经营分析☆ ◇002497 雅化集团 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
民爆业务和锂业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂业务(行业) 41.16亿 53.35 -306.71万 -0.24 -0.07
民爆业务(行业) 32.63亿 42.29 12.33亿 95.66 37.80
运输业务(行业) 3.37亿 4.37 5896.38万 4.57 17.50
─────────────────────────────────────────────────
锂盐产品(产品) 41.16亿 53.35 -306.71万 -0.24 -0.07
民爆产品(产品) 32.63亿 42.29 12.33亿 95.66 37.80
运输业务(产品) 3.37亿 4.37 5896.38万 4.57 17.50
─────────────────────────────────────────────────
西南区域(地区) 66.54亿 86.24 9.92亿 76.95 14.91
华北区域(地区) 7.08亿 9.17 2.29亿 17.77 32.37
境外区域(地区) 2.57亿 3.34 4202.82万 3.26 16.32
东北区域(地区) 9465.83万 1.23 2563.44万 1.99 27.08
华南区域(地区) 162.09万 0.02 33.29万 0.03 20.54
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 77.16亿 100.00 12.89亿 100.00 16.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂业务(行业) 23.93亿 60.79 3349.34万 5.94 1.40
民爆业务(行业) 14.13亿 35.90 5.03亿 89.18 35.57
运输业务(行业) 1.30亿 3.31 2748.96万 4.88 21.10
─────────────────────────────────────────────────
锂盐产品(产品) 23.93亿 60.79 3349.34万 5.94 1.40
民爆产品(产品) 14.13亿 35.90 5.03亿 89.18 35.57
运输业务(产品) 1.30亿 3.31 2748.96万 4.88 21.10
─────────────────────────────────────────────────
西南区域(地区) 33.29亿 84.57 3.96亿 70.32 11.90
华北区域(地区) 4.19亿 10.65 1.22亿 21.66 29.12
境外区域(地区) 1.26亿 3.21 2709.95万 4.81 21.44
东北区域(地区) 4549.92万 1.16 1368.72万 2.43 30.08
华东区域(地区) 1602.27万 0.41 441.48万 0.78 27.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂业务(行业) 82.98亿 69.76 4.66亿 29.10 5.62
民爆业务(行业) 33.97亿 28.55 10.82亿 67.54 31.85
运输业务(行业) 2.00亿 1.68 5376.91万 3.36 26.83
─────────────────────────────────────────────────
锂盐产品(产品) 82.98亿 69.76 4.66亿 29.10 5.62
民爆产品(产品) 33.97亿 28.55 10.82亿 67.54 31.85
运输业务(产品) 2.00亿 1.68 5376.91万 3.36 26.83
─────────────────────────────────────────────────
西南区域(地区) 106.86亿 89.84 12.85亿 80.21 12.02
华北区域(地区) 7.64亿 6.43 2.38亿 14.88 31.17
境外区域(地区) 3.07亿 2.58 6273.78万 3.92 20.41
