经营分析☆ ◇002515 金字火腿 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
金华火腿、火腿制品等发酵肉制品及各类低温肉制品的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火腿行业(行业) 1.73亿 86.89 3923.89万 78.11 22.69
其他业务收入(行业) 1346.36万 6.77 543.46万 10.82 40.37
冷链行业(行业) 1262.75万 6.35 556.33万 11.07 44.06
─────────────────────────────────────────────────
火腿(产品) 1.10亿 55.29 3100.09万 61.71 28.18
特色肉制品(产品) 4338.43万 21.80 683.51万 13.61 15.75
品牌肉(产品) 1568.48万 7.88 -23.03万 -0.46 -1.47
其他(产品) 1346.36万 6.77 543.46万 10.82 40.37
冷链服务(产品) 1262.75万 6.35 556.33万 11.07 44.06
火腿制品(产品) 381.46万 1.92 163.32万 3.25 42.81
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.98亿 99.25 5042.01万 100.00 25.53
国外(地区) 150.00万 0.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电商(销售模式) 7345.58万 36.91 1880.03万 37.42 25.59
KA流通(销售模式) 4979.11万 25.02 941.61万 18.74 18.91
直营（团购）(销售模式) 3663.71万 18.41 907.13万 18.06 24.76
其他业务(销售模式) 1346.36万 6.77 543.46万 10.82 40.37
冷链行业(销售模式) 1262.75万 6.35 556.33万 11.07 44.06
食品加工(销售模式) 738.16万 3.71 188.44万 3.75 25.53
酒店餐饮(销售模式) 564.45万 2.84 6.68万 0.13 1.18
其他(补充)(销售模式) 45.14 0.00 8.91 0.00 19.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火腿行业(行业) 2.75亿 87.73 6393.36万 81.47 23.23
冷链行业(行业) 2346.26万 7.48 668.44万 8.52 28.49
其他业务收入(行业) 1501.29万 4.79 786.08万 10.02 52.36
─────────────────────────────────────────────────
火腿(产品) 1.64亿 52.36 4541.85万 57.87 27.65
特色肉制品(产品) 7485.35万 23.86 1733.30万 22.09 23.16
品牌肉(产品) 2874.07万 9.16 -257.74万 -3.28 -8.97
冷链服务(产品) 2346.26万 7.48 668.44万 8.52 28.49
其他(产品) 1501.29万 4.79 786.08万 10.02 52.36
火腿制品(产品) 736.19万 2.35 375.95万 4.79 51.07
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.10亿 98.96 7896.99万 100.00 25.44
国外(地区) 326.64万 1.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 1.63亿 52.00 3479.78万 44.34 21.33
线上销售(销售模式) 1.12亿 35.74 2913.58万 37.13 25.99
冷链服务(销售模式) 2346.26万 7.48 668.44万 8.52 28.49
其他业务收入(销售模式) 1501.29万 4.79 786.08万 10.02 52.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火腿行业(行业) 1.58亿 89.74 4106.50万 88.54 25.92
冷链行业(行业) 1107.73万 6.27 341.39万 7.36 30.82
其他业务收入(行业) 702.98万 3.98 190.37万 4.10 27.08
─────────────────────────────────────────────────
火腿(产品) 9924.84万 56.21 2709.46万 58.42 27.30
特色肉制品(产品) 3845.26万 21.78 1215.91万 26.21 31.62
品牌肉(产品) 1608.09万 9.11 -45.83万 -0.99 -2.85
冷链服务(产品) 1107.73万 6.27 341.39万 7.36 30.82
其他(产品) 702.98万 3.98 190.37万 4.10 27.08
火腿制品(产品) 467.13万 2.65 226.97万 4.89 48.59
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.75亿 99.39 4656.37万 100.00 26.53
