经营分析☆ ◇002527 新时达 更新日期：2026-04-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电梯控制产品及系统业务、机器人产品及系统业务、通用控制与驱动产品及系统业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化控制(行业) 35.35亿 100.00 6.21亿 100.00 17.57
─────────────────────────────────────────────────
通用控制与驱动产品及系统(产品) 17.93亿 50.71 3.40亿 54.75 18.97
机器人产品及系统(产品) 8.50亿 24.03 9819.59万 15.81 11.56
电梯控制产品及系统(产品) 6.45亿 18.24 1.63亿 26.25 25.30
其他产品(产品) 2.48亿 7.01 1981.01万 3.19 7.99
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 32.43亿 91.75 5.35亿 86.16 16.50
境外(地区) 2.91亿 8.25 8597.33万 13.84 29.50
─────────────────────────────────────────────────
直销/分销(销售模式) 35.35亿 100.00 6.21亿 100.00 17.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化控制(行业) 16.44亿 100.00 3.02亿 100.00 18.38
─────────────────────────────────────────────────
通用控制与驱动产品及系统(产品) 8.86亿 53.91 1.69亿 55.89 19.05
机器人产品及系统(产品) 3.18亿 19.35 4983.22万 16.49 15.66
电梯控制产品及系统(产品) 3.01亿 18.30 7446.62万 24.64 24.75
其他产品(产品) 1.39亿 8.44 901.16万 2.98 6.50
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.14亿 92.09 2.61亿 86.33 17.23
境外(地区) 1.30亿 7.91 4130.58万 13.67 31.75
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化控制(业务) 16.43亿 99.94 3.02亿 99.95 18.38
租赁收入(业务) 102.85万 0.06 15.22万 0.05 14.80
─────────────────────────────────────────────────
直销/分销(销售模式) 16.44亿 100.00 3.02亿 100.00 18.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化控制(行业) 33.57亿 100.00 5.86亿 100.00 17.45
─────────────────────────────────────────────────
控制与驱动产品及系统(产品) 15.93亿 47.44 2.96亿 50.49 18.58
机器人产品及系统(产品) 8.02亿 23.88 1.06亿 18.11 13.24
电梯控制产品及系统(产品) 6.57亿 19.56 1.62亿 27.63 24.66
其他产品(产品) 3.07亿 9.13 2207.29万 3.77 7.20
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 30.82亿 91.80 5.05亿 86.16 16.38
