经营分析☆ ◇002488 金固股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高端制造板块业务（钢制车轮制造、高端装备制造业务）、汽车后市场新零售业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(行业) 8.90亿 53.10 1.16亿 88.34 13.08
钢贸业务(行业) 5.88亿 35.10 159.71万 1.21 0.27
其他(行业) 1.88亿 11.23 1370.06万 10.40 7.28
汽车后市场业务(行业) 948.72万 0.57 6.57万 0.05 0.69
───────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(产品) 8.90亿 53.10 1.16亿 88.34 13.08
钢贸业务(产品) 5.88亿 35.10 159.71万 1.21 0.27
其他(产品) 1.88亿 11.23 1370.06万 10.40 7.28
汽车后市场业务(产品) 948.72万 0.57 6.57万 0.05 0.69
───────────────────────────────────────────────
内销（钢贸业务）(地区) 5.88亿 35.10 159.71万 1.21 0.27
内销（钢制车轮及组装车轮）(地 5.17亿 30.85 7785.21万 59.09 15.06
区)
外销（钢制车轮及组装车轮）(地 3.73亿 22.25 3852.68万 29.24 10.33
区)
内销（其他）(地区) 1.88亿 11.23 1370.06万 10.40 7.28
内销（汽车后市场业务）(地区) 948.72万 0.57 6.57万 0.05 0.69
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(行业) 19.97亿 66.15 2.12亿 92.97 10.62
钢贸业务(行业) 7.22亿 23.91 194.59万 0.85 0.27
其他(行业) 2.44亿 8.09 --- --- ---
汽车后市场业务(行业) 5587.55万 1.85 -539.29万 -2.36 -9.65
───────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(产品) 19.97亿 66.15 2.12亿 92.97 10.62
钢贸业务(产品) 7.22亿 23.91 194.59万 0.85 0.27
其他(产品) 2.44亿 8.09 --- --- ---
汽车后市场业务(产品) 5587.55万 1.85 -539.29万 -2.36 -9.65
───────────────────────────────────────────────
内销（钢制车轮及组装车轮）(地 12.71亿 42.09 1.15亿 50.56 9.08
区)
外销（钢制车轮及组装车轮）(地 7.26亿 24.06 9674.12万 42.41 13.32
区)
内销（钢贸业务）(地区) 7.22亿 23.91 194.59万 0.85 0.27
内销（其他）(地区) 2.44亿 8.09 --- --- ---
内销（汽车后市场业务）(地区) 5587.55万 1.85 -539.29万 -2.36 -9.65
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 30.19亿 100.00 2.28亿 100.00 7.56
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(行业) 7.44亿 50.11 1.17亿 82.77 15.74
钢贸业务(行业) 5.60亿 37.74 177.98万 1.26 0.32
其他(行业) 1.53亿 10.29 1699.58万 12.01 11.12
汽车后市场业务(行业) 2763.51万 1.86 561.26万 3.97 20.31
───────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(产品) 7.44亿 50.11 1.17亿 82.77 15.74
