经营分析☆ ◇002486 嘉麟杰 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高档针织面料的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织服装(行业) 5.93亿 100.00 1.32亿 100.00 22.34
─────────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 3.93亿 66.27 8181.38万 61.80 20.83
面料(产品) 1.99亿 33.59 4996.94万 37.74 25.11
其他(产品) 82.02万 0.14 60.20万 0.45 73.40
防护用品(产品) 2654.87 0.00 2654.87 0.00 100.00
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 3.71亿 62.65 7974.85万 60.24 21.48
内销(地区) 2.21亿 37.35 5263.93万 39.76 23.78
─────────────────────────────────────────────────
成衣(业务) 3.93亿 66.27 8181.38万 61.80 20.83
面料(业务) 1.99亿 33.59 4996.94万 37.74 25.11
其他(业务) 82.02万 0.14 60.20万 0.45 73.40
防护用品(业务) 2654.87 0.00 2654.87 0.00 100.00
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 5.93亿 100.00 1.32亿 100.00 22.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织服装(行业) 9.88亿 100.00 2.49亿 100.00 25.23
─────────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 7.25亿 73.35 1.83亿 73.29 25.21
面料(产品) 2.61亿 26.41 6672.56万 26.77 25.56
其他(产品) 167.37万 0.17 75.99万 0.30 45.40
防护用品(产品) 72.78万 0.07 -90.45万 -0.36 -124.28
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 6.86亿 69.45 1.84亿 73.80 26.80
内销(地区) 3.02亿 30.55 6532.40万 26.20 21.64
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.88亿 100.00 2.49亿 100.00 25.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织服装(行业) 5.16亿 100.00 1.35亿 100.00 26.18
─────────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 3.65亿 70.65 9785.50万 72.43 26.84
面料(产品) 1.50亿 29.09 3752.70万 27.78 25.00
防护用品(产品) 73.93万 0.14 -88.88万 -0.66 -120.23
其他(产品) 60.43万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 3.48亿 67.33 8876.68万 65.71 25.54
内销(地区) 1.69亿 32.67 4633.07万 34.29 27.48
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 5.16亿 100.00 1.35亿 100.00 26.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织服装(行业) 13.65亿 100.00 2.95亿 100.00 21.61
