经营分析☆ ◇002471 中超控股 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电线电缆的研发、生产、销售和服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆行业(行业) 23.37亿 98.71 2.33亿 95.47 9.95
电缆配件行业(行业) 2127.92万 0.90 926.28万 3.80 43.53
其他业务(行业) 923.41万 0.39 177.29万 0.73 19.20
─────────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 19.85亿 83.85 2.03亿 83.26 10.22
电气装备用电线电缆(产品) 2.16亿 9.12 2505.69万 10.29 11.60
金属材料(产品) 1.06亿 4.46 260.06万 1.07 2.46
电缆接头(产品) 2127.92万 0.90 926.28万 3.80 43.53
裸电线(产品) 1870.50万 0.79 179.19万 0.74 9.58
电缆材料(产品) 1140.12万 0.48 28.16万 0.12 2.47
其他业务(产品) 923.41万 0.39 177.29万 0.73 19.20
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 15.03亿 63.50 1.63亿 66.95 10.85
华北地区(地区) 1.97亿 8.33 --- --- ---
华南地区(地区) 1.86亿 7.85 --- --- ---
西南地区(地区) 1.61亿 6.79 --- --- ---
华中地区(地区) 1.41亿 5.97 --- --- ---
西北地区(地区) 1.30亿 5.48 --- --- ---
东北地区(地区) 3125.39万 1.32 --- --- ---
海外(地区) 1806.15万 0.76 265.68万 1.09 14.71
─────────────────────────────────────────────────
电力电缆(业务) 19.85亿 83.85 2.03亿 83.26 10.22
电气装备用电线电缆(业务) 2.16亿 9.12 2505.69万 10.29 11.60
金属材料(业务) 1.06亿 4.46 260.06万 1.07 2.46
电缆接头(业务) 2127.92万 0.90 926.28万 3.80 43.53
裸电线(业务) 1870.50万 0.79 179.19万 0.74 9.58
电缆材料(业务) 1140.12万 0.48 28.16万 0.12 2.47
其他业务(业务) 923.41万 0.39 177.29万 0.73 19.20
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 23.68亿 100.00 2.44亿 100.00 10.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆行业(行业) 57.70亿 94.41 6.06亿 96.26 10.51
金属贸易行业(行业) 1.56亿 2.56 --- --- ---
其他业务(行业) 1.53亿 2.50 --- --- ---
电缆配件行业(行业) 3251.54万 0.53 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 49.74亿 81.39 5.23亿 83.07 10.52
电气装备用电线电缆(产品) 7.13亿 11.67 7973.21万 12.66 11.18
金属材料(产品) 2.89亿 4.73 645.70万 1.03 2.23
裸电线(产品) 5953.26万 0.97 584.65万 0.93 9.82
电缆接头(产品) 3251.54万 0.53 1192.42万 1.89 36.67
电缆材料(产品) 2307.66万 0.38 143.74万 0.23 6.23
其他业务(产品) 1968.29万 0.32 126.55万 0.20 6.43
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 37.14亿 60.78 3.92亿 62.24 10.56
华北地区(地区) 7.25亿 11.87 6593.71万 10.47 9.09
西北地区(地区) 4.66亿 7.63 --- --- ---
华南地区(地区) 4.08亿 6.67 --- --- ---
西南地区(地区) 3.38亿 5.53 --- --- ---
华中地区(地区) 3.34亿 5.46 --- --- ---
东北地区(地区) 9469.88万 1.55 --- --- ---
海外(地区) 3102.83万 0.51 325.19万 0.52 10.48