钢贸业务(产品) 5.60亿 37.74 177.98万 1.26 0.32
其他(产品) 1.53亿 10.29 1699.58万 12.01 11.12
汽车后市场业务(产品) 2763.51万 1.86 561.26万 3.97 20.31
───────────────────────────────────────────────
内销（钢贸业务）(地区) 5.60亿 37.74 177.98万 1.26 0.32
内销（钢制车轮及组装车轮）(地 4.23亿 28.52 6486.43万 45.84 15.32
区)
外销（钢制车轮及组装车轮）(地 3.20亿 21.59 5225.55万 36.93 16.31
区)
内销（其他）(地区) 1.53亿 10.29 1699.58万 12.01 11.12
内销（汽车后市场业务）(地区) 2763.51万 1.86 561.26万 3.97 20.31
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(行业) 17.53亿 64.25 2.46亿 84.31 14.06
钢贸业务(行业) 6.59亿 24.15 218.69万 0.75 0.33
其他(行业) 2.23亿 8.18 1990.50万 6.81 8.92
汽车后市场业务(行业) 7949.13万 2.91 1599.69万 5.47 20.12
分布式光伏发电(行业) 1362.21万 0.50 776.28万 2.66 56.99
───────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(产品) 17.53亿 64.25 2.46亿 84.31 14.06
钢贸业务(产品) 6.59亿 24.15 218.69万 0.75 0.33
其他(产品) 2.23亿 8.18 1990.50万 6.81 8.92
汽车后市场业务(产品) 7949.13万 2.91 1599.69万 5.47 20.12
分布式光伏发电(产品) 1362.21万 0.50 776.28万 2.66 56.99
───────────────────────────────────────────────
内销（钢制车轮及组装车轮）(地 11.96亿 43.83 1.68亿 57.41 14.03
区)
内销（钢贸业务）(地区) 6.59亿 24.15 218.69万 0.75 0.33
外销（钢制车轮及组装车轮）(地 5.57亿 20.43 7861.05万 26.90 14.11
区)
内销（其他）(地区) 2.16亿 7.93 --- --- ---
内销（汽车后市场业务）(地区) 7949.13万 2.91 1599.69万 5.47 20.12
内销（分布式光伏发电）(地区) 1362.21万 0.50 776.28万 2.66 56.99
外销（其他）(地区) 703.69万 0.26 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.28亿 100.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售15.08亿元，占营业收入的49.96%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 92876.96│ 30.76│
│客户二 │ 15218.84│ 5.04│
│客户三 │ 14611.19│ 4.84│
│客户四 │ 14352.96│ 4.75│
│客户五 │ 13762.35│ 4.56│
│合计 │ 150822.30│ 49.96│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购21.11亿元，占总采购额的61.94%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 86934.72│ 25.51│
│供应商二 │ 67503.42│ 19.81│
│供应商三 │ 35872.45│ 10.53│
│供应商四 │ 10896.60│ 3.20│
│供应商五 │ 9856.89│ 2.89│