境外(地区) 2.75亿 8.20 8110.00万 13.84 29.44
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化控制(业务) 33.56亿 99.95 5.87亿 100.25 17.51
租赁收入(业务) 151.20万 0.05 -145.91万 -0.25 -96.50
─────────────────────────────────────────────────
直销/分销(销售模式) 33.57亿 100.00 5.86亿 100.00 17.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化控制(行业) 15.16亿 100.00 2.94亿 100.00 19.38
─────────────────────────────────────────────────
控制与驱动产品及系统(产品) 8.05亿 53.10 1.52亿 51.87 18.93
电梯控制产品及系统(产品) 3.10亿 20.46 8244.73万 28.07 26.58
机器人产品及系统(产品) 3.04亿 20.07 4893.06万 16.66 16.08
其他产品(产品) 9662.69万 6.37 1002.08万 3.41 10.37
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.99亿 92.28 2.56亿 87.05 18.28
境外(地区) 1.17亿 7.72 3805.56万 12.95 32.50
─────────────────────────────────────────────────
工业自动化控制(业务) 15.16亿 99.97 2.94亿 99.97 19.38
租赁收入(业务) 42.79万 0.03 8.52万 0.03 19.91
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.55亿元，占营业收入的21.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 31105.49│ 8.80│
│第二名 │ 24877.17│ 7.03│
│第三名 │ 10271.74│ 2.91│
│第四名 │ 5309.56│ 1.50│
│第五名 │ 3951.14│ 1.12│
│合计 │ 75515.10│ 21.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购11.91亿元，占总采购额的37.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 80470.39│ 25.63│
│第二名 │ 16561.42│ 5.28│
│第三名 │ 10412.02│ 3.32│
│第四名 │ 6784.67│ 2.16│
│第五名 │ 4833.12│ 1.53│
│合计 │ 119061.63│ 37.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务、主要产品及用途、主要经营模式未发生重大变化。
（一）报告期内公司的主营业务、主要产品以及用途
公司是一家专注于生产力创新的工业智能科技企业，坚持“科技赋能人本、生态共赢未来”的品牌理念
。公司聚焦以算法与软件为核心的运动控制技术，通过构建覆盖感知、控制、执行与智能决策的工业AI能力
平台，推动公司实现数字化与智能化的场景解决方案的落地。目前公司主要业务为：电梯控制产品及系统业
务、机器人产品及系统业务、通用控制与驱动产品及系统业务。公司主要下游为3C电子、汽车、半导体、电
梯、锂电、光伏、暖通空调、物流、工程机械等行业及细分领域。
报告期内，公司整体经营业绩实现关键性突破，实现营业收入35.35亿元，同比增长5.29%，实现利润总
额1298.83万元，实现归属于母公司所有者的净利润550.77万元，扭转了三年持续亏损的局面。