东北区域(地区) 1.37亿 1.15 1589.60万 0.99 11.58
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 118.95亿 100.00 16.02亿 100.00 13.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂行业(行业) 45.42亿 73.07 9.03亿 63.66 19.88
民爆业务(行业) 10.04亿 16.16 3.80亿 26.80 37.86
工程爆破(行业) 5.98亿 9.62 --- --- ---
运输业务(行业) 7116.75万 1.14 --- --- ---
其他(行业) 50.97万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
锂盐产品(产品) 45.42亿 73.07 9.03亿 63.66 19.88
工业炸药(产品) 6.02亿 9.69 --- --- ---
爆破服务(产品) 5.98亿 9.62 --- --- ---
起爆器材(产品) 4.02亿 6.47 --- --- ---
其他(产品) 7167.72万 1.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
西南区域(地区) 55.84亿 89.83 12.66亿 89.21 22.67
华北区域(地区) 4.12亿 6.62 --- --- ---
境外区域(地区) 1.45亿 2.33 --- --- ---
东北区域(地区) 5741.55万 0.92 --- --- ---
华东区域(地区) 1803.29万 0.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售33.71亿元，占营业收入的43.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1a │ 157239.25│ 20.38│
│客户2a │ 105624.65│ 13.69│
│客户3a │ 27640.21│ 3.58│
│客户4a │ 23477.16│ 3.04│
│客户5a │ 23145.92│ 3.00│
│合计 │ 337127.19│ 43.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购15.21亿元，占总采购额的31.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1a │ 60202.55│ 12.59│
│供应商2a │ 43910.80│ 9.18│
│供应商3a │ 17800.31│ 3.72│
│供应商4a │ 15937.02│ 3.33│
│供应商5a │ 14243.26│ 2.98│
│合计 │ 152093.94│ 31.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）锂行业
1、我国新能源市场迎政策加码，激发产业发展活力
为推动新能源行业的健康发展，我国持续加码系列有关新能源产业发展的政策以及规范标准，促进了新
能源汽车市场的消费活力。报告期内，国内新能源行业的主要政策如下：
2024年，国家出台的一系列新能源政策，从推动绿色低碳转型、强化产业链竞争力、刺激市场需求、完
善基础设施与标准、促进循环经济等方面发力，旨在加速能源结构转型，推动“双碳”目标实现，同时也为
经济的高质量发展注入了动能。
2、新能源汽车终端保持强劲增长，渗透率持续攀升
2024年，全球电动汽车销量呈现强劲增长态势，中国仍然是最大的市场。EVTank数据显示，2024年全球
新能源汽车销量达到1,823.6万辆，同比增长24.4%，中国新能源汽车销量1,286.6万辆，同比增速为35.5%，
占全球销量的70.5%，欧洲和美国新能源汽车销量分别为289.0万辆和157.3万辆，同比增速分别为-2.0%和7.
2%，欧洲新能源汽车销量增速不及预期，美国增速明显放缓。
面临外部不利环境影响持续加深、消费内生动力不足、行业竞争加剧、盈利持续承压，2024年中国汽车