│合计 │ 211064.09│ 61.94│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处的行业情况
1、我国汽车产业情况
据中国汽车工业协会最新发布数据显示，2023年1-6月，汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，
同比分别增长9.3%和9.8%。其中，乘用车产销分别完成1128.1万辆和1126.8万辆，同比分别增长8.1%和8.8%
；商用车产销分别完成196.7万辆和197.1万辆，同比分别增长16.9%和15.8%；新能源汽车产销分别完成378.
8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。汽车作为国家支柱产业，保持持续增长，新能源汽车产销
呈现爆发式增长，主要经济指标持续向好，展现出强大的发展韧性，为稳定工业经济增长起到重要作用。
2、汽车轮毂行业情况
汽车及零部件产业是国民经济重要的支柱产业，产业链长、关联度高、就业面广、消费拉动大，在国民
经济和社会发展中发挥着重要作用，是国家重点发展的产业领域。在“双碳”战略要求下，汽车及零部件产
业轻量化发展的趋势下，节能减碳也是汽车轮毂行业的转型新驱动。轻量化是传统燃油车和新能源车节能减
排和提高续航里程的重要途径。汽车轮毂行业是汽车车身和底盘系统最重要的组成部分之一，它几乎涵盖了
整个汽车的结构，为汽车提供动力输出和保持良好的行驶状态。汽车轮毂轻量化发展主要通过材料的跃迁和
工艺技术的变更创新。公司通过对关键工艺、设备、模具和材料的创新，推出了新型轻量化产品阿凡达低碳
车轮，该产品是一款革命性的轻量化产品，该产品特点是轻量化、精度高、强度高、碳排放低、成本低、承
载性好、外观新颖，还有更好的平衡性、更强的抗变形能力以及更耐用的特点。
（二）公司主营业务
公司是一家以汽车车轮的研发、生产、销售为主营业务的高新技术企业，是商务部和国家发改委认定的
首批“国家汽车零部件出口基地企业”，被中国汽车工业协会评选为“中国汽车零部件车轮行业龙头企业”
，2021年被国家工信部评为绿色工厂，2022年被评为国家知识产权示范企业，入选2022年浙江省“专精特新
”企业名单。历经近三十年耕耘，公司形成了以汽车车轮为核心产品的全球销售渠道，主要客户为汽车整车
制造商客户，在国内，公司是比亚迪、长安汽车、上汽通用、上汽大众、广汽丰田、广汽本田、上汽乘用车
、上汽通用五菱、吉利汽车、奇瑞汽车、零跑汽车、北京现代、长安福特、捷豹路虎等乘用车整车制造商，
同时是中国重汽、戴姆勒、北汽福田、上汽红岩、宇通客车、集瑞联合卡车、北奔重卡、欧曼等商用车整车
制造商的供应商。公司的产品远销欧、美等国家和地区，在国际市场上，主要是通用、大众、福特等高端汽
车整车制造商的全球一级供应商。
公司高度重视科技创新和产品研发，具有以研发和客户需求为导向，进行科技成果产业化的丰富经验，
已经形成了完善的综合研究、开发体系。
公司经过近十年的研发，通过对关键工艺、设备、模具和材料的创新，于2020年底推出了新型轻量化产
品阿凡达低碳车轮，并在工艺、设备、模具、材料等方面均建立了较高的技术壁垒。阿凡达低碳车轮在乘用
车和商用车领域的竞争优势分别如下：
（1）在乘用车领域，阿凡达车轮和铝合金车轮相比：
产品重量实现了和铝合金车轮相当；产品成本比铝合金车轮较低；精度执行铝合金车轮标准；材料强度
约为铝合金车轮的5-6倍；制造过程中碳排放约为铝合金车轮的1/6；外观实现了和铝合金车轮同样的美观。
使用阿凡达低碳车轮替代铝合金车轮能帮助整车制造商实现降本和供应链降碳，在中、低端经济型乘用
车领域具有一定应用空间，具备替代部分铝合金车轮的能力。
（2）在商用车（重卡、轻卡）领域，钢制车轮凭借承载性和成本优势仍为主流产品，阿凡达商用车车
轮和普通钢制车轮相比：
产品重量更轻；精度大幅提高，执行铝合金车轮标准，提升了车辆行驶的安全性、稳定性和舒适性；材
料强度大幅提高，约为普通钢轮的3倍，极限工况下抗变形能力更强、安全性更好。阿凡达商用车车轮在能
实现和铝合金车轮相一致的轻量化和高精度的基础上，成本保持了普通钢制车轮的水平。
在商用车领域，阿凡达低碳车轮通过轻量化和性能的提升有望规模替代普通钢轮。
报告期内，汽车整车产销稳步增长，公司产销实现较好的增长。公司阿凡达低碳车轮凭借其自身优势，
