经营分析☆ ◇002485 ST雪发 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
聚焦服装销售主业，积极开拓文化旅游业务，布局文旅全产业链。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链(行业) 3.98亿 95.13 443.91万 22.22 1.12
其他业务(行业) 1435.26万 3.43 1051.21万 52.61 73.24
旅游(行业) 596.43万 1.43 496.91万 24.87 83.31
服装(行业) 6.04万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
供应链业务(产品) 3.98亿 95.13 443.91万 22.22 1.12
其他业务收入(产品) 1435.26万 3.43 1051.21万 52.61 73.24
旅游综合服务(产品) 596.43万 1.43 496.91万 24.87 83.31
西服套装等(产品) 6.04万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 4.04亿 96.57 946.86万 47.39 2.34
其他业务(地区) 1435.26万 3.43 1051.21万 52.61 73.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链(行业) 7.17亿 94.60 818.94万 44.01 1.14
旅游(行业) 2380.13万 3.14 1074.47万 57.74 45.14
其他业务(行业) 1425.72万 1.88 -319.82万 -17.19 -22.43
服装(行业) 287.20万 0.38 287.20万 15.43 100.00
─────────────────────────────────────────────────
供应链业务(产品) 7.17亿 94.60 818.94万 44.01 1.14
旅游综合服务(产品) 2380.13万 3.14 1074.47万 57.74 45.14
其他业务收入(产品) 1425.72万 1.88 -319.82万 -17.19 -22.43
西服套装等(产品) 287.20万 0.38 287.20万 15.43 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 7.44亿 98.12 2180.62万 117.19 2.93
其他业务(地区) 1425.72万 1.88 -319.82万 -17.19 -22.43
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(销售模式) 7.20亿 94.98 1106.15万 59.44 1.54
旅游服务(销售模式) 2380.13万 3.14 1074.47万 57.74 45.14
其他业务收入(销售模式) 1425.72万 1.88 -319.82万 -17.19 -22.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链(行业) 4.66亿 95.13 -218.24万 49.28 -0.47
旅游(行业) 1305.20万 2.66 599.64万 -135.42 45.94
其他业务(行业) 907.41万 1.85 -824.21万 186.13 -90.83
服装(行业) 173.51万 0.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
供应链业务(产品) 4.66亿 95.13 -218.24万 49.28 -0.47
旅游综合服务(产品) 1305.20万 2.66 599.64万 -135.42 45.94
其他业务收入(产品) 907.41万 1.85 -824.21万 186.13 -90.83
西服套装等(产品) 173.51万 0.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 4.81亿 98.15 554.91万 -206.06 1.15
其他业务(地区) 907.41万 1.85 -824.21万 306.06 -90.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链(行业) 15.70亿 91.99 682.18万 -7.30 0.43
其他业务(行业) 9567.61万 5.61 -1.23亿 131.87 -128.74
旅游(行业) 2306.01万 1.35 494.24万 -5.29 21.43
服装(行业) 1800.25万 1.05 1800.25万 -19.27 100.00
─────────────────────────────────────────────────
供应链业务(产品) 15.70亿 91.99 682.18万 -7.30 0.43
其他业务收入(产品) 9567.61万 5.61 -1.23亿 131.87 -128.74
旅游综合服务(产品) 2306.01万 1.35 494.24万 -5.29 21.43
西服套装等(产品) 1800.25万 1.05 1800.25万 -19.27 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 16.11亿 94.39 2976.68万 -31.87 1.85
其他业务(地区) 9567.61万 5.61 -1.23亿 131.87 -128.74
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(销售模式) 15.88亿 93.04 2482.44万 -26.58 1.56
其他业务收入(销售模式) 9567.61万 5.61 -1.23亿 131.87 -128.74
旅游服务(销售模式) 2306.01万 1.35 494.24万 -5.29 21.43
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.44亿元，占营业收入的84.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上海钢银电子商务股份有限公司 │ 57447.07│ 75.77│