国外(地区) 107.99万 0.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电商(销售模式) 6889.23万 39.02 2106.11万 45.41 30.57
KA流通(销售模式) 4455.31万 25.23 1171.15万 25.25 26.29
直营（团购）(销售模式) 2822.49万 15.99 472.50万 10.19 16.74
食品加工(销售模式) 1139.75万 6.46 349.78万 7.54 30.69
冷链行业(销售模式) 1107.73万 6.27 341.39万 7.36 30.82
其他(补充)(销售模式) 702.98万 3.98 190.35万 4.10 27.08
酒店餐饮(销售模式) 538.55万 3.05 6.98万 0.15 1.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火腿肉制品行业(行业) 4.13亿 92.93 1.03亿 92.13 24.81
冷链行业(行业) 2193.68万 4.93 411.76万 3.70 18.77
其他业务收入(行业) 948.08万 2.13 463.93万 4.17 48.93
─────────────────────────────────────────────────
特色肉制品(产品) 1.76亿 39.62 5469.78万 49.16 31.05
火腿(产品) 1.75亿 39.45 5314.85万 47.77 30.31
品牌肉(产品) 5404.42万 12.16 -920.07万 -8.27 -17.02
冷链服务(产品) 2193.68万 4.93 411.76万 3.70 18.77
其他(产品) 948.08万 2.13 463.93万 4.17 48.93
火腿制品(产品) 757.35万 1.70 386.47万 3.47 51.03
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.42亿 99.48 1.11亿 100.00 25.19
国外(地区) 229.56万 0.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 2.76亿 62.04 5906.64万 53.09 21.42
线上销售(销售模式) 1.37亿 30.90 4344.38万 39.04 31.63
冷链行业(销售模式) 2193.68万 4.93 411.76万 3.70 18.77
其他业务收入(销售模式) 948.08万 2.13 463.93万 4.17 48.93
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.56亿元，占营业收入的17.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 2117.76│ 6.75│
│客户二 │ 1519.28│ 4.84│
│客户三 │ 794.48│ 2.53│
│客户四 │ 611.53│ 1.95│
│客户五 │ 595.23│ 1.90│
│合计 │ 5638.29│ 17.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.56亿元，占总采购额的36.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 2311.77│ 14.88│
│供应商二 │ 933.61│ 6.01│
│供应商三 │ 823.31│ 5.30│
│供应商四 │ 777.98│ 5.01│
│供应商五 │ 757.80│ 4.88│
│合计 │ 5604.47│ 36.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
（一）公司所从事的主要业务
本公司主营中式火腿、欧式发酵火腿等火腿产品，香肠、酱肉、腊肉、淡咸肉、烤肠、XO酱等特色纯肉
制品以及满足生鲜电商、社群电商、食品加工企业、连锁餐饮等客户个性化需求的预制肉类业务。其中火腿
是公司基础业务，市场占有率和品牌知名度均为行业领先。报告期内，公司火腿业务稳步发展，香肠、腊肉
、酱肉、淡咸肉等特色肉制品发展良好，线上市场全面拓展，线下渠道巩固提升，金字品牌价值不断提升，
实现了线上线下齐头并进的发展局面。
（二）公司经营模式
1．采购模式
公司主要生产原料通过国内外采购相结合模式。本报告期内，公司主要生产原料均为国内集中采购。
2．生产模式
公司生产实行以销定产，生产加工基本实现了机械化、自动化和智能化，不断提高生产效率，保证食品
安全和产品品质。
3．销售模式
公司除了直营、经销商和电商平台的模式外，还全面推进直播电商、社群电商、内容电商等模式，扩大
公司火腿、肉制品、品牌肉的销售，最大化覆盖市场终端；销售货款主要采用先款后货的结算方式，有力保
障公司的现金流以及防范坏账的发生。
（三）报告期业绩驱动因素
报告期内，面对激烈的市场竞争环境和猪肉价格的市场波动，公司大力发展中式火腿、欧式发酵火腿等
火腿产品，积极发展香肠、腊肉、酱肉、淡咸肉、烤肠、XO酱等特色肉制品和预制肉制品，稳健发展满足生
鲜电商、社群电商、中央厨房、食品加工企业、连锁餐饮等新渠道、新用户个性化需求的定制品牌肉业务，
坚持以好原料、好工艺做好产品、树好品牌，积极应对市场变化，聚焦中式火腿、欧式火腿、香肠、酱肉、
腊肉、淡咸肉等肉制品业务，稳健拓展个性化定制品牌肉业务，坚定不移地做精品、做高附加值产品，不断