深受主机厂商的青睐，卡位新能源赛道，产品已进入乘用车主机厂、新能源汽车主机厂和商用车主机厂。公
司将围绕阿凡达低碳车轮，加强创新管理模式，争分夺秒抢产能、保交货，在开拓市场的同时迅速扩大产能
，满足市场需求。
（三）主要经营模式
1、采购模式
公司建立了完善的供应商管理体系和质量保证体系，成立了专门的采购委员会保证采购工作的公平、公
正和透明。公司根据原材料对产品质量的影响程度将原材料分为A、B、C三类，其中直接影响车轮质量的原
材料被定为A类。对于原材料供应商，公司实施严格的评审考核办法。供应部负责初选供应商，技术部负责
评估潜在供应商的技术能力和生产供货能力，质管部负责评估潜在供应商的质量体系评估及试制样品的检验
认可、小批量试制认可的质量检验，此后供应部、技术部、质管部共同根据《供应商质量保证能力调查和评
审》选定候选供应商。公司采购委员会根据每批次订单量通过比价、招标方式选定该批次原材料的供应商。
在批量供应过程中，供应部负责供应商供货业绩的监控和考核评定，质管部对供货质量进行监控，并对
质量情况汇总。考核主要以供货及时性、质量合格率、价格竞争率、售后服务四个方面进行考评。公司每年
对供应商进行整体评审一次，优秀供应商将优先采购，不合格供应商将予以淘汰。
2、生产模式
现阶段，公司国外及国内OEM市场的订单，全部执行“订单化”生产模式，即先与客户签订框架合同，
确定合同中车轮的总采购量，再根据客户订单需求预测，按月组织生产。
在国内AM市场，公司依据长期合作客户的采购意向滚动编排生产计划。因此，公司为其生产的产品基本
不存在积压的风险。此外，公司也会根据自身对车轮及对汽车市场的了解选择部分畅销产品进行生产。
同规格车轮部件有很强的通用性，公司充分利用每次生产高峰过后的间隙，根据订单需求提前安排下次
生产计划所需车轮的部件，以便在生产繁忙时也能保证及时向客户供货，同时防止由于客户订单临时调整对
公司正常生产计划造成的不利影响。因此，公司可以保证一定数量的在产品。
3、销售模式
（1）OEM销售模式
公司在OEM市场的销售是直接为整车制造商配套，即根据整车制造商的要求和需求计划按进度提供产品
。具体流程为：
整车厂对公司考察通过→成为整车厂合格供应商并与其签定合作意向协议→制作新产品开发建议书→设
计产品供客户确认→产品价格谈判确定→签订采购合同→编制并提交生产件批准程序文件（PPAP）→整车厂
对PPAP进行对确认→开发模具、生产样品→整车厂进行样品确认→合格后获取整车厂小批量试用订单→安排
小批量生产、发货→整车厂小批量试用→整车厂按照其生产进度下达订单需求计划→公司按计划安排批量生
产。
上述过程一般需要9-18个月的时间。
（2）AM市场销售模式
公司在AM市场主要是选择通过经销商网络进行销售。经销商具体流程如下：
公司考察市场→选择当地经销商→签订框架合同→获取客户订单→安排生产。
在国内AM市场，公司依照上述流程与经销商合作，将公司产品通过其分销给汽修厂、汽车零部件商店销
售到最终用户；在境外AM市场，公司销售渠道具体分为以下三类：①公司将产品销售给国外规模较大的经销
商，此类客户再将车轮分销给规模较小的批发商、小型连锁店、零售商店、车辆维修店等，产品最终通过这
些终端销售网络销售给最终消费者。
②公司将产品销售给国外大型的汽配连锁店及汽车维修连锁店。此类客户通过自己的连锁门店将车轮或
将车轮装配上轮胎后直接销售给最终消费者。
③公司通过规模较大的分销商将产品销售给一些小型的专用车辆制造工厂。此类工厂虽然数量较多，但
是普遍规模较小，缺乏向车轮生产厂直接采购的能力，故此类工厂普遍向分销商订购标准化的车轮产品。公
司一般将此类销售归入AM市场。
二、核心竞争力分析
1、主要产品类别
公司是一家专业从事汽车车轮的研发、生产、销售为主营业务的高新技术企业，主要产品包含轿车，微
型车等乘用车和部分特种用途车辆的车轮，及各型号卡车、挂车和客车等商用车的车轮。目前公司的核心产
品是阿凡达低碳车轮，适配乘用车、新能源汽车和商用车。
阿凡达低碳车轮在乘用车和商用车领域的竞争优势分别如下：
（1）在乘用车领域，阿凡达车轮和铝合金车轮相比：
产品重量实现了和铝合金车轮相当；产品成本比铝合金车轮较低；精度执行铝合金车轮标准；材料强度
约为铝合金车轮的5-6倍；制造过程中碳排放约为铝合金车轮的1/6；外观实现了和铝合金车轮同样的美观。
使用阿凡达低碳车轮替代铝合金车轮能帮助整车制造商实现降本和供应链降碳，在中、低端经济型乘用车领