产业继续展现出强大的发展韧性和活力，企业研发能力持续增强，固态电池、汽车芯片、智能驾驶、AI大模
型等领域不断取得突破。随着一系列支持政策组合效应的持续显现，加之各车企加速推进产品迭代升级、市
场价格下探，我国新能源汽车产业延续稳健增长态势，产销量双双保持良好上升势头。根据中国汽车工业协
会数据显示，2024年中国新能源汽车产销连续第十年位居全球第一，新能源汽车产销分别完成1,288.8万辆
和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，中国2024年新能源汽车渗透率达到40.9%。其中，插混车型的
销量提升最快，纯电动汽车销量占新能源汽车比例为60%，相比2023年下降10.4%；插混汽车销量占比40%，
较2023年提高了10.4%。
3、电池市场需求呈现显著分化，固态电池或成为“时代宠儿”
EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》显示，2024年全
球锂离子电池总体出货量1,545.1GWh，同比增长28.5%。中国市场来看，2024年锂离子电池出货量达到1,214
.6GWh，同比增长36.9%，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到78.6%，出货量占比继续提升。
随着近两年新能源汽车和储能行业高景气发展，对电池的需求急速增长。但由于镍、钴的价格偏高，叠
加铁锂电池技术升级等因素，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。根据中国汽车动力电池产业创
新联盟发布的数据显示，2024年，我国动力电池累计装车量548.4GWh，累计同比增长41.5%，其中，三元电
池累计装车量139.0GWh，占总装车量25.3%，累计同比增长10.2%；磷酸铁锂电池累计装车量409.0GWh，占总
装车量74.6%，累计同比增长56.7%。目前，已有较多海外头部企业倾向采用磷酸铁锂电池，如LG新能源、三
星SDI、SKOn、ACC等已布局或已明确布局磷酸铁锂电池技术，国际主流车企在经济型车型上也都有意使用磷
酸铁锂电池。而三元锂电池，其以较高的能量密度、快速充电和较长的循环寿命仍然备受青睐，目前许多主
流电动汽车制造商，如特斯拉、问界、理想等公司在其电动汽车中主要采用的是三元锂电池，而混动和增程
式新能源汽车采用磷酸铁锂较多。
此外，固态电池凭借其显著的性能优势，在政策支持、市场需求和技术进步的共同推动下，受到行业追
捧，各大电池厂商和车企陆续公布固态电池研发进展和量产规划，未来发展前景广阔。全固态电池或成为下
一代动力电池的“终极形态”，采用的正是高镍三元材料为正极。中国科学院院士欧阳明高预测：“全固态
电池产业化开始的时间在2027年至2028年，到2030年可以完全实现量产。”这一技术突破或再次改变三元锂
电池和磷酸铁锂电池的竞争格局。据SNEResearch测算，2025年中国固态电池市场空间有望达30亿元，2030
年有望达到200亿元。中信证券预计2030年全球固态电池出货量将超600GWh。
4、锂价持续下降，锂产业链成本压力骤增
2024年，受基础锂化学品市场供需失衡，电池级碳酸锂价格从年初的9.6万元/吨下降至年底的7.6万元/
吨左右，电池级氢氧化锂价格从年初的8.8万元/吨下降到年底的7万元/吨左右。
从供给端看，2024年全球锂资源供给宽松，澳大利亚、非洲、南美等地锂矿项目集中投产，导致市场供
应大幅增加，如Goulamina项目于2024年第三季度投产，Kamativi项目2024年完成二阶段建设并投产，Bougo
uni项目2024年选矿厂首次投料试车。根据宏源期货的数据，2024年非洲锂资源的供应量约为15万吨（折LCE
），同比增长233%，2025年非洲锂资源的供应量将进一步增长至21.9万吨（折LCE），同比增长约45%；其次
，碳酸锂产能持续扩张，根据中国有色金属工业协会锂业分会数据统计，2024年中国碳酸锂、氢氧化锂和氯
化锂总产能超200万吨，同比增长约13%，但需求增速放缓，库存压力增大；另外，从2024年5月起锂辉石进
口量逐月增长，叠加江西环保问题缓解，供应端进一步宽松。从需求端看，尽管电动车市场渗透率持续提升