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 61.11亿 100.00 6.30亿 100.00 10.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆行业(行业) 27.54亿 99.21 2.55亿 97.97 9.27
电缆配件行业(行业) 1221.70万 0.44 --- --- ---
其他业务(行业) 971.74万 0.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 22.82亿 82.20 2.09亿 80.21 9.16
电气装备用电线电缆(产品) 2.29亿 8.25 2391.32万 9.18 10.44
金属材料(产品) 2.11亿 7.61 --- --- ---
裸电线(产品) 2276.66万 0.82 --- --- ---
电缆接头(产品) 1221.70万 0.44 --- --- ---
其他业务(产品) 971.74万 0.35 --- --- ---
电缆材料(产品) 893.87万 0.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 17.01亿 61.26 1.52亿 58.24 8.92
华北地区(地区) 3.17亿 11.40 --- --- ---
西北地区(地区) 1.81亿 6.53 --- --- ---
西南地区(地区) 1.80亿 6.47 --- --- ---
华中地区(地区) 1.65亿 5.96 --- --- ---
华南地区(地区) 1.62亿 5.83 --- --- ---
东北地区(地区) 5108.59万 1.84 --- --- ---
海外(地区) 1974.16万 0.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.76亿 100.00 2.61亿 100.00 9.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆行业(行业) 55.90亿 94.89 6.06亿 94.75 10.84
金属贸易行业(行业) 1.58亿 2.68 --- --- ---
其他业务(行业) 1.00亿 1.70 --- --- ---
电缆配件行业(行业) 4285.69万 0.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 47.82亿 81.18 5.04亿 78.81 10.54
电气装备用电线电缆(产品) 7.51亿 12.76 9104.74万 14.24 12.12
金属材料(产品) 2.10亿 3.57 --- --- ---
裸电线(产品) 8253.05万 1.40 973.00万 1.52 11.79
其他业务(产品) 2582.15万 0.44 --- --- ---
电缆材料(产品) 2345.07万 0.40 145.34万 0.23 6.20
电缆接头(产品) 1523.24万 0.26 230.96万 0.36 15.16
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 35.36亿 60.02 3.79亿 59.21 10.71
华北地区(地区) 7.01亿 11.90 7645.19万 11.96 10.90
西北地区(地区) 5.37亿 9.11 --- --- ---
华南地区(地区) 3.74亿 6.35 --- --- ---
西南地区(地区) 3.33亿 5.65 --- --- ---
华中地区(地区) 2.87亿 4.87 --- --- ---
东北地区(地区) 9081.59万 1.54 --- --- ---
海外(地区) 3219.83万 0.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 58.91亿 100.00 6.39亿 100.00 10.85
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售16.21亿元，占营业收入的26.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 69151.60│ 11.32│
│B │ 47277.89│ 7.74│
│C │ 17874.72│ 2.93│
│D │ 14071.11│ 2.30│
│E │ 13731.42│ 2.25│
│合计 │ 162106.75│ 26.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购16.68亿元，占总采购额的30.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 47973.63│ 8.75│
│B │ 39660.10│ 7.24│
│C │ 26697.32│ 4.87│
│D │ 26454.75│ 4.83│
│E │ 26014.44│ 4.75│