─────────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 9.85亿 72.15 2.04亿 69.25 20.74
面料(产品) 3.32亿 24.35 8555.64万 29.00 25.74
防护用品(产品) 4635.66万 3.40 401.89万 1.36 8.67
其他(产品) 144.58万 0.11 115.97万 0.39 80.21
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 9.86亿 72.26 2.07亿 70.00 20.94
内销(地区) 3.79亿 27.74 8852.80万 30.00 23.37
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.65亿 100.00 2.95亿 100.00 21.61
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.87亿元，占营业收入的59.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 23805.49│ 24.08│
│客户二 │ 14207.83│ 14.38│
│客户三 │ 8804.36│ 8.91│
│客户四 │ 7804.67│ 7.90│
│客户五 │ 4082.58│ 4.13│
│合计 │ 58704.93│ 59.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.98亿元，占总采购额的38.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 9612.18│ 12.51│
│供应商二 │ 9395.59│ 12.23│
│供应商三 │ 6325.51│ 8.24│
│供应商四 │ 2451.61│ 3.19│
│供应商五 │ 2000.81│ 2.61│
│合计 │ 29785.71│ 38.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
嘉麟杰成立于2001年，于2010年10月15日在深圳证券交易所上市，是国内户外运动功能性面料领域的先
行者之一。公司在差异化、高端化、优质化的竞争策略指导下，结合行业发展态势和客户以及市场需求情况
，坚持不断创新和深入研发，提升核心竞争力，实现全面健康、绿色可持续发展。公司是中国大陆首家加入
Bluesign联盟的企业，是国家级“绿色工厂”、国家级“工业产品绿色设计示范企业”，是上海市“绿色供
应链管理企业”、上海市“智能工厂”、上海市首批“无废工厂”，公司生产的羊毛面料和涤纶再生面料获
评国家级绿色设计产品，自主研发的高支纬编细针距羊毛产品入选了工业和信息化部第六批制造业单项冠军
名单。
公司在日常生产经营中直接向知名上游企业采购原材料，采用以自身研发为主，以与知名研究室及高等
院校合作为辅的研发模式，坚持以科技研发为引领，以市场需求为导向，严控产品质量，全力做好精致生产
，并不断开发新型产品，吸引优质客户。公司的核心优势是中高档针织纬编功能性面料及成衣的研发，为客
户提供织造染色到成衣的优质服务。主营产品为自主研发的针织面料系列，包括起绒类面料、纬编羊毛面料
和运动功能性面料。其中，起绒类面料以高弹纤维制成高密挡风层为特点，纬编羊毛面料兼具轻薄、保暖、
弹性性能，运动功能性面料通过构建空气夹层具备优异的导湿保暖性。目前公司采用直接销售模式，部分面
料直接销往客户，部分面料采用客订化进一步精加工后，以成衣的形式直接销往客户。在直接销售的模式下
，公司充分发挥近年来数智化的生产优势，极大提高生产效率和产品质量，以满足各类客户的面料及成衣需
求。
（一）行业基本情况
纺织服装行业属于我国传统制造业，对促进国民经济发展、批量解决就业、增加国民收入、促进社会和
谐、稳定、有序等方面具有重要意义。纺织服装行业的特点是产业链比较长，上游纺织加工具有制造业特征
，下游品牌服装具有零售业特征。由于上游子行业与棉花、石油相关，有一定的周期性，下游子行业有销售
淡旺季之分。报告期内，公司所处的纺织服装行业呈现以下特点：
国民经济回升向好。随着一系列扩内需、促消费政策持续落地显效，消费市场持续恢复向好。根据国家
统计局数据，2024年上半年，我国社会消费品零售总额实现235,969亿元，同比增长3.7%，其中，商品零售
额209,726亿元，同比增长3.2%，限额以上单位商品零售额中，服装、鞋帽、针纺织品类零售额7,098亿元，