1、电梯控制产品及系统业务
公司电梯控制产品及系统业务主要为客户提供以电梯控制柜（器）、人机界面、电梯电气部件等组成的
完整的智能化电梯解决方案。公司电梯控制产品及系统业务是公司创立之初的核心业务，是公司发展的根基
与基石。经过30年的发展，公司已成为全球电梯控制系统的领导品牌，拥有TSG、CE、LVD、CSA等多项国内
国际权威认证以及工信部颁发的制造业单项冠军示范企业证书，目前已为全球110多个国家和地区提供了超
过300万台的电梯智慧电气控制系统、部件产品及技术支持服务。
报告期内，面对国内电梯市场下滑压力，公司紧跟电梯行业智能化、场景化以及国际化的发展趋势，积
极调整发展布局。
从智能化层面，完成SmartX控制系统从专机到平台化产品的升级，有效解决电梯噪音与电磁器件寿命问
题，并通过集成化设计缩小体积，实现销量同比增长。成功推出应用AI技术的目的层群控系统，在有效缩短
等梯时间的同时实现能耗的降低，进一步巩固了公司在高端市场的引领地位。
从场景化角度，以电梯云为核心，融合物联网、云计算、人工智能与区块链技术，构建了“云监管、云
服务、云守护”三位一体的数字化体系。该体系有效连接家庭用户、物业以及政府监管部门，不仅实现了对
电梯运行状态的实时监管与预测性维护，还能支持在用梯的智能化改造，帮助持续优化电梯运行安全。
从国际化角度，公司针对海外不同区域需求实施本土化适配。报告期内，构建了东南亚以及南亚等多个
地区的本地化服务资源，大大提升了服务国外客户的效率，并针对不同市场的不同需求构建更具竞争力和适
应性的产品组合，推行“一国一策”，成功打造了越南等样本市场，公司电梯控制产品及系统业务的海外业
务收入同比增长了9%。
2、机器人产品及系统业务
公司机器人产品及系统业务主要产品为SCARA机器人、关节型机器人、半导体机器人、协作机器人、具
身智能机器人等多种机器人产品及系统集成的智能化解决方案。公司机器人产品及系统业务是公司未来的战
略业务，是公司面向未来的战略重点。
就机器人产品而言，公司凭借在运动控制技术领域的深厚积累，特别是在驱控一体控制器、多核异构实
时系统等方面的自主创新，在国产机器人厂商中具备显著的技术差异化优势，是国产机器人厂商中少数实现
从控制器切入机器人本体的企业。目前公司机器人产品已覆盖装配、搬运、点胶、检测、焊接、码垛、喷涂
等场景，并广泛应用于3C电子、汽车及零部件、工程机械、金属加工、家电、半导体封测、新能源电池、食
品医药等行业。
就机器人系统集成而言，公司子公司上海晓奥凭借30余年的生产线项目经验的积累，在产品的数字化仿
真设计、柔性化、模块化方面沉淀了丰富的经验与技术，是上海市第一批智能制造系统解决方案供应商，对
中厚板焊接、点焊、弧焊、滚边、螺柱焊、铆接、涂胶、激光钎焊、激光焊接、激光切割、视觉应用以及车
身轻量化的新技术新工艺新连接等方面都有深刻的理解，主要下游为汽车＆零部件、工程机械、航空工装。
报告期内，公司面对传统机器人行业市场竞争不断加剧的情况，聚焦场景化应用，以智能化升级驱动业
务增长。公司将AI技术与机器人深度融合，利用机器学习模型分析海量工艺数据，推出新一代控制柜系统，
凭借强大的集成能力和先进的工艺算法，融合喷涂、打磨、焊接等专用工艺包，能够无缝集成并智能驱动各
类末端执行器，同时其一体化设计简化了设备连接与调试流程，能够实现快速部署，提升场景适应性。推出
新一代智能焊接工作站，集成免示教视觉系统和自适应焊接算法，能够实现在中厚板领域多品种小批量产品
焊接的“一键编程”。同时，为满足3C行业对高速高精的高要求，推出“云霞”系列高速高精度SCARA机器
人，以0.24秒的标准循环时间和±0.015mm的重复定位精度，以及视驱控一体化的强大性能，在3C电子、锂
电等行业的高速精密装配中树立了新标杆。另发布轻量高刚、高精柔控等级的协作机器人，内置力控安全功
能与直观的拖动示教界面，能够满足在汽车、家电产线中与人近距离协同作业的需求。
面对具身智能跃升为国家科技竞争、产业升级核心抓手的政策环境，公司发布了首款工规级具身智能机