│合计 │ 166800.24│ 30.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业现状
电线电缆是输送电能、传递信息和制造各种电机、仪器、仪表，实现电磁能量转换所不可缺少的基础性
器材，是电气化、信息化社会中必要的基础产品。电线电缆作为国民经济中最大的配套行业之一，在我国机
械工业的细分行业中位居第二，仅次于汽车整车制造和零部件及配件制造业，其产品广泛应用于电力、能源
、建筑、通信、工程机械、汽车等各个领域，被誉为国民经济的“血管”与“神经”。我国电线电缆的发展
起步比较晚，20世纪90年代以来，我国电线电缆业获得高速发展，2011年中国电线电缆产业规模首次超过美
国，成为全球电线电缆行业第一大市场。而与之形成鲜明对比的是，在行业集中度方面与发达国家有较大差
距。根据行业研究统计显示，我国行业前十企业市场占比约为10%，行业前一百企业市场占比约为20%。而在
国际市场，行业前五企业市场占比达到25%左右。
（二）发展阶段
我国电线电缆行业在大量的技术引进、消化吸收以及自主研发的基础上，已经形成巨大的生产能力，与
之配套的电缆材料、电缆设备制造业也形成了完整的体系。但是，与西方发达国家相比，我国在新技术、新
产品、新工艺研发方面仍然较为薄弱，产业技术的一些关键领域对外技术依赖较大，大量高技术含量、高附
加值产品主要依靠进口。经过多年的发展，我国电线电缆行业已经逐步进入成熟阶段，但仍存在以下问题：
（1）产品产能结构性矛盾突出。低端产品产能总量过剩、竞争激烈，但高端产品有效供给不足，结构性矛
盾突出。（2）产品创新能力薄弱。对高端产品的研发及生产投入较少，研发及过程控制水平较低，生产经
营模式较为粗放，与国外行业巨头的差距较大。（3）行业竞争十分激烈。部分行业头部企业通过降价的形
式挤压中小企业生存空间，导致个别企业偷工减料、以次充好，进一步加剧行业内恶性竞争。
（三）行业特性
我国电线电缆行业呈现以下特性：1、周期性。电线电缆行业总产值与GDP之间具有较为紧密的关联性，
与国际、国内宏观经济走向高度相关，基本趋于一致。2、区域性。我国电线电缆行业中的企业分布区域性
明显，主要集中在沿海发达地区，具有明显的区域特点。3、季节性。电线电缆的销售呈现一定的季节性特
征，由于行业的客户电力系统施工环境受到季节影响，一般在当年的第一、二季度进行招标，中标后供货时
间集中在二、三、四季度。
（四）发展趋势
“十四五”时期，是我国由全面建设小康社会向基本实现社会主义现代化迈进的关键时期，是“两个一
百年”奋斗目标的历史交汇期、全面开启社会主义现代化强国建设新征程的重要机遇期。在国家层面，国家
给予“新基建”等重点战略的政策以及资金扶持。在“十四五”纲要中，提到了优化国内能源结构，提高新
能源的比重，建设智慧电网和超远距离电力输送网。在新一轮科技革命和产业变革深入发展的大背景下，国
家坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，力争投入强度
高于“十三五”时期，要求打好关键核心技术攻坚战、提升企业技术创新能力、发展战略性新兴产业以及坚
持产业链供应链自主可控、安全高效、补齐短板。“十四五”期间，我国将继续推进优化城镇化布局、加快
新型城市建设、加快城市群和中小城镇建设、推进城乡一体化发展。随着国家“双碳”战略推进、新能源市
场爆发式增长、新基建投资的兴起，给新能源装备电缆、节能环保电缆和特种电缆等产品带来了极大的市场
机遇。
（五）主要业务
公司主要从事电线电缆的研发、生产、销售和服务，是国内综合线缆供应商。主要产品包括电力电缆、
电气装备用电线电缆和裸电线及电缆材料、电缆附件等五大类产品，涉及500多种型号，10,000多种规格，
主要产品为1-35kV交联聚乙烯绝缘、中低压电力电缆、66kV及以上高压交联聚乙烯绝缘电力电缆、110kV-50
0kV超高压电缆、铝合金电缆、光伏电缆、控制电缆及阻燃型、耐火型、防火型等，适用于各类特殊场合的
特种电缆以及石墨烯电缆材料等。主要应用于电力传输、设备供电、仪器、设备的控制、架空线路，电力传
输、农网改造等，可敷设于室内、隧道、电缆沟、管道中或直埋敷设。
同时，公司于2016年成立一级控股子公司上海精铸；2017年上海精铸设立全资子公司江苏精铸，产品包
括涡轮机匣、涡轮转子及涡轮导向器、扩压器、轴承座、燃烧室喷嘴、涡流器、整流叶片等，主要应用于航
空航天发动机、燃气轮机等领域。
（六）经营模式
公司采用“研发+生产+销售”的经营模式，满足市场需求，提升自身价值。研发方面，公司基于市场需
求加大对新产品、新技术的研发投入，提升自主创新能力。针对现有产品进行优化改造，在巩固现有产品的
市场地位的同时开拓新市场。生产方面，由于线缆行业存在“料重工轻”、商品铜价格波动幅度较大、存货
成本高且管理风险大的特点，并且客户对于电线电缆型号、规格、性能等的需求各不相同，因此公司一般采
用“以销定产”的生产模式。销售方面，公司建立了完善的团队营销体系和全程式营销服务。公司电缆和导
线产品销售主要通过参与国家电网等大型客户的招投标实现销售。民用线缆产品以直销为主。
公司作为我国电线电缆制造的龙头企业之一，以质量和服务为立身市场的基石，加强改革创新，稳健发