同比增长1.3%。国内需求持续恢复、外部需求有所改善，消费市场规模持续扩大。
外贸形势逐季好转，纺织服装出口回暖。2024年以来，尽管复杂严峻的外部形势给我国纺织行业外贸带
来了较大的不确定性与风险挑战，但随着国家一系列宏观调控政策的落地以及海外纺织服装库存优化带来的
订单改善，我国纺织品服装的出口总体呈恢复态势。海关数据显示，2024年上半年，我国纺织品服装累计出
口1,431.8亿美元，同比增长1.5%（以人民币计同比增长4.7%）。其中，纺织品出口693.5亿美元，同比增长
3.3%（以人民币计同比增长6.5%）；服装出口738.3亿美元，与上年同期基本持平。
数字化助力纺织服装产业转型升级。三中全会指出健全促进实体经济和数字经济深度融合制度，通过数
据赋能，引进先进生产体系，推进信息技术对纺织设计、生产、营销的深入应用。在日常生产经营过程中加
大信息化、智能化投入，推动数字化智能工厂建设，以达到降低生产成本，提高生产精度效果。近年来，纺
织服装企业在纺纱、织造、缝纫、后整理、运输及仓储等环节全面进行了智能化生产与管理升级，以加快实
现互联网、云技术、智能机器人等人工智能技术在生产营销等各个关键环节的应用，纺织服装行业智能制造
逐步进入数字化、网络化升级改造阶段。企业通过智能化设备组建生产线，建立数字化管理体系，通过数字
系统监控全生产流程，通过智能优化流程提高生产效率，对生产车间实现智能管理和决策，有效提升了产业
链生产效能，更好地适应了市场的快速反应要求。
运动户外消费市场持续活跃。从全球范围来看，发达国家户外运动发展历史悠久，欧美地区是户外运动
的大本营、多项户外运动的起源地，户外运动普及率已达50%以上。根据Statista数据，2022年全球户外用
品行业营收规模约2002亿美元，同比增长10%，预计2024年将达2265亿美元。与全球发达国家和地区相比，
我国运动户外服饰市场的活力尚未被充分激发和释放，但在健康理念深入人心、运动风潮席卷全民的趋势下
，全国范围内体育人口在持续增加，大众的体育消费意愿和能力不断提升。同时，消费趋势的变化也加速了
行业市场的迅速发展和快速成熟，消费者对于运动户外消费的需求正在从追求功能性向追求体验感转变，运
动户外同样是一种生活态度和自我表达的方式。在这一趋势下，行业市场迅速创新、细分，并进一步带动运
动户外消费市场的持续活跃。《运动户外消费者运营白皮书》显示，预计到2025年，运动户外用品的消费市
场规模将以双位数复合增长率持续扩大，接近6000亿元。
（二）主要业务及产品
公司的核心优势是中高档针织纬编功能性面料及成衣的研发，依托纵向一体化的生产体系为客户提供从
织造染色到成衣的优质服务。主营产品为自主研发的针织面料系列，包括起绒类面料、纬编羊毛面料和运动
功能性面料。其中，起绒类面料以高弹纤维制成高密挡风层为特点，纬编羊毛面料兼具轻薄、保暖、弹性性
能，运动功能性面料通过构建空气夹层具备优异的导湿保暖性。在自研高质量面料的基础上，公司根据客户
的需求对部分面料做进一步精加工，以成衣的形式直接销往客户。
（三）主要经营模式
公司以面料的设计、生产、销售业务为主，位于纺织服装产业链的中游。上游行业包括纤维制造业和纺
纱业，下游为服装制造业。公司产品用到的主要原材料包括羊毛纱线、涤纶纱和棉纱线，面料辅料包括染化
剂、助剂和印花浆料等，成衣辅料包括拉链、纽扣等。公司在日常生产经营中直接向知名上游企业采购原材
料，采用以自身研发为主，以与知名研究室及高等院校合作为辅的研发模式，坚持以科技研发为引领，以市
场需求为导向，严控产品质量，通过精细化管理做到高效、高质生产，并不断开发新型产品，吸引优质客户
。公司为更便捷、高效的服务客户，销售模式均为直接销售，部分面料直接销往客户，部分面料采用客订化
进一步精加工后，以成衣的形式直接销往客户。
公司持续自主研发，结合直销模式，研发及智能化生产优势进一步发挥，满足了各类客户的面料及成衣
需求，并在高效快反方面有长足进步。公司的智能化生产优势体现在产品研发、生产、运输、销售为一体的
产业链模式上，智能化生产和信息共享机制提升了生产效率，降低了成本，增强了市场竞争力。在智能化生
产方面，公司搭建了全新的智能吊挂生产系统，辅以车间智能运输设施，尽力避免了生产环节之间的信息差
导致的生产效率低下，部分生产重点环节的智能自动化对降本效应显著。公司依托自身技术为基础，联合专
业机构开发的面料数字化颜色管理及智能化配色的系统设施有望对客户群体的开发起到积极作用，上述系统
设施的运用入选了“2023年度上海市时尚消费品领域数字化转型应用场景名单”。在信息系统建设方面，公