器人SYNDAR1。作为公司迈向下一代机器人形态的关键产品，SYNDAR1集成了自主导航、多模态感知与灵巧操
作能力，同时具备高精度操作、全天候连续作业、复杂环境自适应等更聚焦真实工业环境的硬核能力。该产
品的推出标志着公司从传统工业机器人向具身智能/人形机器人这一前瞻未来产业迈出了实质性的一步。
当前行业普遍面临“数据荒漠”与“场景鸿沟”两大挑战：实验室的洁净环境与工厂的复杂工况差异显
著，缺乏大规模、高质量的真实世界交互数据，导致算法模型在实际应用中泛化能力不足。而公司在这方面
拥有得天独厚的条件，海尔在全球拥有160多个制造中心，能够为公司提供稀缺的、充满噪声、震动和多任
务干扰的真实工业环境及数据资源。这种“产线即实验室”的协同模式，能有效加速“脑”的迭代升级，使
其数据积累、算法迭代和工程优化始终与工业需求同频共振，有效确保产品性能与工业需求高度契合。同时
，基于30多年运动控制技术的深厚积累，使得公司能够充分有效利用这些场景数据反哺研发，持续优化控制
算法，让数据资源优势具象化的体现在物理世界。
3、通用控制与驱动产品及系统业务
公司通用控制与驱动产品及系统业务主要分为变频驱动业务以及控制与伺服驱动业务。公司通用控制与
驱动产品及系统业务是公司业务的底座，是公司布局和拓展业务的基础。
（1）变频驱动业务
公司变频驱动业务起源于公司的电梯控制业务，基于电梯控制领域对驱动的安全性、可靠性和舒适性的
高要求而锤炼出来的高性能矢量控制、转矩控制等核心技术，让公司的变频驱动业务成功拓展至了其他领域
，目前公司变频驱动业务主要产品为低压通用变频器、高压变频器、专机变频器以及大功率工程变频器，具
备高可靠性、节能高效、智能化控制等特点，广泛应用于二次供水、暖通空调、物流仓储、电梯、橡胶塑料
、起重机械、通用节能、船舶、矿山机械等行业。
报告期内，公司紧扣设备更新、节能改造的产业主题，以智能为手段，绿色为目标，对新一代产品全线
内置了高性能边缘计算单元与数据采集模块以实现寿命诊断、应用场景自适应以及节能智能控制效果，推出
了第四代高压变频器G4，获得工控网运动控制与传动产品“新质奖”；推出了针对船舶及海工领域研发的工
程型变频，获得中国船级社认证以及意大利船级社认证证书。
（2）控制与伺服驱动业务
公司基于对控制和驱动的双重理解，拥有多轴同步、总线控制、平台化控制、参数自整定、分段力控、
五轴力控抛光等自有核心技术，能够提供包括从伺服驱动、运动控制等从单机自动化到智能制造的多层次解
决方案。目前，公司运动控制及伺服驱动产品覆盖从PC-based控制卡到PAC的低中高端产品、直驱/旋转伺服
系统、视显驱控一体平台与机器人关节模组等多种品类，主要下游为3C电子、半导体、锂电、激光等行业。
报告期内，公司一方面优化产品结构，收缩长尾业务，推出低压伺服和经济型单轴伺服，扩大公司在直
驱伺服系统的优势。另一方面深入市场，一是以场景驱动产品，推出“视显驱控一体化”创新方案，将传统
分散部署的视觉处理单元、人机交互界面、运动控制器及伺服驱动器深度集成，简化开发与部署流程，为实
现设备“开箱即用”奠定硬件基础。二是以趋势驱动产品，发布高性能关节模组，具备轻量化、高扭矩、算
法内核性能佳等特点，适配人形机器人、协作机器人、工业自动化等应用场景。
4、管理变革
（1）技术研发
为构建可持续的技术领先优势与高效的产品开发能力，公司致力于打造坚实的研发体系。报告期内，公
司着手构建以AI平台、控制平台、驱动平台为核心的技术平台体系。AI平台作为战略重心，旨在为各类产品
注入智能内核。控制平台旨在拉通公司各产品技术底座，优化资源以及实现协同创新。驱动平台旨在系统性
构建模块库，提升研发复用率与标准化水平。
（2）市场拓展
报告期内，公司整合组建大客户平台，系统拉通各事业部资源，打破以往各事业部单打独斗的情况，并
协同海尔集团内其他品牌，构建以客户为中心的一体化服务能力，推动大客户合作向纵深发展。同时，成立
专业化海外平台，聚焦重点区域市场的本地化拓展，强化渠道建设与产品适配，加速了海外拓展步伐。
（3）精益运营
