经营分析☆ ◇002475 立讯精密 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
连接线、连接器、声学、无线充电、马达及天线等零组件、模组与配件类产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费性电子(行业) 977.99亿 78.55 98.75亿 68.32 10.10
通讯互联产品及精密组件(行业) 110.98亿 8.91 --- --- ---
汽车互联产品及精密组件(行业) 86.58亿 6.95 --- --- ---
电脑互联产品及精密组件(行业) 48.89亿 3.93 --- --- ---
其他连接器及其他业务(行业) 20.59亿 1.65 --- --- ---
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消费性电子(产品) 977.99亿 78.55 98.75亿 68.32 10.10
通讯互联产品及精密组件(产品) 110.98亿 8.91 --- --- ---
汽车互联产品及精密组件(产品) 86.58亿 6.95 --- --- ---
电脑互联产品及精密组件(产品) 48.89亿 3.93 --- --- ---
其他连接器及其他业务(产品) 20.59亿 1.65 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 1057.26亿 84.92 113.21亿 78.32 10.71
内销(地区) 187.77亿 15.08 31.34亿 21.68 16.69
─────────────────────────────────────────────────
销售商品收入(业务) 1245.03亿 100.00 144.55亿 100.00 11.61
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费性电子(行业) 2240.94亿 83.37 203.83亿 72.83 9.10
通讯互联产品及精密组件(行业) 183.60亿 6.83 30.11亿 10.76 16.40
汽车互联产品及精密组件(行业) 137.58亿 5.12 22.15亿 7.91 16.10
电脑互联产品及精密组件(行业) 90.02亿 3.35 17.01亿 6.08 18.89
其他连接器及其他业务(行业) 35.81亿 1.33 6.76亿 2.42 18.88
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消费性电子(产品) 2240.94亿 83.37 203.83亿 72.83 9.10
通讯互联产品及精密组件(产品) 183.60亿 6.83 30.11亿 10.76 16.40
汽车互联产品及精密组件(产品) 137.58亿 5.12 22.15亿 7.91 16.10
电脑互联产品及精密组件(产品) 90.02亿 3.35 17.01亿 6.08 18.89
其他连接器及其他业务(产品) 35.81亿 1.33 6.76亿 2.42 18.88
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 2354.67亿 87.60 227.20亿 81.18 9.65
内销(地区) 333.28亿 12.40 52.66亿 18.82 15.80
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2687.95亿 100.00 279.85亿 100.00 10.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费性电子(行业) 855.48亿 82.58 89.76亿 74.02 10.49
通讯互联产品及精密组件(行业) 74.65亿 7.21 --- --- ---
汽车互联产品及精密组件(行业) 47.56亿 4.59 --- --- ---
电脑互联产品及精密组件(行业) 43.79亿 4.23 --- --- ---
其他连接器及其他业务(行业) 14.50亿 1.40 --- --- ---
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消费性电子(产品) 855.48亿 82.58 89.76亿 74.02 10.49
通讯互联产品及精密组件(产品) 74.65亿 7.21 --- --- ---
汽车互联产品及精密组件(产品) 47.56亿 4.59 --- --- ---
电脑互联产品及精密组件(产品) 43.79亿 4.23 --- --- ---
其他连接器及其他业务(产品) 14.50亿 1.40 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 900.71亿 86.94 98.49亿 81.22 10.93
内销(地区) 135.27亿 13.06 22.77亿 18.78 16.84
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费性电子(行业) 1971.83亿 85.03 208.94亿 77.78 10.60
通讯互联产品及精密组件(行业) 145.38亿 6.27 22.97亿 8.55 15.80
汽车互联产品及精密组件(行业) 92.52亿 3.99 14.71亿 5.47 15.89
电脑互联产品及精密组件(行业) 74.92亿 3.23 15.56亿 5.79 20.76
其他连接器及其他业务(行业) 34.39亿 1.48 6.48亿 2.41 18.83
─────────────────────────────────────────────────
