经营分析☆ ◇002508 老板电器 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
厨房电器产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电厨卫(行业) 46.05亿 97.37 22.23亿 96.16 48.28
其他业务(行业) 1.25亿 2.63 8874.87万 3.84 71.26
─────────────────────────────────────────────────
第一品类群:吸油烟机(产品) 22.59亿 47.76 11.47亿 49.62 50.79
第一品类群:燃气灶(产品) 11.69亿 24.72 6.20亿 26.81 53.00
第三品类群:洗碗机(产品) 3.18亿 6.73 --- --- ---
第二品类群:一体机(产品) 2.82亿 5.97 --- --- ---
集成灶(产品) 1.83亿 3.87 --- --- ---
第一品类群:消毒柜(产品) 1.79亿 3.79 --- --- ---
其他业务收入(产品) 1.25亿 2.63 8874.87万 3.84 71.26
第三品类群:热水器(产品) 1.11亿 2.34 --- --- ---
其他小家电(产品) 3545.33万 0.75 --- --- ---
第二品类群:蒸箱(产品) 2761.09万 0.58 --- --- ---
第二品类群:烤箱(产品) 2550.69万 0.54 --- --- ---
第三品类群:净水器(产品) 1465.38万 0.31 --- --- ---
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华东地区-主营产品(地区) 22.41亿 47.38 11.15亿 48.24 49.77
华南地区(地区) 5.24亿 11.09 2.41亿 10.45 46.04
华北地区(地区) 5.16亿 10.92 2.67亿 11.57 51.78
华中地区(地区) 4.72亿 9.99 --- --- ---
西南地区(地区) 3.45亿 7.29 --- --- ---
西北地区(地区) 2.39亿 5.05 --- --- ---
东北地区(地区) 2.38亿 5.04 --- --- ---
华东地区-其他(地区) 1.24亿 2.63 --- --- ---
境外地区(地区) 2869.37万 0.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电厨卫(行业) 108.97亿 97.28 55.27亿 97.41 50.72
其他业务收入(行业) 3.05亿 2.72 1.47亿 2.59 48.20
─────────────────────────────────────────────────
第一品类群:吸油烟机(产品) 53.22亿 47.51 28.73亿 50.64 53.99
第一品类群:燃气灶(产品) 26.71亿 23.84 14.90亿 26.25 55.77
第三品类群:洗碗机(产品) 7.60亿 6.78 3.51亿 6.19 46.22
第二品类群:一体机(产品) 6.87亿 6.14 3.50亿 6.18 50.97
第一品类群:消毒柜(产品) 4.69亿 4.19 --- --- ---
集成灶(产品) 4.64亿 4.14 --- --- ---
其他业务收入(产品) 3.05亿 2.72 1.47亿 2.59 48.20
第三品类群:热水器(产品) 2.33亿 2.08 --- --- ---
其他小家电(产品) 1.11亿 0.99 --- --- ---
第二品类群:烤箱(产品) 7242.80万 0.65 --- --- ---
第二品类群:蒸箱(产品) 6750.46万 0.60 --- --- ---
第三品类群:净水器(产品) 4034.24万 0.36 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 57.11亿 50.98 30.82亿 54.32 53.98
华南地区(地区) 13.75亿 12.27 6.30亿 11.10 45.82
华北地区(地区) 11.22亿 10.02 5.99亿 10.56 53.40
华中地区(地区) 9.28亿 8.29 --- --- ---
西南地区(地区) 9.19亿 8.20 --- --- ---
西北地区(地区) 5.71亿 5.10 --- --- ---
东北地区(地区) 5.08亿 4.53 --- --- ---
境外地区(地区) 6787.76万 0.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 58.62亿 52.33 34.01亿 59.94 58.02
代销(销售模式) 29.23亿 26.09 12.94亿 22.81 44.28
工程(销售模式) 20.75亿 18.53 8.71亿 15.34 41.95