报告期内，围绕“成本、质量、交货期”三大核心目标，通过建设数字化能力，全面提升运营能力。
在成本控制方面，引入海尔的供应链管理体系以及供应商资源，实现采购降本10%以上，同时存货周转
天数也有所下降，实现了降本和增效的双重突破。在质量提升上，开箱不合格率大幅下降。在交付保障层面
，按时交付率提升，有力支撑了市场端的需求响应。
（二）主要经营模式
公司以运动控制技术为基石，聚焦工业机器人、工业控制与驱动、电梯控制及智能制造解决方案，推动
数字化与智能化技术落地。
1、研发模式
公司始终坚持以客户为中心，持续改进和优化各项工作流程、跨部门协同合作机制，全面推进研发模式
的系统性升级，打造敏捷高效的研发体系，形成了IPD模式的集成产品开发体系。市场维度，通过深度洞察
细分市场格局，识别场景痛点并挖掘价值需求，制定解决方案与产品路标；技术维度，严判技术发展趋势与
器件发展，分析领先技术特性，制定与产品路标协同的技术路线；组织维度，建立跨部门团队运作机制与端
到端目标责任体系，确保客户价值与业务目标深度耦合。
绿色、智能将是新一轮科技革命的突出特征，公司持续投入预研攻关前瞻性技术，持续完善核心技术储
备、补齐短板技术、夯实平台化能力，依托市场与技术双引擎，为客户提供兼具技术领先性、成本竞争力和
高可靠的创新产品，同时基于标准化平台快速响应客户定制需求，实现不断创新与长足发展。
2、供应链管理模式
公司高度重视供应链的建设，旨在建立以质量、交货期、成本等客户体验为目标，以数字化、智能化为
能力底座的高效、敏捷、低成本的全球供应链体系。
供应商管理：公司实施从技术、质量、交货期、成本等全方位的供应链量化管理，实现管理的公开、公
正和透明，采用涵盖“选用留退”的全生命周期管理，打造敏捷、高效、有韧性的可持续供应链体系。
同时，与供应商打造互为合作伙伴的双循环体系，共同创建从供应链到价值链的新范式。
库存管理：公司采用“订单预测+长交期物料备货”的采购模式，在产品开发、生产或项目实施过程中
，按照最低库存、生产计划、客户订单情况进行采购。针对具有较长采购周期或供货周期的关键物料或零部
件，提前进行采购和备货，以平衡交付速度与库存成本。
生态协同：通过与海尔紧密合作，借助其全球采购规模与成熟的供应链管理体系，共同强化在工业自动
化领域上下游的产业链协同。
3、生产模式
公司的生产模式以“创新驱动、质量至上、灵活响应”为核心理念，通过不断优化生产过程、提高产品
质量和快速响应市场需求，为客户提供高品质、高效率的产品和服务。根据不同的生产需求、产品特性和市
场环境，公司业务可以分为产品类业务和项目类业务，以满足不同客户的需求和市场的多样化。
产品类业务根据“以销定产+战略备货”的方式生产，一方面根据客户的订单采购所需原材料并按照业
务计划生产，另一方面针对热销机型、长交期物料，设置安全库存，进行备货式生产，达到平衡产能和保证
交付及时率的要求。项目类业务属于非标定制产品，根据具体项目合同的技术方案与交货期，组建跨职能项
目团队，进行设计、采购、装配、调试的一体化运作。
4、销售模式
公司采取“直销与分销相结合、行业解决方案与海外市场拓展并重”的销售模式，始终秉持以客户为中
心的服务理念，对客户提供一站式服务，持续提升客户满意度。
公司在全国主要工业城市设置了常驻服务网点和技术支持中心，拥有成熟的售后服务网络。海外市场方
面，公司在德国、印度、越南、韩国等核心市场均设有本地的技术服务团队，为当地客户提供快速支持。同
时，通过授权和培训国际合作伙伴，构建全球服务能力。此外，公司设立大客户部，牵头组建专业化团队，
围绕“深入客户痛点、精准规划与攻坚、生态协同与绑定”三大核心策略，发展高价值客户，加强行业影响
力。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）电梯行业
2025年中国电梯行业处于转型的关键节点，行业面临着从“增量扩张”向“存量服务”的战略转变。
新梯市场：持续收缩，场景分化
受地产行业深度调整影响，传统新装电梯需求明显下滑，根据国家统计局数据，2025年全国房屋新开工