，但全球经济疲软影响消费信心，部分车企调整生产计划；材料厂和电池厂因价格下行预期，仅维持低库存
策略，减少散单采购，市场成交低迷。
统计发现，2024年仅3月至5月短暂的供需错配让碳酸锂的价格达到了年内高点，年底的外矿减产和超预
期的下游需求让锂价有过弱势反弹，其他时间段，供需双弱和新增产能累库等因素致使价格趋于下行。
（二）民爆行业
1、总体供求趋势
民爆行业产业链上游为基础化工原料，主要包括硝酸铵、硝酸钠、乳化剂、油相等原辅材料，其中硝酸
铵是炸药成本的关键构成部分，因此，硝酸铵价格的变化对炸药生产企业的利润具有较大影响；中游为民爆
器材的生产和销售以及爆破工程服务，主要包括工业炸药、工业雷管和工业导爆索等；下游体现为中游产品
和服务在需求终端的应用，主要应用于煤炭、金属、非金属等矿产资源的开采和水电、水利、建筑等基础设
施建设。
民用爆破器材对矿山开采、基础设施建设等行业的依赖性较强，这些行业的景气程度与宏观经济状况紧
密相关。因而，民爆物品的需求受国家基础建设和宏观经济形势变化的影响较大，当国家大力推动基础建设
或宏观经济处上行时，对民爆物品的需求也会随之增加，反之亦然。
从全年总体运行情况看，民爆行业利润稳定增长、企业整合持续推进、产业集中度不断提升、西部地区
需求旺盛。根据中国爆破器材行业协会数据显示，2024年1-12月份，生产企业累计实现利税总额122.99亿元
，同比增长6.70%；累计实现利润总额96.39亿元，同比增长13.04%；累计实现爆破服务收入353.11亿元，同
比增长4.26%。1-12月份，销售企业累计实现利税总额21.25亿元，同比下降13.23%；累计实现利润总额14.8
4亿元，同比下降14.12%；累计实现爆破服务收入11.47亿元，与去年同期持平。从全年主要硝酸铵品种价格
变动情况看，总体价格呈下降趋势，均价为2,596元/吨，同比下降17.40%。
从行业集中度看，民爆行业重组整合稳步推进，产业集中度持续提高。行业排名前20家民爆生产企业集
团合计生产总值达347亿元，约占行业总产值的83%，所占比例比2023年增长约2个百分点；行业排名前20家
民爆生产企业集团合计炸药产量达387万吨，约占行业总产量的86%，所占比例比2023年增长约3个百分点；
工业雷管生产企业集团仅有22家，总产量为6.72亿发，其中电子雷管产量占比为95%；行业排名前20家民爆
生产企业集团合计爆破服务收入达349亿元，约占行业爆破服务收入的99%。
从产销量看，生产企业工业炸药累计产、销量分别为449.37万吨和448.50万吨，同比分别减少1.90%和1
.70%，其中：现场混装炸药累计产量为166.34万吨，同比增长14.45%。生产企业工业雷管累计产、销量分别
为6.72亿发和6.58亿发，同比分别减少7.18%和9.79%。
从品种产量看，2024年胶状乳化炸药产量为274.21万吨，同比下降0.99%；胶状乳化炸药产量占炸药总
产量的61.02%，所占比例比2023年增加0.2个百分点。2024年多孔粒状铵油炸药产量为104.04万吨，同比增
加0.89%；多孔粒状铵油炸药产量占炸药总产量的23.15%，所占比例比2023年增加0.6个百分点。2024年粉状
炸药总产量为63.63万吨，同比减少6.81%。其中：膨化硝铵炸药累计生产32.24万吨，同比减少2.06%，膨化
硝铵炸药产量占炸药总产量的比例为7.17%，所占比例与2023年持平；粉状乳化炸药累计生产20.04万吨，同
比减少7.96%，粉状乳化炸药产量占炸药总产量的4.46%，所占比例比2023年减少0.3个百分点；改性铵油炸
药累计生产11.35万吨，同比减少16.49%，改性铵油炸药产量占炸药总产量的2.53%，所占比例比2023年减少
0.4个百分点。
从工业雷管品种产量变化情况看，2024年工业雷管总产量为6.72亿发，其中电子雷管产量为6.37亿发，
同比减少5.02%，占雷管总产量的94.75%，所占比例比2023年增加2.2个百分点；导爆管雷管产量为0.24亿发
，同比下降26.46%，导爆管雷管产量约占雷管总产量的3.57%，所占比例比2023年减少1.0个百分点；工业电
雷管产量为0.11亿发，同比下降47.53%，工业电雷管产量约占雷管总产量的1.68%，所占比例比2023年减少1
.2个百分点；剩余为磁电雷管，其产量有1.3万发，占比不足0.01%。