│单位A │ 2792.40│ 3.68│
│单位B │ 1752.31│ 2.31│
│单位C │ 1262.57│ 1.67│
│单位D │ 1170.82│ 1.54│
│合计 │ 64425.16│ 84.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.58亿元，占总采购额的92.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中天钢铁集团有限公司 │ 51868.17│ 72.57│
│单位A │ 8208.45│ 11.48│
│单位B │ 3667.09│ 5.13│
│单位C │ 1263.22│ 1.77│
│单位D │ 798.30│ 1.12│
│合计 │ 65805.22│ 92.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）所处行业情况
1、文化旅游行业
2024年5月17日，全国旅游发展大会在北京召开。习近平总书记对旅游工作作出重要指示，充分肯定我
国旅游业取得的突出成就，强调“着力完善现代旅游业体系，加快建设旅游强国”，“推动旅游业高质量发
展行稳致远”，坚持以文塑旅、以旅彰文，坚定不移地走独具特色的中国旅游发展之路。根据文化和旅游部
披露数据，2024年上半年，国内出游人次27.25亿，同比增长14.3%，国内游客出游总花费2.73万亿元，同比
增长19.0%，旅游经济运行情况良好。
2、大宗商品供应链行业
据统计，建筑钢材的需求和价格对比去年年末均出现大幅下降。铝材方面，汽车、装备制造等行业的发
展对铝材需求起到了较明显的拉动作用，铝材价格在上半年总体呈现上扬的态势，铝材行业整体盈利能力得
到一定改善。
3、服装行业
2024年上半年，我国纺织服装市场行业总体呈现平稳复苏态势，尽管面临国内外市场的不确定性挑战，
但在国家政策支持、消费升级以及数字化转型的推动下，行业保持了一定的增长动力。
（二）公司从事的主要业务
报告期内，公司秉承“坚守实业、创造价值”的理念，在“多元化发展，专业化运作”的战略指引下，
在积极发展文化旅游业务的同时，大力提升供应链运营管理和综合服务的业务规模，持续发展服装销售业务
。
1、文化旅游业务
近年来，公司依托全国一线旅游目的地资源，专注于文旅小镇开发运营业务。文旅小镇包括云南香格里
拉独克宗花巷、浙江嘉兴西塘花巷等。
2、供应链运营管理和综合服务
公司坚持稳健经营、稳中求进，不断提升大宗商品供应链业务利润。大宗商品供应链业务聚焦核心客户
，发挥公司在资源锁定、分销渠道、价格管理等方面的核心优势，向产业链上下游延伸，服务实体经济，为
供应链上下游客户提供采购、生产及销售等环节的供应链综合服务。当前公司主要经营品种包括：煤炭、钢
材、铝材等，经营模式包括以上游为核心的集采分销业务，库存管理、产品定制、价格管理以及以下游为核
心配送保供业务等。
3、服装业务
报告期内，公司经营品牌服装销售，主要产品包括西装、衬衫及其他服饰类。实施区域划分的运营模式
，细分全国团购市场，进行重点区域、重点行业的精准客户开发。
（三）主营业务分析
1、全国旅游市场经济运行良好，公司文旅业务经营业绩持续向好
报告期内，公司在营文旅小镇项目游客流量增长明显，文旅业务经营业绩持续向好。
（1）在营项目经营稳健提升，“花巷”品牌知名度提高
公司根据市场动态变化，积极调整经营模式和发展策略，以提升经营利润为导向，落实多项降本增效措
施。西塘花巷一期项目上半年经营业绩增长明显，经营收入、经营利润以及经营性净现金流与同期相比均有
较大幅度提高。
公司持续研究旅游消费观念的变化，西塘花巷一期项目结合当地汉服文化、吴越文化元素策划了一系列
主题活动，客流增长明显，培育了汉文化主题度假酒店、网红民宿集群、国风旅拍、IP主题酒吧等创新业态
，项目经营品质以及体验感持续提升。
（2）在建项目拟计划开业经营，打造区域标杆项目
西塘花巷是公司的旗舰项目，位于长三角一体化核心示范区，政策、区位、客流优势明显，项目分期建
设开发，公司未来着力将西塘花巷项目打造为长三角地区的文旅小镇标杆项目。
目前，西塘花巷二期如火如荼开展招商筹备工作，开街运营后，预期西塘花巷整体项目的运营规模和经
营收入将实现较大规模增长。
（3）发展旅游演艺新业态，拓展文旅消费新场景
旅游演艺业态在激发文旅融合新活力，拓展文旅消费新场景方面发挥了重要作用。独克宗花巷项目结合
丽香铁路开通利好的市场增长机遇期，公司谋划开展旅游演艺经营业务，与实力演艺企业合作打造香格里拉
藏域风情演艺秀。
2、强化队伍建设与业务转型，构建供应链一体化服务新生态
报告期内，公司一方面不断强化人员队伍建设、提升业务开拓能力，推动业务发展；另一方面，持续推
进业务转型，加速向仓储、运输、加工等环节渗透，打造一体化服务体系。供应链业务开展具体情况如下：
（1）强化队伍建设，加快业务扩张
公司坚持“外部引进”和“内部挖潜”并举，持续壮大煤焦、钢材等黑色系大宗商品业务团队，迅速提
升业务拓展能力。
在此基础上，公司华北、西南等上游原材料开采企业和下游大型终端厂家集中的片区，建立了靠前服务
支点，从而加快了客户响应速度。经过半年的努力，公司开拓实施了一些新的煤焦业务项目，并挖掘储备了
较多的商机。
（2）持续推进战略转型，打造一体化服务体系
公司持续推进向资源端和服务端转型的业务战略，在山西、陕西等煤矿资源集中地建设服务基地。目前
，公司与多家洗煤厂、火车发运站等加工、仓储、运输企业达成了战略合作，初步形成了“采购-加工-仓储
-运输”的一体化服务体系，具备了为下游终端电厂、钢厂持续供应各类煤炭的服务能力。
（3）进一步拓宽业务种类，积极开拓业务发展新领域
2024年上半年，公司优化激励机制，引导业务团队持续开展新的业务品种和业务模式的拓展。目前，公
司已在不锈钢等新业务领域取得了突破。
二、核心竞争力分析
1、资源优势
公司文旅小镇位于香格里拉、西塘等国内一线旅游目的地黄金地段，市场客源相对稳定，旅游资源较为
丰富，项目稀缺性凸显，资产优质且升值空间大。
2、团队优势
公司组建优秀管理团队，聚集综合服务人才。团队具备丰富的行业运营管理经验，通过创造丰富多样的
业态，提供多层次、多样化的产品与服务，构建企业核心竞争力。
〖免责条款〗
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