经营分析☆ ◇002520 日发精机 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数控机床、航空航天设备、航空航天零部件以及相关生产系统管理软件的研发、生产与销售；直升机MRO、
直升机租赁运营以及货机租赁运营业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械及零部件制造业(行业) 6.28亿 60.10 1.40亿 64.08 22.30
航空航天服务业(行业) 4.02亿 38.41 7387.98万 33.80 18.40
航空航天制造业(行业) 1562.04万 1.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
数字化智能机床及产线(产品) 6.14亿 58.77 1.29亿 58.82 20.93
固定翼工程、运营及租售(产品) 4.02亿 38.41 7387.98万 33.80 18.40
航空航天智能装备及产线(产品) 1487.32万 1.42 532.70万 2.44 35.82
其他(产品) 1384.97万 1.32 1150.25万 5.26 83.05
航空航天零部件加工(产品) 74.72万 0.07 -68.87万 -0.32 -92.17
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 8.43亿 80.65 1.51亿 68.95 17.88
国内销售(地区) 2.02亿 19.35 6788.49万 31.05 33.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械及零部件制造业(行业) 12.32亿 59.16 2.91亿 64.55 23.65
航空航天服务业(行业) 7.89亿 37.88 1.40亿 31.11 17.80
航空航天制造业(行业) 6166.03万 2.96 1961.81万 4.34 31.82
─────────────────────────────────────────────────
数字化智能机床及产线(产品) 11.63亿 55.84 2.75亿 61.00 23.68
固定翼工程、运营及租售(产品) 7.89亿 37.88 1.40亿 31.11 17.80
其他业务(产品) 6916.26万 3.32 1603.21万 3.55 23.18
航空航天智能装备及产线(产品) 6042.62万 2.90 2675.82万 5.93 44.28
航空航天零部件加工(产品) 123.40万 0.06 -714.01万 -1.58 -578.61
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 14.71亿 70.62 2.63亿 58.26 17.88
境内(地区) 6.12亿 29.38 1.88亿 41.74 30.79
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.83亿 100.00 4.52亿 100.00 21.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械及零部件制造业(行业) 4.84亿 54.23 9901.33万 59.43 20.46
航空航天服务业(行业) 3.56亿 39.85 6492.59万 38.97 18.26
航空航天制造业(行业) 5279.17万 5.92 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
数字化智能机床及产线(产品) 4.69亿 52.54 9272.87万 55.66 19.78
固定翼工程、运营及租售(产品) 3.56亿 39.85 6492.59万 38.97 18.26
航空航天智能装备及产线(产品) 5120.94万 5.74 --- --- ---
其他业务(产品) 1510.03万 1.69 --- --- ---
航空航天零部件加工(产品) 158.23万 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 5.80亿 64.96 7281.72万 43.71 12.56