经销(销售模式) 2.39亿 2.13 --- --- ---
其他(销售模式) 1.03亿 0.92 -10.49亿 -18.49 -1018.36
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电厨卫(行业) 47.93亿 97.13 24.88亿 97.09 51.91
其他业务收入(行业) 1.42亿 2.87 7453.98万 2.91 52.66
─────────────────────────────────────────────────
第一品类群-吸油烟机(产品) 23.25亿 47.11 12.81亿 49.98 55.10
第一品类群-燃气灶(产品) 11.83亿 23.98 6.69亿 26.10 56.53
第三品类群-洗碗机(产品) 3.32亿 6.72 --- --- ---
第二品类群-一体机(产品) 3.18亿 6.44 --- --- ---
第一品类群-消毒柜(产品) 2.09亿 4.23 --- --- ---
集成灶(产品) 2.05亿 4.15 --- --- ---
其他业务收入(产品) 1.42亿 2.87 7453.98万 2.91 52.66
第三品类群-热水器(产品) 9645.95万 1.95 --- --- ---
其他小家电(产品) 3935.09万 0.80 --- --- ---
第二品类群-蒸箱(产品) 3386.40万 0.69 --- --- ---
第二品类群-烤箱(产品) 3333.39万 0.68 --- --- ---
第三品类群-净水器(产品) 1917.81万 0.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区-主营产品(地区) 24.65亿 49.96 13.43亿 52.42 54.50
华北地区(地区) 5.20亿 10.54 2.87亿 11.21 55.26
华南地区(地区) 5.05亿 10.24 2.44亿 9.51 48.22
华中地区(地区) 4.14亿 8.39 --- --- ---
西南地区(地区) 3.29亿 6.66 --- --- ---
西北地区(地区) 2.68亿 5.43 --- --- ---
东北地区(地区) 2.64亿 5.35 --- --- ---
华东地区-其他(地区) 1.42亿 2.87 7453.98万 2.91 52.66
境外地区(地区) 2767.81万 0.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电厨卫(行业) 99.82亿 97.18 49.61亿 96.62 49.70
其他业务收入(行业) 2.90亿 2.82 1.73亿 3.38 59.85
─────────────────────────────────────────────────
第一品类群-吸油烟机(产品) 48.32亿 47.05 25.00亿 48.69 51.73
第一品类群-燃气灶(产品) 24.57亿 23.92 13.42亿 26.14 54.61
第二品类群-一体机(产品) 7.40亿 7.20 3.68亿 7.16 49.72
第三品类群-洗碗机(产品) 5.94亿 5.78 2.67亿 5.20 44.93
第一品类群-消毒柜(产品) 4.77亿 4.65 --- --- ---
集成灶(产品) 3.85亿 3.75 --- --- ---
其他业务收入(产品) 2.90亿 2.82 1.73亿 3.38 59.85
第三品类群-热水器(产品) 1.92亿 1.87 --- --- ---
第二品类群-蒸箱(产品) 9998.68万 0.97 --- --- ---
第二品类群-烤箱(产品) 8249.28万 0.80 --- --- ---
其他小家电(产品) 6789.74万 0.66 --- --- ---
第三品类群-净水器(产品) 5408.19万 0.53 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区-主营产品(地区) 49.74亿 48.43 26.13亿 50.89 52.52
华南地区(地区) 12.69亿 12.36 5.81亿 11.31 45.75
华北地区(地区) 12.51亿 12.18 6.30亿 12.27 50.37
华中地区(地区) 8.59亿 8.37 --- --- ---
西南地区(地区) 6.38亿 6.21 --- --- ---
东北地区(地区) 4.84亿 4.71 --- --- ---
西北地区(地区) 4.44亿 4.33 --- --- ---
华东地区-其他(地区) 2.90亿 2.82 1.73亿 3.38 59.85
境外地区(地区) 6204.88万 0.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 54.03亿 52.60 29.95亿 58.34 55.44