提升管理水平，应对市场波动，克服种种困难，保持稳健发展。
（四）报告期内公司所属行业发展情况
公司所处行业是肉类产业，属于民生消费行业，是人们必不可少的生活必需品，市场规模十分巨大。
近年来中国肉类消费整体增加，猪肉消费仍然是肉类消费的绝对主流。我国肉制品消费呈现出逐年上涨
态势，2022年肉制品产量同比增长2.81%。根据国家统计局数据显示，我国肉制品中猪肉制品市场份额占比
最大高达到60％。因此，我国的肉制品加工业发展空间十分巨大。
金华火腿是中国传统肉制品的瑰宝，也是具有国际知名度的传统品牌。金华火腿以其色、香、味、形、
益五大特色，以及增香、提鲜、去腥的功能和其丰富的营养价值，而成为深受国人喜爱的产品，也成为中华
美食最为重要的调味品之一。近年来，火腿行业的市场保持稳步增长态势，并且产业集中度不断提升，生产
企业逐步减少，市场正在向领导品牌集中。
香肠、腊肉、酱肉、咸肉等特色肉制品是我国历史传承的肉制品，具有纯肉制作、风味多样、营养丰富
等优点，深受国人喜爱。随着我国经济的持续发展，消费购买能力的增强，传统肉制品标准化生产技术的提
升，包装的进步，互联网购物的普及，物流配送的便捷发达，传统肉制品的独特风味和历史文化传承日益得
到消费者认同和喜爱，对传统肉制品的需求和认可也不断提升，市场规模还将继续增长。随着生活方式的改
变，对方便即食肉制品等产品的需求也不断提升。
自2018年8月非洲猪瘟爆发以来，猪肉价格呈现“过山车”式的波动。公司以打造品牌消费品为目标，
所有原料都通过外采，然后进行生产销售，获得品牌溢价。公司自有大型冷库，原料可以通过国内、国外两
个市场采购，猪肉价格低的时候多采购，价格高时少采购，从而平滑原料价格波动，而且公司享有品牌优势
，具有较强的定价权。
报告期内，公司实现营业收入19900.12万元，较上年同期增长12.71%（其中线上销售7345.58万元，同
比增长6.62%）；实现归属于上市公司股东的净利润3060.69万元，较上年同比增长14.65%。同时，公司研发
的系列火腿配料产品，如火腿丁、火腿末、火腿粉等，可应用于多个类目产品配料。上半年，公司研发并上
市了多款新品（如火腿冰淇淋），创造新的消费需求。今后，公司将结合市场实际情况，积极应对复杂多变
的消费环境，充分利用自身优势资源努力寻求突破，继续聚焦优化产品结构，多维度加强品牌宣传和消费者
培育，坚持大力发展中式火腿、欧式发酵火腿等火腿产品，积极发展香肠、腊肉、酱肉、淡咸肉、烤肠、XO
酱等特色肉制品和预制肉制品，稳健发展满足生鲜电商、社区电商、食品加工企业、连锁餐饮等新渠道、新
用户个性化需求的定制品牌肉业务，拓展网络营销，强化线下市场，努力提升金字品牌价值，打造肉类品牌
消费品。
品牌运营情况
金字为公司主要品牌，系中国驰名商标，主要定位中式火腿、中式肉制品、肉类业务。为满足不同平台
、渠道的需求，公司也使用新味和、公记等作为中式肉制品业务的子品牌。巴玛为公司欧式发酵肉制品品牌
。肉掌门品牌目前主要用于定制品牌肉业务。
主要销售模式
公司主要的销售模式为直销为主、经销为辅，主要的销售渠道有线上渠道、线下渠道。线上渠道以直销
为主，在天猫、京东、抖音、拼多多等电商平台均开设直营店铺，并积极与直播电商、内容电商、社群电商
等开展合作。线下渠道则主要有餐饮、烘焙、食品加工、商超、流通、直营门店、团购客户等。
截至2024年6月底，公司共有经销商2031家，对比年初增加141家，增幅7.46%，其中：华东1543家，对
比年初增幅7.53%。与经销商的货款结算方式主要是先款后货，对KA卖场、餐饮酒店、食品加工类客户给予
一定账期。
目前公司的线上直销业务由公司品牌电商部运营，在天猫、京东、拼多多、抖音等电商平台开设直营店
铺，另运作天猫超市、京东自营、多多买菜等平台的入仓业务，主要销售金字火腿、巴玛火腿、香肠、腊肉
、咸肉、罐头、定制品牌分割肉等产品。
主要生产模式
公司生产实行以销定产，生产加工基本实现了机械化、自动化和智能化，不断提高生产效率，保证食品
安全和产品品质。
二、核心竞争力分析
1.技术及工艺优势
公司拥有四项国家发明专利，分别为“一种在控温控湿和封闭条件下生产低盐金华火腿的方法”“一种
火腿高汤的制作工艺”“一种火腿仿形可变量自动上盐机”“一种全自动火腿上盐设备”，也是《发酵肉制
品》国际标准、《地理标志产品-金华火腿》国家标准、《中式香肠质量通则》国家标准主要起草单位。承
担的《传统特色肉制品现代化加工关键技术及产业化》2020年1月荣获国家科技进步二等奖。公司生产技术
先进，装备自动化程度高，工艺优势明显。
2.质量及品牌优势
公司视产品质量为企业生命，在生产过程中的每一个环节都严格执行国家标准和食品安全卫生标准。公
司通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO22000食品安全管理体系认证和ISO14001环境管理体系认证、绿色
企业认证、清洁生产审核。公司不断强化品牌建设，是农业产业化国家重点龙头企业，公司金字商标为“中
国驰名商标”，巴玛火腿是国内发酵肉制品领先品牌，同时推出新味和、公记等品牌，品牌优势突出。
3.规模和渠道优势
公司经过多年发展，成为火腿行业生产规模最大的企业，具有领先的现代化厂房和生产设备。在渠道方
面，公司形成了覆盖全国的销售网络，餐饮、烘焙、食品加工、商超、团购、流通等线下渠道不断巩固，积
极发展线上渠道，拓展平台电商、直播电商、内容电商、社群电商等网上营销渠道，始终以用户为中心，精
细化运营，提升用户体验，终端用户数量不断扩大，公司品牌影响力和号召力持续增强。
〖免责条款〗
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