国内销售(地区) 3.13亿 35.04 9378.35万 56.29 29.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空航天服务业(行业) 10.86亿 50.77 2.29亿 40.37 21.10
机械及零部件制造业(行业) 10.27亿 48.00 3.36亿 59.15 32.71
航空航天制造业(行业) 2640.27万 1.23 271.22万 0.48 10.27
─────────────────────────────────────────────────
数字化智能机床及产线(产品) 9.81亿 45.86 3.24亿 57.08 33.03
固定翼工程、运营及租售(产品) 7.85亿 36.71 1.37亿 24.09 17.42
直升机工程、运营及租售(产品) 3.01亿 14.06 9244.78万 16.28 30.73
其他业务(产品) 4571.62万 2.14 1173.33万 2.07 25.67
航空航天零部件加工(产品) 1894.61万 0.89 130.15万 0.23 6.87
航空航天智能装备及产线(产品) 745.66万 0.35 141.08万 0.25 18.92
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 16.09亿 75.20 3.68亿 64.79 22.87
境内(地区) 5.31亿 24.80 2.00亿 35.21 37.67
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 21.39亿 100.00 5.68亿 100.00 26.54
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.59亿元，占营业收入的31.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 20900.17│ 10.03│
│客户二 │ 19039.66│ 9.14│
│客户三 │ 10800.21│ 5.18│
│客户四 │ 7992.19│ 3.84│
│客户五 │ 7161.39│ 3.44│
│合计 │ 65893.61│ 31.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.30亿元，占总采购额的23.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 8460.11│ 8.49│
│供应商二 │ 4169.82│ 4.19│
│供应商三 │ 4028.06│ 4.04│
│供应商四 │ 3471.72│ 3.48│
│供应商五 │ 2838.35│ 2.85│
│合计 │ 22968.06│ 23.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事数字化智能机床及产线、航空航天智能装备及产线、智能制造生产管理系统软件的研制及
服务和飞机租售等运营服务,已经形成了包括高端智能制造装备及服务、航空运营及服务的综合业务体系。
公司主要子公司的产品及服务业务具体如下：
1、日发机床公司
日发机床公司定位于高端数控机床，不断提升产品的数字化、智能化程度，全方位服务逐步实现进口替
代并占有优势的行业地位。主要面向汽车、航空航天、工程机械、人形机器人、石油化工、电力能源、农业
机械、铁路及轨道交通、通用基础件等行业及其供应链客户提供产品和服务。
日发机床公司产品分为两大类：（1）数控磨超机床及产线，有七大系列的产品，具体涵盖轴承磨超自
动线、轴承装配自动线、数控螺纹磨、滚子磨超自动线，数控通用磨床及单机数控磨床等产品，在该领域已
发展为车、钻、磨超、装配的冷加工的整体解决方案的供应商；（2）金切类数控机床及产线，产品涵盖龙
门加工中心、立式加工中心、卧式数控车床、立式数控车床、专用特制机床与装备、自动化连线等。公司采
用直销和代理相结合的销售模式，并采用以销定产为主的生产模式，以订单合同结合需求预测为依据，根据
用户要求和市场需求进行产品开发和设计，按设计工艺要求组织安排生产。日发机床公司凭借多年来在各细
