经营分析☆ ◇002476 宝莫股份 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
三次采油和水处理用聚丙烯酰胺及相关化学品生产和销售、环保水处理等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 4.97亿 92.31 8185.54万 82.70 16.46
环保水处理(行业) 3966.73万 7.36 1536.39万 15.52 38.73
其他业务收入(行业) 176.11万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
油田用化学品(产品) 4.78亿 88.72 8024.79万 81.07 16.79
环保水处理(产品) 3966.73万 7.36 1536.39万 15.52 38.73
非油田用化学品(产品) 1933.93万 3.59 160.76万 1.62 8.31
其他业务收入(产品) 176.11万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.92亿 91.30 9661.68万 97.61 19.65
国外(地区) 4688.61万 8.70 236.36万 2.39 5.04
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.39亿 100.00 9898.04万 100.00 18.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 1.93亿 90.85 3094.73万 80.00 16.06
环保水处理(行业) 1851.73万 8.73 685.34万 17.72 37.01
其他业务(行业) 88.28万 0.42 88.28万 2.28 100.00
─────────────────────────────────────────────────
油田用化学品(产品) 1.86亿 87.63 3005.50万 77.69 16.17
环保水处理(产品) 1851.73万 8.73 685.34万 17.72 37.01
非油田用化学品(产品) 682.78万 3.22 89.23万 2.31 13.07
其他业务(产品) 88.28万 0.42 88.28万 2.28 100.00
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.03亿 95.60 3760.88万 97.22 18.55
国外(地区) 933.22万 4.40 107.47万 2.78 11.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 3.46亿 89.36 4943.91万 75.98 14.28
环保水处理(行业) 3902.66万 10.08 1372.78万 21.10 35.18
其他业务收入(行业) 217.33万 0.56 190.28万 2.92 87.56
─────────────────────────────────────────────────
油田用化学品(产品) 3.38亿 87.25 4838.00万 74.35 14.32
环保水处理(产品) 3902.66万 10.08 1372.78万 21.10 35.18
非油田用化学品(产品) 819.97万 2.12 105.90万 1.63 12.92
其他业务收入(产品) 217.33万 0.56 190.28万 2.92 87.56
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.42亿 88.17 5708.57万 87.73 16.72
国外(地区) 4582.29万 11.83 798.40万 12.27 17.42
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.87亿 100.00 6506.97万 100.00 16.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 1.73亿 89.66 2441.88万 78.03 14.14
环保水处理(行业) 1892.96万 9.83 616.34万 19.69 32.56
其他业务(行业) 98.31万 0.51 71.29万 2.28 72.52
商品贸易(行业) 6.27 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
油田用化学品(产品) 1.68亿 87.24 2341.86万 74.83 13.93
环保水处理(产品) 1892.96万 9.83 616.34万 19.69 32.56
非油田用化学品(产品) 466.99万 2.42 100.02万 3.20 21.42
其他业务(产品) 98.31万 0.51 71.29万 2.28 72.52
商品贸易(产品) 6.27 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.49亿 77.47 2331.49万 74.50 15.62
国外(地区) 4341.17万 22.53 798.02万 25.50 18.38