司建立的企业资源计划系统可对原材料、生产流程、品质基准、到包装检品、库存出运的各环节进行管控，
能够提供即时产品动态信息。物流系统方面，公司自动化立体仓库使用了自动化存储设备，通过协同计算机
管理系统，实时共享客户的远程信息实现立体仓库的高层存取合理化、自动化以及操作简便化。公司利用整
套库存系统为客户提供配送服务，提高了物流效率，成功扩展了价值链，实现了库存管理的优化。
（四）运营环境分析
1、原材料价格整体稳定。2024年以来，随着纺织服装行业逐渐修复向好，终端消费环境逐渐改善，行
业库销比整体恢复健康。虽然部分原材料价格受市场竞争和成本控制的压力，出现了一定的波动，但总体保
持稳定。
2、劳动力成本上升。纺织服装行业属于典型的劳动密集型行业，对人工需求较大，在经济、技术水平
提高等因素催化下，我国纺织服装行业逐步转型升级，劳动力成本相应提高，给企业带来了较大的生存压力
。
3、国际贸易环境严峻复杂。2024年上半年，国际政治经济环境更趋错综复杂，全球货币政策分化、贸
易保护主义抬头等不稳定不确定因素制约国际市场需求改善，纺织服装出口企业面临着较大的考验。此外，
全球地缘政治冲突问题进一步加剧了纺织服装行业的发展压力，一方面，地缘冲突造成能源领域动荡加剧，
导致原油价格呈显著上涨态势，一定程度上可能带动大宗商品价格齐步走高，后续局势的持续紧张预计将影
响海运服务，加剧了国际航运紧张的局面；信用证交易项下可能出现单据无法寄送银行、无法议付现象，买
方弃货风险加大；另一方面，因地缘冲突带来的国际间的贸易摩擦使得产业链呈现出加速转移的态势，尤其
是亚洲地区的制造业向东南亚转移的速度加快。如地缘政治冲突持续升温，则将对国际产业链造成一定冲击
，且对消费者心理及其购买力带来极大影响。
4、外汇市场稳健运行。2024年上半年，人民币外汇市场运行平稳，在美元指数震荡走强的情况下，人
民币汇率整体呈温和贬值趋势。
（五）市场地位
公司作为国内户外运动功能性面料领域的先行者之一，是专业从事中高档针织纬编功能性面料及成衣研
发的高新技术企业、上海市企业技术中心、上海市专利示范企业，依托纵向一体化的生产体系为客户提供从
织造染色到成衣的优质服务。公司是中国大陆首家加入Bluesign联盟的企业，是国家级“绿色工厂”、国家
级“工业产品绿色设计示范企业”、市级“绿色供应链管理企业”、上海市首批“无废工厂”、全国首批符
合《印染行业规范条件》的企业以及两化融合管理体系试点企业，生产的羊毛面料和涤纶再生面料获评国家
级绿色设计产品，自主研发的高支纬编细针距羊毛产品入选工业和信息化部第六批制造业单项冠军名单。公
司自成立以来，在差异化、高端化、优质化的竞争策略指导下，结合行业发展态势和市场需求情况，坚持创
新和研发，技术积累和企业实力不断增强，综合竞争力持续提升，积累了优质客户资源，并与客户保持长期
稳定的合作关系。
二、核心竞争力分析
（一）专注细分领域，持续加大研发投入
公司主营优势产品是中高档针织纬编功能性面料。公司始终坚持“定位中高端、错位竞争”的经营理念
，针对户外及运动功能性服饰领域对面料要求高的特点，坚持引进先进设备，持续进行研发投入，不断提高
产品附加值和竞争力。报告期内，公司加大对羊毛、涤纶类新产品的研发力度，增加了研发项目，维持了研
发投入。截至报告期末，公司累计获得授权专利125件，其中授权发明专利63件，授权实用新型专利62件。
公司始终坚持为客户提供时尚、舒适并兼具功能性的产品，同时密切关注消费者生活观念和品牌商销售
理念的细微变化，为适应不同客户的选择，对面料的色彩、款式、规格、品种等方面不断推陈出新。公司结
合各种不同素材的特质研发了经典混纺面料系列，可以让用户在运动、户外和旅行时，体验身轻如燕的温暖
舒适。在纬编羊毛面料方面，公司作为国际羊毛局(THEWOOLMARKCOMPANY)的官方合作伙伴，拥有全球领先的
羊毛混纺科技，将面料中的高端产品——Merino美丽诺超细羊毛与Trevira吸湿高强纤维完美结合，开发了
一系列兼具舒适性和功能性的创新面料，其中，高支纬编细针距羊毛产品被国内外诸多中高端运动品牌选用
。
当前，实现绿色、低碳、可持续发展是所有企业都要面对的重要课题。公司从产品设计源头出发，有效
利用自然资源，减少影响环境的负面因素，积极践行绿色可持续发展理念。公司与美国PrimaLoft公司联合
研发的PrimaLoftBioPerformanceFabric产品基于改良的纤维科技，该产品在特定环境（陆地填埋以及海洋