分市场积累的技术优势、优质的客户资源以及稳定的供货能力，积极开拓市场，目前在中国轴承制造装备领
域的市场占有率已名列前茅，并已成为轴承行业国际著名全球供应商的重要供应商之一。日发机床正朝着“
重点赛道占头部、核心业务上规模，成为智能制造领域的标杆企业”的远景迈进。
数控螺纹磨床于2023年研发完成，用于加工新能源汽车、人形机器人、工业母机等行业的丝杆与螺母，
高效且精度符合客户要求，获得了客户的认可。因此，日发机床公司已具备了用于丝杆、螺母加工的数控磨
削设备的生产能力。截止目前，用于丝杆、螺母的内、外螺纹磨床及磨削中心已向部分客户交付使用，用于
螺母的端面外圆专用磨床已向部分客户交付使用。报告期内，市场开拓取得一定的进展，已与部分客户达成
战略合作，同时与一些意向客户正在进行技术交流、洽谈合作事宜。上述数控磨削设备因部分下游行业如人
形机器人仍处于早期阶段，尚未大规模量产，距离产业化增长仍需一定时间，因此数控磨削设备尚未实现持
续产能释放，敬请广大投资者务必注意投资风险。日发机床公司将重点跟踪下游客户和最终用户的技术发展
路线，将相关领域的产品研发作为未来发展的重点方向。
报告期内，原有产品下游行业相比以往投资略有收缩，需求下滑，竞争较为激烈；新产品部分下游行业
如人形机器人尚处于研发阶段，距离上量仍需一定的时间；客户验收提机速度略有放缓。因此，报告内日发
机床公司业绩不及预期。鉴于上述情况，日发机床公司将稳固成熟业务，大力开拓国内外市场，提升市场占
有率，提高边际收益和总体效益；优化升级现有产品，并集中力量研发新产品，提升核心竞争力及品牌影响
力；同时，积极拓展新行业和细分领域，努力抓住新行业发展机遇，促进公司稳步发展，进一步提升公司质
量。此外，国家出台大规模设备更新支持政策，对鼓励相关企业更新生产设备具有积极的推动作用，为进一
步推动我国制造业产业升级、提高劳动生产率提供了新动能。相关设备更新改造计划待逐步落地后，有望增
加公司产品未来市场机会。公司将持续关注相关政策的后续执行效果，及时调整经营策略，做好生产经营，
积极把握机遇。
2、日发航空装备公司
日发航空装备公司已经成为专业从事航空航天特种智能加工设备、飞机数字化智能装配系统及专用工装
夹具的研发、制造和服务提供商，主要是为航空客户提供全套解决方案。产品涵盖大部件柔性装配线、定制
非标产线装备、智能AGV—重载型、自动化、柔性化、智能化生产线等。日发航空装备公司积极响应中国智
造2025“智能化工厂”概念，通过充分利用信息通讯技术和网络空间虚拟系统，将制造业向智能化转型，为
产品真正走向智能化提供了坚实的基础，同时实现客户数字化、网络化、智能化技术与制造技术的交叉融合
。
日发航空装备公司通过积极转型升级，重塑管理架构，驱动内生力量，做好人才梯队培养，聚焦产品技
术的研发，提升技术力量，目前已形成具有自主知识产权和市场竞争力的系列产品。报告期内，日发航空装
备公司在航空航天领域做深做宽、稳固航装优势业务的同时，精准定位其他领域细分市场，全力开拓新业务
，并在报告期内市场开拓工作取得了一定的成效。
3、意大利MCM公司
意大利MCM公司为全球领先的卧式加工中心制造商，致力于高端数控机床，包括各类尺寸加工中心、折
弯机和关键零部件的自主研发、生产和销售，产品涵盖四轴卧加、五轴卧加、铣车复合卧加、铣车磨卧加、
翻板铣及智能FMS产线等，产品的设计与制造均具有极高精度及优秀动态特性，因此服务于航空航天、高端
汽车、精密工业部件、能源及石油天然气等领域的高端客户。
意大利MCM公司拥有技术成熟的监控软件JFMX系统，应用在柔性线产品上。JFMX系统已经能够实现全权
和准确地管理生产线，即使在无人值守时也可以充分利用该生产线，实现无人化智能柔性制造工厂，为客户
提供高效服务。
意大利MCM公司完善了产品系列的型谱配置规划，完成了新一代Clock的研发（ClockEVO）和Tank的小改
款定型（TankEVO），启动了Clock600小型卧加的研发，并按照既定计划继续研发新一代主轴系列、摆头系
列、刀库等核心部件，形成更加先进的核心部件系列。
意大利MCM公司前期受到欧洲经济低迷等影响，订单验收进度缓慢。报告期内，意大利MCM公司改善项目
验收管理，前期遗留项目验收大幅增加，因此销售收入及销售毛利增加，意大利MCM公司本报告期业绩较上
年同期提升，亏损减少。此外，报告期内尽管航空航天行业恢复了投资，能源、农业等行业也有一定程度的