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.20亿元，占营业收入的78.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 25445.87│ 47.24│
│客户2 │ 4869.38│ 9.04│
│客户3 │ 4038.95│ 7.50│
│客户4 │ 3962.77│ 7.36│
│客户5 │ 3708.91│ 6.89│
│合计 │ 42025.88│ 78.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.26亿元，占总采购额的78.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 15069.29│ 52.55│
│供应商2 │ 2989.24│ 10.42│
│供应商3 │ 2103.12│ 7.33│
│供应商4 │ 1341.19│ 4.68│
│供应商5 │ 1077.55│ 3.76│
│合计 │ 22580.40│ 78.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
宏观经济方面，全球经济整体呈现复苏态势，工业生产和基础设施建设等活动增多，拉动化工行业需求
。产业政策上，石油开采、水处理等领域对聚丙烯酰胺需求有支撑，页岩油和深海油田开采仍依赖其提高采
收率。环保政策日益严格，推动污水处理行业发展，使聚丙烯酰胺在水处理领域用量增加。但全球贸易保护
主义抬头，给我国的进出口贸易带来一定的不确定性。上下游产业链来看，原材料供应稳定，下游应用领域
广泛，总体供求趋势是需求稳中有升。
报告期内，公司业务主要涉及精细化工、环保水处理，精细化工业务为公司的主要业务，公司是行业领
先的三次采油和水处理重要原材料——聚丙烯酰胺生产供应商。公司的产品包括丙烯酰胺、聚丙烯酰胺、表
面活性剂、稠油降粘剂等系列产品，服务市场包括油气开发、废水处理、选矿、造纸、印染等。下游客户集
中在石油天然气行业，是中石化、中石油重要的供应商。公司产品也远销北美、东南亚、中亚等市场。公司
与重要供应商签订长期框架协议采购主要原材料，其余物资采用市场化采购模式。公司主要产品聚丙烯酰胺
的生产工艺是通过生物法将主要原材料丙烯腈催化水合生成丙烯酰胺，经过相应的聚合反应生成聚丙烯酰胺
胶体，通过干燥产出成品。公司销售部门负责产品市场开拓、产品销售、客户服务与维护等工作。
报告期内，公司以提升创新能力、增强综合实力、提高发展质量为目标，深入落实挖潜增效各项举措，
全方位、多环节实施精细化管理。公司通过优化生产流程，提升自动化控制能力，强化供应链管理，推进节
能降耗体系，实现降本提质增效；通过开展新型微生物制剂开发及应用、共聚及抗盐聚合物及海上油田聚合
物性能提升、速溶聚合物改型、高性能稠油降粘驱油剂等系列产品的开发及工业化应用，构建核心技术能力
。
二、报告期内公司从事的主要业务
三、核心竞争力分析
技术创新优势。公司设有省级企业技术中心，与科研机构建立了广泛的合作关系。多年来，公司不断加
大研发投入，相继承担了多项国家级重点科技攻关项目、高新技术产业化示范工程项目，形成了一整套自主
专有的微生物法丙烯酰胺、阴离子聚丙烯酰胺、阳离子聚丙烯酰胺、表面活性剂等生产工艺和技术，产品系
列丰富，可满足不同领域客户的需要，已拥有多项专利技术，核心技术处于同行业领先地位。
品牌优势。公司拥有先进的微生物法丙烯酰胺、聚丙烯酰胺一体化生产装置。近年来，公司通过内部技
术优化和外部市场开拓，在生产能力、市场规模、成本控制、品牌形象等方面均有大幅提升，在行业内形成
了较高的知名度和美誉度。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入538662863.81元，较上年同期增加39.07%；归属于上市公司股东净利润56
393834.63元，较上年同期增加977.59%，主要原因是报告期内化学品业务的市场表现良好，销量较上年同期
增加，进而带动主营业务收入实现了较上年同期的增长；同时公司的全资子公司成都宝莫在本期终止确认了
对日景矿业的股权投资并确认投资收益。
（1）主营业务收入与成本分析：报告期内，①化学品业务实现收入497234465.33元，成本415379015.9
9元，分别较上年同比增加43.65%、40.00%，主要原因是报告期内化学品业务的市场表现良好，销量较上年
同期增加，进而带动主营业务收入实现了较上年同期的增长；②环保水处理业务实现收入39667347.46元、
成本为24303413.14元，分别较上年同比增加1.64%、减少3.93%，较上年同期变化不大。
（2）期间费用：报告期内，公司期间费用合计73456973.85元，较上年同比减少7.21%。其中，销售费
用较上年同比减少19.87%，管理费用较上年同比减少11.22%，研发费用较上年同比增加13.38%；财务费用较
上年同比增加20.36%，主要原因是本期汇兑收益及利息收入均较上年同期减少。
（3）投资收益：报告期内，公司投资收益44547370.56元，较上年同比增加3459.48%，主要原因是公司
的全资子公司成都宝莫在本期终止确认了对日景矿业的股权投资并确认投资收益。
（4）信用减值损失：报告期内，公司信用减值损失-12336990.47元，较上年同比减少396.65%，主要原
因是本期计提信用减值损失增加，同时上年同期收回长账龄货款。
（5）资产减值损失：报告期内，公司资产减值损失-2499855.95元，较上年同比减少1118.47%，主要原
因是本期计提了存货跌价准备。
（6）资产处置收益：报告期内，公司资产处置收益728780.34元，较上年同比减少97.11%，主要原因是