从地理分布看，工业炸药方面，2024年全国有14个省份工业炸药年产量实现同比正增长，其中：天津、
新疆、青海和江西4个省份年产量增幅超过10%；其余16个省份工业炸药年产量同比均有不同程度下降，其中
：贵州和江苏2个省份年产量降幅超过15%。从总量上看，2024年有5个省份工业炸药年产量超过25万吨，分
别是内蒙、新疆、山西、四川和辽宁，其中内蒙炸药年产量61万吨，占行业总产量的13.5%，继续保持行业
第一。工业雷管方面，2024年年产量呈正增长的省份有9个，其中：天津、安徽和辽宁3省年产量增幅超过15
%；其余17个省份雷管年产量均有不同程度下降，其中：河北、吉林、贵州、新疆、重庆和云南6个省份降幅
超过20%。从总量上看，2024年工业雷管年产量超过0.5亿发的省份有3个，分别是四川、辽宁和河南。
2、产业政策及行业监管法规
由于民爆行业的高危属性，因而面临着较强的政策管制，民爆物品生产企业的经营活动需获得相关主管
部门核发的《民用爆炸物品生产许可证》，该生产许可到期需要重新申请延续，换证时企业要符合国家产业
政策、技术政策与行业发展规划对生产设备的要求。因此，民爆产业的设备更新需求对国家的产业政策、行
业发展规划等具有较强的敏感性。近年来，国家相继推出一系列产业政策和指导意见，推进生产企业工艺及
装备向安全环保、少（无）人化及自动化、智能化方向发展。“十四五”期间，政策的加码，持续推进了民
爆行业智能制造升级，稳步实现民爆行业的安全、高质量发展。
2021年3月，国务院发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲
要》。工业和信息化部为贯彻落实规划精神，推进民爆行业安全发展、高质量发展，同年发布了《“十四五
”民用爆炸物品行业安全发展规划》，根据“十四五”规划，到2025年，生产企业（集团）数量进一步降低
到50家以内，排名前10家民爆企业行业生产总值占比提升至60%以上，并形成3至5家具有较强行业带动力、
国际竞争力的大型民爆一体化企业，以推动民爆行业的高质量发展，以深化供给侧结构性改革为主线，以改
革创新为根本动力，切实提升本质安全水平，深入推进智能制造，调整优化产业结构，推动民爆行业安全水
平和发展质量同步提升。
2025年2月28日，工业和信息化部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，强调推动行
业向数字化、智能化、安全化方向发展，进一步加码行业整合力度，明确2027年形成3-5家国际竞争力龙头
企业的新目标，推动行业迈入跨区域深度整合阶段；聚焦行业高质量发展，要继续压减包装型工业炸药许可
产能，提升企业现场混装炸药许可产能占比，持续推动炸药产品结构升级，要动态调整电子雷管产能，支持
高品质、高附加值产品应用，鼓励民爆企业参与“一带一路”建设，扩大产品出口规模。
民爆行业涉及的相关法律法规主要有：《中华人民共和国安全生产法》《民用爆炸物品安全管理条例》
《民用爆炸物品行业技术进步指导意见》《民用爆炸物品安全生产许可实施办法》《民用爆炸物品销售许可
实施办法》《民用爆炸物品产品质量监督检验管理办法》《危险化学品重大危险源监督管理暂行规定》《民
用爆炸物品进出口管理办法》《民用爆炸物品建设项目验收管理办法》《关于加快安全产业发展的指导意见
》《民用爆炸物品生产许可实施办法》《关于推进民爆行业高质量发展的意见》等。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务、主要产品及用途
公司的主营业务包括锂业务和民爆业务两大板块，锂业务包括锂矿开采和精选、锂盐产品生产和销售，
民爆业务分为民爆生产经营、爆破服务两大类业务，同时还涉足危化运输业务。
1、锂业务
雅化锂业是专业从事锂矿山开采、锂资源采购、产品研发、生产制造、销售与贸易的锂产品制造企业。
目前拥有四川李家沟锂矿和优质的津巴布韦卡玛蒂维锂矿两个锂矿山；三个高品质的锂盐产品生产基地，即
雅安锂业、国理公司、兴晟锂业；与Pilbara、DMCC、Atlas等矿产资源签署了长单包销协议，为雅化锂产业
提供锂矿资源保障。公司高品质锂盐产品在锂行业具有国际影响力和市场地位，是TESLA、SKON、LGES、LGC
、松下、宁德时代等国内外头部企业的重要长单供应商。
（1）上游锂资源开采