代销(销售模式) 24.46亿 23.82 10.09亿 19.66 41.25
工程(销售模式) 20.58亿 20.04 9.87亿 19.23 47.97
经销(销售模式) 3.02亿 2.94 --- --- ---
其他(销售模式) 6161.51万 0.60 -9.29亿 -18.10 -1508.23
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售32.58亿元，占营业收入的29.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 205974.40│ 18.39│
│单位2 │ 42577.57│ 3.80│
│单位3 │ 31063.47│ 2.77│
│单位4 │ 30121.02│ 2.69│
│单位5 │ 16032.04│ 1.43│
│合计 │ 325768.50│ 29.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.48亿元，占总采购额的16.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 20903.11│ 4.69│
│单位2 │ 18204.90│ 4.09│
│单位3 │ 13078.85│ 2.94│
│单位4 │ 11636.32│ 2.61│
│单位5 │ 10981.37│ 2.47│
│合计 │ 74804.54│ 16.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2024年上半年，国内房地产行业依然处于出清调整阶段，厨电行业受到市场竞争加剧、居民消费意愿下
降等因素影响，整体市场增速式微，不同渠道分化严重。零售渠道，根据奥维线下零售市场监测月度数据报
告（以下简称“奥维线下报告”）显示，厨房电器主要品类吸油烟机、燃气灶零售额较去年同期增长6.4%、
7.8%。电商渠道，根据奥维线上零售市场监测月度数据报告（以下简称“奥维线上报告”）显示，厨电套餐
零售额较去年同期下滑6.0%。工程渠道，根据《奥维云网（AVC）地产大数据》（以下简称“奥维地产报告
”）显示，受新房销售不振影响，上半年精装修新开盘30.15万套，同比下跌19.2%；精装修项目渗透率为35
.1%，较去年同期下降1.7个百分点，均呈持续下滑态势。2024年上半年，住宅竣工面积19259万平方米，相
较去年“保交楼”政策下的高基数下降21.7%，厨电行业新增需求明显下滑。
面对诸多不利因素的影响，公司坚守自身行业龙头地位，在“筑梦远行、重构进化-构建烹饪全链路新
蓝图”的年度经营理念指引下积极开拓进取，根据奥维线下报告显示，老板品牌吸油烟机零售额、零售量市
场占有率为31.9%、26.1%；老板品牌燃气灶零售额、零售量市场占有率为31.3%、22.9%；根据奥维线上报告
显示，老板品牌厨电套餐零售额、零售量市场占有率为27.0%、20.9%；均位于行业第一。2024年上半年，公
司实现营业收入47.29亿元，同比下滑4.16%；实现归属于上市公司股东的净利润7.59亿元，同比下滑8.48%
。
截止2024年6月30日，根据奥维地产报告显示，“老板”吸油烟机在精装修渠道市场份额为23.4%，位居
行业第二。
2024年上半年，技术板块坚持引领行业创新，聚焦产品创新、数字引领和管理提升三个维度，推动烹饪
全链路解决方案的实现：上半年持续研发推出新产品，重点研发并上市了盐系套系产品和多个核心单品；在
AI烹饪大模型、数字厨电生态建设、语音与NLP以及IoT平台等方面实现突破；完善公司内部通用化建设，提
升公司管理专业化水平。截止2024年6月30日，公司共累计授权专利5064项，其中发明专利261项；共累计参
与标准制定155项，其中主导制定42项，其中国际标准提案2项、国家标准4项。2月，公司主导修订的国际电
工委员会（IEC）吸油烟机国际标准提案正式发布。除此之外，数字厨电灶蒸烤一体机iH1、老板高性能集成
灶黑晶钢9ZC23分别荣获艾普兰金奖、艾普兰设计奖。
2024年上半年，营销板块始终秉持以用户为核心的理念，持续推进业务及组织的重构进化。坚定不移地
推动“老板品牌高端化”与“名气品牌普及化”，促使多品牌矩阵协同共进，全方位满足各类用户的多元需
求。零售渠道，围绕用户展开组织升级工作，全力完善“天地人网”用户触达体系的构建，大力强化门店运
营能力。与此同时，积极响应国家以旧换新的政策号召，推出“八年旧厨电，半价换新机”等一系列活动。
并且针对换新用户提供“同天送装，最快2小时换新”以及免费橱柜改造服务，解决换新用户的后顾之忧。
在新房市场总体呈下滑态势的大环境下，大力拓展存量市场，助力零售渠道在上半年实现逆势增长；电商渠
道，深度剖析挖掘用户需求，积极布局站外种草，牢牢抓住站内流量资源，凭借多品类的协同合作提升渠道
销售的结构与质量；工程渠道，积极拓宽品类拉动规模销售，严格把控渠道风险，优化客户结构，同时积极
推进高端突破及多元创新发展；海外渠道，稳步推进全球布局与品牌国际化进程。