上年同期宝莫环境一分厂拆迁确认资产处置收益。
（7）营业外收入：报告期内，公司营业外收入6423277.98元，较上年同比增加28006.32%，主要原因是
本期上海宝莫收回前期承担的磷矿业务相关场地占用费。
（8）现金流量变动情况说明：
报告期内，经营活动产生的现金流量净额为30539129.04元，较上年同比减少74.75%，主要原因是上年
同期票据到期承兑增加了现金流入，本期经营活动现金流入较上年同期减少。
投资活动产生的现金流量净额为130889934.76元，较上年同比增加222.40%，主要原因是报告期收到部
分日景矿业股权回购款增加了投资活动现金流入，同时报告期投资活动现金流出较上年同期减少。
筹资活动产生的现金流量净额为8836995.71元，较上年同比减少4.09%，主要原因是报告期银行短期借
款较上年同期增加，同时报告期派发了现金股利增加了筹资活动现金流出。
●未来展望:
（一）公司未来发展战略
2025年，公司站在新的发展起点，将围绕精细化工主业、新业务及上市公司治理等方面，积极进取，努
力实现新的突破与发展。
1、深耕主业，精细化工再升级
（1）技术创新
公司将继续坚持“以创新支撑产业发展，以创新推动战略转型”的理念，大力提升企业创新能力，增强
核心竞争力。依靠专业研发团队，着力开展高抗盐速溶压裂减阻剂、高粘速溶减阻剂、新型压裂稠化剂、压
裂耐温交联剂、胜利V型聚合物、耐高温高盐调堵剂、高固含铵盐乳液聚合物、页岩油用压裂稠化剂、粘弹
性颗粒驱油剂、抗冻凝聚合物悬浮液、高分耐盐乳液聚合物、抗温抗盐降滤失剂、抗盐减阻乳剂、生物酶提
取和基因工程菌株稳定性提升等技术的研究与开发，不断提升产品性能和质量，构建核心技术能力。同时，
加强与高校、科研机构的产学研合作，引进先进技术和理念，加速科技成果转化，保持在精细化工领域的技
术领先地位。
（2）降本增效
加强内部管理，精细化成本控制，从原材料采购、生产流程到产品销售等各个环节，深挖成本节约潜力
。加强供应链管理，拓宽招标物资范围，形成更加有效的比价竞争机制，确保原材料质量稳定、价格合理，
进一步降低采购成本。
（3）安全生产
公司始终将安全生产放在首位，健全安全生产管理制度和责任体系，加强员工安全生产培训，提高员工
安全意识和操作技能。加大安全设施投入，定期对生产设备、设施进行安全检查和维护，及时消除安全隐患
，确保生产过程安全、稳定、有序。
（4）市场开拓
一方面，积极做好现有市场的产品供应和售后服务，进一步提高产品销量，提升市场份额；结合市场需
求及企业实际逐步恢复AM水剂外销市场；深化与油田的沟通交流，加大驱油用表面活性剂和稠油降粘剂产品
的销售力度；全力做好技术攻关和市场公关，尽快实现压裂液产品和新型产品及技术的市场拓展，形成新的
利润增长点。
另一方面，积极推进“走出去”战略，及时获取行业动态，准确掌握市场最前沿的价格、市场及产品信
息，积极参与市场化招标项目，了解行业动态的同时加大企业产品和品牌推广，提高公司产品的知名度和市
场影响力。
2、积极探索，开拓矿业领域新业务
2025年，公司将继续在矿业领域积极寻找和开拓有价值的项目。依靠专业化的矿业团队，深入研究矿业
市场动态和投资机会，制定科学合理的发展战略。创新经营业务模式，快速切入矿业领域，打造新的利润增
长点，推进公司的业务多元化。
3、规范运作，提升上市公司治理水平
公司将继续严格遵守相关法律法规和监管要求，规范公司运作流程。加强内部控制制度建设，强化内部
审计和风险管理，提高公司决策的科学性和透明度。积极履行信息披露义务，及时、准确、完整地向投资者
披露公司的经营状况和重大事项，增强投资者信心。加强投资者关系管理，通过多种渠道与投资者保持良好
沟通，倾听投资者意见和建议，维护公司良好的市场形象。
2025年，公司将以坚定的信心和饱满的热情，积极应对各种挑战和机遇，努力实现公司各项业务的稳健
发展，为股东创造更大的价值，为社会做出更大的贡献。
（二）公司在经营过程中可能面临的风险
1、石油价格波动的风险：公司目前的主要业务与石油行业高度相关，石油价格的波动，有可能对公司
业务发展和经营业绩产生较大影响。
2、客户集中度较高的风险：公司主要客户为中石化、中石油等大型油气企业，经过多年的合作，中石
化采购的公司产品占公司主营业务比重较高，虽然公司与中石化一直合作良好，但公司仍然面对单一客户集
中度较高的风险。
3、原材料价格波动的风险：公司主要原材料是丙烯腈，其价格变化对公司生产成本有较为直接的影响
。公司对丙烯腈市场供求状况、价格走势等的预判及采购决策对经营成本和效益有较大影响。
4、汇率的风险：由于公司的海外业务以美元为计算标准，所以汇率波动将对公司海外市场收益产生一
定影响。
5、市场拓展的风险：业务开展过程中，可能受商品价格变化、商业机会丧失等市场风险因素的影响，
导致无法达到预期经营效果，以至对公司的业绩增长造成压力。
6、安全生产和环保的风险：公司在生产过程中可能因安全管理措施执行不到位、设备故障等因素导致
安全生产事故，或因环保政策致使公司限产停产，进而导致公司承担较大经济损失。
7、投资项目经营目标未达预期的风险：公司在新业务的拓展过程中虽竭力识别并采取相应措施应对各
类潜在风险，但仍然存在新业务经营目标未达预期的风险。
8、信用风险：公司在业务开展过程中因交易对手未能履行合同义务而导致公司产生较大财务损失的风
险。
9、不可抗力风险：业务开展过程中可能受自然灾害、战争、政策变化等不可抗力因素的影响，导致公
司承担较大亏损的可能。
〖免责条款〗
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