恢复，但受地缘政治不稳定和资金成本的影响，能源和材料价格上涨，意大利MCM公司下游行业投资信心减
弱，市场开拓不及预期，且部分客户订单验收进度延后至下半年。面对这些不确定性，意大利MCM公司积极
采取应对措施，努力提升市场占有率。
4、浙江玛西姆公司
浙江玛西姆公司为意大利MCM公司2020年在中国设立的全资子公司，公司依托意大利MCM的先进技术、工
艺和管理体系以及成熟的FMS配套集成能力，大力建设研发制造、服务和销售的本地化能力，牢牢把握关键
领域产业发展机遇，以实现为中国及周边客户提供最优质的产品与解决方案。
报告期内，浙江玛西姆公司成功吸收消化了意大利MCM公司核心技术，并研制转台、摇篮等核心零件，
实现了机床核心组件的国产化。目前浙江玛西姆主力机型Clock系列的4/5轴产品都已经实现了本地化，具备
了为当地用户提供定制化的解决方案的能力，并在市场开拓上取得一定的成效，同时，研制出了衍生产品DO
CK系列产品,机床具有镗削、铣削、钻削（钻、扩、铰）、攻螺纹（刚性攻丝）、锪削等多种加工功能,卓越
的数控系统使机床还具有直线插补、圆弧插补及三轴联动功能，可实现工件一次装夹便完成四个面上的孔组
、孔系及平面的多工序加工，适合于铸铁、钢、钛合金、镍基高温合金、铝合金等材料的零件加工，是加工
箱体、壳体、机座等箱体类零件的关键首选设备，广泛应用于通用机械、船舶、汽车、纺织、模具、飞机、
仪器仪表、电机、阀门等行业。本报告期内尚未实现扭亏为盈，浙江玛西姆公司将全面开拓中国市场，提升
效益。
5、Airwork公司
Airwork公司主要从事民航货运飞机的设计改造、维护及租售等，可为客户提供运营资质、飞机、机组
成员、日常维护、航空保险等全套“交钥匙”服务。
Airwork公司所在的航空运营业务板块受政治冲突及制裁影响，5架飞机仍被扣留在俄罗斯境内，Airwor
k公司在俄罗斯的业务仍未恢复。报告期内，Airwork公司收缩固定翼租赁业务及运营机队规模，内部降本增
效措施得到有效落实，综合改善了Airwork公司本期经营状况。
二、核心竞争力分析
1、产品技术和性能优势
自创立以来，公司始终在高端数控机床领域不断发展，尤其在整合MCM公司后，在高端数控机床产品和
技术上的优势更加明显。目前，公司不仅拥有自主开发高精度、高刚性、高可靠性的各类数控机床产品的能
力，还拥有电主轴、转台、摆头、矩阵式刀库等核心零部件自主开发能力，以及轻量化设计和模块化设计能
力，能够有效保障公司产品的各项性能。研发生产各类数控机床，形成了立式及卧式加工中心、立式及卧式
数控车床、龙门加工中心、落地及刨台式镗铣床、五轴联动和车铣复合加工机床，各类柔性生产线，轴承磨
超加工及装配生产线、数控螺纹磨床等多种产品系列。
公司通过精心设计、严格制造和明确的可靠性目标，以及通过维修分析故障模式找出薄弱环节，推进产
品质量和可靠性的提高，拥有良好的设计、精加工和装配的综合能力，在客户的口口相传中赢得了良好的声
誉。产品的稳定性、可靠性和完善的售前、售中、售后服务形成了公司的品牌，提升了公司的美誉度和行业
内的知名度，为公司市场份额的进一步扩大奠定了良好的基础。
2、智能制造系统集成优势
随着行业的发展和客户需求的升级，公司产品也逐渐从“单机模式”朝“生产线模式”发展，逐渐在柔
性线制造、系统集成、控制系统开发、定制化系统解决方案等方面形成了优势。目前，公司拥有飞机总装自
动生产线、飞机部装自动生产线、航空零部件自动生产线、深沟球轴承磨超自动生产线、圆锥滚子轴承磨超
自动生产线、汽车轮毂轴承自动生产线、汽车三叉体自动装配线、轴承自动装配线等多种智能制造系统，并
拥有自主开发的智能制造管理软件。
3、客户及行业地位优势
经过多年的发展，凭借公司优秀的产品和技术，以及完善的客户服务能力，积累了稳定的客户群体；同
时，随着公司产品系列的不断丰富和对下游应用行业的不断开拓，形成了较为广泛的行业客户基础。客户群
涵盖了航空航天、汽车及零部件、工程机械、轨道交通、电力及能源、轴承制造等多个行业和领域。
目前公司已经成为航空航天智能制造设备和产线综合实力领先的企业，为航空航天客户提供高端制造装
备、柔性生产线、智能工厂建设及零部件加工服务等综合性业务服务。在高端轴承磨超加工及装配生产线领
域，公司已成为国内外知名轴承制造装备企业及著名品牌供应商的重要供应商之一，且在中国占有主导地位
。
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