公司2014年通过国理公司进入锂行业并实质控制四川阿坝州金川县李家沟锂矿，为加快李家沟锂矿的开
发，2017年公司与四川国企能投集团合作，对股权进行重组，目前持有能投锂业37.25%股权，并享有优先供
应权。李家沟锂辉石矿属于可尔因矿田，已探明矿石资源储量3,881.2万吨，平均品位1.3%，氧化锂资源储
量50.22万吨，折合124万吨LCE，并伴生钽、铌、铍、锡矿等稀有金属。李家沟锂矿按年产105万吨采选规模
进行建设，项目建成后将年产锂精矿约18-20万吨，未来有望在该矿区进行增储或扩勘。李家沟锂矿已于202
3年开始试生产。
公司于2022年并购整合了津巴布韦卡玛蒂维锂矿，2023年进行锂矿的勘探、矿建及原矿精选等业务。根
据《津巴布韦北玛塔贝莱兰省Kamativi矿区锂矿勘探报告》最新数据显示：截止2024年5月，卡玛蒂维多金
属矿已勘探区内探获探明+控制+推断矿石量2,421.5853万吨，锂矿物（Li2O）资源量30.4026万吨，折合碳
酸锂当量为75.0944万吨，本勘探结果相比2022年公告时的历史勘探矿石资源量增加599.5853万吨。卡玛蒂
维锂矿二阶段建设工作已于2024年底基本建成，目前该矿山已达到年处理锂矿石230万吨采选规模，折合锂
精矿约35万吨。自主锂矿的建成极大缓解公司依赖外购矿的状况，有助于优化公司在锂资源供应链中的成本
结构。
（2）中游锂盐产品加工
公司锂盐加工业务主要为锂产品的研发、生产与销售，主要产品包括电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂等
系列产品，广泛应用于消费、动力和储能等领域。公司现有锂盐综合设计产能9.9万吨，三期“高等级锂盐
材料生产线”项目正在建设中，2024年已建成投产3万吨碳酸锂产线，预计2025年下半年将建成一条3万吨氢
氧化锂产线，建成后2025年年底公司锂盐综合产能将达到近13万吨。国理公司是国内最早进行锂盐产品生产
企业之一，拥有成熟的研发团队和工艺技术；雅安锂业拥有国际最先进生产技术，全程实现生产自动化、管
理信息化、生产数字化，并在中间体电化学检测以及一致性控制等方面处于行业先进水平。根据海外客户的
保供需要，公司已启动海外产线的布局，通过多渠道储备锂资源，为锂盐产能释放提供稳健的资源保障。
2、民爆业务
公司拥有炸药生产许可产能26余万吨、工业雷管许可产能近9000万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产
能1亿余米，产能规模处于行业前列，品种、规格齐全，产能优势突出。2023年，为促进各业务板块按照各
自业务规律独立运营、快速发展、做强做大，公司将旗下所有民爆业务公司全面整合为雅化民爆集团，有助
于民爆业务独立发展、更高效地推进民爆产业并购整合与扩张。
（1）民爆生产经营
民爆产品的生产与销售是公司传统业务，主要产品包括工业炸药、雷管和索类，广泛应用于矿山开采、
水利水电、交通建设、城市改造、地质勘探、爆炸加工等领域。根据工信部关于推动民爆行业高质量发展的
要求，民爆行业将全面推广电子雷管，除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，普通工业雷管
将停止生产与销售。对此，公司充分发挥电子雷管的技术和市场优势，加快产能及市场布局，不断提高电子
雷管在全国的市场占有率。公司将顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，利用自身并购整合优势，积极参
与行业并购整合、扩大产业规模，保持行业优势企业地位。
（2）爆破业务
近年来，公司不断延伸民爆产业链，紧跟西部大开发政策，积极拓展四川、新疆、西藏、内蒙、云南、
贵州等重点工程和矿山业务，践行“一带一路”国际化发展战略，积极拓展海外矿服业务，顺应绿色矿山、
数字矿山、智慧矿山发展要求，持续提升综合服务能力，主要包括土石方爆破、爆破服务、定向爆破、特种
爆破、爆破加工以及爆破设计、咨询、监理，现场混装炸药爆破一体化、矿山一体化服务、城市整体拆迁等
服务，已成为业内领先的爆破工程一体化方案解决专家。未来，公司将依托在民爆领域的成本及效率优势、
扎根于津巴布韦和澳洲的区位优势，加大在非洲和澳洲区域民爆业务的拓展力度，实现海外矿服业务迅速发