生态）条件下能够加速生物降解，并且PrimaLoftBio纤维已被证实可以通过化学法再生涤纶制成。该工艺可
以把涤纶还原成最基础的组成成分，再恢复其原有物性，可以不断循环再利用且性能不会下降，符合公司长
期坚持的绿色可持续发展理念。公司曾被工业和信息化部办公厅认定为国家级“绿色工厂”、国家级“工业
产品绿色设计示范企业”，被上海市认定为市级“绿色供应链管理企业”、上海市首批“无废工厂”，公司
生产的羊毛面料和涤纶再生面料获评国家级绿色设计产品。此外，公司在冬奥制服多功能起绒面料的开发及
产业化研究项目中，采用了回收利用的废旧塑料瓶、纺织品做成的再生纱线。该项目获2022年度中国纺织工
业联合会科技进步二等奖。
（二）深化客户协同创新，与客户建立长期稳定的战略合作关系
功能性面料服饰生产厂商的高壁垒、高集中特性使优质供应链资源在功能性服饰产业链条中处于较稀缺
资源地位，出于产品质量、成本优劣等方面考量，头部知名品牌与大客户倾向于选择具有生产优势的供应商
。公司在创立之初即定位于中高端与海外市场，着重开拓国际知名客户，实现公司长远发展。报告期内，公
司深入推行大客户策略，在与大客户合作的过程中，时刻保持生产技术的精进，以适应客户需求。优秀的技
术实力及新产品开发的协同能力，能够快速响应大客户的订单，并在生产层面提出创新支持。同时，公司坚
持挖掘扶持客户的特色需求，为其提供更为优质的服务，与其保持长期稳定的合作伙伴关系。此外，公司进
一步加大了内销市场的开拓力度，已与部分国内知名体育运动品牌建立了商业联系。目前，与公司合作的大
客户有ICEBREAKER（美国威富集团旗下）、POLARTEC（MILLKEN集团旗下）、优衣库、加德满都等全球知名
品牌。大客户策略加速了新产品开发，缩短了产品研发周期，为客户提供了更多选择，有效保证了订单质量
，提高了生产效率和准时出货率，提升了客户服务专注度及客户满意度，也维持了客户的稳定性。
（三）依托纵向一体化供应链，实现高效运营
公司业务涵盖了从面料、染整、印绣花到成衣裁剪与缝纫的一站式服务，这种一体化的产业链高度覆盖
的生产模式一方面使得公司在生产过程中，可以实现面料与成衣产能的动态化，通过柔性生产提升生产效率
。另一方面，公司能够尽量避免因上游供应链产能交付时点延迟而拖延交货期。公司目前的生产工序集中在
同一工业区内，节省了从一个生产工序转移至另一生产工序的前置时间和物流成本，缩短了交货周期，增强
了快速反应能力。另外，垂直一体化的生产模式简化了供应链环节，有效节约了成本，提高了生产效率。
（四）深耕智能化建设，持续提升数字化建设水平
公司深耕智能化建设，从智能生产装备、信息化管理、系统集成等多方面完成了企业的智能化改造升级
，综合各能力子域水平，已达到了智能制造能力成熟度集成级的要求，荣获“2023年度上海市级智能工厂”
称号。
嘉麟杰智能工厂通过对生产流程的建模仿真，实现运行状态性能的持续优化；通过引入自动化（裁剪、
缝纫、包装机器等）、智能化设备，实现生产过程和设备状态的智能监控，减少人工操作，提高生产效率和
产品一致性；通过建立远程运维服务平台，实现设备在线检测、故障预警、预测性维护等服务。此外，公司
利用各类传感器，在工业网络环境下感知服装产品生产过程中的各类信息，并基于各类工业软件实现产品研
发设计、生产制造、服务等环节的模型化，实现产品生产全过程数据的自动获取、流转和分析，打造数据闭
环，构筑服装产品全生命周期的数据自流动规则，实现制造资源的高效配置，提高管理决策效率；同时，智
能化生产与供应链管理相结合，可以加快原材料采购、生产调度和成品配送的速度，提升整个供应链的响应
能力。
公司已在车间上线了智能配方和智能定型系统，完成了面料研发端的全流程管控，并建立了配方大数据
，实现配方数据的推荐和下发。智能定型系统实现了面料定型机的工艺管理、排产计划、实时工艺参数检测
、差异分析，提升了生产执行和质量把控的能力；车间中心自动化仓储和分拣系统的上线，实现了成衣缝制
下线后在质检、挂牌、包装的AGV自动搬运，所有操作均可通过终端扫码完成，且实现了系统间的数据共享
。公司在生产车间上线的智能管理和智能决策等数智化系统和设施，更好地适应了市场的快反要求，提升了
生产效率，进一步提高了公司的快反能力。嘉麟杰“基于智能配方系统的面料数字化颜色管理及智能化配色
”和“智能一体化的服装吊挂协同与自动仓储分拣”入选了2023年度上海市时尚消费品领域数字化转型应用
场景名单，充分展示了嘉麟杰在智能制造领域的领先地位和卓越实力。
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