展电缆产业，加大了高端电线电缆自主制造的创新力度，增强核心技术竞争力以提高产品附加值，在行业内
享有较高的品牌影响力和美誉度。
二、核心竞争力分析
（一）高温合金精密铸件产业优势
孙公司江苏精铸面向航空航天的重大工程的需求，技术团队引领了中国大型复杂薄壁高温合金构件精密
成型技术研发与产业化攻关，攻克了超限构件一次整体精密成型、尺寸精度控制与冶金质量控制三大难题，
技术优势在于全面掌握了熔模精密铸造的冶金缺陷控制和尺寸精度控制技术，可以制造出高精度高质量的大
型复杂薄壁高温合金精密铸件产品，为国产新型高性能航空发动机提供关键零部件，在关键技术攻克中发挥
了不可替代的作用。2024年6月24日航宇精铸“高温合金整体液态精密成型技术”项目荣获国家技术发明二
等奖，相关技术发明已逐步全面用于公司产品的研制，后续将会在批量化、规模化、智能化方面进一步深化
拓展，从而进一步推动公司的快速发展。
（二）产品和品牌优势
公司品牌、产品质量及服务在行业内赢得了良好的声誉。公司子公司中超电缆、明珠电缆、远方电缆、
长峰电缆、江苏精铸均是高新技术企业，已通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001三大体系认证，拥有国内
外一流成熟的生产设备、国内先进生产和检测仪器设备，设备水平处于行业领先地位，是行业内少数实行质
检过程二次局放试验的企业。公司设有一流的电线电缆检测中心，坚持原材料检验、过程检验和出厂检验三
检制度，强化过程检验，实现上下工序间互检，严格执行高于国家标准的内部控制标准，有效保证产品生产
质量，严格管理，精益求精，打造精品。公司子公司中超电缆获评“国家绿色工厂”，子公司中超电缆、明
珠电缆获评江苏省专精特新中小企业、首批电线电缆行业“零碳工厂”，长峰电缆获评江苏省专精特新中小
企业。公司产品先后被评为江苏省著名商标、江苏省名牌产品、江苏高新技术产品、无锡名牌产品、江苏精
品等，在行业内和客户中树立了“品质卓越、服务超群”的品牌形象。
（三）团队管理优势
公司坚持推行6S管理，利用MES远程监造系统、ERP资源管理系统、电子红本系统等信息化手段，提高公
司的现代化管理效率。公司制定有质量、环境、职业健康安全管理体系程序文件、部门规章制度等系统的企
业管理文件及规章制度，形成以目标为核心的任务驱动工作管理模式，具备完善的人力资源、财务管理等考
核管理体系。公司主要管理团队具备丰富的电缆销售和生产管理经验，对所处行业具有深刻的理解，能够基
于公司的实际情况、行业发展水平和市场需求制定适合公司的发展规划，能够对公司的生产、销售等经营管
理进行合理决策并有效实施，其丰富的管理技能和营运经验将继续为公司的未来发展提供重要的驱动力。
（四）营销体系优势
公司采取团队营销的策略赢得市场，核心成员都有十多年电缆销售经验，通过团队营销，构建富有活力
的营销体系，产品价值、服务价值和品牌价值全面提升。公司以股权为纽带，连结骨干、培养销售队伍，以
“重点地区铺面、目标地区布点”的市场策略，形成区域销售板块，快速延伸销售网络，近200个销售网点
、600名具有良好服务能力的销售人员遍布全国各地，通过强化售前、售中、售后服务，在服务信誉上争创
特色，赢得客户满意。对于各地发电、供电部门、重点工程等优质客户，公司构建了从品牌推介、产品及服
务导入、销售人员与客户直接沟通及销售、技术、生产等部门团队合作的服务体系，形成了市场与公司的良
好互动局面。经过多年运营，公司营销网络的合理布局和主动式营销模式已经显示出强大的优势，为公司产
品迅速占领市场、不断提高市场份额起到了举足轻重的作用。
（五）优质客户
优势公司产品广泛应用于江苏、上海、山东、浙江、北京、河北、四川、福建、重庆、新疆、甘肃、陕
西、广东、贵州、广西等国家电网及南方电网省市城乡电网建设及改造工程，中国大唐集团、中国华能集团
、中国国电集团、中建、中铁建、中交、中国机械进出口、中化工程、中石油、国家管网、中电投、华北油
田、乌鲁木齐石化、上海电气化局（集团）、中国电信、国家能源、大庆油田、协鑫集团、葛洲坝集团等大
型企业的各类建设工程以及北京冬奥会、青藏铁路、武广铁路、南京地铁、成都地铁、北京地铁、郑州地铁
、南昌地铁、长春地铁、西气东输、俄油东送、南水北调、兰州乙烯榆林项目、长庆油田上古天然气、塔里
木大乙烯、中国石油天然气股份有限公司独山子石化、杭州地铁、西藏普兰机场等多个大型重点项目。公司
产品还走出国门，销往印度、沙特阿拉伯、越南、澳大利亚、阿曼、苏丹、坦桑尼亚、尼日利亚、肯尼亚、
斯里兰卡、毛里求斯、南非、巴西、塞浦路斯、赞比亚等国家。
（六）产业协同优势
公司以电线电缆行业为主业，拥有多家电线电缆控股/全资子公司，对于不同的细分市场及各自优势、
特色进行有效分工。为此，公司设计建立了一套完整的产业协同体系，涵盖资金运作、人员交流、采购供应
、生产制造、物流运输、工艺标准、库存商品、管理经验等多个维度，充分发挥公司管理平台职能，合理利
用、顺畅调配各项资源，并着力突显规模优势，不断提高主辅材料议价能力，努力降低生产成本，助力高质
量发展。
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