面积下降20.4%，房屋竣工面积下降18.1%，2025年全国电梯、自动扶梯及升降机产量为140.1万台，同比下
降6%。随着地产新梯需求减少，行业竞争日益激烈，市场逐步向场景化寻求突破，住宅、商业、医疗、别墅
梯、超高层建筑等细分场景需求不断分化，新梯定制化率增高，其中家用梯细分市场逆势增长。根据中国电
梯协会数据，2025年中国货梯市场与上年持平，家用梯及自建房电梯市场则实现同比12.5%的增长。
在用梯市场：总量稳定，潜力释放
尽管新梯市场需求有所收缩，但存量市场潜力持续释放。根据中国政府网数据，目前，我国在用电梯已
达1200万台，约等于世界其他国家和地区电梯数量的总和，其中使用15年以上的老旧电梯已超过110万台，
电梯改造、更新、维保等后市场业务量将持续增大。
一方面，《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策》延续了2024年超长期特别
国债支持老旧电梯更新的政策，因此大部分老旧电梯更倾向于更换新梯模式，老旧电梯更新也成为房地产市
场下行后的电梯行业新动能。另一方面，电梯作为住宅建筑中不可或缺的垂直交通设施，随着在用梯运行年
限增长，故障频率自然提升，其预测性维保及全生命周期管理需求保持刚性，《市场监管总局办公厅关于进
一步做好住宅老旧电梯更新有关工作的通知》也对国债更新的住宅电梯产品统一了安全和质量要求。
海外市场：加速增长，区域爆发
2025年，除了既有建筑领域老旧电梯更新与老楼加装电梯需求集中释放，同比大幅增长外，出口业务同
样表现强劲。根据中国海关总署数据统计，2025年我国载客电梯出口数量为126833台，同比增长24%。随着
全球城市化进程的不断加速，东南亚、独联体及中东地区等新兴市场，凭借其庞大的人口基数、快速的城市
化发展以及大规模的基础设施建设需求，成为推动全球电梯市场增长的主要动力。特别是中东地区，阿联酋
、沙特的超大型基建项目，推动电梯需求爆发式增长。
此外，电梯正朝着智能化、绿色化发展。如搭载AI的群控调度将进一步提升电梯运输效率；通过AI实时
监控及分析电梯的运行情况，实现“主动预警”，进一步提升电梯的安全性；永磁同步无齿轮曳引机和变频
器已基本成为现有电梯的标配，能量回馈装置和超级电容等节电设备在电梯上的应用也日益增多。
（二）机器人行业
2025年，国家继续深入推进“制造强国”战略并将机器人产业定位为战略性新型产业，出台了一系列支
持政策，形成了覆盖技术研发、产业化应用和标准制定的完整政策体系，这些政策通过项目补贴、税收优惠
、应用示范等方式，为产业发展营造了良好的宏观环境的同时，也对技术自主可控、供应链安全、智能终端
话语权以及未来生产力组织方式提出了新的要求。中国机器人市场已经跨越了“从无到有”的阶段开始进入
到“从有到优”的阶段，智能化和通用化将成为未来机器人行业发展的重点方向。
传统工业机器人：结构驱动，国产替代
2025年中国工业机器人市场大幅回暖。根据MIR睿工业数据统计，2025年中国工业机器人市场销量超33.
6万台，同比增长14.2%。
从下游需求来看，2025年下游需求呈现结构分化的特点，电子、汽车、锂电、半导体等行业对工业机器
人市场形成主要增长支撑。
从各机型表现来看，2025年协作机器人实现快速增长，销量较上年提升超30%，是增速最高的机型，核
心得益于协作机器人凭借着柔性作业能力以及低成本优势在工业与非工业多细分场景的加速渗透，市场正在
进行全方位扩容。除了在汽车零部件、金属制品、电子、食品饮料行业持续发力以外，在AI服务器、半导体
、生物制药等新兴工业领域的导入需求也在不断增多。
从内外资占比来看，2025年内资厂商市场占有率超54%，相比2024年增长2%，国产替代持续深化中，但
与2024年增长7%相比，增速有所放缓。一方面外资厂商加大了在新产品技术及创新方案的投入以维持市场竞
争力，另一方面多家外资厂商开始调整中国市场策略，积极推动本地化策略、推出经济款迭代产品以维持市
场份额。内资机器人厂商向高端化、智能化转型迫在眉睫。
具身智能机器人：聚焦场景，落地验证