域具有一定应用空间，具备替代部分铝合金车轮的能力。
（2）在商用车（重卡、轻卡）领域，钢制车轮凭借承载性和成本优势仍为主流产品，阿凡达商用
车车轮和普通钢制车轮相比：产品重量更轻；精度大幅提高，执行铝合金车轮标准，提升了车辆行驶的
安全性、稳定性和舒适性；材料强度大幅提高，约为普通钢轮的3倍，极限工况下抗变形能力更强、安全性
更好。阿凡达商用车车轮在能实现和铝合金车轮相一致的轻量化和高精度的基础上，成本保持了普通钢制车
轮的水平。在商用车领域，阿凡达低碳车轮通过轻量化和性能的提升有望规模替代普通钢轮。
2、经营区域
公司形成了以汽车车轮为核心产品的全球销售渠道，主要客户为汽车整车制造商客户，在国内，公司是
比亚迪、长安汽车、上汽通用、上汽大众、广汽丰田、广汽本田、上汽乘用车、上汽通用五菱、吉利汽车、
奇瑞汽车、零跑汽车、北京现代、长安福特、捷豹路虎等乘用车整车制造商，同时是中国重汽、戴姆勒、北
汽福田、上汽红岩、宇通客车、集瑞联合卡车、北奔重卡、欧曼等商用车整车制造商的供应商。公司的产品
远销欧、美等国家和地区，在国际市场上，主要是通用、大众、福特等高端汽车整车制造商的全球一级供应
商。
3、竞争优势
（1）技术研发优势
公司阿凡达低碳车轮的重量较传统钢轮大幅下降，具备轻量化、精度高、强度高、碳排放低、成本低、
承载性好、外观新颖，还有更好的平衡性、更强的抗变形能力以及更耐用的特点。
作为高新技术企业，公司拥有一个省级高新技术企业研发开发中心，拥有技术能力强的工程师团队，以
及自己培养的车轮行业专家。公司注重技术研发与创新，以工匠精神打造行业精品，致力于为客户提供高质
量、高标准、高颜值的产品。公司每年不断引进研发人员，壮大研发团队，不断更新技术储备，为公司逐步
迈向国际一流车轮生产企业奠定了坚实的技术基础。
（2）品牌优势
公司产品已进入比亚迪等新能源汽车品牌及进入大部分全球头部车企。同时，公司阿凡达低碳车轮产品
已批量供货给部分乘用车主机厂、新能源汽车主机厂和商用车主机厂，得到了众多汽车整车厂商和客户的广
泛认可。
（3）生产工艺优势
公司阿凡达低碳车轮生产线的主要设备由公司和荷兰方泰纳公司联合研发，是全球首创，具备一定的竞
争壁垒。公司其他主要的生产线也都是引进处于国际领先水平的全自动化生产线，目前已实现机器代人自动
线的全覆盖，提高了产品性能和品质。公司阿凡达低碳车轮采用组合焊等多种焊接技术，保证了产品精度，
提高了产品性能和品质。同时，公司设备国产化团队已经初步消化、吸收荷兰公司的技术、研发、制造能力
，部分国产化设备已经下线，逐步降低阿凡达低碳车轮产线建设成本、缩短建设周期。
（4）产品性能优势
公司阿凡达低碳车轮的强度高，材料强度约为普通钢轮的3倍，约为铝合金车轮的5-6倍，抗变形能力强
、安全性更好，生产过程中碳排放更低。公司阿凡达低碳车轮采用新型和真空溅镀等的涂装技术，相比于原
有技术，更加美观炫酷，且产品外观有“阳刚之美”，具有独特的设计语言。
（5）采购、物流成本优势
凭借着公司的产能优势，通过集团化采购，能有效降低采购成本。
原材料及辅料：公司通过自身的优势和资源与鞍钢股份合资成立了鞍钢金固，提高钢材加工及前处理的
水平，提升公司车轮产品原材料的质量，满足公司汽车轻量化、高强钢的高标准要求，也进一步降低了原材
料成本。对于辅料和其他耗材，公司采取招标、零库存等管理方式，有效降低成本。
优化物流方式：公司利用最适配运输方式和线路招标、同时规划产能，在主机厂集中区域或附近建设生
产基地，缩短了运输时间，也降低了物流成本。
实时收集采购信息：通过对供应商上游市场的成本波动进行分析，以及公司招标信息的积累，能在与供
应商进行价格谈判中占据主导地位。
（6）专业技术团队优势
公司配备产品、工艺、装备、模具和材料等工程师技术人员，公司的技术团队能力强，技术储备全面，
且拥有更强的综合创新能力，以及更强的研究与开发新产品的能力。
在核心研发人员的带领下，公司建立了一支在同行业中领先的专业化研发团队。公司注重研发，2022年
公司实施了首期员工持股计划，将阿凡达低碳车轮研发、生产、销售相关的核心人员作为本次员工持股计划
的主要考虑对象，积极调动员工积极性、充分激励团队，促进阿凡达低碳车轮业务的快速发展，同时让团队
享受阿凡达低碳车轮业务发展的红利。
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