2024年上半年，生产板块以“聚力重构，链接未来”为核心，通过系统布局、链路拉通、集合其势、形
成合力，在用户、运营、创变三大方向不断进行重构革新，实现业务裂变升级、组织思维进化和组织新能力
塑造，全力满足用户需求，并力争成为中国制造业综合竞争力最强的制造标杆之一。以“用户第一”为出发
点，打造差异化制造供应能力、提升品质控制和产品交付能力；围绕运营高效，打造精细化成本经营能力，
推动资源高效利用的机制建设；积极拥抱创新，引领发展，做深端到端一体化供应链变革，重构数字制造新
能力，提升供应链数字化链路管理，推动业务变革和精益革新，实现制造力领先。
2024年上半年，品牌板块持续扎根烹饪，坚持科技与人文的融合发展之路，以“烹饪全链路整体解决方
案提供商”的新身份，重新定义烹饪的意义和价值，持续打造中国高端厨电第一品牌形象。聚焦烹饪全链路
和数字烹饪科技体验，以“欢迎来到数字烹饪世界”为主题，多品牌矩阵亮相AWE2024中国家电及消费电子
博览会。此外，举办2024老板电器油烟机超薄趋势发布会，发布双超薄U系列油烟机。联合抖音商城超级品
牌日举办了“盐系厨房里的洁净哲学”新品发布会，重磅推出的盐系G1套装，随后全面升级推出了洗消一体
机光焱S1Plus。3月，联合中国美术学院色彩研究所打造艺术款燃气热水器川HT730，并在上海K11艺术中心
举办“大川至美”艺术展。4月，携手小红书“家生活设计大赛”IP联合打造“厨房美学大赏”。同时，再
度联袂《天赐的声音5》，跨界呈现音乐与厨房盛宴，打破传统厨房边界。在6月举办的“重返未来”品牌发
布会上，发布国内首个AI烹饪大模型“食神”，并正式对外提出全新的品牌价值主张——享受创造。品牌形
象、终端门店形象全面升级。此外，品牌部携手爱道思人文学社举办高端思想会，与知名学者共同探讨对用
户与社会、科技与文明关系的思考，助力烹饪文明的传承与保护。
面对厨电行业已经到来的存量竞争时代，公司将继续在烹饪信仰牵引下，秉持数字厨电与用户运营双引
擎推动业务模式转型，持续优化老板+名气双品牌运营模式。
2024年上半年，数字厨电方面，公司通过发布烹饪垂直领域AI“食神”大模型，让厨电产品在硬件不断
升级迭代的同时，也强化内在的软件支撑，探索AI技术在烹饪领域的应用前沿，真正为用户提供个性化量身
定制的烹饪解决方案。区别于传统厨电的硬件工具属性，“食神”更像是一个能理解用户需求、情感和习惯
的智能伙伴，可以根据用户的角色、身份、情绪、动作，以及健康状况、饮食偏好等，通过厨电间的智能规
划联动，提供从食材选择到烹饪过程的全链路解决方案，实现千人千面的烹饪体验。这是老板电器“科技+
人文”双面交融的创造，也是老板电器近年来继打造行业首个“无人工厂”、发布首套“数字厨电”后，在
践行新质生产力建设上的又一里程碑式创举。
2024年上半年，用户运营方面，公司持续构建系统化的用户全旅程数据资产和体验反馈体系，支撑公司
运营从渠道为主向“以用户为中心”为主的导向转变。目前已经成功搭建CDP（客户数据平台），构建系统
化的用户全周期数据资产和全面的体验反馈机制，通过这一平台，我们能够更广泛地捕捉用户行为，并将这
些数据纳入我们的分析体系；同时，不断扩展用户接触点，通过ROKIAPP、小程序以及企业微信社群等多元
化渠道，以烹饪为核心兴趣点，吸引并聚集用户，从而构建私域社群，激发用户的参与度、互动性和创造力
；持续推进老板电器用户体验净推荐值（NPS）评估框架，作为未来运营指标评估体系的核心，帮助我们更
精确地衡量和提升用户口碑，从而构建一个更加完整和有效的用户运营反馈和总结体系。
2024年上半年，名气品牌焕新再出发，打造“新实用主义厨电”，面向中端市场，秉承“性能好用”、
“功能实用”、“品质耐用”三大标准，以更贴近更广阔人群需求的产品形态，满足大众化务实消费者对于
高性价比、稳定性好、使用寿命长的高品质产品需求。帝泽品牌持续获得工程订单，在豪宅精装修市场中已
占据一席之地。
2024年上半年，公司在公司治理、信息披露、股东回报等方面持续获得资本市场认可，连续十年在深圳
证券交易所上市公司信息披露考核中获评A级（优秀）。同时，基于在公司治理与员工福利方面的优秀表现
，MSCIESG评级获BBB级。公司已建立常态化长期激励机制，上半年推出了《2024年股票期权激励计划》。同
时为回应投资者的长期陪伴，公司推出《未来三年（2024-2026年）股东回报规划》，将每年的特别分红确
定下来，给予投资者稳定的丰厚回报。2024年是公司新三年战略的中坚之年，公司将持续以烹饪为始，不断
贴合用户需求提升产品软硬件实力，传递产品的科技价值和人文关怀，给予消费者烹饪的多样化体验，穿越
周期，实现自身的长期稳定高质量发展。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。本公司的核心竞争力主要体现在高端定位的品牌能力、持
续创新的研发能力、全面高效的运营能力。
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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