展，为公司民爆业务带来新的增长点。
3、运输业务
雅化运输是具有全国影响力的危险货物运输企业之一，是专业从事道路危险货物运输的综合性特运物流
企业，拥有危险货物运输1-9类、危险废物、医疗废物、放射性货物运输、剧毒化学品、国际道路危险货物
运输、国际道路货物运输、大型物件运输、货物专用运输（集装箱）、水路普货运输、水路危险货物运输、
危险化学品经营许可等资质，提供危险货物全类别贸易和仓储运一体化服务以及汽车修理、进出口贸易、国
际货运代理等业务。业务范围覆盖全国，在四川、西藏、山西、内蒙、新疆、吉林、黑龙江、辽宁、河北、
甘肃、云南、贵州、安徽、广东等省区建立了专业的运输服务基地和网络，为集团在危险货物领域发展奠定
了良好的基础。
（二）经营模式
1、采购模式
集团设有物资供应中心，负责集团内物资供应体系的建设和管理工作。集团建立了物资集采平台，各公
司所需的主要物资均实现集中采购。在具体实施时，按不同类别物资组建集采执行小组，集团内各公司所用
的主要原辅材料、重要设备及备件等采购由集采执行小组根据采购物资的行业特点及采购环境，制定相应的
采购策略，严格执行采购流程并全程监督。在物资供应管理中大量应用信息化手段，目前已推广应用的主要
新平台有供应商关系管理平台、仓库管理系统、雅化电商平台等。
2、生产模式
公司主要产品生产企业分布于不同地区，且产品也不尽相同，集团通过统筹销售渠道和明确市场划分，
合理配置和调整相关资源要素，各生产企业根据市场需要自主安排生产计划。公司锂产品生产采用DCS集中
控制系统，实现生产过程的自动化运行，通过智能化的安全管控平台，实现数据跨系统采集、传输、分析和
应用。民爆产品的生产模式结合用户的使用环境进行定制化、个性化、柔性化生产，通过MES系统、智能化
产线以及安全、质量、设备管理系统的融合管理，为客户提升了优质的产品以及确保了生产的安全；公司不
断优化民爆产品生产线和混装炸药地面站，并向爆破一体化服务、矿山服务转型。
3、销售模式
公司锂产品的销售模式与其产业链特性、市场供需格局和政策密切相关，主要采用直接销售给汽车厂商
、电池企业、正极材料企业等，采用长单协议与现货市场并行，另外也通过碳酸锂期货合约，对冲锂盐产品
价格波动的风险。公司民爆产品以直接销售给具备采购资质的下游客户为主，通常以生产基地为中心辐射周
边市场，产品需通过专用运输车配送，流向全程可追溯。公司民爆产品也与爆破工程服务、矿山服务相结合
，针对矿山开采、基础设施建设等工程提供爆破挖装运一体化服务方案，与大型矿山、基建企业签订5-10年
长期服务协议，覆盖产品供应与爆破施工全周期，形成稳定收入来源。
（三）公司所处行业特征及市场地位
1、锂行业
在应用领域方面，锂盐产品广泛应用于新能源汽车、便携式通讯及电子产品、金属冶炼、玻璃陶瓷、化
工、特种工程塑料、医药、橡胶、核工业、航空航天等领域。国内及国际经济周期的变化对这些领域景气度
存在不同程度的影响，从而影响锂行业的周期波动。
在终端需求方面，锂盐产品的主要客户为下游正极材料厂商、电池生产厂商和整车企业，受电动汽车动
力电池、储能用电池市场的影响较大。新能源汽车的快速增长是锂需求的主要来源，根据中国汽车工业协会
数据显示，2024年新能源汽车销量为1,286.6万辆，同比增长35.5%，新能源新车销量达到汽车新车总销量的
40.9%，预计2025年中国新能源汽车销量将达到1,600万辆，较2024年增长约24.4%。储能市场成为锂需求的
重要增长点，由EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国储能电池行业发展白皮书（2025年）》数据显
示，2024年全球储能电池出货量达到369.8GWh，同比增长64.9%，中国企业储能电池出货量为345.8GWh，占
比高达93.5%，预计全球锂离子电池出货量在2025年和2030年将分别达到1,899.3GWh和5,127.3GWh。从长期
来看，未来储能的快速增长将是带动锂需求提升的重要引擎。
在地理分布方面，根据美国地质勘探局2025年1月最新数据显示，世界锂资源量约为1.15亿吨；锂储量3
,000万吨（金属量，按照金属锂与碳酸锂1:5.3折算，折合碳酸锂当量约1.6亿吨）。全球锂资源分布不均衡
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