2025年具身智能首次被写入政府工作报告，具身智能与智能机器人第一次在国家最高层级政策中被明确
纳入未来产业与新一代智能终端体系，标志着具身智能的定位已由高端装备的重要组成部分跃升为国家科技
竞争、产业升级与新质生产力建设的核心抓手。
2025年也是具身智能机器人行业百花齐放的一年，本体运动、灵巧操作和多模态交互持续进步，但在泛
化能力、任务连续性、可靠性和作业效率上还存在着不足，市场的关注点正从“机器人会不会走和跑”转向
“是否形成数据闭环、是否可实现人工替代”，场景、数据、泛化性、落地成为关键。在此背景下，工业场
景被视为下一阶段最核心的落地方向之一，一方面工业领域存在海量且明确的高柔性作业需求，另一方面相
较于TOC环境，工业场景通常边界清晰、可控性高。
（三）工控行业
工控自动化行业属于国家加快培育和发展的七大战略性新兴产业中的高端装备制造产业，是国家推动制
造业向绿色化和智能化转型与升级的重点行业。根据MIR睿工业数据统计，受环保政策趋严环保成本激增、
房地产终端消费复苏乏力建筑钢材需求下滑这双重制约影响，以冶金、化工、石化为代表的产业项目投资动
力不足，导致项目型市场同比下滑2.5%。但OEM市场在新能源与政策驱动下展现出强劲韧性，同比增长1.9%
。增长动力主要来源于以电池行业为代表的新兴产业扩张，以及物流自动化等领域受设备更新政策刺激的持
续投资。受此综合影响，2025年中国自动化市场规模约2800亿元，同比下降1%，继续呈现小幅下滑趋势。
变频行业：政策加码，绿色节能
变频器作为通过改变电机工作电源频率方式来控制交流电动机的电力控制设备，是实现工业领域绿色节
能的核心装置。报告期内，国家发行了超长期特别国债用于支持大规模设备更新，并对工业锅炉、电机、风
机、泵、空压机、压缩机等重点用能设备的更新改造给予直接的资金补助支持。同时，国务院审议通过的《
制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年）》指出，要推进传统产业深度绿色转型，结合大规模设备更
新等政策实施，积极应用先进装备和工艺，加快重点行业绿色改造升级。这都为变频器行业的发展提供了有
力的政策支持。根据MIR睿工业数据统计，2025年低压变频器市场规模286亿，同比增长1.3%；中高压变频器
市场规模82亿，同比增长2.8%。
运控行业：智能升级，高端自主
运控行业集中度持续提升，目前已形成“外资头部稳固、国产梯队分化”的格局，外资仍主导大型PLC
及高端流程工业场景，国产头部企业通过技术攻坚逐步侵蚀外资份额，而中小企业聚焦细分场景做定制化服
务。未来在国家号召制造业高端化数字化转型以及产业链自主可控的政策下，运控行业会进一步朝着智能化
和自主化的方向发展。根据MIR睿工业数据统计，2025年小型PLC市场规模84亿，同比增长7.8%；大中型PLC
市场规模85亿，同比增长7.3%；交流伺服市场规模223亿，同比增长8.6%。
三、核心竞争力分析
（一）技术优势
1、积淀深厚的控制技术
公司1995年成立，在创立之初凭借着对控制技术的理解和掌握，通过正向研发引领及变革了电梯控制器
行业，而后基于在电梯控制领域的成功，将控制技术从电梯行业横向拓展至机器人行业和工控行业。
通过三十余年持续对控制技术的投入与探索，公司在算法和软件方面积累了深厚的底蕴，是较为少有的
全部控制与驱动底层自主可控的公司，也是较为少有的实现了垂类控制迭代和通用控制拓展的公司。
中国制造业多数企业遵循“硬件-驱动-控制系统”的通用发展路径，而公司以控制系统为起点，逐步向
下打通驱动与硬件层面的自主技术链。独特的发展路线，使得公司对“脑”的理解自始贯之，并不断加深迭
代，形成了丰富广泛的算法与软件的积累。这些积累进一步模块化和平台化之后，使得公司开发新产品的节
奏更快，产品的稳定性更强。
日常使用的电脑也是“脑”的一种，制造业的“脑”与电脑来做类比的话，能够更加清晰地表达脑的层
级。“脑”分为四层，第一
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