政部印发《关于加力
支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3,000亿元左右超长期特别国债资金，以加
大对大规模设备更新和消费品以旧换新的支持力度。其中，特别宣布将提高汽车报废更新的补贴标准，以支
持大规模设备更新和消费品的以旧换新进程。
新能源汽车方面，受益于国家及各地政府“以旧换新”政策的共同发力，综合提振了中国新能源汽车市
场需求。总的来看，国家政策针对报废更新补贴，适用范围相对受限，但补贴力度较大；地方政策置换补贴
力度因地区而异，但综合适用范围更加广泛。在新能源汽车市场高景气度的背景下，动力电池装机需求亦同
步上升。
储能方面，根据中关村储能产业技术联盟（以下简称“CNESA”）统计数据，截至2024年12月底，全国
累计发布2,470余项与储能直接和间接相关的政策；2024年，全国共新增发布储能直接和间接相关政策770项
，是2023年同期的1.2倍，凸显了国家对储能产业的高度重视与政策支持。截至2024年12月底，中国电力储
能项目中，锂离子电池的累计装机量占电力储能项目累计装机量的55.2%，为市场占比最大的储能技术。展
望未来，CNESA预计，在保守场景下，中国新型储能累计装机规模将于2025年达到116.3GW，于2030年达到24
0.5GW；在理想场景下，中国新型储能累计装机规模将于2025年达到131.3GW，于2030年达到326.2GW。未来
储能领域的快速发展，有望进一步拉动锂离子电池（储能电池）及锂资源的需求。
2、海外政策环境
报告期内，世界各主要经济体仍加码支持电池与新能源产业，推动清洁能源转型与本地制造。美国依托
《通胀削减法案》和能源部拨款，投入巨资推动电池研发与生产；欧盟通过《净零工业法案》，大幅提升本
地电池制造能力，并减少关键矿产依赖；日本以补贴和税收优惠，加快全固态电池突破；韩国通过大规模政
策性融资和充电基础设施建设，强化锂电池产业链；澳大利亚则推出国家电池战略与税收激励政策，大力支
持储能产业发展和锂资源的高附加值利用，推动本土电池制造和储能技术转型。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司简介
公司是一家以锂为核心的新能源材料企业，同时在深圳证券交易所（002466.SZ）和香港联合交易所（9
696.HK）两地上市。公司致力于“夯实上游、做强中游、渗透下游”的长期发展战略，以“共创锂想”为责
任理念，矢志成为“以锂为核心的有全球影响力的能源变革推动者”。公司主营业务涵盖锂产业链的关键阶
段，包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿生产销售以及锂化工产品的生产销售，为清洁能源的转型发展提供
可持续、高质量的锂解决方案。
公司深耕锂行业已30余年，通过战略性布局中国、澳大利亚和智利的锂产业链，为全球多个国家和地区
提供优质的产品和服务。公司主要产品包括锂精矿产品（含化学级锂精矿、技术级锂精矿）和锂化工产品（
含碳酸锂、氢氧化锂、金属锂、氯化锂等），产品广泛应用于电动汽车、三类电子产品、新型储能、无人机
、玻璃、陶瓷等终端市场。
借高品质的产品、良好的口碑及销售覆盖范围，公司目前已与全球许多卓越的锂终端客户建立长期关系
。公司拥有稳定的优质客户群，主要包括全球动力电池制造商、电池材料生产商、新能源汽车企业、跨国电
子公司和玻璃生产商。随着公司产能规模的不断增长和行业的快速发展，公司已开启产业链上下游一体化合
作模式，与整车厂合作并进入全球新能源汽车行业头部企业的供应链系统。公司的产品在客户的供应链中拥
有举足轻重的地位并保持着优质且质量稳定的往绩。
（二）公司业务介绍
1、上游：锂资源布局
公司同时布局优质的硬岩型锂矿和盐湖卤水资源，以位于澳大利亚的控股子公司文菲尔德之全资子公司
泰利森所拥有的格林布什锂辉石矿和公司控股子公司盛合锂业所拥有的中国四川雅江措拉矿为资源基地，并
通过投资SQM和日喀则扎布耶的部分股权，进一步扩大了对境内外优质盐湖锂矿资源的布局。凭借优质且多
维度的锂资源布局，公司已实现锂资源100%自给自足。
（1）硬岩型锂矿资源
澳大利亚：格林布什锂辉石矿
根据Fastmarkets2024年第二季度最新统计数据，公司控股子公司泰利森运营的格林布什锂矿是2023年
全球锂精矿产量最大的锂矿项目，占2023年全球在产硬岩锂矿总产量的30%。
格林布什锂辉石矿目前处于开采状态，其锂资源主要分布在中央矿脉区和卡潘加矿区。中央矿脉区是目
前锂矿石开采的主要来源，卡潘加矿区则作为矿区资源基地目前暂处于勘探状态。此外，泰利森正在对格林
布什锂矿开采前已存在的1号尾矿库中所含的开采钽矿剩余的尾矿进行二次开采生产。报告期内，格林布什
锂辉石矿的开采总量为340.4万吨，其中化学级矿石开采量306.4万吨，平均品位为2.1%；技术级矿石开采量
34.0万吨，平均品位为3.73%。
格林布什锂辉石矿共有四个在产和一个在建的锂精矿生产厂，目前锂精矿产能合计约162万吨/年。报告
期内，泰利森各项生产运营有序进行，共生产锂精矿141.0万吨，其中化学级锂精矿135.3万吨、技术级锂精
矿5.7万吨；泰利森各项重点工程项目建设也稳步推进，其中化学级三号工厂建设项目已完成干法工厂的建
设，2025上半年将重点推进湿法工厂建设以及分阶段进行土方工程；预计该项目将于2025年10月生产出第一
批锂精矿产品。化学级三号工厂建成后，格林布什锂精矿总产能将达到214万吨/年。
中国四川：雅江措拉锂辉石矿
四川雅江措拉锂辉石矿由公司控股子公司盛合锂业运营，该矿位于四川省甘孜州雅江县木绒乡新卫村甲
基卡锂矿区，是亚洲最大的硬岩锂甲基卡矿田的一部分。根据2011年9月四川省地质矿产勘查开发局一〇八
地质队出具的《四川省雅江县措拉锂辉石矿区勘探地质报告》，雅江措拉锂辉石矿拥有63.24万吨碳酸锂当
量的锂资源，资源品位为1.30%。
目前，公司正在积极有序地推进关于雅江
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