消费性电子(产品) 1971.83亿 85.03 208.94亿 77.78 10.60
通讯互联产品及精密组件(产品) 145.38亿 6.27 22.97亿 8.55 15.80
汽车互联产品及精密组件(产品) 92.52亿 3.99 14.71亿 5.47 15.89
电脑互联产品及精密组件(产品) 74.92亿 3.23 15.56亿 5.79 20.76
其他连接器及其他业务(产品) 34.39亿 1.48 6.48亿 2.41 18.83
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 2067.56亿 89.16 226.65亿 84.37 10.96
内销(地区) 251.49亿 10.84 42.00亿 15.63 16.70
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2319.05亿 100.00 268.64亿 100.00 11.58
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2110.24亿元，占营业收入的78.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 19013893.72│ 70.74│
│客户2 │ 613065.14│ 2.28│
│客户3 │ 570457.11│ 2.12│
│客户4 │ 549357.07│ 2.04│
│客户5 │ 355580.60│ 1.32│
│合计 │ 21102353.64│ 78.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1312.44亿元，占总采购额的62.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 11790319.89│ 55.97│
│供应商2 │ 725215.11│ 3.44│
│供应商3 │ 262168.26│ 1.24│
│供应商4 │ 205131.34│ 0.97│
│供应商5 │ 141534.25│ 0.67│
│合计 │ 13124368.84│ 62.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年上半年，全球宏观经济环境纷繁复杂，地缘政治不确定性持续影响全球产业链的稳定与重构。然
而，以人工智能（AI）为核心的新一轮技术革命浪潮正以前所未有的深度与广度重塑产业格局，从云端算力
向边缘侧、端侧设备渗透的趋势愈发明确，为高端制造企业带来了结构性的发展机遇。面对挑战与机遇并存
的外部环境，公司始终保持战略定力，坚持以市场及客户需求为导向，持续强化垂直整合与智能制造能力，
依托在精密制造、材料科学及系统集成领域的深厚积累，协同推进消费电子、通信与数据中心、汽车三大业
务板块的均衡健康发展，构筑稳固且富有弹性的业务生态。
1、消费电子业务
2025年，消费电子行业正式迈入由AI驱动的全新创新周期。AIPC、AI手机、智能声学、智能穿戴等终端
产品的加速普及，以及空间计算设备体验的持续优化，共同激发了新一轮市场热潮。市场竞争的焦点已从单
纯的硬件规格比拼，转向以AI应用生态为核心的软硬件深度融合体验。在此背景下，公司凭借与核心客户长
期建立的深度互信与协同开发机制，精准把握行业脉搏，持续加大对新材料、新技术、新工艺、新制程的复
合开发，并结合行业深耕多年所具备的快速规模化量产能力，为全球品牌客户提供从零部件、模组到系统解
决方案的一站式产品落地服务。
报告期内，公司消费电子业务表现稳健，不仅成功导入多个新产品项目，更在多个前沿产品领域，如AR
/VR、消费级3D打印、机器人等新兴领域持续与客户加深合作。
2、通信与数据中心业务
2025年，人工智能应用的爆发式增长，持续驱动全球数据中心建设与网络架构的代际升级，AI算力需求
从训练向推理侧加速扩散，推动了数据中心高速互联需求激增，224G铜缆连接、800G光模块已进入规模化部
署阶段，448G铜缆连接、1.6T光模块乃至更高速率的高速互联技术演进路径亦愈发清晰。同时，随着新一代
AI算力服务器功耗的急剧攀升，使得散热成为制约算力集群性能释放的核心瓶颈，液冷解决方案已从前瞻布
局转向规模化商用阶段。
报告期内，公司精准把握AI算力基础设施建设的历史性机遇，凭借在数据中心领域的深厚技术底蕴，为
客户提供从高速铜缆连接（DAC/ACC等）、高速背板连接器到高速光模块、再到服务器电源及热管理系统的
“铜、光、电、热”一体化解决方案。当前，公司在全球头部云服务商（CSP）及AI服务器客户中的份额持
续提升，多款高速率、高附加值产品已实现批量交付。
3、汽车业务
2025年，全球汽车产业的电动化、智能化、网联化进程持续深化，软件定义汽车（SDV）的理念已成为
行业共识，并驱动整车电子电气（E/E）架构向中央计算与区域控制加速演进，这一变革为具备系统设计与
集成能力的零部件供应商打开了全新的成长空间。公司汽车业务依托长期积累的精密制造、快速迭代、供应
链管理与质量控制等能力，成功实现了技术与业务的跨界赋能，我们聚焦整车“血管与神经”系统、智能座
舱及驾驶辅助系统、智能底盘系统、动力总成系统等核心领域，形成了从汽车关键零组件到功能模块再到系
统集成的垂直整合能力。
报告期内，公司的汽车Tier1业务持续获得国内外多家主流车企的新项目定点，产品线不断丰富，客户
群持续扩大。依托多元产品矩阵、本土研发、全球交付的独特运营策略，我们已成为支持中国品牌出海及服
务全球客户的优选Tier1伙伴。当前，公司汽车业务正处在高速发展的爬坡期，其广阔的市场空间与强劲的
增长势头，正为公司开启第二成长曲线奠定坚实基础，是公司实现长期可持续发展的关键动能。
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